《期貨和期權(quán)》課件

《期貨和期權(quán)》ppt課件目錄contents期貨市場概述期貨交易制度期貨品種和合約期權(quán)市場概述期權(quán)交易制度期權(quán)品種和合約期貨和期權(quán)的投資策略和風(fēng)險管理01期貨市場概述期貨市場的定義和特點總結(jié)詞：期貨市場是一種交易衍生品的場所，其交易對象是期貨合約。期貨市場具有高杠桿、標準化合約、雙向交易、集中競價等特點。詳細描述：期貨市場是買賣期貨合約的場所，這些期貨合約是未來交付的商品或金融資產(chǎn)。期貨市場上的交易者可以通過買入或賣出期貨合約的方式，獲得賺取盈利或?qū)_風(fēng)險的機會。期貨市場具有高杠桿的特點，即投資者只需要支付一定比例的保證金，就可以控制大量的期貨合約。此外，期貨市場的交易規(guī)則和合約標準是由交易所統(tǒng)一制定的，這使得期貨交易更加規(guī)范化和便利化。期貨市場可以進行雙向交易，即投資者既可以在價格上漲時買入賺取盈利，也可以在價格下跌時賣出賺取盈利。此外，期貨市場的價格形成機制是集中競價，即買賣雙方在交易所內(nèi)通過公開競價的方式確定最終成交價格。期貨市場的歷史和發(fā)展總結(jié)詞：期貨市場起源于19世紀中期的美國芝加哥，最初是為了規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格波動的風(fēng)險而設(shè)立的。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，期貨市場的品種和規(guī)模不斷擴大，逐漸成為全球范圍內(nèi)重要的金融市場之一。詳細描述：期貨市場的歷史可以追溯到19世紀中期的美國芝加哥，當時芝加哥的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商為了規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格波動的風(fēng)險，設(shè)立了芝加哥期貨交易所（CBOT）。隨著時間的推移，期貨市場的品種和規(guī)模不斷擴大，從最初的農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展到金屬、能源、外匯等多元化的衍生品市場。同時，期貨市場的參與者也逐漸增多，從最初的貿(mào)易商和農(nóng)民，發(fā)展到金融機構(gòu)、投資機構(gòu)和個人投資者等。近年來，隨著全球化和金融創(chuàng)新的不斷推進，期貨市場的交易量和品種不斷增加，成為全球范圍內(nèi)重要的金融市場之一。期貨市場的功能和作用總結(jié)詞：期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)、套期保值、規(guī)避風(fēng)險等功能和作用，對于促進經(jīng)濟發(fā)展、維護金融穩(wěn)定等方面具有重要意義。詳細描述：期貨市場具有多種功能和作用。首先，期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能。由于期貨交易是在集中競價的機制下進行的，買賣雙方通過公開競價的方式確定最終成交價格。這個成交價格反映了市場對未來商品價格的預(yù)期和供求關(guān)系的變化趨勢，因此可以被視為未來商品價格的基準。其次，期貨市場具有套期保值的功能。套期保值是指通過在期貨市場上買賣相應(yīng)的衍生品，以對沖現(xiàn)貨市場的風(fēng)險。例如，生產(chǎn)商或進口商可以通過賣出或買入相應(yīng)的期貨合約，將未來的價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他交易者，從而鎖定成本或收益。此外，期貨市場還具有規(guī)避風(fēng)險的功能。投資者可以通過在期貨市場上進行套期保值操作，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他交易者，從而降低自身的風(fēng)險敞口?？偟膩碚f，期貨市場在促進經(jīng)濟發(fā)展、維護金融穩(wěn)定等方面具有重要意義。02期貨交易制度期貨交易實行保證金制度，即交易者在進行期貨交易時，需按照規(guī)定繳納一定比例的保證金。保證金制度期貨交易實行每日結(jié)算制度，即交易者在每個交易日結(jié)束時，需按照當日結(jié)算價對未平倉合約進行盈虧結(jié)算。每日結(jié)算制度為了控制市場風(fēng)險，交易所對會員和客戶的持倉數(shù)量進行限制，防止過度投機。持倉限額制度當會員或客戶的持倉量達到交易所規(guī)定的數(shù)量時，需向交易所報告其持倉情況，以便交易所進行風(fēng)險控制。大戶報告制度期貨交易的基本制度交割在合約到期時，買賣雙方按照約定進行實物交割或現(xiàn)金交割。結(jié)算每個交易日結(jié)束時，交易所對所有未平倉合約進行結(jié)算，計算盈虧并劃轉(zhuǎn)資金。競價交易所的競價系統(tǒng)根據(jù)買賣指令進行撮合，形成交易價格。開戶投資者需選擇一家合適的期貨經(jīng)紀公司，并在該公司開立期貨賬戶。下單投資者通過期貨經(jīng)紀公司的交易系統(tǒng)下單，向交易所發(fā)出買賣指令。期貨交易的流程期貨交易的風(fēng)險控制通過收取保證金，降低杠桿效應(yīng)，控制市場風(fēng)險。設(shè)置漲跌停板幅度，限制單個交易日的價格波動范圍。及時掌握大額交易者的持倉和動向，防范市場操縱和過度投機。當投資者的保證金不足時，期貨經(jīng)紀公司有權(quán)對其進行強制平倉，以控制風(fēng)險。保證金制度漲跌停板制度大戶報告制度強制平倉制度03期貨品種和合約按商品種類按交割時間按交易場所按保證金制度期貨品種的分類01020304農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨等。近期期貨、遠期期貨、季度期貨等。交易所上市的期貨、場外交易的衍生品等。現(xiàn)金結(jié)算期貨、實物交割期貨等。03報價單位如元/噸、美元/蒲式耳等。01交易標的物如農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源等。02交易單位每手合約代表的標的物數(shù)量。期貨合約的要素和設(shè)計原則最小變動價位每次報價變動最小的單位。漲跌停板幅度限制每日價格最大波動范圍。交割方式現(xiàn)金交割或?qū)嵨锝桓?。期貨合約的要素和設(shè)計原則交割時間和地點如到期日、交割月份等。期貨合約的設(shè)計原則基于市場需求、便于交易、降低違約風(fēng)險等。期貨合約的要素和設(shè)計原則大豆期貨以黃金為標的物，具有避險和投資雙重屬性。黃金期貨原油期貨股指期貨01020403以股票指數(shù)為標的物，如滬深300股指期貨，用于風(fēng)險管理。以大豆為標的物，交易活躍，價格波動大。以原油為標的物，對全球經(jīng)濟影響較大。主要期貨品種介紹04期權(quán)市場概述總結(jié)詞期權(quán)的定義、特點詳細描述期權(quán)是一種金融衍生品，其價值取決于特定資產(chǎn)（如股票、外匯或商品等）的價格。期權(quán)具有以下特點：權(quán)利與義務(wù)的不對稱性、期權(quán)價格的波動性、期權(quán)市場的風(fēng)險性等。期權(quán)的定義和特點期權(quán)市場的歷史、發(fā)展總結(jié)詞期權(quán)市場的發(fā)展歷史可以追溯到19世紀，最初是在美國和歐洲國家出現(xiàn)。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和金融市場的不斷完善，期權(quán)市場逐漸壯大并成為全球性的市場。近年來，隨著金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，期權(quán)市場的發(fā)展也呈現(xiàn)出新的趨勢和特點。詳細描述期權(quán)市場的歷史和發(fā)展期權(quán)市場的功能和作用期權(quán)市場的功能、作用總結(jié)詞期權(quán)市場具有多種功能和作用，主要包括：提供風(fēng)險管理工具、增加市場流動性、為投資者提供投資機會等。通過購買或賣出期權(quán)，投資者可以規(guī)避價格波動帶來的風(fēng)險，同時也可以利用期權(quán)進行套利或?qū)_操作。此外，期權(quán)市場的存在也有助于提高標的資產(chǎn)市場的流動性和價格發(fā)現(xiàn)機制。詳細描述05期權(quán)交易制度期權(quán)合約標準化所有期權(quán)合約的規(guī)格和標準都是預(yù)先設(shè)定的，包括合約標的、交易單位、行權(quán)價格等。期權(quán)費期權(quán)費是購買期權(quán)合約的成本，也稱為權(quán)利金。行權(quán)與履約期權(quán)的行權(quán)與履約是期權(quán)交易的重要環(huán)節(jié)，行權(quán)時，期權(quán)買方可以選擇行權(quán)或放棄行權(quán)，而賣方則必須履行相應(yīng)的義務(wù)。期權(quán)交易的基本制度投資者在進行期權(quán)交易前，需要在期貨公司或證券公司開立期權(quán)賬戶。開戶下單結(jié)算行權(quán)與履約投資者根據(jù)自己的投資策略，向期貨公司或證券公司下達交易指令。期權(quán)交易的結(jié)算通常是由交易所統(tǒng)一進行，確保交易雙方的權(quán)益得到保障。當期權(quán)合約到期時，期權(quán)買方可以選擇行權(quán)或放棄行權(quán)，而賣方則必須履行相應(yīng)的義務(wù)。期權(quán)交易的流程漲跌停板制度為控制市場風(fēng)險，交易所會設(shè)立漲跌停板制度，限制期權(quán)的漲跌幅度。風(fēng)險警示制度當投資者的期權(quán)持倉風(fēng)險過高時，期貨公司或證券公司會向其發(fā)出風(fēng)險警示，提醒其注意風(fēng)險。逐日盯市制度期貨公司或證券公司會對客戶的期權(quán)持倉進行逐日盯市，及時調(diào)整保證金，控制風(fēng)險。保證金制度為確保期權(quán)交易的正常進行，交易所會設(shè)立保證金制度，要求投資者在交易前繳納一定比例的保證金。期權(quán)交易的風(fēng)險控制06期權(quán)品種和合約按標的資產(chǎn)分類：股票期權(quán)、期貨期權(quán)、外匯期權(quán)、利率期權(quán)等。按行使權(quán)利時間分類：歐式期權(quán)、美式期權(quán)。按交易場所分類：場內(nèi)期權(quán)、場外期權(quán)。按交易方式分類：買入期權(quán)、賣出期權(quán)。期權(quán)品種的分類標的資產(chǎn)、行權(quán)價格、到期日、權(quán)利金等。期權(quán)合約的要素行權(quán)價格間距合理、行權(quán)價格覆蓋標的資產(chǎn)價格波動范圍、行權(quán)日期與標的資產(chǎn)交易時間相匹配等。設(shè)計原則期權(quán)合約的要素和設(shè)計原則以單只股票為標的資產(chǎn)的期權(quán)合約，包括買入和賣出兩種類型。股票期權(quán)以期貨合約為標的資產(chǎn)的期權(quán)合約，包括買入和賣出兩種類型。期貨期權(quán)以兩種不同貨幣之間的匯率作為標的資產(chǎn)的期權(quán)合約，包括買入和賣出兩種類型。外匯期權(quán)以固定收益證券的利率作為標的資產(chǎn)的期權(quán)合約，包括買入和賣出兩種類型。利率期權(quán)主要期權(quán)品種介紹07期貨和期權(quán)的投資策略和風(fēng)險管理套期保值策略通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反的操作，以減少價格波動帶來的風(fēng)險。套利策略利用期貨和期權(quán)市場的價格差異，同時買入和賣出不同合約，以獲取無風(fēng)險利潤。投機策略基于對市場走勢的預(yù)測，通過買賣期貨或期權(quán)合約賺取盈利。趨勢跟蹤策