期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷25)

試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷25)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共51題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.與外匯投機(jī)交易相比，外匯套利交易具有的特點(diǎn)是（）。A)風(fēng)險(xiǎn)較小B)高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)C(jī))保證金比例較高D)成本較高答案:A解析:外匯投機(jī)交易承擔(dān)單一期貨合約價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而外匯套利交易承擔(dān)價(jià)差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于相關(guān)期貨合約價(jià)格變動(dòng)方向具有一致性，所以，價(jià)差變動(dòng)幅度一般要小于單一期貨合約價(jià)格波動(dòng)幅度，即外匯套利交易相對(duì)投機(jī)交易所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更小。[單選題]2.下列時(shí)間價(jià)值最大的是（）。A)行權(quán)價(jià)格為15的看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格14B)行權(quán)價(jià)格為7的看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格8C)行權(quán)價(jià)格為23的看漲期權(quán)價(jià)格為3，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格23D)行權(quán)價(jià)格為12的看漲期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格13.5答案:C解析:期權(quán)價(jià)格=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值組成，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。選項(xiàng)A：看跌期權(quán)時(shí)間價(jià)值=2-（15-14）=1；選項(xiàng)B：由于執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格<0，因此內(nèi)涵價(jià)值為0，看跌期權(quán)時(shí)間價(jià)值=2-0=2；選項(xiàng)C：看漲期權(quán)時(shí)間價(jià)值=3-（23-23）=3；選項(xiàng)D：看漲期權(quán)時(shí)間價(jià)值=2-（13.5-12）=0.5。[單選題]3.未來(lái)將購(gòu)入固定收益?zhèn)耐顿Y者，如果擔(dān)心未來(lái)市場(chǎng)利率下降，通常會(huì)利用利率期貨的（）來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。A)買進(jìn)套利B)買入套期保值C)賣出套利D)賣出套期保值答案:B解析:多頭套期保值（又稱?買入套期保值?）是指承擔(dān)按固定利率計(jì)息債務(wù)的交易者，或者未來(lái)將持有固定收益?zhèn)騻鶛?quán)的交易者，為了防止未來(lái)因市場(chǎng)利率下降而導(dǎo)致債務(wù)融資相對(duì)成本上升或未來(lái)買入債券或債權(quán)的成本上升（或未來(lái)收益率下降），而在利率期貨市場(chǎng)買入相應(yīng)的合約，從而在兩個(gè)市場(chǎng)建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避因利率下降而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。故此題選B。[單選題]4.下列掉期交易中，屬于隔夜掉期交易形式的是（）。A)O／NB)F／FC)T／FD)S／F答案:A解析:隔夜掉期交易主要包括O／N、T／N和S／N三種形式。[單選題]5.建倉(cāng)時(shí)．當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格（）近期月份合約的價(jià)格時(shí)，多頭投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約。A)低于B)等于C)接近于D)大于答案:D解析:在正向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約；做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出較遠(yuǎn)期的合約。在反向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者宜買入遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲時(shí)可以獲得較多的利潤(rùn)；而做空頭的投機(jī)者宜賣出近期月份合約，行情下跌時(shí)可以獲得較多的利潤(rùn)。"當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格大于近期月份合約的價(jià)格時(shí)為正向市場(chǎng)。故此題選D。[單選題]6.股票期權(quán)每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量一般是（）股。A)1B)50C)100D)1000答案:C解析:每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量一般與股票交易中規(guī)定的一手股票的交易數(shù)量相當(dāng)，多數(shù)是100股。[單選題]7.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元噸，11月份的大豆合約的價(jià)格是1950元噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是()。A)9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約價(jià)格漲至2050元噸B)9月份大豆合約價(jià)格漲至2100元噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變C)9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元噸，11月份大豆合約價(jià)格漲至1990元噸D)9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元噸，11月份大豆合約價(jià)格漲至1990元噸答案:C解析:如題，熊市就是目前看淡的市場(chǎng)，也就是近期月份(現(xiàn)貨)的下跌速度比遠(yuǎn)期月份(期貨)要快，或者說(shuō)，近期月份(現(xiàn)貨)的上漲速度比遠(yuǎn)期月份(期貨)要慢。因此套利者，應(yīng)賣出近期月份(現(xiàn)貨)，買入遠(yuǎn)期月份(期貨)。根據(jù)?強(qiáng)賣贏利?原則，該套利可看作是一買入期貨合約，則基差變?nèi)蹩蓪?shí)現(xiàn)贏利?，F(xiàn)在基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2000-1950=50，A基差=-50，基差變?nèi)酰A利=50-(-50)=100;B基差=150，基差變強(qiáng)，出現(xiàn)虧損;C基差=-90，基差變?nèi)?，贏利=50-(-90)=140;D基差=20，基差變?nèi)?，贏利=50-20=30。所以選C。[單選題]8.某投資者在5月份以4美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)為360美元/盎司的6月份黃金看跌期貨期權(quán)，又以3．5美元/盎司賣出一張執(zhí)行價(jià)格為360美元/盎司的6月份黃金看漲期貨期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格358美元/盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。當(dāng)期權(quán)到期時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）美元/盎司。A)0．5B)1．5C)2D)3．5答案:B解析:期權(quán)到期日時(shí)該投資者持有黃金期貨多頭(其成本為358美元/盎司)，當(dāng)?shù)狡谌拯S金期貨價(jià)格小于360美元/盎司，則該投資者執(zhí)行看跌期權(quán)且手中的看漲期權(quán)將不被執(zhí)行；當(dāng)?shù)狡谌拯S金期貨價(jià)格大于360美元/盎司，則該投資者不執(zhí)行看跌期權(quán)而手中的看漲期權(quán)將被執(zhí)行。因此，投資者凈收益不變，始終為(360-358)+3．5-4=1．5(美元/盎司)。[單選題]9.某交易者以13500元/噸賣出5月棉花期貨合約1手，同時(shí)以13300元/噸買入7月棉花期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易盈利最大。A)5月份價(jià)格13600元／噸，7月份價(jià)格13800元／噸B)5月份價(jià)格13700元／噸，7月份價(jià)格13600元／噸C)5月份價(jià)格13200元／噸，7月份價(jià)格13500元／噸D)5月份價(jià)格13800元／噸，7月份價(jià)格13200元／噸答案:C解析:該交易者平倉(cāng)時(shí)需要買入5月份合約，賣出7月份合約，則5月份合約價(jià)格越低，7月份合約價(jià)格越高，交易者盈利越大。選項(xiàng)A：投資者盈利=（13500－13600）+（13800-13300）=400（元/噸）；選項(xiàng)B：投資者盈利=13500－13300－13700＋13600=100（元/噸）；選項(xiàng)C：投資者盈利=13500－13300－13200＋13500=500（元/噸）；選項(xiàng)D：投資者盈利=13500－13300－13800＋13200=-400（元/噸）。綜上應(yīng)當(dāng)選C。[單選題]10.我國(guó)期貨交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)部門，但一般不包括()。A)交易部門B)交割部門C)財(cái)務(wù)部門D)人事部門答案:D解析:本題考查會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)。交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)部門，一般包括交易、交割、研究發(fā)展、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、財(cái)務(wù)等部門，人事部門一般不包括在內(nèi)。[單選題]11.5月8日，某套期保值者以2270元/噸在9月份玉米期貨合約上建倉(cāng)，此時(shí)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為2100元/噸，則此時(shí)玉米基差為（）元/噸。A)-170B)1700C)170D)-1700答案:A解析:基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2100-2270=-170（元/噸）。[單選題]12.期貨交易最早萌芽于（）。A)美洲B)歐洲C)亞洲D(zhuǎn))大洋洲答案:B解析:期貨交易最早萌芽于歐洲。[單選題]13.如果企業(yè)在套期保值操作中，現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了（）頭寸。A)投機(jī)性B)跨市套利C)跨期套利D)現(xiàn)貨答案:A解析:如果企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了投機(jī)性頭寸。如果將期貨頭寸提前平倉(cāng)，那么企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸將處于風(fēng)險(xiǎn)暴露狀態(tài)，一旦價(jià)格劇烈波動(dòng)，就會(huì)影響其經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。[單選題]14.關(guān)于股指期貨投機(jī)交易描述正確的是（）。A)股指期貨投機(jī)以獲取價(jià)差收益為目的B)股指期貨投機(jī)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者C)股指期貨投機(jī)交易等同于股指期貨套利交易D)股指期貨投機(jī)交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場(chǎng)之間進(jìn)行答案:A解析:股指期貨與股票指數(shù)之間以及不同的股指期貨之間存在密切的價(jià)格聯(lián)系。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格與它們之間合理的價(jià)格關(guān)系暫時(shí)發(fā)生背離時(shí)，投資者就可以抓住時(shí)機(jī)，買進(jìn)價(jià)格被低估的資產(chǎn)，賣出價(jià)格被高估的資產(chǎn)，待市場(chǎng)理性回歸時(shí)，做相反的操作，實(shí)現(xiàn)盈利。[單選題]15.假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6．270元人民幣，人民幣一個(gè)月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5．066％，美元一個(gè)月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0．1727％，則一個(gè)月（實(shí)際天數(shù)為31天）遠(yuǎn)期美元兌人民幣匯率應(yīng)為（）。A)4．296B)5．296C)6．296D)7．296答案:C解析:USD／CNY=6．270x[（1+5．066％x31／360）／（1+0．1727％x31／360）]=6．2964。[單選題]16.以6%的年貼現(xiàn)率發(fā)行1年期國(guó)債，所代表的年實(shí)際收益率為（）。A)5.55%B)6.63%C)5.25%D)6.38%答案:D解析:6%+（1-6%）xlOO%=6.38%。[單選題]17.()是會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。A)結(jié)算準(zhǔn)備金B(yǎng))交易準(zhǔn)備金C)結(jié)算保證金D)交易保證金答案:D解析:本題考查期貨交易保證金的定義。交易保證金是會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。[單選題]18.()是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開(kāi)喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。A)交易者協(xié)商成交制B)連續(xù)競(jìng)價(jià)制C)一節(jié)一價(jià)制D)計(jì)算機(jī)撮合成交答案:B解析:本題考查連續(xù)競(jìng)價(jià)制的概念。連續(xù)競(jìng)價(jià)制是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開(kāi)喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。[單選題]19.β系數(shù)（），說(shuō)明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性低。A)大于1B)等于1C)小于1D)以上都不對(duì)答案:C解析:β系數(shù)小于1，說(shuō)明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性低，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。故本題答案為C。[單選題]20.某加工商在2004年3月1日，打算購(gòu)買CBOT玉米看跌期權(quán)合約。他首先買入敲定價(jià)格為250美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為11美元，同時(shí)他又賣出敲定價(jià)格為280美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為14美元，則該投資者買賣玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為()。A)250B)277C)280D)253答案:B解析:此題為牛市看跌期權(quán)垂直套利。最大收益為：14-11=3，最大風(fēng)險(xiǎn)為280-250-3=27，所以盈虧平衡點(diǎn)為：250+27=280-3=277。[單選題]21.一般而言，預(yù)期后市下跌，又不想承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該首選（）策略。A)買進(jìn)看跌期權(quán)B)賣出看漲期權(quán)C)賣出看跌期權(quán)D)買進(jìn)看漲期權(quán)答案:A解析:投資者看跌后市，可以支付一定數(shù)額的權(quán)利金買入看跌期權(quán)。如果標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格下跌，則看跌期權(quán)的權(quán)利金會(huì)上漲，一旦權(quán)利金上漲，則可平倉(cāng)獲利。如果標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格不跌反漲，將不執(zhí)行權(quán)利，其最大損失是支付的權(quán)利金，風(fēng)險(xiǎn)較小。[單選題]22.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元，這表明30天遠(yuǎn)期英鎊()。A)貼水4.53%B)貼水0.34%C)升水4.53%D)升水0.34%答案:A解析:升(貼)水=(遠(yuǎn)期匯率-即期匯率)/即期匯率X(12/月數(shù))=(1.4783-1.4839)/1.4839x(12/1)=-0.0453=-4.53%，即30天英鎊的遠(yuǎn)期貼水為4.53%。故本題答案為A。[單選題]23.下列期貨交易所中，采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的有()。A)中國(guó)金融期貨交易所B)上海期貨交易所C)大連商品交易所D)鄭州商品交易所答案:A解析:上海期貨交易所、大連商品交易所與鄭州商品交易所實(shí)行全員結(jié)算制度，中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。[單選題]24.以下屬于期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的是（）。A)期貨公司用公司自有資金進(jìn)行投資B)期貨公司按照合同約定管理客戶委托的資產(chǎn)C)期貨公司代理客戶進(jìn)行期貨交易D)期貨公司協(xié)助客戶建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度和操作流程，提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢、專項(xiàng)培訓(xùn)答案:D解析:期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)、研究分析、交易咨詢等服務(wù)并獲得合理報(bào)酬。其中，風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)包括協(xié)助客戶建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度、操作流程，提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢、專項(xiàng)培訓(xùn)等；期貨研究分析包括收集整理期貨市場(chǎng)及各類經(jīng)濟(jì)信息，研究分析期貨市場(chǎng)及相關(guān)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格及其相關(guān)影響因素，制作提供研究分析報(bào)告或者資訊信息；期貨交易咨詢包括為客戶設(shè)計(jì)套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易操作策等。[單選題]25.入市時(shí)機(jī)選擇的步驟是（）。A)通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌；權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景；決定入市的具體時(shí)間B)通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌；決定入市的具體時(shí)間；權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景C)權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景，通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌；決定入市的具體時(shí)間D)決定入市的具體時(shí)間；權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景；通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌答案:A解析:入市時(shí)機(jī)選擇的步驟：第一步，通過(guò)基本面分析法，判斷某品種期貨合約價(jià)格將會(huì)上漲還是下跌。如果是上漲，進(jìn)一步利用技術(shù)分析法分析升勢(shì)有多大，持續(xù)時(shí)間有多長(zhǎng)；如果是下跌，則可進(jìn)一步利用技術(shù)分析法分析跌勢(shì)有多大，持續(xù)時(shí)間有多長(zhǎng)。第二步，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景。投機(jī)者在決定入市時(shí)，要充分考慮自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，并且只有在獲利的概率較大時(shí)，才能入市。第三步，決定入市的具體時(shí)間。[單選題]26.實(shí)物交割時(shí)，一般是以()實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。A)簽訂轉(zhuǎn)讓合同B)商品送抵指定倉(cāng)庫(kù)C)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收D)驗(yàn)貨合格答案:C解析:實(shí)物交割時(shí)，一般是以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的交收實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。[單選題]27.某客戶在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價(jià)格為15050元／噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000元／噸。一般情況下該客戶在7月3日最高可以按照（）元／噸價(jià)格將該合約賣出。（上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)±3％）A)16500B)15450C)15750D)15650答案:B解析:上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)±3％，因此一般情況下，7月3日期貨合約的最高價(jià)格=15000×(1+3％)=15450(元／噸)。[單選題]28.期貨合約是指由()統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A)證券交易所B)期貨交易所C)期貨行業(yè)協(xié)會(huì)D)期貨經(jīng)紀(jì)公司答案:B解析:期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，由期貨交易所統(tǒng)一制定。[單選題]29.一筆1M／2M的美元兌人民幣掉期交易成交時(shí)，銀行（報(bào)價(jià)方）報(bào)價(jià)如下：美元兌人民幣即期匯率為6．2340／6．2343，（1M）近端掉期點(diǎn)為40．01／45．23（bp），（2M）遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)為55．15／60．15（bp）作為發(fā)起方的某機(jī)構(gòu)，如果交易方向是先買入、后賣出，則近端掉期全價(jià)為（）。A)6．238823B)6．239815C)6．238001D)6．240015答案:A解析:近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)=6．2343+45．23bp=6．238823。故本題答案為A。[單選題]30.金融期貨產(chǎn)生的主要原因是()。A)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求B)金融創(chuàng)新的發(fā)展C)匯率、利率的頻繁劇烈波動(dòng)D)政局的不穩(wěn)定答案:C解析:20世紀(jì)70年代初，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動(dòng)匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率的頻繁劇烈波動(dòng)，促使人們向期貨市場(chǎng)尋求避險(xiǎn)工具，金融期貨應(yīng)運(yùn)而生。[單選題]31.4月初,黃金現(xiàn)貨價(jià)格為300元/克。我國(guó)某金飾品生產(chǎn)企業(yè)需要在3個(gè)月后買入1噸黃金用于生產(chǎn)首飾,決定進(jìn)行套期保值。該企業(yè)在4月份黃金期貨合約上的建倉(cāng)價(jià)格為305元/克。7月初,黃金期貨價(jià)格至325元/克,現(xiàn)貨價(jià)格至318元/克。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買黃金,同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。該企業(yè)套期保值效果是（）（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A)不完全套期保值,且有凈虧損B)基差走強(qiáng)2元/克C)通過(guò)套期保值,黃金實(shí)際采購(gòu)價(jià)格為298元/克D)期貨市場(chǎng)盈利18元/克答案:C解析:4月初基差=300-305=-5（元/克），7月初基差=318-325=-7（元/克），買入套期保值，基差走弱，實(shí)現(xiàn)凈盈利2元/克。期貨市場(chǎng)盈利=325-305=20（元/克），黃金實(shí)際買入價(jià)格=318-20=298（元/克）。[單選題]32.CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為（）美元，期限為3個(gè)月期歐洲美元定期存單。A)1000000B)100000C)10000D)1000答案:A解析:CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為1000000美元，期限為3個(gè)月期歐洲美元定期存單。[單選題]33.股票指數(shù)期貨最基本的功能是（）。A)提高市場(chǎng)流動(dòng)性B)降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)C)所有權(quán)轉(zhuǎn)移和節(jié)約成本D)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)答案:D解析:期貨的基本功能。[單選題]34.金融時(shí)報(bào)指數(shù)，又稱()，是由英國(guó)倫敦證券交易所編制，并在《金融時(shí)報(bào)》上發(fā)表的股票指數(shù)。A)日本指數(shù)B)富時(shí)指數(shù)C)倫敦指數(shù)D)歐洲指數(shù)答案:B解析:金融時(shí)報(bào)指數(shù)（又稱富時(shí)指數(shù)）是由英國(guó)倫敦證券交易所編制，并在《金融時(shí)報(bào)》上發(fā)表的股票指數(shù)。[單選題]35.對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)被高估時(shí)，套利者可以（）。A)垂直套利B)反向套利C)水平套利D)正向套利答案:D解析:當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過(guò)賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為?正向套利?。[單選題]36.()反映當(dāng)前價(jià)格對(duì)N天市場(chǎng)平均價(jià)格的偏離程度。A)市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率B)市場(chǎng)資金集中度C)現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率D)期貨價(jià)格變動(dòng)率答案:D解析:期貨價(jià)格變動(dòng)率=當(dāng)日期貨價(jià)格-前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)本指標(biāo)反映當(dāng)前價(jià)格對(duì)N天市場(chǎng)平均價(jià)格的偏離程度。其值越大，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就越大，同時(shí)，期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的可能性也越大。[單選題]37.（）是指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。A)長(zhǎng)效指令B)套利指令C)止損指令D)市價(jià)指令答案:B解析:套利指令是指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。[單選題]38.共用題干CME交易的玉米期貨期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為450美分/蒲式耳，執(zhí)行價(jià)格的玉米期貨看漲期權(quán)的權(quán)利金為4277美元/蒲式耳(42+7*1/8=42.875)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為478′2美分/蒲式耳(478+2*1/4=478.5)時(shí)（玉米期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為1/4美分/蒲式耳），以上看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()。A)14.375美分/蒲式耳B)15.375美分/蒲式耳C)16.375美分/蒲式耳D)17.375美分/蒲式耳答案:A解析:本題考查看漲期權(quán)時(shí)間價(jià)值的計(jì)算。看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=478.5-450=28.5美分/蒲式耳，時(shí)間價(jià)值=42.875-28.5=14.375美分/蒲式耳。[單選題]39.為便于交易，每一期貨品種都有交易代碼。我國(guó)期貨市場(chǎng)中，陰極銅合約、鋁合約、小麥合約、豆粕合約的交易代碼分別為()。A)FU、CU、AL、WHB)CU、AL、WH、MC)CU、AL、WH、FUD)CU、FU、WH、M答案:B解析:陰極銅合約、鋁合約、小麥合約、豆粕合約的交易代碼分別是CU、AL、WH、M。[單選題]40.期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方法是通過(guò)研究市場(chǎng)行為相關(guān)數(shù)據(jù)形成的圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析，來(lái)預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)。其分析數(shù)據(jù)不包括（）。A)期貨持倉(cāng)量B)現(xiàn)貨價(jià)格C)期貨交易量D)期貨價(jià)格答案:B解析:期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方法是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向，即主要是對(duì)期貨市場(chǎng)的日常交易狀況，包括價(jià)格、交易量與持倉(cāng)量等數(shù)據(jù)，按照時(shí)間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)期貨價(jià)格未來(lái)走勢(shì)。[單選題]41.共用題干買方將期權(quán)頭寸了結(jié)后，權(quán)利也隨之消失。如果交易者開(kāi)倉(cāng)指令為.s100ycx128000c132lmt，則平倉(cāng)指令應(yīng)為()。A)b90ycx128000c135lmt(或mkt)B)b100ycx128000c135lmt(或mkt)C)b80ycx128000c135lmt(或mkt)D)b70ycx128000c135lmt(或mkt)答案:B解析:本題考查平倉(cāng)指令的縮寫。買方將期權(quán)頭寸了結(jié)后，權(quán)利也隨之消失。如果交易者開(kāi)倉(cāng)指令為：s100ycx128000c132lmt，則平倉(cāng)指令應(yīng)為：b100ycx128000c135lmt(或mkt)。[單選題]42.價(jià)格形態(tài)中常見(jiàn)的和可靠的反轉(zhuǎn)形態(tài)是（）。A)圓弧形態(tài)B)頭肩頂（底）C)雙重頂（底）D)三重頂（底）答案:B解析:頭肩頂和頭肩底是價(jià)格形態(tài)中常見(jiàn)的和可靠的反轉(zhuǎn)形態(tài)。[單選題]43.期貨投資者進(jìn)行開(kāi)戶時(shí)，期貨公司申請(qǐng)的交易編碼經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，分配后，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于（）允許客戶使用。A)分配當(dāng)天B)下一個(gè)交易日C)第三個(gè)交易日D)第七個(gè)交易日答案:B解析:期貨投資者進(jìn)行開(kāi)戶時(shí)，期貨公司申請(qǐng)的交易編碼經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，分配后，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于下一個(gè)交易日允許客戶使用。故本題答案為B。[單選題]44.廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)商品交易顧問(wèn)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的集合投資方式是()。A)對(duì)沖基金B(yǎng))共同基金C)對(duì)沖基金的組合基金D)商品投資基金答案:D解析:本題考查商品投資基金的含義。商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)商品交易顧問(wèn)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。[單選題]45.目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用了（）。A)限價(jià)指令B)市價(jià)指令C)止損指令D)停止指令答案:A解析:目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用了限價(jià)指令。此外，鄭州商品交易所還采用了市價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令、停止限價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。[單選題]46.最長(zhǎng)的歐元銀行間拆放利率期限為()。A)隔夜B)1周C)3周D)1年答案:D解析:歐元銀行間拆放利率包括隔夜、1周、2周、3周、1～12個(gè)月等各種不同期限的利率，最長(zhǎng)的歐元銀行間拆放利率期限是1年。[單選題]47.假定英鎊兌人民幣匯率為1英鎊=9．1000元人民幣，中國(guó)的A公司想要借入5年期的英鎊借款，英國(guó)的B公司想要借入5年期的人民幣借款若兩公司簽訂人民幣兌英鎊的貨幣互換合約，則雙方借貸成本降低（）。A)1％B)2％C)3％D)4％答案:A解析:兩公司簽訂貨幣互換合約前，雙方借貸成本=11％+10％=21％，簽訂貨幣互換合約后，雙方借貸成本=8％+12％=20％，因此，雙方借貸成本降低了1％（21％-20％）。[單選題]48.股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，但套期保值過(guò)程本身也存在（），需要投資者高度關(guān)注。A)期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B)基差風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、持倉(cāng)量風(fēng)險(xiǎn)C)現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)D)基差風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和展期風(fēng)險(xiǎn)答案:D解析:在套期保值操作上，企業(yè)除了面臨基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之外，還會(huì)面臨諸如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。有時(shí)企業(yè)套期保值的時(shí)間跨度特別長(zhǎng)，此時(shí)市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌，就需要進(jìn)行展期操作，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)向后移，這會(huì)帶來(lái)展期風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]49.在正向市場(chǎng)中，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格高于近月合約的價(jià)格。對(duì)商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對(duì)偏高時(shí)，若遠(yuǎn)月合約價(jià)格上升，近月合約價(jià)格（），以保持與遠(yuǎn)月合約間正常的持倉(cāng)費(fèi)用關(guān)系，且近月合約的價(jià)格上升可能更多；當(dāng)市場(chǎng)行情下降時(shí)，遠(yuǎn)月合約的跌幅（）近月合約，因?yàn)檫h(yuǎn)月合約對(duì)近月合約的升水通常與近月合約間相差的持倉(cāng)費(fèi)大體相當(dāng)。A)也會(huì)上升，不會(huì)小于B)也會(huì)上升，會(huì)小于C)不會(huì)上升，不會(huì)小于D)不會(huì)上升，會(huì)小于答案:A解析:在正向市場(chǎng)中，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格高于近月合約的價(jià)格。對(duì)商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對(duì)偏高時(shí)，若遠(yuǎn)月合約價(jià)格上升，近月合約價(jià)格也會(huì)上升，以保持與遠(yuǎn)月合約間正常的持倉(cāng)費(fèi)用關(guān)系，且近月合約的價(jià)格上升可能更多；當(dāng)市場(chǎng)行情下降時(shí)，遠(yuǎn)月合約的跌幅不會(huì)小于近月合約，因?yàn)檫h(yuǎn)月合約對(duì)近月合約的升水通常與近月合約間相差的持倉(cāng)費(fèi)大體相當(dāng)。[單選題]50.()給予中小投資者通過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)參與期貨和期權(quán)市場(chǎng)投資、獲取多元化的好處。A)對(duì)沖基金B(yǎng))共同基金C)養(yǎng)老基金D)商品投資基金答案:D解析:商品投資基金給予中小投資者通過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)參與期貨與期權(quán)市場(chǎng)投資、獲取多元化的好處。[單選題]51.下列構(gòu)成跨市套利的是（）。A)買入A期貨交易所9月大豆期貨合約，同時(shí)賣出A期貨交易所9月豆油和豆粕期貨合約B)買入A期貨交易所9月大豆期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所9月大豆期貨合約C)買入A期貨交易所5月小麥期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所5月銅期貨合約D)買入A期貨交易所7月銅期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所7月鋁期貨合約答案:B解析:跨市套利也稱市場(chǎng)間套利，是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。B選項(xiàng)是在不同的交易所買賣相同月份相同品種的期貨合約。第2部分：多項(xiàng)選擇題，共31題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.下圖是大豆期價(jià)指數(shù)走勢(shì)圖和持倉(cāng)量變化圖，回答以下題。從持倉(cāng)量變化推測(cè)，目前（）。A)多頭已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)建倉(cāng)B)空頭繼續(xù)增倉(cāng)打壓C)多空雙方互不相讓D)交易所在干預(yù)不讓下跌答案:ABC解析:因?yàn)樵诘撞繖M盤，多空拉鋸。[多選題]53.4月1日，股票指數(shù)為1500點(diǎn)，市場(chǎng)利率為5%，股息率為1%，期現(xiàn)套利交易成本總計(jì)為15點(diǎn)，則3個(gè)月后到期的該指數(shù)期貨合約（）。A)理論價(jià)格為1515點(diǎn)B)價(jià)格在1530點(diǎn)以上存在正向套利機(jī)會(huì)C)價(jià)格在1530點(diǎn)以下存在正向套利機(jī)會(huì)D)價(jià)格在1500點(diǎn)以下存在反向套利機(jī)會(huì)答案:ABD解析:根據(jù)股指期貨理論價(jià)格計(jì)算公式，F(xiàn)(t，T)=S(t)E1+(r-d)(T-t)/3653=1500E1+(5%一1%)/4]=1515(點(diǎn))，則無(wú)套利區(qū)間為(S(t)[1+(r-d)(T-t)/3653-TC，S(t)[1+(r-d)(T-t)/365]+TC)=[1500，1530]。當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過(guò)賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，即正向套利，反之期價(jià)低估時(shí)反向套利。[多選題]54.運(yùn)用RSI指標(biāo)預(yù)測(cè)期貨市場(chǎng)價(jià)格的主要原則包括()。A)RSI考慮的時(shí)間范圍越大，結(jié)論越可靠B)短期RSI＞長(zhǎng)期RSI，則屬多頭市場(chǎng)；短期RSI＜長(zhǎng)期RSI，則屬空頭市場(chǎng)C)一般而言，越活躍的期貨品種，分界線離50就應(yīng)該越遠(yuǎn)；越不活躍的期貨品種，分界線離50就越近D)RSI在低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而價(jià)格還在下降，這是最后一跌或者說(shuō)是接近最后一跌，是可以開(kāi)始建倉(cāng)的信號(hào)答案:ABCD解析:本題考查運(yùn)用相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)預(yù)測(cè)期貨市場(chǎng)價(jià)格的主要原則。運(yùn)用RSI指標(biāo)預(yù)測(cè)期貨市場(chǎng)價(jià)格的主要原則包括：短期RSI＞長(zhǎng)期RSI，則屬多頭市場(chǎng)；短期RSI＜長(zhǎng)期RSI，則屬空頭市場(chǎng)；一般而言，越活躍的期貨品種，分界線離50就應(yīng)該越遠(yuǎn)；越不活躍的期貨品種，分界線離50就越近；RSI在低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而價(jià)格還在下降，這是最后一跌或者說(shuō)是接近最后一跌，是可以開(kāi)始建倉(cāng)的信號(hào)。[多選題]55.我國(guó)期貨交易所繳納的保證金可以是（）。A)現(xiàn)金B(yǎng))股票C)國(guó)債D)投資基金答案:AC解析:在我國(guó)，期貨交易者交納的保證金可以是現(xiàn)金，也可以是現(xiàn)金等價(jià)物，比如價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或國(guó)債等有價(jià)證券。[多選題]56.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)必須對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一管理，即()A)統(tǒng)一結(jié)算B)統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)控制C)統(tǒng)一資金調(diào)撥D)統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算答案:ABCD解析:[多選題]57.無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯交易與一般的遠(yuǎn)期外匯交易的差別在于，前者（）。A)一般用于實(shí)行外匯管制國(guó)家的貨幣B)本金需現(xiàn)匯交割C)本金無(wú)需實(shí)際收付D)本金只用于匯差的計(jì)算答案:ACD解析:B項(xiàng)，無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯（NDF）交易中，合約到期只需對(duì)遠(yuǎn)期匯率與實(shí)際匯率的差額進(jìn)行交割清算，無(wú)需對(duì)NDF的本金（受限制貨幣）進(jìn)行交割。[多選題]58.下列關(guān)于合約交割月份選擇的說(shuō)法中，正確的有()。A)在正向市場(chǎng)中，對(duì)商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格相對(duì)偏高時(shí)，若遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格上升，近期月份合約的價(jià)格也會(huì)上升B)在正向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入遠(yuǎn)期月份合約C)在反向市場(chǎng)中，對(duì)商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格相對(duì)偏低時(shí)，若近期月份合約價(jià)格上升，遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格也會(huì)上升D)在反向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者宜買入近期月份合約答案:AC解析:在正向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約，做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)期月份合約。在反向市場(chǎng)中，做多頭的投機(jī)者宜買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲時(shí)可以獲得較多的利潤(rùn)，而做空頭的投機(jī)者宜賣出交割月份較近的近期月份合約，行情下跌時(shí)可以獲得較多的利潤(rùn)。[多選題]59.在我國(guó)，（）實(shí)行全員結(jié)算制度，交易所對(duì)所有會(huì)員的賬戶進(jìn)行結(jié)算，收取和追收保證金。A)鄭州商品交易所B)大連商品交易所C)上海期貨交易所D)中國(guó)金融期貨交易所答案:ABC解析:在我國(guó)，鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所實(shí)行全員結(jié)算制度，交易所對(duì)所有會(huì)員的賬戶進(jìn)行結(jié)算，收取和追收保證金。中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。[多選題]60.按照標(biāo)的資產(chǎn)劃分，常見(jiàn)的期權(quán)包括（）等。A)利率期權(quán)B)外匯期權(quán)C)商品期權(quán)D)股權(quán)類期權(quán)答案:ABCD解析:按照標(biāo)的資產(chǎn)劃分，常見(jiàn)的期權(quán)包括利率期權(quán)、外匯期權(quán)、股權(quán)類期權(quán)和商品期權(quán)等。[多選題]61.下列關(guān)于供給的價(jià)格彈性的說(shuō)法中，正確的是()。A)供給的價(jià)格彈性是供給量變動(dòng)率與價(jià)格變動(dòng)率之比B)當(dāng)價(jià)格稍有升降，供給量就大幅度增加或減少，稱之為供給富有彈性C)若價(jià)格大幅度升降，供給量卻少有變化，稱之為供給缺乏彈性D)不同的產(chǎn)品具有不同的價(jià)格彈性答案:ABCD解析:供給彈性是供應(yīng)量對(duì)價(jià)格變動(dòng)作出反應(yīng)的敏感程度，不同的產(chǎn)品具有不同的彈性。當(dāng)價(jià)格稍有升降，供給量就大幅度增加或減少，稱之為供給富有彈性;反之.當(dāng)價(jià)格大幅升降，供給量卻少有變化，則稱之為供給缺乏彈性。[多選題]62.下列關(guān)于麥考利久期的描述中，正確的是（）。A)麥考利久期的單位是年B)麥考利久期可視為現(xiàn)金流產(chǎn)生時(shí)間的加權(quán)平均C)期限相同的債券，票面利率越高，其麥考利久期越大D)零息債券的麥考利久期大于相同期限附息債券的麥考利久期答案:ABD解析:債券的久期與到期時(shí)間、票面利率、付息頻率、到期收益率存在如下關(guān)系：(1)零息債券的久期等于它到期的時(shí)間。(2)債券的久期與票面利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。(3)債券的久期與到期時(shí)間呈正相關(guān)關(guān)系。(4)債券的付息頻率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。(5)債券的到期收益率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。[多選題]63.日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的樣本股包括什么行業(yè)的股票。()A)農(nóng)業(yè)B)制造業(yè)C)會(huì)融業(yè)D)運(yùn)輸業(yè)答案:BCD解析:日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的樣本股包括制造業(yè)、金融業(yè)、運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)。[多選題]64.以下采用現(xiàn)金交割的利率期貨品種有（）。A.芝加哥期貨交易所(CBOT)長(zhǎng)期國(guó)債期貨B.芝加哥期貨交易所(CBOT)10年期國(guó)債期貨A)芝加哥商品交易所（CMB)3個(gè)月歐洲美元期貨C)芝加哥商品交易所（CMD)3個(gè)月國(guó)債期貨答案:CD解析:短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。中長(zhǎng)期利率期貨品種一般采用實(shí)物交割。短期利率期貨合約的標(biāo)的主要是定期存單和同業(yè)拆借資金，期限在1年以下(含1年)。[多選題]65.持倉(cāng)費(fèi)包括為擁有或保留商品、資產(chǎn)等支付的()。A)交易手續(xù)費(fèi)B)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)C)保險(xiǎn)費(fèi)D)利息答案:BCD解析:持倉(cāng)費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)與利息等費(fèi)用的總和。對(duì)金融資產(chǎn)而言，倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)可能為零。[多選題]66.以下描述正確的是（）。A)當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)B)當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)C)當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為深度實(shí)值期權(quán)D)當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)答案:ACD解析:實(shí)值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格；實(shí)值看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，該期權(quán)被稱為深度實(shí)值期權(quán)。[多選題]67.道氏理論的缺點(diǎn)有（）。A)對(duì)價(jià)格的微小波動(dòng)或次要趨勢(shì)的判斷作用不大B)其結(jié)論落后于價(jià)格的變化，信號(hào)太遲C)理論本身的缺陷，信號(hào)不明確D)對(duì)大趨勢(shì)判斷作用小答案:ABC解析:[多選題]68.商品期貨合約名稱中一般注明（）。A)交易所名稱B)交割標(biāo)準(zhǔn)品級(jí)C)交割方式D)品種名稱答案:AD解析:商品期貨合約名稱注明了該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。以上海期貨交易所銅合約為例，合約名稱為?上海期貨交易所陰極銅期貨合約?。故本題選AD。[多選題]69.商品期貨品種有()。A)農(nóng)產(chǎn)品期貨B)金屬期貨C)能源化工期貨D)指數(shù)期貨答案:ABC解析:指數(shù)期貨屬于金融期貨，商品期貨有農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源化工期貨。[多選題]70.期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用是()。A)促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展B)調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求C)減緩價(jià)格波動(dòng)D)有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善答案:ABCD解析:此外，期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用還包括為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)。[多選題]71.以下可以設(shè)計(jì)成期貨合約的有（）。A)棉紗B)中證500指數(shù)C)降雪量D)碳排放權(quán)答案:ABCD解析:其中棉紗期貨屬于商品期貨合約，中證500指數(shù)期貨屬于金融期貨合約，而降雪量和碳排放權(quán)均屬于其他期貨合約類型。[多選題]72.國(guó)內(nèi)某進(jìn)口企業(yè)3個(gè)月后需要支付歐元貨款，而企業(yè)自身的外匯儲(chǔ)備主要為美元存款，假設(shè)企業(yè)預(yù)期歐元兌美元匯率升值，則該企業(yè)可以通過(guò)（）來(lái)進(jìn)行套期保值。A)賣出歐元／美元看漲期權(quán)B)買入歐元／美元看跌期權(quán)C)買入歐元／美元看漲期權(quán)D)買入歐元／美元期貨答案:CD解析:該企業(yè)預(yù)期歐元兌美元匯率上升，則該企業(yè)可以通過(guò)買入歐元／美元看漲期權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值，即該企業(yè)通過(guò)支付一定的期權(quán)費(fèi)獲得在3個(gè)月后以確定匯率兌換歐元的權(quán)利，若3個(gè)月后歐元升值，該企業(yè)選擇行權(quán)，若歐元沒(méi)有升值甚至貶值，則放棄行權(quán)，在外匯市場(chǎng)上以即期匯率兌換美元。另外，該企業(yè)也可以通過(guò)買入歐元／美元期貨來(lái)規(guī)避歐元升值的風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]73.下列策略中權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的有（）。A)買進(jìn)看漲期權(quán)B)買進(jìn)看跌期權(quán)C)賣出看漲期權(quán)D)賣出看跌期權(quán)答案:AD解析:看漲期權(quán)買方行權(quán)，按執(zhí)行價(jià)格買入標(biāo)的期貨合約，從而成為期貨多頭；看跌期權(quán)賣方履約時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格從對(duì)手手中買入標(biāo)的期貨合約，成為期貨多頭。[多選題]74.鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括（）期貨等。A)菜籽油B)油菜籽C)菜籽粕D)燃料油答案:ABC解析:鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括棉花、白糖、精對(duì)苯二甲酸（PTA）、菜籽油、小麥、早秈稻、甲醇、動(dòng)力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚秈稻、鐵合金期貨等。[多選題]75.期貨交易所必須為期貨交易提供（）等一整套硬件設(shè)施，再輔之以完備、周到的配套服務(wù)，以保證集中公開(kāi)的期貨交易能夠有序運(yùn)行。A)交易場(chǎng)所B)必要的設(shè)施C)先進(jìn)的通信設(shè)備D)現(xiàn)代化的信息傳遞和顯示設(shè)備答案:ABCD解析:期貨交易所必須為期貨交易提供交易場(chǎng)所、必要的設(shè)施、先進(jìn)的通訊設(shè)備、現(xiàn)代化的信息傳遞和顯示設(shè)備等一整套硬件設(shè)施，再輔之以完備、周到的配套服務(wù)，以保證集中公開(kāi)的期貨交易能夠有序運(yùn)行。[多選題]76.當(dāng)期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為正值，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為（）。A)正向市場(chǎng)B)正常市場(chǎng)C)逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)D)反向市場(chǎng)答案:CD解析:當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約大于遠(yuǎn)期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為反向市場(chǎng)，或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)。此時(shí)基差為正值。[多選題]77.大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。A)鐵合金B(yǎng))鐵礦石C)天然橡膠D)棕櫚油答案:BD解析:大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。[多選題]78.下列選項(xiàng)中期貨居間人無(wú)權(quán)從事的業(yè)務(wù)包括（）。A)代理簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同B)代理客戶委托下達(dá)交易指令C)從事投資咨詢和代理交易等期貨交易活動(dòng)D)代理客戶委托調(diào)撥資金答案:ABCD解析:居間人無(wú)權(quán)代理簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同，無(wú)權(quán)代簽交易賬單，無(wú)權(quán)代理客戶委托下達(dá)交易指令，無(wú)權(quán)代理客戶委托調(diào)撥資金，不能從事投資咨詢和代理交易等期貨交易活動(dòng)。[多選題]79.假設(shè)其他條件不變，我國(guó)東北災(zāi)害性天氣的出現(xiàn)，將對(duì)下列哪些期貨合約價(jià)格造成影響?（）A)玉米B)天然橡膠C)白糖D)大豆答案:AD解析:東北地區(qū)作為我國(guó)重要的農(nóng)業(yè)基地，是我國(guó)玉米、大豆和水稻的主要產(chǎn)區(qū)，遭遇災(zāi)害性天氣會(huì)導(dǎo)致玉米、大豆產(chǎn)量下降，價(jià)格上升，從而影響期貨合約的價(jià)格。[多選題]80.關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的作用，下列說(shuō)法正確的有()。A)期貨市場(chǎng)的主要功能是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和配置資源B)遠(yuǎn)期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價(jià)格波動(dòng)的作用C)遠(yuǎn)期合同缺乏流動(dòng)性，所以其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)作用大打折扣D)遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格可以替代期貨市場(chǎng)價(jià)格答案:BC解析:考查期貨交易和遠(yuǎn)期交易的作用[多選題]81.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧完全沖抵，這種套期保值稱為（）。A)均衡套期保值B)完全套期保值C)平均套期保值D)理想套期保值答案:BD解析:期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧完全沖抵，這種套期保值稱為完全套期保值或者理想套期保值。故本題答案為BD。[多選題]82.下列屬于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別的有()。A)交易的對(duì)象不同B)履約方式不同C)功能作用不同D)信用風(fēng)險(xiǎn)不同答案:ABCD解析:本題考查期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別。期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別包括：交易對(duì)象不同；功能作用不同；履約方式不同；信用風(fēng)險(xiǎn)不同；保證金制度不同。第3部分：判斷題，共18題，請(qǐng)判斷題目是否正確。[判斷題]83.預(yù)期市場(chǎng)利率下降，適宜采用多頭策略，買入國(guó)債期貨合約。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價(jià)格將會(huì)上漲，便可選擇多頭策，買入國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格上漲獲利。[判斷題]84.當(dāng)企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)的頭寸已經(jīng)了結(jié)或者現(xiàn)貨交易已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)該將套期保值的期貨頭寸進(jìn)行平倉(cāng)，或者通過(guò)到期交割的方式同時(shí)將現(xiàn)貨頭寸和期貨頭寸進(jìn)行了結(jié)。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:當(dāng)企業(yè)現(xiàn)貨市場(chǎng)的頭寸已經(jīng)了結(jié)或者現(xiàn)貨交易已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，企業(yè)則應(yīng)將套期保值的期貨頭寸進(jìn)行平倉(cāng)，或者通過(guò)到期交割的方式同時(shí)將現(xiàn)貨頭寸和期貨頭寸進(jìn)行了結(jié)。[判斷題]85.期貨交易所應(yīng)將客戶繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶中，供客戶進(jìn)行期貨交易之用。()A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金存人期貨經(jīng)紀(jì)合同指定的客戶賬戶中，供客戶進(jìn)行期貨交易之用。將客戶的保證金存人指定賬戶是期貨公司的行為，不是期貨交易所的行為。[判斷題]86.我國(guó)交易所的所有期貨品種