目標一掌握國際貨幣制度內(nèi)容和類型等基本知識

任務(wù)八：掌握國際貨幣體系的根本知識和理論【教學(xué)目的】1．了解國際貨幣體系的涵義、主要內(nèi)容及演變過程。2．了解國際金本位制度的產(chǎn)生及特點3．熟知布雷頓森林體系的主要內(nèi)容、特點及其缺陷。4．掌握牙買加體系的主要內(nèi)容和特征5．了解有關(guān)國際貨幣體系改革的主要方案和歐洲貨幣一體化開展的進程?！窘虒W(xué)重點】國際貨幣體系的內(nèi)容；國際金本位制、布雷頓森林體系和牙買加體系各自的內(nèi)容及缺陷?！窘虒W(xué)難點】“特里芬難題〞；對各種國際貨幣體系改革方案的分析和評價。目標一：掌握國際貨幣制度內(nèi)容和類型等根本知識一、國際貨幣制度的含義與內(nèi)容國際貨幣制度是國際金融領(lǐng)域中的中心課題，具體是指各國政府對貨幣在國際間發(fā)揮其職能作用以及有關(guān)國際貨幣金融問題所確定的原那么、協(xié)議、采取的措施和建立的組織形式。國際貨幣制度一般包括以下五個方面的主要內(nèi)容：1．匯率與匯率制度確實定根據(jù)國際交往與國際支付的需要，使貨幣在國際市場上發(fā)揮世界貨幣的職能，各國之間的貨幣一定要確定一個比價，即匯率；同時各國政府還都規(guī)定：貨幣比價確定的依據(jù)、貨幣比價波動的界限、貨幣比價的調(diào)整、維持貨幣比價所采取的措施、對同一貨幣是否采取多元化比價等。2．各國貨幣的兌換性與對國際支付所采取的措施為進行國際支付，各國政府都要確定它的貨幣能否自由兌換成其他任何國家的貨幣，在對外支付方面是否加以全部或局部限制，或者完全不加限制。3．國際儲藏資產(chǎn)確實定為平衡國際收支的需要，一國需要有一定數(shù)量的國際儲藏。保存一定數(shù)量的、為世界各國普遍接受的國際儲藏資產(chǎn)以及它們的構(gòu)成是國際貨幣制度的一項重要內(nèi)容。4．國際結(jié)算的原那么一國對外的債權(quán)債務(wù)，或者立即進行結(jié)算，并在國際結(jié)算中實行自由的多邊結(jié)算；或者定期進行結(jié)算，井實行有限制的雙邊結(jié)算。5．黃金、外匯的流動與轉(zhuǎn)移是否自由黃金、外匯的流動與轉(zhuǎn)移是否加以限制而不能自由流動，或者只能在一定地區(qū)范圍內(nèi)自由流動，或者完全自由流動，都須由國家明確規(guī)定。二、國際貨幣制度的類型1．按匯率制度分：永久性的固定匯率制、可調(diào)整的固定平價匯率制、寬幅波動匯率制、爬行釘住匯率制、管理浮動匯率制和完全自由浮動匯率制；2．按國際儲藏資產(chǎn)的保有形式分，國際貨幣體系可以分為：純商品本位制和混合本位制。3．按國際貨幣體系的歷史演進過程分，國際貨幣體系可分為金本位制、金匯兌本位制、布雷頓森林體系以及管理浮動匯率體系。目標二：掌握國際金本位制的三種形式和崩潰原因等根本知識國際金本位制度是以黃金作為國際本位貨幣的制度。英國于1816年率先實行金本位制度，19世紀70年代以后歐美各國和日本等國相繼仿效，因此許多國家的貨幣制度逐漸統(tǒng)一，金本位制度由國內(nèi)制度演變?yōu)閲H制度。一、國際金本位制的類型國際金本位制按其貨幣與黃金的聯(lián)系程度，可以分為：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。〔一〕金幣本位制金幣本位制是以黃金作為貨幣金屬進行流通的貨幣制度，它是19世紀末到20世紀上半期資本主義各國普遍實行的一種貨幣制度。1816年，英國公布了(金本位制度法案)，開始實行金本位制，促使黃金轉(zhuǎn)化為世界貨幣。隨后，德國于1871年宣布實行金本位制，丹麥、瑞典、挪威等國于1873年也相繼實行金本位制。到19世紀末，資本主義各國已經(jīng)普遍實行了這一貨幣制度。金幣本位制的主要內(nèi)容包括：①用黃金來規(guī)定貨幣所代表的價值，每一貨幣都有法定的含金量，各國貨幣按其所含黃金的重量而有一定的比價；②金幣可以自由鑄造，任何人都可按法定的含金量，自由地將金塊交給國家造幣廠鑄造成金幣，或以金幣向造幣廠換回相當?shù)慕饓K；③金幣是無限法償?shù)呢泿?，具有無限制支付手段的權(quán)利；④各國的貨幣儲藏是黃金，國際間結(jié)算也使用黃金，黃金可以自由輸出或輸入。金幣本體制的特點：自由鑄造、自由兌換和自由輸出人。由于金幣可以自由鑄造，金幣的面值與其所含黃金的價值就可保持一致，金幣數(shù)量就能自發(fā)地滿足流通的需要，從而起到貨幣供求的作用，不會發(fā)生通貨膨脹和貨幣貶值。由于黃金可在各國之間自由轉(zhuǎn)移，這就保證了外匯行市的相對穩(wěn)定與國際金融市場的統(tǒng)一，因而金幣本位制是一種比擬健全和穩(wěn)定的貨幣制度。第一次世界大戰(zhàn)前夕，各帝國主義國家為了準備世界大戰(zhàn)，加緊對黃金的掠奪，使金幣自由鑄造、價值符號與金幣自由兌換受到嚴重削弱，黃金的輸出入受到嚴格限制。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)以后，帝國主義國家軍費開支猛烈增加，紛紛停止金幣鑄造和價值符號的兌換，禁止黃金輸出人，從根本上破壞了金幣本位制賴以存在的根底，導(dǎo)致了金幣本位制的徹底崩潰?！捕辰饓K本位制第一次世界大戰(zhàn)以后，一些資本主義國家經(jīng)濟受到通貨膨脹、物價上漲的影響，加之黃金分配的極不均衡，已經(jīng)難以恢復(fù)金幣本位制。1922年在意大利熱那亞城召開的世界貨幣會議上決定采用“節(jié)約黃金〞的原那么，實行金塊本位制和金匯兌本位制。在金塊本位制度下，貨幣單位仍然規(guī)定含金量，但黃金只作為貨幣發(fā)行的準備金集中于中央銀行，而不再鑄造金幣和實行金幣流通，流通中的貨幣完全由銀行券等價值符號所代替，銀行券在一定數(shù)額以上可以按含金量與黃金兌換。實行金塊本位制的國家主要有英國、法國、美國等。英國以銀行券兌換黃金的最低限額為相等于400盎司黃金的銀行券(約合1700英鎊)，低于限額不予兌換。法國規(guī)定銀行券兌換黃金的最低限額為21500法郎，等于12公斤的黃金。中央銀行掌管黃金的輸出和輸入，禁止私人輸出黃金。中央銀行保持一定數(shù)量的黃金儲藏，以維持黃金與貨幣之間的聯(lián)系。〔三〕金匯兌本位制金匯兌本位制又稱為“虛金本位制〞，其特點是：國內(nèi)不能流通金幣，而只能流通有法定含金量的紙幣；紙幣不能直接兌換黃金，只能兌換外匯。實行這種制度國家的貨幣同另一個實行金塊本位制國家的貨幣保持固定比價，并在該國存放外匯和黃金作為準備金，表達了小國對大國(“中心國〞)的依附關(guān)系。通過無限制買賣外匯維持金塊本位國家貨幣的聯(lián)系，即“釘住〞后者的貨幣。國家禁止黃金自由輸出，黃金的輸出輸入由中央銀行負責(zé)辦理。第一次世界大戰(zhàn)前的印度、菲律賓、馬來西亞、一些拉美國家和地區(qū)，以及20世紀20年代的德國、意大利、丹麥、挪威等國，均實行過這種制度。金塊本位制和金匯兌本位制都是被削弱了的國際金本位制。1929—1933年世界性經(jīng)濟危機的爆發(fā)，迫使各國放棄金塊本位制和金匯兌本位制，從此資本主義世界分裂成為相互對立的貨幣集團和貨幣區(qū)，國際金本位制退出了歷史舞臺。二、國際金本位制的崩潰〔一〕第一次世界大戰(zhàn)前夕，一些國家出于備戰(zhàn)的需要，金本位制的競賽三原那么均被破壞殆盡，金本位制遂陷于癱瘓?！捕?914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā),各參戰(zhàn)國均實行黃金禁運并停止兌換黃金,國際金本位制暫時停止實行?！踩?929年世界性的經(jīng)濟危機使原本脆弱的國際金本位制最終崩潰。目標三：掌握布雷頓森林貨幣制度的建立、主要內(nèi)容、特點、作用以及崩潰原因等根本知識一、布雷頓森林貨幣制度的建立二戰(zhàn)前和戰(zhàn)爭期間，由于國際貨幣制度的不統(tǒng)一，各國國際收支危機嚴重，外匯管制普遍加強，各國貨幣匯率極不穩(wěn)定，各貨幣集團之間的矛盾與斗爭也非常鋒利，加上接連不斷的貨幣戰(zhàn)，使國際貨幣關(guān)系處于嚴重的混亂狀況。為了克服混亂的國際貨幣關(guān)系同國際貿(mào)易開展之間的矛盾，在二次大戰(zhàn)末期，美、英等國經(jīng)濟學(xué)者與專家著手擬定建立戰(zhàn)后國際貨幣制度的方案。1943年4月7日，英、美兩國政府分別在倫敦和華盛頓同時公布了英國財政部參謀凱思斯(J．M．Keynes)擬訂的“國際清算同盟方案〞(ProposalsFortheInternationalClearingUnion)(通稱凱恩斯方案，KeynesPlan)和美國財政部長助理懷特(H．D．White)擬訂的“聯(lián)合國乎準基金方案〞(ProposalsForTheUnitedandAssociatedNationsStabilizationFund)(通稱懷特方案，WhitePlan)。(一)國際清算同盟方案凱恩斯方案的“國際清算同盟方案〞是從英國負有巨額外債、國際收支發(fā)生嚴重危機以及黃金外匯儲藏陷于枯竭的情況出發(fā)，按照西方銀行融通短期資金的原那么而提出的，其要點為：建立一個起著世界中央銀行作用的國際清算同盟；各會員國中央銀行在“同盟〞開立往來帳戶，各國官方對外債權(quán)債務(wù)通過該賬戶方法進行清算；當一國的國際收支發(fā)生順差時，將其盈余存入帳戶，如果發(fā)生逆差，可按規(guī)定的份額向“同盟〞申請透支或提存；各國在“同盟〞帳戶的記帳單位為“班科〞(bancor)，“班科〞以黃金計值，“同盟〞可調(diào)整其價值，會員國可用黃金換取“班科〞，但不可以“班科〞換取黃金；各國貨騁以“班科〞標價，非經(jīng)“同盟·理事會批準不得變更；各會員國在“同盟〞的份額，按照戰(zhàn)前3年進出口貿(mào)易平均額的75％來計算；“同盟〞總部設(shè)在倫敦和紐約，理事會議在英國和美國輪流舉行。凱恩斯方案實際上主張恢復(fù)多邊清算，取消雙邊結(jié)算；但不主張干預(yù)英鎊區(qū)。此外，它還特別強調(diào)，設(shè)立清算同盟的目的是代替黃金作為結(jié)算的支配因素。凱恩斯表現(xiàn)出明顯的維護英國利益的立場，關(guān)于“同盟〞總部與理事會會議地址的規(guī)定更暴露出英國企圖同美國分享國際金融領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的意圖。(二)懷特方案美國以其作為國際上最大的債權(quán)國，國際收支具有大量順差、擁有巨額黃金外匯儲藏等有利條件出發(fā)而提出“聯(lián)合國平準基金方案〞。該方案規(guī)定：①基金至少為50億美元，由會員國按照規(guī)定的份額繳納，份額的多少根據(jù)會員國的黃金外匯儲藏、國際收支以及購民收人等因素決定。②基金的任務(wù)是：第一，促使會員國實行“穩(wěn)定貨幣的匯率〞?；鹨?guī)定使用的貨幣單位為“優(yōu)尼它〞(Unita)，每個“優(yōu)尼它〞等于10美元，可同黃金相互兌換，也可在會員國之間轉(zhuǎn)移，會員國貨幣都要與“優(yōu)尼它〞保持固定比價關(guān)系，不經(jīng)基金會員國3／4的投票權(quán)通過，會員國貨幣不得貶值，從而保持匯率穩(wěn)定；第二，取消外匯管制、雙邊結(jié)算和復(fù)匯率等歧視性措施。③會員國的國際收支發(fā)生困難，用較為復(fù)雜的手續(xù)，按一定的苛刻條件，向“基金〞購置一定數(shù)量的外匯。④基金的管理由會員國投票決定，會員國根本投票權(quán)的大小取決于其份額的大小。⑤基金的辦事機構(gòu)設(shè)在擁有最多份額的國家?？梢姡绹髨D由它來控制“聯(lián)合國國際平準基金〞，通過“基金〞迫使其他會員國的貨幣釘住美元，剝奪其他國家貨幣貶值的自主權(quán)，解除其他國家的外匯管制，為美國的對外擴張與建立美元霸權(quán)掃清道路。(三)布雷頓森林會議凱恩斯方案與懷特方案提出后，英、美兩國政府代表團在雙邊談判中展開了劇烈的爭論。由于英國的經(jīng)濟、軍事實力不及美國，雙方于1944年4月達成了根本反映懷特方案的“關(guān)于設(shè)立國際貨幣基金的專家共同聲明〞(JointStatementbyExpertOnEstablishmentofAnInternationalMonetaryFund)。這時，美國認為時機已經(jīng)成熟，遂于同年5月邀請參加籌建聯(lián)合國的44國政府代表舉行“布雷頓森林會議〞(BrettonWoodsConference)，經(jīng)過三周的劇烈討論，于同年7月通過了以懷特方案為根底的?國際貨幣基金協(xié)定?和?國際復(fù)興與開發(fā)銀行協(xié)定?，總稱?布雷頓森林協(xié)定??BrettonWoodsAgreement?，確立了布雷頓森林貨幣制度。二、布雷頓森林貨幣制度的主要內(nèi)容布雷頓森森林制度的主要內(nèi)容，是以作為國際協(xié)議的?國際貨幣基金協(xié)定?的法律形式固定下來的，包括以下4個方面：(一)國際金融機構(gòu)它建立了一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織，對貨幣事項進行國際磋商。在1936年實行“三國貨幣協(xié)定〞以前,由于缺乏協(xié)商的機構(gòu)或程序，國際貨幣關(guān)系受到極大的破壞。在戰(zhàn)后年代，根據(jù)?布雷頓森林協(xié)定?所建立的國際貨幣基金組織為國際協(xié)商與合作提供了適當?shù)膱鏊?。雖然以美國為首的主要工業(yè)興旺國家在很大程度上操縱和控制著基金組織，廣闊的開展中國家遠遠沒有獲得應(yīng)有的權(quán)力和地位，但在國際貨幣關(guān)系中也確實出現(xiàn)了國際協(xié)商與合作的一面?；鸾M織是戰(zhàn)后國際貨幣制度的中心，具有一定的任務(wù)和權(quán)力，它對會員國融通資金，以穩(wěn)定外匯市場，擴大國際貿(mào)易。基金組織的各項規(guī)定，構(gòu)成了國際金融領(lǐng)域的紀律，在一定程度上維護著國際金融與外匯交易的秩序。(二)以美元為中心的固定匯率制?協(xié)定?確認了美國政府在二戰(zhàn)前規(guī)定的美元對黃金的官價，即1盎司黃金；35美元，美國政府承當其他國家政府或中央銀行用美元外匯隨時向美國按官價兌換黃金的義務(wù)。這樣的規(guī)定等于規(guī)定了美元直接同黃金掛鉤，美元是最主要的國際儲藏貨幣。另外，?協(xié)定?還規(guī)定：各國貨幣規(guī)定金平價，并以此確定對美元的比價，從而確定了其他貨幣通過美元與黃金間接掛鉤的關(guān)系；各國貨幣均與美元保持固定比價關(guān)系，匯率波動范圍不得超出貨幣平價的1％，各國政府有義務(wù)通過干預(yù)外匯市場來實現(xiàn)匯率的穩(wěn)定；會員國只有在國際收支出現(xiàn)“根本失衡〞時，經(jīng)基金組織批準才可以進行匯率的調(diào)整。這些規(guī)定說明，布雷頓森林貨幣制度下的匯率制度是可調(diào)整的固定匯率制。(三)調(diào)節(jié)國際收支彌補國際收支逆差，為會員國融通彌補逆差所需的資金是國際貨幣制度順利運轉(zhuǎn)的必要條件。為此，?協(xié)定?規(guī)定：設(shè)立普通貸款帳戶，向會員國提供貸款，用于會員國彌補經(jīng)常工程收支暫時存在的赤字。此外，?協(xié)定?還規(guī)定了順差國也有調(diào)節(jié)國際收支的責(zé)任，這主要表達在?協(xié)定?的“稀缺貨幣〞(ScarceCurrency)條款上。當一國的國際收支持續(xù)出現(xiàn)大量順差時，逆差國對順差國貨幣的需求將明顯、持續(xù)增長，并向基金組織借取該種貨幣。這就會使這種貨幣在基金組織的庫存急劇下降。當庫存下降到該會員國份額的75％以下時，基金組織可將該會員國貨幣宣布為“稀缺貨幣〞，并按逆差國的需要進行限額分配，逆差國也有權(quán)對“稀缺貨幣〞采取臨時的兌換限制措施。這樣，“稀缺貨幣〞發(fā)行國的出口貿(mào)易就可能受到影響，從而迫使其采取調(diào)節(jié)國際收支的措施。但是，應(yīng)該指出，“稀缺貨幣〞條款不可能真正實施，因為條款中還同時規(guī)定，基金組織在解決“稀少貨幣〞而確定應(yīng)采取的方法時，要有“稀缺貨幣〞國家的代表參加。基金組織可采取以下兩種措施解決“稀缺貨幣〞問題：①經(jīng)“稀缺貨幣〞發(fā)行國許可，IMF用發(fā)行債券方法，在該國金融市場籌措資金；②商請“稀缺貨幣〞發(fā)行國，把該國貨幣售予基金組織，以換取IMF的黃金。(四)取消外匯管制?協(xié)定?第八條規(guī)定會員國不得限制經(jīng)常工程的支付，不得采取歧視性的貨幣措施，要在兌換性的根底上實行多邊支付。有三種特殊情況除外：①貨幣兌換性只適用于國際貿(mào)易中的經(jīng)常工程，對經(jīng)常工程的交易，不容許各國政府限制外匯的買賣，但容許對資本工程的交易采取管制措施；②會員國在處于戰(zhàn)后過渡時期的情形下，由于條件不具備，也可延遲履行貨幣兌換性的義務(wù)，這類國家被稱為“第14條款國家〞，履行兌換性義務(wù)的，那么被稱為“第8條款國家〞；③會員國有權(quán)對“稀缺貨幣〞采取臨時性的兌換限制。三、布雷頓森林貨幣制度的特點與作用布雷頓森林貨幣制度實際上也是一種國際金匯兌本位制度，但與戰(zhàn)前相比，主要有以下特點：①國際準備金中黃金和美元并重，而不只是黃金；②戰(zhàn)前時期處于統(tǒng)治地位的儲藏貨幣，除英鎊外，還有美元和法郎，依附于這些通貨的貨幣，主要是英、美、法三國各自勢力范圍內(nèi)的貨幣，而戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣制度幾乎包括了資本主義世界所有國家的貨幣，而美元卻是唯一的主要儲藏資產(chǎn)；③戰(zhàn)前英、美、法三國都允許居民兌換黃金，而實行金匯兌本位制的國家也允許居民用外匯(英鎊、法郎或美元)向英、美、法三國兌換黃金，戰(zhàn)后美國政府同意外國政府在一定條件下用美元向美國政府兌換黃金而不允許外國居民用美元向美國兌換黃金，所以這是一種大大削弱了的金匯兌本位制；④雖然英國在戰(zhàn)前國際貨幣關(guān)系中占有統(tǒng)治地位，但沒有一個國際機構(gòu)維持著國際貨幣秩序，而戰(zhàn)后卻有國際貨幣基金組織成為國際貨幣制度正常運轉(zhuǎn)的中心機構(gòu)。與戰(zhàn)前國際貨幣制度的類似之處；①各會員國都要規(guī)定貨幣平價，這種貨幣平價非經(jīng)基金組織同意不得改變。這項規(guī)定與金匯兌本位制度下的金平價相似；②各會員國匯率的變動不得超過平價上下1％的范圍(1971年12月后調(diào)整為平價上下的2.25％)，這一限制與金匯兌本位制的黃金輸送點相似；③各會員國的國際儲藏，除黃金外，還有美元與英鎊等可兌換貨幣，這與金匯兌本位制度下的外匯儲藏相似；④各會員國要恢復(fù)貨幣的可兌換性，對經(jīng)常工程在原那么上不能實施外匯管制或復(fù)匯率，這與金匯兌本位制度下的自由貿(mào)易與自由兌換相似。布雷頓森林貨幣制度的運轉(zhuǎn)對戰(zhàn)后國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟的開展起著一定作用：第一，國際儲藏能隨著國際貿(mào)易的增長而不斷增加。這個貨幣制度根本上是以黃金為根底，黃金仍發(fā)揮著世界貨幣的作用。但美元處于“關(guān)鍵貨幣〞(keycurrency)的地位，是最主要的一種國際儲藏貨幣，它等同于黃金，可作為黃金的補充。在戰(zhàn)后黃金產(chǎn)量增長停滯的情形下，美元的供給可以彌補國際清償能力的缺乏，這在一定程度上解決了國際儲藏的短缺問題。第二，(布雷頓森林協(xié)定)實行可調(diào)整的釘住匯率制度，匯率的波動受到嚴格約束，所以匯率可以相對穩(wěn)定，這有利于國際貿(mào)易的開展和國際資本的流通。第三，基金組織在促進國際貨幣合作和建立多邊支付體系方面也起了一定作用，特別是對會員國提供各種類型的短期和中期貸款，可以暫時緩和會員國國際收支逆差所造成的問題，有助于世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和增長。總之，布雷頓森貨幣制度是戰(zhàn)后國際貨幣合作一個比擬成功的事例，它為穩(wěn)定國際金融和擴大國際貿(mào)易提供了有利條件。四、布雷頓森林貨幣制度的崩潰雖然布雷頓森林貨幣制度對戰(zhàn)后世界的開展產(chǎn)生了重要的影響，但事實上，該貨幣制度也存在著一些嚴重的缺陷：其一，美元享有特殊地位，導(dǎo)致美國貨幣政策對各國經(jīng)濟產(chǎn)生重要影響。由于美元是主要的儲藏資產(chǎn)，享有“紙黃金〞之稱，美國就可以利用美元直接對外投資，購置外國企業(yè)，或利用美元彌補國際收支赤字；而各國貨幣又都是釘住美元，對美元存在著一種依附關(guān)系，美國貨幣金融當局的一舉一動都將涉及整個世界金融領(lǐng)域，從而導(dǎo)致世界金融體系的不穩(wěn)定。其二，以一國貨幣作為主要的儲藏資產(chǎn)，必然給國際儲藏帶來難以克服的矛盾。戰(zhàn)后，由于黃金生產(chǎn)的停滯，美元在國際儲藏總額中的比重顯著增加，而國際貿(mào)和國際金融的開展要求國際儲藏相應(yīng)擴大，在這種情況下，世界各國儲藏的增長需要依靠美國國際收支持續(xù)出現(xiàn)逆差，但這必然影響美元信用，引起美元危機。如果美國保持國際收支平衡，穩(wěn)定美元，那么又會斷絕國際儲藏的來源，導(dǎo)致國際清償能力的缺乏，這是一個不可克服的矛盾，即國際經(jīng)濟學(xué)界稱為的“特里芬難題〞。其三，匯率機制缺乏彈性，導(dǎo)致國際收支調(diào)節(jié)機制失靈。布雷頓森林貨幣制度過分強調(diào)匯率的穩(wěn)定，各國不能利用匯率的變動來到達調(diào)節(jié)國際收支平衡的目的，而只能消極地實行外匯管制，或放棄穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟的政策目標。前者必然阻礙貿(mào)易的開展，而后者那么違反了穩(wěn)定和開展本國經(jīng)濟的原那么，這兩者都是不可取的，可見，缺乏彈性的匯率機制不利于各國經(jīng)濟的穩(wěn)定開展。美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤是布雷頓森林貨幣制度賴以存在的兩大支止。自50年代以來，上述種種缺陷不斷地動搖了布雷頓森林貨幣制度的根底，從而終于在20世紀70年代初陷入崩潰的境地。20世紀40年代末，美國的經(jīng)濟實力空前增強，1949年美國擁有當時資本主義世界黃金儲藏總量的71.2％，達245.6億美元。同時，飽受戰(zhàn)爭創(chuàng)傷的西歐、日本為開展經(jīng)濟需要大量美元，但又無法通過商品和勞務(wù)輸出來滿足，從而形成了普遍的美元缺乏。20世紀50年代初，美國發(fā)動侵朝戰(zhàn)爭，國際收支由順差轉(zhuǎn)為逆差，黃金儲藏開始流失，1960年，美國的黃金儲藏下降到178億美元。與此同時，西歐和日本的經(jīng)濟開始恢復(fù)，進入迅速開展時期，出口大幅度增長，國際收支由逆差轉(zhuǎn)為順差，從而爆發(fā)了第一次美元危機。1960年10月，國際金融市場上掀起了拋售美元搶購黃金的巨大風(fēng)潮，倫敦金融市場的金價爆漲到41.5美元一盎司，高出黃金官價的18.5％。美元危機的爆發(fā)嚴重動搖了美元的國際信譽，為了挽救美元的頹勢，美國與有關(guān)國家采取了一系列維持黃金官價和美元匯率的措施，包括“君子協(xié)定〞、“巴塞爾協(xié)定〞、“黃金總庫〞以及組成“十國集團〞，簽訂“借款總安排〞等等，目的是在匯率波動時，運用各國力量共同干預(yù)外匯市場，盡管如此，也未能阻止美元危機的再度發(fā)生。20世紀60年代中期以后，美國擴大了侵越戰(zhàn)爭，國際收支更加惡化，黃金儲藏不斷減少，對外債務(wù)急劇增加。1968年3月，第二次美元危機爆發(fā)，巴黎市場的金價一度漲到44美元一盎司，3月14日，倫敦黃金市場上的成交量達350~400噸，美國的黃金儲藏半月之內(nèi)即流失了14億美元。危機導(dǎo)致一些金融市場紛紛停止或關(guān)閉，“黃金總庫〞被迫解散，美國與有關(guān)國家達成了“20世紀70年代以后，美國經(jīng)濟狀況繼續(xù)惡化，1971年5月爆發(fā)了新的美元危機，美國的黃金儲藏降至102億美元，不及其短期債務(wù)的五分之一。美國政府遂于1971年8月美元停止兌換黃金以后，引起了國際金融市場的極度混亂，西方各國對美國的做法表示強烈不滿，經(jīng)過長期的磋商，“十國集團〞于1971年12月通過了“史密森協(xié)議〞其主要內(nèi)容是：美元貶值7.89％，黃金官價升至每盎司38美元，西方主要通貨的匯率也作了相應(yīng)的調(diào)整，并規(guī)定匯率的波動幅度由貨幣平價的上下1％擴大為不超過平價上下的2.25％。此后，美國的國際收支狀況并未好轉(zhuǎn)，1973年1月下旬，國際金融市場上又爆發(fā)了新的美元危機。美元被迫再次貶值，跌幅為10％，黃金官價遂升至每盎司42.22美元。第二次美元貶值之后，外匯市場重新開放。然而，拋售美元的風(fēng)潮再度發(fā)生。為了維持本國的經(jīng)濟利益，西方國家紛紛放棄固定匯率，實行浮動匯率。西歐經(jīng)濟共同體作出決定，不再與美元保持固定比價，實行聯(lián)合浮動。各國貨幣的全面浮動，使美元完全喪失了中心貨幣地位的作用，這標志著以美元為中心的國際貨幣制度的徹底瓦解。目標四：掌握牙買加貨幣制度的概念、內(nèi)容、特點和作用等根本知識布雷頓森林貨幣制度崩潰后，國際貨幣金融領(lǐng)域動亂混亂。美元的國際地位不斷下降，國際儲藏呈現(xiàn)多元化，許多國家實行浮動匯率，全球性國際收支失衡現(xiàn)象日益嚴重，西方興旺國家之間以及興旺國家與開展中國家之間的矛盾空前激化。一、牙買加貨幣制度的概念1976年1月8日，國際貨幣基金組織的臨時委員會在牙買加首都金斯敦舉行會議，就許多有關(guān)國際貨幣制度問題達成協(xié)議，并建議修改國際貨幣基金協(xié)定的條款，匯率制度和黃金問題是會議討論的重點。1976年4月，國際貨幣基金理事會通過了國際貨幣基金協(xié)會修改草案，并送交各成員國完成立法批準手續(xù)。二、牙買加協(xié)定的主要內(nèi)容：(一)取消平價和中心匯率，允許會員國自由選擇匯率制度。國際貨幣基金組織同意固定匯率制與浮動匯率制暫時并存，但在匯率政策方面要接受國際貨幣基金組織的指導(dǎo)和監(jiān)督，以防止各國采取損人利已的貨幣貶值政策。在世界經(jīng)濟恢復(fù)穩(wěn)定后，國際貨幣基金組織經(jīng)過85％總投票權(quán)同意，可恢復(fù)“穩(wěn)定的但可調(diào)整的平價制度〞。國際儲藏資產(chǎn)應(yīng)以特別提款權(quán)為主，逐步降低儲藏貨幣和黃金的作用。通過國際合作對付擾亂性的國際短期流動資金等。(二)廢除黃金官價，會員國中央銀行可按市價自由進行黃金交易；減少黃金的貨幣作用，黃金不再作為各國貨幣定值的標準；取消國際貨幣基金組織會員國必須用黃金繳付其份額25％的義務(wù)和以黃金清償債務(wù)的規(guī)定；國際貨幣基金組織持有的黃金，其中1／6(約2500萬盎司)按市價出售，超過官價的局部用以援助開展中國家，另外1／6那么按官價歸還給務(wù)會員國，剩余局部(約1億盎司)根據(jù)總投票的85％的多數(shù)作出具體處理決定。(三)使特別提款權(quán)成為主要的國際儲藏資產(chǎn)。新協(xié)定規(guī)定：特別提款權(quán)可以作為各國貨幣定值的標準；特別提款權(quán)可以供參加這種帳戶的國家用來清償對國際貨幣基金組織的債務(wù)；參加國也可以用特別提款權(quán)進行借貸?！菜?加強國際貨幣基金組織對國際清償能力的監(jiān)督。增加國際貨幣基金組織成員國繳納的基金份額，由原來的295億特別提款權(quán)增加到390億特別提款權(quán)，增加了33.6％。具體到各成員國所承當?shù)幕鸱蓊~，那么有升有降。石油輸出國所承當?shù)姆蓊~由5％提高到10％，聯(lián)邦德國和日本也略有增加，其他西方工業(yè)國家都有所下降。(五)擴大對開展中國家的資金融通，用出售黃金所得收益建立信托基金，以優(yōu)惠條件向最窮困的開展中國家提供貸款，以解決其國際收支問題；擴大基金信用貸款的額度，由占成員國份額的100％增加到145％；提高國際貨幣基金組織“出口波動補償貸款〞在份額中的比重，由占份額的50％提高到占份額的75％。三、牙買加貨幣體系的特點首先，盡管牙買加協(xié)定提出用特別提款權(quán)代替美元，但是特別提款權(quán)只是一種計賬單位，最終形成國際儲藏多元化的結(jié)構(gòu)。其次，各國的具體情況不同，選擇的匯率制度也不同。再次，從國際收支的調(diào)節(jié)看，各國國際收支調(diào)節(jié)的政策選擇余地加大了。四、牙買加貨幣制度的作用牙買加貨幣制度建立以來，對維持國際經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)，推動世界經(jīng)濟繼續(xù)開展，發(fā)揮了積極作用。首先，它根本擺脫了布雷頓森林貨幣制度時期各國貨幣與美元掛鉤所產(chǎn)生的弊端，這對于世界經(jīng)濟的開展是比擬有利的；第二，在一定程度上解決了“特里芬難題〞。牙買加貨幣制度形成以后，實現(xiàn)了國際儲藏多元化，美元已經(jīng)不是唯一的國際儲藏貨幣和國際清算及支付手段，即使美國國際收支不斷出現(xiàn)順差，即使美國不向外投放美元，仍會有其他國際儲藏貨幣和國際清算及支付手段緩解國際清償力的缺乏。由于美元已與黃金脫鉤，即使美國的國際收支不斷發(fā)生逆差，即使各國的美元儲藏超過美國的黃金儲藏，各國也不可能用美元向美國擠兌黃金，從而加重美國的經(jīng)濟困難；第三，牙買加貨幣制度比擬靈活的復(fù)合匯率體制使各個主要國家貨幣的匯率能夠根據(jù)市場供求狀況自發(fā)調(diào)整，靈活地反映不斷變化的客觀經(jīng)濟狀況；第四，牙買加貨幣制度采取多種調(diào)節(jié)機制相互補充的方法來調(diào)節(jié)國際收支，因而在一定程度上緩和了布雷頓森林貨幣制度調(diào)節(jié)機制失靈的困難。然而，隨著國際經(jīng)濟關(guān)系的開展變化，這一國際貨幣制度的弊端也日益明顯。在西方七國首腦會議上或在國際貨幣基金組織的年會及其他會議上，都曾討論過國際貨幣制度改革問題。由此可見，進一步改革國際貨幣制度，建立合理而穩(wěn)定的國際貨幣新秩序仍勢在必行。目標五：掌握區(qū)域貨幣一體化的根本知識一、區(qū)域貨幣一體化概述區(qū)域性貨幣一體化是指一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵭袇f(xié)調(diào)與合作，形成一個統(tǒng)一體，最終實現(xiàn)一個統(tǒng)一的貨幣體系。區(qū)域性貨幣一體化是戰(zhàn)后國際金融市場領(lǐng)域的新現(xiàn)象，是現(xiàn)行國際貨幣體系的重要內(nèi)容。它有三個特征：1、統(tǒng)一匯率，即成員國之間實行固定匯率制度；2、統(tǒng)一貨幣，即發(fā)行單一的共同貨幣，這是區(qū)域性貨幣一體化的最高表現(xiàn)形式；3、貨幣管理機構(gòu)和貨幣政策統(tǒng)一，即建立一個中央貨幣機構(gòu)。二、歐洲貨幣體系〔一〕歐洲貨幣體系的建立自1970年第一次美元危機后，西歐各國受到劇烈沖擊和嚴重影響。深切感到有必要進一步統(tǒng)一貨幣政策，加強協(xié)作，建立一個穩(wěn)定的歐洲貨幣區(qū)，擺脫美元的控制影響，與美國抗衡。歐洲貨幣聯(lián)盟的進程經(jīng)歷了：煤鋼聯(lián)營和羅馬條約；維爾納報告；從“蛇行于洞〞體制到歐洲貨幣體系幾個階段?！捕硽W洲貨幣體系的主要內(nèi)容1、創(chuàng)設(shè)歐洲貨幣單位，使之最終開展成為歐洲共同體的統(tǒng)一貨幣——歐元。2、實行匯率的雙重穩(wěn)定機制。3、設(shè)立歐洲貨幣基金。〔三〕歐洲單一貨幣——歐元歐洲貨幣一體化的開展經(jīng)歷了從德洛爾報告到?歐洲聯(lián)盟條約?的通過等幾個階段，成立了歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟。1998年7月1日，歐洲中央銀行正式成立并于1999年1月1日開始決定和執(zhí)行歐洲統(tǒng)一的貨幣政策，歐元正式啟動。歐元啟動后的新的匯率機制在中心匯率的波動幅度、系統(tǒng)運行的監(jiān)控、干預(yù)和融資工具以及匯率合作方面有其新的特征。三、其他區(qū)域性國際貨幣體系1、中非貨幣聯(lián)盟中非貨幣聯(lián)盟制度由喀麥隆、乍得、剛果、加蓬和中非共和國5個成員國組成，這些成員國原來亦系法國殖民地，也是法郎區(qū)的一局部，與西非貨幣聯(lián)盟成員國一樣，獨立前后使用的貨幣也是法屬非洲法郎，1973年4月1日，中非貨幣聯(lián)盟成立了共同的中央銀行，稱為“中非國家銀行〞，總行設(shè)在喀麥隆首都雅溫得，發(fā)行共同的貨幣“中非金融合作法郎〞。西非和中非兩個貨幣聯(lián)盟雖然各自發(fā)行不同名稱的貨幣，但都采取盯住法國法郎的貨幣發(fā)行機制，兩種貨幣是等值的。2、西非貨幣聯(lián)盟西非貨幣聯(lián)盟〔UnionMonétaireOuestAfricaine,UMOA〕，最初建立于1962年5月12日，當時由非洲西部的塞內(nèi)加爾、尼日爾、貝寧、科特迪瓦、布基納法索、馬里、毛里塔尼亞等7個成員國組成。1963年11月，多哥參加了該聯(lián)盟。西非貨幣聯(lián)盟成員國原系法國的領(lǐng)地或殖民地，是法郎區(qū)的一局部，這些國家在獨立前后的一段時期，使用的貨幣為“法屬非洲法郎〞，1962年11月1日，西非貨幣聯(lián)盟成立了“西非國家中央銀行〞，作為成員國共同的中央銀行，總行設(shè)在塞內(nèi)加爾首都達喀爾，在各成員國設(shè)有代理機構(gòu)，總行負責(zé)制定貨幣政策，管理外匯儲藏，發(fā)行共同的貨幣“非洲金融共同體法郎〞，供各成員國使用。3、北美自由貿(mào)易區(qū)北美自由貿(mào)易區(qū)由美國、加拿大和墨西哥3國組成，三國于1992年8月12日就?北美自由貿(mào)易協(xié)定?達成一致意見，并于同年12月17日由三國領(lǐng)導(dǎo)人分別在各自國家正式簽署。1994年1月1日，協(xié)定正式生效，北美自由貿(mào)易區(qū)宣布成立。北美