財務(wù)報表分析中央電大網(wǎng)上作業(yè)部分答案綜合

題目：償債能力分析題目：營運能力分析參加世界貿(mào)易組織后,我國將實行全方位的對外開放,經(jīng)濟(jì)將逐步融入世界經(jīng)濟(jì)的大循環(huán)和大競爭,為此,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者必須全面、客觀、辯證地分析參加世貿(mào)組織對我國企業(yè)管理產(chǎn)生的影響,積極應(yīng)對經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn),充分利用各項經(jīng)濟(jì)資源,搞好企業(yè)營運能力評估,提高企業(yè)營運能力,企業(yè)營運能力表達(dá)著企業(yè)的綜合實力，企業(yè)營運能力強(qiáng)，就會在劇烈的市場競爭中取勝【1】。從而推動我國企業(yè)管理的變革與創(chuàng)新。此外，企業(yè)營運能力與償債能力和盈利能力之間有著密切的聯(lián)系，充分發(fā)揮企業(yè)資源效率的能力,只有通過占用盡量少的資金，帶來盡量多的收入，才能給企業(yè)實現(xiàn)盡可能多的利潤；而企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)本身也是不斷變化的過程，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，相應(yīng)企業(yè)償債能力也就越強(qiáng)。因此營運能力分析,對企業(yè)所有者考察其投入企業(yè)資金的運用效率，對債權(quán)人評價企業(yè)的償債能力,對加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理等各方面都具有非常重要的意義和作用。2企業(yè)營運能力的內(nèi)涵及目的和意義2.1企業(yè)營運能力的內(nèi)涵企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指營運資產(chǎn)的利用效果，即企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。2.2企業(yè)營運能力分析的目的和意義研究企業(yè)營運能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。營運能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率；可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題；營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的根底與補(bǔ)充【2】。企業(yè)營運能力分析的目的.1評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性企業(yè)的兩大根本特征是收益性和流動性。企業(yè)經(jīng)營的根本動機(jī)就是獲取預(yù)期的收益。從一定意義上講，流動性是比收益性更重要的概念。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)處在靜止?fàn)顟B(tài)時，根本就談不上什么收益，當(dāng)企業(yè)運用這些資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營時，才可能有收益的產(chǎn)生。企業(yè)的營運能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的流動性越高，企業(yè)獲得預(yù)期收益的可能性就越大。流動性是企業(yè)營運能力的具體表達(dá)，通過對企業(yè)營運能力的分析，就可以對企業(yè)資產(chǎn)的流動性做出評價。.2評價企業(yè)資產(chǎn)利用的效果提高企業(yè)資產(chǎn)流動性是企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動的手段，其目的在于提高企業(yè)資產(chǎn)利用的效益。企業(yè)資產(chǎn)營運能力的實質(zhì)，就是以盡可能少的資產(chǎn)占用，盡可能短的時間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)出盡可能多的產(chǎn)品，實現(xiàn)盡可能多的營業(yè)收入，創(chuàng)造出盡可能多的純收入【3】。通過企業(yè)產(chǎn)出額與資產(chǎn)占有額的比照分析，可以評價企業(yè)資產(chǎn)利用的效益，為提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指明方向。.3挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用的潛力企業(yè)營運能力的上下，取決于多種因素，通過企業(yè)營運能力分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)利用方面存在哪些問題，尚有多大的潛力，進(jìn)而采取有效措施，提高企業(yè)資產(chǎn)營運能力。企業(yè)營運能力分析的意義.1有利于企業(yè)管理當(dāng)局改善經(jīng)營管理〔1〕優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)即各類資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。不同資產(chǎn)對企業(yè)經(jīng)營具有不同影響，所以，不同性質(zhì)、不同經(jīng)營時期的企業(yè)各類資產(chǎn)的組成比例將有所不同。通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，可發(fā)現(xiàn)和揭示與企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)、經(jīng)營時期不相適應(yīng)的結(jié)構(gòu)比例，并及時加以調(diào)整，形成合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。〔2〕改善財務(wù)狀況企業(yè)在一定時點上的存量資產(chǎn)，是企業(yè)取得收益或利潤的根底。然而，當(dāng)企業(yè)的長期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)占用資金過多或出現(xiàn)有問題資產(chǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量不高時，就會形成資金積壓，以至營運資金缺乏，從而使企業(yè)的短期投資人對企業(yè)財務(wù)狀況產(chǎn)生不良的印象。因此，企業(yè)必須注重分析、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使資產(chǎn)保持足夠的流動性，以贏得外界對企業(yè)的信心。特別是對于資產(chǎn)“泡沫〞，或虛擬資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，摸清存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并迅速處理有問題的資產(chǎn)，可以有效防止或消除資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險?！?〕加速資金周轉(zhuǎn)非流動資產(chǎn)只有伴隨著產(chǎn)品(或商品)的銷售才能形成銷售收入，在資產(chǎn)總量一定的情況下，非流動資產(chǎn)和非商品資產(chǎn)所占的比重越大，企業(yè)所實現(xiàn)的周轉(zhuǎn)價值越小，資金的周轉(zhuǎn)速度也就越低。為此，企業(yè)必須通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，合理調(diào)整流動資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的比例關(guān)系。.2有助于投資者進(jìn)行投資決策企業(yè)營運能力分析有助于判斷企業(yè)財務(wù)的平安性、資本的保全程度以及資產(chǎn)的收益能力，可用以進(jìn)行相應(yīng)的投資決策。一是企業(yè)的平安性與其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，如果企業(yè)流動性強(qiáng)的資產(chǎn)所占的比重大，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強(qiáng)，企業(yè)一般不會遇到現(xiàn)金拮據(jù)的壓力，企業(yè)的財務(wù)平安性較高。二是要保全所有者或股東的投入資本，除要求在資產(chǎn)的運用過程中，資產(chǎn)的凈損失不得沖減資本金外，還要有高質(zhì)量的資產(chǎn)作為其物質(zhì)根底，否那么資產(chǎn)周轉(zhuǎn)價值不能實現(xiàn)，就無從談及資本保全。而通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析，可以很好地判斷資本的平安程度。三是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)直接影響著企業(yè)的收益。企業(yè)存量資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，實現(xiàn)收益的能力越強(qiáng)；存量資產(chǎn)中商品資產(chǎn)越多，實現(xiàn)的收益額也越大；商品資產(chǎn)中毛利額高的商品所占比重越高，取得的利潤率就越高。良好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果預(yù)示著企業(yè)未來收益的能力。.3有助于債權(quán)人進(jìn)行信貸決策資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析有助于判明其債權(quán)的物資保證程度或其平安性，可用以進(jìn)行相應(yīng)的信用決策。短期債權(quán)人通過了解企業(yè)短期資產(chǎn)的數(shù)額，可以判明企業(yè)短期債權(quán)的物資保現(xiàn)長期資產(chǎn)，可以判明企業(yè)長期債權(quán)的物資保證程度。在通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析企業(yè)債權(quán)的物資保證時，應(yīng)將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與債務(wù)結(jié)構(gòu)相聯(lián)系，進(jìn)行匹配分析，考察企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期限(期限)結(jié)構(gòu)與債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)的匹配情況、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)(變現(xiàn))實現(xiàn)日結(jié)構(gòu)與債務(wù)的歸還期結(jié)構(gòu)的匹配情況，以進(jìn)一步掌握企業(yè)的各種結(jié)構(gòu)是否相互適應(yīng)。通過資產(chǎn)管理效果分析，那么可對債務(wù)本息的歸還能力有更直接的認(rèn)識【4】。3企業(yè)營運能力分析的主要內(nèi)容企業(yè)營運能力分析通常可以用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這四個財務(wù)比率來對企業(yè)的營運能力進(jìn)行逐層分析。3.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算方法和分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期銷售收入凈額同總資產(chǎn)平均總額的比率。它是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo),也是考察企資產(chǎn)運營效率的一項重要指標(biāo)。其計算為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝總周轉(zhuǎn)額〔總收入〕/總資產(chǎn)平均額在全部資產(chǎn)中，周轉(zhuǎn)速度最快的應(yīng)屬流動資產(chǎn)，因此，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度受流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度影響較大。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系，可確定影響全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝〔銷售收入/平均流動資產(chǎn)〕*〔平均流動資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)〕＝流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重可見，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢取決于兩大因素：一是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，因為流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度往往高于其他類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，就會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，反之那么會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢；二是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，因為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快于其他類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，所以，企業(yè)流動資產(chǎn)所占比例越大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，反之那么越慢。3.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算方法和分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額同流動資產(chǎn)平均總額的比率,是評價企業(yè)資產(chǎn)利用率的另一重要指標(biāo)。它反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的流動資產(chǎn)角度對企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進(jìn)行分析,以進(jìn)一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素【5】。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算，一般可以采取以下兩種計算方式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)〔周轉(zhuǎn)期〕=計算期天數(shù)〔360〕/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)或天數(shù)．均表示流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動資產(chǎn)在一定時期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，亦即每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度就越快，流動資產(chǎn)營運能力就越好；反之，周轉(zhuǎn)速度那么慢，流動資產(chǎn)營運能力就越差。計算期天數(shù)：為了計算方便，全年按360天計算，全季按90天計算，全月按30天計算。流動資產(chǎn)平均余額：等于期初資產(chǎn)余額和期末資產(chǎn)余額之和除以2周轉(zhuǎn)額：既可用銷售收入，也可用銷售本錢表示。因此，企業(yè)全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式是：全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/全部流動資產(chǎn)平均余額全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/銷售收入或：全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售本錢/全部流動資產(chǎn)平均余額全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/銷售本錢根據(jù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式，可分解出影響全部流動資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率的因素流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額=〔銷售本錢/流動資產(chǎn)平均余額〕×銷售收入/銷售本錢=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×本錢收入率可見，影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素，一是墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)；二是本錢收入率。流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)準(zhǔn)確地反映了流動資產(chǎn)在一定時期可周轉(zhuǎn)的次數(shù)；本錢收入率說明了企業(yè)的所費與所得之間的關(guān)系。當(dāng)本錢收入率大于1時，說明企業(yè)有經(jīng)濟(jì)效益，此時流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，流動資產(chǎn)營運能力越好。3.3存貨周轉(zhuǎn)率的計算方法和分析存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或存貨每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。它是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率快,表示存貨量適度,存貨積壓和價值損失的風(fēng)險相對降低,存貨所占資金使用效益高,企業(yè)變現(xiàn)能力和經(jīng)營能力強(qiáng)。但存貨周轉(zhuǎn)率與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期有關(guān)。生產(chǎn)經(jīng)營周期短,表示無需儲藏大量存貨,故其存貨周轉(zhuǎn)率就會相對加速【6】。因此，存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售本錢/平均存貨其中：平均存貨＝(期初存貨+期末有貨)÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=計算期天數(shù)×平均存貨/銷售本錢應(yīng)當(dāng)注意，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)的實質(zhì)是相同的。但是其評價標(biāo)準(zhǔn)卻不問，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是個正指標(biāo)，因此，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。〔但過高的周轉(zhuǎn)率也可能說明企業(yè)管理方面存在其他的一些問題〕3.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析和計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是主營業(yè)務(wù)收入除以平均應(yīng)收賬款的比值,它反映公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項,轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要時間的長度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率?；厥昭杆偌瓤梢怨?jié)約資金,也說明企業(yè)信用狀況好,不易發(fā)生壞賬損失。一般認(rèn)為周轉(zhuǎn)率愈高愈好。由于賒銷收入不容易取得,在實務(wù)中多采用銷售收入替代賒銷收入進(jìn)行計算。應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率的計算公式是：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額〔銷售收入〕/應(yīng)收賬款平均余額〔其中，賒銷收入凈額＝銷售收入—現(xiàn)銷收入—銷售退回、折讓、折扣〕應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2〔其中，應(yīng)收賬款為未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款余額〕反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的另—個指標(biāo)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，或應(yīng)收賬款平均收款期。其計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)〔360〕/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額按應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分析，那么周轉(zhuǎn)天數(shù)愈短愈好。萬科股份情況概述萬科成立于1984年5月,以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)。1988年進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域,同年發(fā)行股票2800萬股,資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模迅速擴(kuò)大。1991年開始開展跨地域房地產(chǎn)業(yè)務(wù),同年發(fā)行新股,A股在深交所掛牌交易,是首批公開上市的企業(yè)之一。1992年,確定以群眾住宅開發(fā)為核心業(yè)務(wù),進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。1993年,4500萬股B股發(fā)行并在深交所上市,募集資金主要用于房地產(chǎn)開發(fā),核心業(yè)務(wù)突顯。1997和2000年,共增資配股募集資金10.08億元,實力增強(qiáng)。2001年,轉(zhuǎn)讓萬佳百貨股份股份,完成專業(yè)化。2002和2003年,發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券34.9億元,進(jìn)一步增強(qiáng)了資金實力。1984至2005年,萬科營業(yè)收入從0.58億元到105.6億元,增長182倍;凈利潤從0.05億萬元到13.5億元,增長270倍,業(yè)務(wù)擴(kuò)展到19個大中城市,樹立了住宅品牌,分別于2000和2001年入選世界權(quán)威財經(jīng)雜志———福布斯的全球最優(yōu)秀300家和200家小型企業(yè),獲“2005中國房地產(chǎn)百強(qiáng)企業(yè)綜合實力TOP10評選〞第一,在規(guī)模性專項評選中列第一、盈利能力專項評選中列第四,在行業(yè)中業(yè)績優(yōu)異。其良好的業(yè)績、企業(yè)活力及盈利增長潛力為投資者帶來了穩(wěn)定增長的回報,受到市場廣泛認(rèn)可。2021年，萬科共獲取新增工程44個，對應(yīng)萬科權(quán)益建筑面積1036萬平方米，規(guī)劃工程中按萬科權(quán)益計算的建筑面積為2436萬平方米。實現(xiàn)營業(yè)收入488.8億元，歸屬上市公司股東的凈利潤53.3億元。較2021年分別增長19.2%和32.1%，各項經(jīng)營指標(biāo)也全面超越2007年分別增長了37.6%和10%，成為國內(nèi)首家銷售金額突破600億的房地產(chǎn)公司，并2021年獲得全球住宅企業(yè)銷售冠軍。萬科股份營運能力分析營運能力表達(dá)了企業(yè)運用資產(chǎn)的能力,資產(chǎn)運用效率高,那么可以用較少的投入獲取較高的收益。下面以具體指標(biāo)來分析萬科的營運能力:5.1萬科股份營運能力指標(biāo)分析存貨周轉(zhuǎn)率存貨對企業(yè)經(jīng)營活動變化具有特殊的敏感性,控制失敗會導(dǎo)致本錢過度,作為萬科的主要資產(chǎn),存貨的管理更是舉足輕重。由于萬科業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大,存貨規(guī)模增長速度大于其銷售增長的速度,因此存貨的周轉(zhuǎn)率逐年下降〔見表1〕。假設(shè)該指標(biāo)過小,那么發(fā)生跌價損失的風(fēng)險較大,但萬科的銷售規(guī)模也保持了較快的增長,在業(yè)務(wù)量擴(kuò)大時,存貨量是充足貨源的必要保證,且存貨中擬開發(fā)產(chǎn)品和已完工產(chǎn)品比重下降,在建開發(fā)產(chǎn)品比重大幅上升,存貨結(jié)構(gòu)更加合理。因此,存貨周轉(zhuǎn)率的波動幅度在正常范圍,但仍應(yīng)提高存貨管理水平和資產(chǎn)利用效率,注重獲取優(yōu)質(zhì)工程,加快工程的開發(fā)速度,提高資金利用效率,充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng),保持適度的增長速度。表1萬科股份2004-2021年存貨周轉(zhuǎn)率年份20042005200620072021存貨周轉(zhuǎn)率0.650.630.550.540.49應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5年來萬科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有了較大幅度的上升(見表2),原因是主營業(yè)務(wù)的大幅上升,較嚴(yán)格的信用政策和收賬政策的有效實施。表2萬科股份2004-2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年份20042005200620072021應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率13.91623.7928.0748.11總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇上升是由處置、核銷局部固定資產(chǎn)及近年來主營業(yè)務(wù)量的大幅增長所致,說明萬科保持了高度的固定資產(chǎn)利用率和管理效率,同時也反映了其固定資產(chǎn)與主要業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于每一項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上下,該指標(biāo)(見圖3)近年的下降趨勢主要是由于存貨周轉(zhuǎn)率的下降,但其毛利率,應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)利用率的提高使其下降幅度較小,萬科要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,必須改善存貨的管理。表3萬科股份2004-2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份02年03年04年05年06年07年08年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.750.730.610.690.60.580.5其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重總的來說,萬科的資產(chǎn)營運能力較強(qiáng),尤其是其應(yīng)收賬款的營運能力非常優(yōu)秀,堪稱行業(yè)典范。但近年來的土地儲藏和在建工程的增多,存貨管理效率下降較為明顯,因此造成了總資產(chǎn)管理效率降低,管理層應(yīng)關(guān)注存貨的管理。另外，2021年經(jīng)濟(jì)危機(jī)對房地產(chǎn)行業(yè)帶來了一定的沖擊，但萬科在行業(yè)內(nèi)的成長性比擬好，其抵御風(fēng)險能力的作用下，使得公司目前開展比擬穩(wěn)定。5.2萬科企業(yè)股份目前存在的問題及對策(1)資金需求的壓力日益增大。為了滿足未來的資金需求，建議萬科繼續(xù)加快銷售，增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，充分運用財務(wù)杠桿，積極尋找戰(zhàn)略合作時機(jī)，并進(jìn)一步開拓融資渠道。(2)現(xiàn)金流的管理。萬科有關(guān)獲得現(xiàn)金能力和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)都不令人滿意，而現(xiàn)金如同一個企業(yè)的血液，缺少現(xiàn)金流會使一個蓬勃開展的企業(yè)陷入癱瘓。因此，在看到企業(yè)優(yōu)秀的盈利能力的同時，也要提醒萬科高度重視企業(yè)現(xiàn)金的管理。(3)存貨的管理。萬科擁有數(shù)額巨大的存貨量，這既是未來開展的保障，又是萬科風(fēng)險的主要來源，從目前萬科管理現(xiàn)狀來看，建議進(jìn)一步優(yōu)化存貨管理結(jié)構(gòu)，適度控制存貨數(shù)量。此外，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散,獲得的支持力度有限。5.3萬科企業(yè)股份未來展望房地產(chǎn)行業(yè)存在兩個根本特點:首先,住宅兼有社會和投資屬性,是生活必需品和改善生活質(zhì)量的重要元素,也投資獲利的載體。其次,中國正處于城市化進(jìn)程中,居民的購置力穩(wěn)步增長,住房貨幣化改革的進(jìn)一步深入和購房信貸業(yè)務(wù)的健康開展將推動住宅需求長期持續(xù)增長。中國經(jīng)濟(jì)中房地產(chǎn)行業(yè)屬于增長型行業(yè)，開展空間大，數(shù)量龐大的中國人口中有能力買商品房的人數(shù)在上升，創(chuàng)造了巨大的需求量。并且隨著市場的日益成熟，消費者的房地產(chǎn)開發(fā)商品牌意識必將逐步提高，一方面萬科以軟性效勞著稱，正好迎合了中高檔房產(chǎn)消費者的需求，另一方面萬科品牌形象十分豐富，為進(jìn)一步塑造和強(qiáng)化品牌也創(chuàng)造了條件。2021年初樓市宏觀調(diào)控，萬科的“拐點論〞被業(yè)界驚為天人；2021年樓市春天，萬科在土地市場上似乎無所作為；2021年初宏觀調(diào)控再至，萬科悄悄開始了其進(jìn)軍二三線城市的戰(zhàn)略部署。在2021年地產(chǎn)企業(yè)意外經(jīng)歷了“量價齊升〞的“不差錢〞好年景后，萬科的轉(zhuǎn)型是眾多地產(chǎn)商中的先行者。6整體企業(yè)營運能力分析中存在的問題及相關(guān)建議6.1營運能力分析中存在的問題上述這四個比率都是在分析企業(yè)營運能力時常用的指標(biāo)，但在具體實務(wù)操作中，這些指標(biāo)的計算口徑，計算方法存在著種種局限性，在此根底上展開的企業(yè)經(jīng)營能力分析，必須考慮到這些限制，做到心中有數(shù)。(1)由于現(xiàn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)計算公式只是簡單地將賒銷收入與應(yīng)收賬款平均余額相比，沒有考慮到實際收回的賒銷貸款與應(yīng)收賬款余額的內(nèi)在聯(lián)系，在特定的條件下，計算出的結(jié)果與事實顯然不符。同時，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))計算公式中，分子是賒銷凈額，但在實際計算中，由于企業(yè)公開發(fā)表的會計資料很少標(biāo)明賒銷數(shù)字，所以往往就用銷售總額來取代賒銷凈額，這樣的計算會高估應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率或縮短應(yīng)收賬款的回收天數(shù)。(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算中，現(xiàn)行計算公式拿銷售收入與企業(yè)平均資產(chǎn)總額直接相比。但在企業(yè)資產(chǎn)中，有一局部是與企業(yè)銷售收入的形成沒有必然聯(lián)系的，如企業(yè)的投資數(shù)額。這些賬戶的存在會歪曲企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率而使其比實際要低，也即實際周轉(zhuǎn)率要比計算所顯示的要好。(3)缺乏對無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的具體評價。企業(yè)資產(chǎn)營運能力狀況評價指標(biāo)體系中,根本指標(biāo)是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,其修正指標(biāo)也只是對流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)營運方面的補(bǔ)充。雖然增設(shè)了不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失比率等指標(biāo)來評價企業(yè)的不良資產(chǎn)和潛在損失,但缺乏對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)使用效果的分析、評價,無視了這些資產(chǎn)對企業(yè)長期開展的影響,其評價的最終結(jié)果容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。企業(yè)總資產(chǎn)中除了日常周轉(zhuǎn)使用的流動資產(chǎn)外,還應(yīng)包括無形資產(chǎn)等主要的資產(chǎn)。企業(yè)的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)、品牌等無形資產(chǎn)是企業(yè)長期開展過程中,通過經(jīng)營管理和技術(shù)創(chuàng)新形成的重要經(jīng)濟(jì)資源,而且已經(jīng)成為21世紀(jì)資產(chǎn)管理的重點。但由于計價的困難,使這些資產(chǎn)在賬面上難以全面反映;另外由于無形資產(chǎn)對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的影響具有長期性、不確定性的特點,因此,在對企業(yè)資產(chǎn)營運能力進(jìn)行評價時,應(yīng)使眼前利益與長期利益的評價并重,充分考慮無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中的重要作用【7】。(4)缺乏對人力資源有效利用的評價。廣義的營運能力分析應(yīng)是企業(yè)各項經(jīng)濟(jì)資源營運效率的分析,包括對人力資源利用的評價分析。而知識經(jīng)濟(jì)時代的企業(yè)勞動主體是智力勞動,智力勞動的知識價值確認(rèn)、計量、記錄和報告,應(yīng)該是現(xiàn)代財務(wù)會計的重要內(nèi)容。因此對企業(yè)營運能力的評價應(yīng)具有一定的前瞻性,充分考慮我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期的特殊情況,全面兼顧人力資源的投資對開發(fā)新技術(shù)、開拓新市場上的重大作用,有利于正確引導(dǎo)企業(yè)逐步形成技術(shù)進(jìn)步機(jī)制和知識創(chuàng)新機(jī)制,合理確定企業(yè)經(jīng)營方向。6.2對企業(yè)營運能力分析的創(chuàng)新指標(biāo)建議目前,由于企業(yè)外部環(huán)境的變化,以會計為根底的傳統(tǒng)業(yè)績評價體系受到了質(zhì)疑,實務(wù)界和學(xué)術(shù)界都在對此總是進(jìn)行著不懈的研究。近幾年來,業(yè)績評價的一個顯著趨勢就是在業(yè)績評價指標(biāo)體系中引入非財務(wù)評價指標(biāo)。經(jīng)常使用的非財務(wù)指標(biāo)主要包括:顧客滿意度;產(chǎn)品和效勞的質(zhì)量;戰(zhàn)略目標(biāo),如完成一項并購或工程的關(guān)鍵局部,公司重組和管理層交接；公司潛在開展能力,如員工滿意度和保持力、員工培訓(xùn)、團(tuán)隊精神,管理有效性或公共責(zé)任；創(chuàng)新能力,如研發(fā)投資及其結(jié)果、新產(chǎn)品開發(fā)能力；技術(shù)目標(biāo)；市場份額【8】。歸納起來,對企業(yè)業(yè)績評價體系進(jìn)行改革主要有以下三方面的原因:企業(yè)外部環(huán)境的變化帶來巨大的競爭壓力、財務(wù)評價指標(biāo)本身存在局限性、傳統(tǒng)業(yè)績評價體系無法滿足管理創(chuàng)新對信息的需要。員工滿意度和保持力員工關(guān)系著企業(yè)的成功運營和成長。流程、系統(tǒng)、計算機(jī)和外來參謀都可以作為輔助工具,并可能對其有所幫助,但使企業(yè)運轉(zhuǎn)的核心最終還是企業(yè)的員工。員工推動客戶關(guān)系,他們負(fù)責(zé)創(chuàng)新與提出新的理念。員工運營企業(yè),他們與合作伙伴共同促進(jìn)企業(yè)的成功。員工的工作成效是企業(yè)成功的核心要素。但是長期以來,很多中國的企業(yè)在雇傭員工時,往往只關(guān)注低廉的人力本錢,而無視了員工的生產(chǎn)效率。并且,很多企業(yè)都要承當(dāng)以各種方式保證人們就業(yè)的社會責(zé)任。因此他們不得不為工作中的浪費和低效買單。隨著社會的開展,這種態(tài)度需要加以改變。擁有低本錢和對中國市場的了解已不再足以贏得競爭。中國的企業(yè)今后必須更加著重于使其員工更有效、更主動、更富有創(chuàng)造性地從事各自的工作。只有員工滿意度和保持力得到保證,企業(yè)的管理才會顯得更加方便和有效,整個企業(yè)的營運能力優(yōu)勢就突顯了,這樣對企業(yè)在市場上的競爭是相當(dāng)有利的。管理的有效性隨著人類的進(jìn)步和組織的開展,管理所起的作用越來越大。概括起來說,管理的重要性主要表現(xiàn)在以下兩個方面:第一，管理使組織發(fā)揮正常功能。管理,是一切組織正常發(fā)揮作用的前提,任何一個有組織的集體活動,不管其性質(zhì)如何,都只有在管理者對它加以管理的條件下,才能按照所要求的方向進(jìn)行。第二，管理的作用還表現(xiàn)在實現(xiàn)組織目標(biāo)上【9】。在現(xiàn)實生活中,我們常常可以看到這種情況,有的虧損企業(yè)僅僅由于換了一個精明強(qiáng)干、善于管理的廠長,很快扭虧為盈;有些企業(yè)盡管擁有較為先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù),卻沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用;而有些企業(yè)盡管物質(zhì)技術(shù)條件較差,卻能夠憑借科學(xué)的管理,充分發(fā)揮其潛力,反而能更勝一籌,從而在劇烈的社會競爭中取得優(yōu)勢。通過有效地管理,可以放大組織系統(tǒng)的整體功能。因為有效地管理,會使組織系統(tǒng)的整體功能大于組織因素各自功能的簡單相加之和,起到放大組織系統(tǒng)的整體功能的作用【10】。所以，一個企業(yè)的管理有效性對整個企業(yè)組織的營運能力來說至關(guān)重要,企業(yè)應(yīng)該把握其管理的有效性，并且重視這一指標(biāo)的分析。市場占有率市場占有率,也可稱為“市場份額〞是企業(yè)在運作的市場上所占有的百分比。在西方,當(dāng)一個企業(yè)獲得市場25%的占有率時,一般就被認(rèn)為控制了市場。市場占有率對企業(yè)至關(guān)重要,一方面它是反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績最關(guān)鍵的指標(biāo)之一,另一方面它是企業(yè)市場地位最直觀的表達(dá)。市場占有率對企業(yè)很重要,但其含金量對企業(yè)來說那么更為重要。市場占有率并不是企業(yè)追求的目的,而是企業(yè)為到達(dá)目的所采用的手段。很多企業(yè)在“先市場后效益〞、“先規(guī)模后效益〞的誤導(dǎo)下,變成了市場占有率的奴隸【11】。所以,把握適度的市場份額,分析市場份額，才不會使企業(yè)本身的行動目的過于麻木,影響了企業(yè)本身的經(jīng)營業(yè)績,以至于影響了外界對企業(yè)本身的營運能力的評價,使企業(yè)價值貶值,競爭力受到重大的影響,使企業(yè)蒙受損失。7結(jié)論總之，在現(xiàn)在市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善下，能否對企業(yè)營運能力體系進(jìn)行正確的分析，已成為一個企業(yè)在競爭中能否取得優(yōu)勢的重要因素，因為企業(yè)在生存和競爭的過程中必然會遇到很多內(nèi)部或外部的問題。對于外部問題，有時決策者和管理者是不能左右的，但是內(nèi)部問題，在大多情況下，很大程度上是取決于企業(yè)內(nèi)部管理層的決策和管理方法上。就企業(yè)營運能力的提高，打造一個良好的營運體系，主要是“人〞的問題【12】。就拿我國目前一些企業(yè)來說，內(nèi)部各個部門之間溝通不流暢就會阻礙營體系的正常運轉(zhuǎn)，尤其是在當(dāng)今這個飛速開展的時代，錯過一步就可能使企業(yè)在競爭中處于劣勢。所以，要使?fàn)I運能力體系得到良好的開展和建立，首先要解決的的撤除企業(yè)內(nèi)部各部門的“墻〞，再那么就是在保持良好的營運能力的條件下，還要確保企業(yè)良好的償債能力，將企業(yè)在經(jīng)營過程中的財務(wù)風(fēng)險降到最低水平。因此，一個良好的營運能力體系的建立、開展和運行，必然會使企業(yè)在競爭和開展中順利進(jìn)行。題目：獲利能力分析盈利能力關(guān)系投資者的回報,是債權(quán)人收回債權(quán)的根本保障,是企業(yè)至關(guān)重要的能力。1.營業(yè)收入分析營業(yè)收入是企業(yè)營銷能力的綜合反映,是獲利能力的根底,也是企業(yè)開展的根本。從下表可見,珠江三角洲及長江三角洲地區(qū)是其利潤的主要來源。企業(yè)初步形成了以長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海地域為主,以其他區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心城市為輔的“3+X〞跨地域布局。以深圳和上海為核心的重點投資以及不斷推進(jìn)的二線城市擴(kuò)張是保障業(yè)績獲得快速增長的主要因素。2021主營業(yè)務(wù)收入凈利潤比例結(jié)算面積比例珠江三角洲區(qū)域27.03%37.16%25.08%長江三角洲區(qū)域32.38%36.46%26.06%京津以及地區(qū)32.01%18.77%36.34%其他8.58%7.60%12.52%2.期間費用分析期間費用是企業(yè)降低本錢的能力,與技術(shù)水平,產(chǎn)品設(shè)計,規(guī)模經(jīng)濟(jì)和對本錢的管理水平密切相關(guān)。在營業(yè)費用增長率有所降低的3年間,銷售增速仍保持上升態(tài)勢,除市場銷售向好外,還反映了銷售管理水平有很大的提高。由下表可見,管理費用的增長幅度不小,良好的管理關(guān)固然是企業(yè)開展的核心,但也應(yīng)進(jìn)行適度的控制。由于房地產(chǎn)業(yè)需要大量資金作后盾,銀行借款利息大量資本化的同時也存在大量的銀行存款。因此,萬科在存在大量借款的情況下,其財務(wù)費用卻為負(fù)數(shù),管理層應(yīng)注意提高資金利用效率。各工程增長幅度表年份2006-20072007-20212021-2021主營業(yè)務(wù)利潤57.01%39.04%56.79%營業(yè)費用66.48%55.99%41.83%管理費用43.17%0.48%42.82%3.主營業(yè)務(wù)利潤及利潤構(gòu)成分析主營業(yè)務(wù)利潤率分析:由下表可見,06-09年銷售毛利率逐漸增長。07年根據(jù)市場供需兩旺,房價穩(wěn)步上升的變化以及對未來市場土地資源稀缺性的預(yù)期,企業(yè)調(diào)高了局部工程的售價,工程毛利率明顯增長。08年凈資產(chǎn)收益率為近年來最高點,效益取得長足進(jìn)步。其工程階梯形的收入,具有穩(wěn)定性和較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力,抹平了行業(yè)波動帶來的影響。年份2006200720212021銷售凈利潤8.368.511.4512.79銷售毛利潤20.0922.5125.7528.72利潤構(gòu)成分析:由上表可見,萬科主營業(yè)務(wù)利潤呈上升趨勢,其中房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為其主要來源,毛利率保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢,而物業(yè)管理業(yè)務(wù)獲利能力有待加強(qiáng)。2006年后凈利潤的增長在很大程度上靠營業(yè)利潤的增長,同時投資收益的比重下降趨勢明顯。營業(yè)外收支凈額的比重逐漸減少。4.盈利能力指標(biāo)(1)資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)報酬率。這兩項指標(biāo)呈上升趨勢(見下表)。說明企業(yè)盈利能力不斷提高。年份2006200720212021資產(chǎn)凈利率4.65%5.13%5.65%6.14%凈資產(chǎn)收益率11.31%11.53%14.26%16.25%(2)經(jīng)營指數(shù)與每股現(xiàn)金流量。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率反映了企業(yè)收益的質(zhì)量。下表顯示該指標(biāo)波動幅度較大,說明現(xiàn)金流缺乏穩(wěn)定性,存在較大的風(fēng)險。這種不確定性主要是由于增加存貨所致,因此,萬科應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理,降低市場風(fēng)險,提高運作效率,保證業(yè)務(wù)開展的靈活度。例如,08年,加強(qiáng)對工程開發(fā)節(jié)奏的管理,加快銷售,對不同的采用不同的租售策略,進(jìn)一步消化現(xiàn)房庫存,加快工程資金周轉(zhuǎn)速度;09年貫徹“現(xiàn)金為王〞的策略,調(diào)減全年開工和竣工方案,以減少現(xiàn)金支出,都取得了不錯的效果。年份2006200720212021經(jīng)營指數(shù)0.621.19-2.730.34每股收益07年的大幅下降是由于06年實行了10增10的股票股利政策,因此,實際股東的收益還是增長了。該指標(biāo)一直保持較平穩(wěn)的態(tài)勢,在不斷增資的情況下,仍能保持一定的每股收益,說明萬科有較強(qiáng)的獲利能力。09年行業(yè)平均每股現(xiàn)金流量為0.404。該指標(biāo)偏低,主要是由于每年公積金轉(zhuǎn)股使股本規(guī)模擴(kuò)大,其次,反映了萬科獲取現(xiàn)金能力偏低。年份2006200720212021每股現(xiàn)金流量0.26-1.060.460.23通過以上分析可見,萬科擁有較強(qiáng)的獲利能力,且這種獲利能力有很好的穩(wěn)定性。在行業(yè)滄海桑田變化的十年,萬科一直保持了很高的盈利水平,除了市場強(qiáng)大需求外,說明其擁有很高的管理水平和決策能力,另外,標(biāo)準(zhǔn)、均好的價值觀也是其長盛不衰的秘訣。題目：財務(wù)報表綜合分析一、總體情況分析萬科A總股本為109.95億，其中流通股為93.92億。最新分配預(yù)案2021年第三季度利潤不分配不轉(zhuǎn)增。最新財務(wù)指標(biāo)為：每股收益0.27元，每股凈資產(chǎn)3.18元，凈資產(chǎn)收益率8.46%，主營收入增長率31.06%，凈利潤增長率29.92%，每股未分配利潤0.78元。最新股東人數(shù)為865,153，人均持股為12,708.98，人均持股變動17.82%。最新市場估值指標(biāo)分別是，市盈率為82.28、市凈率為59.47、市現(xiàn)率為90.37、市售率為55.61、PEG為66.09；而同期行業(yè)均值分別為48.55、45.73、53.63、26.56、80.51。二、資產(chǎn)負(fù)債分析1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動分析2021年09月，萬科A資產(chǎn)總額為12,950,250.92萬元，其中流動資產(chǎn)為12,379,276.80萬元，占比為95.59%，流動資產(chǎn)占比很高，它的盈利能力和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起決定性作用；長期投資為284,510.12萬元，占比：2.20%；固定資產(chǎn)為125,605.71萬元，占比為0.97%；無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)為160,858.29萬元，占比：1.24%，。而上期上述指標(biāo)分析別為96.45%、1.91%、0.77%、0.87%。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%流動資產(chǎn)11,715,184.7612,379,276.805.67%96.45%95.59%長期投資231,895.19284,510.1222.69%1.91%2.20%固定類資產(chǎn)93,813.18125,605.7133.89%0.77%0.97%其它長期資產(chǎn)105,634.67160,858.2952.28%0.87%1.24%資產(chǎn)總計12,146,527.8012,950,250.926.62%100.00%100.00%凈利潤111,610.09134,709.7220.70%------總資產(chǎn)收益率2.00%2.00%0.00%------資產(chǎn)總額比上期增加803,723.12萬元，增長率為6.62%。資產(chǎn)總額增加的原因如下：流動資產(chǎn)增加664,092.03萬元，長期投資增加52,614.93萬元，固定資產(chǎn)增加31,792.53萬元，無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)增加55,223.62萬元；相比擬而言，流動資產(chǎn)有所增加，增加5.67%，長期投資大幅增加，增加22.69%，固定資產(chǎn)大幅增加，增加33.89%，無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)大幅增加，增加52.28%。由此可見，從企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量來看，長期資產(chǎn)、流動資產(chǎn)都較上期增加，長期資產(chǎn)增加的速度快于流動資產(chǎn)，資產(chǎn)總額增加，長期資產(chǎn)的比重增加，企業(yè)調(diào)整了資產(chǎn)構(gòu)成的結(jié)構(gòu)。從資產(chǎn)的質(zhì)量來看，資產(chǎn)總額增加，凈利潤增加，資產(chǎn)增加的速度與凈利潤相同，總資產(chǎn)凈利率保持不變，企業(yè)資產(chǎn)從質(zhì)量上與上期相同，新增資產(chǎn)并沒有帶來過多的新利潤。2、流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動分析流動資產(chǎn)總額為12,379,276.80萬元，其中貨幣性資產(chǎn)(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))為2,761,461.61萬元，占比22.31%；應(yīng)收票據(jù)為0.00萬元，占比0.00%；應(yīng)收款項(應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款+預(yù)付賬款)為942,592.25萬元，占比7.62%；存貨為8,675,222.94萬元，占比70.08%，存貨占比很高，它的質(zhì)量決定了流動資產(chǎn)的質(zhì)量，只有加強(qiáng)銷售及存貨管理，才能提高流動資產(chǎn)的整體質(zhì)量水平；其它資產(chǎn)為0.00萬元，占比-0.01%；而上期上述指標(biāo)分析別為17.02%、0.00%、8.39%、74.58%、0.01%。流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%貨幣資金1,994,241.782,761,461.6138.47%17.02%22.31%交易性金融資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收票據(jù)0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收賬款77,767.0050,152.32-35.51%0.66%0.41%預(yù)付款項536,469.26473,385.47-11.76%4.58%3.82%其他應(yīng)收款369,149.37419,054.4613.52%3.15%3.39%應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收利息0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)收股利0.000.000.00%0.00%0.00%存貨8,737,557.358,675,222.94-0.71%74.58%70.08%其中：消耗性生物資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%其他流動資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%流動資產(chǎn)合計11,715,184.7612,379,276.805.67%100.00%100.00%營業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%------流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.210.2519.05%------流動資產(chǎn)總額比上期增加664,092.03萬元，增長率為5.67%。流動資產(chǎn)總額增加的原因如下：貨幣性資產(chǎn)增加767,219.83萬元，其他資產(chǎn)增加0.00萬元，共計增加流動資產(chǎn)767,219.83萬元；應(yīng)收款項減少40,793.39萬元，存貨減少62,334.41萬元，共計減少流動資產(chǎn)103,127.79萬元；貨幣性資金大幅增加，增加的速度明顯快于流動資產(chǎn)，貨幣性資金的比重上升，公司應(yīng)付市場變化的能力很強(qiáng)，但存在資金閑置問題；應(yīng)收款項減少，減少的速度慢于流動資產(chǎn)增加速度，應(yīng)收款項的比重下降，貨款回籠情況比上期增強(qiáng)；存貨減少，減少的速度慢于流動資產(chǎn)增加速度，存貨的比重下降，企業(yè)銷售形勢良好，存貨管理取得良好效果。縱觀流動資產(chǎn)變化可以看出：企業(yè)貸幣性資產(chǎn)增長幅度大于流動資產(chǎn)增長幅度，并且也大于其它類資產(chǎn)的增長幅度，說明企業(yè)應(yīng)付市場變化能力得到增強(qiáng)。企業(yè)在流動資產(chǎn)增加的同時，銷售收入也增加，并且增幅大于流動資產(chǎn)，流動資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量較上期提高較多。3、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動分析固定資產(chǎn)總額為125,605.71萬元，其中固定資產(chǎn)為115,075.92萬元，占比為91.62%，在建工程為10,529.80萬元，占比為8.38%，工程物資為0.00萬元，占比為0.00%，固定資產(chǎn)清理為0.00萬元，占比為0.00%；而上期上述指標(biāo)分析別為68.60%、31.40%、0.00%、0.00%。固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%固定資產(chǎn)64,356.58115,075.9278.81%68.60%91.62%在建工程29,456.6010,529.80-64.25%31.40%8.38%工程物資0.000.000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)清理0.000.000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)總額93,813.18125,605.7133.89%100.00%100.00%營業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%------固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.025.142.39%------固定資產(chǎn)總額比上期增加31,792.53萬元，增長33.89%；固定資產(chǎn)總額增加的原因如下：固定資產(chǎn)增加50,719.33萬元，共計增加固定資產(chǎn)50,719.33萬元；在建工程減少18,926.80萬元，共計減少固定資產(chǎn)18,926.80萬元；從單項較上期相比擬而言：固定資產(chǎn)大幅增加，增加78.81%；在建工程大幅減少，減少64.25%；工程物資根本上沒有變化；固定資產(chǎn)清理根本上沒有變化。由此可見，企業(yè)固定資產(chǎn)總額較上期上升，并且營業(yè)收入較上期上升，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上期上升，說明企業(yè)資產(chǎn)從量上、質(zhì)上都好于上期，并且營業(yè)收入增長大于固定資產(chǎn)增長速度，固定資產(chǎn)利用情況比擬良好。4、應(yīng)收款項結(jié)構(gòu)與變動分析應(yīng)收款項結(jié)構(gòu)及變化表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%應(yīng)收賬款77,767.0050,152.32-35.51%7.91%5.32%預(yù)付款項536,469.26473,385.47-11.76%54.55%50.22%其他應(yīng)收款369,149.37419,054.4613.52%37.54%44.46%應(yīng)收款項合計983,385.63942,592.25-4.15%100.00%100.00%營業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%------本期應(yīng)收款項合計942,592.25萬元，其中應(yīng)收賬款為50,152.32萬元，占比5.32%，預(yù)付款項為473,385.47萬元，占比50.22%，其他應(yīng)收款為419,054.46萬元，占比44.46%；而上期上述指標(biāo)分析別為為77,767.00萬元，占比7.91%、為536,469.26萬元，占比54.55%、為369,149.37萬元，占比37.54%。從單項較上期相比擬而言，應(yīng)收賬款大幅減少，減少35.51%、預(yù)付款項大幅減少，減少11.76%、，其他應(yīng)收款大幅增加，增加13.52%。通過分析可以看出：在應(yīng)收款項占比中，其它應(yīng)收款為50.22%，占比過大，有可能存在上級單位占用款問題或調(diào)節(jié)利潤的問題；應(yīng)收賬款的變動幅度與營業(yè)收入變動根本相符，與銷售收入變化根本協(xié)調(diào)。5、存貨變動分析在存貨搭配分析中，可以看出存貨為8,675,222.94萬元，營業(yè)本錢為2,061,899.60萬元；而上期上述指標(biāo)分析別為為8,737,557.35萬元、為1,341,615.95萬元。從單項較上期相比擬而言，存貨有所減少，減少0.71%，營業(yè)本錢大幅增加，增加53.69%。存貨變化表工程萬元2021年09月2021年09月新增%存貨8,737,557.358,675,222.94-0.71%營業(yè)本錢1,341,615.952,061,899.6053.69%毛利率0.400.30-25.00%存貨周轉(zhuǎn)率0.170.2441.18%通過毛利率及存貨周轉(zhuǎn)率的變化分析，可以看出企業(yè)毛利率的下降，促進(jìn)了存貨的加速周轉(zhuǎn)，說明市場上的同類產(chǎn)品已經(jīng)處于相對的過剩狀態(tài)，降價是可以帶動市場購置者的購置欲望的。企業(yè)可以充分利用當(dāng)前的時機(jī)，進(jìn)一步穩(wěn)固已取得的成績；另外通過存貨的搭配分析可以看出：企業(yè)存貨的變化與營業(yè)本錢變化協(xié)調(diào)。6、長期投資結(jié)構(gòu)與變動分析企業(yè)投資總額為284,510.12萬元，其中長期應(yīng)收款為12,997.70萬元，占比為4.57%；固定資產(chǎn)為248,552.66萬元，占比為87.36%；在建工程為22,959.76萬元，占比為8.07%；從單項較上期相比擬而言，交易性金融資產(chǎn)根本上沒有變化，一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)根本上沒有變化，長期應(yīng)收款大幅減少，減少66.09%，長期股權(quán)投資根本上沒有變化，投資性房地產(chǎn)根本上沒有變化，固定資產(chǎn)大幅增加，增加40.57%，在建工程大幅增加，增加37.08%。投資結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%交易性金融資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%長期應(yīng)收款38,330.2912,997.70-66.09%16.53%4.57%長期股權(quán)投資0.000.000.00%0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)0.000.000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)176,816.20248,552.6640.57%76.25%87.36%在建工程16,748.7022,959.7637.08%7.22%8.07%長期投資合計231,895.19284,510.1222.69%100.00%100.00%投資收益6,814.1631,424.21361.16%------投資總額比上期增加52,614.93萬元，增長率為22.69%。投資總額增加的原因如下：固定資產(chǎn)增加71,736.46萬元，在建工程增加6,211.05萬元，共計增加投資77,947.52萬元；長期應(yīng)收款減少25,332.59萬元，共計減少投資25,332.59萬元；企業(yè)投資以權(quán)益性投資為主，應(yīng)關(guān)注投資工程的盈利能力和持續(xù)開展能力，本期投資收益上升，權(quán)益投資能力增強(qiáng)。7、資本結(jié)構(gòu)分析與變動分析企業(yè)本期資本總額為21,423,080.86萬元，其中流動負(fù)債為6,286,522.65萬元，占比為48.54%；非流動性負(fù)債為2,427,313.29萬元，占比為18.74%；所有者權(quán)益為4,236,414.97萬元，占比為32.71%；長期資本為17,186,665.89萬元，占比為51.46%；經(jīng)營性負(fù)債水平比擬高，日常經(jīng)營生產(chǎn)活動重要性比擬強(qiáng)，風(fēng)險比擬大；而上期上述指標(biāo)分析別為55.95%、13.71%、30.34%。資本結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%流動負(fù)債6,796,103.046,286,522.65-7.50%55.95%48.54%非流動負(fù)債1,665,259.462,427,313.2945.76%13.71%18.74%所有者權(quán)益3,685,165.304,236,414.9714.96%30.34%32.71%負(fù)債和所有者權(quán)益總計12,146,527.8012,950,250.926.62%100.00%100.00%資本總額比上期增加1,906,222.46萬元，增長率為9.77%。資本總額增加的原因如下：非流動性負(fù)債增加762,053.84萬元，所有者權(quán)益增加551,249.67萬元，共計增加資本1,313,303.50萬元；流動負(fù)債減少509,580.39萬元，共計減少資本509,580.39萬元；從單項較上期相比擬而言，流動負(fù)債有所減少，減少7.50%，非流動性負(fù)債大幅增加，增加45.76%，所有者權(quán)益大幅增加，增加14.96%。由此可見，從企業(yè)資本整體來看，長期資本較上期增加，流動資本較上期減少，長期資本增加的速度快于流動資本減少的速度，資本總額增加，長期資本的比重增加，企業(yè)通過增資調(diào)整了資本構(gòu)成的結(jié)構(gòu)，資金風(fēng)險比上期減弱，本錢相比上升。8、流動負(fù)債結(jié)構(gòu)與變動分析本期流動負(fù)債總額為6,286,522.65萬元；其中營業(yè)環(huán)節(jié)負(fù)債為4,514,552.09萬元，占比為71.81%；籌資環(huán)節(jié)負(fù)債為832,291.99萬元，占比為13.24%；收益分配環(huán)節(jié)負(fù)債為939,678.58萬元，占比為14.95%；營業(yè)環(huán)節(jié)上的負(fù)債比重最大，說明公司的資金來源以營業(yè)性質(zhì)為主，比擬正常，運營本錢比擬低。流動負(fù)債結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%短期借款453,351.58191,524.22-57.75%6.67%3.05%交易性金融負(fù)債626.870.00-100.00%0.01%0.00%應(yīng)付票據(jù)0.000.000.00%0.00%0.00%應(yīng)付賬款1,019,844.101,212,751.6718.92%15.01%19.29%預(yù)收款項3,107,980.473,456,873.9811.23%45.73%54.99%應(yīng)付職工薪酬14,511.4938,649.02166.33%0.21%0.61%應(yīng)交稅費-187,539.48-193,722.58-3.30%-2.76%-3.08%應(yīng)付利息10,863.913,592.78-66.93%0.16%0.06%應(yīng)付股利0.000.000.00%0.00%0.00%其他應(yīng)付款1,122,837.05936,085.79-16.63%16.52%14.89%應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款0.000.000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債1,253,627.05640,767.76-48.89%18.45%10.19%其他流動負(fù)債0.000.000.00%0.00%0.00%流動負(fù)債合計6,796,103.046,286,522.65-7.50%100.00%100.00%流動負(fù)債總額比上期減少509,580.39萬元，下降率為7.50%。流動負(fù)債總額減少的原因如下：應(yīng)付賬款增加192,907.58萬元，預(yù)收款項增加348,893.50萬元，應(yīng)付職工薪酬增加24,137.53萬元，共計增加流動負(fù)債565,938.61萬元；短期借款減少261,827.36萬元，交易性金融負(fù)債減少626.87萬元，應(yīng)交稅費減少6,183.10萬元，應(yīng)付利息減少7,271.13萬元，其他應(yīng)付款減少186,751.26萬元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債減少612,859.28萬元，共計減少流動負(fù)債1,075,519.00萬元；縱觀流動負(fù)債變化可以看出：說明企業(yè)流動負(fù)債較上期下降，但營業(yè)性質(zhì)負(fù)債增加，融資性負(fù)債下降，籌資風(fēng)險下降，資金壓力增大。9、長期資本結(jié)構(gòu)與變動分析本期長期資本總額為6,553,122.54萬元；其中長期借款為1,765,639.87萬元，占比為26.94%；應(yīng)付債券為578,715.79萬元，占比為8.83%；實收資本為1,099,521.02萬元，占比為16.78%；資本公積為849,696.81萬元，占比為12.97%；盈余公積為658,198.50萬元，占比為10.04%；未分配利潤為859,210.97萬元，占比為13.11%；少數(shù)股東權(quán)益為742,139.58萬元，占比為11.32%；；而上期上述指標(biāo)分析別為18.99%、11.03%、21.04%、14.93%、10.33%、10.74%、12.94%。長期資本結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%長期借款992,390.741,765,639.8777.92%18.99%26.94%應(yīng)付債券576,174.67578,715.790.44%11.03%8.83%長期應(yīng)付款0.000.000.00%0.00%0.00%專項應(yīng)付款0.000.000.00%0.00%0.00%實收資本1,099,521.021,099,521.020.00%21.04%16.78%資本公積780,299.49849,696.818.89%14.93%12.97%盈余公積539,547.02658,198.5021.99%10.33%10.04%未分配利潤561,245.27859,210.9753.09%10.74%13.11%少數(shù)股東權(quán)益676,242.46742,139.589.74%12.94%11.32%長期資本合計5,225,420.676,553,122.5425.41%100.00%100.00%凈資產(chǎn)收益率8.00%8.00%0.00%------長期資產(chǎn)適合率511.00%428.00%-16.24%------長期資本總額比上期增加1,327,701.88萬元，增長率為25.41%。長期資本總額增加的原因如下：長期借款增加773,249.13萬元，應(yīng)付債券增加2,541.12萬元，資本公積增加69,397.32萬元，盈余公積增加118,651.48萬元，未分配利潤增加297,965.70萬元，少數(shù)股東權(quán)益增加65,897.11萬元；企業(yè)長期資本總額較上期上升，但是凈資產(chǎn)收益率與上期持平，說明企業(yè)長期資本從量上好于上期，但從質(zhì)上與上期相同，長期資本利用正常；另外企業(yè)的長期資產(chǎn)的資金全部來自長期資本，但是比上期下降，采取了比擬保守的資本組合方式；由于盈利能力的增加，建議企業(yè)可繼續(xù)以改變現(xiàn)在的資本組合，采取適當(dāng)比擬適中的組合方式，進(jìn)一步增加盈利能力。三、利潤分析1、利潤總額情況分析2021年09月，利潤總額為501,707.92萬元；較上期的375,042.13萬元上升33.77%；正常營業(yè)利潤為470,849.94萬元，占比為93.85%；投資收益為31,424.21萬元，占比為6.26%；補(bǔ)貼收入為占比為0.00%；營業(yè)外收入為7,514.60萬元，占比為1.50%；營業(yè)外支出為8,080.84萬元，占比為1.61%；影響利潤總額的其他科目為占比為0.00%；本期企業(yè)盈利主要靠自身的經(jīng)營，利潤的可靠性高，利潤來源多樣化，盈余質(zhì)量好；而上期上述指標(biāo)分析別為98.39%、1.82%、0.00%、1.23%、1.44%、0.00%。利潤總額結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%正常營業(yè)利潤369,018.88470,849.9427.60%98.39%93.85%投資收益6,814.1631,424.21361.16%1.82%6.26%補(bǔ)貼收入0.000.000.00%0.00%0.00%營業(yè)外收入4,623.707,514.6062.52%1.23%1.50%營業(yè)外支出5,414.608,080.8449.24%1.44%1.61%影響利潤總額的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%利潤總額375,042.13501,707.9233.77%100.00%100.00%2、營業(yè)利潤情況分析2021年09月，營業(yè)利潤為502,274.16萬元，比上期增加126,441.12萬元，增長33.64%；營業(yè)利潤總額增加的原因如下：營業(yè)收入增加700,192.55萬元，投資收益增加24,610.05萬元，營業(yè)稅費減少27,004.95萬元，營業(yè)費用減少19,929.29萬元，管理費用減少11,633.10萬元，資產(chǎn)減值損失減少80,298.93萬元，共計增加營業(yè)利潤863,668.87萬元；公允價值變動凈收益減少1,795.62萬元，營業(yè)本錢增加720,283.64萬元，財務(wù)費用增加15,148.48萬元，共計減少營業(yè)利潤737,227.75萬元；本期營業(yè)收入上升，但銷售毛利率下降，說明企業(yè)采取了降低產(chǎn)品的整體市場價格以換取增加市場份額做法，但是營業(yè)本錢及稅費沒有得到相應(yīng)控制，反而上升，最終導(dǎo)致銷售毛利率下降。營業(yè)利潤變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%599.79%588.20%營業(yè)本錢1,341,615.952,061,899.6053.69%356.97%410.51%營業(yè)稅費248,004.16220,999.21-10.89%65.99%44.00%營業(yè)費用113,377.7093,448.42-17.58%30.17%18.61%管理費用100,370.5688,737.46-11.59%26.71%17.67%財務(wù)費用27,285.5542,434.0355.52%7.26%8.45%資產(chǎn)減值損失56,483.61-23,815.32-142.16%15.03%-4.74%公允價值變動凈收益1,965.11169.49-91.38%0.52%0.03%投資收益6,814.1631,424.21361.16%1.81%6.26%影響營業(yè)利潤的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%營業(yè)利潤375,833.04502,274.1633.64%100.00%100.00%銷售毛利2,254,191.302,954,383.8531.06%------銷售毛利率40.00%30.00%-25.00%------本期同口徑營業(yè)利潤為367,733.93萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為1,124,120.93萬元，差額為756,387.00萬元，利潤質(zhì)量正常。企業(yè)營業(yè)利潤較上期增加，營業(yè)利潤增長幅度大于營業(yè)收入增長幅度，說明企業(yè)本期經(jīng)營質(zhì)量比擬好，各項費用得到了較好的控制，營業(yè)收入的增長都轉(zhuǎn)化為營業(yè)利潤。4、收入構(gòu)成情況分析在收入構(gòu)成中，收入總額為5,461,902.56萬元，較上期增加：33.71%；其中營業(yè)收入占比：54.09%，投資收益占比：0.58%，營業(yè)外收入占比0.14%；而上期上述指標(biāo)分析別為55.18%、0.17%、0.16%。從現(xiàn)金回籠情況來看：本期銷售現(xiàn)金回籠小于90%，銷售工作非常不正常，有可能存在比擬嚴(yán)重的虛盈實虧。本期企業(yè)經(jīng)營債權(quán)增長幅度小于銷售收入的增長幅度，說明企業(yè)的售貨回款非常好，出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面。從單項較上期相比擬而言，營業(yè)收入大幅增加，增加31.06%，投資收益大幅增加，增加361.16%，營業(yè)外收入大幅增加，增加16.62%。收入結(jié)構(gòu)表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%55.18%54.09%公允價值變動凈收益1,965.11169.49-91.38%0.05%0.00%投資收益6,814.1631,424.21361.16%0.17%0.58%影響營業(yè)利潤的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%補(bǔ)貼收入0.000.000.00%0.00%0.00%營業(yè)外收入4,623.707,514.6062.52%0.11%0.14%影響利潤總額的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%收入總計4,084,845.225,461,902.5633.71%100.00%100.00%縱觀收入結(jié)構(gòu)變化可以看出：企業(yè)收入來源主要以營業(yè)收入為主，經(jīng)營正常。但投資收益增長速度超過營業(yè)收入增長速度，值得引起關(guān)注。5、本錢費用結(jié)構(gòu)分析本錢費用總額為5,438,087.24萬元，較上期增加31.31%；其中營業(yè)本錢及稅費為1,589,620.12萬元，占比為41.98%；經(jīng)營管理本錢為241,033.81萬元，占比為4.13%；營業(yè)外支出及資產(chǎn)損失61,898.21萬元，占比為-0.29%；所得稅111,610.09萬元，占比為2.48%；而上期上述指標(biāo)分析別為38.39%、5.82%、1.49%、2.70%。從單項較上期相比擬而言，營業(yè)本錢及稅費大幅增加，增加43.61%，經(jīng)營管理本錢有所下降，下降6.81%，營業(yè)外支出及資產(chǎn)損失大幅下降，下降125.42%，所得稅大幅增加，增加20.70%。本錢結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營業(yè)本錢1,341,615.952,061,899.6053.69%32.40%37.92%營業(yè)稅金及附加248,004.16220,999.21-10.89%5.99%4.06%銷售費用113,377.7093,448.42-17.58%2.74%1.72%管理費用100,370.5688,737.46-11.59%2.42%1.63%財務(wù)費用27,285.5542,434.0355.52%0.66%0.78%資產(chǎn)減值損失56,483.61-23,815.32-142.16%1.36%-0.44%營業(yè)外支出5,414.608,080.8449.24%0.13%0.15%所得稅111,610.09134,709.7220.70%2.70%2.48%本錢費用總計4,141,328.835,438,087.2431.31%100.00%100.00%本錢費用總額比上期增加1,296,758.40萬元，增長率為31.31%；本錢費用總額增加的原因如下：營業(yè)本錢增加720,283.64萬元，財務(wù)費用增加15,148.48萬元，營業(yè)外支出增加2,666.24萬元，所得稅增加23,099.63萬元，共計增加本錢費用761,197.99萬元；營業(yè)稅金及附加減少27,004.95萬元，銷售費用減少19,929.29萬元，管理費用減少11,633.10萬元，資產(chǎn)減值損失減少80,298.93萬元，共計減少本錢費用138,866.27萬元；企業(yè)支出主要以營業(yè)支出及稅金為主，支出結(jié)構(gòu)正常。本期固定本錢占比為0.00%，上期為0.00%，與上期持平。6、營業(yè)本錢分析營業(yè)本錢為2,061,899.60萬元，較上期增加53.69%，大幅增加，增加53.69%；主營業(yè)務(wù)稅金及附加為220,999.21萬元，大幅減少，減少10.89%；營業(yè)收入為2,954,383.85萬元；本期銷售本錢率為69.79%，上期為59.52%。營業(yè)本錢結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%100.00%100.00%營業(yè)本錢1,341,615.952,061,899.6053.69%59.52%69.79%營業(yè)稅金及附加248,004.16220,999.21-10.89%11.00%7.48%從現(xiàn)金支出情況來看：本期采購現(xiàn)金支出率大于110%，采購工作不正常，采購現(xiàn)金支出比擬多。公司營業(yè)本錢增加，營業(yè)收入增加，營業(yè)本錢增長速度超過營業(yè)收入，企業(yè)內(nèi)部本錢控制能力下降，主營盈利能力減弱。7、期間費用分析營業(yè)費用為93,448.42萬元，較上期減少-17.58%，大幅減少，減少17.58%。管理費用為88,737.46萬元，較上期減少-11.59%，大幅減少，減少11.59%。財務(wù)費用為42,434.03萬元，較上期增加55.52%，大幅增加，增加55.52%。營業(yè)利潤為502,274.16萬元，較上期增加33.64%，大幅增加，增加33.64%。公司營業(yè)費用下降，營業(yè)利潤上升，營業(yè)費用取得很好的效果，企業(yè)的銷售活動取得了明顯的市場效果。公司管理費用下降，營業(yè)利潤上升，企業(yè)內(nèi)部管理本錢控制能力上升。公司財務(wù)費用增加，營業(yè)利潤增加，財務(wù)費用增長速度超過營業(yè)利潤，企業(yè)籌資運用控制能力下降，主營盈利能力減弱。期間費用結(jié)構(gòu)及變動表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營業(yè)費用113,377.7093,448.42-17.58%30.17%18.61%管理費用100,370.5688,737.46-11.59%26.71%17.67%財務(wù)費用27,285.5542,434.0355.52%7.26%8.45%營業(yè)利潤375,833.04502,274.1633.64%100.00%100.00%8、經(jīng)營風(fēng)險分析在經(jīng)營費用工程分析中，可以看出營業(yè)費用為93,448.42萬元，占比41.60%，管理費用為88,737.46萬元，占比39.51%，財務(wù)費用為42,434.03萬元，占比18.89%；而上期上述指標(biāo)分析別為營業(yè)費用為113,377.70萬元，占比47.04%、管理費用為100,370.56萬元，占比41.64%、財務(wù)費用為27,285.55萬元，占比11.32%。從單項較上期相比擬而言，營業(yè)費用大幅減少，減少17.58%、管理費用大幅減少，減少11.59%、，財務(wù)費用大幅增加，增加55.52%。經(jīng)營費用變化表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%營業(yè)費用113,377.7093,448.42-17.58%47.04%41.60%管理費用100,370.5688,737.46-11.59%41.64%39.51%財務(wù)費用27,285.5542,434.0355.52%11.32%18.89%費用合計241,033.81224,619.90-6.81%100.00%100.00%營業(yè)收入2,254,191.302,954,383.8531.06%------經(jīng)營平衡收入602,584.52748,733.0124.25%------縱觀本期經(jīng)營費用的變化可以看出：營業(yè)費用下降，營業(yè)收入增長，企業(yè)在控制營業(yè)費用的支出上取得很好的效果；管理費用下降，營業(yè)收入增長，企業(yè)在控制管理費用的支出上取得很好的效果；財務(wù)費用的增長幅度大于營業(yè)收入的增長幅度，財務(wù)費用增長過快，企業(yè)應(yīng)控制財務(wù)費用的支出。本期企業(yè)的經(jīng)營平衡收入為748,733.01萬元，比上期增加24.25%；如果本年企業(yè)營業(yè)收入低于此，將會虧損。經(jīng)營平安率為294.58%，只要企業(yè)銷售下降不低于2,205,650.84萬元，自身經(jīng)營還會有盈利。經(jīng)營平安水平非常平安，具有很強(qiáng)的抵抗銷售下降的打擊。四、現(xiàn)金流量分析1、現(xiàn)金流量表整體分析2021年09月，現(xiàn)金凈流動量為763,621.39萬元，，比上期增加159.58%：，其中：現(xiàn)金收入總計：6,176,370.68萬元，，比上期增加14.71%：，現(xiàn)金支出總計：5,412,749.28萬元，，比上期增加6.34%：本期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量是1,124,120.93萬元，投資活動凈現(xiàn)金流量是-27,161.76萬元，籌資活動凈現(xiàn)金流量是-333,337.77萬元；現(xiàn)金凈流量以經(jīng)營活動凈流量為主。在現(xiàn)金流入構(gòu)成中，經(jīng)營現(xiàn)金流入占比：69.87%，投資現(xiàn)金流入占比：0.95%，融資現(xiàn)金流入占比：29.18%；而上期上述指標(biāo)分析別為62.49%、1.95%、35.55%；在現(xiàn)金流出構(gòu)成中，經(jīng)營現(xiàn)金流出占比：58.96%，投資現(xiàn)金流出占比：1.58%，融資現(xiàn)金流出占比：39.46%；而上期上述指標(biāo)分析別為70.01%、6.25%、23.73%；從單項較上期相比擬而言，經(jīng)營現(xiàn)金流入為4,315,487.03萬元，大幅增加，增加28.26%，現(xiàn)金流出3,191,366.10萬元，大幅減少，減少10.45%，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為1,124,120.93萬元，投資現(xiàn)金流入58,468.11萬元，大幅減少，減少44.41%，現(xiàn)金流出85,629.87萬元，大幅減少，減少73.09%，投資活動現(xiàn)金凈流量為-27,161.76萬元，籌資現(xiàn)金流入1,802,415.54萬元，有所減少，減少5.84%，現(xiàn)金流出2,135,753.31萬元，大幅增加，增加76.79%，融資活動現(xiàn)金凈流量為-333,337.77萬元?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)表工程萬元2021年09月2021年09月新增%2021年占比%2021年占比%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入3,364,753.514,315,487.0328.26%62.49%69.87%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出3,563,667.513,191,366.10-10.45%70.01%58.96%投資活動現(xiàn)金流入105,176.8458,468.11-44.41%1.95%0.95%投資活動現(xiàn)金流出318,219.1785,629.87-73.09%6.25%1.58%籌資活動現(xiàn)金流入1,914,205.471,802,415.54-5.84%35.55%29.18%籌資活動現(xiàn)金流出1,208,069.372,135,753.3176.79%23.73%39.46%現(xiàn)金流入總計5,384,135.826,176,370.6814.71%100.00%100.00%現(xiàn)金流出總計5,089,956.055,412,749.286.34%100.00%100.00%現(xiàn)金凈流量294,179.77763,621.39由此可見，從總體上可以看企業(yè)經(jīng)營狀況雖然良好，但企業(yè)一方面在歸還以前的債務(wù)，另一方面要繼續(xù)投資，所以應(yīng)隨時關(guān)注經(jīng)營狀況的變化，防止財務(wù)狀況惡化。現(xiàn)金收入增長速度大于現(xiàn)金支出速度，將會增加企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。2、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析本期實現(xiàn)現(xiàn)金流入總額為6,176,3