第二章國(guó)際收支

1第二章國(guó)際收支2一、國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表

1.國(guó)際收支

指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)一定時(shí)期內(nèi)所有的對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的系統(tǒng)記錄。國(guó)際貨幣基金組織成立后開始著手建立統(tǒng)一的國(guó)際收支制度。其定義為：國(guó)際收支是一種統(tǒng)計(jì)報(bào)表，系統(tǒng)地記錄在特定時(shí)間內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體與世界其他經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)交易。目前，會(huì)員國(guó)大都采用1993年公布的《國(guó)際收支手冊(cè)》(第五版)的相關(guān)規(guī)定。1.國(guó)際收支是一個(gè)流量。2.國(guó)際收支反映的是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易。3.國(guó)際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國(guó)居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易。4.國(guó)際收支是一個(gè)事后的概念3二、國(guó)際收支平衡表

2.國(guó)際收支平衡表的定義及構(gòu)成國(guó)際收支平衡表(BalanceofPaymentsStatement)是指國(guó)際收支按特定賬戶分類和復(fù)式記賬的原則表示出來的會(huì)計(jì)報(bào)表。一國(guó)與別國(guó)發(fā)生的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，不論是否涉及外匯收支都必須記入該國(guó)的國(guó)際收支平衡表中，各國(guó)編制國(guó)際收支平衡表的主要目的，是為了有利于全面了解本國(guó)的涉外經(jīng)濟(jì)關(guān)系，并以此進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析和制訂合理的對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策。(1)這一概念不再以支付為基礎(chǔ)，而是以交易為基礎(chǔ)。(2)國(guó)際收支是一個(gè)流量概念。(3)一國(guó)國(guó)際收支所記載的經(jīng)濟(jì)交易必須是在該國(guó)居民與非居民之間發(fā)生的。

注意：居民≠公民(一)國(guó)際收支平衡表的結(jié)構(gòu)

根據(jù)IMF出版的《國(guó)際收支手冊(cè)》第5版的國(guó)際收支賬戶的分類標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)格式分列下述幾大項(xiàng)目：

經(jīng)常賬戶資本和金融賬戶儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目（平衡項(xiàng)目）凈誤差與遺漏

(二)國(guó)際收支平衡表的編制原則國(guó)際收支平衡表記錄的基本原理：1.有借必有貸，借貸必相等。2.貸方交易是接受外國(guó)居民支付的交易；借方交易是對(duì)外國(guó)居民進(jìn)行支付的交易。在該國(guó)的國(guó)際收支平衡表中，貸方交易記作正號(hào)(+)，借方交易則記作負(fù)號(hào)(－)。記入貸方的交易包括：

(1)商品與勞務(wù)的出口；

(2)來自外國(guó)居民的單方面轉(zhuǎn)讓；

(3)資本流入：金融負(fù)債的增加和金融資產(chǎn)的減少。記入借方的交易包括：

(1)商品和勞務(wù)的進(jìn)口；

(2)來自本國(guó)居民的單方面轉(zhuǎn)移；

(3)資本流出：該國(guó)的海外資產(chǎn)增加，或在該國(guó)的外國(guó)資產(chǎn)的減少。國(guó)際收支平衡表記錄的經(jīng)驗(yàn)法則：(1)凡是引起本國(guó)外匯收入的交易記入貸方，凡是引起本國(guó)外匯支出的交易記入借方；(2)凡是引起本國(guó)市場(chǎng)外匯供給的交易記入貸方，凡是引起本國(guó)市場(chǎng)外匯需求的交易記入借方。國(guó)際收支平衡表：1.對(duì)于每個(gè)項(xiàng)目而言，若貸方資金大于借方金額，則稱為逆差；反之，則是順差。2.若借方等于貸方，則稱為項(xiàng)目平衡。3.理論上，復(fù)式記賬應(yīng)為平衡?，F(xiàn)實(shí)中，需要通過凈誤差及遺漏項(xiàng)目人為強(qiáng)制平衡。4.恒等式：經(jīng)常項(xiàng)目差額+資本和金融項(xiàng)目差額+儲(chǔ)備資產(chǎn)項(xiàng)目差額+凈誤差與遺漏項(xiàng)目差額=0

其中，國(guó)際收支差額=經(jīng)常項(xiàng)目差額+資本和金融項(xiàng)目差額

=-（儲(chǔ)備資產(chǎn)項(xiàng)目差額+凈誤差與遺漏項(xiàng)目差額）強(qiáng)調(diào)指出國(guó)際收支報(bào)表中的頭兩大類反映了一國(guó)經(jīng)濟(jì)中的基本長(zhǎng)期力量。經(jīng)常項(xiàng)目差額反映了諸如一國(guó)國(guó)民收入及其增長(zhǎng)、支出習(xí)慣與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力等因素對(duì)國(guó)際收支的影響。長(zhǎng)期資本流動(dòng)反映了長(zhǎng)期投資者對(duì)在海外投資而不是在本國(guó)投資的相對(duì)收益的判斷?；静铑~＝經(jīng)常項(xiàng)目＋長(zhǎng)期資本余額反映一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)國(guó)際收支狀況對(duì)該國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的影響，是目前廣泛使用的概念。通常表述的國(guó)際收支為順差或逆差，即指國(guó)際收支總差額。總差額＝經(jīng)常賬戶差額＋資本和金融賬戶差額＋凈誤差與遺漏1．經(jīng)常賬戶經(jīng)常賬戶是反映居民與非居民間經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易項(xiàng)目，在一國(guó)國(guó)際收支中占有最基本最重要的地位。它包括：(１)貨物貿(mào)易

以海關(guān)進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)資料為基礎(chǔ)，根據(jù)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)口徑要求，出口、進(jìn)口都以商品所有權(quán)變化為原則進(jìn)行調(diào)整，均采用FOB價(jià)計(jì)算

出口記在貸方，進(jìn)口記在借方(2)服務(wù)項(xiàng)目又稱無形收支項(xiàng)目，它是指一個(gè)國(guó)家對(duì)外提供服務(wù)或接受服務(wù)所發(fā)生的收支。包括運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)、各種商業(yè)服務(wù)、個(gè)人文化娛樂服務(wù)以及政府服務(wù)。

貸方表示收入，借方表示支出

（3)收益包括職工報(bào)酬和投資收益兩部分職工報(bào)酬指我國(guó)個(gè)人在國(guó)外工作（一年以下）而得到并匯回的收入以及我國(guó)支付在華外籍員工（一年以下）的工資福利。

投資收益包括直接投資項(xiàng)下的利潤(rùn)利息收支和再投資收益、證券投資收益（股息、利息等）和其它投資收益（利息）。(4)經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括僑匯、無償捐贈(zèng)和賠償?shù)软?xiàng)目，包括貨物和資金形式。貸方表示外國(guó)對(duì)我國(guó)提供的無償轉(zhuǎn)移，借方反映我國(guó)對(duì)外國(guó)的無償轉(zhuǎn)移。

各級(jí)政府指國(guó)外的捐贈(zèng)者或受援者為國(guó)際組織和政府部門。

其他部門指國(guó)外的捐贈(zèng)者或受援者為國(guó)際組織和政府部門以外的其他部門或個(gè)人。2．資本與金融項(xiàng)目

反映居民和非居民間資本或金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移A、資本項(xiàng)目：包括資本轉(zhuǎn)移如債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移等內(nèi)容。1)資本轉(zhuǎn)移主要登錄投資捐贈(zèng)（不經(jīng)常發(fā)生，規(guī)模相對(duì)大）和債務(wù)注銷。2)非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/出售主要登錄那些非生產(chǎn)就已存在的資產(chǎn)（土地、地下礦藏）和某些無形資產(chǎn)（專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、經(jīng)銷權(quán)等）收買和出售的外匯收支（無形資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓或出賣而發(fā)生的外匯收支）。

B、金融項(xiàng)目：包括我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債的所有權(quán)變動(dòng)的所有交易。直接投資按投資方式分為證券投資其他投資按資金流向構(gòu)成的債權(quán)債務(wù)分為其中直接投資分為外國(guó)在華直接投資（視同于負(fù)債）和我國(guó)在外直接投資（視同于資產(chǎn)）。資產(chǎn)負(fù)債3、儲(chǔ)備資產(chǎn)：指我國(guó)中央銀行擁有的對(duì)外資產(chǎn)。包括：

3.1外匯：指我國(guó)中央銀行持有的可用作國(guó)際清償?shù)牧鲃?dòng)性資產(chǎn)和債權(quán)。3.2貨幣黃金：指我國(guó)中央銀行作為儲(chǔ)備持有的黃金。3.3特別提款權(quán)：是國(guó)際貨幣基金組織對(duì)會(huì)員國(guó)根據(jù)其份額分配的，可用以歸還國(guó)際貨幣基金組織和會(huì)員國(guó)政府之間償付國(guó)際收支赤字的一種賬面資產(chǎn)。使用方式：手中特別提款權(quán)換取可自由使用的貨幣?，F(xiàn)有2040億，約3100億美元。3.4在基金組織的儲(chǔ)備頭寸：指在國(guó)際貨幣基金組織普通項(xiàng)目中會(huì)員國(guó)可自由提取使用的資產(chǎn)。用于會(huì)員國(guó)國(guó)際收支不平衡，但不可用于經(jīng)常項(xiàng)目支付?？筛鶕?jù)需要隨時(shí)提取使用。儲(chǔ)備資產(chǎn)作用1.平衡國(guó)際收支

臨時(shí)性國(guó)際收支逆差時(shí)通過國(guó)際儲(chǔ)備回復(fù)平衡，有緩沖作用。2.維持貨幣匯率

實(shí)際中各國(guó)動(dòng)用國(guó)際儲(chǔ)備對(duì)本幣匯率進(jìn)行干預(yù)。本幣匯率下降則賣出外匯，買進(jìn)本幣。4、凈誤差與遺漏：國(guó)際收支平衡表采用復(fù)式記賬法，由于統(tǒng)計(jì)資料來源和時(shí)點(diǎn)不同等原因，造成借貸不相等。如果借方總額大于貸方總額，其差額記入此項(xiàng)目的貸方，反之，記入借方。若數(shù)目大且長(zhǎng)期得不到扭轉(zhuǎn)，則會(huì)削弱可信度，應(yīng)當(dāng)引起重視。國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

（1）價(jià)格的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)：外匯需求大于外匯供給本幣匯率下降出口商品以外幣計(jì)算的價(jià)格下跌，而以本幣計(jì)算的進(jìn)口商品的價(jià)格上升刺激了出口，抑制了進(jìn)口貿(mào)易收支逆差逐漸減少。

（2）匯率的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)：外匯供給大于外匯需求本幣匯率上升進(jìn)口商品以本幣計(jì)算的價(jià)格下跌，而出口商品以外幣計(jì)算的價(jià)格上漲出口減少進(jìn)口增加貿(mào)易順差減少（3）國(guó)民收入的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)：外匯收入增加信用膨脹、利率下降、總需求上升國(guó)民收入增加進(jìn)口需求上升貿(mào)易順差減少，國(guó)際收支恢復(fù)平衡。（4）利率的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)：銀行信用膨脹．國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的銀根趨于松動(dòng)，利率水平逐漸下降。導(dǎo)致：１）利率水平的下降資本外流增加，內(nèi)流減少資本賬戶順差逐漸減少，甚至出現(xiàn)逆差；２）利率下降國(guó)內(nèi)總需求上升進(jìn)口需求增加，出口減少貿(mào)易順差也會(huì)減少，整個(gè)國(guó)際收支趨于平衡。

（三）國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策1、財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策——增稅、減支擴(kuò)張性財(cái)政政策——減稅、增支國(guó)際收支逆差——緊縮的財(cái)政政策：即削減政府開支，或提高稅率迫使投資和消費(fèi)減少，物價(jià)相對(duì)下降出口增加，壓縮進(jìn)口改善貿(mào)易收支及國(guó)際收支。

國(guó)際收支出現(xiàn)大量順差，采用什么政策？2、貨幣政策貨幣政策也稱金融政策，包括變動(dòng)貼現(xiàn)率、調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等。中央銀行提高再貼現(xiàn)率市場(chǎng)利率隨之上升投資和消費(fèi)受到抑制物價(jià)開始下跌擴(kuò)大出口，減少進(jìn)口貿(mào)易收支得到改善。

3、外匯政策(1)調(diào)整匯率。一國(guó)可通過提高或降低本國(guó)對(duì)外國(guó)貨幣的匯率來消除國(guó)際收支的不平衡。如一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支的逆差，該國(guó)可使本國(guó)貨幣貶值，以增強(qiáng)本國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大出口；同時(shí)，由于國(guó)外商品的本幣價(jià)格上升，進(jìn)口減少，國(guó)際收支逐步恢復(fù)平衡。

(2)外匯管制。外匯管制是國(guó)家通過法令規(guī)定對(duì)各項(xiàng)外匯的收入、支出、存款、兌換、外匯買賣及國(guó)際結(jié)算進(jìn)行管制，其目的在于節(jié)約國(guó)家外匯支出，增加外匯收入，以改善國(guó)際收支。

4、外貿(mào)政策為改善國(guó)際收支，很多國(guó)家都實(shí)行“獎(jiǎng)出限入”的保護(hù)性貿(mào)易政策，如為出口商提供直接補(bǔ)貼，以鼓勵(lì)出口。同時(shí)，采用高關(guān)稅、進(jìn)口配額制、進(jìn)口許可證等限制進(jìn)口。

5、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展政策調(diào)整國(guó)際收支還應(yīng)考慮到社會(huì)總供給的條件。因此一國(guó)可通過調(diào)整國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及鼓勵(lì)發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)政策來改善國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和產(chǎn)品質(zhì)量，從而增加出口商品的競(jìng)爭(zhēng)能力，以適應(yīng)世界市場(chǎng)需求的變化。

6、融資政策例題

單選關(guān)于國(guó)際收支下列說法正確的是（）。A、國(guó)際收支反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的交易B、一國(guó)的領(lǐng)事館在所在國(guó)的消費(fèi)不計(jì)入國(guó)際收支C、國(guó)際收支記錄的是一國(guó)居民之間的交易D、依據(jù)交易雙方的國(guó)籍可以