萬達(dá)電影股份有限公司盈利能力分析

摘要在市場經(jīng)濟中企業(yè)是市場主體，其追求的是最大限度地獲取經(jīng)濟利潤，以謀求企業(yè)更好的發(fā)展。本文主要對目前我國中小企業(yè)存在的問題進行了分析和探討，并提出相關(guān)建議。前些年在我們國家加入世貿(mào)組織之后，競爭環(huán)境變得更加激烈和復(fù)雜了，而提高企業(yè)的核心競爭力則成為了當(dāng)前最重要的課題之一。因此，如何增強企業(yè)的綜合競爭能力已迫在眉睫。其中，營運能力作為企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)的依據(jù)，對營運能力分析體系的研究自然具有十分重要意義。隨著我國文化傳播事業(yè)的不斷發(fā)展，一些大型影視公司的規(guī)模也在不斷擴大，以獲取更多的發(fā)展途徑。在促進整個影視行業(yè)專業(yè)化水平提升的過程當(dāng)中，也開始進軍其他的行業(yè)和領(lǐng)域，實現(xiàn)股東利潤的最大化，呈現(xiàn)出多元化經(jīng)營的發(fā)展態(tài)勢。從客觀的角度來說，每個行業(yè)都有著自身的特點，因此在營運能力方面不能一概而論，在多元化發(fā)展的同時，雖然獲得了利潤效率，但是也會增大企業(yè)在財務(wù)方面的風(fēng)險。對于影視公司而言，在多元化的經(jīng)營過程當(dāng)中，如何加強營運能力成為了現(xiàn)在最需要思考的問題。萬達(dá)電影股份有限公司萬達(dá)電影股份有限公司，本文以下簡稱萬達(dá)電影。萬達(dá)電影股份有限公司，本文以下簡稱萬達(dá)電影。關(guān)鍵詞：營運能力，萬達(dá)影院，衡量指標(biāo)，問題，對策AbstractWiththecontinuousadvancementofChina'sreformandopeningup,theplannedeconomyhastransitionedtoamarketeconomy,inwhichenterprisesarethemainbodyofthemarket,andtheirpursuitistomaximizeeconomicprofits.Therefore,theinternalcontrolsystemofenterprisesisparticularlyimportant.ThispapermainlyanalyzesanddiscussesthecurrentproblemsexistinginChina'ssmallandmedium-sizedenterprises,andputsforwardsuggestionsforstrengtheningtheinternalcontrolconstructionofsmallandmedium-sizedenterprisesinChina.Foralongtime,theenterprisefinancialanalysisindexsystemisanimportantresourceintheenterpriseinformationuniversity,whichprovidesdataforenterprisedecision-makerstoconductfinancialanalysis,makescientificdecisions,graspthecorrectdirectionofenterprisedevelopment,andmaximizetheeconomicbenefitsofthegoalofsupportingandguaranteeing.AfterChina'saccessiontotheWTO,enterprisesarefacingamorefiercecompetitiveenvironment,andimprovingthecorecompetitivenessofenterpriseshasbecomeoneofthemostimportantissuesatpresent.Therefore,howtoenhancethecomprehensivecompetitivenessofenterprisesisimminent.Amongthem,theoperationalcapacityasthebasisfortheenterprisetoachievethegoal,thestudyoftheoperationalcapabilityanalysissystemisnaturallyofgreatsignificance.WiththecontinuousdevelopmentofChina'sculturalcommunicationindustry,thescaleofsomelargefilmandtelevisioncompaniesisalsoexpanding,intheprocessofpromotingtheprofessionalleveloftheentirefilmandtelevisionindustry,ithasalsobeguntoenterotherindustriesandfields,tomaximizetheprofitsofshareholders,showingadevelopmenttrendofdiversifiedoperations.Fromanobjectivepointofview,eachindustryhasitsowncharacteristics,sointermsofoperationalcapabilitiescannotbegeneralized,inthediversificationofdevelopmentatthesametime,althoughtoobtainprofitefficiency,butalsowillincreasetheriskofenterprisesinthefinancialaspects.Forfilmandtelevisioncompanies,intheprocessofdiversifiedoperations,howtostrengthenoperationalcapabilitieshasbecomeaproblemthatneedstobeconsidered.WandaFilmCo.,Ltd.operatingcapacityanalysishasnotreceiveddueattention,therearealsosomeproblemsintheconstructionoftheenterpriseoperationcapacityanalysissystem,thearticlemainlytakesWandaFilmCo.,Ltd.asanexample,ontheanalysisoftheenterpriseoperationcapacityanalysismeaning,function,content,etc.madeabriefexplanation,morein-depththinkingabouttheproblemsexistingintheconstructionoftheoperationcapacityanalysissystemofWandaFilmCo.,Ltd.,andputforwardcorrespondingcountermeasuresfortheproblem.KeyWords:Operationalcapacity,WandaCinema,measurementindicators,problems,countermeasures目錄1.緒論 .緒論1.1研究意義與研究背景1.1.1研究意義市場經(jīng)濟對企業(yè)營運提出了更多，更高的要求，而企業(yè)營運是企業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)，它可以預(yù)測企業(yè)今后的發(fā)展，為經(jīng)營者決策提供理性和正確的數(shù)據(jù)。所以在競爭激烈的市場環(huán)境下，企業(yè)必須不斷提高自身的競爭力和獲利性才能生存下去。而要做到這一點就需要加強對企業(yè)營運能力的評價。那么如何進行有效地績效評價呢？企業(yè)營運能力有力支持其作出更恰當(dāng)和正確決策，對其經(jīng)營現(xiàn)狀進行評估，以對其未來進行預(yù)測為依據(jù)，作出更合理決策的企業(yè)信息和依據(jù)。而對企業(yè)營運的能力進行科學(xué)的分析與評價，可以有效提高企業(yè)的各項能力，促使其更好的發(fā)展。企業(yè)如果想要更長久更穩(wěn)定的發(fā)展進而獲得更好的效益，就要把對企業(yè)營運進行能力分析擺在首要位置。對企業(yè)營運進行能力分析，為評價企業(yè)資產(chǎn)流動率，資產(chǎn)利用率及資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)等提供十分重要的依據(jù)，同時對企業(yè)加強經(jīng)營管理，確定信貸和投資人進行適當(dāng)投資之上具有決定性意義。企業(yè)在擬定經(jīng)營之策略時，亦應(yīng)參考企業(yè)營運之能力指標(biāo)來使用分析其營運之各項能力及企業(yè)內(nèi)外部因素，以作出較正確、全面及客觀之評估，而企業(yè)營運之能力則主要體現(xiàn)于企業(yè)資產(chǎn)之使用，如果企業(yè)資產(chǎn)之周轉(zhuǎn)率較其他企業(yè)高，則企業(yè)資產(chǎn)之使用會較合理，并能帶給企業(yè)較大之效益。時下，部分企業(yè)還存在著資金周轉(zhuǎn)比較困難的系列問題，如資金周轉(zhuǎn)比較慢，資金不足。所以說，企業(yè)的管理者應(yīng)該及時對這些問題進行解決并提高資金使用效率，這樣才能夠保證企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。企業(yè)資金周轉(zhuǎn)比較困難有很多因素造成，必須從企業(yè)外部和內(nèi)部兩方面入手，使資金的利用率達(dá)到最大化，加快資金周轉(zhuǎn)，才能產(chǎn)生更大效益。1.1.2研究背景近年來，在中國電影全面產(chǎn)業(yè)化發(fā)展改革及國家文化強國戰(zhàn)略的推動下，中國電影產(chǎn)業(yè)已然呈現(xiàn)出飛躍式發(fā)展態(tài)勢，同時作為電影市場終端的院線增長勢頭迅猛，成為當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)最為熱門的領(lǐng)域之一。2011年，中國電影院線擴張迅速，除一線市場終端保持火熱局面外，二三線市場也成為各大院線公司布局的爭奪焦點，院線市場競爭日益激烈，萬達(dá)電影院線始終居于行業(yè)領(lǐng)先。在各院線中，城市院線票房集中度較高，過5億院線共有11條，是城市院線數(shù)量的23.9%，占據(jù)城市票房的75.9%，在符合市場“二八規(guī)律”的同時也表明中小院線將進入被兼并收購的階段。隨著影院建造成本的逐步增加，擴張院線或者品牌影院的方式已由單一的新建影城向收購、兼并等多元方式過渡。票房第一的萬達(dá)院線依舊保持較高增長率，一些院線在二、三線城市發(fā)展布局的方針略見成效，大地電影院線和浙江橫店的迅猛增長表明了非一線城市的市場潛力。隨著院線規(guī)模的擴張，一線城市布局趨于穩(wěn)定的情況下，二、三線城市的爭奪將是未來院線發(fā)展的重點。1.2.國內(nèi)外有關(guān)營運能力分析的研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀BerthaDanso(2021)[1]認(rèn)為企業(yè)營運能力的分析是建立在相應(yīng)的指標(biāo)體系的基礎(chǔ)之上的，其認(rèn)為企業(yè)營運能力分析指標(biāo)體系的發(fā)展主要經(jīng)歷了三個階段。第一個階段，主要是通過對利潤表的分析來分析營運能力，一般認(rèn)為利潤越高，企業(yè)獲得的利潤越多，則代表著其營運能力也越高。第二個階段則是通過多個財務(wù)比率來分析營運能力，除去對利潤的分析外，凈資產(chǎn)收益和每股收益也成為其中的一部分。在第三個階段，財務(wù)管理中涉及到的各個報表都成為了指標(biāo)體系中的一部分，除去第二階段中涉及到的各個因素后，營運指數(shù)、資金運轉(zhuǎn)率等也成為其中的一部分，進而使的營運能力分析指標(biāo)體系更為完善，也使?fàn)I運能力的分析更為準(zhǔn)確。XiangZiquan，Jiaqi,Naseem，Muhammad（2022）[2]選取了大量的美國公司作為樣本，用1982-2015年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行了資產(chǎn)管理的價值效應(yīng)檢驗。研究結(jié)果表明高效的資產(chǎn)管理能夠改善他們的經(jīng)營業(yè)績，并且能將未充分利用的企業(yè)資源重新部署到更高價值的使用中去。文章還提到了高效的營運能力轉(zhuǎn)化為卓越企業(yè)績效的渠道。YongquanZhao[3]和Casmir（2020）[4]把企業(yè)的營運能力與經(jīng)營利潤放在一起進行研究，然后，通過杜邦分析的方法得出，采取差異化戰(zhàn)略的一般是利潤較高、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較小的企業(yè)，而選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的一般是利潤較小、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較大的企業(yè)。而且，一些投資者早已注意到了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對公司財務(wù)狀況的重要性，這也可以讓他們較為全面的了解投資企業(yè)。Shiue-Wen（2018）[5]和ayoungSohn（2021）[6]分別選取美國的幾個行業(yè)和巴基斯坦部分企業(yè)的營運資金投資政策和籌資政策進行比較，認(rèn)為每個行業(yè)企業(yè)的營運資金投資體系和籌資體系差異巨大，并且證明了營運資金投資體系的差異性大于營運資金籌資體系，差異呈現(xiàn)穩(wěn)定性。1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀陳群(2020)[7]認(rèn)為財務(wù)報表是對企業(yè)財務(wù)管理情況和自身發(fā)展情況在數(shù)據(jù)上的反映，通過對這些財務(wù)信息的分析，可以更好的了解企業(yè)的營運能力和償債能力，進而對其整體發(fā)展進行更好的分析。周之琳,王鈺,周爽等(2021)[8]認(rèn)為：盡管財務(wù)指標(biāo)能夠較為清楚的反映企業(yè)的資產(chǎn)運營情況，但每個財務(wù)指標(biāo)都有其局限性，很難通過單個的財務(wù)指標(biāo)得出正確，客觀的結(jié)論，并且應(yīng)當(dāng)將財務(wù)數(shù)據(jù)與表外信息充分結(jié)合，進行深層次的挖掘分析。王龍(2022)[9]在《民營企業(yè)營運能力的弊端及措施研究》中指出，在現(xiàn)如今國內(nèi)激烈的市場中需要有效利用各種經(jīng)濟資源，提高企業(yè)營運能力。企業(yè)營運能力是指合理用現(xiàn)有資金獲取大量利潤，并能放映出企業(yè)的管理及資金的流動狀況，是決定企業(yè)的獲利和債務(wù)償還能力的因素，是整個分析報告的重要點。從而促進企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展。吳克林(2017)[10]在《建筑業(yè)企業(yè)營運能力探析》中指出，這幾年來，我國建筑業(yè)的發(fā)展速度很快。建筑業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值由2010年的76807.74億元上升到2016年的193566.78億元，平均每年遞增12.4%。但是，2016年建筑業(yè)工業(yè)增加值（按現(xiàn)價計算）為49522.2億元，占全國國內(nèi)生產(chǎn)總值的6.66%，比上年6.79%降低0.13個百分點，這迫切需要我們對建筑業(yè)企業(yè)資產(chǎn)營運能力進行分析和評價。閆娜娜（2022）[11]提出營運能力可以通過一系列的指標(biāo)進行量化，其中周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期是反映資產(chǎn)營運能力的兩大重要指標(biāo)，因此對企業(yè)營運能力的分析主要依靠于計算分析相關(guān)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)。另外指出存貨、應(yīng)收賬款、資產(chǎn)分配及周轉(zhuǎn)率等因素是評價企業(yè)的營運能力的重要指標(biāo)。廖一橋（2022）[12]指出企業(yè)營運能力的提升是企業(yè)進行經(jīng)營管理的重要步驟。文章以蘇寧電器公司為例分析，評價各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，發(fā)現(xiàn)蘇寧的整體營運能力較好，但是通過指標(biāo)分析也存在一部分問題，具體表現(xiàn)在蘇寧在不斷擴張的背景下資金壓力越來越大以及大量占用供貨商資金等。針對這些問題提出了整合資源、擴寬銷售渠道等具有針對性的意見。胡燕（2022）[13]認(rèn)為對中小企業(yè)而言，營運能力分析尤為重要。它能指導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)揮靈活多變的優(yōu)勢，在生產(chǎn)經(jīng)營中回避由于規(guī)模限制造成的劣勢，從而不斷現(xiàn)固、提高自身的市場占有份額。同時還提出了一些大型企業(yè)普遍存在的問題，比如，企業(yè)管理層不僅忽視分析公司的營運能力，還缺乏對企業(yè)無形資產(chǎn)的系統(tǒng)管理。1.2.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述通過對國內(nèi)外研究綜述可以看出國內(nèi)外對于營運能力的研究都是逐步深入，從部分到整體。雖然國內(nèi)對營運能力研究起步較晚，但是從近幾年的研究方向來看研究的范圍和深度與國外相比也是毫不遜色的。其次我們可以看出公司的經(jīng)營能力受不同因素的影響，要素因為空間、時間上的不同，企業(yè)經(jīng)營方式的不同都會對營運能力產(chǎn)生不同的作用。因為營運能力不是靜態(tài)的指標(biāo)，對于企業(yè)營運能力的評估結(jié)果也會隨著時間的變動而變動，在不同的區(qū)間評價才有效果。對于營運能力的分析應(yīng)該是系統(tǒng)的，大規(guī)模的，科學(xué)的，有效的。如果每一個企業(yè)都重視營運能力，愿意把精力花費在如何提高企業(yè)營運能力上，那么會對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展帶來不可磨滅的影響。本文以研究萬達(dá)電影股份有限公司的營運能力為主要目的，以具體企業(yè)為例，對營運能力的研究更具針對性，希望能為不同的評估預(yù)期中評價企業(yè)的營運能力提供參考。1.3研究內(nèi)容及方法1.3.1研究內(nèi)容本文選擇以萬達(dá)院線為研究對象，以該公司2017-2021年五年的財報數(shù)據(jù)為例，將萬達(dá)院線的營運能力分析作為研究對象，對其營運能力分析中的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率幾個指標(biāo)進行詳細(xì)的分析研究，認(rèn)真分析了該企業(yè)目前存在的如資產(chǎn)利用率低，存貨管理水平下降，應(yīng)收賬款管理較差的問題，探討了萬達(dá)院線應(yīng)如何加強營運資金管理，提出了改善建議，如大幅減少運營成本，調(diào)動臨時使用閑置的固定貨幣資金儲備資金等，期望能對其營運管理有所幫助。1.3.2研究方法(1)文獻(xiàn)分析法通過搜集、整理并閱讀了大量企業(yè)營運能力方面的相關(guān)的文獻(xiàn)，對此有了深入的了解，進而為萬達(dá)電影股份有限公司引入更合理為了恰當(dāng)決策出現(xiàn)的問題及對策方法打好相應(yīng)的理論基礎(chǔ)。(2)比較分析法通過對萬達(dá)電影股份有限公司近5年來企業(yè)資金周轉(zhuǎn)慢，資金不足，資金利用率出現(xiàn)的問題數(shù)據(jù)比較，找出其變動原因。(3)案例分析法對萬達(dá)電影股份有限公司進行研究，依次從企業(yè)外部和內(nèi)部兩方面入手，參考企業(yè)營運能力指標(biāo)來進行闡述其營運之各項能力，并據(jù)此歸納出對于企業(yè)作出較正確，全面，客觀之評估。2.企業(yè)營運能力分析概述2.1企業(yè)營運能力分析的概念企業(yè)營運能力主要表現(xiàn)為企業(yè)營運資產(chǎn)的收益和效率。它包括兩個層面：一是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中投入資金的多少；二是企業(yè)在經(jīng)營過程中所能獲得的利潤。其中，前者決定著企業(yè)的盈利水平，后者則反映著企業(yè)的發(fā)展程度。它的本質(zhì)就是在竟可較少的周轉(zhuǎn)時間里，用最小的財產(chǎn)達(dá)到收益最大化。營運能力與企業(yè)的生存是息息相關(guān)的，同時也決定著企業(yè)的償債能力和獲利能力，所以企業(yè)財務(wù)分析的重點一定要有營運能力。營運能力可以通過一系列財務(wù)指標(biāo)來評價，如：總資產(chǎn)報酬率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率等，這些指標(biāo)能夠反映出企業(yè)資金流動的情況。營運能力分析有助于企業(yè)管理者及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)過程中出現(xiàn)何種問題，進一步就可以優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營管理方式。影視企業(yè)屬于文化產(chǎn)業(yè)之中的一種類型，在社會主義市場的經(jīng)濟體制之下，影視企業(yè)也會和其他的實體生產(chǎn)企業(yè)一樣，需要適應(yīng)整個消費市場的變化特征，找到自身的發(fā)展路徑。在財務(wù)管理工作開展的過程當(dāng)中，受到本身的文化屬性所帶來的影響，所有事情也都沒有財務(wù)管理方面的明確制度規(guī)定，和其他行業(yè)比起來，在財務(wù)管理方面的水平比較薄弱同時管理水平的差距也比較大。2.2企業(yè)營運能力分析的意義受到影視企業(yè)本身特殊性的影響，在營運能力方面有著與眾不同的地方，因此影視企業(yè)需要利用科學(xué)的理財和管理制度，提升企業(yè)科學(xué)發(fā)展的水平。對影視企業(yè)營運能力進行研究，能夠找到具體的問題及防范措施，為影視企業(yè)的未來發(fā)展提供助力。對經(jīng)營者而言，營運能力分析的意義有以下內(nèi)容：改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在企業(yè)經(jīng)營中，各種資產(chǎn)在企業(yè)內(nèi)部的配置比例是不一樣的。通過對各類型資產(chǎn)比例關(guān)系的分析，我們能夠發(fā)現(xiàn)并且能夠解釋企業(yè)經(jīng)營過程中各類型資產(chǎn)所占比例為何存在差異，并且能夠及時地對其加以調(diào)整和完善，從而幫助查找、找出、調(diào)整與企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)、規(guī)模和風(fēng)險水平不相適應(yīng)的資產(chǎn)構(gòu)成，以達(dá)到優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)營運效率。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟活動密切相關(guān)。隨著市場經(jīng)濟體制的完善和競爭壓力的不斷增大，也帶來了激烈的市場競爭。而作為企業(yè)經(jīng)營管理重要組成部分之一的財務(wù)管理，有助于企業(yè)強化經(jīng)營管理。在企業(yè)各種資產(chǎn)占用資金量過大或發(fā)生資產(chǎn)問題時，資產(chǎn)利用率低，可能形成資金問題甚至經(jīng)營資金短缺，進而影響到企業(yè)投資人企業(yè)信用。改善財務(wù)狀況。資產(chǎn)的運用效率與企業(yè)業(yè)績是息息相關(guān)的，只有想辦法提高企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，才能加速資金的周轉(zhuǎn)，繼而進一步改善企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)的業(yè)績提高了，財務(wù)方面才會更寬松。減少資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。提高經(jīng)營效率，是每個企業(yè)管理者追求的目標(biāo)。如何防范和控制企業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)管理中一項重要工作。本文對資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險的內(nèi)涵及成因進行了闡述，并提出防范措施，幫助投資人做出正確的投資決策。分析企業(yè)運營能力有利于判斷企業(yè)信用是否安全，也能做出投資人在企業(yè)投資中的決策。必須確保投資人在企業(yè)中投入充足，經(jīng)過分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理，能夠甄別資本是否安全。另外，還需要對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行綜合評價，以幫助投資人做出正確的決策。幫助投資人做出正確地投資。企業(yè)運營能力分析幫助評判企業(yè)信用是否安全，也為投資人在企業(yè)中的投資決策提供依據(jù)。必須確保投資人在企業(yè)中投入充足，企業(yè)資產(chǎn)占比的高低直接關(guān)系到其未來收益；企業(yè)安全性與其投資人決策息息相關(guān)；若企業(yè)流動性較大資產(chǎn)占比較高，則表明本企業(yè)流動資金變現(xiàn)能力較高；企業(yè)普遍不會遭遇資金不足等情況；通過分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)管理效果，可有效判斷出資本安全性。因此，企業(yè)在進行投資時一定要注意資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理水平的好壞，這樣才能更好的控制風(fēng)險，提高企業(yè)的盈利水平。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)擁有多少流動資產(chǎn)以及固定資產(chǎn)。良好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)管理效果，預(yù)示了企業(yè)對未來回報的容量。2.3企業(yè)營運能力分析的原則可以反映企業(yè)營運能力的指標(biāo)有很多種，但要正確完整的了解企業(yè)的營運能力，首先要有正確規(guī)范的用來評價企業(yè)營運能力的指標(biāo)體系，實行正確規(guī)范的價體系，就必須遵守以下幾個原則：（1）企業(yè)營運能力指標(biāo)應(yīng)該體現(xiàn)出使資產(chǎn)營運能力可以得到提高的實質(zhì)性要求。企業(yè)資產(chǎn)營運能力的實質(zhì)就是要以最少的資產(chǎn)占用、最短的時間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)出最多的產(chǎn)品，實現(xiàn)盡可能多的營業(yè)收入，創(chuàng)造出盡可能多的純收入。（2）資產(chǎn)營運能力指標(biāo)還該體現(xiàn)出各類資產(chǎn)的特點。企業(yè)資產(chǎn)可以分為固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，它們各有特點。對于固定資產(chǎn)應(yīng)著重考慮它在使用上的價值和其價值相脫離的特點，在計算此指標(biāo)時，應(yīng)從這兩方面上加以考慮；對于流動資產(chǎn)，應(yīng)該體現(xiàn)出其流動性這一重要特點。（3）資產(chǎn)營運能力所分析的指標(biāo)應(yīng)該有利于對其進行整體考核分析。最好應(yīng)該采用常用制度規(guī)定的考核指標(biāo)，或根據(jù)現(xiàn)有核算的資料可以計算并便以分析的指標(biāo)，否則所分析的沒有實際意義。2.4營運能力的衡量指標(biāo)營運能力的度量需以資產(chǎn)產(chǎn)生的收益為評判指標(biāo)，評判財務(wù)指標(biāo)為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（F周轉(zhuǎn)率），F(xiàn)周轉(zhuǎn)率的通用表達(dá)式為：F周轉(zhuǎn)率＝周轉(zhuǎn)額／營運資產(chǎn)2.4.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比。它既可以用在銷售商品、提供勞務(wù)中，又可用于投資活動，是考核企業(yè)營運能力的一個重要指標(biāo)。它是一定時期、一定數(shù)量應(yīng)收賬款資金流通周轉(zhuǎn)次數(shù)以及流通一次所需的日數(shù)，它體現(xiàn)了企業(yè)應(yīng)收賬款兌現(xiàn)快慢和管理效率。公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額／應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝應(yīng)收賬款的平均余額／日均賒銷額平均收款期是反映應(yīng)收賬款的流動性的一個數(shù)據(jù)，一般來說，如果企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較短，表明企業(yè)應(yīng)收賬款收回的能力強，企業(yè)可以收回的賬款多。給企業(yè)帶來麻煩就少。如果某一段時期企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率突然下跌，那就說明企業(yè)在這一段時間實行寬松的賒賬政策和收賬政策，企業(yè)即將要收回的應(yīng)收賬款變多，應(yīng)收賬款被收回的天數(shù)也變長，企業(yè)應(yīng)該要引起重視，同樣我們也可以看出企業(yè)在進行交易之前對賒銷人的資信程度調(diào)查的不夠清楚。這些都會導(dǎo)致在資產(chǎn)結(jié)算中出現(xiàn)壞賬的情況。壞賬的出現(xiàn)可能會打亂資產(chǎn)的流動程度，資產(chǎn)流動性一旦停止，企業(yè)的資源配置系統(tǒng)將會紊亂。相反的企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變高，同樣也不是一個好的現(xiàn)象。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高說明企業(yè)的銷售能力變?nèi)?，所占市場份額就變小。所以適當(dāng)?shù)倪M行賒銷，并規(guī)范應(yīng)收賬款收賬時間，可以大大提高企業(yè)的效率。2.4.2存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是通過存貨銷售的商品成本與企業(yè)周轉(zhuǎn)率的比值，是考驗企業(yè)根據(jù)現(xiàn)有的庫存是否允許招標(biāo)和判斷銷售能力的指標(biāo)。企業(yè)庫存的利用功效反映在庫存周轉(zhuǎn)率上。簡單的說，企業(yè)存貨的流動性強的原因，主要是因為企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率足夠高，流動天數(shù)足夠少。表現(xiàn)為企業(yè)的存貨被銷售出去了，由此轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的這個速度。存貨轉(zhuǎn)化的越快流動性就越強。如果一個企業(yè)的庫存周轉(zhuǎn)能力低，這可能表明該企業(yè)在生產(chǎn)管理方面存在問題，其生產(chǎn)和運營也不是很好。其計算公式是：存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)的成本/存貨平均的凈額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期的日數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率=存貨平均凈額/平均每日的銷貨成本企業(yè)庫存的利用功效反映在庫存周轉(zhuǎn)率上。簡單的說，企業(yè)存貨的流動性強的原因，主要是因為企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率足夠高，流動天數(shù)足夠少。表現(xiàn)為企業(yè)的存貨被銷售出去了，由此轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的這個速度。存貨轉(zhuǎn)化的越快流動性就越強。如果一個企業(yè)的庫存周轉(zhuǎn)能力低，這可能表明該企業(yè)在生產(chǎn)管理方面存在問題，其生產(chǎn)和運營也不是很好。2.4.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)營業(yè)收入與資產(chǎn)總額的比率，它說明企業(yè)一定時期內(nèi)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。它反映了一個單位在一定時期內(nèi)經(jīng)營活動中所占用的貨幣資金和實物形態(tài)資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，是衡量一個單位資產(chǎn)營運水平高低的一項重要指標(biāo)。提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以增強企業(yè)競爭能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高說明企業(yè)流動資產(chǎn)利用得越恰當(dāng)、資金利用得越好；反之，則意味著資產(chǎn)閑置浪費，資金周轉(zhuǎn)困難。因此，提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對于促進企業(yè)健康發(fā)展具有十分重大的意義。是對企業(yè)所有資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量與利用效率進行全面評價的重要標(biāo)志，是檢驗企業(yè)資產(chǎn)營運效率高低的重要內(nèi)容。公式如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝總周轉(zhuǎn)額／總收入／總資產(chǎn)平均額全部資產(chǎn)中周轉(zhuǎn)速度最快的應(yīng)該是流動資產(chǎn)，因此總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度顯然受流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度影響較大。而流動資產(chǎn)是組成企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)與前提，所以，對企業(yè)而言，提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，就顯得尤為重要。但就我國國有企業(yè)流動資產(chǎn)現(xiàn)狀而言，其周轉(zhuǎn)率并不高。根據(jù)調(diào)查顯示，現(xiàn)在很大一部分國有企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)都十分緩慢，效益也十分低下。那么應(yīng)該如何改善呢？這就是本文所要探討的問題。根據(jù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系可以判斷出所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都受以下因素的影響：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（銷售收入-平均流動資產(chǎn)）×（平均流動資產(chǎn)-平均總資產(chǎn)）×流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例。2.4.4流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在某一期間主營業(yè)務(wù)收入凈額與流動資產(chǎn)平均總額之比，它是考核企業(yè)資產(chǎn)利用率高低的又一個重要標(biāo)志。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明該企業(yè)資產(chǎn)利用越充分。在實際工作中，通常用總資產(chǎn)/營業(yè)收入（即資產(chǎn)凈值）來表示流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。它是企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的體現(xiàn)，是指從企業(yè)所有資產(chǎn)中流動性較大的流動資產(chǎn)這一視角來分析企業(yè)資產(chǎn)使用效率，從而進一步揭示企業(yè)資產(chǎn)使用效率的關(guān)鍵影響因素。因此，正確地確定和使用流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率具有十分重要的意義。如何科學(xué)準(zhǔn)確地計算出來呢？筆者認(rèn)為應(yīng)合理選擇計算方法。計算公式有多種，要做到科學(xué)合理。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算通?？刹捎孟铝袃煞N方法：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額＝流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360萬達(dá)電影公司概況及營運能力分析3.1萬達(dá)電影概況3.1.1公司簡介萬達(dá)集團是在1988年成立，最初是從房地產(chǎn)開發(fā)商開始，因此萬達(dá)商業(yè)的最主要部分是房地產(chǎn)商業(yè)。萬達(dá)電影股份有限公司是萬達(dá)集團旗下全資子公司。公司創(chuàng)立于2005年，于2011年開始專注于影視行業(yè)融合影視多方位功能，包括電影和電視劇投資及生產(chǎn)、銷售和發(fā)行。2015年A股上市，2017年正式更名為萬達(dá)電影，公司股票代碼002739。本著精益求精的公司產(chǎn)品開發(fā)理念向市場奉獻(xiàn)了大量優(yōu)秀影視作品，包括取得絕佳口碑且打破國內(nèi)懸疑影片票房記錄的徐崢擔(dān)任制片人、陳正道執(zhí)導(dǎo)作品《催眠大師》中票房與口碑俱佳的陳思成執(zhí)導(dǎo)王寶強執(zhí)導(dǎo)探案題材《唐人街探案》等一系列影視作品。截至2021年，公司影院數(shù)量達(dá)到508座，熒幕3115塊，在報告期內(nèi)公司的國內(nèi)觀影人次達(dá)到1.64億，國內(nèi)票房62億，境外票房14億，其票房、觀影人次和市場份額已連續(xù)8年居全國第一。公司與RealD、杜比等公司合作，在熒幕音響分辨率方面提供優(yōu)質(zhì)的電影觀看體驗，而在影院設(shè)計上公司更是傾心打造，融入時尚、娛樂、文化等諸多元素并不斷推陳出新營造了最佳觀影氛圍，優(yōu)質(zhì)的觀影體驗和最佳的觀影氛圍保障公司在院線經(jīng)營方面的市場領(lǐng)先地位堅不可破。由于突如其來的新冠疫情對影視行業(yè)的沖擊，萬達(dá)電影在經(jīng)營過程中也出現(xiàn)了一定的問題，在后疫情時代，萬達(dá)電影如何提升自身的營運能力進而提高盈利水平值得深思。3.1.2公司財務(wù)狀況萬達(dá)電影是萬達(dá)集團旗下的子公司，借助2015年前后影視行業(yè)的快速發(fā)展，萬達(dá)電影發(fā)展迅速并躋身成為行業(yè)內(nèi)具有很強競爭力的影視上市公司，但近幾年持續(xù)肆虐的新冠疫情也給萬達(dá)電影帶來了一定的沖擊，萬達(dá)電影主要財務(wù)狀況見表3-1。表3-12017年—2021年萬達(dá)電影主要財務(wù)數(shù)據(jù)變化（單位：萬元）20172018201920202021流動資產(chǎn)5022954541489323541061249941306非流動資產(chǎn)18119171856699171645412863571974653資產(chǎn)23142122310847264880823476062915958流動負(fù)債9059786501469941091290577951042非流動負(fù)債237336399809240852288391057344負(fù)債合計11433151049955123496113194172008386所有者權(quán)益1170898126089214138481028189907572營業(yè)總收入1322938140881315435366295481249035凈利潤151552129249-472174-68413511617從表3-1可以很明顯的看到企業(yè)的營業(yè)總收入在2017年到2019年呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，但是在2020年出現(xiàn)斷崖式的下降，從2019年的1543536萬元下降到2020年的629548萬元，其在2020年營業(yè)總收入出現(xiàn)暴跌的原因是在2020年疫情期間，萬達(dá)影業(yè)旗下多家院線在疫情影響之中無法開展正常的業(yè)務(wù)，尤其是在疫情封控的情況之下多家院線停止運營，進一步導(dǎo)致了部分院線在運營無力的情況之下倒閉，因此其在2020年的營業(yè)總收入出現(xiàn)斷崖式的下降。在2021年的營業(yè)總收入逐漸恢復(fù)到1249035萬元，主要原因是疫情之后人們觀影出現(xiàn)了報復(fù)性的消費，因此萬達(dá)電影的營業(yè)總收入出現(xiàn)飚高的情況。從公司凈利潤的數(shù)據(jù)看，公司在2017年到2018年的分別是151552萬元以及129249萬元，但是在2019以及2020年呈現(xiàn)虧損，在于2019年的大度擴張，在2020年的疫情之中盈利進一步虧損，因此其2020年由于疫情的影響，營收和凈利雙重下降。在負(fù)債的方面，萬達(dá)影業(yè)的2017-2021呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，尤其是2020年的疫情讓企業(yè)的經(jīng)營壓力進一步加大3.2萬達(dá)電影公司營運能力分析3.2.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率既可以用在銷售商品、提供勞務(wù)中，又可用于投資活動，是考核企業(yè)營運能力的一個重要指標(biāo)，反應(yīng)了對外銷售收入中有多大成分為應(yīng)收賬款。萬達(dá)電影2017-2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率如下。表3-22017年—2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算表20172018201920202021營業(yè)收入1322938140881315435366295481249035應(yīng)收賬款115655171861229887184173184723應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)14.339.87.683.046.77應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)25.1336.7446.85118.3953.16應(yīng)收賬款是指企業(yè)由于銷售商品，物資和提供勞務(wù)而應(yīng)收給購貨單位的費用。從表3-2我們可以看出萬達(dá)電影股份有限公司的應(yīng)收賬款整體趨于上升的狀態(tài)，但是在2020出現(xiàn)了下降，疫情導(dǎo)致萬達(dá)電影股份有限公司業(yè)務(wù)量的不斷下降，應(yīng)收賬款也同步下降。同時，在營業(yè)收入方面，萬達(dá)電影股份有限公司在2020年營業(yè)收入為629548萬元，較2019年下降了53%，在疫情封控的情況之下多家院線停止運營，因此其在2020年的營業(yè)收入出現(xiàn)降。通過對這兩個指標(biāo)進行分析可以看出在一定條件下，兩者具有高度相關(guān)性。通常應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度就越快、收賬效率就越高、壞賬損失就越少。然而過高的周轉(zhuǎn)率又不利于擴大企業(yè)銷售和產(chǎn)品市場占有率。及時收回應(yīng)收賬款，不僅有助于增強資產(chǎn)流動性，增強企業(yè)短期償債能力，而且還能減少資金占用、節(jié)約資金成本、減少壞賬損失和收賬費用。從表3-2可以看出萬達(dá)電影股份有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)不斷下降的趨勢，這對于一個公司來說很顯然是不健康的。公司的所有權(quán)和應(yīng)收帳戶賬款對于公司流動資產(chǎn)來說仍然是一個舉足輕重的重要角色，公司所有權(quán)對應(yīng)的接收賬戶存款若是未能及時收回，就會出現(xiàn)很多問題。3.2.2存貨周轉(zhuǎn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率是通過存貨銷售的商品成本與企業(yè)周轉(zhuǎn)率的比值，用于說明現(xiàn)有的庫存是否允許招標(biāo)和判斷銷售能力的指標(biāo)。萬達(dá)電影2017-2021年存貨周轉(zhuǎn)率如下。表3-32017年—2021年存貨周轉(zhuǎn)能力計算表20172018201920202021營業(yè)成本8983409816151119539696311909881存貨1715919181215448176673163047存貨周轉(zhuǎn)率(次)54.3754.029.543.555.36存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)6.626.6637.72101.3767.21從上表3-3可以知道企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)能力。萬達(dá)電影股份有限公司的營業(yè)成本在2017年到2021年呈現(xiàn)波動的態(tài)勢，從2017年的898340萬元上升到2019年的981615萬元，而在2020年出現(xiàn)了大幅度下降之后于2021年回升到909881萬元。存貨周轉(zhuǎn)率能夠衡量企業(yè)的存貨規(guī)模及周轉(zhuǎn)效率。存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈反相關(guān)。2017年至2021年，萬達(dá)電影股份有限公司存貨平均6.62天周轉(zhuǎn)一次，在2019年下降到37.72天周轉(zhuǎn)一次并保持到了現(xiàn)在，證明了2019年到2021奶奶萬達(dá)電影股份有限公司處于較低水平，而較低的存貨周轉(zhuǎn)率也影響了萬達(dá)電影股份有限公司的運營發(fā)展，降低其盈利水平。萬達(dá)電影股份有限公司周轉(zhuǎn)天數(shù)過長，資金周轉(zhuǎn)率低。因此，萬達(dá)電影股份有限公司既要減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時間，也要提高應(yīng)收賬款管理能力，同時增強資金使用效率，規(guī)避死賬引發(fā)的資金受損。3.2.3流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在某一期間主營業(yè)務(wù)收入凈額與流動資產(chǎn)平均總額之比，用于說明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率的指標(biāo)。萬達(dá)電影2017-2021年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如下。表3-42017年—2021年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表（單位：萬元）20172018201920202021營業(yè)收入1322938140881315435366295481249035流動資產(chǎn)5022954541489323541061249941306流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)2.992.952.230.631.25流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)120.49122.2161.69569.98288.6從表3-4中我們可以看到萬達(dá)電影股份有限公司從2017年到2020年流動資產(chǎn)的增幅不大，而2020年漲幅相對較低也是因為疫情原因，無法正常營業(yè)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，表明該流動資產(chǎn)在流通過程中使用得越頻繁，其流動性也越強，流動資金周轉(zhuǎn)率越高。很顯然，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)數(shù)量的影響因素首先是墊支周轉(zhuǎn)數(shù)量，其次才是成本收入率。成本收入率超過1，則表明企業(yè)具有經(jīng)濟效益，這時流動資產(chǎn)的墊支周轉(zhuǎn)數(shù)量越多，流動資產(chǎn)的營運能力就越好。表2中我們不僅可以明顯看出萬達(dá)電影股份有限公司的流動資產(chǎn)收益周轉(zhuǎn)率是偏低的，若是要想短期能夠有效實現(xiàn)這一收益指標(biāo)的良性價格波動，就必須應(yīng)以上市公司去年主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈余資本收益同比增幅較低為準(zhǔn)，并且要以公司流動資產(chǎn)收益增幅較高為準(zhǔn)。通過該綜合評價分析指標(biāo)對不同流動資產(chǎn)的對比和流動資產(chǎn)進行分析，可以有效幫助企業(yè)進一步有效加強企業(yè)內(nèi)部管理，充分有效地統(tǒng)籌利用和合理利用這些流動資產(chǎn)，如大幅減少運營成本、調(diào)動臨時使用閑置的固定貨幣資金儲備資金等。3.2.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用于說明企業(yè)投入固定資產(chǎn)的使用效率，萬達(dá)電影2017-2021年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如下。表3-52017年—2021年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力計算表20172018201920202021營業(yè)收入1322938140881315435366295481249035固定資產(chǎn)258120284360285054254580249352固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)5.555.165.352.214.54從上圖3-5的數(shù)據(jù)中可以看出。萬達(dá)電影股份有限公司的固定資產(chǎn)呈現(xiàn)倒V型的發(fā)展趨勢，從2017年的258120萬元上升到2019年的285054萬元。隨后下降到2021年的249352萬元，證明了企業(yè)在2019年的固定資產(chǎn)最多。在固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的方面，萬達(dá)電影股份有限公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降的趨勢，從2017年的5.55下降到2020年的2.21，最后在2021年上升到4.54，主要的情況是萬達(dá)電影股份有限公司在2017到2020年之間資產(chǎn)快速增長，但是由于疫情的影響因此其固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)一定量的增長。3.2.5總資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用于說明企業(yè)投入資產(chǎn)的整體周轉(zhuǎn)效率，直接說明了企業(yè)資產(chǎn)回報率的高低。萬達(dá)電影2017-2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如下。表3-62017年—2021年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表（單位：萬元）20172018201920202021營業(yè)收入1322938140881315435366295481249035流動資產(chǎn)5022954541489323541061249941306總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.630.610.620.250.47總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)574.62590.94578.411428.57758.53從表3-6可以很直觀的了解到，萬達(dá)電影股份有限公司的營業(yè)收入從2017年到2019年是逐年增加的，資產(chǎn)規(guī)模在不斷的增長擴大，其中漲幅最大的是2018年。營業(yè)收入規(guī)模在2018年漲幅最大，這也說明了萬達(dá)電影股份有限公司在這一年里發(fā)展的勢頭很好，我認(rèn)為公司發(fā)展的好可以從幾方面分析，企業(yè)自身的發(fā)展必不可少，國家給予相應(yīng)的政策與扶持等等。企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級以及國家政策都使得萬達(dá)影業(yè)不斷大力發(fā)展，以適應(yīng)不斷優(yōu)化和重新調(diào)整的影視行業(yè)。2020年增幅之所以相對比較小，是因為2020年在新冠疫情沖擊下，全球經(jīng)濟下滑速度加快，外部環(huán)境也變得愈加復(fù)雜與嚴(yán)峻，幾乎每一個產(chǎn)業(yè)與公司都遭遇了有史以來最冷的寒冬，娛樂行業(yè)表現(xiàn)得尤為明顯。在這樣的背景之下，娛樂產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到了前所未有的挑戰(zhàn)。在我國黨中央的帶領(lǐng)下，我國已經(jīng)積極地投入到復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作中，社會已經(jīng)有序地恢復(fù)正常運行，雖然此時的大環(huán)境不景氣，但是萬達(dá)電影股份有限公司依舊保持了持續(xù)增長。2020年全年，面對疫情的挑戰(zhàn)，萬達(dá)影業(yè)也在積極支持和響應(yīng)國家戰(zhàn)略，努力克服疫情帶來的困難，在成為一流企業(yè)的道路上穩(wěn)步前進。其次，一個企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率快慢，受到以下因素影響：周轉(zhuǎn)率即流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這是因為企業(yè)全部流動資產(chǎn)流動周轉(zhuǎn)持續(xù)時間最長，速度也最快，它貫穿于企業(yè)全部各種資產(chǎn)之中。通過改善和提高企業(yè)所有流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)時間和速度，就有可能使得企業(yè)的所有流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間和速度都變得比較快，反過來說，減慢了企業(yè)的流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)時間和速度，相應(yīng)也有可能會直接導(dǎo)致所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降第一個則指的是由于企業(yè)全部流動資產(chǎn)的百分比占到了企業(yè)全部流動資產(chǎn)的百分比，因為由于企業(yè)的整體流動資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)時間和速度相較于其他各種類型的資產(chǎn)來說周轉(zhuǎn)的時間和速度也會變得更快、更靈活，所以如果一個企業(yè)的流動資產(chǎn)所占的百分比越重,則企業(yè)所有流動資產(chǎn)之平均周轉(zhuǎn)時間與速度將變的愈快，也更具彈性，所以企業(yè)流動資產(chǎn)所占的比重越大，它的各種資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度就越快。最后，還可以看出的是萬達(dá)電影股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，相對而言占不太大，這也進一步說明了萬達(dá)電影股份有限公司資金流轉(zhuǎn)速度并不快，對于資金的利用率也不高。萬達(dá)電影公司營運能力存在的問題4.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下滑應(yīng)收賬款管控松懈，難以收回資金。企業(yè)內(nèi)部控制制度不完善，公司治理機制存在缺陷，宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化和行業(yè)競爭加劇等因素都對企業(yè)財務(wù)狀況產(chǎn)生影響。圖4-12017年—2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從4-1看出萬達(dá)電影股份有限公司的應(yīng)收賬款整體趨于下降的的趨勢，但是在2021出現(xiàn)了上升，疫情導(dǎo)致萬達(dá)電影股份有限公司業(yè)務(wù)量的不斷下降，應(yīng)收賬款也同步下降。同時，在營業(yè)收入方面，萬達(dá)電影股份有限公司在2020年營業(yè)收入為629548萬元，較2019年下降了53%，在疫情封控的情況之下多家院線停止運營，萬達(dá)電影股份有限公司業(yè)務(wù)收入逐年增加并未導(dǎo)致利潤不斷增加，造成這一事情在于同期應(yīng)收賬款數(shù)額上升的比例較高，同時賬齡結(jié)構(gòu)逐漸變差，業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)。4.2存貨周轉(zhuǎn)慢、存貨周轉(zhuǎn)率低存貨周轉(zhuǎn)快慢是衡量企業(yè)營運能力好壞的重要因素，受疫情的沖擊，萬達(dá)電影存貨周轉(zhuǎn)率也出現(xiàn)交大波動，如下圖。圖4-22017年—2021年存貨周轉(zhuǎn)率從圖4-2可以知道，萬達(dá)電影股份有限公司在2017年至2021年，萬達(dá)電影股份有限公司存貨平均6.62天周轉(zhuǎn)一次，在2019年下降到37.72天周轉(zhuǎn)一次并保持到了現(xiàn)在，證明了2019年到2021奶奶萬達(dá)電影股份有限公司處于較低水平，而較低的存貨周轉(zhuǎn)率也影響了萬達(dá)電影股份有限公司的運營發(fā)展，降低其盈利水平。目前國內(nèi)電影業(yè)普遍存在著庫存過大問題。在國外，電影行業(yè)也存在大量的庫存。而國內(nèi)電影行業(yè)由于體制原因，缺乏完善的存貨管理制度。萬達(dá)電影股份有限公司靠經(jīng)驗管理而缺乏科學(xué)存貨管理方法，同時又缺少責(zé)任部門，導(dǎo)致企業(yè)資金的很大一部分都被存貨占用，資金周轉(zhuǎn)遲緩。4.3固定資產(chǎn)的利用率低，管理不當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)營運能力現(xiàn)狀評價指標(biāo)體系的基礎(chǔ)指標(biāo)為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等，修正后的指標(biāo)亦僅為流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)營運的互補。由于這些指標(biāo)反映了資產(chǎn)在周轉(zhuǎn)過程中因占用資金而造成的收益減少或成本增加的程度，因此它們與資產(chǎn)營運效率密切相關(guān)。但是，目前我國大部分企業(yè)應(yīng)用的仍是以財務(wù)指標(biāo)為主的方法。所以萬達(dá)電影股份有限公司總資產(chǎn)除日常周轉(zhuǎn)運用流動資產(chǎn)之外，還應(yīng)包括固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)這兩大資產(chǎn)。在進行資產(chǎn)營運能力評估時，要充分考慮固定資產(chǎn)所發(fā)揮的功能。目前，我國企業(yè)在對無形資產(chǎn)的評估方面已取得了較大進展，如無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備制度的實施，無形資產(chǎn)的確認(rèn)及計量方法的改進等等，這些都為企業(yè)正確地認(rèn)識無形資產(chǎn)提供了條件。而計價上的難度使得這類資產(chǎn)很難在帳面上得到綜合體現(xiàn)，加之無形資產(chǎn)對于企業(yè)經(jīng)濟效益影響的長期性和不確定性，使得在評估公司資產(chǎn)營運能力時不僅要兼顧眼前利益和長期利益評估，還要充分考慮無形資產(chǎn)對于公司經(jīng)營的重要性。4.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力有待提高圖4-32017年—2021年存貨周轉(zhuǎn)率從圖4-3可知，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)總資產(chǎn)的使用效益。2017年開始，萬達(dá)電影股份有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均出現(xiàn)下滑態(tài)勢，由此可知通過運用資產(chǎn)所得收益不高。出現(xiàn)這一現(xiàn)象是由于整個行業(yè)政策等因素的影響，企業(yè)資產(chǎn)整體運行受阻。由此可知，在優(yōu)化資產(chǎn)營運現(xiàn)況和提高貨幣資金的同時，電影企業(yè)開展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型時還需關(guān)注固定資產(chǎn)與應(yīng)收賬款使用率。還可以看出的是萬達(dá)電影股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，相對而言占不太大，這也進一步說明了萬達(dá)電影股份有限公司資金流轉(zhuǎn)速度并不快，對于資金的利用率也不高。萬達(dá)電影股份有限公司的企業(yè)管理模式值得其他兩家企業(yè)學(xué)習(xí)，要通過持續(xù)優(yōu)化營運管理模式和本身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的方式,達(dá)到管控經(jīng)營風(fēng)險的目的。萬達(dá)電影股份有限公司營運能力完善和對策5.1加強應(yīng)收賬款收賬政策完善強化應(yīng)收賬款管理工作。企業(yè)以應(yīng)收賬款的形式銷售，其主要目的在于促進銷售，減少庫存，然后企業(yè)在運用賒銷方式來推動銷售時。在實際工作中，企業(yè)對應(yīng)收賬款的成本一般分為兩種，一種是企業(yè)為取得賒銷權(quán)或其他權(quán)利所支付的費用，另一種是因收回應(yīng)收賬款而形成的收益。萬達(dá)電影股份有限公司要進一步強化日常管理，采取應(yīng)收賬款跟蹤分析，應(yīng)收賬款賬齡計算，賬款收現(xiàn)率計算，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度制定等一系列措施來分析、控制、找出存在的問題，提前應(yīng)對。萬達(dá)電影股份有限公司為了明確各部門的職責(zé)，需要將應(yīng)收賬款的責(zé)任進行落實，嚴(yán)格去監(jiān)督應(yīng)收賬款的管理。提高企業(yè)應(yīng)收賬款的管理。加強公司應(yīng)收賬款管理意識。萬達(dá)電影股份有限公司要想有效提高整個企業(yè)員工對應(yīng)收賬款管理的理解和重視，首先要做的是企業(yè)的高層管理者重視應(yīng)收賬款管理，了解員工重視應(yīng)收賬款管理對企業(yè)生存和發(fā)展的重要性。互聯(lián)網(wǎng)時代最大的特點就是大數(shù)據(jù)化，在大數(shù)據(jù)的發(fā)展之下的應(yīng)收賬款管理，管理之中的企業(yè)存貨的質(zhì)量可以通過大數(shù)據(jù)來反映出來，經(jīng)過大數(shù)據(jù)的建?？梢宰寫?yīng)收賬款在企業(yè)的實際情況進行數(shù)據(jù)化?？梢约訌妼ζ髽I(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)的整合，通過大數(shù)據(jù)的整合來加強存貨質(zhì)量的管理，同時為企業(yè)成本控制的降低提供一定的空間。最為重要的是要制定出科學(xué)合理的應(yīng)收賬款管理體系。5.2加強存貨管理完善強化存貨管理是降低產(chǎn)品成本的一個重要手段。在這種形勢下，加強對存貨的管理就顯得尤為重要。企業(yè)擁有足夠數(shù)量的存貨既利于生產(chǎn)過程順利進行、節(jié)省采購費用和生產(chǎn)時間，又能快速滿足顧客多種定貨需求，使企業(yè)在產(chǎn)銷過程中具有更大機動性，避免存貨不足造成機會損失。但存貨增加勢必占用較多資本，會讓企業(yè)支付較大持有成本，同時存貨之儲存及管理費用亦隨之增加而影響其獲利能力。所以萬達(dá)電影股份有限公司應(yīng)在充分發(fā)揮存貨作用的前提下，降低成本、增加收入，使其達(dá)到最佳結(jié)合，這就成了存貨管理最根本的目的。萬達(dá)電影股份有限公司要實現(xiàn)這一根本目標(biāo)，就需要采用有效的管理方法來管理存貨。5.3加強固定資產(chǎn)管理，合理優(yōu)化結(jié)構(gòu)當(dāng)前萬達(dá)電影股份有限公司想要固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率繼續(xù)上升的話，萬達(dá)電影股份有限公司應(yīng)該對資產(chǎn)的運營管理做出調(diào)整，合理優(yōu)化結(jié)構(gòu)。應(yīng)當(dāng)加強對固定資產(chǎn)的管理，做到固定資產(chǎn)的投資規(guī)模恰當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理。因為如果規(guī)模偏大，就造成了設(shè)備閑置，形成了資產(chǎn)的浪費，固定資產(chǎn)使用效率就會下降；如果規(guī)模偏小，生產(chǎn)能力小，就不會形成規(guī)模效益。對萬達(dá)電影來說，觀影收入是萬達(dá)電影最大的收入來源渠道，除此之外，萬達(dá)電影還有廣告代理、產(chǎn)品銷售等收入來源。如今的電影行業(yè)進入飽和狀態(tài)，行業(yè)競爭拉鋸，一成不變的經(jīng)營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)很難從電影行業(yè)中脫穎而出。萬達(dá)電影從市場大份額占比、獨特的影響力、行業(yè)領(lǐng)頭羊中逐漸脫離，早已沒有了以往的競爭優(yōu)勢。再加上如今許多新的放映文化，許多私人影院也開始興起，而開源拓流，不失為一個正確的商業(yè)決策。除了傳統(tǒng)的影票販賣服務(wù)，爆米花飲品單一的販賣模式中，萬達(dá)電影可以開辟新的銷售渠道來增加企業(yè)收入。除此之外，萬達(dá)電影可以更多的與上映的熱門電影達(dá)成合作。電影衍生品市場并未完全打開，許多消費者的消費重心仍在單一的電影觀影之上，電影衍生品市場還有廣闊的發(fā)展前景。開發(fā)新的盈利的空間，提升自身盈利的能力，作為購買電影衍生品最好的交易場所，萬達(dá)電影應(yīng)在此方面嘗試發(fā)展。我國本就是第二大電影市場，萬達(dá)電影又作為電影行業(yè)的領(lǐng)頭羊，在此方面還處于初級階段。同時，萬達(dá)電影可以引入固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)，實現(xiàn)對閑置資產(chǎn)的信息化管理，加強各級資產(chǎn)管理部門聯(lián)系，及時溝通信息，擴寬閑置資產(chǎn)的調(diào)用范圍，發(fā)揮其作用，提高自身固定資產(chǎn)的使用率。還可以將閑置資產(chǎn)集中化管理有償租賃提高企業(yè)經(jīng)濟收益。并且還可以利用我國對于企業(yè)高新科技投入、轉(zhuǎn)型升級方面的優(yōu)惠舉措來更新自身的固定資產(chǎn)。5.4提升企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，優(yōu)化資產(chǎn)配置在企業(yè)總資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)所占比重越大的企業(yè)，所創(chuàng)造的營業(yè)收入也會越多，進而總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越高，因此企業(yè)在安排資金占用時，應(yīng)結(jié)合流動資產(chǎn)特性，合理配置資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，不要盲目購置固定資產(chǎn)，及時處理無法使用的機器設(shè)備，回收部分資金，以此避免不必要的支出，從整體上提高資產(chǎn)的使用效率，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。企業(yè)應(yīng)依據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的需要持有一定比例的流動資產(chǎn)，并且注重與固定資產(chǎn)的匹配，提高現(xiàn)有資產(chǎn)管理水平。在流動資產(chǎn)比例方面，公司應(yīng)在滿足短期償債能力的同時盡量降低流動資產(chǎn)比例，以減少閑置資金，提高資產(chǎn)的利用效率；在資金周轉(zhuǎn)速度方面，應(yīng)加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，以提高資產(chǎn)的使用效率，為公司創(chuàng)造更大的經(jīng)濟效益；在固定資產(chǎn)方面，重視固定資產(chǎn)維護和更新改造，不斷促進固定資產(chǎn)技術(shù)升級，淘汰落后設(shè)備，以此不斷提升固定資產(chǎn)的使用效能。處置多余、閑置不用的資產(chǎn)，提高銷售收入，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。力爭以最大限度達(dá)到減低費用、提高收入、增加收益，提升總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。6.研究結(jié)論及展望6.1研究結(jié)論在市場競爭日趨激烈的情況下，在企業(yè)發(fā)展進程中，營運能力作為其重要基礎(chǔ)，對其長期持續(xù)發(fā)展具有十分重要的意義。為此，萬達(dá)電影股份有限公司應(yīng)強化營運能力分析體系，以確保企業(yè)經(jīng)營健康與安全，進一步挖掘自身潛力和提升核心能力。然而，目前我國大多數(shù)企業(yè)都沒有建立起一套完善有效的營運能力指標(biāo)體系。而對企業(yè)進行營運能力評價，則是評價其經(jīng)營管理水平的一種主要手段，所以營運能力指標(biāo)分析也成為管理者關(guān)注的焦點。研究對萬達(dá)電影股份有限公司的營運能力進行分析，發(fā)現(xiàn)在2020年疫情期間，萬達(dá)影業(yè)旗下多家院線在疫情影響之中無法開展正常的業(yè)務(wù)，尤其是在疫情封控的情況之下多家院線停止運營，進一步導(dǎo)致了部分院線在運營無力的情況之下倒閉，因此其在2020年的營業(yè)總收入出現(xiàn)斷崖式的下降。在2021年疫情之后人們觀影出現(xiàn)了報復(fù)性的消費，因此萬達(dá)電影的營業(yè)總收入出現(xiàn)回升的情況。（1）加強應(yīng)收賬款收賬政策完善。萬達(dá)電影股份有限公司要想有效提高整個企業(yè)員工對應(yīng)收賬款管理的理解和重視，首先要做的是企業(yè)的高層管理者重視應(yīng)收賬款管理，了解員工重視應(yīng)收賬款管理對企業(yè)生存和發(fā)展的重要性。（2）加強存貨管理完善。萬達(dá)電影股份有限公司應(yīng)在充分發(fā)揮存貨作用的前提下，降低成本、增加收入，使其達(dá)到最佳結(jié)合，這就成了存貨管理最根本的目的。萬達(dá)電影股份有限公司要實現(xiàn)這一根本目標(biāo)，就需要采用有效的管理方法來管理存貨。（3）加強固定資產(chǎn)管理，合理優(yōu)化結(jié)構(gòu)。萬達(dá)電影有廣告代理、產(chǎn)品銷售等收入來源。萬達(dá)電影可以引入固定資產(chǎn)管理系統(tǒng)，實現(xiàn)對閑置資產(chǎn)的信息化管理，加強各級資產(chǎn)管理部門聯(lián)系，及時溝通信息，擴寬閑置資產(chǎn)的調(diào)用范圍，發(fā)揮其作用，提高自身固定資產(chǎn)的使用率。6.2不足及展望在研究過程中，本文先對現(xiàn)有有關(guān)企業(yè)營運能力分析的相關(guān)文獻(xiàn)進行梳理，了解萬達(dá)電影營運能力狀況后對其營運能力進行具體分析，分析其營運能力存在的不足，并提出了相應(yīng)的改進建議，但由于作者理論功底不深、實踐經(jīng)驗尚不足、時間和精力、篇幅等原因，有關(guān)營運能力的一些問題無法深入剖析，具體表現(xiàn)在以下幾方面：（1）營運能力的好壞是內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果，很難將營運能力的好壞歸結(jié)于某種政策或因素，由于作者理論功底的原因，無法對這些影響變量進行一一分析和量化。（2）財務(wù)數(shù)據(jù)是對企業(yè)歷史狀況的反映，具有一定的滯后性，而衡量企業(yè)營運能力好壞的除了財務(wù)因素外還有很多其他影響因素，本文很難一一分析出來。同時，本文作者對萬達(dá)電影行業(yè)的把握度不夠，無法能出更準(zhǔn)確深入的分析。（3）本文主題為案例研究，可能不具有普遍適用性，對此，在以后研究中可以更全面地搜集數(shù)據(jù)，進行深入分析，借助回歸模型等使研究結(jié)論更加具有說服力。以上問題是本文研究過程中存在的不足，這也是本文及作者以后在工作實踐過程中需要努力的方向。參考文獻(xiàn)[1]BerthaDanso,TheodoraNaaMaamleWhyte,PeterOwusuAkyawJnr.,RitaAdasiFenteng,LorettaAkosuaAkyaa.AnAssessmentofInventoryManagementPracticesattheHospitalityManagementDepartmentofTakoradiTechnicalUniversity[J].JournalofHumanitiesandSocialSciencesStudies,2021,3(11).[2]XiangZiquan,YangJiaqi,NaseemMuhammadHamza,GeWenjie.ResearchonDynamicCooperativeReplenishmentOptimizationofShipbuildingEnterpriseInventoryControlunderUncertainty[J].Sustainability,2022,14(4).[3]YongquanZhao,ZhengkangZhao.ResearchonInventoryControlinSupplyChainManagementEnvironment[J].ScientificJournalofEconomicsandManagementResearch,2021,3(3).[4]CasmirC.Osuji,AndrewO.Agbada.ImperativesofEffectiveWorkingCapitalManagementandProfitabilityintheBankingIndustryinNigeria[J].InterationalJournalofFinancialResearch,2020.[5]Shiue-WenShiu.ApplyofGreySystemTheorytotheOperatingPerformanceEvaluationSystemKaohsiungRapidTransitCorporation[D].GraduateSchoolofBusinessandAdministrationShu-TeUniversity.2018.[6]JayoungSohn,HugoTang,ShawnJangDoestheAsset-lightandFee-orientedStrategyCreateValue[J]IntemationalJournalofHospitalityManagement,2021.[7]陳群.淺談企業(yè)營運能力分析體系[J].全國流通經(jīng)濟,2020(34):76-78.DOI:10.16834.2020.34.024.[8]周之琳,王鈺,周爽,趙天文,宋皎,陳國慶.新時代民營企業(yè)營運能力分析——以L集團為例[J].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟,2021(14):41-42.[9]王龍.民營企業(yè)營運能力的弊端及措施研究[J].中國市場.2022.11.167.[10]吳克林.建筑