商業(yè)銀行資本充足性管制的有效性

商業(yè)銀行資本充足性管制的有效性內(nèi)容提要：理論界對(duì)于商業(yè)銀行資本充足性管制有效性的研究有不同的結(jié)論。本文將在界定商業(yè)銀行核心資本基礎(chǔ)上，討論基于風(fēng)險(xiǎn)的資本充足性的測(cè)度方法，并借助于對(duì)美國(guó)商業(yè)銀行資本充足性管制發(fā)展歷史為分析，試圖回答商業(yè)銀行資本充足性管制的有效性問題。一、引言隨著金融工具創(chuàng)新和信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，近年來各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)放松對(duì)商業(yè)銀行的管制，但是在資本管制上，卻普遍采取了比以往更為嚴(yán)格的監(jiān)管措施。銀行資本充足性管制引起人們依理論研究和實(shí)踐上的日趨注重。人們普遍認(rèn)為，銀行資本充足性管制已成為抑制銀行風(fēng)險(xiǎn)、保證銀行清償能力的重要工具。從理論上看，許多學(xué)者就資本充足性管制對(duì)商業(yè)銀行資本比率的影響進(jìn)行了大量的實(shí)證研究，但人們的研究結(jié)論彼此之間差異甚大。Peltzman（1970）、Dietrich和James（1983）用多元回歸模型對(duì)商業(yè)銀行資本投資模式進(jìn)行了研究，結(jié)果認(rèn)為資本充足性管制是無效的。此外，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)現(xiàn)行資本充足性測(cè)度的數(shù)據(jù)來源持批評(píng)態(tài)度，認(rèn)為來自于平衡表的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)往往低估或高估了銀行的實(shí)際價(jià)值。與他們的研究結(jié)論相反，一些學(xué)者對(duì)資本充足性管制的有效性持有肯定態(tài)度。Mingo（1975）在Peltzman的模型基礎(chǔ)上進(jìn)行了一些修正，分析結(jié)果表明資本管制是有效的。Wall和Peterson（1987）采用非均衡分析框架考察了資本充足性管制的有效性，他們的研究結(jié)論認(rèn)為資本充足性管制對(duì)商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)是有效的。Keylee（1988）考察了資本管制引起的商業(yè)銀行賬面資本比率的變動(dòng)以及對(duì)資本市值與資產(chǎn)比率的影響，他傾向于認(rèn)為資本充足性管制的有效性不定期是相對(duì)有效的。Dehl和shrieves（1990）的研究也有類似的結(jié)論。本文將在界定商業(yè)銀行核心資本基礎(chǔ)上，討論基于風(fēng)險(xiǎn)的資本充足性的測(cè)度方法，并借助于對(duì)美國(guó)商業(yè)銀行資本充足性管制發(fā)展歷史的分析，試圖回答商業(yè)銀行資本充足性管制的有效性問題。二、商業(yè)銀行核心資本的界定與資本充足性測(cè)度方法（一）商業(yè)銀行核心資本的界定核心資本的界定實(shí)質(zhì)上構(gòu)成了商業(yè)銀行資本充足性管制的基礎(chǔ)。1980年英格蘭銀行發(fā)表的“資本測(cè)度標(biāo)準(zhǔn)”指出，銀行資本的重要職能包括：（1）作為銀行意外損失的緩沖器。（2）向潛在的存款者表明銀行股東用自己的資金來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿。（3）提供無固定融資成本的資源。（4）作為對(duì)總的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)投入資金的適宜形式。從中我們可以看出，銀行資本的最關(guān)鍵的作用是吸收意外的投資損失或貸款損失，以及消除銀行運(yùn)作的不穩(wěn)定性。汪曙霞（1994）指出，銀行監(jiān)管中核心資本構(gòu)成的界定具有如下特點(diǎn)：（1）必須是可以永久用以吸收損失的。（2）必須是不對(duì)所得強(qiáng)加契約上的費(fèi)用的。（3）必須是所有者沒有贖回要求權(quán)的。根據(jù)這個(gè)界定，資產(chǎn)平衡表上的核心資本款項(xiàng)包括：繳清的普通股；不可贖回的和可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股；股本溢價(jià)；公開儲(chǔ)備和留存利潤(rùn)。而按照巴塞爾協(xié)議對(duì)資本充足性的建議。核心資本具有如下特點(diǎn)：（1）資本的價(jià)值相對(duì)比較穩(wěn)定。（2）資本的成份對(duì)大多數(shù)國(guó)家在法律和會(huì)計(jì)制度上具有共同的性質(zhì)。（3）作為市場(chǎng)判斷資本充足性的基礎(chǔ)。相應(yīng)地，銀行資本包括兩個(gè)組成部分：核心資本和補(bǔ)充資本。核心資本包括權(quán)益資本和公開儲(chǔ)備，而補(bǔ)充資本則包括隱蔽儲(chǔ)備（指資產(chǎn)平衡表上不公開列示的部分）、資產(chǎn)重估儲(chǔ)備、普通呆賬準(zhǔn)備金、混合債務(wù)資本工具、次級(jí)長(zhǎng)期債務(wù)。（二）基于風(fēng)險(xiǎn)的資本充足性測(cè)度方法人們發(fā)現(xiàn)，在傳統(tǒng)的資本充足性管制框架中，由于缺乏對(duì)不同資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性的考慮，使得資本充足性管制的有效性常常未能盡如人意，甚至在某些情況下，資本充足性管制并未使商業(yè)銀行運(yùn)行的安全性得到有效保障。這直接導(dǎo)致了基于風(fēng)險(xiǎn)的資本管制要求的產(chǎn)生。1986年，由美國(guó)、英國(guó)、加拿大、比利時(shí)、瑞典、瑞士、德國(guó)、法國(guó)、意大利、日本、荷進(jìn)入20世紀(jì)90年代之后，包括美國(guó)在內(nèi)，許多國(guó)家的商業(yè)銀行都發(fā)生過一些較大的危機(jī)和倒閉事件。OECD把這稱之為銀行業(yè)的“金融脆弱性”，即由于低質(zhì)量的資產(chǎn)和下降的盈利性導(dǎo)致的銀行資產(chǎn)負(fù)債平衡表的惡化。一些學(xué)者認(rèn)為，美國(guó)現(xiàn)有的存款保險(xiǎn)制度是引發(fā)問題的原因之一，因?yàn)樯虡I(yè)銀行部分喪失了內(nèi)部控制的積極性。以美國(guó)為例，自從存款保險(xiǎn)制度引入金融體系以來，美國(guó)銀行的資本比率從20世紀(jì)30年代的15％下降到當(dāng)今7％左右的水平，而同時(shí)貸款存款比率卻大幅度上升。到1990年底，美國(guó)銀行被要求保持7.2％風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)的最低資本水平，而且其中至少必須有3.25％為核心資本。到1992年底，最低資本要求提高到8％，而且核心資本占風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)的比率至少應(yīng)為4％。1991年，美國(guó)通過立法，要求對(duì)總價(jià)值與資產(chǎn)比率低于2％的銀行予以關(guān)閉、并要求FDIC在1994年前建立基于風(fēng)險(xiǎn)的銀行存款保險(xiǎn)比率制度。當(dāng)銀行的資本低于最低要求時(shí)，將對(duì)它們實(shí)施糾正措施，包括削減股利、出售資產(chǎn)、強(qiáng)迫出售甚至是關(guān)閉。新的資本管制方法提高了對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的管制質(zhì)量。到1993年，美國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行已達(dá)到了新的資本管制要求。另外，1991年FDIC改進(jìn)法案要求聯(lián)邦管制當(dāng)局自1993年起將利率風(fēng)險(xiǎn)引進(jìn)資本充足性管制。在此后的1992年聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)的建議報(bào)告中，要求銀行把表內(nèi)和表外資產(chǎn)和負(fù)債按固定利率工具的到期期限或可變利率工具的調(diào)整期限分為六個(gè)時(shí)間段。同時(shí)，把資產(chǎn)按如下項(xiàng)目進(jìn)行歸類：（1）分期償還資產(chǎn)（amortizingassets），指周期性償付本金和利息的資產(chǎn)。（2）非攤還資產(chǎn)（nonatnotizingassets），此類資產(chǎn)在到期前僅支付利息，到期時(shí)償還本金。（3）高貼現(xiàn)資產(chǎn)，此類資產(chǎn)在到期前既不用支付本金也不用支付利息，而是按其面值進(jìn)行高貼現(xiàn)出售，到期時(shí)償付本金。每個(gè)類別的頭寸將與相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重相乘?？梢缘玫斤L(fēng)險(xiǎn)權(quán)重頭寸來反映利率變動(dòng)時(shí)銀行價(jià)值的變動(dòng)情況。風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重以百分比表示，代表利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)資產(chǎn)項(xiàng)目的變化程度。銀行風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重負(fù)債的差值即為銀行的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重頭寸，反映銀行凈價(jià)值隨利率的變化率。如果把銀行的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重頭寸與總資產(chǎn)的百分比求出，我們就可以對(duì)不同銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較。該報(bào)告還建議，如果銀行的凈風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資本頭寸與資產(chǎn)的比值低于1％，則無須在現(xiàn)有的資本充足管制額基礎(chǔ)上增加資本，反之則必須增持一定數(shù)量的資本以達(dá)到管制要求。在1993年的聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)報(bào)告中，又提出了決定銀行是否不必進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)審核程序的兩條準(zhǔn)則：（1）銀行表外利率合約不得超過銀行總資產(chǎn)的10％。（2）到期期限超過5年的固定利率和浮動(dòng)利率貸款和證券的總額不得超過銀行資本的30％。四、小結(jié)盡管資本充足性標(biāo)準(zhǔn)將促使商業(yè)銀行減少對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)低收益的資產(chǎn)的持有以提高其資本充足比率，但這將導(dǎo)致銀行總資產(chǎn)的下降，并且資本充足性衡量上也存在許多需要改進(jìn)的方面。不過，對(duì)于現(xiàn)代商業(yè)銀行來說，銀行資本充足性管制已成為控制銀行風(fēng)險(xiǎn)、保證銀行清償能力的重要工具。商業(yè)銀行監(jiān)管體制的完善，其中一個(gè)重要的內(nèi)容就是建立和完善既適合于本國(guó)國(guó)情、又能逐步與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌的資本充足性管制標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行實(shí)行資本充足性管制有助于降低銀行的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題，尤其是對(duì)于存在存款保險(xiǎn)制度的商業(yè)銀行體系當(dāng)中。正如R.M.Pecchioli（1987）所指出的，“資本的可獲得性既非銀行健康狀況的絕對(duì)指示器，也非保持銀行存款者和債權(quán)人的信任的必要條件。但在形成一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)固概念脈它無疑表現(xiàn)為一個(gè)主要的因素”。當(dāng)然，為提高資本充足性管制的有效性，在建立商業(yè)銀行資本充足性管制時(shí)，必須把風(fēng)險(xiǎn)因素納入其框架，即建立