2024年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》考前沖刺卷（含答案）

2024年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》考前沖刺卷（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.下列各項(xiàng)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的是（）。

A.行政管理B.機(jī)器加工C.產(chǎn)品檢驗(yàn)D.工藝改造

2.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為()萬元

A.70B.90C.100D.110

3.甲公司處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)。2020年初凈經(jīng)營資產(chǎn)1000萬元，凈負(fù)債200萬元，2020年凈利潤(rùn)100萬元，股利支付率20%。預(yù)計(jì)2021年不發(fā)股票且保持經(jīng)營效率財(cái)務(wù)政策不變，2021年末所有者權(quán)益預(yù)計(jì)為（）。

A.880萬元B.888萬元C.968萬元D.987萬元

4.某項(xiàng)目的原始投資額為1000萬元，在0時(shí)點(diǎn)一次性投入。項(xiàng)目的建設(shè)期為0。投產(chǎn)后前4年每年的現(xiàn)金凈流量都是400萬元，項(xiàng)目的資本成本為10%。已知（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，3）＝2.4869，則該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)回收期為（）年。

A.2.5B.3.5C.3.02D.3.98

5.甲公司生產(chǎn)X產(chǎn)品，需要經(jīng)過三個(gè)步驟，第一步驟半成品直接轉(zhuǎn)入第二步驟，第二步驟半成品直接轉(zhuǎn)入第三步驟，第三步驟生產(chǎn)出產(chǎn)成品。各步驟加工費(fèi)用隨加工進(jìn)度陸續(xù)發(fā)生。該公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。月末盤點(diǎn)：第一步驟月末在產(chǎn)品100件，完工程度60%；第二步驟月末在產(chǎn)品150件，完工程度40%；第三步驟完工產(chǎn)品540件，在產(chǎn)品200件，完工程度20%。按照約當(dāng)產(chǎn)量法（加權(quán)平均法），第二步驟加工費(fèi)用應(yīng)計(jì)入完工產(chǎn)品成本的份額占比是（）。

A.40%B.60%C.67.5%D.80%

6.某公司正在評(píng)價(jià)某投資項(xiàng)目。該項(xiàng)目需要購入一條價(jià)值3000萬元的生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)可使用年限為4年，4年后設(shè)備處置價(jià)格為300萬元。稅法規(guī)定的殘值率為0，折舊年限為5年，直線法計(jì)提折舊。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。如果設(shè)備購置價(jià)格下降500萬元，其他因素不變，則4年末處置設(shè)備的稅務(wù)影響是少流入（）萬元。

A.25B.30C.37.5D.50

7.經(jīng)營長(zhǎng)期資產(chǎn)增加500萬元，經(jīng)營長(zhǎng)期負(fù)債增加120萬元，則資本支出為（）萬元。

A.550B.750C.430D.630

8.甲公司生產(chǎn)乙產(chǎn)品，最大產(chǎn)能90000小時(shí)，單位產(chǎn)品加工工時(shí)6小時(shí)，目前訂貨量13000件，剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移。乙產(chǎn)品銷售單價(jià)150元，單位成本100元，單位變動(dòng)成本70元?，F(xiàn)有客戶追加訂貨2000件，單件報(bào)價(jià)90元，接受這筆訂單，公司營業(yè)利潤(rùn)（）。

A.增加40000元B.增加100000元C.增加180000元D.增加160000元

9.甲公司是一家咖啡生產(chǎn)廠家，主要生產(chǎn)并銷售咖啡粉。已知甲公司將咖啡粉包裝后出售每千克需支付5元，市場(chǎng)售價(jià)為每千克20元。如果甲公司將咖啡粉進(jìn)一步加工為固體飲料并包裝出售，需要增加專屬成本3元／千克，包裝成本仍為每千克5元，市場(chǎng)售價(jià)可提高至每千克30元。假設(shè)不考慮其他因素，甲公司可接受的追加變動(dòng)成本最高為（）元／千克。

A.2B.5C.7D.10

10.某公司預(yù)計(jì)未來不增發(fā)股票或回購股票且保持經(jīng)營效率、財(cái)務(wù)政策不變，當(dāng)前已經(jīng)發(fā)放的每股股利為3元，本年利潤(rùn)留存為10萬元，年末股東權(quán)益為110萬元，股票當(dāng)前的每股市價(jià)為50元，則普通股資本成本為（）。

A.16.0%B.16.6%C.10.55%D.6.6%

11.某股票的β系數(shù)為3，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率為12%，則該股票的必要報(bào)酬率應(yīng)為（）。

A.12%B.26%C.36%D.41%

12.甲公司采用題機(jī)模式管理現(xiàn)金。現(xiàn)金余額最低為1000萬元，現(xiàn)金返回線為5000萬元。當(dāng)現(xiàn)金余額為8000萬元時(shí)，應(yīng)采取的措施是（）

A.不進(jìn)行證券買賣B.買入證券3000萬元C.賣出證券3000萬元D.賣出證券5000萬元

13.假設(shè)某公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，聯(lián)合杠桿系數(shù)為2．4，在由盈利（息稅前利潤(rùn)）轉(zhuǎn)為虧損時(shí)，銷售量下降的幅度應(yīng)超過（）。

A.56.5％B.55.5％C.60.5％D.62.5％

14.證券市場(chǎng)線可以用來描述市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)線（）。

A.向上平行移動(dòng)B.向下平行移動(dòng)C.斜率上升D.斜率下降

15.甲便利店銷售一種新產(chǎn)品，銷售單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本2元，年固定成本總額1000萬元，企業(yè)所得稅稅率25%，全年稅后目標(biāo)利潤(rùn)5250萬元。該產(chǎn)品全年的保利額是（）萬元。

A.10000B.7812.5C.6250D.5375

16.下列各項(xiàng)中，能提高企業(yè)利息保障倍數(shù)的因素是（）。

A.成本下降、息稅前利潤(rùn)增加B.所得稅稅率下降C.用抵押借款購房D.宣布并支付股利

17.下列各項(xiàng)中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變化的是（）。

A.現(xiàn)金折扣B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期

18.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是（）。

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則

B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)包括預(yù)測(cè)期的年數(shù)、各期現(xiàn)金流量和資本成本

C.預(yù)測(cè)基期應(yīng)為上一年的實(shí)際數(shù)據(jù)，不能對(duì)其進(jìn)行調(diào)整

D.預(yù)測(cè)期和后續(xù)期的劃分是在實(shí)際預(yù)測(cè)過程中根據(jù)銷售增長(zhǎng)率和投資資本回報(bào)率的變動(dòng)趨勢(shì)確定的

19.下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述不正確的是（）。

A.在未來市場(chǎng)股價(jià)降低時(shí)，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額

B.在未來市場(chǎng)股價(jià)降低時(shí)，會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.可轉(zhuǎn)換債券使公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性

D.可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是純債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中較高者

20.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元，均為歐式期權(quán)，期限為1年，目前該股票的價(jià)格為20元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）均為2元。如果在到期日該股票的價(jià)格為15元，則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為（）元

A.13B.6C.－5D.－2

21.某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為5％，期限為10年，每年支付一次利息，到期一次還本的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為6％，則發(fā)行時(shí)點(diǎn)該債券的價(jià)值為（）元。已知：(P/A，6％，10)=7.3601，(P/F，6％，10)＝0.5584

A.1000B.982.24C.926.41D.1100

22.某公司總資產(chǎn)凈利率15%，產(chǎn)權(quán)比率為1，則權(quán)益凈利率是（）

A.15%B.30%C.35%D.40%

23.黃記公司在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，利用總成本性態(tài)模型（Y=a+bX），測(cè)算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法是（）。

A.零基預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法

24.證券市場(chǎng)線可以用來描述市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不變時(shí)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)線（）。

A.向上平行移動(dòng)B.向下平行移動(dòng)C.斜率上升D.斜率下降

25.可控成本是指在特定時(shí)期、特定責(zé)任中心能夠直接控制其發(fā)生的成本。作為可控成本，應(yīng)該滿足的條件不包括（）。

A.不能是固定成本B.可以預(yù)知C.可以計(jì)量D.可以控制

二、多選題(15題)26.預(yù)期理論認(rèn)為長(zhǎng)期即期利率是短期預(yù)期利率的無偏估計(jì)，下列有關(guān)預(yù)期理論表述正確的有（）。

A.預(yù)期理論認(rèn)為長(zhǎng)期債券的利率應(yīng)等于短期債券的利率，債券期限不影響利率

B.預(yù)期理論認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)未來利率的預(yù)期是影響利率期限結(jié)構(gòu)的唯一因素

C.預(yù)期理論假定人們對(duì)未來短期利率有確定的預(yù)期

D.預(yù)期理論假定資金在長(zhǎng)期資金市場(chǎng)和短期資金市場(chǎng)之間的流動(dòng)完全自由

27.下列關(guān)于附認(rèn)股權(quán)證債券、可轉(zhuǎn)換債券和股票看漲期權(quán)的說法中，正確的有（）。

A.附認(rèn)股權(quán)證債券、可轉(zhuǎn)換債券和股票看漲期權(quán)都是由股份公司簽發(fā)的

B.附認(rèn)股權(quán)證債券和可轉(zhuǎn)換債券對(duì)發(fā)行公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著相同的影響

C.附認(rèn)股權(quán)證債券和可轉(zhuǎn)換債券會(huì)引起現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋

D.股票看漲期權(quán)不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋

28.編制直接人工預(yù)算時(shí)，影響直接人工總成本的因素有（）

A.預(yù)計(jì)直接人工工資率B.預(yù)計(jì)車間輔助人員工資C.預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)D.預(yù)計(jì)產(chǎn)量

29.下列有關(guān)各種經(jīng)濟(jì)增加值的表述中，正確的有（）。

A.基本的經(jīng)濟(jì)增加值歪曲了公司的真實(shí)業(yè)績(jī)

B.據(jù)說披露的經(jīng)濟(jì)增加值可以解釋公司市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)的50%

C.特殊的經(jīng)濟(jì)增加值是特定公司根據(jù)自身情況定義的經(jīng)濟(jì)增加值

D.披露的經(jīng)濟(jì)增加是公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)

30.下列活動(dòng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中長(zhǎng)期投資的有（）。

A.購買長(zhǎng)期債券B.購買無形資產(chǎn)C.對(duì)子公司進(jìn)行股權(quán)投資D.購買存貨

31.與普通股相比，下列各項(xiàng)中屬于優(yōu)先股特點(diǎn)的有（）

A.公司回購股份時(shí)比普通股具有優(yōu)先回購權(quán)

B.公司清算時(shí)比普通股優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)

C.公司召開股東會(huì)時(shí)比普通股具有優(yōu)先表決權(quán)

D.公司分配股利時(shí)比普通股優(yōu)先分配股利

32.下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的說法中，正確的有（）。

A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大，證券市場(chǎng)線在縱軸的截距越大

B.證券市場(chǎng)線只適用于有效組合

C.預(yù)計(jì)通貨膨脹提高時(shí)，證券市場(chǎng)線將向上平移

D.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大

33.下列關(guān)于制造費(fèi)用的說法中，正確的有（）。

A.車間管理人員工資屬于制造費(fèi)用，屬于制造成本的范疇

B.制造費(fèi)用的約當(dāng)產(chǎn)量可以不等于直接材料的約當(dāng)產(chǎn)量

C.制造費(fèi)用差異分析均在實(shí)際產(chǎn)量下進(jìn)行

D.針對(duì)按產(chǎn)量基礎(chǔ)分配制造費(fèi)用從而扭曲了成本信息的缺陷，作業(yè)成本法應(yīng)運(yùn)而生

34.資本資產(chǎn)定價(jià)模型是估計(jì)權(quán)益成本的一種方法。下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型參數(shù)估計(jì)的說法中，正確的有（）。

A.估計(jì)無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，通?？梢允褂蒙鲜薪灰椎恼L(zhǎng)期債券的票面利率

B.估計(jì)貝塔值時(shí)，使用較長(zhǎng)年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果更可靠

C.估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，使用較長(zhǎng)年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計(jì)算出的結(jié)果更可靠

D.預(yù)測(cè)未來資本成本時(shí)，如果公司未來的業(yè)務(wù)將發(fā)生重大變化，則不能用企業(yè)自身的歷史數(shù)據(jù)估計(jì)貝塔值

35.現(xiàn)有一份甲公司股票的歐式看漲期權(quán)，1個(gè)月后到期，執(zhí)行價(jià)格50元，目前甲公司股票市價(jià)60元，期權(quán)價(jià)格12元，下列說法中正確的有（）。

A.期權(quán)時(shí)間溢價(jià)2元B.期權(quán)目前應(yīng)該被執(zhí)行C.期權(quán)到期時(shí)應(yīng)被執(zhí)行D.期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

36.與普通股籌資相比，下列屬于債務(wù)籌資的特點(diǎn)的有（）。

A.籌資風(fēng)險(xiǎn)高B.籌資風(fēng)險(xiǎn)低C.資金使用限制條件少D.資本成本低

37.下列關(guān)于股票回購的說法中，正確的有（）。

A.股票回購會(huì)影響每股收益

B.股票回購會(huì)影響股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

C.股票回購會(huì)提高公司的資產(chǎn)負(fù)債率

D.股票回購會(huì)向市場(chǎng)傳遞出股價(jià)被高估的信號(hào)

38.甲上市公司目前普通股市價(jià)每股20元，凈資產(chǎn)每股5元，如果資本市場(chǎng)是有效的，下列關(guān)于甲公司價(jià)值的說法中，正確的有（）。

A.清算價(jià)值是每股5元B.現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值是每股20元C.少數(shù)股權(quán)價(jià)值是每股20元D.會(huì)計(jì)價(jià)值是每股5元

39.關(guān)于股利相關(guān)論，下列說法正確的有（）。

A.稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策

B.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，收入高的投資者偏好低股利支付率的股票

C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，企業(yè)股利支付率越高，股權(quán)價(jià)值越大

D.信號(hào)理論認(rèn)為，處于成熟期的企業(yè)，增發(fā)股利，企業(yè)股票價(jià)格應(yīng)該是上升的

40.下列關(guān)于制造費(fèi)用的說法中，正確的有（）。

A.車間管理人員工資屬于制造費(fèi)用，屬于制造成本的范疇

B.制造費(fèi)用的約當(dāng)產(chǎn)量可以不等于直接材料的約當(dāng)產(chǎn)量

C.機(jī)器設(shè)備的折舊屬于制造費(fèi)用，在責(zé)任成本下按照責(zé)任基礎(chǔ)進(jìn)行分配

D.作業(yè)成本法下，制造費(fèi)用按照作業(yè)進(jìn)行分配會(huì)更為準(zhǔn)確，因此制造業(yè)企業(yè)應(yīng)盡量使用作業(yè)成本法

三、簡(jiǎn)答題(3題)41.假如甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品產(chǎn)量600件，在產(chǎn)品100件，完工程度按平均50%計(jì)算；原材料在開始時(shí)一次投入，其他費(fèi)用按約當(dāng)產(chǎn)量比例分配。甲產(chǎn)品本月月初在產(chǎn)品和本月耗用直接材料費(fèi)用共計(jì)70700元，直接人工費(fèi)用39650元，燃料動(dòng)力費(fèi)用85475元，制造費(fèi)用29250元。要求：分別計(jì)算甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品成本和甲產(chǎn)品本月末在產(chǎn)品成本。

42.A公司是一家大型聯(lián)合企業(yè)，擬開始進(jìn)入飛機(jī)制造業(yè)。A公司目前的資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債/股東權(quán)益為2/3，進(jìn)入飛機(jī)制造業(yè)后仍維持該目標(biāo)結(jié)構(gòu)。在該目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下，稅前債務(wù)資本成本為6%。飛機(jī)制造業(yè)的代表企業(yè)是B公司，其資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)/股東權(quán)益為7/10，權(quán)益的β值為1.2。已知無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%，兩個(gè)公司的所得稅稅率均為25%。要求：計(jì)算A公司擬投資項(xiàng)目的資本成本。

43.某公司在2010年1月1日平價(jià)發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率為10%，5年期，每年12月31日付息。（計(jì)算過程中至少保留小數(shù)點(diǎn)后4位，計(jì)算結(jié)果取整）。要求：（1）2010年1月1日到期收益率是多少？（2）假定2014年1月1日的市場(chǎng)利率下降到8%，那么此時(shí)債券的價(jià)值是多少？（3）假定2014年1月1日的市價(jià)為900元，此時(shí)購買該債券的到期收益率是多少？（4）假定2012年10月1日的市場(chǎng)利率為12%，債券市價(jià)為1050元，你是否購買該債券？

參考答案

1.D選項(xiàng)A屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)；選項(xiàng)B屬于單位級(jí)作業(yè)；選項(xiàng)C屬于批次級(jí)作業(yè)；選項(xiàng)D屬于品種級(jí)（產(chǎn)品級(jí)）作業(yè)。

2.C貼現(xiàn)法是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息，到期時(shí)借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法，因此本題年末應(yīng)償還的金額為本金100萬元。

3.C可持續(xù)增長(zhǎng)率=100/（1000-200）×（1-20%）=10%。2020年末所有者權(quán)益=800+100×20%=8802021年末所有者權(quán)益=880×(1+10%)=968。

4.C假設(shè)該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)回收期為n年，則：400×（P/A，10%，n）＝1000，即：（P/A，10%，n）＝2.5，所以有（n－3）/（4－3）＝（2.5－2.4869）/（3.1699－2.4869），解得：n＝3.02（年）。

5.C平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品是廣義的在產(chǎn)品，某步驟月末廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝該步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品完工程度＋以后各步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×每件狹義在產(chǎn)品耗用的該步驟的完工半成品的數(shù)量，本題中沒有說明第三步驟每件狹義在產(chǎn)品耗用的第二步驟完工半成品的數(shù)量，默認(rèn)為耗用1件，所以，第二步驟廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝第二步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品完工程度＋第三步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量＝150×40%＋200＝260（件），第二步驟加工費(fèi)用應(yīng)計(jì)入完工產(chǎn)品成本的份額占比＝540/（260＋540）×100%＝67.5%。

6.A設(shè)備價(jià)格下降500萬元，則第1～4年每年折舊減少=500/5=100（萬元），則第4年末設(shè)備凈值下降=500-100×4=100（萬元），則第4年末處置損失減少100萬元，損失抵稅減少=100×25%=25（萬元）。損失抵稅是現(xiàn)金流入，則少流入25萬元。

7.D資本支出＝凈經(jīng)營長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＋折舊與攤銷＝500－120＋250＝630（萬元）。

8.A現(xiàn)有訂單加工時(shí)間＝13000×6＝78000（小時(shí)），剩余產(chǎn)能＝90000－78000＝12000（小時(shí)），新訂單需要的加工時(shí)間＝2000×6＝12000（小時(shí)），等于剩余產(chǎn)能，所以，接受該訂單不影響正常銷售量。由于剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移，所以，不用考慮機(jī)會(huì)成本，因此公司增加的營業(yè)利潤(rùn)＝2000×（90－70）＝40000（元）。

9.C選項(xiàng)C正確，決策相關(guān)成本只包括進(jìn)一步深加工所需的追加成本。本題中，包裝成本為決策非相關(guān)成本，不予考慮；深加工需要增加的專屬成本為決策相關(guān)成本，應(yīng)予以考慮。進(jìn)一步深加工增加的收入=30—20=10（元／千克），所以，在不考慮其他因素的情況下，甲公司可接受的最高追加變動(dòng)成本=10一3=7（元／千克）。

10.B本題滿足可持續(xù)增長(zhǎng)率的條件，則股利增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=10/（110-10）=10%普通股資本成本=3×（1+10%）/50+10%=16.6%。

11.D股票的必要報(bào)酬率=5%+3×12%=41%。

12.A現(xiàn)金余額上限=3*5000-2*1000=13000。現(xiàn)金余額為8000，沒有超過現(xiàn)金余額上限，不需要進(jìn)行證券買賣。

13.D當(dāng)息稅前利潤(rùn)為0時(shí)，息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率=（0-EBIT）／EBIT×100％=-100％。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，聯(lián)合杠桿系數(shù)為2．4，則經(jīng)營杠桿系數(shù)=2．4／1．5=1．6，即息稅前利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)為1．6。所以，銷售量的變動(dòng)率=（-100％／1．6）=-62．5％。那么由盈利（息稅前利潤(rùn)）轉(zhuǎn)為虧損時(shí)，息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率應(yīng)超過-100％，即銷售量下降的幅度應(yīng)超過62．5％。

14.D證券市場(chǎng)線的斜率＝（Rm－Rf），當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)，因此，要求獲得的報(bào)酬率就會(huì)降低，即Rm的數(shù)值會(huì)變小，由于Rf是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，不受投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的影響，所以，當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，（Rm－Rf）的數(shù)值變小，即證券市場(chǎng)線的斜率下降。

15.A邊際貢獻(xiàn)率=（10-2）/10×100%=80%，設(shè)保利額為X，則:（X×80%-1000）×（1-25%）=5250，解得:X=10000（萬元）。

16.A利息保障倍數(shù)：息稅前利潤(rùn)／利息費(fèi)用，選項(xiàng)A會(huì)使息稅前利潤(rùn)增加，能提高企業(yè)利息保障倍數(shù)。選項(xiàng)B、D對(duì)息稅前利潤(rùn)和利息費(fèi)用沒有影響，而選項(xiàng)C會(huì)增加借款利息，從而會(huì)使利息保障倍數(shù)下降，選項(xiàng)B、C、D都不正確。

17.D喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝[現(xiàn)金折扣率/（1－現(xiàn)金折扣率）]×[360/（信用期－折扣期）]，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和喪失的機(jī)會(huì)成本無關(guān)，信用期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈反向變動(dòng)，所以本題應(yīng)該選擇D。

18.C在企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下，預(yù)測(cè)的基期有兩種確定方法：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析認(rèn)為，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析認(rèn)為，上年的數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，就應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，使之適合未來的情況。

19.A在未來市場(chǎng)股價(jià)上漲時(shí)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。

20.B目前股票購買價(jià)格為20元，到期日出售價(jià)格為15元，即購進(jìn)股票的到期日凈損益＝15－20＝－5（元）；購進(jìn)看跌期權(quán)到期日凈損益＝（30－15）－2＝13（元）；購進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益＝0－2＝－2（元）。即購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益＝－5＋13－2＝6（元）。

21.C發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值＝1000×5％×(P/A，6％，10)＋1000×(P/F，6％，10)＝50×7.3601＋1000×0.5584＝926.41(元)

22.B權(quán)益乘數(shù)＝1＋產(chǎn)權(quán)比率＝1＋1＝2，權(quán)益凈利率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝15%×2＝30%。

23.C彈性預(yù)算法又稱動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)相關(guān)的業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等）水平計(jì)算其相應(yīng)預(yù)算項(xiàng)目所消耗資源的預(yù)算編制方法。而利用總成本性態(tài)模型（Y=a+bX）編制預(yù)算的方法是彈性預(yù)算法中的公式法。

24.D風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不變，證券市場(chǎng)線在縱軸上的截距不變，即不會(huì)引起證券市場(chǎng)線向上或向下平行移動(dòng)，所以，選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤；當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低，即證券市場(chǎng)線斜率下降，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤、選項(xiàng)D正確。

25.A固定成本和不可控成本不能等同，與產(chǎn)量無關(guān)的廣告費(fèi)、科研開發(fā)費(fèi)、教育培訓(xùn)費(fèi)等酌量性固定成本都是可控的，所以，選項(xiàng)A的說法不正確。

26.BCD預(yù)期理論認(rèn)為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來利率的預(yù)期，即長(zhǎng)期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)

27.CD可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)證債券是由發(fā)行公司簽發(fā)，而股票看漲期權(quán)是由獨(dú)立于股份公司之外的投資機(jī)構(gòu)所創(chuàng)設(shè)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；附認(rèn)股權(quán)證債券被執(zhí)行時(shí)，其持有者給予發(fā)行公司現(xiàn)金，且收到公司新增發(fā)的股票，引起了公司現(xiàn)金流、股權(quán)資本和資本總量的增加，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率水平降低，而可轉(zhuǎn)換債券的持有者行權(quán)時(shí)，使得公司股權(quán)資本增加的同時(shí)債務(wù)資本減少，屬于公司存量資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，不會(huì)引起公司現(xiàn)金流和資本總量的增加，但會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率水平降低，由此可見，附認(rèn)股權(quán)證債券和可轉(zhuǎn)換債券對(duì)公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著不同的影響，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；當(dāng)附認(rèn)股權(quán)證債券和可轉(zhuǎn)換債券被持有者執(zhí)行時(shí)，公司必須增發(fā)普通股，現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益將會(huì)被稀釋，選項(xiàng)C正確；當(dāng)股票看漲期權(quán)被執(zhí)行時(shí)，交易是在投資者之間進(jìn)行的，與發(fā)行公司無關(guān)，公司無須增發(fā)新股票，不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋，選項(xiàng)D正確。

28.ACD直接人工預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。其主要內(nèi)容有預(yù)計(jì)產(chǎn)量、單位產(chǎn)品（直接人工）工時(shí)、人工總工時(shí)、每小時(shí)人工成本（即直接人工工資率）和人工總成本。

29.ABC真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值是公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)，選項(xiàng)D的表述不正確。

30.BC財(cái)務(wù)管理中長(zhǎng)期投資的對(duì)象是長(zhǎng)期經(jīng)營性資產(chǎn)，選項(xiàng)A屬于金融資產(chǎn)投資，選項(xiàng)D屬于流動(dòng)資產(chǎn)投資。對(duì)子公司和關(guān)聯(lián)公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資也屬于經(jīng)營性投資。

31.BD優(yōu)先股相對(duì)于普通股而言具有如下特殊性，一，優(yōu)先分配利潤(rùn)，二，優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)，三，表決權(quán)限制。

32.ACD證券市場(chǎng)線的截距為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，因此選項(xiàng)A的說法正確；證券市場(chǎng)線適用于單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合（不論它是否已經(jīng)有效地分散風(fēng)險(xiǎn)），資本市場(chǎng)線只適用于有效組合，因此選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤；無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率，所以，預(yù)計(jì)通貨膨脹提高時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率會(huì)隨之提高，進(jìn)而導(dǎo)致證券市場(chǎng)線向上平移，即選項(xiàng)C的說法正確。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率，從而提高證券市場(chǎng)線的斜率，因此選項(xiàng)D的說法正確。

33.ABD變動(dòng)制造費(fèi)用差異分析在實(shí)際產(chǎn)量下進(jìn)行，固定制造費(fèi)用差異分析涉及預(yù)算產(chǎn)量，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

34.CD估計(jì)無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，應(yīng)該選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表，所以選項(xiàng)A的說法不正確；估計(jì)貝塔值時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份（不一定是很長(zhǎng)的年度）做為歷史期長(zhǎng)度，所以選項(xiàng)B的說法不正確。

35.AD對(duì)于看漲期權(quán)來說，現(xiàn)行資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)在價(jià)值＝現(xiàn)行價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格，所以，本題的期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值＝60－50＝10（元），由于時(shí)間溢價(jià)＝期權(quán)價(jià)值－內(nèi)在價(jià)值，并且期權(quán)估價(jià)時(shí)，默認(rèn)期權(quán)價(jià)格等于期權(quán)價(jià)值，所以，本題的時(shí)間溢價(jià)＝12－10＝2（元），即選項(xiàng)A是答案。由于歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，所以，目前無法執(zhí)行，即選項(xiàng)B不是答案。由于題目沒有告訴到期日的股價(jià)，所以，無法判斷期權(quán)到期時(shí)是否應(yīng)被執(zhí)行，即選項(xiàng)C不是答案。對(duì)于看漲期權(quán)來說，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，處于實(shí)值狀態(tài)。所以，選項(xiàng)D是答案。

36.AD債務(wù)籌資需要定期支付利息，到期償還本金，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)較高，選項(xiàng)A正確；由于債務(wù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)小，要求的投資報(bào)酬率低，而且利息可以抵稅，所以債務(wù)籌資的資本成本較低，選項(xiàng)D正確。

37.ABC股票回購具有與股票發(fā)行相反的作用。股票發(fā)行被認(rèn)為是公司股票被高估的信號(hào)，如果公司管理層認(rèn)為公司目前的股價(jià)被低估，通過股票回購，向市場(chǎng)傳遞了積極信息。

38.BCD清算價(jià)值指的是停止經(jīng)營，出售資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，題中沒有給出相關(guān)的資料，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值是指按照現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值，所以，選項(xiàng)B的說法正確；少數(shù)股權(quán)價(jià)值指的是企業(yè)股票當(dāng)前的公平市場(chǎng)價(jià)值，由于資本市場(chǎng)有效，所以，目前的每股市價(jià)等于目前的每股公平市場(chǎng)價(jià)值，即選項(xiàng)C的說法正確；會(huì)計(jì)價(jià)值指的是賬面價(jià)值，所以，選項(xiàng)D的說法正確。

39.ABC由于股利收益稅率高于資本利得稅率，所以，選項(xiàng)A的說法正確?？蛻粜?yīng)理論認(rèn)為，收入高的投資者由于邊際稅率較高，所以偏好低股利支付率的股票，選項(xiàng)B的說法正確?！耙圾B在手”理論認(rèn)為企業(yè)股利支付率提高時(shí)，股東承擔(dān)的收益風(fēng)險(xiǎn)降低，其所要求的權(quán)益資本報(bào)酬率降低，權(quán)益資本成本降低，即計(jì)算股權(quán)價(jià)值的折現(xiàn)率降低，所以，選項(xiàng)C的說法正確。信號(hào)理論認(rèn)為處于成熟期的企業(yè)，其盈利能力相對(duì)穩(wěn)定，此時(shí)企業(yè)宣布增發(fā)股利特別是發(fā)放高額股利，可能意味著該企業(yè)目前沒有新的前景很好的投資項(xiàng)目，預(yù)示著企業(yè)的成長(zhǎng)性趨緩甚至下降，此時(shí)，隨著股利支付率的提高，股票價(jià)格應(yīng)該是下降的，選項(xiàng)D的說法不正確。

40.AB在責(zé)任成本下，折舊是以前決策的結(jié)果，屬于不可控費(fèi)用，不分配，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。作業(yè)成本法通常適用于制造費(fèi)用占比高、產(chǎn)品多樣、競(jìng)爭(zhēng)激烈、企業(yè)規(guī)模較大的企業(yè)，并非普遍適用，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

41.因?yàn)椴牧鲜窃谏a(chǎn)開始時(shí)一次投入，所以按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量作比例分配，不必計(jì)算約當(dāng)產(chǎn)量。直接人工費(fèi)用、燃料和動(dòng)力費(fèi)、制造費(fèi)用均按約當(dāng)產(chǎn)量作比例分配，在產(chǎn)品100件折合約當(dāng)產(chǎn)量50件（100