武漢大學金融工程學課件-期貨

武漢大學金融工程學課件-期貨REPORTING2023WORKSUMMARY目錄CATALOGUE期貨市場概述期貨交易機制期貨市場的基本分析期貨市場的技術(shù)分析期貨市場的風險管理期貨市場的投資策略PART01期貨市場概述定義期貨市場是買賣期貨合約的場所，是一種高級的交易方式。期貨市場的主要功能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格。功能期貨市場的主要功能是通過套期保值和套利等交易策略，幫助投資者規(guī)避價格波動風險，同時為商品生產(chǎn)者和需求者提供參考價格，實現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)和經(jīng)營。期貨市場的定義和功能歷史期貨市場起源于19世紀中期的美國芝加哥，最初是為了規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格波動風險而設立的。經(jīng)過多年的發(fā)展，期貨市場逐漸擴大到金融、能源等多個領(lǐng)域，成為全球重要的金融衍生品市場。發(fā)展隨著全球化和金融創(chuàng)新的不斷推進，期貨市場也不斷發(fā)展和完善。目前，全球主要的期貨市場包括芝加哥商品交易所、紐約商品交易所、倫敦金屬交易所等，這些市場為全球的商品生產(chǎn)者和投資者提供了豐富的交易品種和交易機會。期貨市場的歷史和發(fā)展生產(chǎn)者投資者中介機構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)期貨市場的參與者投資者通過期貨市場進行投資和風險管理，獲取收益和降低風險。期貨中介機構(gòu)包括經(jīng)紀商、結(jié)算所和交易所等，它們?yōu)橥顿Y者提供交易服務、結(jié)算服務和監(jiān)管服務。期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)負責制定和執(zhí)行相關(guān)法規(guī)，保障市場的公平、透明和穩(wěn)定。商品生產(chǎn)者通過期貨市場進行套期保值，規(guī)避價格波動風險，穩(wěn)定生產(chǎn)和經(jīng)營。PART02期貨交易機制根據(jù)標的物的不同，期貨合約可分為商品期貨、金融期貨和股指期貨等。每種期貨合約都有其特定的交易單位和規(guī)格。期貨交易的單位通常以手為單位，不同品種的期貨合約有不同的交易單位。例如，大豆期貨的交易單位為5噸/手，而黃金期貨的交易單位為100克/手。期貨合約的種類和交易單位交易單位期貨合約的種類期貨交易制度和流程交易制度期貨交易實行保證金制度、逐日盯市制度和持倉限額制度等。這些制度旨在保障交易的公平性和風險控制。交易流程期貨交易包括下單、競價、撮合成交和結(jié)算等環(huán)節(jié)。交易者需在規(guī)定的交易時間內(nèi)下單，通過競價方式達成交易，最終由交易所進行撮合成交和結(jié)算。期貨市場的價格形成受到多種因素的影響，包括供求關(guān)系、市場情緒、宏觀經(jīng)濟形勢和政策等。這些因素通過影響投資者的預期和行為，最終反映在期貨價格上。價格形成期貨市場的價格波動具有一定的規(guī)律性和趨勢性。投資者可以通過分析歷史價格數(shù)據(jù)、市場信息和基本面因素等，預測未來期貨價格的走勢，從而做出相應的投資決策。價格波動期貨市場的價格形成機制PART03期貨市場的基本分析供需分析生產(chǎn)成本分析庫存分析進出口貿(mào)易分析基本面分析方法01020304通過分析商品市場的供需狀況，預測未來價格走勢。了解生產(chǎn)成本，評估價格底部區(qū)間。分析庫存變化，判斷市場供應情況。分析進出口貿(mào)易情況，判斷市場供需格局。經(jīng)濟增長對期貨市場有較大影響，經(jīng)濟增長強勁時，市場需求增加，推動期貨價格上漲。經(jīng)濟增長通貨膨脹利率政策匯率變動通貨膨脹影響貨幣購買力，進而影響期貨價格。利率政策影響資金成本，進而影響期貨價格。匯率變動影響進出口商品價格，進而影響期貨價格。宏觀經(jīng)濟因素分析產(chǎn)能利用率反映產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)狀況，利用率高時，供給充足，期貨價格可能下跌。產(chǎn)能利用率庫存水平反映市場需求狀況，庫存高時，需求不足，期貨價格可能下跌。庫存水平進出口貿(mào)易狀況影響市場供需格局，進而影響期貨價格。進出口貿(mào)易狀況行業(yè)政策調(diào)整影響產(chǎn)業(yè)供求關(guān)系，進而影響期貨價格。行業(yè)政策調(diào)整產(chǎn)業(yè)供求關(guān)系分析股票市場表現(xiàn)反映經(jīng)濟狀況和投資者信心，對期貨市場有一定影響。股票市場表現(xiàn)外匯市場走勢影響貨幣供應和市場需求，進而影響期貨價格。外匯市場走勢債券市場動態(tài)反映資金成本和市場需求，對期貨價格有一定影響。債券市場動態(tài)金融政策調(diào)整影響資金供應和市場情緒，進而影響期貨價格。金融政策調(diào)整金融指標分析PART04期貨市場的技術(shù)分析123道氏理論是技術(shù)分析的基石，它闡述了市場趨勢的形成和持續(xù)，以及趨勢的轉(zhuǎn)折點。道氏理論波浪理論是由艾略特提出的，他認為市場價格的波動遵循一定的波浪模式，這些模式可以預測未來的價格走勢。波浪理論周期理論認為市場價格的變化有一定的周期性，通過研究這些周期，投資者可以預測未來的價格走勢。周期理論技術(shù)分析的基本理論

技術(shù)分析的主要工具K線圖K線圖是技術(shù)分析的基礎工具，它記錄了每個交易期間的開盤價、最高價、最低價和收盤價。移動平均線移動平均線是反映價格趨勢的重要工具，通過研究不同周期的移動平均線，投資者可以判斷市場的趨勢和轉(zhuǎn)折點。相對強弱指數(shù)相對強弱指數(shù)是一種動量指標，通過比較上升和下跌的交易量，它可以反映市場的強弱和趨勢的持續(xù)性。支撐和阻力分析支撐和阻力是技術(shù)分析中的重要概念，它們反映了價格的水平和區(qū)域，在這些區(qū)域中，價格容易形成反轉(zhuǎn)或持續(xù)。反轉(zhuǎn)形態(tài)分析反轉(zhuǎn)形態(tài)是市場趨勢變化的信號，例如頭肩頂、雙重頂、雙重底等，通過識別這些形態(tài)，投資者可以預測市場的轉(zhuǎn)折點。趨勢線分析趨勢線是連接一系列價格點形成的直線或曲線，通過分析這些趨勢線，投資者可以判斷市場的趨勢和可能的轉(zhuǎn)折點。技術(shù)分析的應用方法PART05期貨市場的風險管理總結(jié)詞價格風險是期貨市場的主要風險之一，它是由市場價格的波動引起的。詳細描述價格風險的度量可以通過計算期貨合約的波動率和歷史風險來實現(xiàn)?？刂苾r格風險的方法包括使用止損單、分散投資組合和進行對沖交易等。價格風險的度量和控制VS流動性風險是指由于市場交易不活躍導致的買賣價差擴大的風險。詳細描述流動性風險的度量可以通過觀察買賣盤口、計算買賣價差和交易量等指標來實現(xiàn)?？刂屏鲃有燥L險的方法包括提前下單、使用大額交易指令和分散投資組合等?？偨Y(jié)詞流動性風險的度量和控制信用風險是指交易對手違約的風險，通常是由于缺乏足夠的抵押品或保證金。信用風險的度量可以通過計算對手方的信用評級、評估抵押品價值或計算保證金比例等方式來實現(xiàn)。控制信用風險的方法包括要求交易對手提供足夠的抵押品或保證金、進行信用衍生品交易等?？偨Y(jié)詞詳細描述信用風險的度量和控制PART06期貨市場的投資策略通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反的操作，以對沖價格波動帶來的風險?？偨Y(jié)詞套期保值策略是期貨市場中最常見的投資策略之一。其基本原理是利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格關(guān)系，在兩個市場進行相反的操作，以對沖價格波動帶來的風險。具體操作上，可以在現(xiàn)貨市場買入或賣出相應的商品，同時在期貨市場進行相反的操作，例如賣出或買入期貨合約。這樣，無論未來價格如何波動，都可以通過兩個市場的操作進行對沖，鎖定成本或收益。詳細描述套期保值策略總結(jié)詞在同一市場或不同市場同時買入和賣出相同或相關(guān)商品，以獲取無風險利潤。要點一要點二詳細描述套利交易策略是一種低風險的投資策略，通過在同一市場或不同市場同時買入和賣出相同或相關(guān)商品，以獲取無風險利潤。其基本原理是利用不同市場之間的價格差異，買入低估的商品，同時賣出高估的商品，從中獲利。需要注意的是，套利交易需要關(guān)注市場動態(tài)和價格變化，及時調(diào)整操作，以獲得最佳收益。套利交易策略總結(jié)詞預測某種商品的價格走勢，然后進行相應的買入或賣出操作。詳細描