2023年12月價格數(shù)據(jù)點評及2024年展望：價格水平邊際回升但仍處于低位2024年物價中樞有望溫和抬升 -中誠信

月價格數(shù)據(jù)點評通脹水平延續(xù)回落、物價穩(wěn)中月價格數(shù)據(jù)點評通脹水平延續(xù)回落、物價穩(wěn)中 12月，受到寒潮天氣以及節(jié)日因素影響，CPI同比由-0.5%收窄至-同比增長0.6%，與上月持平，需求仍較為疲弱。從全年走勢來看，心仍在于居民收入缺口仍存之下消費需求持續(xù)疲弱，特別是出現(xiàn)一定>雨雪天氣影響擾動供給疊加節(jié)日期間消費需求增加，食品價格環(huán)比價格由負轉(zhuǎn)正，由上月-0.9%回升至0.9%。具體來看，受累項，環(huán)比降幅較上月收窄2個百分點至-1%。雨雪寒潮天氣作者:執(zhí)行院長袁海霞hxyuan@研究員汪苑暉yhwang@研究員張林lzhang01@研究員張文宇wyzhang@價格水平邊際回落，需求偏弱困局仍待破價格改善趨勢進一步確認，但需求修復(fù)基政策發(fā)力通脹拐點已至，價格水平有望延走弱向資產(chǎn)領(lǐng)域傳導(dǎo)，2023年7月10日通脹持續(xù)低迷，需求疲弱繼續(xù)困擾中國經(jīng)通脹進一步走弱，需求疲軟仍需關(guān)注，如需訂閱研究報告，敬請聯(lián)系中誠信國際品牌與投資人服務(wù)部趙價格同比上漲0.5%，漲幅較上月小幅擴大0.1個百分點，整體保持平穩(wěn)，影響CPI>八大類商品價格五漲一平兩降，除其他用品及服務(wù)外，其余類別商品價格均較上新能源車與傳統(tǒng)油車價格戰(zhàn)持續(xù)有關(guān)，本月燃油小汽車和新能源小汽車價格分別下比分別為0.3%、0、-2.3%而與接觸型消費相關(guān)的教育文化娛樂價格則國際油價繼續(xù)回落、部分工業(yè)品需求偏弱，PPI環(huán)比連續(xù)兩個月下降，同比降幅收>生產(chǎn)資料價格同比降幅小幅收窄，生活資料價格整體保持平穩(wěn)，中下游需求仍較為和1.6%，降幅較上月有所收窄，但國際油價持續(xù)下行，二者環(huán)比均較上月有所回落。隨著萬億國債發(fā)行支持相關(guān)項目建設(shè)以及年底部分基建項目加快施工，本月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格同比、環(huán)比均較上月回升。受上年基數(shù)走高影響，煤炭開品等消費品價格與上月持平，食品類價格較上月消費回升，一般日用品類較上月有活資料同比下降0.1%，既有生活資料價格走弱的傳導(dǎo)，也受到終端消費需求疲弱的仍需警惕，期待“立”與“進”的相關(guān)政策盡快出臺落地，提振經(jīng)濟修復(fù)。12月CPI、給或邊際減少，預(yù)計對豬肉價格帶來一定支撐，對食品價格的拖累或邊際減弱。隨著服務(wù)消費韌性延續(xù)，以及國內(nèi)經(jīng)濟的持續(xù)修復(fù)、內(nèi)需的邊際改善，服務(wù)和工業(yè)消費品價格隨著穩(wěn)增長政策的發(fā)力見效，特別是房地產(chǎn)領(lǐng)域如果出現(xiàn)一定改善，將有望為工業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)資料與生活資料價格同比由負轉(zhuǎn)正提供基礎(chǔ)。同時也應(yīng)當(dāng)看到，2024年上半年全年同比增長或在0.8%左右。PPI同比預(yù)原油價格承壓、內(nèi)需仍偏弱以及翹尾因素拖累較大等因素拖累，下半年隨著穩(wěn)增長政策效果釋放，特別是房地產(chǎn)領(lǐng)域如果出現(xiàn)顯著改善，將對PPI生產(chǎn)資料價9.004.00%%CPI:當(dāng)月同比CPI:食品:當(dāng)月同比CPI:非食品:當(dāng)月同比CPI:不包括食品和能源(核心CPI):當(dāng)月同比40.00%CPI:食品煙酒:鮮菜:當(dāng)月同比CPI:食品煙酒:蛋類:當(dāng)月同比CPI:食品煙酒:鮮果:當(dāng)月同比%%CPI:服務(wù):當(dāng)月同比9.00 %-200.00--5.00 -------------%CPI:當(dāng)月同比%%40.00德國:綜合PMI中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司（以下簡稱“中誠信國際”）對經(jīng)中誠信國際事先書面允許，任何人不得對本文件上的任何商標(biāo)進行修改、復(fù)制或者以其他方式使用。中誠何侵犯中誠信國際商標(biāo)權(quán)的行為，都有權(quán)追究信息以提供時狀態(tài)為準(zhǔn)。中誠信國際對于該等信息的準(zhǔn)確性、及時性、完整性、針對任何商業(yè)目的的可行性及合任何明示或暗示的陳述或擔(dān)保。在任何情況下，a)中誠信國際不對任何人或任何實體就中誠信國際或其董事、高級員、雇員、代理人獲取、收集、編輯、分析、翻譯、交流、發(fā)表、提交上述信息過程中造成的任何損失或損害承任，或b)即使中誠信國際事先被通知前述行為可能會造成該等損失，對于任何由使用或不能使用上述信息引起的直本文件所包含信息組成部分中的信用級別、財務(wù)報告分析觀察，并不能解釋為中誠信國際實質(zhì)性建議任出售任何金融產(chǎn)品時應(yīng)該對每一金融產(chǎn)品、每一個發(fā)行人、保證人、信用支持人的信用狀況作出自己的研究和信國際不對任