2024年期貨從業(yè)資格-期貨投資分析考試歷年全考點試卷附帶答案

2024年期貨從業(yè)資格-期貨投資分析考試歷年全考點試卷附帶答案卷I一.單項選擇題(共10題)1.下列各種因素中，會導致大豆需求曲線向左下方移動的是()。A.大豆價格的上升B.豆油和豆粕價格的下降C.消費者可支配收入的上升D.老年人對豆?jié){飲料偏好的增加正確答案：B,2.在基差交易中，對點價行為的正確理解是（）。A.點價是一種套期保值行為B.可以在期貨交易收盤后對當天出現(xiàn)的某個價位進行點價C.點價是一種投機行為D.期貨合約流動性不好時可以不點價正確答案：C,3.證券市場線描述的是（）。A.期望收益與方差的直線關系B.期望收益與標準差的直線關系C.期望收益與相關系數(shù)的直線關系D.期望收益與貝塔系數(shù)的直線關系正確答案：D,4.下列關于內(nèi)部趨勢線的說法，錯誤的是（）。A.內(nèi)部趨勢線并不顧及非得在極端的價格偏離的基礎上作趨勢線的暗含要求B.內(nèi)部趨勢線最大可能地接近主要相對高點或相對低點C.難以避免任意性D.內(nèi)部趨勢線在界定潛在的支撐和阻力區(qū)方面的作用遠小于常規(guī)趨勢線正確答案：D,5.量化交易模型測試中樣本外測試的目的是（）。A.判斷模型在實盤中的風險能力B.使用極端行情進行壓力測試C.防止樣本內(nèi)測試的過度擬合D.判斷模型中是否有未來函數(shù)正確答案：C,6.下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內(nèi)，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同C.信用風險緩釋憑證，是指由標的實體以外的機構創(chuàng)設的，為憑證持有人就標的債務提供信用風險保護的，可交易流通的有價憑證。D.信用風險緩釋合約（CRMA）是CRM的一種。正確答案：B,7.敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。A.多種風險因子的變化B.多種風險因子同時發(fā)生特定的變化C.—些風險因子發(fā)生極端的變化D.單個風險因子的變化正確答案：D,8.下列不是ＤＷ檢驗具體步驟（）A.計算DW值B.給定顯著性水平a，由樣本容量ｎ和解釋變量的個數(shù)ｋ(不包含常數(shù)項）的值查C.W分布表D.根據(jù)圖判斷是否存在自相關性Ｄ提出假設正確答案：D,9.程序化交易一般的回測流程是（）。A.樣本內(nèi)回測一績效評估一參數(shù)優(yōu)化一樣本外驗證B.績效評估一樣本內(nèi)回測一參數(shù)優(yōu)化一樣本外驗證C.樣本內(nèi)回測一參數(shù)優(yōu)先一績效評估一樣本外驗證D.樣本內(nèi)回測一樣本外驗證一參數(shù)優(yōu)先一績效評估正確答案：A,10.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略在操作上的限制是（）。A.股票現(xiàn)貨頭寸的買賣B.股指現(xiàn)貨頭寸的買賣C.股指期貨的買賣D.現(xiàn)貨頭寸的買賣正確答案：A,二.多項選擇題(共10題)1.貨幣金融指標包括（）等。A.美元指數(shù)B.采購經(jīng)理人指數(shù)C.失業(yè)率D.貨幣供應量正確答案：A,D,2.()是資本資產(chǎn)定價模型的假設條件。A.投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合B.投資者對證券的收益利風險及證券間的關聯(lián)性具響完全相同的預期C.證券的收益率具有確定性D.投資者不知足且厭惡風險正確答案：A,B,D,3.通過使用權益類衍生品工具，可以從結構上優(yōu)化資產(chǎn)組合。包括有（）。A.改變資產(chǎn)配置B.投資組合的再平衡C.現(xiàn)金管理D.久期管理正確答案：A,B,C,4.參照國際市場經(jīng)驗，可利用的外匯衍生品包括（）。A.外匯遠期B.外匯期貨C.外匯期權D.國債期貨正確答案：A,B,C,5.下列包括在非商業(yè)持倉的是（）A.生產(chǎn)商B.其他投資者C.資產(chǎn)管理機構D.互換交易商E.用戶正確答案：B,C,D,6.串換費用由（）組成。A.串換價差B.期貨升貼水C.提貨運輸費用D.倉單串換庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費用正確答案：A,B,D,7.下列關于Vega的說法正確的有()：A.Vega用來度量期權價格對波動率的敏感性B.波動率與期權價格成正比C.期權到期日臨近，標的資產(chǎn)波動率對期權價格影響變小D.該值越小，表明期權價格對波動率的變化越敏感正確答案：A,B,C,8.阿爾法策略的實現(xiàn)原理包括（）。A.尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合B.用股票組合復制標的指數(shù)C.賣出相對應的股指期貨合約D.買入相對應的股指期貨合約正確答案：A,C,9.某投資者持有10個Delta=0.6的看漲期權和8個Delta=-0.5的看跌期權，若要實現(xiàn)Delta中性以規(guī)避價格變動風險，應進行的操作為（）。A.賣出4個Delta=-0.5的看跌期權B.買入4個Delta=-0.5的看跌期權C.賣空兩份標的資產(chǎn)D.賣出4個Delta=0.5的看漲期權正確答案：B,C,10.存款準備金包括（）。A.法定存款準備金B(yǎng).超額存款準備金C.保證金D.擔保金正確答案：A,B,三.不定項選擇題(共2題)1.表4—3是美國農(nóng)業(yè)部公布的美國國內(nèi)大豆供需平衡表，有關大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。美國大豆從2014年5月開始轉(zhuǎn)跌，然后一路走低，根據(jù)表4—3中的數(shù)據(jù)，分析美國大豆開始轉(zhuǎn)跌的原因是（）。A.市場預期全球大豆供需轉(zhuǎn)向?qū)捤葿.市場預期全球大豆供需轉(zhuǎn)向嚴格C.市場預期全球大豆供需逐步穩(wěn)定D.市場預期全球大豆供需變化無常正確答案：A,2.2010年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)現(xiàn)價總量初步核實數(shù)為401202億元，比往年核算數(shù)增加3219億元，按不變價格計算的增長速度為10．4％，比初步核算提高0．1個百分點，據(jù)此回答以下兩題。在宏觀經(jīng)濟分析中最常用的GDP核算方法是（）A.支出法B.收入法C.增值法D.生產(chǎn)法正確答案：A,四.判斷題(共10題)1.對于未來基差變化的預期是基差交易的決定因素。（）正確答案：A,2.如果一家企業(yè)獲得了浮動利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續(xù)緩慢下降的預期，企業(yè)希望以固定利率籌集資金。（）正確答案：B,3.工業(yè)品出廠價格指數(shù)是從消費角度反映當月國內(nèi)市場的工業(yè)品價格與上年同月價格相比的價格變動。（）正確答案：B,4.可以幫助投資者判斷市場中是否存在基本的套利機會的原則在標的資產(chǎn)存在分紅的情況下，上述原則不會有所改變。（）正確答案：B,5.假如美元指數(shù)報價為120,則意味著與1976年3月相比，美元對一籃子外匯貨幣的價值上升了20%。（）正確答案：A,6.在評價交易模型優(yōu)劣的諸多指標中，收益風險比是指資產(chǎn)年度收益與最大資產(chǎn)回撤的比率。正確答案：A,7.當期貨實際價格高于無套利區(qū)間上限時，可以在買入期貨同時賣出現(xiàn)貨進行套利。（）正確答案：B,8.在備兌看漲期權策略中，出售期權時，該時期該股票的所有紅利分配也應該屬于期權的買方。（）正確答案：B,9.在風險度量的在險價值計算中，△Ⅱ是一個常量。正確答案：B,10.回歸系數(shù)的顯著性檢驗中t值較大，就認為總體回歸系數(shù)不等于0。（）正確答案：A,卷II一.單項選擇題(共10題)1.為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關系在總體上是否顯著，應該采用（）。A.t檢驗B.OLSC.逐個計算相關系數(shù)D.F檢驗正確答案：D,2.基差交易合同簽訂后，（）就成了決定最終采購價格的唯一未知因素。A.基差大小B.期貨價格C.現(xiàn)貨成交價格D.以上均不正確正確答案：B,3.期貨合約到期交割之前的成交價格都是（）。A.相對價格B.即期價格C.遠期價格D.絕對價格正確答案：C,4.用（）價格計算的GDP可以反映一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模。A.現(xiàn)行B.不變C.市場D.預估正確答案：A,5.存款準備金是金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。其中，超額準備金比率（）。A.由中央銀行規(guī)定B.由商業(yè)銀行自主決定C.由商業(yè)銀行征詢客戶意見后決定D.由中央銀行與商業(yè)銀行共同決定正確答案：B,6.已知變量X和Y的協(xié)方差為一40，X的方差為320，Y的方差為20，其相關系數(shù)為()。A.0．5B.-0．5C.0．01D.-0．01正確答案：B,7.（）導致場外期權市場透明度較低。A.流動性較低B.一份合約沒有明確的買賣雙方C.種類不夠多D.買賣雙方不夠了解正確答案：A,8.持倉量分析法是一種傳統(tǒng)經(jīng)典的研究方法，一般是通過研究下列哪些，除了（）A.價格B.持倉量C.成交量D.種植成本與利潤正確答案：D,9.利率類結構化產(chǎn)品通常也被稱為（）。A.利率互換協(xié)議B.利率遠期協(xié)議C.內(nèi)嵌利率結構期權D.利率聯(lián)結票據(jù)正確答案：D,10.在特定的經(jīng)濟增長階段，如何選準資產(chǎn)是投資界追求的目標，經(jīng)過多年實踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場的經(jīng)濟周期進行資產(chǎn)配置的投資方法，市場上稱之（）。A.波浪理論B.美林投資時鐘理論C.道氏理論D.江恩理論正確答案：B,二.多項選擇題(共10題)1.下列各項財政支出中，屬于經(jīng)常性支出的有()A.行政管理費B.文教科學衛(wèi)生事業(yè)費支出C.基礎設施建設支出D.國防支出正確答案：A,B,D,2.下列關于遠期與期貨定價的說法正確的是（）A.作為金融市場中的重要品種，遠期和期貨在風險管理、價格發(fā)現(xiàn)、投資組合管理等方面有著廣泛的應用B.遠期或期貨定價的理論主要包括無套利定價理論和持有成本理論。C.無套利定價理論被用在均衡市場上不存在任何套利策略（機會）的金融資產(chǎn)定價D.在持有成本理論，現(xiàn)貨價格和期貨價格的差（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉儲費用和持有收益。E.在無套利定價理論，現(xiàn)貨價格和期貨價格的差（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉儲費用和持有收益。正確答案：A,B,C,D,3.伴隨經(jīng)濟全球化的發(fā)展，我國企業(yè)在（）等領域面臨著日益加劇的匯率風險。A.境外投資B.境外融資C.進出口貿(mào)易D.境內(nèi)投資正確答案：A,B,C,4.下列是ＤＷ檢驗具體步驟（）A.計算DW值B.給定顯著性水平a，由樣本容量ｎ和解釋變量的個數(shù)ｋ（不包含常數(shù)項）的值查DW分布表C.根據(jù)圖判斷是否存在自相關性D.提出假設E.構造統(tǒng)計量正確答案：A,B,C,5.在基差定價交易中，影響升貼水定價的因素有（）。A.現(xiàn)貨市場的供求狀況B.銀行利息C.倉儲費用D.運費正確答案：A,B,C,D,6.可以作為壓力測試的場景有（）。A.股指期貨合約全部跌停B.“911”事件C.東南亞金融危機D.美國股市崩盤正確答案：A,B,C,D,7.下列關于Gamma的說法錯誤的有（）。A.Gamma值較小時，意味著Delta對資產(chǎn)價格變動不敏感B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較大C.平價期權的Gamma最小D.波動率增加將使行權價附近的Gamma減小正確答案：B,C,8.下列各項財政支出中，屬于資本性支出的有（）。A.經(jīng)常性轉(zhuǎn)移B.日常性支出C.基礎設施建設支出D.政府儲備物資的購買正確答案：C,D,9.在設計壓力情景時，需要考慮的因素包括（）。A.市場風險要素變動B.宏觀經(jīng)濟結構調(diào)整C.宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整D.微觀要素敏感性問題正確答案：A,B,C,D,10.創(chuàng)設新產(chǎn)品進行風險對沖時，金融機構需要考慮的因素有（）。A.金融機構內(nèi)部運營能力B.投資者的風險偏好C.當時的市場行情D.尋找合適的投資者正確答案：B,C,D,三.不定項選擇題(共2題)1.根據(jù)下面資料，回答問題某投資機構持有俄羅斯政府發(fā)行的國債，該國債尚有3年剩余期限。該投資機構擔心俄羅斯政府由于國內(nèi)經(jīng)濟衰退而無法籌集足夠的資金來還債并違約，所以希望在國際市場上購買CDS來規(guī)避信用風險。美國的一家投資銀行為其提供了一份CDS合約，合約的基本條款如表7—8所示。根據(jù)基本條款的內(nèi)容，回答問題。表7—8信用違約互換基本條款假設投資者是在2月1日購買了該合約，那么在最近的3月20日，投資者需要支付給賣方投資銀行的費用是（）美元。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000正確答案：C,2.根據(jù)2009/2010年度我國大豆供需平衡表，回答問題： 千噸 2003/2004 2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 年初庫存 4435 2326 3808 3206 3392 4220 9010 產(chǎn)量 15394 17404 16350 15500 13330 15500 14500 進口量 16986 25800 28310 28726 37815 41100 38500 總供給 36815 45530 48468 47432 54537 60820 62010 食用消費 9400 10300 10800 10530 10700 11000 11000 榨油消費 23965 30262 33080 32070 38042 40400 44800 國內(nèi)消費 34170 41422 44905 43608 49870 51400 55800 出口量 319 300 357 432 447 410 450 總消費 34489 41722 45262 44040 50317 51810 56250 年末庫存 2326 3808 3206 3392 4220 9010 5760 庫存/消費幣 6.74% 9.13%