五糧液財務報表分析

PAGEPAGE22016年才開始緩慢復蘇。在此期間，很多中小型白酒表分析是必不可少的，通過綜合性地對企業(yè)進行分析，幫助管理者認識到企業(yè)現(xiàn)狀并做出相關(guān)的合理決策。了相關(guān)的建議與對策。abstract：AfteragoldendecadeofdevelopmentoftheBaijiuindustry,thestatehasissuedpoliciessuchasrestrictingtheconsumptionofthreepublicservicesandbanningalcoholbythearmy.TheBaijiuindustryhasenteredaperiodofin-depthadjustment.ThemarketenvironmentofBaijiuisundergreatpressure,anditdidnotstarttorecoverslowlyuntil2016.Duringthisperiod,manysmallandmedium-sizedBaijiuenterprisesfellintofinancialcrisisduetopoormanagement,andlargeBaijiuenterprisesalsohadmanyfinancialproblems.Inthiscase,itisessentialtoanalyzethefinancialstatementsoflistedBaijiucompanies.Throughcomprehensiveanalysisoftheenterprise,managerscanhelpthemunderstandthecurrentsituationoftheenterpriseandmakerelevantreasonabledecisions.ThispaperfirstintroducestheresearchbackgroundandsignificanceofthefinancialstatementanalysisofWuliangye,alistedliquorenterprise,andthenanalyzesthefinancialstatementsofWuliangyefromtheaspectsofthecompany'sprofile,operationabilityandprofitabilityanalysis,findsouttheproblems,andfinallyputsforwardrelevantsuggestionsandCountermeasuresfortheproblems.Keywords:Wuliangye，financialanalysis，Baijiuindustry，countermeasuresandsuggestions一、緒論（一）1、研究背景白酒作為世界六大蒸餾酒之一，被譽為我國的國粹，古有杜康傳佳話，現(xiàn)有五糧液飄千里。酒文化在中華民族[1]。不僅存在于國人的精神生活中，也對國家的經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大貢獻。但2012年以后國家嚴查三公消費“限制公務用酒”以及國家禁酒令的推出，白酒產(chǎn)業(yè)降低了迅猛發(fā)展的趨勢，[2]。一些酒企業(yè)，小型釀酒廠因為資金問題陷入了財務危機，甚至破產(chǎn)。國酒五糧液也受到了很大的沖擊，一夜之間五糧液的股價下降6.73%，市值蒸發(fā)142億元。各種財務問題也相繼出現(xiàn)：利潤降低，負債增加，現(xiàn)金流短缺。在經(jīng)歷了深度調(diào)整期之后，白酒行業(yè)開始進入復蘇回暖期。2018年，白酒總銷量呈上升趨勢。高端白酒品牌的復蘇更為顯著。同年，在黨的十九大會議上，確立要推動消費升級的政策，而消費品領(lǐng)[3]。所以在2019年，五糧液等品牌業(yè)績增長十分明顯，呈穩(wěn)步上升的趨勢。到2020年，白酒行業(yè)開始進入新的發(fā)展周期，白酒產(chǎn)銷取得諸多進展，2020年也被稱為中國白酒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展新元年。2、研究意義結(jié)構(gòu)混亂等財務問題，如果無法系統(tǒng)的、及時的發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的財務問題，將會對企業(yè)的經(jīng)營管理產(chǎn)生巨大的威脅。這些問題使企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂、負債償還能力不足和資金無法回收等等問題，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。分析，并且結(jié)合最近幾，對五糧液做出財務報表的分析，舉一反三讓更多的企業(yè)經(jīng)營者發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中所存在的財務問題，幫助管理者認識到企業(yè)現(xiàn)狀并做出相關(guān)的合理決策。（二）研究現(xiàn)狀1對于會計報表分析的由來，人們普遍接受的觀點始于美國19世紀晚期和20世紀初期，它是美國工業(yè)發(fā)展的結(jié)比率、速動比率。此后，各種財務指標相繼出現(xiàn)，逐漸充實了財務報表的分析。PierreDuPont,DonaldsonBrown(1919)給出了一個關(guān)于凈資產(chǎn)回報率的概念，并將其分解為銷售凈利率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股權(quán)杠桿的乘積。它還被用于測量公司的利潤、債務風險、運營效率等等。這種方法在杜邦公司的金融分析中得到了很好的應用，它被稱為杜邦分析法，至今依然占據(jù)著很大的比重[4]。提出了杜邦公司的傳統(tǒng)分析方法，主要是以公司的盈利能力來衡量公司的價們把傳統(tǒng)的以凈資產(chǎn)回報率為核心的業(yè)務，從長遠的角度考慮，符合公司的長遠發(fā)展需要[5]。介紹了一種新的方法——哈佛分析法，其內(nèi)容包括財務分析、戰(zhàn)略分析、會計分析和遠景分析四個方面，從戰(zhàn)略的高度將公司財務和非財務信息整合起來，從而對整個產(chǎn)業(yè)和公司的發(fā)展作出更加有價值的預測[6]。DamithGangodawilage(2017)具有十分重要的意義。因此，在未來的金融分析架構(gòu)中，必須引進產(chǎn)業(yè)導向的方法，以評價數(shù)字商業(yè)的績效[7]。DavidFHawkins(1986)的準則相結(jié)合，才能得到更為全面的分析。[8]。2、國內(nèi)研究現(xiàn)狀度的改革。王德禮(1993)，認為現(xiàn)行財政分析方法仍停留在前蘇聯(lián)財政分析的模式上，改革刻不容緩。要把中西方相結(jié)體系的比較和評價，結(jié)合我國的發(fā)展和改革需求，構(gòu)建了一套全新的金融體系[9]。提出在企業(yè)財務分析的發(fā)展過程中，企業(yè)的現(xiàn)金流量也是衡量公司財務狀況的一個重要指標，要打破傳統(tǒng)的財務分析模型，將價值鏈的管理和財務分析結(jié)合起來，從而提高公司的核心能力。[10]。認為傳統(tǒng)的財務分析僅限于對利潤的關(guān)注和收益的分析，應該注重提高公司的風險防范能力，加強現(xiàn)金流的管理[11]。趙燕(2018)況。隨著經(jīng)濟和社會的發(fā)展，公司和股東對利益關(guān)系的關(guān)注不再局限于盈利，金融分析的指標也要隨之擴展。[12]。朱衛(wèi)東等(2019)，他們相信，在人工智能飛速發(fā)展的今天，商業(yè)智能和財務會計的結(jié)合將使財務信息的處理更加便捷、快捷、智能化，從而提高管理效率和信息化水平。[13]。(2019)，對哈佛大學的分析框架在國內(nèi)的發(fā)展趨勢進行了展望，并對哈佛大學的分析框架進行了工程質(zhì)量分析方法結(jié)合起來，并在前景分析的維度上建立定量的財務預警模型等等。[14]。(2020)，提出了建立數(shù)據(jù)庫、智能化人才隊伍、智能財務分析系統(tǒng)等對策，并從中篩選出有用的資料。[15]。(2021)，通過分析大數(shù)據(jù)對金融信息共享的作用，指出在大數(shù)據(jù)時代，應強化技術(shù)風險控制，避免過分依賴數(shù)據(jù)，合理地分析和判斷數(shù)據(jù)，增強金融分析的深度[16]。（三）1、研究內(nèi)容本篇一共分成六個部分，內(nèi)容總結(jié)具體如下；方法、研究構(gòu)思和研究內(nèi)容進行闡述。第二章五糧液簡介。本章介紹了五糧液公司基本信息、經(jīng)營情況、公司的管理控制制度和公司的SWOT分析。索五糧液所存在的財務問題。原因進行了評價和研究。結(jié)合之前對財務報表的分析，對五糧液提出優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)建立財務風險管理部門等對策與建議。2、研究方法本文采用了以下研究方法：文獻綜述：以公司的財務報表為核心，利用有關(guān)的調(diào)查資料，對其進行全面的理解。通過對五糧液的現(xiàn)狀分析，對其發(fā)展的背景及公司財務狀況進行了分析，并對五糧液及白酒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提出了一些建議。行業(yè)中的其他競爭者進行比較，以直觀地了解五糧液目前的運營情況及問題。給出相應的解決辦法。二、五糧液概況（一）公司基本情況簡介五糧液集團公司（以下簡稱公司）是一家以酒業(yè)為核心，主導產(chǎn)品五糧液酒歷史悠久，文化底蘊深厚，是中國傳統(tǒng)濃香型白酒的代表性和知名的民族品牌，曾多次被評為“國家名酒”，并被列入中歐“地理標志協(xié)議”保護名2020年9月公司推出戰(zhàn)略性高端大單品“經(jīng)典五糧液”。集中力量打造五糧春、五糧醇、五糧特曲、尖莊四，2020年共清理清退12個品牌[18]。截至2021年6月11日，公司市值1.17萬億，對應凈利潤199.95億，市盈率58.51倍。（二）公司經(jīng)營情況公司致力于在全球范圍內(nèi)打造品類齊全的酒類品牌組合，產(chǎn)品覆蓋39°、45°、52°、56°、60°、68°、72°等高中低各酒度，形成滿足不同層次消費者需求的全產(chǎn)品供應鏈體系：一是五糧液主品牌系列，包括以“皇冠五糧液為代表的明代窖池酒系列，以經(jīng)典五糧液為代表的年份酒系列，以第八代五糧液為代表的代系五糧液，以國際時尚·五糧液為代表的低度酒系列[19]；二是以五糧春、五糧醇、五糧特曲、尖莊為重點的濃香系列酒品牌；三是以仙林、小酌時光、舒醺、吾調(diào)為重點的果露酒品牌[20]。三、五糧液財務報表分析的相關(guān)數(shù)據(jù)：表3-1單位：萬元項目2018年2019年2020年總資產(chǎn)8609426.5710639697.2011389313.90流動資產(chǎn)7811017.059662676.5010235566.87貨幣資金4896004.896323882.576820957.70主營業(yè)務收入4003018.965011810.595732105.95主營業(yè)務成本1048678.291280225.991481100.00總負債2097482.643030092.472613489.24流動負債2070781.583003459.932587893.90（一）1、橫向比較分析分別列示了可比企業(yè)的資產(chǎn)負債的相關(guān)情況。證券代碼企業(yè)簡稱總資產(chǎn)總負債證券代碼企業(yè)簡稱總資產(chǎn)總負債 資產(chǎn)負債率000858.SZ五糧液11389313.9022.95%2613489.24000568.SZ瀘州老窖3500920.381182733.39002304.SZ洋河股份5386625.931539660.62600809.SH汾酒1977853.49971359.82600519.SH貴州茅臺21339581.054567512.74平均數(shù)：31.17%33.78%28.6%49.11%21.4%22.95%，低于同行業(yè)公司的資產(chǎn)負債率平均水平31.17%。由此可見五糧液的40%-60%比較合適，但五糧液的資產(chǎn)負債率遠低業(yè)帶來更大的收益，五糧液的資本結(jié)構(gòu)不合理，遏制了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?.縱向比較分析表3-32018-2020五糧液酒資產(chǎn)負債情況表單位：萬元年份項目資產(chǎn)總計11389313.9010639697.20項目資產(chǎn)總計11389313.9010639697.208609426.57負債總計2613489.243030092.472097482.64資產(chǎn)負債率22.95%28.48%24.36%2020年五糧液總資產(chǎn)為11389313.9萬元，相比2019年增長了749616.67萬元，同比增長7.05%，2020年五糧液總負債為2613489.24萬元，相比2019年減少了416603.23萬元，同比下降13.75%。2020年五糧液總負債為萬元，相比2019年減少了416603.23萬元，同比下降13.75%。2018年至2020年五糧液的資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)上升又下降趨勢，但本身負債規(guī)模較大，一直高居不下，容易引發(fā)籌資風險，造成損失。表3-4列示了五糧液2018年到2020年的流動比率和速動比率情況。表3-42018-2020五糧液流動比率和速動比率情況表項目年份202020192018流動資產(chǎn)10235566.809662676.507811017.05貨幣資金6820957.706323882.574896004.89應收賬款4149.6213444.9712733.13應收票據(jù)1856842.121464314.961613464.20速動資產(chǎn)8912739.517801642.506522202.22流動負債2587893.903003459.932070781.58流動比率3.963.223.77速動比率3.442.763.152020年五糧液流動比率的提高表明，公司短期償債能力不斷增強，償債壓力減小，財務風險降低，1，這兩個比率良好證明公司資金流動性強，但2020年比率的上漲，并且企業(yè)近年來財務費用逐年增加，支付負債利息數(shù)額增大，影響公司利潤。總結(jié)來說通過五糧液財務報表的償債能力分析得出的問題主要有三個：1。說明了五糧液現(xiàn)金閑置卻因此喪失了更多的機會成本，違背了企業(yè)良性發(fā)展的財務杠桿效應。2020年下降，我國的資產(chǎn)負債率水平比較合適，但五糧液的資產(chǎn)負債率遠低于這個水平，雖然降低了企業(yè)的償債風險，但考慮到負債的利息可以稅前扣除，負債所帶來的的減稅收益也會為企業(yè)帶來更大的收益，五糧液的資本結(jié)構(gòu)不合理，遏制了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。不僅是由于公司貨幣資金的閑置和應收賬款的大量增加，也是由于公司的庫存過剩，公司的流動資產(chǎn)占用過多，資產(chǎn)使用效率低下，從而影響公司的盈利能力，同時也說明企業(yè)在理財或交易業(yè)務的經(jīng)營管理存在問題[21]。（二）1、橫向比較分析表3-5行業(yè)橫向比較表比較項目五糧液洋河股份瀘州老窖營業(yè)利潤率（%）48.5546.9047.68營業(yè)凈利率（%）36.4735.4735.78營業(yè)毛利率（％）74.1672.2783.05總資產(chǎn)報酬率（％）18.9912.3518.64凈資產(chǎn)收益率（％）24.9420.2028.27百分點，優(yōu)勢還沒有完全拉開。綜上所述，五糧液盈利能力較強，且處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2、縱向比較分析表3-6不同年度縱向比較表比較項目2020年2019年2018年營業(yè)毛利率（%）74.1674.4673.80營業(yè)凈利率（%）36.4736.3735.07總資產(chǎn)報酬率（％）18.9918.9417.88凈資產(chǎn)收益率（％）24.9425.2622.80（三）1、橫向比較分析表3-7行業(yè)橫向比較表比較項目五糧液洋河股份瀘州老窖存貨周轉(zhuǎn)率1.100.400.68應收賬款周轉(zhuǎn)率3.4332.641681.96總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.520.390.52管理效率[22]。從上表來看，五糧液處于行業(yè)高水平。題?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量公司經(jīng)營能力的一個重要指標。由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以全面地反映企業(yè)的資產(chǎn)從投資到最終的生產(chǎn)，以及在運營全過程中的周轉(zhuǎn)效率，從而了解公司的資產(chǎn)使用效益和企業(yè)的經(jīng)營狀況。比例越高，則越顯0.8到1之間比較合適，一般企業(yè)標準為0.8。從上表來看，五糧液處于較高水平，但是低于一般企業(yè)標準。這說明資產(chǎn)的經(jīng)營效率低，資產(chǎn)的流動速度變慢，企業(yè)資產(chǎn)流動性較低。2、縱向比較分析表3-8不同年度縱向比較表比較項目2020年2019年2018年存貨周轉(zhuǎn)率1.101.010.94應收賬款周轉(zhuǎn)率3.433.232.90總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.520.520.512018至2020年期間，整體呈現(xiàn)上升趨勢，金流通能力增強。弱的，在這一方面還有上升的空間。經(jīng)營效率，需要采取更多的措施助力?？偨Y(jié)來說通過五糧液財務報表的營運能力分析得出的問題主要有兩個：距，且處在一個較低的水平，說明企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率、運營效率仍然存在很大問題，需要解決企業(yè)管理效率低下和應收賬款周轉(zhuǎn)速度等問題，進一步提高企業(yè)營運能力。（2）五糧液的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于一般企業(yè)標準，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般在0.8到1之間比較合適，一般企業(yè)標準為變慢，企業(yè)資產(chǎn)流動性較低，需要提高資產(chǎn)利用率。（四）1、橫向比較分析表3-9行業(yè)橫向比較表比較項目五糧液洋河股份瀘州老窖營業(yè)收入增長率（％）14.3725.3021.16凈利潤增長率（％）14.6729.8332.25總資產(chǎn)增長率（％）14.5123.4727.93凈資產(chǎn)增長率（％）20.8416.8614.20糧液較強的生命力。總的來說，五糧液已達到了很大的規(guī)模，成長能力相對較弱。2、縱向比較分析表3-10不同年度縱向比較表比較項目2020年2019年2018年營業(yè)收入增長率（％）14.3725.2632.61凈利潤增長率（％）14.6730.0238.36總資產(chǎn)增長率（％）14.5118.7419.19凈資產(chǎn)增長率（％）20.8422.2726.51的規(guī)模。整體來看，五糧液的成長能力較弱，這和它的體量以及經(jīng)營政策不無關(guān)系?？偨Y(jié)來說通過五糧液財務報表的成長能力分析得出的問題為：價高限制了市場份額的增長，因此五糧液的成長能力較弱。四、五糧液財務問題成因分析（一）外部環(huán)境因素五糧液出現(xiàn)上述財務問題，外部環(huán)境因素的影響主要有以下幾個方面：（1）國家政策影響消費者消費理念。作為國企，五糧液比別的公司更容易受到國家政策的影響。黃金十年過年以后白酒行業(yè)進入了調(diào)整期，隨著國家禁酒令、三公消費和八項規(guī)定等政策的相繼出臺，對屬于消費行度降低，直到2016年以后白酒行業(yè)開始慢慢復蘇?？梢?，一旦國家對行業(yè)實施緊縮政策，將對企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)生影響，需要積極響應國家政策，積極應對新挑戰(zhàn)。2003年-2012年，在中國經(jīng)濟騰飛，高速發(fā)展的大勢所趨帶動下，白酒行業(yè)2013年以后白酒行業(yè)發(fā)展速度明顯減慢，加上2020年開始的疫情影響，很多中小型白酒公司相繼破產(chǎn)，五糧液的營收也逐年開始降低，企業(yè)的貨幣資金過多閑業(yè)的獲利能力。格較高，但越來越多像汾酒、洋河、劍南春和酒鬼酒等企業(yè)開始大量銷售中低端白酒，對五糧液的銷售市場造成擠壓，整個白酒行業(yè)也有擴容性增長變成了擠壓性增長。網(wǎng)絡時代的到來也使得銷售線路多元化，白酒企業(yè)聯(lián)合電商布局搶占市場也愈發(fā)激烈。這使得五糧液的營運能力和成長能力面臨巨大挑戰(zhàn)，增加了提高營運能力和成長能力的難度。（4）30-39歲和40-49歲的年齡人群對于白酒的認可度最高，但隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的興液公司想要更加長遠的發(fā)展，重視迎合年輕人的口味，打造適合年輕人的產(chǎn)品勢在必行。（二）內(nèi)部管理控制因素法規(guī)的要求建立了股東大會、董事會、監(jiān)事會包括經(jīng)理層在內(nèi)的38個組織機構(gòu)，但缺少了財務風險管理部門，無法及時的、系統(tǒng)的對公司的財務風險進行預測、分析、防控。（2）資產(chǎn)利用率低，大量的資金閑置，造成了資本結(jié)構(gòu)的不合理。根據(jù)表4.1中可以看出五糧液的資產(chǎn)負債率40%-60%，投資經(jīng)營過于謹慎，企業(yè)的資金流動比率和速動比率來看兩個指標遠高于1,導致大量資金沒有合理運用，無法實現(xiàn)企業(yè)利益最大化的終極目標。五糧液的財務費用也持續(xù)上升，證明借款數(shù)額增加，導致企業(yè)存在潛在財務風險。：2015年的五糧液集團原黨委副書記房國興、2016年的五糧液原財務總監(jiān)譚定華，2019年糧液集團有限公司原黨委委員、工會主席、監(jiān)事會主2020年原總經(jīng)理潘鐘因累計受賄300余萬元等。五糧液內(nèi)部人士曾對媒體透露，五糧液高層“問題”存在已久。五糧液不少高層管理人員、內(nèi)部人士，都在依托五糧液的影響力進行權(quán)力“尋租”，五糧液有很多“自己人”都是在做自己的品牌，每年給五糧液繳納品牌管理費，然后直接從五糧液手中拿酒進行售賣。五糧液在上市公司中一直處于高風險公司，其原因就是公司高管的權(quán)利過于集中，缺乏制衡監(jiān)管。由于五糧液酒的稀缺性，經(jīng)銷商拿到越多的酒就能賺越多的錢，不少經(jīng)銷商就走歪門邪道行賄五糧液高管爭取更多的配額，這也導致了企業(yè)貪腐問題嚴重，企業(yè)風險排名高居不下。2020年五糧液產(chǎn)品收入440.61億、以五糧春、五糧醇、五糧特曲、尖莊為重點的濃香系列酒品牌產(chǎn)品為83.73億。但五糧液產(chǎn)品生產(chǎn)量2.60萬噸、銷量2.81萬噸、庫存量0.27萬噸；而以五糧春、五糧醇、五糧特曲、尖莊為重點的濃香系列酒品牌產(chǎn)品生產(chǎn)量13.29萬噸、銷量13.23萬噸、庫存量1.15萬噸。五糧液產(chǎn)品生產(chǎn)量遠遠低于系列酒品牌產(chǎn)品，但是收入?yún)s遠遠高于系列酒產(chǎn)品，且五糧液產(chǎn)品銷售量高于生產(chǎn)量，系列酒產(chǎn)品銷售量卻低于生產(chǎn)量，所以應該提高五糧液產(chǎn)品的銷售量，增加五糧液產(chǎn)品的生產(chǎn)量，合理調(diào)整產(chǎn)品線設(shè)計，以此擴大利潤。五、五糧液財務問題的對策與建議（一）積極響應國家政策，提高運營能力禁酒令和后來的疫情影響，給五糧液等高檔酒企業(yè)造成了一定的沖擊，也給作為中間環(huán)節(jié)的經(jīng)銷商帶來了更大壓力。雖然是沖擊，可能也是助力，企業(yè)需要抓住機會，積極響應國家政策，適應環(huán)境變化，提高運營能力。逐步從公務消費、政府定點采購為主的銷售渠道逐步轉(zhuǎn)向從商務宴請、私人聚會上尋找出口，提高企業(yè)的營運效率。（二）提高市場競爭力，解決產(chǎn)能過剩為了解決存貨積壓，產(chǎn)能過剩，市場競爭激烈等問題，需要企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高市場占有率。近幾年來，近年來，五糧液開始頻繁地進行市場經(jīng)營：與遵義啤酒廠合并、習酒并購、河北昌黎酒業(yè)、仁懷酒廠等戰(zhàn)略發(fā)展。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也由單一的五糧液酒延伸至五糧液酒，陳年五糧液酒，五糧液啤酒，五糧液干紅等一系列以“五糧液”冠名的酒類家族。這一舉動引起了業(yè)內(nèi)的關(guān)注，五糧液的市場表現(xiàn)也得到了極大的提高。一直以來都是高端白酒的五糧液，現(xiàn)在也開始進軍中低檔白酒了。從五糧液2020年的年度財務報表中來看，五糧液酒的主營業(yè)務分為五糧液酒（漢醬、五糧液啤酒、五糧液迎賓酒），五糧液酒的營收達到了758億元，其他系列酒營收才95億元左右。對比來看五糧液雖然改變了其本身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的問題，但新推出的產(chǎn)品收益不是特別理想，僅占全部營收的11%。由此可見五糧液的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異化特別巨大。格來說優(yōu)秀的產(chǎn)品更能讓人接受。畢竟其他系列酒的生存時間不長，還有很多可以改良進步的地方，可以做售后回訪來吸納大眾的意見。注和敏感的人群，通過線上線下大量投放廣告，從產(chǎn)品的特色、功效和制作流程等吸引大眾的目光。大電商平臺結(jié)合，增加產(chǎn)品的購買渠道，銷售方式多元化，方便公眾購買，更有利于搶占市場。迅速提高，五糧液要牢牢把握住高端市場。隨著我國白酒產(chǎn)品陸陸續(xù)續(xù)走出國門，中國高端的白酒產(chǎn)品在未來有很大可能在國外奢侈品市場占據(jù)一部分市場份額，成為和高端葡萄酒一樣的存在。誰能引領(lǐng)中國白酒及白酒文化走向全球，誰就能獲得最多的市場份額。五糧液作為國內(nèi)龍頭企業(yè)，應該向著這個方向努力。（三）積極探索行業(yè)前沿領(lǐng)域，研發(fā)符合青年口味的產(chǎn)品“95后”和“00后”的貢獻占到了餐飲消費的50%。但是，不同年齡段的人對不同的食品有不同的喜好，新一代年輕人的口味較之上一代又有了新的變化。從第一財經(jīng)商業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計的結(jié)果來看，60后和70后只青睞白酒和黃酒；80后最青睞啤酒；90后對白酒的偏好度最低，相反最青睞配制酒和果酒，其次是洋酒。與清甜相比，白酒品類本身因酒精度高而導致的辛辣就與年輕人的口味格格不入。所以想要成功打入青年市場，抓住新一代年輕人的口味趨勢迫在眉睫，也有助于自身產(chǎn)品迭代，開拓新人市場，掘金獲利。過采訪、問卷等形式進行調(diào)查，對青年口味進行全方位的了解，研發(fā)出研發(fā)符合青年口味的產(chǎn)品。所以五糧液一定要利用好現(xiàn)有的人才優(yōu)勢，加強對人才的儲備的同時，優(yōu)化自身的人才隊伍，形成更多元化的人才結(jié)構(gòu)。著重培養(yǎng)幫助五糧液在線上渠道進行發(fā)展的人才和能夠發(fā)展產(chǎn)品在年輕人當中的口碑的人才。（四）建立財務風險管理部門，樹立財務風險意識改革過程漫長，部分國有企業(yè)財務風險意識弱化，對市場反應不敏感，風險控制與防范能力差，給國企發(fā)展帶來重大隱患。針對五糧液所缺少財務風險管理部門，應樹立財務風險意識。合本企業(yè)發(fā)展的財務管理制度，完善財務風險管理體系。機時用來解決企業(yè)的財務問題，彌補企業(yè)的虧損。在這樣的保障下，企業(yè)的領(lǐng)導者可以大膽的尋找機會成本，謀取更大的收益。防止應決策失誤發(fā)生財務風險。而導致的財務困境和金融危機的沖擊。（五）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)東權(quán)益的比率為基礎(chǔ)的，而企業(yè)的資產(chǎn)配置則是企業(yè)的主要任務，因而對其進行研究具有很大的意義。雖然2019年五糧液的資產(chǎn)負債率有所升高，但在2020年五糧液的資產(chǎn)負債率甚至低于2018年，2020年的資產(chǎn)負不僅低于可比企業(yè)的平均數(shù)31.17%，更是與我國資產(chǎn)負債率的平均水平40%-60%相差甚遠。如此低的資產(chǎn)負債率雖然保證了企業(yè)的償債能力，但也證明公司經(jīng)營過于保守無法實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化的目標。所以需要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。定一個合理的籌資方案，最終對募集資金的使用進行合理的規(guī)劃，并及時對資金的使用進行評價，看是否運用得當。、改良白酒生產(chǎn)技術(shù)或者研發(fā)新的產(chǎn)品。的平均水平，合理的負債能夠為企業(yè)帶來更好的收益。（六）適當分解權(quán)力，強化權(quán)力的監(jiān)管從邏輯上和實際上講，權(quán)力過度集中，必須對權(quán)力進行恰當?shù)膱猿钟弥贫裙苋?、管?quán)、管事，形成全面的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)等等，完善既相互制約又相互協(xié)調(diào)的權(quán)力結(jié)構(gòu)和運行機制。（七）訂單審評與去庫存，合理規(guī)劃生產(chǎn)線況下，盡可能地降低庫存量，減少不必要的浪費，提高企業(yè)的利潤。結(jié)論本文以研究上市公司財務報表分析為方向。選取了五糧液這一具體案例，并篩選了與之規(guī)模相差不大的五糧場份額，成長能力很弱。通過分析，為五糧液在幾個方面提出了一些對策和建議，希望能有一定的參考價值。參考文獻[1][J].2005,4(2):2.[2]呂咸遜.2021中國白酒市場新格局重構(gòu)成為趨勢[J].新食品,2021(3):50-53.[3]陳柯宇.哈佛分析框架下的五糧液公司財務分析[D].四川師范大學,2020.[4]A.Almazari.FinancialperformanceanalysisoftheJordanianArabbankbyusingthedupontsystemoffinancialanalysis[J].InternationalJournalofEconomicsandFinance,2012,4(4):129-134[5]P.M.Healy,K.G.Palepu.Informationasymmetry,corporatedisclosure,andthecapitalmarkets:Areviewoftheempiricaldisclosureliterature[J].Jo