中層管理人員的財務(wù)知識普及

高級經(jīng)管人員財會特訓(xùn)課程

江蘇省生產(chǎn)力促進(jìn)中心張鳴教授整理ppt第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系一、財會管理的構(gòu)架方法核心目的法定會計核算利潤披露信息財務(wù)管理資金運作現(xiàn)金價值增值管理會計決策控制本錢管理效益整理ppt董事會總經(jīng)理財務(wù)經(jīng)理〔副總經(jīng)理〕方案〔金融〕財務(wù)部會計核算科日常收支核算債權(quán)債務(wù)核算費用收支核算銷售利潤核算會計報表編制現(xiàn)代企業(yè)財會管理制度財務(wù)管理科財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)制度制定財務(wù)策略資金籌資決策資金配置決策收益分配決策本錢管理科預(yù)測方案制定短期經(jīng)營決策長期經(jīng)營決策預(yù)算控制會計責(zé)任考核會計整理ppt二、法定〔財務(wù)〕會計的特點和內(nèi)容1、特點必須遵循稅法和有關(guān)法規(guī)以日常經(jīng)營業(yè)務(wù)為核算的根底要建立系統(tǒng)、完整和有效的會計核算制定及時提供真實有用的會計信息第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt2、內(nèi)容確認(rèn)－－會計的根底。能用貨幣計量，并引起會計要素變化的各項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。計量－－會計的核心。根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對會計要素予以量化。反映－－會計的功能。連續(xù)和全面地揭示企業(yè)當(dāng)前的各項要素的狀況。報告－－會計的目的。對信息的系統(tǒng)匯總和企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)狀況的高度概括。第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt2、內(nèi)容確認(rèn)－－會計的根底。能用貨幣計量，并引起會計要素變化的各項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。計量－－會計的核心。根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對會計要素予以量化。反映－－會計的功能。連續(xù)和全面地揭示企業(yè)當(dāng)前的各項要素的狀況。報告－－會計的目的。對信息的系統(tǒng)匯總和企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)狀況的高度概括。第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt三、財務(wù)管理的特點和內(nèi)容1、特點重點在于企業(yè)的資金管理和財務(wù)策略于金融、稅務(wù)、財政、會計等學(xué)科有緊密關(guān)系注重企業(yè)的現(xiàn)金流量和財務(wù)實力注重企業(yè)的總目標(biāo)和整體開展要求第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt2、內(nèi)容〔1〕財務(wù)策略對企業(yè)資金運作的整體規(guī)劃對企業(yè)會計方針的選擇對企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立和完善對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt〔2〕籌資決策籌資方案確實定資金本錢和資金結(jié)構(gòu)分析籌資風(fēng)險分析資金利用水平的提高〔3〕投資決策投資方案確實定長短期資金的有效配置投資風(fēng)險衡量投資效益的評價第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt〔4〕收益分配決策稅務(wù)籌劃股利政策現(xiàn)金流量及企業(yè)開展規(guī)劃市場表現(xiàn)指標(biāo)協(xié)調(diào)財務(wù)關(guān)系〔5〕企業(yè)資金的日常管理完善會計核算和控制制度建立相關(guān)財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)確定有效財務(wù)管理模式建立合理的組織結(jié)構(gòu)和信息溝通渠道第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt3、缺點應(yīng)注重企業(yè)開展的非財務(wù)指標(biāo)影響應(yīng)注意企業(yè)本錢控制應(yīng)關(guān)注社會效益應(yīng)重視企業(yè)內(nèi)容財務(wù)狀況的真實性應(yīng)處理好現(xiàn)金流量于利潤的關(guān)系第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt四、管理會計的特點和內(nèi)容1、特點側(cè)重于企業(yè)的本錢管理采用多元化的管理本錢概念是一種對內(nèi)會計，故不受法律的約束方法靈活多樣，并無嚴(yán)格的體系應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)模型和行為科學(xué)第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt2、內(nèi)容預(yù)測和決策會計，主要是進(jìn)行經(jīng)營預(yù)測和本錢及投資決策。預(yù)算和控制會計，要定期編制完整的全面預(yù)算，實施全過程本錢控制。責(zé)任和考核會計，建立和健全本錢、利潤和投資中心，定期進(jìn)行考核、評價和分析，為制定新的決策提供依據(jù)。第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt3、缺點尚無嚴(yán)格的體系結(jié)構(gòu)方法和信息不具法律效應(yīng)，故未得到社會的公認(rèn)。信息在表外披露，無法與財務(wù)會計銜接要求一定的市場和管理水平與其相配套預(yù)測難度較高，有一定認(rèn)為影響。第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系整理ppt一、會計概念和流程會計是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中能系統(tǒng)全面反映其財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)構(gòu)成的一個完備的信息系統(tǒng)。會計信息是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理根底，也是處理企業(yè)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的根本依據(jù)，更是反映企業(yè)經(jīng)營是否良好和有無開展前景標(biāo)志。其管理職能無法被替代。第二講會計核算的根本原理整理ppt

企業(yè)會計核算根本流程會計法規(guī)會計制度會計要素復(fù)式記帳會計憑證總帳明細(xì)帳資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益核算三大會計報表會計工作前提會計假設(shè)會計理論會計原那么會計根底帳戶分類會計循環(huán)帳戶處理程序經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)反映收入費用利潤核算會計報表編制報表分析整理ppt二、會計前提〔會計假設(shè)〕1、會計主體－－會計工作為之效勞、管理和披露信息的經(jīng)濟(jì)范疇界定。可以是法律主體，也可以是非法律主體。必須要具有編報要求。目的之一是將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)于所有者的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相區(qū)分。第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt2、持續(xù)經(jīng)營－－企業(yè)在可以預(yù)見的未來，將不會清算或破產(chǎn)，會按照既定的方針經(jīng)營下去。持續(xù)經(jīng)營是企業(yè)會計因素計量地方根底。同時要求企業(yè)的會計核算和信息披露都是連續(xù)和完整的。當(dāng)企業(yè)確有跡象說明其無法再經(jīng)營下去的話，該前提便不復(fù)存在。第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt3、會計分期－－為了及時披露企業(yè)的會計信息，對持續(xù)不斷的經(jīng)營過程，必須要按照一定的要求和標(biāo)準(zhǔn)，人為地劃分為假設(shè)干期限，來分期揭示企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。會計分期假設(shè)是會計進(jìn)行定期帳戶處理和定期編送報表的依據(jù)。我國的會計分期為自然年度。第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt4、貨幣計量－－會計反映的主要是能以貨幣計量的各項經(jīng)濟(jì)信息，是一種系統(tǒng)、連續(xù)、全面和完整的綜合信息。計量有多種形式，但會計采用貨幣計量是在市場經(jīng)濟(jì)條件下一種必然和唯一的選擇。貨幣計量也有明顯的缺陷貨幣計量并不排斥其他計量方式第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt三、會計要素第一類資產(chǎn)－－是指企業(yè)以往經(jīng)濟(jì)交易或事項所產(chǎn)生的，是企業(yè)擁有或控制的，可以用貨幣計量的能在未來為企業(yè)創(chuàng)造收益的各項經(jīng)濟(jì)資源。資產(chǎn)是會計中最重要的會計要素第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt負(fù)債－－是指企業(yè)以往經(jīng)濟(jì)交易或事項所產(chǎn)生的，能用貨幣計量的，要求企業(yè)在將來某一時日用支付現(xiàn)金、放棄資產(chǎn)和提供勞務(wù)等來承擔(dān)的各項經(jīng)濟(jì)責(zé)任。負(fù)債也稱之為負(fù)資產(chǎn)。權(quán)益－－是指企業(yè)的所有者〔股東〕對企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。是所有者利益的根本表現(xiàn)。權(quán)益也稱凈資產(chǎn)?！镔Y產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt第二類收入－－是指企業(yè)所以經(jīng)濟(jì)活動所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。主要由兩局部組成。第一，是企業(yè)在銷售商品、提高勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營活動中所形成的各項收入。這是收入的主要局部第二，是企業(yè)在日常經(jīng)營活動以外多獲得的各項收入，如投資收益和營業(yè)外收入。主要工程：主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、投資收益、營業(yè)外收入第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt費用〔本錢〕費用是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日常經(jīng)營活動發(fā)生的各類支出。本錢是指為了生產(chǎn)具體產(chǎn)品或勞務(wù)而發(fā)生的各項消耗。本錢與具體產(chǎn)品相關(guān)，形成產(chǎn)品本錢。費用與一定時期相關(guān)，構(gòu)成期間費用。第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt利潤－－是指企業(yè)一定會計期所形成的經(jīng)營成果的總和。包括銷售利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤。利潤是企業(yè)一定時期收入與費用和本錢配比后的余額，可能是正數(shù)也可能是負(fù)數(shù)。嚴(yán)格地講，利潤是一個差額，不能算作是一個獨立的會計要素?！锸杖耄M用＝利潤第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt四、復(fù)式記帳和帳戶分類1、復(fù)式記帳－－對每筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，要在兩個或兩個以上帳戶中，按照相同的金額和相反的方向進(jìn)行平行登記的一記帳方法。這種復(fù)式記帳的方式，用“借方〞和“貸方〞來表示，這種形式稱為會計分錄第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt2、會計帳戶分類〔1〕資產(chǎn)類帳戶：借方表示資產(chǎn)增加貸方表示資產(chǎn)減少借方余額表示資產(chǎn)結(jié)余如購入原料10000元，用銀行存款支付，會計分錄：借：原材料10000貸：現(xiàn)金10000第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt〔2〕負(fù)債類帳戶：借方表示負(fù)債減少貸方表示負(fù)債增加貸方余額表示負(fù)債結(jié)余如上述原材料購入并未付款，做分錄：借：原材料10000貸：應(yīng)付帳款10000本期通過銀行付款，做如下會計分錄：應(yīng)付帳款10000現(xiàn)金〔銀行存款〕10000第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt〔3〕權(quán)益類帳戶：借方表示權(quán)益減少貸方表示權(quán)益增加貸方余額表示權(quán)益結(jié)余記帳屬性同負(fù)債類帳戶主要帳戶有實收資本〔股本〕、資本公積盈余公積、未分配利潤如收到投入資本200000元：借：現(xiàn)金〔銀行存款〕200000貸：實收資本〔股本〕200000第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt〔4〕本錢類帳戶：借方表示本錢增加貸方表示本錢減少借方余額表示在產(chǎn)品本錢記帳屬性同資產(chǎn)類帳戶主要帳戶有生產(chǎn)本錢、輔助生產(chǎn)、制造費用如生產(chǎn)某產(chǎn)品領(lǐng)用原材料，價值15000元：借：生產(chǎn)本錢－×產(chǎn)品15000貸：原材料15000第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt〔5〕損益類帳戶A收入類帳戶：借方表示收入減少和結(jié)轉(zhuǎn)貸方表示收入的增加月末反映累積余額，年末結(jié)平無余額主要帳戶有銷售收入、其他業(yè)務(wù)收入、投資收益、營業(yè)外收入、補貼收入〔本年利潤、未分配利潤〕如企業(yè)收到銷售款50000，做如下分錄：借：現(xiàn)金50000貸：銷售收入50000第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理pptB費用類帳戶：借方表示費用增加貸方表示費用減少和結(jié)轉(zhuǎn)月末反映累積余額，年末結(jié)平無余額主要帳戶有：銷售本錢、銷售稅金、前提業(yè)務(wù)支出銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、營業(yè)外支出、所得稅。如企業(yè)發(fā)生一筆廣告費支出30000元，做如下分錄：借：銷售費用30000貸：現(xiàn)金〔銀行存款〕30000

第二講會計核算的根本原理第二講會計核算的根本原理整理ppt一、會計循環(huán)概念會計循環(huán)的根底是企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的循環(huán)，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的循環(huán)又導(dǎo)致企業(yè)資金的循環(huán)，對這種資金循環(huán)進(jìn)行反映，就形成了會計業(yè)務(wù)的循環(huán)。由于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的循環(huán)往復(fù)，周而復(fù)始，所以會計循環(huán)也具有這個特征。會計循環(huán)的表現(xiàn)形式是：會計憑證－會計帳戶〔帳簿〕－會計報表

第三講會計循環(huán)整理ppt

第三講會計循環(huán)會計循環(huán)過程原始憑證記帳憑證記帳過帳結(jié)算試算平衡報表編制總帳分類帳明細(xì)帳根本原那么：帳證相符、帳帳相符、帳表相符、帳實相符整理ppt

第三講會計循環(huán)貨幣資金固定資產(chǎn)原材料工資費用其他費用生產(chǎn)過程產(chǎn)成品銷售過程貨幣資金資金循環(huán)過程貨幣資金儲藏資金生產(chǎn)資金成品資金結(jié)算資金貨幣資金整理pptUsethegiveninformationofXTCompanyandpreparetheincomeandbalancesheetoftheenterprise.

Balancesheet

AssetsLiabilities&Capitalcash400shot-termloan200Accountsreceivable500accountspayable400inventory*800accruedsalariespayable100fixedassets2000taxespayable300less:depreciation300long-termdebts500paid-incapital1400retainedearnings500totalassets3400totalliabilities&capital3400*inventoryisonlymaterial,nofinishproduct&work-inproduct第三講會計循環(huán)整理pptCurrentperiodoperatingtransactionasfallow:1.Purchasedrawmaterial$600,owedthemoney.2Requisitionofmaterialformanufacturing$12003.Salariesaccrued$150andrecordeddepreciation$1004.Finishedproducts$1000enteredwarehouse.5.Soldgoods$1200,receiptedcash$600,recordedtheremainderinaccountsreceivable.6.Transferredthecostofgoodssoles$8007.Paidtheaccountspayableoflastperiod$200第三講會計循環(huán)整理ppt8.Returnedshot-termloanofthebank$1009.Sellingtaxesaccrued$100.10.Paidsalariespayable$20011.Gotalong-termdebts$500fromthebank.12.Paidsellingexpenses$60andadministrationexpenses$40.13.Purchasedaequipment$500,paidcash.14.Receivedaccountsreceivable$50015.Incometax$50ofthisperiodaccrued.16.Paidvariousoftaxofthisperiodamount$400.第三講會計循環(huán)整理ppt1.material600accountspayable6002.productioncost1200material12003.productioncost250accrualsalaries150accumulatedepreciation1004.finishedproducts1000productioncost10005.accountsreceivable600cash600salesrevenues12006.costofsales800finishedproducts800

7.accountspayable200cash2008.shot-termloan100cash100

generalaccountingtransaction整理ppt9.sellingtaxes100accruedtaxespayable10010.accruedsalariespayable200cash20011.cash500long-termdebts50012.sellingexpenses60administrationexpenses40cash10013.fixedassets500cash50014.cash500accountsreceivable50015.incometax50accruedtaxespayable5016.accruedtaxespayable400cash400generalaccountingtransaction整理pptProfit/lossstatementsalesrevenues:1200-costsofsales-800-sellingtaxes-100grossprofit300-sellingexpenses60-administrationexpenses40profitbeforetaxes200-incometaxes50profitaftertaxes150第三講會計循環(huán)第三講會計循環(huán)整理pptgeneralaccountingtransactionFormofinventoryadjustmentmaterialswork-inproductsfinishedproductsB800----+600+1200+1000-1200+250-800-1000E200450200850整理pptgeneralaccountingtransactionBalancesheetAssetsLiabilities&Capitalcash500shot-termloan100Accountsreceivable600accountspayable800inventory*850accruedsalariespayable50fixedassets2500taxespayable50less:depreciation400long-termdebts1000paid-incapital1400retainedearnings650totalassets4050totalliabilities&capital4050整理ppt會計原那么1、權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么〔也稱應(yīng)計制原那么〕凡應(yīng)由本期本錢或費用負(fù)擔(dān)的支出，和應(yīng)由本期確認(rèn)的收入，無論其是否發(fā)生，都應(yīng)該作為本期的本錢、費用或本期的收入來處理，反之亦然。應(yīng)計制原那么的對稱是現(xiàn)金制，即所有的本錢費用和收入都按實際收到現(xiàn)金為當(dāng)前確認(rèn)的依據(jù)。第三講會計循環(huán)第三講會計循環(huán)整理ppt2、穩(wěn)健原那么〔業(yè)稱審慎原那么〕－－企業(yè)不應(yīng)確認(rèn)那些尚未獲得的收入和利潤，但應(yīng)該確認(rèn)那些可能發(fā)生的支出和損失。即企業(yè)在會計處理方法時，應(yīng)盡可能地低估資產(chǎn)、利潤和權(quán)益。3、原始本錢原那么〔也稱歷史本錢原那么〕－－企業(yè)應(yīng)該按照具有客觀真實憑證的發(fā)生額，作為會計入帳的依據(jù)，未經(jīng)特殊批準(zhǔn)不得修改。第三講會計循環(huán)整理ppt4、配比原那么－－企業(yè)應(yīng)將一定時期的收入，于其對應(yīng)的本錢、費用相配合，來確認(rèn)一定時期的利潤。即本期發(fā)生的本錢費用，不一定在當(dāng)前創(chuàng)造利潤，反之亦然。5、一貫可比性原那么－－會計核算所采用的方法和計算口徑應(yīng)前后一致，保持連貫，保證會計信息的可比性。如確有充分理由證明原來的方法已不再適用時，才能作出修改，并在報表中披露。第三講會計循環(huán)第三講會計循環(huán)整理ppt6、劃分資本支出和收益支出的原那么－－凡屬于長期性資產(chǎn)的支出〔一般受益期在一年以上的〕，應(yīng)予以資本化；凡屬于短期性資產(chǎn)或費用性支出的，〔一般受益期在一年以下的〕，都應(yīng)該作為非資本化處理。7、重要性原那么－－對于重要的會計信息應(yīng)該重點和詳細(xì)披露，對于次要的會計信息可以合并和粗略的反映。第三講會計循環(huán)第三講會計循環(huán)整理ppt8、客觀真實性原那么－－會計提供的所有詳細(xì)，都必須是真實可靠和可驗證的，提供詳細(xì)的人員必須要求保持中立的態(tài)度。9、決策有用性原那么－－會計提供的所有詳細(xì)應(yīng)該對經(jīng)濟(jì)決策有用，應(yīng)該做到相關(guān)性、及時性，并具有預(yù)測價值和反響價值。第三講會計循環(huán)第三講會計循環(huán)整理ppt特殊會計業(yè)務(wù)處理1、應(yīng)收帳款處理2、折舊業(yè)務(wù)處理3、存貨業(yè)務(wù)處理4、投資業(yè)務(wù)處理5、本錢業(yè)務(wù)處理6、學(xué)生會利潤業(yè)務(wù)處理第三講會計循環(huán)第三講會計循環(huán)整理ppt第四講企業(yè)財務(wù)管理的根本框架理財環(huán)境財務(wù)策略財務(wù)目標(biāo)財務(wù)管理制度財務(wù)關(guān)系企業(yè)規(guī)模目標(biāo)利潤財務(wù)預(yù)算籌資渠道籌資方式短期投資營運資金管理本錢控制股利理論股利政策股利方式總體分析指標(biāo)分析綜合分析資金預(yù)測時間價值風(fēng)險分析資金籌集資金本錢資金結(jié)構(gòu)資金投放實業(yè)投資證券投資收益分配稅務(wù)政策開展規(guī)模財務(wù)關(guān)系財務(wù)分析分析方法分析報告整理ppt財務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé)1、預(yù)測與方案職責(zé)預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況確定企業(yè)整體和具有的財務(wù)目標(biāo)編制企業(yè)和部門的全面財務(wù)預(yù)算2、決策職責(zé)籌資與投資決策收益分配決策合理安排和調(diào)度資金，確定實施步驟第四講企業(yè)財務(wù)管理的根本框架整理ppt3、組織職責(zé)建立科學(xué)高效的財務(wù)組織機構(gòu)建立全過程完備的財務(wù)管理控制體制確定職責(zé)范圍和建立責(zé)任制建立有效的資金和本錢的分級歸口管理模式4、控制職責(zé)制定各類完備的控制指標(biāo)實施有效的本錢控制實施有效的營運資金和長期資金的控制實施銷售、收入和現(xiàn)金流量的控制第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系第四講企業(yè)財務(wù)管理的根本框架整理ppt5、協(xié)調(diào)職責(zé)協(xié)調(diào)好企業(yè)經(jīng)營者與董事會的關(guān)系協(xié)調(diào)好企業(yè)與銀行與外部債權(quán)人的關(guān)系協(xié)調(diào)好企業(yè)與客戶及管理部門的關(guān)系協(xié)調(diào)好企業(yè)內(nèi)部人員的利益關(guān)系6、分析、考核和預(yù)警職責(zé)定期進(jìn)行財務(wù)分析，及時提供相關(guān)分析報告定期對企業(yè)的預(yù)算完成情況進(jìn)行考核及時披露企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況變動的各項因素及時提示管理當(dāng)局應(yīng)預(yù)警的各種狀況第一講現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系第四講企業(yè)財務(wù)管理的根本框架整理ppt一、財務(wù)目標(biāo)1、企業(yè)目標(biāo)：從宏觀上講，企業(yè)要合理利用有限資源，為這個社會創(chuàng)造最大的財富。從微觀上講，企業(yè)要使所有的相關(guān)利益者都滿意，有盡可能多的收益和回報。企業(yè)目標(biāo)的三個層次及對財務(wù)管理的要求：第五講財務(wù)目標(biāo)和理財環(huán)境整理ppt〔1〕生存的目標(biāo)：財務(wù)管理應(yīng)努力使企業(yè)保持合理的財務(wù)比例和良好的償債能力，確保企業(yè)不會破產(chǎn)。〔2〕開展的目標(biāo)：財務(wù)管理應(yīng)及時有效地，以最低的本錢籌集到企業(yè)開展所需的資金，保證企業(yè)具有重建的開展能力?！?〕獲利的目標(biāo)：財務(wù)管理應(yīng)有效地管理和運作好企業(yè)的資金，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用水平，增加企業(yè)的盈利。第五講財務(wù)目標(biāo)和理財環(huán)境整理ppt2、財務(wù)目標(biāo)利潤最大化現(xiàn)金流量狀況最好每股收益最大資金利用水平最高企業(yè)價值最大〔股東財富最大、股票市價最高〕第五講財務(wù)目標(biāo)和理財環(huán)境整理ppt3、利潤指標(biāo)的缺陷沒有考慮資金的時間價值沒有反映資金的保持率水平?jīng)]有考慮利潤的風(fēng)險因素沒有考慮現(xiàn)金流量狀況利潤作為考核指標(biāo)必然造成經(jīng)營者的短期行為，不利于企業(yè)的長期開展。第五講財務(wù)目標(biāo)和理財環(huán)境整理ppt二、理財環(huán)境－－是指影響企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)務(wù)部相關(guān)影響因素，這里主要指外部環(huán)境。主要有：法律環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境稅務(wù)環(huán)境金融環(huán)境第五講財務(wù)目標(biāo)和理財環(huán)境整理ppt1、法律環(huán)境主要有：企業(yè)組織的法規(guī)：公司法、企業(yè)法等標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)行為的法規(guī)：合同法、票據(jù)法、證券法、商標(biāo)法等。制約企業(yè)行為的法規(guī)：反不公平競爭法、反壟斷法、反暴利法等財會類法規(guī)：會計法、審計法、會計制度等第五講財務(wù)目標(biāo)和理財環(huán)境整理ppt2、稅務(wù)法規(guī)主要有：本錢費用類稅金：印花稅、資源稅、車船使用稅、財產(chǎn)稅等投資類稅金：投資方向調(diào)節(jié)稅、土地增值稅等。流轉(zhuǎn)類稅金：增值稅、營業(yè)稅、消費稅、城建稅和教育附加費。所得類稅金：所得稅第五講財務(wù)目標(biāo)和理財環(huán)境整理ppt3、經(jīng)濟(jì)環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)政府的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向通貨膨脹因素市場競爭劇烈程度和競爭對手狀況利率波動狀況機趨勢區(qū)域經(jīng)濟(jì)和文化的特點第五講財務(wù)目標(biāo)和理財環(huán)境整理ppt金融市場概述4、金融市場〔1〕金融市場概念金融市場是籌資人與投資人進(jìn)行資金交易的場所，是資金所有權(quán)和資金使用權(quán)相別離的必然產(chǎn)物。廣義的金融市場是指所有實物和貨幣資本流通的市場，也包括生產(chǎn)資料和產(chǎn)權(quán)交換等。狹義的金融市場是指資本市場，即有價證券的流通市場。整理ppt〔2〕金融資產(chǎn)的特性A流動性；B風(fēng)險性；C收益性〔3〕金融市場的分類A資本市場與貨幣市場B現(xiàn)貨市場與期貨市場C一級市場與二級市場D主板市場與二板市場金融市場概述整理pptE按具體交易對象分類：股票市場、債券市場、外匯市場、黃金市場、保險市場、租賃市場、期貨市場、基金市場、信托市場、貸款市場、貼現(xiàn)市場、票據(jù)市場抵押市場、信用市場、拆借市場、典當(dāng)市場、產(chǎn)權(quán)交易市場、各類衍生市場金融市場概述整理ppt〔4〕金融市場的特點〔與商品市場相比〕A交易價格的多樣性和不穩(wěn)定性B市場形式可以是有形或無形的C可以直接交易或間接交易B除了交易主體和場所外，還必須要有交易中間商和交易手段D流通性強和風(fēng)險性大金融市場概述整理ppt〔5〕影響金融市場的因素交易期限、交易時間、交易性質(zhì)、交易對象〔6〕金融市場利率決定因素利率＝無風(fēng)險利率＋違約風(fēng)險補貼率＋期限風(fēng)險補貼率＋變現(xiàn)風(fēng)險補貼率＋通脹風(fēng)險補貼率＋特殊條款風(fēng)險補貼率金融市場概述整理ppt〔7〕金融市場的作用為商業(yè)銀行的籌資和投資提供了場所使企業(yè)的資金轉(zhuǎn)換和靈活運作成為可能不斷為商業(yè)銀行理財提供重要信息不斷對企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況作出評價金融市場概述整理ppt〔7〕金融市場的作用為商業(yè)銀行的籌資和投資提供了場所使企業(yè)的資金轉(zhuǎn)換和靈活運作成為可能不斷為商業(yè)銀行理財提供重要信息不斷對企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況作出評價金融市場概述整理ppt第六講本錢分類和決策一、本錢習(xí)性本錢習(xí)性是指本錢與業(yè)務(wù)量的對應(yīng)關(guān)系。既當(dāng)企業(yè)的業(yè)務(wù)量發(fā)生變化后，其本錢作何變化，并是如何影響企業(yè)利潤的。這里的業(yè)務(wù)量是廣義的，是指企業(yè)經(jīng)營活動水平的標(biāo)志量。企業(yè)利潤受到銷售數(shù)量、銷售單價和銷售本錢的綜合影響整理ppt第二講本錢分類和決策二、本錢分類1、變動本錢－－隨著業(yè)務(wù)量的變動，其本錢總額也隨之正比例變動的本錢。主要有“直接材料〞和直接“直接人工〞等。2、固定本錢－－是指在一定時期和范圍內(nèi)，不隨之業(yè)務(wù)量變動而變動的，相對穩(wěn)定的本錢總額。主要有“管理費用〞、“經(jīng)管人員工資〞和“技術(shù)開發(fā)本錢〞等。第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策3、時機本錢由于資金是有限的，如果選擇某種產(chǎn)品的生成方案，就會放棄其他產(chǎn)品生產(chǎn)的時機，其他產(chǎn)品生產(chǎn)可能取得的收益就是選擇某種產(chǎn)品生產(chǎn)的一種潛在的代價，即時機本錢。時機本錢的本質(zhì)不是一種實際的支出，而是一種放棄的收益。時機本錢總是針對具體選擇方案而言的，離開了放棄的方案就無法計量和確定了。

第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策5、漂浮本錢是指以期已經(jīng)支付或發(fā)生，而不是現(xiàn)實需要支付的本錢。如帳面本錢、歷史本錢、已耗本錢和攤銷本錢等等。漂浮本錢是一種與本錢決策不相關(guān)的本錢，是一種已經(jīng)發(fā)生并無法改變的本錢，也是一種非付現(xiàn)本錢，如折舊本錢等。漂浮本錢是付現(xiàn)本錢的對稱。第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策5、可控本錢可控本錢是相對于不可控本錢而言的，是指那些能受考核對象所控制的本錢發(fā)生額。如產(chǎn)品生產(chǎn)部門能對產(chǎn)品的生產(chǎn)本錢實施有效的控制?？煽乇惧X一般是相對于某本錢責(zé)任中心而言的，故有時也稱責(zé)任本錢；可控本錢也是企業(yè)進(jìn)行本錢考核的根本依據(jù)；第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策6、可防止本錢可防止本錢是相對于不可防止本錢而言的。是指當(dāng)生產(chǎn)決策方案改變后某些可以防止發(fā)生的本錢額。應(yīng)注意的是可防止本錢是針對老方案講的，它可以理解為一種本錢的節(jié)約額，而對于新方案講是無意義的?？煞乐贡惧X前提是產(chǎn)品的功能不能下降。第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策三、本錢決策1、總本錢＝業(yè)務(wù)量×單位完全本錢〔過去〕總本錢＝業(yè)務(wù)量×單位變動本錢＋固定本錢總額〔現(xiàn)在〕Y＝a+bX利潤＝銷量×〔單價－單位變動本錢〕－固定本錢第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策業(yè)務(wù)量單價單變固定本錢單位本錢單利總利潤1001555001055005001055006420001000855005.52.52500變動本錢和固定本錢概念是建立在總本錢根底上的在業(yè)務(wù)量變動時單位變動本錢是不變的在業(yè)務(wù)量變動是單位固定本錢是變動的第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策2、邊際奉獻(xiàn)和邊際奉獻(xiàn)率單位邊際奉獻(xiàn)＝單價－單位變動本錢＝15－5＝10邊際奉獻(xiàn)率＝單位邊際奉獻(xiàn)/單價＝10/15=66.67%邊際奉獻(xiàn)率是一個重要概念,說明了產(chǎn)品的盈利能力和市場競爭能力。邊際奉獻(xiàn)率+變動本錢率=1第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策3、保本點〔損益平衡點〕保本銷量＝固定本錢/單位邊際奉獻(xiàn)=500/10=50利潤=(實際銷量－保本銷量〕×單位邊際奉獻(xiàn)＝〔100－50〕×10＝500保本銷售額＝固定本錢/邊際奉獻(xiàn)率=500/66.67%=750利潤=(實際銷售額－保本銷售額)×邊際奉獻(xiàn)率=(1500－750〕×66.67%=500第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策4、平安邊際和平安邊際率平安邊際量＝正常銷量－保本銷量＝100－50＝50平安邊際額＝正常銷售額－保本銷售額＝1500－750＝750平安邊際率＝平安邊際量/正常銷量=平安邊際額/正常銷售額=50/100=750/1500=50%保本銷售率+平安邊際率=1第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策利潤=(正常銷量－保本銷量)×單位邊際奉獻(xiàn)利潤＝平安邊際量×單位邊際奉獻(xiàn)利潤/銷售量=平安邊際量/銷售量×單位邊際奉獻(xiàn)單位利潤＝平安邊際率×單位邊際奉獻(xiàn)5＝50％×10第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策利潤=(正常銷售額－保本銷售額)×邊際奉獻(xiàn)率利潤＝平安邊際額×邊際奉獻(xiàn)率利潤/正常銷售額=平安邊際額/正常銷售額×邊際奉獻(xiàn)率銷售利潤率＝平安邊際率×邊際奉獻(xiàn)率33.33%=50%×66.66%第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策5、敏感分析敏感分析是將兩個有對應(yīng)關(guān)系指標(biāo)的增長率進(jìn)行比較得出的相關(guān)系數(shù)。敏感系數(shù)：目標(biāo)值增長百分比〔利潤〕參數(shù)值增長百分比(銷量、單價、變動和固定本錢)系數(shù)越大,說明兩個指標(biāo)之間關(guān)系越敏感

第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策原始資料:100000×〔2－1.2〕－40000＝40000假設(shè)單價上升20％，其他不變，利潤上升多少100000×〔2.4－1.2〕－40000＝80000敏感系數(shù)：〔80000－40000)/40000=100%(2.4-2)/220%=5第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策敏感系數(shù)的分析是對稱性的,即如果單價上升20%,利潤上升100%,那么如果單價下降20%,利潤也就會下降100%。如單價下降20％，利潤作何變化？100000×〔1.6-1.2)-40000=0敏感系數(shù):(0-40000)/40000=-100%-20%-20%=5第六講本錢分類和決策整理ppt第二講本錢分類和決策因素變化利潤變化敏感系數(shù)單價上升上升+銷售量上升上升+變動本錢上升下降－固定本錢上升下降－敏感系數(shù)總是對應(yīng)的，正負(fù)只表示對應(yīng)關(guān)系，大小表示敏感程度。第六講本錢分類和決策整理ppt一、資金時間價值1、概念資金的時間價值是指資金隨著時間的延續(xù)，由于社會利息率〔社會無風(fēng)險報酬率〕的存在，使資金本身所具有的增值能力。所謂今天的一元錢比明天的一元錢更值錢，是因為今天的錢本身就具有增值能力。這就是現(xiàn)值與終值的概念。第七講時間價值與資本預(yù)算整理ppt2、特點〔1〕只有投入經(jīng)營過程中的資金才會有時間價值，貨幣本身是沒有時間價值的?！?〕資金時間價值隨著資金周轉(zhuǎn)速度呈幾何級數(shù)的比例增長?！?〕時間價值是指在沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的社會純利率。〔4〕計算資金時間價值是為了將不同時點的資金進(jìn)行比較和分析。第六講時間價值于風(fēng)險分析第七講時間價值與資本預(yù)算整理ppt3、資金時間價值的計算復(fù)利和單利現(xiàn)值和終值年金現(xiàn)值和年金終值先付年金和后付年金遞延年金永續(xù)年金第六講時間價值于風(fēng)險分析第七講時間價值與資本預(yù)算整理ppt第十二講投資決策一、現(xiàn)金流量1、現(xiàn)金流量概念現(xiàn)金流量是指與決策事項相關(guān)的現(xiàn)金的增量，可以是流入量也可以是流出量?，F(xiàn)金流量可分為工程現(xiàn)金流量和營業(yè)現(xiàn)金流量，在投資決策中，不作說明的都是指工程現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量與利潤概念的差異？第七講時間價值與資本預(yù)算整理ppt2、現(xiàn)金流量的組成現(xiàn)金流出量：工程原始投資現(xiàn)金流出工程維護(hù)保養(yǎng)現(xiàn)金流出墊付流動資金現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入量：營業(yè)活動現(xiàn)金流入工程報廢殘值現(xiàn)金流入收回墊付流動資金現(xiàn)金流入第十二講投資決策第七講時間價值與資本預(yù)算整理ppt營業(yè)活動現(xiàn)金流入＝銷售收入－付現(xiàn)本錢＝銷售收入－〔銷售本錢－折舊〕＝銷售收入－銷售本錢＋折舊＝利潤＋折舊如考慮所得稅因素＝〔銷售收入－銷售本錢〕×〔1－稅率〕＋折舊＝凈利＋折舊現(xiàn)金凈流量＝現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量第十二講投資決策第七講時間價值與資本預(yù)算整理ppt3、現(xiàn)金流量特性必須于決策工程相關(guān)注重時機本錢把握與利潤的關(guān)系相關(guān)經(jīng)濟(jì)事項的綜合考慮對營運資金的影響增量于差異現(xiàn)金流量第十二講投資決策第七講時間價值與資本預(yù)算整理ppt二、長期投資決策方法1、靜態(tài)評價指標(biāo)：投資回收期年平均報酬率2、動態(tài)評價指標(biāo)：凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值指數(shù)內(nèi)含報酬率投資回收期第十二講投資決策第七講時間價值與資本預(yù)算整理ppt3、投資決策應(yīng)考慮的相關(guān)因素有無獨立的工程現(xiàn)金流量工程的使用年限是否相同稅務(wù)本錢的影響舊設(shè)備報廢時機本錢殘值收入及抵稅的影響通貨膨脹的影響最正確回收期〔投資工程的壽命周期〕第十二講投資決策第七講時間價值與資本預(yù)算整理ppt1、企業(yè)資金籌資的主要渠道國家資金〔國有股本和財政避開〕銀行資金非銀行金融機構(gòu)資金法人資金個人資金外商資金內(nèi)部留存資金第八講長、短期資金籌集分析整理ppt第八講長、短期資金籌集分析2、長期資金籌集的方式吸收直接投資發(fā)行股票籌資權(quán)益資本籌資留存收益籌資長期借款籌資發(fā)行債券籌資負(fù)債資本籌資融資租賃籌資整理ppt3、權(quán)益資本籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點：A能獲得永久性資本，增強企業(yè)實力，能保證企業(yè)長期穩(wěn)定的開展。B不用定期支付利息，減輕資金壓力，減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險C能增強企業(yè)的舉債能力D能抵銷通脹影響，對投資者具有永久的吸引力，籌資規(guī)模大

第八講長、短期資金籌集分析整理ppt缺點：A資金本錢高投資者期望投資報酬率高〔風(fēng)險大〕不具有抵稅功能發(fā)行本錢高B稀釋公司的控制權(quán)C稀釋公司的收益D稀釋公司的股價第八講長、短期資金籌集分析整理ppt4、長期負(fù)債籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點：A籌資本錢較低B具有財務(wù)杠桿效應(yīng)，提高資金利用率C不分散公司的控制權(quán)缺點：A要按期歸還的定期支付利息，企業(yè)資金壓力大B提高企業(yè)負(fù)債比例，加大財務(wù)風(fēng)險C資金使用受到一定制約第八講長、短期資金籌集分析整理ppt5、短期籌資的主要方式〔全部是負(fù)債籌資〕短期貸款、應(yīng)付〔預(yù)收〕帳款、商業(yè)票據(jù)、應(yīng)付工程、應(yīng)計費用、自然籌資、6、短期貸款主要形式：信用貸款和抵押貸款全額貸款和貼現(xiàn)貸款有擔(dān)保貸款和無擔(dān)保貸款信用額度和周轉(zhuǎn)信用貸款合約

第八講長、短期資金籌集分析整理ppt7、應(yīng)付帳款籌資本錢：折扣率3601－折扣率延期付款天數(shù)8、貸款條款補償性余額付息方式〔一般收款法、貼現(xiàn)法、加息法〕付息期限貸款條款〔根本、例行和特別條款〕第八講長、短期資金籌集分析整理ppt9、企業(yè)的短期籌資策略：從企業(yè)資產(chǎn)占用的實際情況來看，長期資產(chǎn)是一種穩(wěn)定性占用，而在流動資產(chǎn)中一局部是穩(wěn)定性占用，而另一局部是隨企業(yè)經(jīng)營狀況變化而變化的波動性占用。比較合理的籌資策略應(yīng)該是：波動流動資產(chǎn)的資金由短期負(fù)債資金來解決，而穩(wěn)定性資產(chǎn)〔包括長期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動資產(chǎn)〕那么有長期資金〔包括長期負(fù)債和權(quán)益資本〕來解決。這樣就形成配合、穩(wěn)健和激進(jìn)三種籌資策略。第八講長、短期資金籌集分析整理ppt10、短期籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點：A籌資速動快，容易取得B直接籌資，籌資彈性較大C籌資本錢較低缺點：A財務(wù)風(fēng)險高B籌資規(guī)模小C周轉(zhuǎn)期短，資金壓力大第八講長、短期資金籌集分析整理ppt1、資金〔資本〕本錢概念資金本錢是指為籌集和使用資金而承擔(dān)的代價。資金本錢不但是一個實際本錢的概念，更是一個時機本錢的概念。2、資金本錢的構(gòu)成A資金籌集本錢：是指籌資過程中所發(fā)生的各項費用，如發(fā)行手續(xù)費、評估費等B資金使用本錢：是指使用資金二承擔(dān)的費用，如股利、利息和租金等。第九講資金本錢整理ppt3、資金本錢的根本公式資金本錢率：資金使用本錢籌資額－資金籌集本錢說明：A年本錢率B本錢構(gòu)成的性質(zhì)C先付和后付年金D籌資初期和后期的本錢第九講資金本錢整理ppt3、資金本錢的根本公式資金本錢率：資金使用本錢籌資額－資金籌集本錢說明：A年本錢率B本錢構(gòu)成的性質(zhì)C先付和后付年金D籌資初期和后期的本錢第九講資金本錢整理pptC融資租賃籌資本錢率：(年租金額＋年利息＋手續(xù)費)×(1-所得稅率)融資租賃總額÷2D應(yīng)付帳款籌資本錢率：現(xiàn)金折扣率360天1－現(xiàn)金折扣率信用期－折扣期第九講資金本錢整理pptE、普通股籌資本錢率：普通股發(fā)行面值×預(yù)計股利預(yù)計股利普通股發(fā)行市值－發(fā)行費用增長率F、優(yōu)先股籌資本錢率：優(yōu)先股發(fā)行面值×優(yōu)先股股利率優(yōu)先股發(fā)行市值－發(fā)行手續(xù)費第九講資金本錢整理pptG留存收益籌資本錢率：留存收益額×預(yù)計股利率預(yù)計股利留存收益額增長率〔股利增值模型〕

債券市場收益率＋風(fēng)險補貼率〔風(fēng)險補貼模型〕

第九講資金本錢整理ppt5、綜合資金本錢＝求和〔某項資金本錢率×該項資金占全部資金的比重〕籌資方式總資本資金比重本錢率綜合本錢率長期借款1000萬1/106%0.6%發(fā)行債券3000萬3/108%2.4%發(fā)行股票4000萬4/1015%6.0%留存收益1000萬2/1016%2.8%.合計10000萬10/10---11.8%.第九講資金本錢整理ppt綜合資金本錢率最低的資本結(jié)構(gòu)是合理的資本結(jié)構(gòu)，也是企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。6、資金本錢的作用A評價企業(yè)籌資方案是否合理的依據(jù)B評價企業(yè)籌資方按是否可行的依據(jù)C評價企業(yè)財務(wù)狀況是否良好的依據(jù)D評價企業(yè)價值是否最大的依據(jù)第九講資金本錢整理ppt7、邊際資金本錢估計A邊際資金本錢概念B企業(yè)無法以一個相同的本錢率無限量地借入資金C運用的前提條件：企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu)是的，不同范圍籌資本錢率是的。D籌資臨界點計算E舉例第九講資金本錢整理ppt1、經(jīng)營風(fēng)險的含義經(jīng)營風(fēng)險的概念：廣義的講是指企業(yè)的產(chǎn)品不能在市場上按既定的價格和數(shù)量銷售出去的風(fēng)險。從財務(wù)角度講，經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)的營業(yè)利潤對企業(yè)固定本錢的彌補能力。既單位產(chǎn)品本錢中的固定本錢的含量。一般講，企業(yè)固定本錢越大，經(jīng)營風(fēng)險越大。

第十講杠桿效應(yīng)分析整理ppt2、經(jīng)營風(fēng)險的衡量經(jīng)營杠桿系數(shù)〔DOL〕息稅前利潤增長％銷售增長％EBIT％＝〔150－100〕/100=2S％(1250-1000)/1000說明：ADOL越大，經(jīng)營風(fēng)險越大，潛在盈利能力越強；DOL越小，經(jīng)營風(fēng)險越小，潛在盈利能力越弱。B說明利潤相對于銷售的增長倍率第九講資金本錢第十講杠桿效應(yīng)分析整理ppt簡化公式,DOL:〔S－VC〕＝EBIT＋FC〔S－VC－FC〕EBIT舉例：某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，固定本錢60萬，變動本錢率為40％，如銷售額分別為400萬、200萬和100萬，分別求DOL。第十講杠桿效應(yīng)分析整理pptDOL400：400－160＝1.33400－160－60DOL200：200－80＝2200－80－60DOL100：100－40＝無窮大100－40－60第十講杠桿效應(yīng)分析整理ppt驗證：當(dāng)銷售額為200元時利潤＝200－80－60＝60萬元當(dāng)銷售額為400萬元時利潤＝400－160－60＝180萬元DOL：〔180－60〕÷60＝2〔400－200〕÷200第十講杠桿效應(yīng)分析整理ppt3、財務(wù)風(fēng)險的含義財務(wù)風(fēng)險概念廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)全部資本中由于負(fù)債比例過高，而使得企業(yè)不能按期還本付息所造成的風(fēng)險，也稱破產(chǎn)風(fēng)險。從財務(wù)角度講，財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)的營業(yè)利潤對企業(yè)利息費用的彌補能力。既單位產(chǎn)品本錢中的利息費用的含量。一般講，企業(yè)利息費用越大，財務(wù)風(fēng)險越大第十講杠桿效應(yīng)分析整理ppt4、財務(wù)風(fēng)險的衡量財務(wù)杠桿系數(shù)〔DFL〕每股盈余增長％＝權(quán)益凈利率增長％息稅前利潤增長％投資報酬率增長％EPS％(0.2-0.1)/0.1=2EBIT％(150-100)/100簡化公式:EBITEBIT－I第十講杠桿效應(yīng)分析整理ppt說明：ADFL越大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大，但企業(yè)潛在的盈利能力越強。DFL越小，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小，但企業(yè)潛在的盈利能力越弱。B說明企業(yè)每股盈余相對于息稅前利潤的變動倍率。第十講杠桿效應(yīng)分析整理ppt項目ABC資本總額200萬200萬200萬股本200萬150萬100萬股數(shù)〔100/股〕2萬1.5萬1萬負(fù)債〔8％〕050萬100萬EBIT〔10％〕20萬20萬20萬－I04萬8萬EBT20萬16萬12萬－T6.6萬5.28萬8.04EAT13.4萬10.72萬8.04萬EPS6.7元7.15元8.04元DFL11.251.67整理ppt結(jié)論1:在不同的資本結(jié)構(gòu)下,如企業(yè)的投資報酬率大于負(fù)債利率,企業(yè)負(fù)債比例上升〔DFL增大〕，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越大，但企業(yè)的盈利能力越強。二點要求：1、企業(yè)未來現(xiàn)金狀況良好，有較強償債能力2、企業(yè)盈利能力上升的倍率要求大于負(fù)債風(fēng)險上升的倍率。第十講杠桿效應(yīng)分析整理ppt項目ABCEBIT(20%)40萬40萬40萬－I〔8％〕04萬8萬EBT40萬36萬32萬－T〔33％〕13.20萬11.88萬10.56萬EAT26.80萬24.12萬21.44萬EPS13.40元16.08元21.44元DFL11.11.25第十講杠桿效應(yīng)分析整理ppt結(jié)論2：EPSN＝EPSO×〔1＋EBIT％×DFL〕在相同的資本結(jié)構(gòu)下，如企業(yè)的利率水平不變，企業(yè)的EPS將根據(jù)其EBIT的增長水平，按照DFL的倍率變化。第十講杠桿效應(yīng)分析整理ppt5、企業(yè)總風(fēng)險的衡量〔總杠桿系數(shù)〕企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險是互為作用的總杠桿系數(shù)〔DCL〕＝DOL×DFLEBIT％×