《我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展對策研究開題報告文獻綜述》3600字

我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展對策研究開題報告文獻綜述一、選題依據(jù)（目的、意義、學(xué)術(shù)價值、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究思路及方法）（一）目的、意義研究目的：創(chuàng)業(yè)板的推出是中國多層次資本市場建設(shè)的一個重要里程碑。據(jù)中國經(jīng)濟時報的評論稱，創(chuàng)業(yè)板公司的成功上市，不但為成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)進入國內(nèi)資本市場打開了通道，而且能夠?qū)γ耖g的投資起到很好的引導(dǎo)作用。創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展和逐漸規(guī)范，對拓展中小企業(yè)融資渠道，完善資本市場結(jié)構(gòu)，推進創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略的實施，夯實經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)，都將產(chǎn)生積極而深遠的影響。我國創(chuàng)業(yè)板市場經(jīng)過長達十年的醞釀才正式開盤，距今只設(shè)立五年多，它承擔(dān)中國未來的重任。但從已上市企業(yè)的情況中，通過五年的發(fā)展當(dāng)中，我們看到了希望之中隱含著的種種憂慮。需要認真對待創(chuàng)業(yè)板發(fā)展中所出現(xiàn)的問題，并通過制度的不斷創(chuàng)新與完善來解決這些問題，以推動我國創(chuàng)業(yè)板市場健康快速發(fā)展。因而，本文想從創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的現(xiàn)狀入手，運用經(jīng)濟學(xué)理論和知識進行分析，對創(chuàng)業(yè)板市場目前存在的問題及問題的成因進行探究，切合中小企業(yè)的實際情況，提出解決我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展中存在的問題，提出切實可行的建議和意見，促進創(chuàng)業(yè)板市場健康穩(wěn)定發(fā)展。研究意義：20世紀90年代，眾多國家都設(shè)立了主板市場之外的創(chuàng)業(yè)板市場，主要是為了解決中小企業(yè)的融資困難。而我國中小企業(yè)眾多，融資難問題也比較嚴重，所以在我國創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)板市場意義重大。但為了有效地防范創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險，我國提出要分步走創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)板市場，作為第一步就是于2004年創(chuàng)建中小企業(yè)板市場，并在中小企業(yè)板的運行中為創(chuàng)業(yè)板市場的正式推出積累經(jīng)驗總結(jié)教訓(xùn)。中小企業(yè)板市場在運行的五年中，為我國未來的創(chuàng)業(yè)板市場累積了寶貴的經(jīng)驗。然而也有很多不足，市場機制不完善、上市公司良莠不齊成長性不高、設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場根本目的認識偏差、監(jiān)管制度不夠嚴謹、募集資金使用不當(dāng)?shù)葐栴}，嚴重遏制了中國創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展，影響整個市場的穩(wěn)健運行。因而非常有必要對創(chuàng)業(yè)板市場的問題和成因進行探究，并結(jié)合實際情況提出行之有效的規(guī)范方法，以實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板市場的可持續(xù)發(fā)展。（二）學(xué)術(shù)價值在現(xiàn)有的文獻中，學(xué)者們通過理論分析、實證分析，從市場功能、制度設(shè)計、市場風(fēng)險等角度出發(fā)，對我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的問題和成因進行研究和分析，普遍認為上市標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險防范、信息披露和監(jiān)管方面等存在的問題，是影響市場發(fā)展的重要原因，嚴重阻礙了我國中小企業(yè)的融資發(fā)展，對經(jīng)濟社會的發(fā)展產(chǎn)生了不良的影響。如何規(guī)范市場運作，讓市場健康的發(fā)展，這是擺在我們面前的一道迫切需要解決的難題。本文認為如何找出問題的成因、規(guī)范市場運行、促進更好更快的發(fā)展具有比較強的現(xiàn)實經(jīng)濟意義，因而，本文主要對創(chuàng)業(yè)板市場目前存在的問題進行分析，借鑒國外成熟的風(fēng)險管理經(jīng)驗，結(jié)合我國經(jīng)濟社會發(fā)展的現(xiàn)實狀況，提出適合創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的對策和建議。對于創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)狀的研究，有利于讓我們更好的認識創(chuàng)業(yè)板，有利于讓我們發(fā)現(xiàn)問題，更好的改進現(xiàn)狀，讓我國創(chuàng)業(yè)板又好又快發(fā)展。在本文中，提及了大量問題應(yīng)對措施，對實踐具有重要的指導(dǎo)意義。（三）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外研究現(xiàn)狀：20世紀90年代以來，在美國納斯達克(NASDAQ)迅猛發(fā)展的示范效應(yīng)下，很多學(xué)者展開了對創(chuàng)業(yè)板市場的全方位研究。運用證券市場微觀結(jié)構(gòu)理論、交易費用理論、信息不對稱理論、博弈論等相關(guān)知識，對創(chuàng)業(yè)板市場的制度安排、運行效率及交易成本進行分析。Bhatt(1977)、Nanjnudan(1987)和RichardKitchen(1992)對發(fā)展中國家中小企業(yè)的融資狀況進行調(diào)查，分析了傳統(tǒng)資本市場的作用以及局限性。他們認為，正是由于中小企業(yè)存在著高度的信息不對稱性，才導(dǎo)致了傳統(tǒng)資本市場的失效。Chultz(1994)對NASDAQ的做市商制度進行了研究，得出了做市商通過合謀行為以規(guī)避奇數(shù)報價從而獲取不正當(dāng)利益的結(jié)論。LinJC，SangerGC和GeoffreyBG(1998)對NYSE和NASDAQ兩個市場的價格差異進行了實證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)后者交易商買賣價差的總獲利更大。AlienN．Berger&GregoryF．Udell(1998)則從新興資本市場的建立和發(fā)展及其與中小企業(yè)融資之間的關(guān)系等方面進行了研究。研究認為，在企業(yè)融資周期的不同階段，其對應(yīng)的融資需求和資本結(jié)構(gòu)均有不同。他們進而從合理的資本結(jié)構(gòu)這一角度研究了股權(quán)融資對中小企業(yè)成長的促進作用，并得出創(chuàng)業(yè)板市場對中小企業(yè)融資，特別是對中小企業(yè)的成長有不可替代的積極作用的結(jié)論。KalayA&PortniaguinabE(2001)對紐約證券交易所(NYSE)和美國納斯達克(NASDAQ)進行了比較，發(fā)現(xiàn)后者并不比前者在交易費用和效率方面具有優(yōu)勢；。國內(nèi)研究現(xiàn)狀：我國對創(chuàng)業(yè)板市場的研究相對于國外來說起步比較遲，近幾年來，由于國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場的異軍突起，國內(nèi)學(xué)者對創(chuàng)業(yè)板市場方面存在的問題也進行了大量的相關(guān)研究，并取得了一定進展。曹冬（2008）在《中國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的思考》中提出，創(chuàng)業(yè)板市場作為專為具有增長潛力的廣大中小企業(yè)服務(wù)的資本市場,對我國中小企業(yè)的融資和發(fā)展具有重大意義。他從創(chuàng)業(yè)板市場的特點和國外相關(guān)經(jīng)驗出發(fā),分析了創(chuàng)業(yè)板市場對我國經(jīng)濟的影響,并提出了一些政策建議。熊國平（2010）在《我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的相關(guān)問題探討》中提出，在全球經(jīng)濟衰退和中國經(jīng)濟“保增長、促轉(zhuǎn)犁”的背景下，中國證券市場創(chuàng)業(yè)板在2009年10月正式推出，創(chuàng)業(yè)板市場合理的制度設(shè)計顯得尤為迫切，必須要針對《創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》可能存在的爭議，進行較為深入的研究和討論，以期對我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展所有裨益。劉蘭英（2012）在《我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展問題研究》中提出我國創(chuàng)業(yè)板市場為很多新興成長型企業(yè)帶來了空前的發(fā)展機遇，創(chuàng)業(yè)板市場在取得快速發(fā)展的同時也面臨著種種問題，并針對我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的主要問題進行了分析，提出了相關(guān)對策建議。李子源（2013）在《我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展問題研究》中提出我國創(chuàng)業(yè)板市場取得了很大的發(fā)展，為中小企業(yè)利用證券市場進行股權(quán)融資起到非常積極的作用，但作為新生事物，市場還存在制度不完善、上市公司業(yè)績低、監(jiān)管制度不健全、募集資金使用不當(dāng)?shù)葐栴}。仇凌云、孫明強（2015）在《論中國創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險的研究》中提出我國創(chuàng)業(yè)板市場已經(jīng)取得了很大的發(fā)展，但是由于我國創(chuàng)業(yè)板剛剛處于起步階段，其中許多交易規(guī)則、規(guī)章制度等還不完善，使得創(chuàng)業(yè)板在發(fā)展過程中出現(xiàn)了一些問題，并且創(chuàng)業(yè)板企業(yè)業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險高，給創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展帶來了不利的因素急需要解決。（四）本選題研究思路及方法1.根據(jù)本文研究目的，通過中國知網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)搜索、圖書資料閱讀相關(guān)論文文獻來獲得資料，了解創(chuàng)業(yè)板市場成立的歷史和現(xiàn)狀，為提出創(chuàng)業(yè)板市場存在的問題和成因打下理論基礎(chǔ)，根據(jù)學(xué)者們的經(jīng)驗，得出一般性結(jié)論，并在這基礎(chǔ)上從而尋找新的思路。2.定性分析法運用定性分析方法，將中國創(chuàng)業(yè)板市場與國外納斯達克等市場作為對比，進行深入分析和評價，找出與國外市場的差距和不足，促進國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場的可持續(xù)發(fā)展。3.經(jīng)驗總結(jié)法采用歸納的方法，通過對國內(nèi)外研究系統(tǒng)總結(jié)和理論歸納，形成經(jīng)驗。本文通過對以往的文獻研究總結(jié)和結(jié)合創(chuàng)業(yè)板市場經(jīng)驗，為我國創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展提供借鑒。二、論文結(jié)構(gòu)框架（一）論文提綱1.中國創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展現(xiàn)狀2.中國創(chuàng)業(yè)板市場存在的主要問題（1）創(chuàng)業(yè)板市場公司規(guī)模水平差距大（2）資金超募和閑置問題嚴重（3）創(chuàng)業(yè)板市場“三高”現(xiàn)象突出（4）市場炒作帶來股價泡沫化（5）創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露不及時、準(zhǔn)確（6）創(chuàng)業(yè)板市場退出機制不夠完善（7）缺乏維護市場穩(wěn)定的做市商制度3.大力發(fā)展我國創(chuàng)業(yè)板市場的對策（1）完善信息披露制度（2）改革創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行審批制度（3）建立合理的交易制度（4）推行有效的保薦人制度（5）建立嚴格的退市制度（6）完善相關(guān)激勵機制（二）參考文獻[1]章衛(wèi)平.我國創(chuàng)業(yè)板市場初探[J]，中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2010（08）[2]徐蕾.淺析中國創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)狀、問題及對策[J]，市場周刊，理論研究，2010（07）[3]蘇曌,靳林煒,等.我國創(chuàng)業(yè)板市場的問題及對策研究[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊,2015(21).[4]賈利平.我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的問題與對策[J].合作經(jīng)濟與科技,2015(6).[5]徐蕾.淺析中國創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)狀、問題及對策[J].市場周刊(理論研究),2010(7).[6]黃燁李海波.當(dāng)前中國創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險及對策研究[J]，經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2009（30）[7]張麗娟,朱海艷.創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板比較研究[J].中國集體經(jīng)濟,2010(11).[8]馮鵬程孫允張玉成.創(chuàng)業(yè)板上市的積極效應(yīng)和潛在風(fēng)險分析[J]，管理觀察，2010（04）[9]聶志琴.我國創(chuàng)業(yè)板市場可持續(xù)發(fā)展研究[D]，武漢理工大學(xué)，2010[10]熊國平.我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的相關(guān)問題探討[J]，南方金融，2009,（11）[11]姚振江.從納斯達克展望我國創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展[J]，現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2010,（17）[12]吳曉求.中國創(chuàng)業(yè)板市場的現(xiàn)狀與未來[M]，中國人民大學(xué)出版社，2011[13]張鳳崗.中國創(chuàng)業(yè)投資研究[M]，中國金融出版社，2011[14]吳妍莉.創(chuàng)業(yè)板問題的反思與遐想[J].中國外資,2011(3).[15]AggarwalReena,JamesJ．Angel.TheriseandfalloftheAmexEmergingCompanyMarketplace[J].JournalofFinanceEconomics,1999,52(2).[16]WilliamSchwert．Stock,VolatilityintheNewMillennium:HowWackyisNasdaq[D],NBERWorkingPaper,No.8436,2001.三、論文