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P2P是否是暴利行業(yè)?也許從表現(xiàn)上看,各種資本都在擠爆了頭想進(jìn)入這個(gè)被投資者看成是未開墾的處女地的財(cái)富與夢(mèng)幻的陣地。從這個(gè)態(tài)勢上看,P2P確實(shí)是有暴利的某種嫌疑存在。但是,事實(shí)卻并非如此。但是,事實(shí)卻并非如此。P2P平臺(tái)目前主要是以高收益的投資回報(bào)率來吸引投資者,但是,借款人卻需要承擔(dān)高額的付息成本,百分之20幾的借貸利率是大多數(shù)小微企業(yè)所不能承受的。P2P是否是暴利行業(yè)?也許從表現(xiàn)上看,各種資本爭相進(jìn)入,不論是地方國企,民營企業(yè),還是具有銀行運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的,互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的,抑或是第三方民間人士,1可編輯版都在擠爆了頭想進(jìn)入這個(gè)被投資者看成是未開墾的處女地的財(cái)富與夢(mèng)幻的陣地。從這個(gè)態(tài)勢上看,P2P確實(shí)是有暴利的某種嫌疑存在。但是,事實(shí)卻并非如此。P2P平臺(tái)目前主要是以高收益的投資回報(bào)率來吸引投資者,包括線上、線下的,線上的可以分流部分第三方支付的資金,線下的可以分流部分傳統(tǒng)銀行的資金,而收益率是主要的“糖衣炮彈”,動(dòng)輒是百分之十幾甚至是二十幾的收益率,對(duì)于投資者而言,具有足夠的投資吸引力。但是,反過來說,借款人卻需要承擔(dān)高額的付息成本,這種成本也許低于不規(guī)范的民間借貸(動(dòng)輒是月息3-4分),但是百2可編輯版分之20幾的借貸利率,同樣是大多數(shù)小微企業(yè)所不能承受的。一般而言,中國目前各個(gè)行業(yè)的營業(yè)利潤率,能夠超過10%的寥寥無幾,大多數(shù)還是在5%以下,甚至更低,或者是在虧損經(jīng)營,只不過是盤子大了,慣性大了,一下子停不下來。P2P借貸的利率,從平均水平而言,長期肯定是超過了一般企業(yè)可以承受的融資成本的,也就是說,如果企業(yè)長期通過P2P融資的話,無疑是飲鴆止渴,終有還不起利息的一天,或者是拆了東墻補(bǔ)西墻,窟窿與缺口愈來愈大。那么,現(xiàn)在P2P平臺(tái)為何成為了各路資本競爭進(jìn)入的焦點(diǎn),前段時(shí)間還出現(xiàn)了多家上市公司3可編輯版聯(lián)合開辦P2P,或者收購P2P平臺(tái)的案例,P2P難道就具有這么大的投資引力?吸引投資人和資本進(jìn)入的主要是以下幾個(gè)因素:1、日后或許是一塊不錯(cuò)的金融資源。P2P雖說是正在逐步進(jìn)入監(jiān)管的腳步之中,但至少目前沒有正式規(guī)范P2P的文件、政策或者是監(jiān)管機(jī)構(gòu),銀監(jiān)會(huì)目前也還沒有正式設(shè)立門檻,只是提供了幾個(gè)基本的參考原則和意見。所以,目前進(jìn)入P2P行業(yè)的時(shí)間政策窗口還是存在的,一旦日后P2P進(jìn)入了監(jiān)管層的門檻準(zhǔn)入時(shí)期,P2P平臺(tái)也就具有了更大的金融屬性,甚至可以成為一塊不錯(cuò)的金融牌照資源,在市場上轉(zhuǎn)讓。2、沒4可編輯版有任何的杠桿限制。P2P目前是極少數(shù)的沒有金融杠桿,但是卻可以進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)操作的平臺(tái),也是目前中國非規(guī)范化金融體系中一個(gè)靈活性最大的融資和投資平臺(tái)。從市場上各種模式的P2P運(yùn)營方式可以看出,P2P實(shí)際上已經(jīng)是突破了現(xiàn)有的金融監(jiān)管與運(yùn)營規(guī)則的。一個(gè)是沒有杠桿的限制,沒有注冊(cè)資本的限制,甚至是沒有區(qū)域的限制,業(yè)務(wù)的限制以及客戶的限制,什么都不限制,也為各路資本進(jìn)行自我利益最大化提供了很大的想象空間。3、概念的炒作。對(duì)于上市公司和大集團(tuán)而言,涉足P2P概念,對(duì)于借助目前炙手可熱的互聯(lián)網(wǎng)金融概念來進(jìn)行公5可編輯版司形象的宣傳以及下一步的投融資活動(dòng)進(jìn)行鋪墊,是一個(gè)不錯(cuò)的策略。特別是上市公司,對(duì)于提振股價(jià)和投資者信心是有較大的作用的,P2P逐步進(jìn)入監(jiān)管的視野,意味著規(guī)范化操作,而在后期以集團(tuán)的形式進(jìn)入,或許是大多數(shù)平臺(tái)進(jìn)行概念炒作的最佳時(shí)期。在以上各路資本,包括風(fēng)投資金爭相進(jìn)入P2P行業(yè)的過程中,為什么說P2P有高息龐氏騙局的某種可能性呢?(當(dāng)然,這里不是針對(duì)所有的P2P,而是部分P2P平臺(tái)確實(shí)存在這樣的困境)。龐氏騙局在中國又稱“拆東墻補(bǔ)西墻”,“空手套白狼”。簡言之就是利用新投資人的錢來向老投資者支付利6可編輯版息和短期回報(bào),以制造賺錢的假象進(jìn)而騙取更多的投資。1、P2P平臺(tái)目前的盈利空間有限。一般平臺(tái)是在3-5%的空間浮動(dòng),因?yàn)橐WC給投資者的高收益,往往是15%以上,剩余的還要進(jìn)行平臺(tái)運(yùn)營費(fèi),風(fēng)險(xiǎn)保證基金的提取,因此最終的借款人往往要承擔(dān)20%以上的借貸成本。2、P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。與銀行的小微信貸業(yè)務(wù)相比,P2P平臺(tái)并不具有很好的流動(dòng)性管理和信貸業(yè)務(wù)流程以及風(fēng)控方面的獨(dú)到經(jīng)驗(yàn),目前大多數(shù)P2P也還是采取線下的,類似于銀行業(yè)信貸模式為主的征信,來確保降低風(fēng)險(xiǎn),而線上的大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)征信更多的只是7可編輯版一種輔助。P2P平臺(tái)可能在某一席細(xì)分的行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)占有獨(dú)到的信貸風(fēng)控經(jīng)驗(yàn),但是從整體水平而言,受制于人力、資金、技術(shù),P2P平臺(tái)的相對(duì)較高的不良率可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。3、P2P運(yùn)營前期將是一個(gè)高投入時(shí)期。從人力的招聘(近日曝出某中部省份的平臺(tái)年薪50萬元仍舊難以招到合適的人才),平臺(tái)運(yùn)營的投入,線下核實(shí)、調(diào)查的成本以及營銷方面的投入,都需要花費(fèi)大量的資本。而P2P目前已經(jīng)從最開始的處女地時(shí)期,進(jìn)入了高度競爭的百家,甚至千家爭鳴時(shí)期,高度競爭的結(jié)果將是,平臺(tái)運(yùn)營成本越來越高,客戶收益要求越來越高,而8可編輯版平臺(tái)的盈利空間將會(huì)適當(dāng)縮小,甚至是負(fù)利潤運(yùn)營。所以,在盈利空間有限,風(fēng)控建設(shè)不到位,前期高投入的三座大山壓力下,P2P平臺(tái)很有可能是走入了龐氏騙局的誤區(qū),雖然是整體上促進(jìn)了社會(huì)融資水平的提高與完善,提供了多元化的投資理財(cái)渠道,但是對(duì)于P2P平臺(tái)自身而言,最后的結(jié)果也許是“操了賣白粉的心,掙的卻是賣白菜的錢”,最后有可能連賣白菜的錢都掙不到。對(duì)于部分P2P平臺(tái)而言,所謂的旁氏騙局也就產(chǎn)生了:由于不良率較高,已經(jīng)超過了平臺(tái)正常的盈利空間,平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金已經(jīng)不能償付日常的取現(xiàn)需求,在投資者的壓力下,9可編輯版只能通過不斷不發(fā)新標(biāo)的形式來圈進(jìn)資金,然后首先償付前期投資者的取現(xiàn)需求,然后再進(jìn)行信貸的投放,這就逐步產(chǎn)生了期限之間的錯(cuò)配和資金池之間的龐氏騙局!能有幾個(gè)P2P平臺(tái)敢拍著胸脯保證平臺(tái)上的業(yè)務(wù)都是簡單的,純粹的點(diǎn)對(duì)點(diǎn),資金對(duì)各個(gè)具體項(xiàng)目的,或許大家都是心照不宣,核心在于風(fēng)控能力和運(yùn)營能力,否則區(qū)區(qū)3-5個(gè)點(diǎn)的收入,還真不能支撐起P2P這座互聯(lián)網(wǎng)金融中的龐然大物!P2P風(fēng)險(xiǎn)有多大:1200家P2P已有150家跑路在8月15日舉行的“2014年中國中小銀行發(fā)展高峰論壇”上,銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫一10可編輯
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