《期貨和期權(quán)》課件

《期貨和期權(quán)》ppt課件目錄contents期貨市場(chǎng)概述期貨交易制度期貨品種和合約期權(quán)市場(chǎng)概述期權(quán)交易制度期權(quán)品種和合約期貨和期權(quán)的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理01期貨市場(chǎng)概述期貨市場(chǎng)的定義和特點(diǎn)總結(jié)詞：期貨市場(chǎng)是一種交易衍生品的場(chǎng)所，其交易對(duì)象是期貨合約。期貨市場(chǎng)具有高杠桿、標(biāo)準(zhǔn)化合約、雙向交易、集中競(jìng)價(jià)等特點(diǎn)。詳細(xì)描述：期貨市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)期貨合約的場(chǎng)所，這些期貨合約是未來(lái)交付的商品或金融資產(chǎn)。期貨市場(chǎng)上的交易者可以通過(guò)買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約的方式，獲得賺取盈利或?qū)_風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。期貨市場(chǎng)具有高杠桿的特點(diǎn)，即投資者只需要支付一定比例的保證金，就可以控制大量的期貨合約。此外，期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則和合約標(biāo)準(zhǔn)是由交易所統(tǒng)一制定的，這使得期貨交易更加規(guī)范化和便利化。期貨市場(chǎng)可以進(jìn)行雙向交易，即投資者既可以在價(jià)格上漲時(shí)買(mǎi)入賺取盈利，也可以在價(jià)格下跌時(shí)賣(mài)出賺取盈利。此外，期貨市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制是集中競(jìng)價(jià)，即買(mǎi)賣(mài)雙方在交易所內(nèi)通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式確定最終成交價(jià)格。期貨市場(chǎng)的歷史和發(fā)展總結(jié)詞：期貨市場(chǎng)起源于19世紀(jì)中期的美國(guó)芝加哥，最初是為了規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)立的。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，期貨市場(chǎng)的品種和規(guī)模不斷擴(kuò)大，逐漸成為全球范圍內(nèi)重要的金融市場(chǎng)之一。詳細(xì)描述：期貨市場(chǎng)的歷史可以追溯到19世紀(jì)中期的美國(guó)芝加哥，當(dāng)時(shí)芝加哥的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商為了規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)立了芝加哥期貨交易所（CBOT）。隨著時(shí)間的推移，期貨市場(chǎng)的品種和規(guī)模不斷擴(kuò)大，從最初的農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展到金屬、能源、外匯等多元化的衍生品市場(chǎng)。同時(shí)，期貨市場(chǎng)的參與者也逐漸增多，從最初的貿(mào)易商和農(nóng)民，發(fā)展到金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者等。近年來(lái)，隨著全球化和金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，期貨市場(chǎng)的交易量和品種不斷增加，成為全球范圍內(nèi)重要的金融市場(chǎng)之一。期貨市場(chǎng)的功能和作用總結(jié)詞：期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等功能和作用，對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面具有重要意義。詳細(xì)描述：期貨市場(chǎng)具有多種功能和作用。首先，期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。由于期貨交易是在集中競(jìng)價(jià)的機(jī)制下進(jìn)行的，買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式確定最終成交價(jià)格。這個(gè)成交價(jià)格反映了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)商品價(jià)格的預(yù)期和供求關(guān)系的變化趨勢(shì)，因此可以被視為未來(lái)商品價(jià)格的基準(zhǔn)。其次，期貨市場(chǎng)具有套期保值的功能。套期保值是指通過(guò)在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)相應(yīng)的衍生品，以對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。例如，生產(chǎn)商或進(jìn)口商可以通過(guò)賣(mài)出或買(mǎi)入相應(yīng)的期貨合約，將未來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他交易者，從而鎖定成本或收益。此外，期貨市場(chǎng)還具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能。投資者可以通過(guò)在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值操作，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他交易者，從而降低自身的風(fēng)險(xiǎn)敞口?？偟膩?lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面具有重要意義。02期貨交易制度期貨交易實(shí)行保證金制度，即交易者在進(jìn)行期貨交易時(shí)，需按照規(guī)定繳納一定比例的保證金。保證金制度期貨交易實(shí)行每日結(jié)算制度，即交易者在每個(gè)交易日結(jié)束時(shí)，需按照當(dāng)日結(jié)算價(jià)對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行盈虧結(jié)算。每日結(jié)算制度為了控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，交易所對(duì)會(huì)員和客戶的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制，防止過(guò)度投機(jī)。持倉(cāng)限額制度當(dāng)會(huì)員或客戶的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的數(shù)量時(shí)，需向交易所報(bào)告其持倉(cāng)情況，以便交易所進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。大戶報(bào)告制度期貨交易的基本制度交割在合約到期時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方按照約定進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。結(jié)算每個(gè)交易日結(jié)束時(shí)，交易所對(duì)所有未平倉(cāng)合約進(jìn)行結(jié)算，計(jì)算盈虧并劃轉(zhuǎn)資金。競(jìng)價(jià)交易所的競(jìng)價(jià)系統(tǒng)根據(jù)買(mǎi)賣(mài)指令進(jìn)行撮合，形成交易價(jià)格。開(kāi)戶投資者需選擇一家合適的期貨經(jīng)紀(jì)公司，并在該公司開(kāi)立期貨賬戶。下單投資者通過(guò)期貨經(jīng)紀(jì)公司的交易系統(tǒng)下單，向交易所發(fā)出買(mǎi)賣(mài)指令。期貨交易的流程期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)控制通過(guò)收取保證金，降低杠桿效應(yīng)，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)置漲跌停板幅度，限制單個(gè)交易日的價(jià)格波動(dòng)范圍。及時(shí)掌握大額交易者的持倉(cāng)和動(dòng)向，防范市場(chǎng)操縱和過(guò)度投機(jī)。當(dāng)投資者的保證金不足時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司有權(quán)對(duì)其進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)，以控制風(fēng)險(xiǎn)。保證金制度漲跌停板制度大戶報(bào)告制度強(qiáng)制平倉(cāng)制度03期貨品種和合約按商品種類(lèi)按交割時(shí)間按交易場(chǎng)所按保證金制度期貨品種的分類(lèi)01020304農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨等。近期期貨、遠(yuǎn)期期貨、季度期貨等。交易所上市的期貨、場(chǎng)外交易的衍生品等?，F(xiàn)金結(jié)算期貨、實(shí)物交割期貨等。03報(bào)價(jià)單位如元/噸、美元/蒲式耳等。01交易標(biāo)的物如農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源等。02交易單位每手合約代表的標(biāo)的物數(shù)量。期貨合約的要素和設(shè)計(jì)原則最小變動(dòng)價(jià)位每次報(bào)價(jià)變動(dòng)最小的單位。漲跌停板幅度限制每日價(jià)格最大波動(dòng)范圍。交割方式現(xiàn)金交割或?qū)嵨锝桓?。期貨合約的要素和設(shè)計(jì)原則交割時(shí)間和地點(diǎn)如到期日、交割月份等。期貨合約的設(shè)計(jì)原則基于市場(chǎng)需求、便于交易、降低違約風(fēng)險(xiǎn)等。期貨合約的要素和設(shè)計(jì)原則大豆期貨以黃金為標(biāo)的物，具有避險(xiǎn)和投資雙重屬性。黃金期貨原油期貨股指期貨01020403以股票指數(shù)為標(biāo)的物，如滬深300股指期貨，用于風(fēng)險(xiǎn)管理。以大豆為標(biāo)的物，交易活躍，價(jià)格波動(dòng)大。以原油為標(biāo)的物，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響較大。主要期貨品種介紹04期權(quán)市場(chǎng)概述總結(jié)詞期權(quán)的定義、特點(diǎn)詳細(xì)描述期權(quán)是一種金融衍生品，其價(jià)值取決于特定資產(chǎn)（如股票、外匯或商品等）的價(jià)格。期權(quán)具有以下特點(diǎn)：權(quán)利與義務(wù)的不對(duì)稱性、期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)性、期權(quán)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)性等。期權(quán)的定義和特點(diǎn)期權(quán)市場(chǎng)的歷史、發(fā)展總結(jié)詞期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展歷史可以追溯到19世紀(jì)，最初是在美國(guó)和歐洲國(guó)家出現(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融市場(chǎng)的不斷完善，期權(quán)市場(chǎng)逐漸壯大并成為全球性的市場(chǎng)。近年來(lái)，隨著金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展也呈現(xiàn)出新的趨勢(shì)和特點(diǎn)。詳細(xì)描述期權(quán)市場(chǎng)的歷史和發(fā)展期權(quán)市場(chǎng)的功能和作用期權(quán)市場(chǎng)的功能、作用總結(jié)詞期權(quán)市場(chǎng)具有多種功能和作用，主要包括：提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具、增加市場(chǎng)流動(dòng)性、為投資者提供投資機(jī)會(huì)等。通過(guò)購(gòu)買(mǎi)或賣(mài)出期權(quán)，投資者可以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以利用期權(quán)進(jìn)行套利或?qū)_操作。此外，期權(quán)市場(chǎng)的存在也有助于提高標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)的流動(dòng)性和價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。詳細(xì)描述05期權(quán)交易制度期權(quán)合約標(biāo)準(zhǔn)化所有期權(quán)合約的規(guī)格和標(biāo)準(zhǔn)都是預(yù)先設(shè)定的，包括合約標(biāo)的、交易單位、行權(quán)價(jià)格等。期權(quán)費(fèi)期權(quán)費(fèi)是購(gòu)買(mǎi)期權(quán)合約的成本，也稱為權(quán)利金。行權(quán)與履約期權(quán)的行權(quán)與履約是期權(quán)交易的重要環(huán)節(jié)，行權(quán)時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方可以選擇行權(quán)或放棄行權(quán)，而賣(mài)方則必須履行相應(yīng)的義務(wù)。期權(quán)交易的基本制度投資者在進(jìn)行期權(quán)交易前，需要在期貨公司或證券公司開(kāi)立期權(quán)賬戶。開(kāi)戶下單結(jié)算行權(quán)與履約投資者根據(jù)自己的投資策略，向期貨公司或證券公司下達(dá)交易指令。期權(quán)交易的結(jié)算通常是由交易所統(tǒng)一進(jìn)行，確保交易雙方的權(quán)益得到保障。當(dāng)期權(quán)合約到期時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方可以選擇行權(quán)或放棄行權(quán)，而賣(mài)方則必須履行相應(yīng)的義務(wù)。期權(quán)交易的流程漲跌停板制度為控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，交易所會(huì)設(shè)立漲跌停板制度，限制期權(quán)的漲跌幅度。風(fēng)險(xiǎn)警示制度當(dāng)投資者的期權(quán)持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高時(shí)，期貨公司或證券公司會(huì)向其發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示，提醒其注意風(fēng)險(xiǎn)。逐日盯市制度期貨公司或證券公司會(huì)對(duì)客戶的期權(quán)持倉(cāng)進(jìn)行逐日盯市，及時(shí)調(diào)整保證金，控制風(fēng)險(xiǎn)。保證金制度為確保期權(quán)交易的正常進(jìn)行，交易所會(huì)設(shè)立保證金制度，要求投資者在交易前繳納一定比例的保證金。期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)控制06期權(quán)品種和合約按標(biāo)的資產(chǎn)分類(lèi)：股票期權(quán)、期貨期權(quán)、外匯期權(quán)、利率期權(quán)等。按行使權(quán)利時(shí)間分類(lèi)：歐式期權(quán)、美式期權(quán)。按交易場(chǎng)所分類(lèi)：場(chǎng)內(nèi)期權(quán)、場(chǎng)外期權(quán)。按交易方式分類(lèi)：買(mǎi)入期權(quán)、賣(mài)出期權(quán)。期權(quán)品種的分類(lèi)標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)格、到期日、權(quán)利金等。期權(quán)合約的要素行權(quán)價(jià)格間距合理、行權(quán)價(jià)格覆蓋標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)范圍、行權(quán)日期與標(biāo)的資產(chǎn)交易時(shí)間相匹配等。設(shè)計(jì)原則期權(quán)合約的要素和設(shè)計(jì)原則以單只股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約，包括買(mǎi)入和賣(mài)出兩種類(lèi)型。股票期權(quán)以期貨合約為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約，包括買(mǎi)入和賣(mài)出兩種類(lèi)型。期貨期權(quán)以兩種不同貨幣之間的匯率作為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約，包括買(mǎi)入和賣(mài)出兩種類(lèi)型。外匯期權(quán)以固定收益證券的利率作為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約，包括買(mǎi)入和賣(mài)出兩種類(lèi)型。利率期權(quán)主要期權(quán)品種介紹07期貨和期權(quán)的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理套期保值策略通過(guò)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作，以減少價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。套利策略利用期貨和期權(quán)市場(chǎng)的價(jià)格差異，同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出不同合約，以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。投機(jī)策略基于對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)期貨或期權(quán)合約賺取盈利。趨勢(shì)跟蹤策