期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷29)

試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷29)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共51題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣(mài)出3手6月份大豆合約，買(mǎi)入8手7月份大豆合約，賣(mài)出5手8月份大豆合約，價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價(jià)格分別以1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸的價(jià)格平倉(cāng)。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）元。(1手=10噸)A)160B)400C)800D)1600答案:D解析:6月份大豆合約的盈利為：(1740-1730)310=300(元)；7月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)810=800(元)；8月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)510=500(元)。因此，投機(jī)者的凈收益為：300+800+500=1600(元)。[單選題]2.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下時(shí)，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的下跌，買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)者的收益（）。A)增加B)減少C)不變D)以上都不對(duì)答案:A解析:標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格越低，對(duì)看跌期權(quán)的買(mǎi)方越有利。[單選題]3.在期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方需要繳納的保證金的比例為期貨合約價(jià)值的（）。A)10％B)15％C)10％～15％D)5％～15％答案:D解析:在期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方要繳納期貨合約價(jià)值5％～15％的保證金，作為履約的保證，在交易期間還要根據(jù)價(jià)格變動(dòng)對(duì)虧損方收取追加保證金，盈利方則可提取多余的保證金。故本題答案為D。[單選題]4.下列關(guān)于集合競(jìng)價(jià)的說(shuō)法，正確的是()。A)集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則B)低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)全部成交C)高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交D)申報(bào)價(jià)格等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格，若買(mǎi)入申報(bào)量較高，則按買(mǎi)入方的申報(bào)量成交答案:A解析:高于對(duì)應(yīng)買(mǎi)入全部成交，低于對(duì)應(yīng)賣(mài)出全部成交;申報(bào)價(jià)格等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格，按照少的一方申報(bào)量成交。[單選題]5.在互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的（）。A)增加B)減少C)不變D)不一定答案:B解析:在互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的減少。[單選題]6.我國(guó)除中國(guó)金融期貨交易所外的三家期貨交易所均實(shí)行的是()A)合作制B)合伙制C)公司制D)會(huì)員制答案:D解析:[單選題]7.某交易者買(mǎi)入1手5月份執(zhí)行價(jià)格為670美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，支付權(quán)利金18美分/蒲式耳。賣(mài)出兩手5月份執(zhí)行價(jià)格為680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，收入權(quán)利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再買(mǎi)入一手5月份執(zhí)行價(jià)格為700美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為5美分/蒲式耳，則該組合的最大收益為（）美分/蒲式耳。A)2B)4C)5D)6答案:D解析:此操作屬于飛鷹式期權(quán)套利，這種套利操作可以獲得初始的凈權(quán)利金為13+16-18-5=6（美分/蒲式耳），賣(mài)出飛鷹式期權(quán)套利組合最大收益為凈權(quán)利金。[單選題]8.期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行（）交易。待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。A)正向B)反向C)相同D)套利答案:B解析:期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。故本題答案為B。[單選題]9.根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式不包括()。A)即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易B)遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易C)即期對(duì)即期的掉期交易D)隔夜掉期交易答案:C解析:根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易和隔夜掉期交易。[單選題]10.非會(huì)員單位只能通過(guò)期貨公司進(jìn)行期貨交易，體現(xiàn)了期貨交易的（）特征。A)雙向交易B)交易集中化C)杠桿機(jī)制D)合約標(biāo)準(zhǔn)化答案:B解析:期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行體現(xiàn)了期貨交易的交易集中化特征。[單選題]11.某期貨公司客戶(hù)李先生的期貨賬戶(hù)中持有SR0905空頭合約100手。合約當(dāng)日出現(xiàn)漲停單邊市，結(jié)算時(shí)交易所提高了保證金收取比例，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3083元/噸，李先生的客戶(hù)權(quán)益為303500元。該期貨公司SR0905的保證金比例為17％。SR是鄭州商品交易所白糖期貨合約的代碼，交易單位為10噸/手。（1）客戶(hù)李先生最少需要追加保證金（）元。A)524110B)220610C)303500D)308300答案:B解析:保證金占用=∑（當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例）=100×10×3083×17％=524110（元）；可用資金=客戶(hù)權(quán)益－保證金占用=303500－524110=-220610（元）；這說(shuō)明客戶(hù)李先生最少需要追加保證金220610元。[單選題]12.()期貨合約大戶(hù)報(bào)告制度規(guī)定，每個(gè)交易者持有期貨合約及期權(quán)合約頭寸(包括所有月份)的凈多或凈空超過(guò)10000張時(shí)，必須向交易所報(bào)告。A)歐元B)人民幣C)英鎊D)日元答案:A解析:歐元期貨合約大戶(hù)報(bào)告制度規(guī)定，每個(gè)交易者持有期貨合約及期權(quán)合約頭寸(包括所有月份)的凈多或凈空超過(guò)10000張時(shí)，必須向交易所報(bào)告。[單選題]13.在進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方的期貨平倉(cāng)價(jià)()。A)不受審批日漲跌停板限制B)必須為審批前一交易日的收盤(pán)價(jià)C)須在審批日期貨價(jià)格限制范圍內(nèi)D)必須為審批前一交易日的結(jié)算價(jià)答案:C解析:要進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)首先要找到交易對(duì)手，找到對(duì)方后，雙方首先商定平倉(cāng)價(jià)(須在審批日期貨價(jià)格限制范圍內(nèi))和現(xiàn)貨交收價(jià)格，然后再向交易所提出申請(qǐng)。[單選題]14.（）是指在交割月份最后交易日過(guò)后，一次性集中交割的交割方式。A)滾動(dòng)交割B)集中交割C)期轉(zhuǎn)現(xiàn)D)協(xié)議交割答案:B解析:集中交割，也稱(chēng)為一次性交割，是指所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式。[單選題]15.8月底，某證券投資基金認(rèn)為股市下跌的可能性很大，為回避所持有的股票組合價(jià)值下跌風(fēng)險(xiǎn)，決定利用12月份到期的滬深300股指期貨進(jìn)行保值。假定其股票組合現(xiàn)值為3億元，其股票組合與該指數(shù)的β系數(shù)為0.9，9月2日股票指數(shù)為5600點(diǎn)，而12月到期的期貨合約為5750點(diǎn)。該基金應(yīng)（）期貨合約進(jìn)行套期保值。A)買(mǎi)進(jìn)119張B)賣(mài)出119張C)買(mǎi)進(jìn)157張D)賣(mài)出157張答案:D解析:該基金為回避股票組合價(jià)值下跌風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)賣(mài)出期貨合約進(jìn)行套期保值。應(yīng)該賣(mài)出的期貨合約數(shù)量=300000000/（5750×300）×0.9≈157（張）。注意買(mǎi)賣(mài)期貨合約數(shù)的計(jì)算公式中，是期貨指數(shù)點(diǎn)乘以每點(diǎn)乘數(shù)。[單選題]16.下列（）項(xiàng)不是技術(shù)分析法的理論依據(jù)。A)市場(chǎng)行為反映一切B)價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)C)歷史會(huì)重演D)不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里答案:D解析:市場(chǎng)的三大假設(shè)。[單選題]17.金融期貨產(chǎn)生的順序是（）。A)外匯期貨→股指期貨→股票期貨→利率期貨B)外匯期貨→利率期貨→股指期貨→股票期貨C)利率期貨→外匯期貨→股指期貨→股票期貨D)股指期貨→股票期貨→利率期貨→外匯期貨答案:B解析:金融期貨出現(xiàn)的順序是：外匯期貨→利率期貨→股票指數(shù)期貨→股票期貨。[單選題]18.滬深300指數(shù)點(diǎn)為3000點(diǎn)時(shí)，合約價(jià)格為（）萬(wàn)元。A)30B)60C)90D)150答案:C解析:合約價(jià)值等于3000點(diǎn)乘以300元，即90萬(wàn)元。故本題答案為C。[單選題]19.美式期權(quán)是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日（）選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。A)以前的三個(gè)工作日B)以前的五個(gè)工作日C)以前的十個(gè)工作日D)以前的任何一個(gè)工作日答案:D解析:美式期權(quán)是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個(gè)工作日選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。故本題答案為D。[單選題]20.1972年，()率先推出了外匯期貨合約。A)CBOTB)CMEC)COMEXD)NYMEX答案:B解析:1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。[單選題]21.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利的情形是（）。A)標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上B)標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下C)標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間D)標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以上答案:A解析:在不考慮交易費(fèi)用的情況下，標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上，買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利。[單選題]22.2015年3月20日，推出（）年期國(guó)債期貨交易。A)1B)3C)5D)10答案:D解析:2015年3月20日，推出10年期國(guó)債期貨交易。故本題答案為D。[單選題]23.一般而言，預(yù)期利率將上升，一個(gè)美國(guó)投資者很可能()。A)出售美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約B)在小麥期貨中做多頭C)買(mǎi)入標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約D)在美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債中做多頭答案:A解析:如果利率上升，債券價(jià)格將下降，空頭頭寸獲利。因此，如果該美國(guó)投資者對(duì)債券價(jià)格看跌，就可能會(huì)賣(mài)出美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約來(lái)投機(jī)。[單選題]24.期貨交易中絕大多數(shù)期貨合約都是通過(guò)（）的方式了結(jié)的。A)實(shí)物交割B)對(duì)沖平倉(cāng)C)現(xiàn)金交收D)背書(shū)轉(zhuǎn)讓答案:B解析:期貨交易有實(shí)物交割與對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)的。[單選題]25.某投資者A在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)入套期保值操作，操作前在基差為+10，則在基差為（）時(shí)，該投資從兩個(gè)市場(chǎng)結(jié)清可正好盈虧相抵。A)+10B)+20C)-10D)-20答案:A解析:根據(jù)反向市場(chǎng)基差特征，在基差為+10時(shí)，買(mǎi)入現(xiàn)貨并賣(mài)出期貨，此時(shí)，如果基差不變，可以完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵。即基差為+10時(shí)結(jié)清可盈虧相抵。[單選題]26.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是由()統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨物賣(mài)方的實(shí)物提貨憑證。A)指定交割倉(cāng)庫(kù)B)中國(guó)證監(jiān)會(huì)C)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D)期貨交易所答案:D解析:準(zhǔn)倉(cāng)單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收.確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割.轉(zhuǎn)讓.提貨.質(zhì)押等。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的持有形式為?標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證?。[單選題]27.當(dāng)股指期貨的價(jià)格下跌，交易量增加，持倉(cāng)量下降時(shí)，市場(chǎng)趨勢(shì)是()。A)新開(kāi)倉(cāng)增加，多頭占優(yōu)B)新開(kāi)倉(cāng)增加，空頭占優(yōu)C)平倉(cāng)增加，空頭占優(yōu)D)平倉(cāng)增加，多頭占優(yōu)答案:C解析:當(dāng)股指期貨的價(jià)格下跌，交易量增加，持倉(cāng)量下降時(shí)，市場(chǎng)趨勢(shì)是平倉(cāng)增加?？疹^占優(yōu)。故本題答案為C。[單選題]28.期貨價(jià)差套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)上針對(duì)價(jià)差的一種（）行為，但與普通期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。A)投資B)盈利C)經(jīng)營(yíng)D)投機(jī)答案:D解析:期貨價(jià)差套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)上針對(duì)價(jià)差的一種投機(jī)行為，但與普通期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。[單選題]29.在圖中按時(shí)間等分，將每分鐘的最新價(jià)格標(biāo)出的圖示方法為（）。A)閃電圖B)K線(xiàn)圖C)分時(shí)圖D)竹線(xiàn)圖答案:C解析:分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線(xiàn)所構(gòu)成的行情圖。[單選題]30.()期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓、以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。A)合伙制B)合作制C)會(huì)員制D)公司制答案:D解析:公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓、以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。公司制期貨交易所的盈利來(lái)自通過(guò)交易所進(jìn)行的期貨交易而收取的各種費(fèi)用。[單選題]31.目前，全球最大的商品期貨品種是()期貨。A)畜產(chǎn)品B)農(nóng)產(chǎn)品C)有色金屬D)石油答案:D解析:目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國(guó)紐約商業(yè)交易所、英國(guó)倫敦國(guó)際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。[單選題]32.大連大豆期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)為2100元／噸，買(mǎi)入價(jià)為2103元／噸，前一成交價(jià)為2101元／噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元／噸。A)2100B)2101C)2102D)2103答案:B解析:成交價(jià)為賣(mài)出價(jià)，買(mǎi)入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。2103>2101>2100，因此，撮合成交價(jià)為2101元／噸。[單選題]33.某投資者開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣(mài)出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉(cāng)價(jià)分別為2800點(diǎn)和2850點(diǎn)，上一交易日結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)，上一交易日該投資者沒(méi)有持倉(cāng)。如果該投資者當(dāng)日不平倉(cāng)，當(dāng)日3月和4月合約的結(jié)算價(jià)分別是2830點(diǎn)和2870點(diǎn)，則該交易持倉(cāng)盈虧為（）元。A)30000B)-90000C)10000D)90000答案:A解析:當(dāng)日持倉(cāng)盈虧=∑[（賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×合約乘數(shù)×賣(mài)出手?jǐn)?shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）×合約乘數(shù)×買(mǎi)入手?jǐn)?shù)]=（2850-2870）×300×10+（2830-2800）×300×10=30000（元）。[單選題]34.第一只期貨投資基金于()年在美國(guó)出現(xiàn)。A)1949B)1950C)1969D)1970答案:A解析:1949年，美國(guó)海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德·道前建立了第一個(gè)公開(kāi)發(fā)售的期貨基金。[單選題]35.期貨套期保值者通過(guò)基差交易，可以()A)獲得價(jià)差收益B)降低基差風(fēng)險(xiǎn)C)獲得價(jià)差變動(dòng)收益D)降低實(shí)物交割風(fēng)險(xiǎn)答案:B解析:基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于,由于是點(diǎn)價(jià)交易與套期保值操作相結(jié)合,套期保值頭寸了結(jié)的時(shí)候,對(duì)應(yīng)的基差基本上等于點(diǎn)價(jià)交易時(shí)確立的升貼水。這就保證在套期保值建倉(cāng)時(shí),就已經(jīng)知道了平倉(cāng)時(shí)的基差,從而減少了基差變動(dòng)的不確定性,降低了基差風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]36.某投機(jī)者在6月份以180點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)他又以100點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為12500點(diǎn)的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機(jī)者的最大虧損為()。A)80點(diǎn)B)100點(diǎn)C)180點(diǎn)D)280點(diǎn)答案:D解析:如題，該投機(jī)者兩次購(gòu)買(mǎi)期權(quán)支出=180+100=280點(diǎn)，該投機(jī)者持有的都是買(mǎi)權(quán)，當(dāng)對(duì)自己不利時(shí)，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損不會(huì)超過(guò)購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的支出。[單選題]37.在（）中，每一根線(xiàn)都標(biāo)示出了一個(gè)交易時(shí)間段中的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)。A)閃電圖B)K線(xiàn)圖C)分時(shí)圖D)竹線(xiàn)圖答案:B解析:在K線(xiàn)圖中，每一根K線(xiàn)都標(biāo)示出了一個(gè)交易時(shí)間段中的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)[單選題]38.我國(guó)某榨油廠計(jì)劃三個(gè)月后購(gòu)入1000噸大豆，欲利用國(guó)內(nèi)大豆期貨進(jìn)行套期保值，具體建倉(cāng)操作是（）。（每手大豆期貨合約為10噸）?A)賣(mài)出100手大豆期貨合約B)買(mǎi)入100手大豆期貨合約C)賣(mài)出200手大豆期貨合約D)買(mǎi)入200手大豆期貨合約答案:B解析:該榨油廠計(jì)劃三個(gè)月后購(gòu)入1000噸大豆，為規(guī)避大豆價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)入套期保值操作，買(mǎi)入大豆期貨合約數(shù)量為1000/10=100（手）。[單選題]39.中國(guó)某公司計(jì)劃從英國(guó)進(jìn)口價(jià)值200萬(wàn)英鎊的醫(yī)療器械，此時(shí)英鎊兌人民幣即期匯率為9.2369,3個(gè)月期英鎊兌人民幣遠(yuǎn)期合約價(jià)格為9.1826.為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，則該公司（）。A)買(mǎi)入200萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來(lái)會(huì)付出1836.52萬(wàn)元人民幣B)買(mǎi)入200萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來(lái)會(huì)收到1836.52萬(wàn)元人民幣C)賣(mài)出200萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來(lái)會(huì)付出1836.52萬(wàn)元人民幣D)賣(mài)出200萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來(lái)會(huì)收到1836.52萬(wàn)元人民幣答案:A解析:中國(guó)某公司有遠(yuǎn)期付匯需求（付貨款給英國(guó)公司），為規(guī)避英鎊升值風(fēng)險(xiǎn)，該公司應(yīng)購(gòu)買(mǎi)200萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約，約定3個(gè)月后按9.1826的匯率買(mǎi)入200萬(wàn)英鎊。到了三個(gè)月后的約定交割日，該公司以1836.52（9.1826×200）萬(wàn)人民幣購(gòu)匯200萬(wàn)英鎊，而后將購(gòu)入的英鎊支付給英國(guó)出口商。[單選題]40.某投資者預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)利率將走高，于是進(jìn)行如下投機(jī)操作：若不計(jì)交易費(fèi)用，該投資者總盈利為（）。A)（100-95．450）×10B)（100-93．840）×10C)（95．450+93．840）÷2×10D)（95．450-93．840）×10答案:D解析:該投資者以95．450價(jià)格賣(mài)出10手國(guó)債期貨合約，以93．840價(jià)格買(mǎi)入平倉(cāng)，則其總盈利=（95．450-93．840）×10。[單選題]41.某會(huì)員在某日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入大豆期貨合約30手（每手10噸），成交價(jià)為3900元/噸，同一天該會(huì)員平倉(cāng)賣(mài)出20手大豆合約，成交價(jià)為3940元/噸，當(dāng)日結(jié)算。價(jià)為3950元/噸，交易保證金比例為5%。該會(huì)員上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為1500000元，且未持有任何期貨合約，則客戶(hù)的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額（不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（）元。A)1460500B)1493250C)1513000D)13000答案:B解析:當(dāng)日盈虧=（3940-3950）*20*10+（3950-3900）*30*10=13000元結(jié)算準(zhǔn)備金余額=150000-3950*10*10*5%+13000=1493250元[單選題]42.當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方均為新交易者，交易對(duì)雙方來(lái)說(shuō)均為開(kāi)新倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量（）A)增加B)減少C)不變D)先增后減答案:A解析:只有當(dāng)新的買(mǎi)入者和賣(mài)出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量增加。[單選題]43.3月初，某輪胎企業(yè)為了防止天然橡膠原料價(jià)格進(jìn)一步上漲，買(mǎi)人7月份天然橡膠期貨合約100手(每手10噸)，成交價(jià)格為24000元/噸，對(duì)其未來(lái)生產(chǎn)需要的1000噸天然橡膠進(jìn)行套期保值。當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)天然橡膠價(jià)格為23000元/噸。之后天然橡膠未漲反跌。至6月初，天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格跌至20000元/噸。該企業(yè)按此價(jià)格購(gòu)入天然橡膠現(xiàn)貨1000噸，與此同時(shí)，將天然橡膠期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格為21000元/噸。該輪胎企業(yè)的盈虧狀況為()。A)盈虧相抵B)盈利200元/噸C)虧損200元/噸D)虧損400元/噸答案:A解析:現(xiàn)貨市場(chǎng)中，每噸盈利3000元，期貨市場(chǎng)中每噸虧損3000元，盈虧相抵。故本題答案為A。[單選題]44.某玉米看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為2340元／噸，而此時(shí)玉米標(biāo)的物價(jià)格為2330元／噸，則該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值（）。A)為正值B)為負(fù)值C)等于零D)可能為正值，也可能為負(fù)值答案:A解析:看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=Max{E-ST，0}，其中，E是執(zhí)行價(jià)格，ST是標(biāo)的物價(jià)格，則該玉米期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=Max{2340-2330，0)=10(元／噸)。故此題選A。[單選題]45.在外匯管制比較嚴(yán)格的國(guó)家，禁止外匯自由市場(chǎng)存在，官方匯率就是()。A)基礎(chǔ)匯率B)名義匯率C)實(shí)際匯率D)政府匯率答案:C解析:本題考查官方匯率。按照對(duì)外匯管理的形式和程度，匯率可以分為官方匯率和市場(chǎng)匯率。官方匯率(OfficialRate)是指一個(gè)國(guó)家的政府或貨幣管理當(dāng)局（如中央銀行、財(cái)政部或經(jīng)指定的外匯專(zhuān)業(yè)銀行）所規(guī)定的匯率，往往又稱(chēng)為法定匯率。在外匯管制比較嚴(yán)格的國(guó)家，禁止外匯自由市場(chǎng)存在，官方匯率就是實(shí)際匯率。[單選題]46.當(dāng)客戶(hù)的可用資金為負(fù)值時(shí)，（）。A)期貨交易所將第一時(shí)間對(duì)客戶(hù)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)B)期貨公司將第一時(shí)間對(duì)客戶(hù)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)C)期貨公司將首先通知客戶(hù)追加保證金或要求客戶(hù)自行平倉(cāng)D)期貨交易所將首先通知客戶(hù)追加保證金或要求客戶(hù)自行平倉(cāng)答案:C解析:會(huì)員(客戶(hù))的保證金可以分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金，結(jié)算準(zhǔn)備金又稱(chēng)為可用資金。期貨公司根據(jù)期貨交易所(結(jié)算所)的結(jié)算結(jié)果對(duì)客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算。期貨交易所會(huì)員(客戶(hù))的保證金不足時(shí)，會(huì)被要求及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)；否則，其合約將會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對(duì)客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算，并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶(hù)約定的方式及時(shí)通知客戶(hù)。[單選題]47.6月5日，某投資者在大連商品交易所開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出玉米期貨合約40手，成交價(jià)為2220元噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元噸，交易保證金比例為5%，則該客戶(hù)當(dāng)天須繳納的保證金為()。A)44600元B)22200元C)44400元D)22300元答案:A解析:期貨交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，當(dāng)天繳納的保證金按當(dāng)天的結(jié)算價(jià)計(jì)算收取，與成交價(jià)無(wú)關(guān)，此題同時(shí)還考查了玉米期貨合約的報(bào)價(jià)單位(需記憶)。保證金=40手×10噸手×2230元噸×5%=44600元。[單選題]48.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善（）。A)監(jiān)督管理B)公司治理C)財(cái)務(wù)制度D)人事制度答案:B解析:期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善公司治理。[單選題]49.某股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為67.50港元，權(quán)利金為2.30港元，其內(nèi)涵價(jià)值為（）港元。A)61.7B)0C)-3.5D)3.5答案:B解析:看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=64-67.5=-3.5。計(jì)算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價(jià)值為0。[單選題]50.某日，我國(guó)5月棉花期貨合約的收盤(pán)價(jià)為11760元／噸，結(jié)算價(jià)為11805元／噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4％，下一交易日的漲停板和跌停板分別為（）。A)12275元／噸，11335元／噸B)12277元／噸，11333元／噸C)12353元／噸，11177元／噸D)12235元／噸，11295元／噸答案:A解析:期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱(chēng)為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱(chēng)為跌停板。本題計(jì)算過(guò)程如下：11805×（1+4％）=12277．2（元／噸），11805×（1-4％）=11332．8（元／噸）。由于棉花期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是5元／噸，所以漲停板為12275元／噸，跌停板為11335元／噸。[單選題]51.一般情況下，期限長(zhǎng)的債券和期限短的債券相比對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度（）。A)大B)相等C)小D)不確定答案:A解析:一般情況下，期限長(zhǎng)的債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度要大于期限短的債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度。當(dāng)市場(chǎng)利率上升或下降時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的跌幅或漲幅要大于短期債券價(jià)格的跌幅或漲幅。故本題答案為A。第2部分：多項(xiàng)選擇題，共31題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.目前，我國(guó)（）推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。A)上海期貨交易所B)鄭州商品交易所C)大連商品交易所D)中國(guó)金融期貨交易所答案:ABC解析:期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易是國(guó)際期貨市場(chǎng)中長(zhǎng)期實(shí)行的交易方式，在商品期貨、金融期貨中都有著廣泛應(yīng)用。我國(guó)大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所也已經(jīng)推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。[多選題]53.美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)由三部分組成，第三部分用?0??2??5??7?4個(gè)數(shù)字?標(biāo)示?，各個(gè)數(shù)字代表的含義正確的是（）。A)"0?代表0B)?2?代表0．25／32點(diǎn)C)?5?代表0．5／32點(diǎn)D)?7?代表0．75／32點(diǎn)答案:ABCD解析:美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，在其報(bào)價(jià)中，比如118?222（或118-222），報(bào)價(jià)由3部分組成，即?①118?②22③2?。其中，?①?部分可以稱(chēng)為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的整數(shù)部分．?②??③?兩個(gè)部分稱(chēng)為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的小數(shù)部分。③?部分用?0??2??5??7?4個(gè)數(shù)字?標(biāo)示?。其中：?0?代表0；?2?代表1／32點(diǎn)的1／4，即0．25／32點(diǎn)；?5?代表1／32點(diǎn)的1／2，即0．5／32點(diǎn)：?7?代表1／32點(diǎn)的3／4，即0．75／32點(diǎn)。選項(xiàng)ABCD均正確。故本題答案為ABCD。[多選題]54.客戶(hù)可以采用()來(lái)防范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。A)充分了解和認(rèn)識(shí)期貨交易的基本特點(diǎn)B)慎重選擇期貨公司C)制定正確的投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可以承受的范圍內(nèi)D)規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和心理承受能力答案:ABCD解析:客戶(hù)作為期貨市場(chǎng)利益驅(qū)動(dòng)的主體，其風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是：維持自身投資的權(quán)益保障自身財(cái)務(wù)的安全?？蛻?hù)?？刹扇☆}中四項(xiàng)措施來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)[多選題]55.在期貨市場(chǎng)中，貨幣因素對(duì)期貨價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在以下（）方面。A)利率B)匯率C)通貨膨脹率D)貨幣供給量答案:ABD解析:貨幣政策是世界各國(guó)普遍采用的經(jīng)濟(jì)政策，核心是對(duì)貨幣供應(yīng)量的管理。為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)，中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，降低利率，增加流通中的貨幣量，一般商品物價(jià)水平隨之上升。為了抑制通貨膨脹，中央銀行實(shí)行緊縮的貨幣政策，提高利率，減少流通中的貨幣量，一般商品物價(jià)水平隨之下降。隨著金融深化和虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利率在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用日益重要。利率的高低不僅影響一般商品價(jià)格水平，而且直接影響資產(chǎn)的價(jià)格。資產(chǎn)價(jià)格取決于資產(chǎn)的未來(lái)收益與利率之比。理論上，利率上升，資產(chǎn)價(jià)格下降；利率下降，資產(chǎn)價(jià)格提高。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的范圍和規(guī)模不斷擴(kuò)大。匯率對(duì)于國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資有著直接影響。當(dāng)本幣升值時(shí)，本幣的國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，有利于對(duì)外投資。同時(shí)，以外幣表示的本國(guó)商品的價(jià)格上升，以本幣表示的外國(guó)商品的價(jià)格下降，這將有利于進(jìn)口而不利于出口。當(dāng)本幣貶值時(shí)，外幣的國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，有利于吸引外商直接投資。同時(shí)，以外幣表示的本國(guó)商品的價(jià)格下降，以本幣表示的外國(guó)商品的價(jià)格上升，這將有利于出口而不利于進(jìn)口。特別是世界主要貨幣匯率的變化，對(duì)期貨市場(chǎng)有著顯著的影響。[多選題]56.風(fēng)險(xiǎn)控制的最高境界是()。比如對(duì)套期保值者而言，其目的就是期望通過(guò)期貨交易規(guī)避企業(yè)無(wú)法消除的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A)提高風(fēng)險(xiǎn)B)減輕風(fēng)險(xiǎn)C)消除風(fēng)險(xiǎn)D)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)答案:CD解析:本題考查風(fēng)險(xiǎn)控制的最高境界。風(fēng)險(xiǎn)控制的最高境界是消除風(fēng)險(xiǎn)或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。比如對(duì)套期保值者而言，其目的就是期望通過(guò)期貨交易規(guī)避企業(yè)無(wú)法消除的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]57.國(guó)內(nèi)某鐵礦企業(yè)與澳洲礦企簽訂鐵礦石進(jìn)口合同，規(guī)定付款期為3個(gè)月，以美元結(jié)算。同時(shí)，該鐵礦企業(yè)向歐洲出口鋼材并以歐元結(jié)算，付款期也為3個(gè)月。則該企業(yè)可在CME通過(guò)（）進(jìn)行套期保值，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。A)賣(mài)出CNY/EUR期貨合約B)買(mǎi)入CNY/EUR期貨合約C)賣(mài)出CNY/USD期貨合約D)買(mǎi)入CNY/USD期貨合約答案:AD解析:適合做匯期貨買(mǎi)入套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值；②國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。適合外匯期貨賣(mài)出套期保值的情形主要包括：①持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值；②出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。所以該企業(yè)應(yīng)該買(mǎi)入美元期貨并賣(mài)出歐元期貨以對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]58.下列屬于外匯衍生品的是（）。A)外匯期權(quán)B)外匯掉期C)貨幣互換D)匯率類(lèi)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品答案:ABCD解析:ABCD均屬于外匯衍生品。故本題答案為ABCD。[多選題]59.下列關(guān)于利率期權(quán)的說(shuō)法中，正確的有（）。A)利率上限期權(quán)又稱(chēng)為?利率封頂?B)利率下限期權(quán)又稱(chēng)為?利率封底?C)利率雙限期權(quán)是比較典型的場(chǎng)外利率期權(quán)D)利率期權(quán)的標(biāo)的物一般是利率和與利率掛鉤的產(chǎn)品答案:ABD解析:利率上限期權(quán)與利率下限期權(quán)是比較典型的場(chǎng)外利率期權(quán)。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。[多選題]60.隔夜掉期交易的形式包括（）。A)O／N（Overnight）B)T／N（Tomorrow-Next）C)S／N（Spot-Next）D)T/T（Tomorrow-Tomorrow）答案:ABC解析:隔夜掉期交易包括0／N（Overnight）、T／N（Tomorrow-Next）和S／N（Spot-Next）三種形式。選項(xiàng)ABC均屬于隔夜掉期交易的形式。故本題答案為ABC。[多選題]61.在我國(guó)，對(duì)所有交易會(huì)員進(jìn)行結(jié)算的期貨交易所有（）。A)中國(guó)金融期貨交易所B)上海期貨交易所C)鄭州商品交易所D)大連商品交易所答案:BCD解析:海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所采取全員結(jié)算制度，中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。[多選題]62.無(wú)套利區(qū)間的上下界幅寬主要是由（）決定的。A)市場(chǎng)沖擊成本B)期貨合約實(shí)際價(jià)格C)交易費(fèi)用D)期貨合約理論價(jià)格答案:AC解析:無(wú)套利區(qū)間的上下界幅寬主要是由交易費(fèi)用和市場(chǎng)沖擊成本決定的。[多選題]63.各國(guó)國(guó)債一般分為（）。A)短期國(guó)債B)中期國(guó)債C)長(zhǎng)期國(guó)債D)無(wú)限期國(guó)債答案:ABC解析:各國(guó)國(guó)債一般分為短期國(guó)債、中期國(guó)債、長(zhǎng)期國(guó)債三類(lèi)。[多選題]64.下列關(guān)于合約的說(shuō)法中，正確的是()。A)行情表中的每一個(gè)期貨合約都用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)B)豆1、豆2、豆油、聚乙烯等表示的是在期貨交易所中進(jìn)行交易的期貨品種C)?豆1?這一期貨品種有9種不同的合約D)不同期貨合約的到期月份不同答案:ABD解析:?豆1?這種期貨品種具體有哪幾種要根據(jù)實(shí)際交易來(lái)判斷，不能簡(jiǎn)單地說(shuō)有9種。[多選題]65.利率期貨賣(mài)出套期保值適用的情形主要有()。A)資金的借方擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加B)利用債券融資的籌資人擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升C)持有債券，擔(dān)心利率上升，其債券價(jià)格下跌或者收益率相對(duì)下降D)利用債券融資的籌資人擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本下降答案:ABC解析:利率期貨賣(mài)出套期保值是通過(guò)期貨市場(chǎng)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出利率期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。其適用的情形主要有：(1)持有債券，擔(dān)心利率上升，其債券價(jià)格下跌或者收益率相對(duì)下降。(2)利用債券融資的籌資人擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升。(3)資金的借方擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。[多選題]66.4月10日，某交易者在CME市場(chǎng)交易4手6月期英鎊期貨合約，價(jià)格為GBP／USD=1．4475(交易單位為62500英鎊)；同時(shí)在LIFFE市場(chǎng)交易相同數(shù)量的6月期英鎊期貨合約，價(jià)格為GBP／USD=1．4885(交易單位為25000英鎊)。5月10日，該交易者將合約全部平倉(cāng)，成交價(jià)格均為GBP／USD=1．4825。若該交易者在CME、LIFFE市場(chǎng)進(jìn)行套利，則合理的交易方向?yàn)椋ǎ?。A)賣(mài)出LIFFE英鎊期貨合約B)買(mǎi)入LIFFE英鎊期貨合約C)賣(mài)出CME英鎊期貨合約D)買(mǎi)入CME英鎊期貨合約答案:AD解析:該交易者在CME、LIFFE兩個(gè)交易所之間進(jìn)行套利，在CME市場(chǎng)上交易的英鎊期貨合約價(jià)格上漲，在LIFFE市場(chǎng)上交易的英鎊期貨合約價(jià)格下跌。因此，該交易者應(yīng)該賣(mài)出LIFFE英鎊期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)入CME英鎊期貨合約。[多選題]67.上海期貨交易所的（）合約允許采用廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割。A)豆粕B)棕櫚油C)螺紋鋼D)線(xiàn)材期貨答案:CD解析:上海期貨交易所的螺紋鋼、線(xiàn)材期貨合約也允許采用廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割。[多選題]68.反向市場(chǎng)的出現(xiàn)主要有以下原因（）。A)近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫(kù)存量B)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格C)遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格D)預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降答案:AD解析:反向市場(chǎng)的出現(xiàn)主要有兩個(gè)原因：一是，近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫(kù)存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；二是，預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。[多選題]69.按照大客戶(hù)報(bào)告制度，當(dāng)持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)（）。A)客戶(hù)直接向交易所報(bào)告B)客戶(hù)通過(guò)期貨公司會(huì)員向交易所報(bào)告C)會(huì)員向結(jié)算機(jī)構(gòu)報(bào)告D)會(huì)員向交易所報(bào)告答案:BD解析:大戶(hù)報(bào)告制度，是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶(hù)某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶(hù)應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶(hù)須通過(guò)期貨公司會(huì)員報(bào)告。[多選題]70.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定主要取決于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的()。A)頻繁程度B)波幅的大小C)最小變動(dòng)價(jià)位D)時(shí)間答案:AB解析:每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定主要取決于該種標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。一般來(lái)說(shuō)，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。[多選題]71.套期保值有助于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)椋ǎ?。A)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同B)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反C)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)的?趨同性?D)當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格趨于一致，二者的基差接近于零答案:ACD解析:期貨市場(chǎng)通過(guò)套期保值來(lái)實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要的基本原理在于：對(duì)于同一種商品來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。[多選題]72.期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別主要有（）。A)從交易目的來(lái)看，期貨投機(jī)交易是以賺取價(jià)差收益為目的；而套期保值交易是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B)從交易方式來(lái)看，期貨投機(jī)交易是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空，從而獲得價(jià)差收益；期貨及衍生品基礎(chǔ)套期保值交易則是在期貨市場(chǎng)上建立現(xiàn)貨市場(chǎng)的對(duì)沖頭寸，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)C)從交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價(jià)差收益而主動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；套期保值者則是通過(guò)期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因此，從交易者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度看，期貨投機(jī)者大多是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)偏好者，套期保值者大多是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)厭惡者D)從交易結(jié)果來(lái)看，期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取高額利潤(rùn)而主動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；套期保值者則是通過(guò)期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，從交易者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度看，期貨投機(jī)者大多是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，套期保值者大多是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)偏好者答案:ABC解析:期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別主要有：（1）從交易目的來(lái)看期貨投機(jī)交易是以賺取價(jià)差收益為目的；而套期保值交易是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（2）從交易方式來(lái)看期貨投機(jī)交易是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空，從而獲得價(jià)差收益；期貨及衍生品基礎(chǔ)套期保值交易則是在期貨市場(chǎng)上建立現(xiàn)貨市場(chǎng)的對(duì)沖頭寸，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（3）從交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價(jià)差收益而主動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；套期保值者則是通過(guò)期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因此，從交易者的風(fēng)'險(xiǎn)態(tài)度看，期貨投機(jī)者大多是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)偏好者，套期保值者大多是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。[多選題]73.一國(guó)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況可以通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)反映。投資者可以從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析入手，包括（）等相關(guān)數(shù)據(jù)。A)GDPB)CPIC)PMID)貨幣供應(yīng)量答案:ABCD解析:一國(guó)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況可以通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)反映。投資者可以從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析入手，包括GDP、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、CPI、PMI、失業(yè)率、貨幣供應(yīng)量、利率、匯率等相關(guān)數(shù)據(jù)，尋找宏觀經(jīng)濟(jì)、大宗商品價(jià)格和其他相關(guān)因素的內(nèi)在規(guī)律，分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格。[多選題]74.假如當(dāng)前時(shí)間是2015年1月13日，那么期貨市場(chǎng)上同時(shí)有（）合約在交易。A)IF1501B)IF1502C)IF1503D)IF1504答案:ABC解析:應(yīng)該掛牌交易4個(gè)合約：IF1501、IF1502當(dāng)月和下月合約；IF1503、IF1506隨后兩個(gè)季月合約。[多選題]75.下列關(guān)于交割說(shuō)法正確的是（）。A)是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶B)是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證C)期貨市場(chǎng)的交割量占總成交量的很大比例D)期貨市場(chǎng)真正發(fā)揮價(jià)格晴雨表的作用答案:ABD解析:交割的作用交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。盡管期貨市場(chǎng)的交割量?jī)H占總成交量的很小比例，但交割環(huán)節(jié)對(duì)期貨市場(chǎng)的整體運(yùn)行起著十分重要的作用。期貨交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。當(dāng)市場(chǎng)過(guò)分投機(jī)，發(fā)生期貨價(jià)格嚴(yán)重偏離現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，交易者就會(huì)在期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)間進(jìn)行套利交易。當(dāng)期貨價(jià)格過(guò)高而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)低時(shí)，交易者在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)商品，這樣，現(xiàn)貨需求增多，現(xiàn)貨價(jià)格上升，期貨合約供給增多，期貨價(jià)格下降，期現(xiàn)價(jià)差縮小；當(dāng)期貨價(jià)格過(guò)低而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高時(shí)，交易者在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣(mài)出商品，這樣，期貨需求增多，期貨價(jià)格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價(jià)格下降，使期現(xiàn)價(jià)差趨于正常。通過(guò)交割，期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)得以實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動(dòng)，期貨價(jià)格最終與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致，使期貨市場(chǎng)真正發(fā)揮價(jià)格晴雨表的作用。[多選題]76.期轉(zhuǎn)現(xiàn)的優(yōu)越性體現(xiàn)在（）。A)加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本B)加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以靈活商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式；可以提高資金的利用效率C)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比?平倉(cāng)后購(gòu)銷(xiāo)現(xiàn)貨?更便捷D)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利答案:ABCD解析:加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本，可以靈活商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式；可以提高資金的利用效率。期轉(zhuǎn)現(xiàn)比?平倉(cāng)后購(gòu)銷(xiāo)現(xiàn)貨?更便捷：比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利。故本題答案為ABCD。[多選題]77.當(dāng)基差從?-10美分?變?yōu)?-9美分?時(shí)，（）。A)市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)B)基差為負(fù)C)基差走弱D)此情況對(duì)賣(mài)出套期保值者不利答案:AB解析:當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)（NormalMarket或Contango），此時(shí)基差為負(fù)值。[多選題]78.下列屬于看漲期權(quán)的有（）。A)買(mǎi)方期權(quán)B)買(mǎi)權(quán)C)認(rèn)沽期權(quán)D)買(mǎi)入選擇權(quán)答案:ABD解析:看漲期權(quán)又稱(chēng)買(mǎi)權(quán)，買(mǎi)入選擇權(quán)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)，買(mǎi)方期權(quán)等。C項(xiàng)認(rèn)沽期權(quán)指的是看跌期權(quán)。[多選題]79.目前，美國(guó)期貨市場(chǎng)的交易品種最多、市場(chǎng)規(guī)模最大，位居世界前列的期貨交易所主要有()。A)CBOTB)CMEC)IPED)NYMEX答案:ABD解析:目前，美國(guó)期貨市場(chǎng)的交易品種最多、市場(chǎng)規(guī)模最大，位居世界前列的期貨交易所主要有：芝加哥期貨交易所(CBOT)、芝加哥商業(yè)交易所(CME)、紐約商業(yè)交易所(NYMEX)和堪薩斯期貨交易所(KCBT)。倫敦國(guó)際石油交易所(IPE)屬于英國(guó)期貨市場(chǎng)。[多選題]80.1不可控風(fēng)險(xiǎn)中，宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)主要由()變動(dòng)引起。來(lái)源：考試大A)不可抗力的自然因素B)政治因素C)政策因素D)社會(huì)因素答案:ABD解析:不可控風(fēng)險(xiǎn)可分為宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)影響商品供求關(guān)系進(jìn)而影響相關(guān)期貨品種的價(jià)格而產(chǎn)生的。具體可分為不可抗力的自然因素變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)[多選題]81.下列關(guān)于國(guó)內(nèi)外遠(yuǎn)期、互換和期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展的描述中，正確的有()。A)期權(quán)萌芽于古希臘和古羅馬時(shí)期B)外匯遠(yuǎn)期合約于1983年應(yīng)運(yùn)而生C)第一張標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約出現(xiàn)于1973年D)2006年我國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與光大銀行進(jìn)行了第一筆利率互換交易答案:ACD解析:外匯遠(yuǎn)期合約于1973年應(yīng)運(yùn)而生。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。[多選題]82.與自然人相對(duì)的法人投資者都可以稱(chēng)為機(jī)構(gòu)投資者，其范圍覆蓋（）。A)生產(chǎn)者B)金融機(jī)構(gòu)C)養(yǎng)老基金D)對(duì)沖基金答案:ABCD解析:其范圍覆蓋生產(chǎn)者、加工貿(mào)易商，以及金融機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金、對(duì)沖基金、投資基金等。第3部分：判斷題，共18題，請(qǐng)判斷題目是否正確。[判斷題]83.英國(guó)金屬期貨的出現(xiàn)晚于美國(guó)。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:美國(guó)金屬期貨的出現(xiàn)晚于英國(guó)。[判斷題]84.個(gè)人投資者申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)時(shí)保證金賬戶(hù)可用資金余額不低于人民幣30萬(wàn)元。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:個(gè)人投資者申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)時(shí)保證金賬戶(hù)可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元。[判斷題]85.在價(jià)差套利中，計(jì)算價(jià)差應(yīng)用建倉(cāng)時(shí)，價(jià)格較高的一?邊?減去價(jià)格較低的一?邊?。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)