2024年證券分析師勝任能力《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》預(yù)測試卷二新型題

2024年證券分析師勝任能力《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》預(yù)測試卷二[新型題][單選題]1.下列關(guān)于市場組合的表述中，正確的是()。A.由證券市場上所有流通與非流通證券構(gòu)成B.只有在與無風(fēng)險資產(chǎn)組合后才會變成有（江南博哥）效組合C.與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線D.包含無風(fēng)險證券正確答案：C參考解析：由無風(fēng)險證券出發(fā)并與原有風(fēng)險證券組合可行域的上下邊界相切的兩條射線所夾角形成的無限區(qū)域便是市場組合的可行域。由無風(fēng)險證券出發(fā)并與原有風(fēng)險證券組合可行域的有效邊界相切的射線，便是在現(xiàn)有條件下所有證券組合形成的可行域的有效邊界，即市場組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線。[單選題]2.下列說法中錯誤的是()。A.會計政策和會計估計對于企業(yè)會計報表具有重大影響B(tài).會計估計是指企業(yè)對其結(jié)果確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷C.會計報表附注是會計報表的補(bǔ)充D.會計政策是指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行會計核算的基礎(chǔ)正確答案：B參考解析：會計估計是指企業(yè)對其結(jié)果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷。[單選題]3.下列估值中應(yīng)采用公司加權(quán)平均資本成本作為貼現(xiàn)率的是()。A.債務(wù)價值B.資產(chǎn)價值C.優(yōu)先股價值D.公司價值正確答案：D參考解析：公司估值（企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型）采用公司加權(quán)平均資本成本作為貼現(xiàn)率。[單選題]4.產(chǎn)權(quán)比率是()之間的比率。A.資產(chǎn)總額與股東權(quán)益總額B.資產(chǎn)總額與負(fù)債總額C.負(fù)債總額與股東權(quán)益總額D.股東權(quán)益總額與資產(chǎn)總額正確答案：C參考解析：產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率，也稱為債務(wù)股權(quán)比率。故本題選C。[單選題]5.以下哪項不是金融期貨合約的標(biāo)的()。A.股票B.外匯C.無形資產(chǎn)D.匯率正確答案：C參考解析：金融期貨的標(biāo)的物是各種金融工具，無形資產(chǎn)不屬于金融工具。[單選題]6.下列各項中，屬于損害上市公司利益的關(guān)聯(lián)交易是()。A.關(guān)聯(lián)公司以市場價格向上市公司提供后勤服務(wù)B.大股東以市場價格向上市公司提供原材料C.上市公司為大股東貸款提供擔(dān)保D.上市公司通過大股東的銷售公司向國際市場銷售產(chǎn)品正確答案：C參考解析：關(guān)聯(lián)公司之間提供信用擔(dān)保雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負(fù)債，增加上市公司的財務(wù)風(fēng)險，有可能引起經(jīng)濟(jì)糾紛。[單選題]7.在資本自由流動的世界經(jīng)濟(jì)中，一個實施固定匯率的國家不可能同時保持匯率的固定和貨幣政策的獨立性，即自由的資本流動.固定的匯率和獨立的貨幣效果是不可能同時達(dá)到的，這一現(xiàn)象被稱之為()。A.市場有效理論B.三元悖論C.費米律論D.貨幣政策遞減效應(yīng)正確答案：B參考解析：本題考查“三元悖論”的內(nèi)容。即自由的資本流動.固定的匯率和獨立的貨幣政策是不可能同時達(dá)到的，一個國家只能達(dá)到其中兩個目標(biāo)。[單選題]8.關(guān)于圓弧底形態(tài)理論說法正確的是()。A.圓弧底是一種持續(xù)整理形態(tài)B.一般來說圓弧底形成的時間越短，反轉(zhuǎn)的力度越強(qiáng)C.圓弧底成交量一般中間多，兩頭少D.圓弧形又稱為碟形正確答案：D參考解析：圓弧底是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài);一般來說圓弧底形成的時間越長，反轉(zhuǎn)的力度越強(qiáng);圓弧底成交量一般中間少，兩頭多。[單選題]9.當(dāng)國債收益率曲線呈趨平態(tài)勢,短期利率接近.甚至超過長期利率時,預(yù)示經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入()階段。A.繁榮B.衰退和蕭條C.復(fù)蘇D.新擴(kuò)張正確答案：B參考解析：當(dāng)國債收益率曲線呈趨平態(tài)勢,短期利率接近.甚至超過長期利率時,預(yù)示經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退和蕭條階段;反之，當(dāng)收益率曲線呈陡峭態(tài)勢,長短期利率之間的利差擴(kuò)大時,說明經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和繁榮。[單選題]10.根據(jù)凈資產(chǎn)收益率的計算公式推斷，下列與凈資產(chǎn)收益率存在正比關(guān)系的是()。A.股息發(fā)放率B.銷售凈利潤C(jī).速動比率D.資產(chǎn)負(fù)債比率正確答案：B參考解析：凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與凈資產(chǎn)的百分比。[單選題]11.市盈率估計可采取()。A.內(nèi)部收益率法B.回歸分析法C.不變增長模型法D.可變增長模型法正確答案：B參考解析：回歸分析法屬于對股票市盈率的估計方法。[單選題]12.當(dāng)需求量變動百分?jǐn)?shù)大于價格變動百分?jǐn)?shù)，需求彈性系數(shù)()時，叫做需求富有彈性或高彈性。A.大于0B.大于1C.等于1D.小于1正確答案：B參考解析：當(dāng)需求量變動百分?jǐn)?shù)大于價格變動百分?jǐn)?shù)，需求彈性系數(shù)大于1時，叫做需求富有彈性或高彈性。[單選題]13.根據(jù)美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時鐘()點。A.12～3B.3～6C.6～9D.9～12正確答案：D參考解析：當(dāng)經(jīng)濟(jì)告別衰退步入復(fù)蘇階段，經(jīng)濟(jì)雖然開始增長，但由于過剩產(chǎn)能還沒有完全消化，因此通貨膨脹程度依然較低。隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)美林時鐘的9～12點。[單選題]14.上年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計在未來其股息按每年4%的速度增長，必要收益率為12%，則該公司股票的價值為()元。A.28B.26C.19.67D.17.33正確答案：B參考解析：根據(jù)公式，該公司股票價值為：。[單選題]15.某半年付息一次的債券票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復(fù)利計息.復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值為()元。A.926.40B.927.90C.993.47D.998.52正確答案：A參考解析：該債券的內(nèi)在價值為：。[單選題]16.如果期貨價格超出現(xiàn)貨價格的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費，套利者適合選擇()的方式進(jìn)行期現(xiàn)套利。A.賣出現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約B.買入現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約C.賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約D.買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約正確答案：C參考解析：如果價差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費，套利者則可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時進(jìn)行交割。獲取的價差收益扣除買入現(xiàn)貨后所發(fā)生的持倉成本之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤。如果價差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價差的虧損小于所節(jié)約的持倉費，因而產(chǎn)生盈利。故本題選C。[單選題]17.國債期貨空頭進(jìn)行賣出交割時，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對自己最有利的國債進(jìn)行交割，稱之為()。A.轉(zhuǎn)換期權(quán)B.時機(jī)期權(quán)C.看跌期權(quán)D.看漲期權(quán)正確答案：A參考解析：A項，轉(zhuǎn)換期權(quán)是指國債期貨空頭進(jìn)行賣出交割時，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對自己最有利的國債進(jìn)行交割。時機(jī)期權(quán)是指在交割期內(nèi)，交割雙方可以自由選擇合適的時機(jī)進(jìn)行交割。[單選題]18.按照期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)類型的不同，可將期權(quán)分為()。A.實值期權(quán)和虛值期權(quán)B.商品期權(quán)和金融期權(quán)C.場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)D.美式期權(quán)和歐式期權(quán)正確答案：B參考解析：按照期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)類型的不同，可將期權(quán)分為商品期權(quán)和金融期權(quán)。標(biāo)的資產(chǎn)為實物資產(chǎn)的期權(quán)稱為商品期權(quán)，也稱為實物期權(quán)；標(biāo)的資產(chǎn)為金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)（如股票價格指數(shù)）的期權(quán)稱為金融期權(quán)。故本題選B。[單選題]19.某投資者面臨以下的投資機(jī)會，從現(xiàn)在起的7年后收入為500萬元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，利用單利計算此項投資的現(xiàn)值為()萬元。A.71.48B.2941176.47C.78.57D.2565790.59正確答案：B參考解析：該項投資利用單利計算的現(xiàn)值為：[單選題]20.下列不屬于衡量通貨膨脹的指標(biāo)是()。A.零售物價指數(shù)B.生產(chǎn)者物價指數(shù)C.國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)D.國外生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)正確答案：D參考解析：常用的衡量通貨膨脹的指標(biāo)主要包括：①零售物價指數(shù)；②生產(chǎn)者價格指數(shù)；③國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)。D項，沒有國外生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)這個指標(biāo)。[單選題]21.下列關(guān)于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是()。A.消除了變量可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題B.消除模型可能存在的多重共線性問題C.所有變量之間的關(guān)系都可以通過誤差修正模型來表達(dá)D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視正確答案：C參考解析：誤差修正模型優(yōu)點有以下四個：①一階差分項的使用消除了變量可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題；②一階差分項的使用也消除模型可能存在的多重共線性問題；③誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視；④由于誤差修正項本身的平穩(wěn)性，使得該模型可以用經(jīng)典的回歸方法進(jìn)行估計，尤其是模型中差分項可以使用通常的t檢驗與F檢驗來進(jìn)行選取。[單選題]22.繁榮階段收益率曲線特點()。A.保持不變B.升高C.降低D.先升高再降低正確答案：B參考解析：當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)入繁榮階段，社會資金需求更加旺盛，通貨膨脹開始加劇。于是，中央銀行又往往采取緊縮性的貨幣政策措施，大幅度提高短期利率，以抑制短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)過熱，與此同時，為了保持經(jīng)濟(jì)增長的后勁，中央銀行的貨幣政策意向又壓抑著長期利率，避免隨短期利率的上升而同步同程度的上揚，即維持長期利率的較低水平。[單選題]23.()是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.套利D.投機(jī)正確答案：A參考解析：買入套期保值，又稱多頭套期保值，指在期貨市場上購入期貨，用期貨市場多頭保證現(xiàn)貨市場的空頭，目的是鎖定購入價格，避免現(xiàn)貨價格上漲的風(fēng)險。[單選題]24.某投資者采用投資組合保險策略，初始資金為100萬元，市值底線為75萬元，乘數(shù)為2。若股票下跌20%（無風(fēng)險資產(chǎn)價格不變），則此時該投資者需要賣出()萬元股票并將所得資金用于增加國債投資。A.25B.15C.20D.10正確答案：D參考解析：股票（風(fēng)險性資產(chǎn)）的投資額＝（總市值－市值底線）×乘數(shù)＝（100－75）×2＝50（萬元），其余50萬元投資于國債（無風(fēng)險資產(chǎn)）。若股票下跌20%（股票市值變?yōu)?0萬元），國債價格不變，則總市值變?yōu)?0萬元，此時投資于股票的金額＝（90－75）×2＝30（萬元），該投資者需要賣出10萬元股票并將所得資金用于增加國債投資。[單選題]25.導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)全球化的直接原因是國際直接投資與()出現(xiàn)了新變化。A.意識形態(tài)B.地理環(huán)境C.貿(mào)易環(huán)境D.通訊技術(shù)正確答案：C參考解析：20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢大大加強(qiáng)。導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)全球化的直接原因是國際直接投資與貿(mào)易環(huán)境出現(xiàn)了新變化。[單選題]26.從市場預(yù)期理論.流動性偏好理論和市場分割理論等理論來看，期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由()決定的。A.資本流向市場的形式B.對未來利率變化方向的預(yù)期C.市場的不完善D.流動性溢價正確答案：B參考解析：從市場預(yù)期理論.流動性偏好理論和市場分割理論來看，期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由對未來利率變化方向的預(yù)期決定的，流動性溢價可起一定作用，但期限在1年以上的債券的流動性溢價大致是相同的，這使得期限1年或1年以上的債券雖然價格風(fēng)險不同，但預(yù)期利率卻大致相同。有時，市場的不完善和資本流向市場的形式也可能起到一定作用，使得期限結(jié)構(gòu)的形狀暫時偏離按未來利率變化方向進(jìn)行估計所形成的形狀。[單選題]27.在現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中，現(xiàn)金流是指()。A.預(yù)期值與實現(xiàn)值B.估值日已實現(xiàn)值C.未來一段時期的預(yù)期值D.過去一段時間的實現(xiàn)值正確答案：C參考解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是按照收入的資本化定價方法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值都是由擁有資產(chǎn)的投資者在未來時期所接受的現(xiàn)金流決定的?，F(xiàn)金流是未來時期的預(yù)期值，必須按照一定的貼現(xiàn)率返還成現(xiàn)值。[單選題]28.壟斷競爭市場中的單個廠商，下列說法錯誤的是()。A.單個廠商降低價格不會導(dǎo)致需求無窮大B.單個廠商的產(chǎn)品并非完全相同C.單個廠商提高價格不會導(dǎo)致需求降為零D.單個廠商沒有需求曲線正確答案：D參考解析：D項，壟斷競爭廠商可以在一定程度上控制自己產(chǎn)品的價格，即通過改變自己所生產(chǎn)的有差別的產(chǎn)品的銷售量來影響商品的價格，所以，壟斷競爭廠商面臨向右下方傾斜的需求曲線。[單選題]29.分析師發(fā)布證券研究報告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不少于()。A.3年B.5年C.1年D.2年正確答案：B參考解析：證券公司.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)對發(fā)布的時間.方式.內(nèi)容.對象和審閱過程實行留痕管理。發(fā)布證券研究報告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不得少于5年。故本題選B。[單選題]30.企業(yè)自由現(xiàn)金流模型進(jìn)行估值與()相似，也分為零增長模型.固定增長模型.多階段增長模型幾種情況。A.資本資產(chǎn)定價模型B.均值方差模型C.紅利貼現(xiàn)模型D.套利定價模型正確答案：C參考解析：與紅利貼現(xiàn)模型相似，企業(yè)自由現(xiàn)金流的計算也分為零增長.固定增長.多階段幾種情況，區(qū)別在于將各期紅利改為各期企業(yè)自由現(xiàn)金流。[單選題]31.某公司的凈資產(chǎn)為1000萬元，凈利潤為100萬元，該公司的凈資產(chǎn)收益率為()。A.11％B.9％C.8％D.10％正確答案：D參考解析：凈資產(chǎn)收益率又稱凈值報酬率或權(quán)益報酬率，是凈利潤與凈資產(chǎn)的百分比。所以，該公司的凈資產(chǎn)收益率=100／1000×100％=10％。[單選題]32.在持續(xù)整理形態(tài)中，()大多發(fā)生在市場極度活躍.股價運動近乎直線上升或下降的情況下。A.三角形B.矩形C.旗形D.楔形正確答案：C參考解析：在持續(xù)整理形態(tài)中，旗形大多發(fā)生在市場極度活躍.股價運動近乎直線上升或下降的情況下。[單選題]33.當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于通貨膨脹時，央行通常會()法定存款準(zhǔn)備金率。A.降低B.提高C.不改變D.穩(wěn)定正確答案：B參考解析：宏觀經(jīng)濟(jì)處于通貨膨脹，說明經(jīng)濟(jì)活動中的貨幣供給超過貨幣需求了。中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率后，商業(yè)銀行可運用的資金就會減少，貸款能力下降，市場貨幣流通量便會相應(yīng)減少。因此，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于通貨膨脹時，央行通常會提高法定存款準(zhǔn)備金率。[單選題]34.假設(shè)股指期貨價格高于股票組合價格并且兩者差額大于套利成本，套利者可采取()的策略。A.買入股指期貨合約同時買入股票組合B.賣出股指期貨合約同時買入股票組合C.賣出股指期貨合約同時賣出股票組合D.買入股指期貨合約同時賣出股票組合正確答案：B參考解析：根據(jù)套利的理論，當(dāng)股指期貨的實際價格偏離理論價格時，市場就存在著套利機(jī)會，投資者就可以抓住時機(jī)，買進(jìn)價格被低估的資產(chǎn)，賣出價格被高估的資產(chǎn)，待市場理性回歸時，做相反的操作，實現(xiàn)盈利。由于股指期貨價格>現(xiàn)貨價格+套利成本，期貨價值偏高，應(yīng)買入股指成分股，賣出期貨合約。[單選題]35.在某企業(yè)中隨機(jī)抽取7名員工來了解該企業(yè)2018年上半年職工請假情況，這7名員工2018年上半年請假天數(shù)分別為：1.5.3.10.0.7.2。這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)是()。A.3B.10C.4D.0正確答案：A參考解析：對于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個數(shù)值。本題中，該組數(shù)據(jù)從小到大的順序為：0.1.2.3.5.7.10，居于中間的數(shù)據(jù)是3。[單選題]36.下列對統(tǒng)計推斷的參數(shù)估計的描述中，有誤的是()。A.通過對樣本觀察值分析來估計和推斷，即根據(jù)樣本來推斷總體分布的未知參數(shù)，稱為參數(shù)估計B.參數(shù)估計有兩種基本形式，點估計和區(qū)間估計C.通常用無偏性和有效性作為評價點估計優(yōu)良性的標(biāo)準(zhǔn)D.點估計和區(qū)間估計都體現(xiàn)了估計的精度正確答案：D參考解析：點估計僅僅給出未知參數(shù)的一個具體估計值，沒有給出估計的精度，而區(qū)間估計卻體現(xiàn)了估計的精度。[單選題]37.隨機(jī)變量X的()衡量了X取值的平均水平，它是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.期望D.中位數(shù)正確答案：C參考解析：隨機(jī)變量X的期望(或稱均值，記做E(X))衡量了X取值的平均水平，它是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。[單選題]38.下列關(guān)于證券市場線的表述，正確的是()。A.證券市場線的斜率表示了系統(tǒng)風(fēng)險程度B.證券市場線的斜率測度的是證券或證券每單位系統(tǒng)風(fēng)險的超額收益C.證券市場線比資本市場線的前提窄D.反映了每單位整體風(fēng)險的超額收益正確答案：B參考解析：A項，證券市場線的斜率表示了市場風(fēng)險補(bǔ)償程度，系統(tǒng)風(fēng)險程度是證券市場線的橫軸；C項，證券市場線比資本市場線的前提寬松，應(yīng)用也更廣泛；D項，證券市場線測度的是證券或證券每單位系統(tǒng)風(fēng)險的超額收益。[單選題]39.下列關(guān)于證券分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的說法，不正確的是()。A.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應(yīng)當(dāng)接受所在執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)的管理，在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)充分尊重和維護(hù)所在執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)的合法利益C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)不得在公共場合及媒體對其自身能力進(jìn)行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務(wù)D.證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，但不得超過三家正確答案：D參考解析：D項錯誤，證券分析師不得兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，證券分析師不得以任何形式同時在兩家或兩家以上的機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)。[單選題]40.2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，進(jìn)一步規(guī)范了()業(yè)務(wù)。A.投資中介B.證券經(jīng)紀(jì)C.證券投資咨詢D.財務(wù)顧問正確答案：C參考解析：中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。兩個規(guī)定是適應(yīng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)的探索實踐，是針對兩類基本業(yè)務(wù)形式確立的制度規(guī)范。[多選題]1.概率的別稱包括()。A.或然率B.機(jī)會率C.幾率D.可能性正確答案：ABCD參考解析：概率，又稱或然率.機(jī)會率.機(jī)率(幾率)或可能性，是概率論的基本概念。[多選題]2.證券分析師在進(jìn)行公司財務(wù)分析時，一般應(yīng)特別關(guān)注一下財務(wù)報表附注以下幾個方面的內(nèi)容()。A.重要會計政策和會計估計及其變更的說明B.或有事項C.資產(chǎn)負(fù)債表日后事項D.關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明正確答案：ABCD參考解析：題中所給出四項均是證券分析師在進(jìn)行公司財務(wù)分析時需要關(guān)注的內(nèi)容。[多選題]3.可用來分析投資收益的指標(biāo)包括下列各項中的()。A.市凈率B.每股凈資產(chǎn)C.股利支付率D.每股收益正確答案：ABCD參考解析：考察可用來分析投資收益的指標(biāo)，包括：每股收益.市盈率.股利支付率.每股凈資產(chǎn)和市凈率。[多選題]4.下列說法正確的是()。A.零增長模型和不變增長模型都是可變增長模型的特例B.在二元增長模型中，當(dāng)兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型C.當(dāng)兩個階段的股息增長率相等且不為零時，二元增長模型就是不變增長模型D.相比較而言，不變增長模型更為接近實際情況正確答案：ABC參考解析：D項，相比較而言，二元增長模型更為接近實際情況。[多選題]5.下列關(guān)于買進(jìn)套期保值的說法中，正確的有()。A.又稱多頭套期保值B.指現(xiàn)貨商因擔(dān)心價格上漲而在期貨市場上買入期貨C.目的是鎖定賣出價格，免受價格下跌的風(fēng)險D.目的是鎖定買入價格，免受價格上漲的風(fēng)險正確答案：ABD參考解析：買進(jìn)套期保值又稱多頭套期保值，是指現(xiàn)貨商因擔(dān)心價格上漲而在期貨市場上買入期貨，目的是鎖定買入價格，免受價格上漲的風(fēng)險。在股指期貨中，買進(jìn)套期保值是指在期貨市場上買進(jìn)股指期貨合約的套期保值行為，主要目的是規(guī)避股價上漲造成的風(fēng)險。[多選題]6.一元線性回歸方程可以應(yīng)用于()。A.描述兩指標(biāo)變量之間的數(shù)量依存關(guān)系B.利用回歸方程進(jìn)行預(yù)測C.利用回歸方程進(jìn)行統(tǒng)計控制D.利用回歸方程進(jìn)行顯著性檢驗正確答案：ABC參考解析：一元線性回歸方程可以應(yīng)用于：(1)描述兩指標(biāo)變量之間的數(shù)量依存關(guān)系。(2)利用回歸方程進(jìn)行預(yù)測，把預(yù)報因子(即自變量X)代入回歸方程可對預(yù)報量(即因變量Y)進(jìn)行估計。(3)利用回歸方程進(jìn)行統(tǒng)計控制，通過控制x的范圍來實現(xiàn)指標(biāo)Y統(tǒng)計控制的目標(biāo)。[多選題]7.資產(chǎn)負(fù)債比率可用以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)某些人利益的程度，那么這些人不包括()。A.中小股東B.大股東C.經(jīng)營管理者D.債權(quán)人正確答案：ABC參考解析：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，可用以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。[多選題]8.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的各項表述，正確的有()。A.當(dāng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退至尾聲時，投資者已遠(yuǎn)離證券市場，成交稀少B.經(jīng)濟(jì)周期是一個連續(xù)不斷的過程，表現(xiàn)為擴(kuò)張和收縮的交替出現(xiàn)C.當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時，股價實際上已經(jīng)升到一定水平D.股價伴隨經(jīng)濟(jì)周期相應(yīng)波動，但股價的波動滯后于經(jīng)濟(jì)運動正確答案：ABC參考解析：既然股價反映的是對經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)期，因而其表現(xiàn)必定領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)的實際表現(xiàn)（除非預(yù)期出現(xiàn)偏差，經(jīng)濟(jì)形勢本身才對股價產(chǎn)生糾錯反應(yīng)）。[多選題]9.參數(shù)估計的形式有()。A.整體估計B.點估計C.區(qū)間估計D.間斷估計正確答案：BC參考解析：參數(shù)估計就是根據(jù)樣本統(tǒng)計量去估計相應(yīng)總體的參數(shù)。參數(shù)估計的形式有兩種:點估計和區(qū)間估計。[多選題]10.下列屬于債券基本性質(zhì)的是()。A.有價證券B.虛擬資本C.債權(quán)憑證D.股權(quán)憑證正確答案：ABC參考解析：債券的基本性質(zhì)是：1有價證券，2虛擬資本，3債權(quán)憑證。[多選題]11.以下關(guān)于結(jié)構(gòu)分析法的說法正確的是()。A.結(jié)構(gòu)分析法是指對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析B.結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對一定時期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對靜止?fàn)顟B(tài)C.結(jié)構(gòu)分析要服從于總量分析的目標(biāo)D.為使經(jīng)濟(jì)正常運行，需要對經(jīng)濟(jì)運行進(jìn)行全面把握，將總量分析方法和結(jié)構(gòu)分析方法結(jié)合起來使用正確答案：ABCD參考解析：結(jié)構(gòu)分析法是指對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析，如國民生產(chǎn)總值中三種產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)及消費和投資的結(jié)構(gòu)分析.經(jīng)濟(jì)增長中各因素作用的結(jié)構(gòu)分析等。結(jié)構(gòu)分析主要是一種靜態(tài)分析，是對一定時間內(nèi)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分變動規(guī)律的分析。總量分析和結(jié)構(gòu)分析是相互聯(lián)系的。總量分析側(cè)重于總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)運行的動態(tài)過程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對一定時期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對靜止?fàn)顟B(tài)。總量分析非常重要，但它需要結(jié)構(gòu)分析來深化和補(bǔ)充，而結(jié)構(gòu)分析要服從于總量分析的目標(biāo)。為使經(jīng)濟(jì)正常運行，需要對經(jīng)濟(jì)運行進(jìn)行全面把握，將總量分析方法和結(jié)構(gòu)分析方法結(jié)合起來使用。[多選題]12.下列對企業(yè)自由現(xiàn)金流量的表述中，正確的有()。A.自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，不反映資本性支出或營業(yè)流動資產(chǎn)凈增加等變動B.自由現(xiàn)金流量指營業(yè)現(xiàn)金毛流量扣除必要的資本性支出和營業(yè)流動資產(chǎn)增加后，能夠支付給所有的清償權(quán)者(債權(quán)人和股東)的現(xiàn)金流量C.自由現(xiàn)金流量等于債權(quán)人自由現(xiàn)金流量加上股東自由現(xiàn)金流量D.在持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，若不考慮非營業(yè)現(xiàn)金流量，公司除了維持正常的資產(chǎn)增長外，還可以產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流量就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流量正確答案：BCD參考解析：A項，自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它反映資本性支出或營業(yè)流動資產(chǎn)凈增加等變動。[多選題]13.以下關(guān)于大豆提油套利操作的描述，正確的是()。A.買入大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約B.賣出大豆期貨合約，同時買入豆油和豆粕期貨合約C.在大豆期貨價格偏低，豆油和豆粕期貨價格偏高時使用D.在大豆期貨價格偏高，豆油和豆粕期貨價格偏低時使用正確答案：AC參考解析：大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進(jìn)行的，目的是防止大豆價格突然上漲，或豆油.豆粕價格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損，或者將已產(chǎn)生的虧損降至最低。大豆提油套利的做法是：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，當(dāng)在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時再將期貨合約對沖平倉。[多選題]14.關(guān)于每股收益，下列說法正確的有()。A.每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標(biāo)B.每股收益部分反映股票所含有的風(fēng)險C.不同公司間每股收益的比較不受限制D.每股收益多，不一定意味著多分紅正確答案：AD參考解析：每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險；不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，限制了公司間每股收益的比較。[多選題]15.反映企業(yè)到期償付長期債務(wù)能力的財務(wù)比率是下列各項中的()。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率C.已獲利息倍數(shù)D.長期債務(wù)與營運資金比率正確答案：ABCD參考解析：以上選項內(nèi)容都正確。[多選題]16.影響期權(quán)價格的主要因素是()。A.標(biāo)的物價格的波動B.標(biāo)的資產(chǎn)的收益C.協(xié)定價格與市場價格D.期權(quán)的種類正確答案：ABC參考解析：影響期權(quán)價格的主要因素有；協(xié)定價格和市場價格，權(quán)利期間，利率，標(biāo)的物價格的波動性，標(biāo)的資產(chǎn)的收益。[多選題]17.通貨膨脹是價值符號流通條件下的特有現(xiàn)象，是貨幣不均衡的一種表現(xiàn)。下列現(xiàn)象中屬于通貨膨脹表現(xiàn)形式的有()。A.物價普遍持續(xù)上漲B.銀行儲蓄存款增長率大幅增長C.人們普遍持幣待購D.計劃經(jīng)濟(jì)條件下貨幣流通速度大幅減慢正確答案：ACD參考解析：通貨膨脹是價值符號流通條件下的特有現(xiàn)象，是貨幣不均衡的一種表現(xiàn)。通貨膨脹表現(xiàn)形式主要有：①物價普遍持續(xù)上漲；②人們普遍持幣待購；③計劃經(jīng)濟(jì)條件下貨幣流通速度大幅減慢等等。A.C.D項正確。[多選題]18.證券分析師進(jìn)行證券投資分析的信息來源渠道可以有()。A.市場傳言B.專家訪談C.市場調(diào)查D.實地考察正確答案：BCD參考解析：證券市場上各種信息的來源主要有以下幾個方面：①政府部門；②證券交易所；③中國證券業(yè)協(xié)會；④證券登記結(jié)算公司；⑤上市公司；⑥中介機(jī)構(gòu)；⑦媒體；⑧其他來源如實地調(diào)研.專家訪談.市場調(diào)查等渠道。B.C.D項正確。[多選題]19.關(guān)于債券的即期利率，下列說法正確的有()。A.即期利率也稱為零利率B.即期利率是零息票債券到期收益率C.即期利率是用來進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率D.根據(jù)已知的債券價格，能夠計算出即期利率正確答案：ABCD參考解析：即期利率又稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡稱。在債券定價公式中，即期利率就是用來進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反過來，也可以從已知的債券價格計算即期利率。[多選題]20.公司進(jìn)行資產(chǎn)重組后的整合，主要包括()。A.企業(yè)組織的重構(gòu)B.企業(yè)文化的融合C.人力資源配置D.企業(yè)資產(chǎn)的整合正確答案：ABCD參考解析：重組后的整合主要包括企業(yè)資產(chǎn)的整合.人力資源配置和企業(yè)文化的融合.企業(yè)組織的重構(gòu)。不同類型的重組對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響也是不一樣的。對于擴(kuò)張型資產(chǎn)重組而言，通過收購.兼并.對外進(jìn)行股權(quán)投資，公司可以拓展產(chǎn)品市場份額，或進(jìn)入其他經(jīng)營領(lǐng)域。[多選題]21.技術(shù)進(jìn)步對行業(yè)的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業(yè)，同時迫使一個舊的行業(yè)加速進(jìn)入衰退期。如()。A.電燈的出現(xiàn)極大地消減了對煤油燈的需求B.蒸汽動力行業(yè)則被電力行業(yè)逐漸取代C.噴氣式飛機(jī)代替了螺旋漿飛機(jī)D.大規(guī)模集成電路計算機(jī)則取代了一般的電子計算機(jī)正確答案：ABCD參考解析：技術(shù)進(jìn)步對行業(yè)的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業(yè)，同時迫使一個舊的行業(yè)加速進(jìn)入衰退期。如：電燈的出現(xiàn)極大地消減了對煤油燈的需求，蒸汽動力行業(yè)則被電力行業(yè)逐漸取代，噴氣式飛機(jī)代替了螺旋漿飛機(jī)，大規(guī)模集成電路計算機(jī)則取代了一般的電子計算機(jī)等等。[多選題]22.根據(jù)不變股利增長模型，影響市盈率的主要是()。A.股利支付率B.股利增長率C.股權(quán)投資成本D.資產(chǎn)負(fù)債率正確答案：ABC參考解析：市盈率（P/E）又稱價格收益比.本益比，是每股價格與每股收益之間的比率。根據(jù)不變股利增長模型，計算公式為：P/E＝股利支付率×（1＋股利增長率）/（股權(quán)投資成本－股利增長率），因此，影響市盈率的主要因素是股利支付率.股利增長率和股權(quán)投資成本。[多選題]23.下列方法中屬于調(diào)查研究法的是()。A.抽樣調(diào)查B.實地調(diào)研C.深度訪談D.比較分析正確答案：ABC參考解析：調(diào)查研究法一般通過抽樣調(diào)查.深度訪談.實地調(diào)研等形式，通過對調(diào)查對象的問卷調(diào)查.訪談.訪查獲得資訊，并對此進(jìn)行研究；也可利用他人收集的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。D項，比較分析屬于比較研究法。A.B.C項正確。[多選題]24.期貨—現(xiàn)貨的跨境市場套利交易市場風(fēng)險可能會由下列()因素引起。A.匯率變動B.利率變動C.關(guān)稅變動D.價格變動正確答案：ABD參考解析：一般而言，套利面臨的市場風(fēng)險包括價差的逆向運行.利率和匯率的變動等所產(chǎn)生的風(fēng)險。價差的逆向運行是指價差沿著套利者預(yù)測的相反方向運行。利率的調(diào)整直接影響到證券的定價，對已有的套利會直接產(chǎn)生影響。匯率變化會給跨市套利帶來風(fēng)險。[多選題]25.量化投資主要依靠()來尋找投資標(biāo)的和投資策略。A.數(shù)據(jù)B.經(jīng)驗C.模型D.指標(biāo)正確答案：AC參考解析：量化投資是一種以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以策略模型為核心，以程序化交易為手段，以追求絕對收益為目標(biāo)的投資方法，主要依靠數(shù)據(jù)和模型來尋找投資標(biāo)的和投資策略。[多選題]26.資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件包括()。A.任何證券的交易單位都是不可分的B.投資者對證券的收益和風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期C.投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合D.資本市場沒有摩擦正確答案：BCD參考解析：A項，資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)資本市場沒有摩擦，即信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風(fēng)險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。[多選題]27.2014年，某公司營業(yè)收入為4000萬元，營業(yè)成本為3000萬元，應(yīng)收賬款為305萬元，2013年應(yīng)收賬款為295萬元，則該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為()。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為6.67B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為13.33C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為27天D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為55天正確答案：BC參考解析：A.B兩項，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款＝4000/[（305＋295）/2]≈13.33；C.D兩項，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝360/13.33≈27（天）。[多選題]28.在完全競爭市場的長期均衡狀態(tài)下，關(guān)于廠商的平均成本.邊際成本和邊際收益，下列說法正確的是()。A.邊際成本等于市場價格，意味著最后1單位的產(chǎn)量耗費的資源的價值恰好等于該單位產(chǎn)品的社會價值，產(chǎn)量達(dá)到最優(yōu)B.平均成本等于市場價格，意味著生產(chǎn)者提供該數(shù)量的產(chǎn)品所獲得的收益恰好補(bǔ)償企業(yè)的生產(chǎn)費用，企業(yè)沒有獲得超額利潤，消費者也沒有支付多余的費用，這對買賣雙方都是公平的C.盡管完全競爭市場的長期均衡是通過價格的自由波動來實現(xiàn)的，資源配置效率較高，但企業(yè)需要通過廣告之類的宣傳媒介強(qiáng)化自己的產(chǎn)品在消費者心中的地位，所以存在非價格競爭帶來的資源浪費D.完全競爭市場是有效率的正確答案：ABD參考解析：C項，在完全競爭市場上，每一個廠商提供的商品都是完全同質(zhì)的，生產(chǎn)的產(chǎn)品不存在差異，所以，不存在非價格競爭。[多選題]29.根據(jù)期望效用理論，下列描述正確的有()。A.越是風(fēng)險厭惡的投資者，其無差異曲線越陡峭B.在一定風(fēng)險水平上，投資者越是厭惡風(fēng)險會要求更高的風(fēng)險溢價C.同一無差異曲線上的兩個組合給投資者帶來同樣的效用水平D.無差異曲線越靠近右下角，效用水平越高正確答案：ABC參考解析：D項，同一條無差異曲線上，所有投資組合帶來的效用水平是相等的。[多選題]30.上市公司行業(yè)類屬的變更原因可能有()。A.公司合并B.資產(chǎn)置換C.經(jīng)營范圍改變D.公司人事變動正確答案：ABC參考解析：未經(jīng)交易所同意，上市公司不得擅自改變公司類屬。上市公司因兼并.置換等原因而營業(yè)領(lǐng)域發(fā)生重大變動，可向交易所提出書面申請，并同時上報調(diào)查表，由交易所按照《上市公司行業(yè)分類指引》對上市公司的行業(yè)類屬進(jìn)行變更。[多選題]31.關(guān)于每股凈資產(chǎn)指標(biāo)，下列說法正確的有()。A.該指標(biāo)反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益B.該指標(biāo)反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值C.該指標(biāo)反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力D.該指標(biāo)在理論上提供了股票的最低價值正確答案：AD參考解析：每股凈資產(chǎn)反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益。每股凈資產(chǎn)是用歷史成本計量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力，因此在投資分析時，只能有限地使用這個指標(biāo)。每股凈資產(chǎn)在理論上提供了股票的最低價值。[多選題]32.根據(jù)有關(guān)規(guī)定，證券投資分析師應(yīng)當(dāng)履行的職業(yè)責(zé)任包括()。A.證券分析師應(yīng)當(dāng)將投資建議中所使用的原始信息資料妥善保存B.證券分析師應(yīng)積極參與投資者教育活動C.證券分析師不可以根據(jù)投資人不同投資目的，推薦不同的投資組合D.證券分析師應(yīng)當(dāng)在預(yù)測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴(yán)格區(qū)分正確答案：ABD參考解析：C項，證券分析師可以根據(jù)投資人不同的投資目的，推薦不同的投資組合。[多選題]33.一般來說，在構(gòu)造期權(quán)無風(fēng)險套利時，應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則有()。A.買低賣高原則B.買高賣低原則C.風(fēng)險對沖原則D.風(fēng)險規(guī)避原則正確答案：AC參考解析：一般來說，在構(gòu)造期權(quán)無風(fēng)險套利時，應(yīng)當(dāng)遵循兩條基本原則：買低賣高原則，即買進(jìn)價值被低估的期權(quán)，賣出價值被高估的期權(quán)；風(fēng)險對沖原則，即利用合成期權(quán)對沖買入或賣出實際期權(quán)的風(fēng)險頭寸。[多選題]34.債券的基本性質(zhì)有()。A.債券是債務(wù)的表現(xiàn)B.債券屬于有價證券C.債券是一種虛擬資本D.債券是債權(quán)的表現(xiàn)正確答案：BCD參考解析：債券的基本性質(zhì)包括：(1)債券屬于有價證券。(2)債券是一種虛擬資本。(3)債券是債權(quán)的表現(xiàn)。[多選題]35.當(dāng)()時，基差值會變大。A.在正向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度小于期貨價格上漲幅度B.在正向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度C.在正向市場，現(xiàn)貨價格下跌幅度小于期貨價格下跌幅度D.在反向市場，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度正確答案：AD參考解析：基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格，正向市場中，期貨價格大于現(xiàn)貨價格，現(xiàn)貨價格上漲幅度小于期貨價格上漲幅度時，基差變大；反向市場中，現(xiàn)貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度時，基差變大。[多選題]36.對手方根據(jù)提出需求的一方的特定需求設(shè)計場外期權(quán)合約的期間，對手方需要完成的工作有()。A.評估所簽訂的場外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險B.確定風(fēng)險對沖的方式C.確定風(fēng)險對沖的成本D.評估提出需求一方的信用正確答案：ABC參考解析：場外期權(quán)的對手方根據(jù)提出需求的一方的特定需求設(shè)計場外期權(quán)合約，在提出需求的一方的需求和期權(quán)標(biāo)的.行權(quán)價格水平或區(qū)間.期權(quán)價格和合約期限等關(guān)鍵條款中取得平衡，并反映在場外期權(quán)合約中。在這期間，對手方通常需要評估所簽訂的場外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險，并確定風(fēng)險對沖的方式和成本。[多選題]37.下列屬于蝶式套利的有()。A.在同一交易所，同時買入10手5月份白糖合約.賣出20手7月份白糖合約.買入10手9月份白糖合約B.在同一交易所，同時買入40手5月份大豆合約.賣出80手5月份豆油合約.買入40手5月份豆粕合約C.在同一交易所，同時賣出40手5月份豆粕合約.買入80手7月份豆粕合約.賣出40手9月份豆粕合約D.在同一交易所，同時買入40手5月份銅合約.賣出70手7月份銅合約.買入40手9月份銅合約正確答案：AC參考解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)較近月份合約，同時賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市(或熊市)套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份之間的熊市(或牛市)套利的一種組合。[多選題]38.凱恩斯的流動性偏好理論認(rèn)為，貨幣的需求由()構(gòu)成。A.交易需求B.預(yù)防需求C.投機(jī)需求D.偶然需求正確答案：ABC參考解析：凱恩斯的流動性偏好理論是根據(jù)貨幣市場的均衡分析利率水平。該理論認(rèn)為，均衡的利率水平由貨幣供給和貨幣需求決定。交易需求.預(yù)防需求和投機(jī)需求這三種需求構(gòu)成了貨幣的需求。[多選題]39.以外幣為基準(zhǔn)，當(dāng)匯率下降時，()。A.本幣升值B.本幣流入增加C.對國外的進(jìn)口增加D.國內(nèi)供給增加正確答案：ACD參考解析：匯率變動是國際市場商品和貨幣供求關(guān)系的綜合反映。以外幣為基準(zhǔn)，當(dāng)匯率上升時，本幣貶值，國外的本幣持有人就會拋出本幣，或者加快從國內(nèi)市場購買商品的速度。對于國內(nèi)來說，一方面是流回國內(nèi)的本幣增多，另一方面是從國內(nèi)流出的商品增多，出口量擴(kuò)大，這就形成了國內(nèi)需求的擴(kuò)大和供給的減少。當(dāng)匯率下降時，本幣升值，國外對本幣的需求增大以及流出增加，對國內(nèi)的進(jìn)口增加，這就使國內(nèi)需求減少，使國內(nèi)供給增加?？傮w效應(yīng)就是：提高匯率會擴(kuò)大國內(nèi)總需求，降低匯率會縮減國內(nèi)總需求。[多選題]40.下列關(guān)于央行公開市場業(yè)務(wù)的說法中，表述正確的有()。A.從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易包括回購交易.現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)B.現(xiàn)券交易分為現(xiàn)券買斷和現(xiàn)券賣斷兩種C.中國公開市場業(yè)務(wù)包括人民幣操作和外匯操作兩部分D.逆回購指中國人民銀行直接從二級市場買入債券，一次性投放基礎(chǔ)貨幣正確答案：ABC參考解析：逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為?，F(xiàn)券買斷為中國人民銀行直接從二級市場買入債券，一次性地投放基礎(chǔ)貨幣。[判斷題]1.證券公司.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)建立健全研究對象覆蓋.信息收集.調(diào)研.證券研究報告制作.質(zhì)量控制.合規(guī)審查.證券研究報告發(fā)布以及相關(guān)銷售服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管理制度，加強(qiáng)流程管理和內(nèi)部控制。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：證券公司.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當(dāng)建立健全研究對象覆蓋.信息收集.調(diào)研.證券研究報告制作.質(zhì)量控制.合規(guī)審查.證券研究報告發(fā)布以及相關(guān)銷售服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管理制度，加強(qiáng)流程管理和內(nèi)部控制。[判斷題]2.完全壟斷市場中，壟斷者在制定產(chǎn)品的價格與生產(chǎn)數(shù)量方面不需要受到反壟斷法和政府管制的約束。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：完全壟斷市場中，壟斷者在制定產(chǎn)品的價格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法和政府管制的約束。[判斷題]3.納什均衡是一種策略組合，使得每個參與人的策略是對其他參與人策略的最優(yōu)反應(yīng)。即如果在個策略組合上，當(dāng)所有其他人都不改變策略時，沒有人會改變自己的策略，則該策略組合就是一個納什均衡。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：納什均衡是一種策略組合，使得每個參與人的策略是對其他參與人策略的最優(yōu)反應(yīng)。即如果在個策略組合上，當(dāng)所有其他人都不改變策略時，沒有人會改變自己的策略，則該策略組合就是一個納什均衡。[判斷題]4.熊市時，投資者會選擇β系數(shù)較大的股票，以減少股票下跌的損失。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：牛市時，在估值優(yōu)勢相差不大的情況下，投資者會選擇β系數(shù)較大的股票，以期獲得較高的收益。熊市時，投資者會選擇β系數(shù)較小的股票，以減少股票下跌的損失。[判斷題]5.在強(qiáng)有效市場中，與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分.及時地反映到了證券價格之中。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：在強(qiáng)有效市場中，與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分.及時地反映到了證券價格之中。[判斷題]6.概率是對隨機(jī)事件發(fā)生的可能性的度量，一般以一個在0到1之間的實數(shù)表示一個事件發(fā)生的可能性大小。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：概率是對隨機(jī)事件發(fā)生的可能性的度量，一般以一個在0到1之間的實數(shù)表示一個事件發(fā)生的可能性大小。[判斷題]7.區(qū)間估計是以一個統(tǒng)計量的區(qū)間來估計相應(yīng)的總體，它要求按照一定的概率要求，根據(jù)樣本統(tǒng)計量來估計總體參數(shù)可能落入的數(shù)值范圍。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：區(qū)間估計是以一個統(tǒng)計量的區(qū)間來估計相應(yīng)的總體，它要求按照一定的概率要求，根據(jù)樣本統(tǒng)計量來估計總體參數(shù)可能落入的數(shù)值范圍。[判斷題]8.如果隨機(jī)誤差項的方差不是常數(shù)則稱隨機(jī)項具有序列相關(guān)性。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：如果隨機(jī)誤差項的方差不是常數(shù)則稱隨機(jī)項具有異方差性。[判斷題]9.有管理的浮動匯率制度是指匯率由貨幣的供求關(guān)系決定，央行不對外匯市場實施任何干預(yù)措施，市場參與者根據(jù)物價水平變化.利差.經(jīng)濟(jì)增長和其他相關(guān)的變量決定買賣外匯。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：自由浮動匯率制度：指匯率由貨幣的供求關(guān)系決定，央行不對外匯市場實施任何干預(yù)措施，市場參與者根據(jù)物價水平變化.利差.經(jīng)濟(jì)增長和其他相關(guān)的變量決定買賣外匯。[判斷題]10.證券市場供給的主體是上市公司，上市公司的數(shù)量和質(zhì)量是證券市場供給方的主要影響因素。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：證券市場供給的主體是上市公司，上市公司的數(shù)量和質(zhì)量是證券市場供給方的主要影響因素。[判斷題]11.杜邦財務(wù)體系是將凈資產(chǎn)收益率分解為三部分進(jìn)行分析的方式，分別是利潤率.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財務(wù)杠桿。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：杜邦財務(wù)體系是將凈資產(chǎn)收益率分解為三部分進(jìn)行分析的方式，分別是利潤率.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財務(wù)杠桿。[判斷題]12.技術(shù)分析的假設(shè)之一是歷史不會重演。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：技術(shù)分析的假設(shè)①市場行為涵蓋一切信息②證券價格沿趨勢移動③歷史會重演[判斷題]13.壓力線又稱為抵抗線，是指當(dāng)股價下跌到某個價位附近時，會出現(xiàn)買方增加.賣方減少的情況，從而使股價停止下跌，甚至有可能回升。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。這個起著阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是支撐線所在的位置。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：支撐線：又稱為抵抗線，是指當(dāng)股價下跌到某個價位附近時，會出現(xiàn)買方增加.賣方減少的情況，從而使股價停止下跌，甚至有可能回升。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。這個起著阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是支撐線所在的位置。壓力線：又稱為阻力線，是指當(dāng)股價上漲到某價位附近時，會出現(xiàn)賣方增加.買方減少的情況，股價會停止上漲，甚至回落。壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。這個起著阻止股價繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。[判斷題]14.一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價值也就越大。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價值也就越大。[判斷題]15.我國公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金是指依法向社會投資者公開募集資金形成基金財產(chǎn)，通過基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券等特殊目的載體持有基礎(chǔ)設(shè)施項目，由基金管理人等主動管理運營上述基礎(chǔ)設(shè)施項目，并將產(chǎn)生的絕大部分收益分配給投資者的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：我國公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金是指依法向社會投資者公開募集資金形成基金財產(chǎn)，通過基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券等特殊目的載體持有基礎(chǔ)設(shè)施項目，由基金管理人等主動管理運營上述基礎(chǔ)設(shè)施項目，并將產(chǎn)生的絕大部分收益分配給投資者的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。[判斷題]16.數(shù)字貨幣是一種受管制的.數(shù)字化的貨幣，通常由開發(fā)者發(fā)行和管理，被特定虛擬社區(qū)的成員所接受和使用。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：數(shù)字貨幣是一種不受管制的.數(shù)字化的貨幣，通常由開發(fā)者發(fā)行和管理，被特定虛擬社區(qū)的成員所接受和使用。[判斷題]17.量化分析法較多采用復(fù)雜的數(shù)理模型和計算機(jī)數(shù)值模擬，能夠提供較為精細(xì)化的分析結(jié)論。但它對使用者的定量分析技術(shù)有較高要求，不易為普通公眾所接受。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：量化分析法較多采用復(fù)雜的數(shù)理模型和計算機(jī)數(shù)值模擬，能夠提供較為精細(xì)化的分析結(jié)論。但它對使用者的定量分析技術(shù)有較高要求，不易為普通公眾所接受。[判斷題]18.正態(tài)分布的概率密度函數(shù)呈鐘形分布，曲線關(guān)于x=μ對稱，并在x=μ處達(dá)到最大值。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：正態(tài)分布的概率密度函數(shù)呈鐘形分布，曲線關(guān)于x=μ對稱，并在x=μ處達(dá)到最大值。[判斷題]19.經(jīng)濟(jì)增加值EVA大于零時，說明企業(yè)有為股東創(chuàng)造價值的能力。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：經(jīng)濟(jì)增加值EVA大于零時，說明企業(yè)有為股東創(chuàng)造價值的能力。[判斷題]20.當(dāng)前收益率是指按息票率計算所得的債券每一計息周期的利息收入除以當(dāng)前債券市場價格的比率，用以衡量投資于債券的當(dāng)期回報率。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：當(dāng)前收益率是指按息票率計算所得的債券每一計息周期的利息收入除以當(dāng)前債券市場價格的比率，用以衡量投資于債券的當(dāng)期回報率。共享題干題根據(jù)材料，回答問題。某公司某年度凈利潤10000萬元，并已知年初與年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)均為50000萬股，每股面值1元，每股市場價格為6元，應(yīng)付普通股利7500萬元。[不定項選擇題]1.該公司的每股收益為()元。A.0.1B.0.2C.1D.2正確答案：B參考解析：該公司的每股收益＝凈利潤/普通股股數(shù)＝10000/50000＝0.2（元）某公司某年度凈利潤10000萬元，并已知年初與年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)均為50000萬股，每股面值1元，每股市場價格為6元，應(yīng)付普通股利7500萬元。[不定項選擇題]2.市盈率為()倍。A.10B.20C.30D.60正確答案：C參考解析：市盈率＝每股市價/每股收益＝6/0.2＝30倍某公司某年度凈利潤10000萬元，并已知年初與年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)均為50000萬股，每股面值1元，每股市場價格為6元，應(yīng)付普通股利7500萬元。[不定項選擇題]3.每股股利為()元。A.0.15B.0.3C.0.2D.0.075正確答案：A參考解析：每股股利＝應(yīng)付普通股利/普通股股數(shù)＝7500/50000＝0.15（元）某公司某年度凈利潤10000萬元，并已知年初與年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)均為50000萬股，每股面值1元，每股市場價格為6元，應(yīng)付普通股利7500萬元。[不定項選擇題]4.股利支付率為()。A.25%B.50%C.75%D.80%正確答案：C參考解析：股利支付率＝每股股利/每股收益×100%＝0.15/0.2×100%＝75%根據(jù)材料，回答問題大洋公司在2011年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。[不定項選擇題]5.通常情況下，當(dāng)市場利率上升時，短期固定利率債券價格的下降幅度()長期債券的下降幅度。A.小于B.大于C.等于D.不確定正確答案：A參考解析：一般而言，長期債券價格較短期債券價格對市場利率變化更敏感，當(dāng)市場利率上升時，兩者價格都會下降，但是長期債券價格下降幅度更大。大洋公司在2011年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。[不定項選擇題]6.陳先生持有大洋公司在2011年1月1日發(fā)行的債券，該債券2015年1月1日的到期收益率是()。A.9%B.10%C.11%D.12%正確答案：B參考解析：當(dāng)債券價格等于面值（平價）的時候，票面利率＝即期收益率＝到期收益率。因此，到期收益率為10%。大洋公司在2011年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。[不定項選擇題]7.假定陳先生持有大洋公司的該債券至2015年1月1日，而此時的市場利率下降到8%，那么2015年1月1日該債券的價值是()元。A.919B.1019C.1119D.1219正確答案：B參考解析：根據(jù)債券定價公式，該債券的價值為：大洋公司在2011年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。[不定項選擇題]8.假定陳先生持有大洋公司的該債券至2015年1月1日，而此時的市價為900元，此時購買該債券的到期收益率是()。A.20%B.21%C.22%D.23%正確答案：C參考解析：根據(jù)計算公式：900＝[100/（1＋y）]＋[1000/（1＋y）]，解得y＝22%。大洋公司在2011年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。[不定項選擇題]9.假定2014年1月1日的市場利率為12%，債券的合理市價應(yīng)為()元。A.923B.952C.986D.966正確答案：D參考解析：根據(jù)債券的定價公式可得：某股票當(dāng)前價格為88.75港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價格為110.00港元，權(quán)利金為21.50港元，另一股票當(dāng)前價格為63.95港元，其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67.50港元和4.85港元。[不定項選擇題]10.看跌期權(quán)A的內(nèi)涵價值為()港元A.0B.21.25C.67.25D.50正確答案：B參考解析：看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格=110-88.75=21.25港元某股票當(dāng)前價格為88.75港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價格為110.00港元，權(quán)利金為21.50港元，另一股票當(dāng)前價格為63.95港元，其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67.50港元和4.85港元。[不定項選擇題]11.看跌期權(quán)A的時間價值為()港元。A.0B.0.1C.0.25D.0.5正確答案：C參考解析：時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=21.50-21.25=0.25港元某股票當(dāng)前價格為88.75港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價格為110.00港元，權(quán)利金為21.50港元，另一股票當(dāng)前價格為63.95港元，其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67.50港元和4.85港元。[不定項選擇題]12.看跌期權(quán)B的內(nèi)涵價值為()港元。A.0B.3.55C.-3.55D.7正確答案：B參考解析：看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格=67.50-63.95=3.55港元某股票當(dāng)前價格為88.75港元，其