伊利股權(quán)支付案例分析2

高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)第四小組成員

伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份支付案例分析公司簡(jiǎn)介股份支付概述相關(guān)財(cái)務(wù)處置總結(jié)伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份支付案例分析內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份〔伊利股份〕是全國乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，是國家520家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)和國家八部委首批確定的全國151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭之一,它終以強(qiáng)勁的實(shí)力領(lǐng)跑中國乳業(yè)，并以極其穩(wěn)健的增長態(tài)勢(shì)成為了繼續(xù)開展的乳品行業(yè)代表.1996年3月，伊利股票在上海證券市場(chǎng)掛牌買賣，成為全國乳品行業(yè)首家A股上市公司,股票代碼:600887。伊利股份憑仗伊利良好的業(yè)績和高速的生長性成為證券市場(chǎng)公認(rèn)的藍(lán)籌績優(yōu)股。公司簡(jiǎn)介目前，伊利集團(tuán)擁有液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部，所屬企業(yè)近百個(gè)，旗下有純牛奶、乳飲料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多個(gè)產(chǎn)品種類。伊利雪糕、冰淇淋、產(chǎn)銷量已延續(xù)18年居全國第一，伊利超高溫滅菌奶產(chǎn)銷量延續(xù)多年在全國遙遙領(lǐng)先，伊利奶粉、奶茶粉產(chǎn)銷量自2005年起即躍居全國第一位.未來，伊利努力于“成為世界一流的安康食品集團(tuán)〞的愿景，不斷進(jìn)取，堅(jiān)持以世界領(lǐng)先的規(guī)范要求本人，以全球化視野、國際化襟懷、竭誠滿足不同區(qū)域消費(fèi)者的安康需求，成就消費(fèi)者的安康生活。公司簡(jiǎn)介伊利集團(tuán)于2006年11月27日發(fā)布<內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份股票期權(quán)鼓勵(lì)方案(草案)>,并于2006年12月28日第二次暫時(shí)股東大會(huì)審議并經(jīng)過了<關(guān)于中國證監(jiān)會(huì)表示無異議后的〈內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份股票期權(quán)鼓勵(lì)方案(草案)〉的議案>。伊利股份授予鼓勵(lì)對(duì)象5000萬份期權(quán),每份期權(quán)擁有在授權(quán)日起八年內(nèi)的可行權(quán)日以可行權(quán)價(jià)錢和行權(quán)條件購買一股公司股票的權(quán)益;自期權(quán)方案授權(quán)日一年后,滿足行權(quán)條件的鼓勵(lì)對(duì)象可以在可行權(quán)日行權(quán)。股份支付概述一、股票期權(quán)鼓勵(lì)的目的伊利股份實(shí)施股票期權(quán)鼓勵(lì)方案主要有以下三個(gè)目的:一是經(jīng)過實(shí)施股票期權(quán)鼓勵(lì)方案，實(shí)現(xiàn)股東、公司和鼓勵(lì)對(duì)象利益的一致，維護(hù)股東權(quán)益，為股東帶來更高效、更繼續(xù)的報(bào)答;二是為了加強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力及凝聚力，制定順應(yīng)公司的開展戰(zhàn)略，有效促進(jìn)公司繼續(xù)安康的開展，從而進(jìn)一步完善本公司的薪酬鼓勵(lì)體系，同時(shí)健全公司的約束、鼓勵(lì)機(jī)制，并且建立公司股東與企業(yè)運(yùn)營管理層之間的利益共享以及風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制;三是經(jīng)過股票期權(quán)鼓勵(lì)制度，可以更好的吸引、鼓勵(lì)以及穩(wěn)定公司中心技術(shù)(業(yè)務(wù))人才、運(yùn)營管理骨干以及公司所需求的其他關(guān)鍵人才，同時(shí)更好地兼顧公司的長期和近期利益，從而更好地促進(jìn)公司的開展

股權(quán)支付概述二、鼓勵(lì)對(duì)象確實(shí)定根據(jù)1.鼓勵(lì)對(duì)象確定的法律根據(jù)鼓勵(lì)對(duì)象以<中華人民共和國公司法>、<中華人民共和國證券法>、及其他有關(guān)法律、行政法規(guī)以及伊利股份<公司章程>的相關(guān)規(guī)定為根據(jù)確定。2.鼓勵(lì)對(duì)像確定職務(wù)根據(jù)鼓勵(lì)對(duì)象為公司的總裁潘剛、總裁助理劉春海、趙成霞、胡利平和中心業(yè)務(wù)骨干以及公司以為應(yīng)該給與鼓勵(lì)的其他人員合計(jì)29人股份支付概述三、股票期權(quán)鼓勵(lì)方案股票來源和股票數(shù)量本次授予的股票期權(quán)所涉及的標(biāo)的股票來源于伊利股份向鼓勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行的5000萬股伊利股份股票，占本股票期權(quán)鼓勵(lì)方案簽署時(shí)伊利股份股本總額51646.98萬股的9.681%。股份支付概述四、股權(quán)鼓勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)分配情況股份支付概述姓名職務(wù)獲得股票期權(quán)數(shù)量（萬）股票期權(quán)占總量的比例標(biāo)的股票占授予時(shí)總股本比例潘剛總裁150030%2.9043%胡利平總裁助理50010%0.9681%趙成霞總裁助理50010%0.9681%劉春海總裁助理50010%0.9681%其他人員

200040%3.8742%合計(jì)

5000100%9.681%五、股票期權(quán)行權(quán)價(jià)錢及其確定行權(quán)的價(jià)錢確定方法為：行權(quán)價(jià)錢根據(jù)下述兩個(gè)價(jià)錢中較高者確定即13.33元1、股票期權(quán)鼓勵(lì)方案草案摘要公布前一個(gè)買賣日伊利股份股票收盤價(jià)即13.33元2、股票期權(quán)鼓勵(lì)方案草案摘要公布前30個(gè)買賣日內(nèi)的伊利股份股票平均收盤價(jià)12.30元股份支付概述六、股權(quán)鼓勵(lì)的有效期、授權(quán)日、可行權(quán)日、禁售期1、有效期：自股票期權(quán)授權(quán)日起的8年內(nèi)2、授權(quán)日：2006年12月28日第二次暫時(shí)股東大會(huì)審議并經(jīng)過了<關(guān)于中國證監(jiān)會(huì)表示無異議后的〈內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份股票期權(quán)鼓勵(lì)方案(草案)〉的議案>，在授權(quán)日根據(jù)期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算出的期權(quán)的價(jià)錢為14.779元/份3、可行權(quán)日：自股票期權(quán)授權(quán)日一年后可以開場(chǎng)行權(quán)，鼓勵(lì)對(duì)象應(yīng)該在上司公司定期報(bào)告后第二個(gè)買賣日，至下次定期報(bào)告公布前10個(gè)買賣日內(nèi)行權(quán)4、禁售期：鼓勵(lì)對(duì)象因本次鼓勵(lì)方案行權(quán)后獲得股票自行權(quán)日起一年內(nèi)不得賣出，同時(shí)還應(yīng)遵守<公司法>、<證券法>等法律的相關(guān)規(guī)定。股份支付概述七、股票期權(quán)的獲授條件、行權(quán)條件、行權(quán)安排獲授條件：鼓勵(lì)對(duì)象未發(fā)生以下任何情況：1、最近三年內(nèi)被證券買賣所公開譴責(zé)或者宣布不適當(dāng)?shù)娜藛T2、最近三年內(nèi)因艱苦違法行為被中國證監(jiān)會(huì)給與行政處分3、不符合<公司法>規(guī)定的人員股份支付概述行權(quán)條件根據(jù)<內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份股票期權(quán)鼓勵(lì)方案實(shí)施考核方法>，鼓勵(lì)對(duì)象上一年度績效考核合格鼓勵(lì)對(duì)象首期行權(quán)時(shí)公司必需滿足上一年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤增長率不低于l7％，且上一年度主營業(yè)務(wù)收入增長率不低于20％首期以后行權(quán)時(shí)，伊利股份上一年度主營業(yè)務(wù)收入與2005年相比的復(fù)合增長率不低于15%股份支付概述行權(quán)安排自股票期權(quán)鼓勵(lì)方案授權(quán)日一年后，滿足行權(quán)條件的鼓勵(lì)對(duì)象可以在可行權(quán)日行權(quán)，鼓勵(lì)對(duì)象應(yīng)分期行權(quán)。鼓勵(lì)對(duì)象首期行權(quán)不得超越其股票期權(quán)的25%，剩余75%的股票期權(quán)可以在首期行權(quán)的1年后、股票期權(quán)的有效期內(nèi)執(zhí)行，在此期間沒有行權(quán)的股票期權(quán)作廢。股份支付概述〔1〕2006年12月28日是授予日，不做財(cái)務(wù)處置〔2〕2006年12月31日確認(rèn)25%所授期權(quán)的費(fèi)用18473.75〔14.779*5000*0.25〕萬元，同時(shí)確認(rèn)18473.75萬元的資本公積。借：管理費(fèi)用18473.75貸：資本公積-其他資本公積18473.75

財(cái)務(wù)處置

科目時(shí)間扣除非經(jīng)常性凈損益增長比率主營業(yè)務(wù)收入增長比率2005年269533125.0612175264123.6139.4%2006年346570682.0328.58%16338985866.1534.2%2007年-52614164.71-115%19359694864.9418.48%2008年-1796975945.09-241%2165859027311.87%2009年533811132.1129.71%27323547500.326.1%2010年659001730.5623.4%33664987620.723.2%2011年1310045446.1898.8%43345137248.7228.75%伊利股份2005至2021年運(yùn)營情況2006年伊利修正后的“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤增長率〞為28.58%，高于17%；且2006年主營業(yè)務(wù)收入增長率為34.20%，高于20%。這意味著2007年12月28日可以到達(dá)25%所獲授期權(quán)的行權(quán)條件。因此在2007年12月28日，鼓勵(lì)對(duì)象行使期權(quán)認(rèn)購伊利股份64480股，為獲授期權(quán)總量的0.1%(64480/64479843)，即初次可行權(quán)數(shù)量的0.4%〔0.1%/25%〕。由于在2007年存在利潤分配以及認(rèn)股權(quán)證行權(quán)等情況，因此，股票期權(quán)數(shù)量調(diào)整為64479843份，行權(quán)價(jià)風(fēng)格整為12.05元。公司管理人員詳細(xì)行權(quán)情況及會(huì)計(jì)處置如下：財(cái)務(wù)處置財(cái)務(wù)處置1.2007年確認(rèn)期權(quán)費(fèi)用借：管理費(fèi)用554242500貸：資本公積-其他資本公積5542425002.2007年期權(quán)持有者行權(quán)借：銀行存款776984資本公積-其他資本公積738950〔0.4%*184737500〕貸：股本64480資本公積-股本溢價(jià)1451454財(cái)務(wù)處置伊利股份決議以2021年5月21日為股權(quán)登記日實(shí)施每10股轉(zhuǎn)增2股的2007年度資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案。根據(jù)<期權(quán)方案>，公司對(duì)截止本次期權(quán)數(shù)量和行權(quán)價(jià)風(fēng)格整前未行權(quán)期權(quán)數(shù)量(64415363份)及行權(quán)價(jià)錢(12.05元)按照有關(guān)公式進(jìn)展調(diào)整。本次調(diào)整后，公司未行權(quán)期權(quán)數(shù)量調(diào)整為77298436份，行權(quán)價(jià)風(fēng)格整為10.04元，鼓勵(lì)對(duì)象享有的期權(quán)份數(shù)也做相應(yīng)調(diào)整。由于2007年伊利扣除非經(jīng)常損益凈利為-52614164.71元，其增長率為負(fù)，低于行權(quán)要求的17%，并且主營業(yè)務(wù)收入增長率為18.48%低于20%，不符合行權(quán)要求，所以2021年不做財(cái)務(wù)處置，管理層股票期權(quán)尚未行權(quán)數(shù)見下表財(cái)務(wù)處置財(cái)務(wù)處置2021年伊利集團(tuán)“扣除非經(jīng)常性損益凈利〞為-1796975945.09元，相對(duì)于上一年增長率為負(fù)，低于17%，且上一年2021年度主營業(yè)務(wù)收入增長率為11.87%低于20%，不符合行權(quán)要求。因此在2021年也不用做財(cái)務(wù)處置。2021年至報(bào)告期末未行權(quán)總額為77298436份，其行權(quán)價(jià)錢照舊是10.04元。財(cái)務(wù)處置2021年伊利集團(tuán)“扣除非經(jīng)常性損益凈利〞為538111312.1元，相對(duì)于上一年增長率為129.71%，遠(yuǎn)高于17%，且年度主營業(yè)務(wù)收入增長率為26.1%高于20%，09年的伊利股份年度主營業(yè)務(wù)收入與2005年相比的復(fù)合增長率高于15%，符合行權(quán)條件。2021年潘剛等認(rèn)購份伊利股份7729843，占未行權(quán)總額為77298436份的10%，其行權(quán)價(jià)錢照舊是10.04元。財(cái)務(wù)處置確認(rèn)銀行存款77607624元〔7729843*10.04〕，資本公積-其他資本公積73255050元〔739950000*9.9%〕，股本7729843元，資本公積-股本溢價(jià)143132831元借：銀行存款77607624資本公積-其他資本公積73255050貸：股本7729843資本公積-股本溢價(jià)143132831

財(cái)務(wù)處置2021年伊利集團(tuán)“扣除非經(jīng)常性損益凈利〞相對(duì)于上一年增長率為23.4%，高于17%，且年度主營業(yè)務(wù)收入增長率為23.2%高于20%，10年的伊利股份年度主營業(yè)務(wù)收入與2005年相比的復(fù)合增長率高于15%，2021年公司業(yè)績等各項(xiàng)條件到達(dá)行權(quán)條件。2021年末潘剛等認(rèn)購剩余期權(quán)的20%，合計(jì)27827437份〔184*20%〕。由于本年度資本公積轉(zhuǎn)增股本，每十股轉(zhuǎn)十股，期權(quán)的價(jià)錢有10.04元降為5.02元，期權(quán)份額有原來的69568592份變?yōu)榉?84份。財(cái)務(wù)處置首先確認(rèn)銀行存款1，3969，3733元〔5.02*27827437〕，攤銷期權(quán)費(fèi)用即資本公積-其他資本公積133191000元〔50000000*14.799*18%〕，添加股本27827437份，股本溢價(jià)為245057296元借：銀行存款693733資本公積-其他資本公積133191000貸：股本27827437資本公積-股本溢價(jià)245057296財(cái)務(wù)處置伊利集團(tuán)2021年扣除非經(jīng)常性損益凈利相比上期增長98.8%，遠(yuǎn)高于行權(quán)要求的17%;并且2021年主營業(yè)務(wù)收入，相比上期增長28.75%也高于行權(quán)要求的20%；2021年的伊利股份年度主營業(yè)務(wù)收入與2005年相比的復(fù)合增長率高于15%，所以2021年的各項(xiàng)目的符合行權(quán)要求，在2021年期權(quán)鼓勵(lì)對(duì)象可以行權(quán),但是詳細(xì)行權(quán)情況未知。財(cái)務(wù)處置伊利股份的股權(quán)鼓勵(lì)方案按照新準(zhǔn)那么的會(huì)計(jì)處置，在資產(chǎn)負(fù)債表日把權(quán)益的公允價(jià)值作為費(fèi)用計(jì)入到利潤表中，因此減少當(dāng)期利潤，并同時(shí)減少每股收益，導(dǎo)致市盈率上升；在資產(chǎn)負(fù)債表日，公司的權(quán)益沒有發(fā)生變化，因此市凈率并不會(huì)發(fā)生變化。行權(quán)以后公司將添加鼓勵(lì)對(duì)象行權(quán)支付的現(xiàn)金，同時(shí)公司添加股本和資本公積，這將導(dǎo)致公司資產(chǎn)構(gòu)造和權(quán)益構(gòu)造發(fā)生變化。由于股本規(guī)模擴(kuò)展，每股收益程度下降導(dǎo)致市盈率上升。市凈率是上升還是下降將取決于公司