歷年證券投資基金基礎(chǔ)知識預(yù)測卷(含四套)

一、單項選擇題(共50題，每題2分，共計100分)()1、(2016年)下列屬于從事可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計劃業(yè)務(wù)的投資基金的是()。()2、下列不屬于跨境投資風(fēng)險的是()。B、利率風(fēng)險C、匯率風(fēng)險()3、(2015年)以下不屬于被動投資跟蹤誤差產(chǎn)生原因的有()。()4、下列關(guān)于債券，說法錯誤的是()。A、固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類C、零息債券以低于面值的價格發(fā)行D、發(fā)行固定利率債券后，發(fā)行人的信用等級改變，其要償付的利息會隨之變化()5、市現(xiàn)率越小，表明上市公司的每A、越多，越小B、越多，越大D、越少，越大以下不屬于基金業(yè)績必須考慮的因素是()。()7、以下不屬于銀行間債券市場的主要中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的是()。A、全國銀行間同業(yè)拆借中心C、銀行間市場清算所股份有限公司()8、對于風(fēng)險厭惡系數(shù)一定的投資者來說，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者的效用();資產(chǎn)的風(fēng)險越大，效用()。()9、交易所上市的不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術(shù)確定產(chǎn)支持證券品種和私募債券，鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來現(xiàn)金流也較難確認(rèn)，按()估C、第三方機(jī)構(gòu)()10、(2018年)關(guān)于期貨交割，下列表述正確的是()。A、交割是平倉方式的一種，另一種方式是對沖平倉B、期貨交易賣方在交易前需備有足量的實物以備交割D、期貨交易中絕大多數(shù)交易者都以實物交割的方式了結(jié)交易()11、(2018年)證券m與n的相關(guān)系數(shù)為-0.8,m與k的相關(guān)系數(shù)為0.6,下列說法正確的是()。B、前者之間的相關(guān)性比后者強(qiáng)C、兩組證券相關(guān)系數(shù)都在-1和1之間，相關(guān)性一樣強(qiáng)D、前者之間的相關(guān)性比后者弱()12、(2016年)()又稱為選擇權(quán)合約。C、期權(quán)合約()13、(2018年)關(guān)于當(dāng)期收益率與債券價格的關(guān)系，下列表述正確的是()。A、債券價格越高，利息支付頻率越低，則當(dāng)期收益率越高B、債券價格越高，利息支付頻率越高，則當(dāng)期C、債券市場價格越低，則當(dāng)期收益率越高D、利息支付頻率越低，則當(dāng)期收益率越高()14、(2016年)關(guān)于公司制私募股權(quán)基金，以下表述錯誤的是()。A、公司制私募股權(quán)基金的投資者一般享有作為股東的一切權(quán)利B、公司制私募股權(quán)基金的基金管理人會受到股東的嚴(yán)格監(jiān)督管理C、公司制私募股權(quán)基金的投資者需要承擔(dān)無限責(zé)任D、公司制私募股權(quán)基金通常具有較為完整的公司結(jié)構(gòu)()15、(2018年)ABC債券的基本信息如下：面值100元，期限一年(2016.5.1-2017.4.30),年利率6%,一次還本付息；2016年6月1日，A基金在銀行間市場上買入ABC債券10000張，交易凈價101元，截至2016年5月31日該債券的應(yīng)付利息是0.5元；2016年7月1日，A基金在銀行間市場上賣出ABC債券10000張，交易凈價101.2元，截至2016年6A基金與交易對手雙方同時提交資金和債券完成交易，這種結(jié)算方式俗稱()。A、對企業(yè)經(jīng)營參與權(quán)的優(yōu)先C、公司盈利很多時，其股息高于普通股股利()17.7日3日.()正式啟動第3/63頁·/+UH)/⊥L+V/H*yyuC、北向通()18、下列選項中屬于債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型的是()。()19、深交所某只上市股票某日最后一筆成交發(fā)生在14:59:30,成交價格為10.00元，成交量為5000股。在14:58:30至14:59:30之間還有另外兩筆成交，分別為9.80元、2000股，9.85元、2000股。則該只股票的收盤價為()元。()20、某人希望在5年后取得本利和1萬元，用于支么,他現(xiàn)在應(yīng)存入()元。()21、(2015年)以下不屬于銀行間債券市場交易制度的是()。A、共同對手方制度C、結(jié)算代理制度第5/63頁()22、過戶費屬于()的收入。()23、(2016年)下列關(guān)于期貨市場功能的論述中，錯誤的是()。A、期貨市場的交易者帶來了大量的供求信息，標(biāo)準(zhǔn)化合約增加了市場流動性，可以起到價格發(fā)現(xiàn)的功能B、政府可以通過期貨市場進(jìn)行宏觀調(diào)控，增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性C、投機(jī)交易增強(qiáng)了期貨市場的流動性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，是期貨市場正常運行D、期貨市場的基本功能就是風(fēng)險管理，可以使風(fēng)險在具有不同風(fēng)險偏好的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移()24、下列對大宗商品投資的描述錯誤的是()D、用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物資商品()25、如果一只股票基金的年周轉(zhuǎn)率為100%意味著該基金持有股票的平均時間為()年。()26、目前，上海證券交易所A股交易過戶費的收費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為按成交面額的()向買賣雙方投()27、(2016年)股票的()由股票的價值決定并受供求關(guān)系的直接影響。B、市場價格()28、每一個投資者對于收益和風(fēng)險都有()的預(yù)期和偏好，每一個投資者的最優(yōu)投資組合A、不同，不同C、相同，不同()29、下列關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者的說法中，正確的是()。I機(jī)構(gòu)投資者具有很多不同的類型，如保險公司、銀行、養(yǎng)老金和捐贈基金Ⅱ一些機(jī)構(gòu)投資者聘請專業(yè)投資人員對投資進(jìn)行外部管理Ⅲ采用內(nèi)部管理還是外部管理往往取決于機(jī)構(gòu)的規(guī)模以及是否擁有專業(yè)的投資管理團(tuán)隊IV資產(chǎn)規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對于投資規(guī)模的比例就越高()30、某金融產(chǎn)品，下一年度如果經(jīng)濟(jì)上行年化收益率為8%,經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)年化收益率為5%,經(jīng)濟(jì)下行年化收益率為3%。其中，經(jīng)濟(jì)上行的概率是10%,經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的概率是50%,經(jīng)濟(jì)下行的概率是40%。那么下一年度該金融產(chǎn)品的期望收益率為()。()31、(2015年)通過對()和()的比較分析，可以了解投資者對該基金的認(rèn)可程度。C、P/E是從全體投資人的角度出發(fā)，而EV/EBITDA是從股東的角度出發(fā)()33、(2016年)期貨合約的要素包括()。I期貨品種IV最后交易日()34、凈值增長率波動程度越大，基金的風(fēng)險就越()。()35、在計算速動比率時，要把一些項目從流動資產(chǎn)中剔除的原因不包括()。A、可能存在部分存貨變現(xiàn)凈值小于賬面價值的情況()36、()的指標(biāo)體現(xiàn)了公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權(quán)人的現(xiàn)A、上海證券交易所A股B、深圳證券交易所A股()38、以下關(guān)于全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)的收益率計算說法錯誤的是()。A、必須采用總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入B、投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算，或采用其他能反映期初價值及對外現(xiàn)金流的方法C、在計算總收益時，必須計入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的收益D、所有的收益計算不扣除期內(nèi)的實際買賣開支，但不得使用估計的買賣開支()39、下列關(guān)于QFII主體資格錯誤的是()。A、申請人的財務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件B、申請人的從業(yè)人員符合所在國家或者地區(qū)的有關(guān)從業(yè)資格的要求C、申請人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，近2年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰D、申請人所在國家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂監(jiān)()40、確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)該考慮()因素。I合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模()41、所謂市場投資組合，是指由所有的()投資組合構(gòu)成，并且其包含的各資產(chǎn)的投資比例與整個市場上風(fēng)險資產(chǎn)的相對市值比例一致的投資組合。/1草照權(quán)熱邇其會左它肅圾恣頂HF十更亞取的退山機(jī)制右(\第9/63頁()42、14夯放儀儀貝至業(yè)位元成漢員項自后，主安不取的感山機(jī)制有(/oI首次公開發(fā)行Ⅱ買殼或借殼上市Ⅲ管理層回購IV二次出售V破產(chǎn)清算()43、(2018年)下列關(guān)于債券持有者、優(yōu)先股股東、普通股股東的清償順序，表述正確的是(A、債券持有者先于優(yōu)先股股東B、普通股股東先于優(yōu)先股股東C、優(yōu)先股股東先于債券持有者D、普通股股東先于債券持有者()44、收益率曲線的類型不包括()。A、正收益曲線B、反轉(zhuǎn)收益曲線C、水平收益曲線D、垂直收益曲線()45、貨幣市場基金通常采用攤余成本法進(jìn)行估值核算，即估值對象以買人成本列示，按照票面利率或商定利率并考慮其買人時的溢價與折價在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，()計提收益。C、每月D、每季度()46、(2016年)全美范圍內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約是從1973年()的看漲期權(quán)交易開始的。A、美國商品交易所B、芝加哥期權(quán)交易所C、紐約期權(quán)交易所()47、(2018年)某企業(yè)于2015年2月1日發(fā)行了票面金額為100元的2年期債券，其票面利率為6%,每年付息一次，債券信用等級為A-(標(biāo)準(zhǔn)普爾評級),此時市場上同類債券到期收益率為5%。自2015年9月起，該企業(yè)經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，評級機(jī)構(gòu)一再下調(diào)其評級。2016年10月，由于重大經(jīng)營決策的錯誤，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將其評級降至BBB一，如果其他條件率最有可能()。()48、(2015年)風(fēng)險承擔(dān)意愿取決于投資者的()。()49、假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%,貝塔系數(shù)(β)為2,如果市場預(yù)期收益率為12%,市場的無風(fēng)險利率為()。()50、下列關(guān)于對最小方差前沿的表述錯誤的是()A、在最小方差前沿最左邊的拐點處會有一條與縱軸平行的直線與最小方差前沿相切，只有一個交點(切點這個切點叫作全局最小方差組合這個切點叫作全局最小方差組合B、全局最小方差組合是所有資產(chǎn)組合中風(fēng)險最小的一個組合C、上半部分的點在風(fēng)險水平一定的情況下，具有更高的期望收益率第11/63頁參考答案【解析】歐盟金融市場的投資基金大體上可以分為兩類：①是從事可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計劃業(yè)務(wù)的投資基金，即證券投資基金；②是所謂的另類投資基金，它是活躍在歐盟市場上的諸如對沖基金、不動產(chǎn)基金、私募股權(quán)和風(fēng)險投資基金、商品基金、基礎(chǔ)設(shè)施基金以及投資于這些基金的基金等各【解析】選項B符合題意：跨境投資風(fēng)險主要分為政治風(fēng)險、匯率風(fēng)險、稅收風(fēng)險、投資研究風(fēng)險、【解析】跟蹤誤差產(chǎn)生的原因包括：①復(fù)制誤差，指數(shù)基金無法完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)配置結(jié)構(gòu)會帶來結(jié)構(gòu)性偏離；②現(xiàn)金留存，由于有現(xiàn)金留存，投資組合不能全部投資于指數(shù)標(biāo)的；③各項費用，基金運行有管理費、托管費，交易證券產(chǎn)生傭金、印花稅等；④其他影響，分紅因素和交易證券時的【解析】D項，固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。即使市場利率或者發(fā)行人的信用等級改變，債券發(fā)行人要償付的【解析】選項A正確：市現(xiàn)率越小，表明上市公司的每股現(xiàn)金增加額越多，經(jīng)營壓力越小。【解析】為了對基金業(yè)績進(jìn)行有效評價，對基金業(yè)績必須加以考慮的因素有：基金管理規(guī)模，時間【解析】銀行間債券市場的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)主要是全國銀行間同業(yè)拆借中心、中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡稱中央結(jié)算公司)和銀行間市場清算所股份有限公司(簡稱上海清算所)?！窘馕觥窟x項A正確：對于風(fēng)險厭惡系數(shù)一定的投資者來說，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者【解析】交易所上市的不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術(shù)確定公允價值。對交易所上市的資產(chǎn)支持證券品種和私募債券，鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來現(xiàn)金流也較難確認(rèn)，按成本估第12/63頁【解析】對沖是平倉方式的一種，另一種方式是進(jìn)行交割。期貨合約絕大多數(shù)通過對沖相抵消，通常用現(xiàn)金結(jié)算，極少實物交割。有些金融期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)不方便或不可能進(jìn)行有形交割，只能【解析】相關(guān)系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強(qiáng)弱。【解析】期權(quán)合約，又稱為選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。約定的價格被稱為執(zhí)行價格或協(xié)議價格?！窘馕觥慨?dāng)期收益率是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價格的比率，故債券市場價格越低，則【解析】公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。公司制私募股權(quán)投資基金通常具有較為完整的公司結(jié)構(gòu)，運作方式規(guī)范和正式。投資于公司制私募股權(quán)投資基金的投資者一般享有作為股東的一切權(quán)利，并且和其他公司的股東一樣，以其出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。與有限合伙制不同，公司制的基金管理人會受到股東的嚴(yán)格監(jiān)督管理?！窘馕觥咳顚Ω?，是指在結(jié)算日債券交割與資金支付同步進(jìn)行并互為約束條件的一種結(jié)算方式?！窘馕觥績?yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時先于普通股獲得剩余財產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，【解析】債券結(jié)算業(yè)務(wù)類包括：分銷業(yè)務(wù)；現(xiàn)券業(yè)務(wù)；質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)；買斷式回購業(yè)務(wù)；債券遠(yuǎn)【解析】本題考查收盤價的計算。深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生，收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進(jìn)行收盤集合競價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)為收盤價。則該股票的收盤價為：(9.80×2000+9.85×2000+10×5000)÷(2000+2000+5000)≈9.92(元)。故本題選C選項。【解析】根據(jù)單利現(xiàn)值計算公式，5年后取得本利和1萬元的現(xiàn)值為：【解析】銀行間債券市場的交易制度包括：①公開市場一級交易商制度；②做市商制度；③結(jié)算代【解析】過戶費是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者清算交收時代為扣收?！窘馕觥恳话愣?，期貨市場的基本功能有以下三種：①風(fēng)險管理：在某些特定的假設(shè)前提下，期貨交易可以使風(fēng)險在具有不同風(fēng)險偏好的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和再分配，從而有助于投資者獲得各自滿意的風(fēng)險類型和數(shù)量，優(yōu)化各自的風(fēng)險偏好；②價格發(fā)現(xiàn)：期貨市場上來自各個地方的交易者帶來了大量的供求信息，標(biāo)準(zhǔn)化合約的轉(zhuǎn)讓又增加了市場流動性，期貨市場中形成的價格能真實地反映供求狀況，同時又為現(xiàn)貨市場提供了參考價格，起到了“價格發(fā)現(xiàn)”的功能；③投機(jī)：投機(jī)交易增強(qiáng)了市場的流動性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，是期貨市場正常運營的保證?！窘馕觥看笞谏唐肥侵妇哂袑嶓w，可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進(jìn)行銷售，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物資商品。典型的例子有谷物、小麥、銅、黃金和石油等。大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征，供需和交易量都非常大?！窘馕觥咳绻恢还善被鸬哪曛苻D(zhuǎn)率為100%意味著該基金持有股票的平均時間為1年【解析】目前，上海證券交易所A股交易過戶費的收費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為按成交面額的0.02%向買賣雙方投【解析】股票的內(nèi)在價值即理論價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值，由公司資產(chǎn)、收益、股息等因素所決定。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。證券的市場價格是由市場供求關(guān)系所決定的，市場價格不僅受到資產(chǎn)內(nèi)在價值與未來價值因素的影響，還【解析】選項A正確：每一個投資者對于收益和風(fēng)險都有不同的預(yù)期和偏好，每一個投資者的最優(yōu)投IV項說法錯誤，資產(chǎn)規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對于投資規(guī)模的比例就越低?！窘馕觥肯乱荒甓仍摻鹑诋a(chǎn)品的期望收益率=8%×10%+5%×50%+3%×40%=4.5%知識點：掌握資產(chǎn)收益率的期望、方差、協(xié)方差、標(biāo)準(zhǔn)差等的概念、計算和應(yīng)用；【解析】通過對基金份額變動情況和持有人結(jié)構(gòu)的比較分析，可以了解投資者對該基金的認(rèn)可程度。一般來說，如果基金份額變動較大，則會對基金管理人的投資有不利影響；反之則有助于基金投資的穩(wěn)定。如果基金持有人中個人投資者較多，則該基金的規(guī)模相對會穩(wěn)定，如果基金持有人中機(jī)構(gòu)投資者較多，表明機(jī)構(gòu)比較認(rèn)可該基金的投資?！窘馕觥科谪浐霞s的要素包括：期貨品種；交易單位；最小變動單位；每日價格最大波動限制；合約月份；交易時間；最后交易日；交割等級；其他交割條款?！窘馕觥看鸢甘茿選項，有的股票基金每年的凈值增長率可能相差很大，有的股票基金每年的凈值增長率之間的差異可能較小。凈值增長率波動程度越大，基金的風(fēng)險就越高?；饍糁翟鲩L率的波動程度可以用標(biāo)準(zhǔn)差來計量，并通常按月計算。【解析】在計算速動比率時，要把一些項目從流動資產(chǎn)中剔除的原因不包括存貨可能采用不同的評【解析】自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的指標(biāo)體現(xiàn)了公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和【解析】全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)關(guān)于收益率計算的具體條款如下：(1)必須采用總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入。(選項A符合)(2)必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率。不同期間的回報率必須以幾何平均方式相連接。最低要求為：自2005年1月1日起，必須采用經(jīng)每日加權(quán)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率；自2010年1月1日起，必須在所有出現(xiàn)大額對外現(xiàn)金流的日子對投資組合進(jìn)行實際估值。(3)投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算，或采用其他能反映期初價值及對外現(xiàn)金流的方第15/63頁(4)在計算總收益時，必須計入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的收益。(選項C符合)(5)所有的收益計算必須扣除期內(nèi)的實際買賣開支，而不得使用估計的買賣開支。(選項D說法錯誤)(6)自2006年1月1日起，公司必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算。自2010年1月1日起，必須至少每月一次計算組合群收益，并使用個別投資組合的(7)假如實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計出的買賣開支；計算已扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支及投資管理費用的部分，而不得使用估計的買賣開支?！窘馕觥可暾埡细窬惩馔顿Y者資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：a.申請人國證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件。b.申請人的從業(yè)人員符合所在國家或者地區(qū)的有關(guān)從業(yè)資格的要求。C.申請人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，近3年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰。d.申請人所在國家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。【解析】確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)該考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所會員結(jié)構(gòu)以及這種標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素?！窘馕觥渴袌鐾顿Y組合包含市場上所有的風(fēng)險資產(chǎn)，并且其包含的各資產(chǎn)的投資比例與整個市場上【解析】私募股權(quán)基金在完成投資項目后，主要采取的退出機(jī)制有：首次公開發(fā)行；買殼或借殼上知識點：理解私募股權(quán)投資的概念、J曲線、戰(zhàn)略形式、組織架構(gòu)、退出機(jī)制和風(fēng)險收益特【解析】債權(quán)資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務(wù)，因此債券持有者(即債權(quán)人)擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)。接著是優(yōu)先股股東，在公司解散或破產(chǎn)清算時，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財產(chǎn)。普通股股東是最后一個被第16/63頁公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者巾的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股【解析】收益率曲線在以期限為橫坐標(biāo)，以收益率為縱坐標(biāo)的直角坐標(biāo)系上顯示出來。主要有四種類型：①正收益曲線(或稱上升收益曲線),其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高；②反轉(zhuǎn)收益曲線(或稱下降收益曲線),其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低；③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等。第四【解析】貨幣市場基金通常采用攤余成本法進(jìn)行估值核算，即估值對象以買人成本列示，按照票面利率或商定利率并考慮其買人時的溢價與折價在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，每日計提收益?！窘馕觥咳婪秶鷥?nèi)的標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約是從1973年芝加哥期權(quán)交易所的看漲期權(quán)交易開始的?！窘馕觥繕?biāo)準(zhǔn)普爾公司將其評級下調(diào)，該債券的市價價格會降低，由到期收益率公式可知，到期收【解析】風(fēng)險承擔(dān)意愿取決于投資者的風(fēng)險厭惡程度。由于在投資過程中風(fēng)險與收益同時存在，投資者將會面臨對風(fēng)險與收益的權(quán)衡問題，人們因不同的態(tài)度面對風(fēng)險從而會制定出不同的投資決【解析】在資本資產(chǎn)定價模型下，計算公式為：【解析】在最小方差前沿最左邊的拐點處會有一條與縱軸平行的直線與最小方差前沿相切，只有一個交點(切點C),這個切點叫作全局最小方差組合(見圖12-6)。全局最小方差組合是所有資產(chǎn)組合中風(fēng)險最小的一個組合，因為它在最左邊，這一點就是上半部分與下半部分的分界點。上半部分的點在風(fēng)險水平一定的情況下，具有更高的期望收益率。圖12-6所示，組合J和組合5具有相同的風(fēng)險，但是組合d在最小方差前沿的上半部分，具有更高的收益率。因此，最小方差前沿只有上半部分第17/63頁一、單項選擇題(共50題，每題2分，共計100分)()1、某企業(yè)資產(chǎn)總額為600萬元，負(fù)債總額為400萬元，則權(quán)益乘數(shù)為()。()2、(2018年)目前，我國的債券市場組成部分不包括()。B、商業(yè)銀行柜臺市場D、銀行間債券市場A、上市公司股份回購，只能使用自有資金B(yǎng)、上市公司增發(fā)新股，不可以面向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)或個人D、上市公司股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響()4、基金管理人，基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收()。A、增值稅和企業(yè)所得稅C、企業(yè)所得稅和個人所得稅()5、下列關(guān)于基金投資風(fēng)格檢驗方法說法錯誤的是()C、識別基金投資風(fēng)格的方法有事前分析、事中分析和事后分析三種D、學(xué)術(shù)界及業(yè)界的研究和應(yīng)用主要集中于事后風(fēng)格分析()6、上海證券交易所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為()。第18/63頁()7、下列關(guān)于私募基金的表述中，不正確的是()。A、私募基金公司的投資產(chǎn)品面向不超過100人的合格投資者發(fā)行A、遵循申報資格順序，即買賣方向相同、價格一致的，成交委托時間較早的交易B、遵循申報資格順序，即買賣方向相同、價格一致的，成交委托時間較晚的交易C、遵循申報時間順序，即買賣方向相同、價格一致的，成交委托時間較早的交易D、遵循申報時間順序，即買賣方向相同、價格一致的，成交委托時間較晚的交易()9、QDII機(jī)制的意義不包括()。A、QDII機(jī)制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險分散渠道，并有效分流儲蓄，化解金融風(fēng)險B、實行QDII機(jī)制有利于減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)C、建立QDII機(jī)制有利于支持香港、澳門和臺灣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展D、在法律方面，通過實施QDII制度，從長遠(yuǎn)來說能夠促進(jìn)我國金融法律法規(guī)與世界金融制度的接軌()10、(2018年)關(guān)于CAPM模型，下列說法錯誤的是()。A、CAPM模型是以馬科維茨證券組合理論為基礎(chǔ)的()12、(2017年)下列不屬于金融債券的是()。A、商業(yè)銀行債券第19/63頁B、對沖基金()14、AIFMD規(guī)定，私募股權(quán)投資基金持有公司()及以上股權(quán)時，應(yīng)向公司及其他股東進(jìn)行披()15、下列關(guān)于資金清算中的托管人結(jié)算模式，說法正確的是()。I一級結(jié)算由托管人作為結(jié)算參與人代表托管資產(chǎn)與中國結(jié)算公司完成凈額交收Ⅱ二級結(jié)算由托管人根據(jù)交易和清算數(shù)據(jù)拆分計算后與托管資產(chǎn)組合完成二級交收Ⅲ證券投資基金、保險資產(chǎn)、企業(yè)年金基金、QFII基金采用托管人結(jié)算模式IV托管人通過托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)完成與托管資產(chǎn)組合之間的二級交收資金劃轉(zhuǎn)()16、下列不是私募股權(quán)投資的退出機(jī)制的是()。B、管理層回購C、首次出售A、首次公開上市第20/63頁C、借殼上市D、管理層回購()18、下列關(guān)于期末可供分配利潤的說法正確的是()。A、指期末可供基金進(jìn)行利潤分配的金額B、為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰高數(shù)C、如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤(已實現(xiàn)部分扣減未實現(xiàn)部分)D、如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為負(fù)數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現(xiàn)部分()19、資產(chǎn)收益率的相關(guān)性系數(shù)用p表示，相關(guān)系數(shù)的取值范圍是()()20、下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約表述錯誤的是()。A、與期貨合約相比更靈活B、遠(yuǎn)期合約沒有固定的、集中的交易場所C、遠(yuǎn)期合約履約有保證D、遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險比較高()21、銀行間債券市場的組織體系包括()。I市場主管部門Ⅱ發(fā)行主體Ⅲ投資主體IV中介服務(wù)機(jī)構(gòu)()22、持股集中度公式為()。A、前十大重倉股占比=前十大重倉股投資市值/基金股票投資總市值×100%第21/63頁B、前十大重倉股占比=前十大重倉股投資市值/基金資產(chǎn)總值×100%C、前十大重倉股占比=前十大重倉股投資市值/基金資產(chǎn)凈值×100%D、前十大重倉股占比=前五大重倉股投資市值/基金資產(chǎn)總值×100%()23、(2016年)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場流動性的大小取決于()。B、做市商的種類C、做市商的數(shù)量()24、(2015年)當(dāng)投資者賣空某股票時，可以下達(dá)(),即指定一個價格，當(dāng)達(dá)到或超過這個價格時買入股票，如果股價上漲，達(dá)到指定價格后就可以平倉，把損失降到可控范圍內(nèi)。B、市價指令()25、()是指分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出以實現(xiàn)盈利的能力，用于評價企()26、AIFMD自()起開始實施。()27、以下不屬于大宗商品類型的是()。B、基礎(chǔ)原材料類()28、判斷企業(yè)財務(wù)現(xiàn)金流量健康與否，關(guān)鍵要分析()。()29、壓力測試的關(guān)鍵是選擇()。B、壓力時間C、壓力情景()30、以下關(guān)于風(fēng)險的說法不正確的是()。B、選擇合適的風(fēng)險測量指標(biāo)和科學(xué)的計算方法是正確度量風(fēng)險的基礎(chǔ)C、風(fēng)險指標(biāo)可以分為事前與事后兩類D、事前指標(biāo)通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況()31、關(guān)于股票的價格，下列說法不正確的A、理論上，股票價格應(yīng)由其價值決定，股票本身并沒有價值，不是在生產(chǎn)過程中發(fā)揮職能作用B、股票之所以有價格，是因為它代表著收益的價值，即能給它的持有者帶來股息紅利C、根據(jù)現(xiàn)值理論，股票的價值取決于股票的賬面價值D、股票交易實際上是對未來收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓買賣，股票價格就是對未來收益的評定()32、Spearman等級相關(guān)系數(shù)檢驗法是將基金前后期的業(yè)檢驗前后期基金業(yè)績排名順序是否有變化。如果前后排名()時，則表明基金業(yè)績具有持B、具有顯著負(fù)相關(guān)C、不具有相關(guān)性()33、(2018年)下列反映兩種不同證券表現(xiàn)聯(lián)動性的指標(biāo)是()。B、方差D、均值第23/63頁()35、(2018年)關(guān)于貨幣基金面臨的風(fēng)險，下列表述錯誤的是()。()36、QDII基金可以采用系列手段有效降低匯率風(fēng)險，下列關(guān)于QDI的投資風(fēng)險的是()。B、風(fēng)險管理人員需要實時更新和掌握國內(nèi)外的最新監(jiān)管要求C、通過外匯遠(yuǎn)期合約進(jìn)行匯率的避險操作()37、國債回購最長期限不超過()。()38、個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按()計入應(yīng)納稅所得額。()39、(2018年)證券公司向客戶收取的傭金標(biāo)準(zhǔn)為不得高于證券交易金額的()。()40、(2016年)關(guān)于β系數(shù)，以下表述錯誤的是()。A、β系數(shù)可以用來衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的大小第24/63頁B、β系數(shù)的絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)C、β系數(shù)是對放棄即期消費的補(bǔ)償D、反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性()41、某基金的貝塔值為1.2,收益率為15%,市場組合的收益率為12%,無風(fēng)險利率8%,其詹森a()44、有效前沿上不含無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組D、任意風(fēng)險證券組合()45、(2018年)除貨幣市場基金以外的證券投資基金，其損益結(jié)轉(zhuǎn)的時點通常為()。A、每月末C、每日日結(jié)()46、()接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機(jī)完成交易。()在執(zhí)行交易的過程中必須嚴(yán)格按照公平、公正的原則執(zhí)行交易，在執(zhí)行公平交易時需嚴(yán)格遵守公司()47、下列各不同類型的基金中，()的預(yù)期收益最高。()48、(2017年)無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔值為()。()49、截至2016年12月31日，某股票型基金規(guī)模18億元，股票投資票投資總市值3.7億元。則該基金的前十大重倉股占比為()。()50、(2015年)標(biāo)準(zhǔn)差越大，則數(shù)據(jù)分布越(),波動性和不可預(yù)測性越()。第26/63頁參考答案【解析】權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額所以權(quán)益乘數(shù)=600/(600-400)=3【解析】目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子【解析】B項，上市公司增發(fā)新股既可以向不特定對象公開募集(簡稱增發(fā)),也可以非公開發(fā)行股票(也稱為定向增發(fā))。非公開發(fā)行股票是上市公司向特定對象發(fā)行股票的增資方式。特定對象包括公司控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)、戰(zhàn)略投資者等?！窘馕觥炕鸸芾砣?、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收增值稅和企【解析】基金投資風(fēng)格分析被廣泛認(rèn)為具有價值和適用性，是對基金進(jìn)行業(yè)績評價的前提。識別基金投資風(fēng)格的方法有事前分析和事后分析兩種。事前分析是根據(jù)基金招募說明書中投資目標(biāo)和投資策略來確定基金的投資風(fēng)格；事后分析則是根據(jù)基金在實際運作期間表現(xiàn)出來的特征來識別其投資風(fēng)格，具體可以分為兩類——基于組合的風(fēng)格分析和基于收益率的風(fēng)格分析。學(xué)術(shù)界及業(yè)界的研究和應(yīng)用主要集中于事后風(fēng)格分析.【考點】基金投資風(fēng)格檢驗方法【解析】上海證券交易所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為130%,維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價+利息及費用總和)?！窘馕觥克侥蓟鸸镜耐顿Y產(chǎn)品面向不超過200人的合格投資者發(fā)行?！窘馕觥繒r間優(yōu)先原則。如果在同一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，優(yōu)先成交委托時間較早的交易?！究键c】報價驅(qū)動市場、指令驅(qū)動市場和經(jīng)紀(jì)人市場第27/63頁【解析】C項，建立QDI機(jī)制有利于支持香港特區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在人民幣資本項目尚不可自由兌換的階段，QDII制度是內(nèi)地支持香港股市發(fā)展的一種較穩(wěn)妥和有效的政策安排。QDI機(jī)制使中國內(nèi)地投資者可以投資香港股市，有助于增加香港證券市場的資金，增強(qiáng)香港投資者信心，提升香港作為國際金融中心的地位?！窘馕觥緾APM模型假設(shè)條件之一為：不存在交易費用和稅金。【解析】投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)，由各個基金公司自行設(shè)立，是非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)。知識點：掌握基金公司投資管理部門設(shè)置和基金公司投資流程：【解析】金融債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券、證券公司債券、證券公司短期融資券【解析】可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計劃(UCITS),是歐盟跨境投資基金的主要模式。對沖基金、私募股權(quán)基金為代表的新型集合投資方式的監(jiān)管依據(jù)為《另類投資基金管理人指令》(AIFMD)。BCD三項均屬于新型集合投資方式?！窘馕觥緼IFMD規(guī)定，私募股權(quán)投資基金持有公司10%及以上股權(quán)時，應(yīng)向公司及其他股東進(jìn)行披露，還應(yīng)確保公司董事會向員工通報此持股情況。【解析】托管人結(jié)算模式的前提條件是托管資產(chǎn)進(jìn)行場內(nèi)交易須通過專用交易單元，中國結(jié)算公司按交易單元將托管資產(chǎn)的交易和清算數(shù)據(jù)發(fā)送給托管人，并按交易單元合并清算與托管人進(jìn)行凈額交收。托管人結(jié)算模式分為兩級結(jié)算：一級結(jié)算由托管人作為結(jié)算參與人代表托管資產(chǎn)與中國結(jié)算公司完成凈額交收；二級結(jié)算由托管人根據(jù)交易和清算數(shù)據(jù)拆分計算后與托管資產(chǎn)組合完成二級交知識點：了解場內(nèi)證券結(jié)算的內(nèi)容與模式；【解析】私募股權(quán)基金在完成投資項目后，主要采取的退出機(jī)制有：首次公開發(fā)行；買殼或借殼上市；管理層回購；二次出售；破產(chǎn)清算?！窘馕觥恳话銇碚f，首次公開發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認(rèn)為是退出的最佳渠道?！窘馕觥窟x項A正確：期末可供分配利潤指期末可供基金進(jìn)行利選項B錯誤：期末可供分配利潤為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰低選項C錯誤：由于基金本期利潤包括已實現(xiàn)和未實現(xiàn)兩部分，如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現(xiàn)部分；選項D錯誤：如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為負(fù)數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤(已實現(xiàn)部分扣減未實現(xiàn)部分)?！窘馕觥窟x項C正確：資產(chǎn)收益率的相關(guān)性系數(shù)用p表示，相關(guān)系數(shù)的取值范圍是[-1,+1]?！窘馕觥勘绢}答案為C,遠(yuǎn)期合約的履行沒有保證。遠(yuǎn)期合約相對期貨合約而言比較靈活(A符合),遠(yuǎn)期合約沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，也就不能形成統(tǒng)一的市場價格，所以遠(yuǎn)期合約市場的效率偏低(B符合);其次，每份遠(yuǎn)期合約在交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等細(xì)節(jié)上差異很大，給遠(yuǎn)期合約的流通造成很大不便，因此遠(yuǎn)期合約的流動性比較差；最后，當(dāng)價格變動對其中一方有利時，交易對手有可能沒有能力或沒有意愿按規(guī)定履行合約，因此遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險會比較高(D項符合)?！窘馕觥裤y行間債券市場的組織體系：1.市場主管部門；2.發(fā)行主體；3.投資主體；4.中介服務(wù)機(jī)構(gòu)【解析】前十大重倉股占比是衡量持股集中度的常用指標(biāo)，其計算方法如下：【解析】大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場一般采取做市商制度，做市商會通過回購協(xié)議將部分大額可轉(zhuǎn)讓定期存單抵押出去以獲得資金，但存單回購利率要高于國債回購利率。二級市場流動性的大【解析】當(dāng)投資者賣空某股票時，可以下達(dá)止損買入指令(賣空即看跌該股票價格，股票價格下跌時獲利，上漲時虧損),即指定一個價格，當(dāng)達(dá)到或超過這個價格時買入股票，如果股價上漲，達(dá)到指定價格后就可以平倉，把損失降到可控范圍內(nèi)?！窘馕觥坷麧櫛矸治鍪侵阜治銎髽I(yè)如何組織收入、控制成本費用支出以實現(xiàn)盈利的能力，用于評價企業(yè)的經(jīng)營績效。同時還可以通過收支結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，評價各部類業(yè)績成長對企業(yè)總盈余的是指對現(xiàn)金流量表上的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較、分析和研究，從而了解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù)方面存在的問題，預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，為報表使用者科學(xué)決策提供依據(jù)；選項D利潤表分析是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出實現(xiàn)盈利的能力，評價企業(yè)的經(jīng)營成果。【解析】大宗商品是指具有實體，可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進(jìn)行銷售，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物資商品。大宗商品基本上可以分為能源類、基礎(chǔ)原材【解析】凈現(xiàn)金流(NCF)為正或為負(fù)并非判斷企業(yè)財務(wù)現(xiàn)金流量健康的唯一指標(biāo)，關(guān)鍵要分析現(xiàn)金【解析】選項C正確：壓力測試的關(guān)鍵是選擇【解析】通常用事后指標(biāo)來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況。【解析】C項，現(xiàn)值理論認(rèn)為，人們之所以愿意購買股票和其他證券，是因為它能夠為其持有人帶來預(yù)期收益，因此，它的價值取決于未來收益的大小。級相關(guān)系數(shù)檢驗前后期基金業(yè)績排名順序是否有變化。如果前后排名具有顯著正相關(guān)時，則表明基【解析】相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性?！窘馕觥繛榱巳娣从硞F(xiàn)金流的期限特性，美國學(xué)者麥考利(Macaulay)于1938年引入久期 (Duration)概念，將其定義為債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時間，即債券投資者收回其全知識點：掌握債券久期(麥考利久期和修正久期)的概念、計算方法和應(yīng)用；【解析】一般而言，貨幣市場基金的風(fēng)險很小，是短期投資的良好選擇。由于債券也是貨幣市場基金的主要投資對象，貨幣市場基金同樣會面臨利率風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。第30/63頁【解析】選項B符合題意：風(fēng)險管理人員需要實時更新和掌握國內(nèi)外的最新監(jiān)管要求屬于合規(guī)風(fēng)控的【解析】國債回購最長期限不超過一年?！窘馕觥孔?015年9月8日起，上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策是指：個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以內(nèi)(含1個月)的，其股息紅利所得全額計入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額；上述所得統(tǒng)一適用20%稅率計征個人所得稅。持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅?！窘馕觥孔C券經(jīng)紀(jì)商向客戶收取的傭金(包括代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等)不得高于證券交易金額的3%,也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等?！窘馕觥控愃禂?shù)(β)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。貝塔值越大的股票，在市場波動的時候，其收益的波動也就越大；這就是CAPM所定義的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，即對市場收益變動的敏感性。C項，無風(fēng)險利率是由時間創(chuàng)造的，是【解析】基金業(yè)績評價應(yīng)考慮的因素：(一)基金管理規(guī)模；(二)時間區(qū)間；(三)綜合考慮風(fēng)【解析】選項D正確：交易和估值風(fēng)險是指在交易執(zhí)行、估值清算等環(huán)節(jié)中存在的潛在風(fēng)險。【解析】切點投資組合具有三個重要的特征：①它是有效前沿上唯一一個不含無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合；②有效前沿上的任何投資組合都可看做是切點投資組合M與無風(fēng)險資產(chǎn)的再組合；③切點投資組【解析】證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損【解析】交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令。其次，交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令(價格、數(shù)量)的合法合規(guī)按照公平公正的原則執(zhí)行，在執(zhí)行公平交易時需嚴(yán)格遵守公司的公平交易制度。知識點：理解基金【解析】股票基金是高風(fēng)險的投資基金品種，相對于混合基金、債券基金與貨幣基金，股票基金的預(yù)期收益與風(fēng)險皆為最高。股票基金提供了一種長期而高額的增值性，但收益越高風(fēng)險越大，股票基金面臨較其他類型基金更高的投資風(fēng)險，主要是非系統(tǒng)性和系統(tǒng)性風(fēng)險?！究键c】股票基金的風(fēng)險管理【解析】無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔值為0。【解析】前十大重倉股占比=前十大重倉股投資市值/基金股票投資總市值×100%=3.7/【解析】方差和標(biāo)準(zhǔn)差可以反映數(shù)據(jù)分布的離散程度。標(biāo)準(zhǔn)差越大，則表明數(shù)據(jù)分布越分散，波動第32/63頁一、單項選擇題(共50題，每題2分，共計100分)()2、一般意義上的優(yōu)先股具有的特點之一是在發(fā)行時事先確定()。()3、下列不是可轉(zhuǎn)債的特點是()。()4、如果基金當(dāng)月的實際收益率為5.3%,基金基準(zhǔn)組合的數(shù)據(jù)如下表：則當(dāng)月基準(zhǔn)組合收益率為()。經(jīng)管費為0.5元，證管費為0.3元。該投資者應(yīng)交的費用為()元。第33/63頁()6、(2015年)投資者A于T日(周五)贖回貨幣基金，那么該投資者享有()利潤。()7、下列表述中，正確的是()。I做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易Ⅱ做市商的利潤來源于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金IV在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令I(lǐng)美國紐約證券交易所中的多元做市商，同時也充當(dāng)了經(jīng)紀(jì)人的角色而是直接促成交易，除非做市商自己的報價要優(yōu)于投資者的報價Ⅲ如果投資者的報價無法完成交易，這時做市商就會發(fā)揮“做市”的職能，用自有資金或證券促成交易，在維持證券價格穩(wěn)定的同時保持市場流動性IV作為經(jīng)紀(jì)人，他們應(yīng)該執(zhí)行自己客戶的指令，使得客戶的證券能在最合適的價格成交；但作為做市商，他們又希望能以較低的價格買入證券，再以較高的價格賣出()9、普通股票和優(yōu)先股票是按()分類的。第34/63頁()10、在我國，證券交易所的設(shè)立和解散，由()決定。()11、12月26日，首家合資基金公司()成立。()12、我國開放式基金每()估值，并于()公告基金份額凈值。B、交易日；次日C、月；當(dāng)日()13、(2015年)兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是不相等的。這是因為()。B、貨幣具有時間價值C、所有者主觀感受不同()14、機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收()。()15、某企業(yè)有一張單利計息的帶息期票，面額為12000元，票面利率為4%,出票日期為4月15日，6月14日到期(共60天),則到期日的利息為()元。()16、(2016年)下列關(guān)于資本市場線和證券市場線的說法，錯誤的是()。B、資本市場線給出了所有有效投資組合風(fēng)險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系C、證券市場線給出了每一個風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系()17、發(fā)生投資者的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意應(yīng)當(dāng)()。D、兼顧客戶的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿()18、如果基金持有人中個人投資者(),則該基金的規(guī)模相對會();如果基金持有人中機(jī)構(gòu)投資者(),表明機(jī)構(gòu)比較認(rèn)可該基金的投資。()19、投資決策委員會的組成中一般不包括()。()20、(2016年)某企業(yè)期初存貨200萬元。期末存貨300萬元，本期產(chǎn)品銷售收入為1500萬元，本期產(chǎn)品銷售成本為1000萬元，則該存貨周轉(zhuǎn)率為()次。()21、()是股票投資價值分析的重要指標(biāo)，在計算公司的凈資產(chǎn)收益率時有重要的作用。C、股票的賬面價值()22、衍生資產(chǎn)的價格與()價格具有聯(lián)動性。()23、相關(guān)部門可以通過調(diào)節(jié)()和征收方向等來調(diào)節(jié)交易費用，進(jìn)而調(diào)控市場活躍度。C、交易傭金率()24、下列有關(guān)基金利潤的說法中，正確的是()。A、基金利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失等B、基金利潤來源主要包括利息收入、投資收益以及傭金等C、利息收入是指基金經(jīng)營活動中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實現(xiàn)的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益D、利息收入指基金資產(chǎn)在運作的過程中產(chǎn)生的各種利潤()25、與基金利潤有關(guān)的財務(wù)指標(biāo)不包括()。A、本期利潤()26、(2016年)下列關(guān)于證券交易所的說法，錯誤的是()。B、證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種()27、資產(chǎn)收益之間的相關(guān)性()影響投資組合的風(fēng)險，()影響投資組合的預(yù)期收益B、不會；也不會花、雞蛋、棕櫚油、菜油、白砂糖等，其中，三大農(nóng)產(chǎn)品期貨不包括()。()29、(2015年)某基金根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出來的貝塔系數(shù)為0,則該基金()。A、凈值變化幅度與市場一致C、屬于市場中性策略D、凈值變化幅度比市場大()30、(2017年)通過發(fā)行債券籌集資金，并在債券到期時按時歸還本金并支付約定的利息的是()31、下列選項中不屬于基金需要向券商支付的是()。()32、某商店有5名營業(yè)員，從周一到周五的銷售額分別為520元、600元、480元、750元元，則該商店日平均銷售額為()元。第37/63頁第38/63頁D、存款準(zhǔn)備金的調(diào)節(jié)()34、(2016年)基本面分析中宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不包括()。()35、貨幣市場工具的特征不包括()。B、期限在1年以內(nèi)(含1年)()37、衡量企業(yè)對于長期債務(wù)利息保障程度的是()。第39/63頁D、低流動性()40、杜邦分析法的核心是(),側(cè)重分析單一報告期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營狀況，是對歷史數(shù)據(jù)、以往業(yè)績的評價，但不能反映企業(yè)的實際市場價值與發(fā)展前景。B,C三只股票，其占總資金的百分比分別為40%、40%、20%;股票A的期望收益率為rA=14%,股票B的期望收益率為rB=20%,股票C的期望收益率為rC=8%;則該股票組合期望收益率為()。()42、若交割價格高于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過()并等待交割來獲取無風(fēng)險利潤。()43、在(),市場基本達(dá)到飽和，但產(chǎn)品更加標(biāo)準(zhǔn)化，公司的利潤可能達(dá)到高峰。B、初創(chuàng)期C、成長期()44、發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，溢價發(fā)行所得的溢價款列為()B、股本賬戶()45、下列基金投資組合，其不是投資管理的三大根本能力之一的是()。()46、法瑪將有效市場區(qū)分為()種類型。()47、正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點是()。B、左邊低右邊高()48、下列屬于中央銀行的貨幣政策工具的是()。()49、信托型基金的參與主體主要為()?；鹜顿Y者通過購買基金份額，享有基金投資收益。()50、跟蹤偏離度=()。A、證券組合的真實收益率+基準(zhǔn)組合的收益率第41/63頁B、證券組合的真實收益率-基準(zhǔn)組合的收益率C、證券組合的真實收益率*基準(zhǔn)組合的收益率D、證券組合的真實收益率/基準(zhǔn)組合的收益率第42/63頁【解析】將FV=PV×(1+i)n轉(zhuǎn)換為求PV,得一次性支付的現(xiàn)值計算公式為：【解析】優(yōu)先股是一種相對普通股而言有某種優(yōu)先權(quán)利(優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn))的特殊股票。優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時就約定了固定的股息率，無論公司的盈利水平如何變【解析】可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)性、股權(quán)性、可轉(zhuǎn)換性三個特點【解析】則當(dāng)月基準(zhǔn)組合收益率=0.6*5.87%0.3*1.45%0.1*0.48%=4.01%【解析】買入股票不收取印花稅，賣出股票收取印花稅。應(yīng)交費用=5000元+5元+0.5元+0.3元=5005.8元?！窘馕觥客顿Y者于周五申購的基金份額不享有周五和周六、周日的收益；于周五贖回的基金份額則享有周五和周六、周日的收益。題中，投資者于T日(周五)贖回貨幣基金，因此享有T日(周五)、T1日(周六)和T2日(周日)的收益。【解析】做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易，而經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中。做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，而經(jīng)紀(jì)人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金?！窘馕觥孔鍪猩淘趫髢r驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易；經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場角色不同。此外，兩者的利潤來源不同——做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，經(jīng)紀(jì)人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金；對市場流動性的貢獻(xiàn)不同——在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。然而，兩者有時可以共同完成證券交易，當(dāng)做市商之間進(jìn)行資金或證券拆借時，經(jīng)紀(jì)第43/63頁人往往是不錯的幫手，有些經(jīng)紀(jì)人甚至是專門服務(wù)于做市商的。美國紐約證券交易所中的特定做市商同時也充當(dāng)了經(jīng)紀(jì)人的角色。特定做市商會得到投資者的一系列報價，這時，如果投資者的買賣報價能夠滿足成交條件，那么做市商就不會動用自己的自有資金或證券，而是直接促成交易，除非做市商自己的報價要優(yōu)于投資者的報價。如果投資者的報價無法完成交易，這時做市商就會發(fā)揮“做市”的職能，用自有資金或證券促成交易，在維持證券價格穩(wěn)定的同時保持市場流動性。此時經(jīng)紀(jì)人和做市商的角色往往是沖突的。作為經(jīng)紀(jì)人，他們應(yīng)該執(zhí)行自己客戶的指令，使得客戶的證券能在最合適的價格成交；但作為做市商，他們又希望能以較低的價格買入證券，再以較高的價【解析】按股東享有權(quán)利的不同，股票分為普通股票和優(yōu)先股票。優(yōu)先股是一種相對普通股而言有某種優(yōu)先權(quán)利(優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn))的特殊股票。優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時就約定了固定的股息率，無論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。在公司盈利和剩余財產(chǎn)【解析】證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定?！窘馕觥?002年12月26日，首家合資基金公司—招商基金管理公司成立?！窘馕觥磕壳?，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。知識點：了解基金資產(chǎn)估值的重要性和需要考慮的因素；【解析】貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時間價值，即使兩筆須注明其發(fā)生時間，才能確切地表達(dá)其準(zhǔn)確的價值?！窘馕觥繖C(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅；機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。金，i表示利率，t表示計息時間。故本題的利息=12000×4%×60/360=80(元)。(人民幣業(yè)務(wù)的利率換算公式為：月利率=年利率/12*100%日利率=年利率/360*100%)【解析】發(fā)生投資者的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿相背離的情況時，基金管理人或基金銷售機(jī)構(gòu)提供顧問服務(wù)，兼顧客戶的風(fēng)險承擔(dān)能力與風(fēng)險承擔(dān)意愿，幫助客戶確定合理的風(fēng)險承擔(dān)水平?！窘馕觥咳绻鸪钟腥酥袀€人投資者較多，則該基金的規(guī)模相對會穩(wěn)定；如果基金持有人中機(jī)構(gòu)【解析】投資決策委員會一般由基金管理公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部【解析】存貨周轉(zhuǎn)率顯示了企業(yè)在一年或者一個經(jīng)營周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。其公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售成本/年均存貨=1000/[(200+300)/2=4(次)?！窘馕觥抗善钡馁~面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值，是股票投資價值分析的重要指標(biāo)，在計算公司的凈資產(chǎn)收益率時有重要的作用?！窘馕觥颗c股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性四個顯著的特點。聯(lián)動性指衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價格與標(biāo)的資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性。【解析】我國正執(zhí)行缺口算法，市場低迷時，可以降低印花稅稅率或者單邊征收(只對賣方征收)以刺激交易；當(dāng)股票市場過熱時，可以調(diào)高印花稅稅率來避免過度交易。項，基金利潤來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入等；C選項，投資收益是指基金經(jīng)營活動中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實現(xiàn)的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利【解析】選項C不是相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)；與基金利潤有關(guān)的財務(wù)指標(biāo)：本期利潤、本期已實現(xiàn)收益、期【解析】證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)。總經(jīng)理由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免，故選項D錯第44/63頁【解析】資產(chǎn)收益之間的相關(guān)性會影響投資組合的風(fēng)險，而不會影響投資組合的預(yù)期收益率?！窘馕觥磕壳?，國際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花、雞蛋、棕櫚油、菜油、白砂糖等；其中，大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨?！窘馕觥控愃禂?shù)(β)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致；貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。貝塔系數(shù)為0,則屬于市場中性策略。【解析】債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時債務(wù)人必須按時歸還【解析】基金需要向券商支付交易傭金，還需要支付過戶費、經(jīng)手費、證管費、印花稅等交易成知識點：理解證券投資基金場內(nèi)交易與結(jié)算涉及的主要費用項目及收費標(biāo)準(zhǔn)，【解析】由題意，該商店日平均銷售額為：(520+600+480+750+500)/5=570(元)【解析】中央銀行的貨幣政策采用的三項政策工具有：①公開市場操作，其主要內(nèi)容是央行在貨幣市場上買賣短期國債；②利率水平的調(diào)節(jié)；③存款準(zhǔn)【解析】對宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，主要是分析宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要有：國內(nèi)生產(chǎn)總值、通貨膨脹、利率、匯率、預(yù)算赤字、失業(yè)率、采購經(jīng)理指數(shù)?！窘馕觥控泿攀袌龉ぞ叩奶攸c有：①均是債務(wù)契約；②期限在1年以內(nèi)(含1年);③流動性高；④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機(jī)會參與買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險較【解析】跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準(zhǔn)組合偏離程度的重要指標(biāo)。知識點：掌握主動投資和被動投資的概念、【解析】衡量企業(yè)對于長期債務(wù)利息保障程度的是利息倍數(shù)，其公式為：利息倍數(shù)=EBIT/利息，式【解析】股票指數(shù)期貨，其標(biāo)的物是股票指數(shù)，交割股票指數(shù)中的每只股票是不現(xiàn)實的，于是合約要求以現(xiàn)金結(jié)算，其金額等于合約到期當(dāng)天股票指數(shù)達(dá)到的相應(yīng)價格。1.異質(zhì)性；2.不可分性；3.低流動性知識點：理解不動產(chǎn)投資的概念、類型、投資工具和風(fēng)險收益特征；【解析】杜邦分析法的核心是凈資產(chǎn)收益率，側(cè)重分析單一報告期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營狀況，是對歷史數(shù)據(jù)、以往業(yè)績的評價，但不能反映企業(yè)的實際市場價值與發(fā)展前景。當(dāng)企業(yè)為了新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)和市場開發(fā)而進(jìn)行大量資源投人時，短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)將會下降，但這種下降一般只是階段性的，對企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展住住也是有利的。此時單純從凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)分析，不能準(zhǔn)確評價企業(yè)經(jīng)營管理效率高低利效益的優(yōu)劣【解析】投資者持有的股票組合期望收益率r=0.4rA+0.4rB+0.2rC=15.2%?！窘馕觥咳艚桓顑r格高于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過買入標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、賣出遠(yuǎn)期并等待交割來獲取無風(fēng)險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格上升，交割價格下降，直至套利機(jī)會消失；若交割價格低于遠(yuǎn)期價格，套利者就可以通過賣空標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、買入遠(yuǎn)期來獲取無風(fēng)險利潤，從而促使現(xiàn)貨價格下(1)初創(chuàng)期。在初創(chuàng)期，大量的新技術(shù)被采用，新產(chǎn)品被研制但尚未大批量生產(chǎn)，銷售收入和收益急劇膨脹。公司的壟斷利潤很高，但風(fēng)險也較大，公司股價波動也較大(2)成長期。在成長期，各項技術(shù)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品的市場也基本形成并不斷擴(kuò)大，公司利潤開始逐(3)成熟期。在成熟期，市場基本達(dá)到飽和，但產(chǎn)品更加標(biāo)準(zhǔn)化，公司的利潤可能達(dá)到高峰。由于行業(yè)競爭激烈，邊際利率逐漸降低，對利潤產(chǎn)生壓力，增長緩慢甚至停滯。這個階段的公司稱為“現(xiàn)金?！?即擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。(4)衰退期。在這個階段，行業(yè)的增長速度低于經(jīng)濟(jì)增速，或者萎縮。原因是產(chǎn)品過時、新產(chǎn)品的【解析】發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，募集的資金大于股本的總和，其中等于面值總和的部分【解析】基金作為一個投資組合，其投資管理的三大根本能力為風(fēng)險管理能力、證券選擇能力和時【解析】法瑪界定了三種形式的有效市場分別為弱有效、半強(qiáng)有效與強(qiáng)有效?！窘馕觥空龖B(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點是中間高兩邊低?！窘馕觥恐醒脬y行的貨幣政策采用的三項政策工具有：(1)公開市場操作，其主要內(nèi)容是央行在貨幣市場上買賣短期國債。(2)利率水平的調(diào)節(jié)。(3)存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)。預(yù)算赤字不屬于中央【解析】信托型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人?；鹜顿Y者通過購【解析】跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率-基準(zhǔn)組合的收益率。一、單項選擇題(共50題，每題2分，共計100分)()1、某零息債券的面值為2000元，期限為2年，發(fā)行價為1500元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為()。()3、()是指債券持有者在持有期間收到的利息收人、到期時收到的本息、出售時得到的資本A、利率風(fēng)險D、購買力風(fēng)險()4、(2016年)下列關(guān)于久期和凸性的說法中，錯誤的是()。A、麥考利久期是指債券的平均到期時間B、利用久期來計算債券價格的波動性是精確值C、凸性是債券價格與到期收益率之間的關(guān)系用彎曲程度的表達(dá)方式D、凸性導(dǎo)致債券收益率下降所引起的債券價格上升的幅度不等于收益率同比上升所引起的債券()5、2月1日起施行的《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》規(guī)定貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過()天，平均剩余存續(xù)期不得超過()天。第49/63頁()6、,麥考利為評估債券的平均還款期限，引入()的概念。()7、對資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益的說法中，錯誤的是()。A、資產(chǎn)部分表示企業(yè)所擁有的或掌握的，以及被其他企業(yè)所欠的各種資源或財產(chǎn)B、負(fù)債表示企業(yè)所應(yīng)該支付的所有債務(wù)C、所有者權(quán)益包括四個部分：股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤D、所有者權(quán)益是指企業(yè)總資產(chǎn)()8、中國債券交易市場體系的三個發(fā)展階段不包括()。()9、(2016年)上市公司L在2015年3月15日同時發(fā)行了五年期可轉(zhuǎn)債C和五年期普通債券B。C的票面利率是1%,每年付息一次，轉(zhuǎn)換比率為1:5,從發(fā)行后滿一年開始可以轉(zhuǎn)股。B的票面利率是6%,每年付息一次，L公司在2015年和2016年一季度末分紅派息。2016年3月15日首次付息后，L公司的普通債券的市場價格為103.55元，可轉(zhuǎn)債C市場價格為122.3元。股票價格為22元下列關(guān)于到期收益率影響因素的說法，錯誤的是()。A、在其他因素相同的情況下，債券市場價格與到期收益率呈反方向增減B、在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要低C、在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈同方向增減D、在市場利率波動的情況下，再投資收益率變動會影響投資者實際的到期收益率()10、根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價為()。C、當(dāng)日證券的第一筆成交價()11、(2015年)上市公司回購股份的方式不包括()。()13、當(dāng)β=0.5時，市場組合上漲(),該資產(chǎn)隨之上漲()。()14、目前保本基金普遍采用基于參數(shù)設(shè)定的投資組合保險策略，常用的是()。C、CPPI策略()15、我國的黃金ETF主要是投資于()的黃金產(chǎn)品。D、上海證券交易所()16、()是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格(本金和按約定回購利率計算的利息),由債券的賣方(正回購方)向買方(逆回購方)再次購回該筆債券的交易行為。()17、(2016年)下列關(guān)于實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)。表述不正確的是()。A、實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流的期權(quán)第51/63頁B、三者的分類依據(jù)是執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系()18、下列投資中，屬于另類投資形式的有()。V.股票?()19、(2016年)以下不屬于現(xiàn)金流量表基本內(nèi)容的是()。()20、下列說法中，正確的是()。I在最高級和最低級之間，盡管這些公司的債券評級分類有所不同，但是基本上都將債券分成Ⅱ標(biāo)準(zhǔn).普爾和惠譽(yù)的AAa一級，以及穆迪的Baa3級以上等級的債券是投資級債券Ⅲ投資級債券的稱謂源于監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定保險公司和共同基金等投資者持有一定量的高信用等級IV投機(jī)級債券又被稱為高收益?zhèn)?high-yieldbond)或垃圾債券(junkbond),該類債券第52/63頁()21、下列有關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險判斷中，錯誤的一項是()。A、總風(fēng)險=系統(tǒng)性風(fēng)險+非系統(tǒng)性風(fēng)險B、投資者要求在承擔(dān)風(fēng)險的時候得到風(fēng)險補(bǔ)償，即風(fēng)險溢價C、承擔(dān)非系統(tǒng)性風(fēng)險可以得到風(fēng)險補(bǔ)償D、無論資產(chǎn)的數(shù)目有多少，系統(tǒng)性風(fēng)險都是同定不變的()22、下列說法正確的有()。I遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過談判后簽署的Ⅱ非嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合約(簡稱主合約)中的衍生工具Ⅲ信用衍生工具主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等IV商品衍生工具指以商品為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括各種大宗商品的期貨合約()23、下列屬于基金公司投資交易的環(huán)節(jié)的有()。I形成投資策略Ⅱ構(gòu)建投資組合Ⅲ績效評估與組合調(diào)整IV監(jiān)察稽核VI執(zhí)行交易指令()24、下列關(guān)于基金投資交易過程的風(fēng)險控制的說法錯誤的是()。A、基金投資交易過程中存在合規(guī)性風(fēng)險C、基金經(jīng)理不需要對投資組合的交易情況進(jìn)行監(jiān)控D、基金公司要防范利益沖突和道德風(fēng)險，完善公司的內(nèi)部控制()25、(2015年)()是計算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)。()26、(2017年)關(guān)于封閉式基金的利潤分配，下列表述錯誤的是()。A、分配方式可以選擇現(xiàn)金分紅或者分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額C、基金收益分配每年不得少于一次D、年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%()27、不影響凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)包括()。D、流動比率()28、(2015年)關(guān)于我國證券交易所，以下說法錯誤的是()。A、證券交易所應(yīng)當(dāng)制造公開、公平、公正的市場環(huán)境，保證證券交易所的職能正常發(fā)揮B、證券交易所作為進(jìn)行證券交易的場所，其本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，但可以決C、證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人D、證券交易所的設(shè)立和解散，由國務(wù)院決定()29、根據(jù)投資者對風(fēng)險的不同態(tài)度，可以將投資者分為()。第54/63頁I.分銷業(yè)務(wù)()31、4月，中國金融期貨交易所推出(),結(jié)束了我國股票現(xiàn)貨和股指期貨市場割裂的局面。A、對于公司型基金，要求核準(zhǔn)基金管理人、基金托管人和基金規(guī)則B、對于單位信托，要求核準(zhǔn)基金章程和基金托管人C、監(jiān)管機(jī)關(guān)在基金管理人及基金托管人的董事有良好的聲譽(yù)和足夠履行職務(wù)的經(jīng)驗時，方可給A、使交易雙方無須擔(dān)心交易對手的信用風(fēng)險，有利于增強(qiáng)投資信心和活躍市場交易B、可以有效規(guī)避結(jié)算參與人交收違約帶來的風(fēng)險，大大提高證券交易的安全性C、使買賣雙方可以獲得的證券或款項得到了保證()34、按交易方式分類，銀行間債券市場的交易品種不包括()。C、買斷式回購()35、基金資產(chǎn)的利息核算不包括()。B、回購利息C、債券的利息()37、下列描述投資策略錯誤的一項是()。B、投資決策委員會參考資源部部提供的研究報告C、形成基金投資的投資范圍、投資目標(biāo)等總體投資策略()38、以下對財務(wù)報表分析的說法中，正確的是()。I財務(wù)報表分析是指通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行解析，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況提供幫助Ⅱ通過財務(wù)報表分析，可以挖掘相關(guān)財務(wù)信息進(jìn)而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機(jī)會Ⅲ凈現(xiàn)金流為正或為負(fù)是判斷企業(yè)財務(wù)現(xiàn)金流量健康的唯一指標(biāo)IV現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)可以反映企業(yè)的不同發(fā)展階段()39、在證券交易結(jié)束后還需要支付給()一定費用，這部分費用稱為過戶費。D、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)()40、下列關(guān)于上海證券交易所大宗交易的說法中，錯誤的是()。A、接收大宗交易的時間為每個交易日9:30-11:30,13:00-15:30B、在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，不受理其大宗交易的申報C、交易日15:00-15:30,交易所交易主機(jī)對買賣雙方的成交申報進(jìn)行成交確認(rèn)()41、向原有股東配售股份，簡稱(()42、貨幣市場基金每周五進(jìn)行分配時，將同時分配()的利潤；對于普通的貨幣市場基金品種，投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有()的利潤。B、周六和周日；周五和周六、周日