互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制研究-以京東白條為例

PAGEPAGE2互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制研究--以京東白條為例最為迅速和最具優(yōu)勢(shì)，本文從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系的再引入京東白條案例，，分為大數(shù)據(jù)在整個(gè)業(yè)務(wù)流程中風(fēng)險(xiǎn)控制的作用以及資產(chǎn)關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融；風(fēng)險(xiǎn)控制；京東白條；大數(shù)據(jù)；資產(chǎn)證券化ResearchonRiskControlofInternetConsumerFinance--TakeJingdongBaitiaoasanExampleWangLiSchoolofEconomicsandManagement,SouthwestUniversity,Chongqing400715,ChinaAbstract:Internetconsumerfinancedevelopsrapidly,amongwhiche-commerceInternetconsumerfinanceplatformdevelopsmostrapidlyandhasthemostadvantages.StartingwithInternetconsumerfinance,thispaperelaboratestheconceptdefinitionandtheoreticalbasisofInternetconsumerfinance,andthenanalyzesthedevelopmentstatusoftheriskcontrolsystemoftheentireInternetconsumerfinanceindustry,fromtherisksfacedbyInternetconsumerfinancetotheriskcontrolbeforetheloan,theriskcontrolintheloan,theriskcontrolaftertheloandividedbytheprocess.ThenthecaseofJingdongBaitiaoisintroducedtoanalyzetherisksfacedbyJingdongBaitiaoandtheriskcontrolsystemofit,whichisdividedintotheroleofbigdatainriskcontrolinthewholebusinessprocessandtheroleofassetsecuritizationinriskcontrol.Finally,fromtheperspectivesoffinancialtechnology,creditinvestigationsystemandindustrysupervision,theauthorputsforwardsomesuggestionsontheriskcontrolofInternetconsumerfinance.Keywords:Internetconsumerfinance;Riskcontrol;JingdongBaitiao;Bigdata;Assetsecuritization第1章導(dǎo)論研究背景與意義2014年至今，消費(fèi)持續(xù)成為加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)行業(yè)增速逐漸放緩，風(fēng)險(xiǎn)控制成為該行業(yè)的主攻方向。型體系，也發(fā)行了國內(nèi)首單互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融ABS產(chǎn)品，對(duì)其進(jìn)行研究可以為行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制提供借鑒意義。文獻(xiàn)綜述主體的雙循環(huán)經(jīng)濟(jì)格局方面發(fā)揮著重要作用?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的快速發(fā)展也使得國內(nèi)對(duì)其的研究增多。指出互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是消費(fèi)金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相融合產(chǎn)生的新型金融服務(wù)方式，本質(zhì)屬于信用活動(dòng)[1]。邵騰偉、呂秀梅（2017）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的普惠金融，可以將消費(fèi)金融服務(wù)低成本、高效率地延伸到長(zhǎng)尾人群，低風(fēng)險(xiǎn)地覆蓋廣大中低收入群體[2]。鄭聯(lián)盛（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在理念、思維、流程及業(yè)務(wù)等方面的延伸、升級(jí)與[3]。周陽（2016）認(rèn)為由于金融市[4]。王騰（2019）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融相較于傳統(tǒng)的消費(fèi)金融在風(fēng)控邏輯上具有明顯的特色，依托于大數(shù)據(jù)算法和人工智能技術(shù)，形成了[5]。程雪軍（2020）認(rèn)為金融科技可以運(yùn)用于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的貸前、貸中、貸后全流程，有效提升行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制[6]。趙建鳳（2016）以京東白條為例，探討大數(shù)據(jù)在消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用，指出京東白條信用風(fēng)險(xiǎn)的管控優(yōu)[7]。劉松光（2019）認(rèn)為為了更好地規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從提高資金流動(dòng)性以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、研發(fā)現(xiàn)代化信息化的風(fēng)控技術(shù)和合理推廣資產(chǎn)支持證券三個(gè)方面入手[8]。程雪軍針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)征信體系不健全、信息有效性不足等問題，參考國外不同法律體系的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融征信建設(shè)情況提出了我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融征信體系建設(shè)路徑選擇的建議[9]。后，國內(nèi)學(xué)者逐步形成了對(duì)消費(fèi)金融的全面認(rèn)識(shí)。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融作為一種新的商業(yè)模式，受到了許多學(xué)者的青聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的特點(diǎn)。第2章正文部分概念界定和理論分析互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的概念界定（1）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的內(nèi)涵動(dòng)。在我國，互聯(lián)網(wǎng)金融有特定的經(jīng)營服務(wù)范圍，但其本質(zhì)依然是消費(fèi)金融。（2）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的特點(diǎn)的綜合性電商消費(fèi)金融，以斑馬王國、樓立方等為代表的租房消費(fèi)分期，以些公司推出的產(chǎn)品豐富了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的場(chǎng)景，能夠滿足消費(fèi)者個(gè)性化、碎片化的動(dòng)態(tài)需求。營銷效率和質(zhì)量。截至2020年3月，我國移動(dòng)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)9.04億人，網(wǎng)絡(luò)普及率為64.5%，隨著未來5G產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)[1]?；ヂ?lián)網(wǎng)的大范圍使用使得任何人都可以借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)享受互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)，相比于傳統(tǒng)消費(fèi)金融，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的金融適應(yīng)性更強(qiáng)，傳播速度更快，覆蓋面更廣?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的理論基礎(chǔ)（1）平臺(tái)經(jīng)濟(jì)理論平臺(tái)經(jīng)濟(jì)理論也隨著平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展而產(chǎn)生。平臺(tái)經(jīng)濟(jì)以雙邊市場(chǎng)為載體，通過設(shè)計(jì)合理的價(jià)格結(jié)構(gòu)，在雙方或多方之間進(jìn)行博弈以此收取費(fèi)用或者賺取差價(jià)。電子商務(wù)平臺(tái)等交易中介就是雙邊市場(chǎng)中基本的類型，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)充分利用了雙邊市場(chǎng)的外部性特征，招攬龐大的用戶資源，通過商業(yè)策略實(shí)現(xiàn)盈利。長(zhǎng)尾理論2004年在“長(zhǎng)尾”一文中提出的概念，長(zhǎng)尾即利基，實(shí)際上是統(tǒng)計(jì)學(xué)中冪律和帕累的只代表兩成價(jià)值的八成組成部分一客戶，創(chuàng)造出巨大的經(jīng)濟(jì)效用。信息不對(duì)稱理論不一樣而導(dǎo)致對(duì)交易了解的偏差，從而造成信息不對(duì)稱可能會(huì)導(dǎo)致代理人問題、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系的發(fā)展現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)（1）信用風(fēng)險(xiǎn)；采用互聯(lián)網(wǎng)線上方式為廣大境內(nèi)消費(fèi)者提供的無抵押、無擔(dān)保的消費(fèi)信貸，這種缺乏抵押擔(dān)保的信用貸款，相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有抵押擔(dān)保的消費(fèi)貸款，其信用違約風(fēng)險(xiǎn)更機(jī)構(gòu)和平臺(tái)在開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)過程中存在對(duì)同一客戶多頭授信、過度授信的情，大幅提升了我國居民杠桿率。且互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融數(shù)據(jù)存在信息不對(duì)稱問題，加劇了行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。（2）操作風(fēng)險(xiǎn)操作失誤也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。公司各部門之間職責(zé)不明，內(nèi)部員工之間缺乏有效的制約機(jī)制，業(yè)務(wù)的辦理流程隨行命令時(shí)出現(xiàn)的偏差等等，這些都將致使操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)來說，匯率、利率等因素的波動(dòng)都會(huì)影響該市場(chǎng)的穩(wěn)定。（4）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融借助于金融科技實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，但也帶來了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)的金融數(shù)據(jù)通過計(jì)算機(jī)儲(chǔ)存，再通過互聯(lián)網(wǎng)載體傳遞，如果對(duì)數(shù)據(jù)的處理不夠謹(jǐn)慎，加密系統(tǒng)不夠完善，傳輸過程容易導(dǎo)致信息泄露。（5）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)2015年7月出臺(tái)的《關(guān)，2016年4月出臺(tái)的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付業(yè)務(wù)等行為進(jìn)行規(guī)范，2017年《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》推出要完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理，2020年7月《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》對(duì)商業(yè)銀行開展的互關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》提出要規(guī)范小額貸款公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營3月《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款監(jiān)督管理工作的通知》提出要嚴(yán)格規(guī)范“校園貸”。隨著行業(yè)P2P專項(xiàng)整治、規(guī)范現(xiàn)金貸到商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款，持續(xù)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制體系根據(jù)業(yè)務(wù)流程可以將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制體系分為貸前風(fēng)控、貸中風(fēng)控和貸后風(fēng)控。（1）貸前風(fēng)控貸前主要涉及征信管理和信用評(píng)估。我國目前已經(jīng)形成了以央行征信系統(tǒng)，相較于傳統(tǒng)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)主要依靠金融科技進(jìn)行大數(shù)據(jù)征信，能夠挖掘多維度、深度的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，不僅能對(duì)傳統(tǒng)征信體系中的數(shù)據(jù)進(jìn)行更深層次地分面準(zhǔn)確地形成客戶“畫像”。但同時(shí)，征信系統(tǒng)也存在人口覆蓋不全面、信息真實(shí)性、信息共享機(jī)制不健全等問題，利用虛假信息進(jìn)行注冊(cè)、套現(xiàn)、盜號(hào)等現(xiàn)象也層出不窮，增強(qiáng)數(shù)據(jù)可靠性尤為重要。以此來確定是否發(fā)放貸款以及不同消費(fèi)者的授信額度。（2）貸中風(fēng)控問題，導(dǎo)致對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行過度授信，提高互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)的壞賬率?！疤赚F(xiàn)”識(shí)別，一經(jīng)核實(shí)，將禁止商家使用螞蟻花唄，甚至凍結(jié)資金賬戶，影響其信用記錄。（3）貸后風(fēng)控貸后風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控與預(yù)警體系和逾期貸款處理。象的發(fā)生。為降低信用風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)一般都會(huì)對(duì)未能即使清償?shù)馁J款進(jìn)行違約懲罰，如京東白條設(shè)定在超過貸款償還期限時(shí)按每日萬分之五收取違約金。一般在逾期追償?shù)脑缙谥饕远绦藕碗娫挻呤盏姆绞綖橹?，超過一定期限形成惡意違約的客戶主要通過委托第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行催收以及法律訴訟等途徑來追償。用戶的逾期行為也會(huì)記入第三方征信平臺(tái)，平臺(tái)將下調(diào)信用評(píng)分，消費(fèi)者的授信額度將減少或者直接凍結(jié)賬戶，嚴(yán)重違約者還會(huì)寫入央行征，2020年2月，人人貸和向前金服分別接入央行征信系統(tǒng)，京東白條、蘇寧任性付等常見的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品也接入了央行征信系統(tǒng)。這意味著如果在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)（征求意見稿）》，將會(huì)在5年時(shí)間內(nèi)影響消費(fèi)者使用房貸、車貸和互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品。案例分析：京東白條京東白條基本情況（1）產(chǎn)品介紹京東白條是行業(yè)內(nèi)首款互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品，2014年2月，白條在京東商城上線，為用戶在購物時(shí)提供“先消天免息，隨心分期“的服務(wù)，迅速成為行業(yè)典范，奠定了京東金融在消費(fèi)金融行業(yè)領(lǐng)先品牌的地位。財(cái)報(bào)顯示，2019年全年，京東活躍用戶達(dá)到了3.63億，同比增長(zhǎng)了18.6%，全年成交總額為20854億元人民幣[2]，截至2020年6月30日，京東白條年度活躍用戶數(shù)為5544.61萬人，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)52.28%[3]。京東白條通過大數(shù)據(jù)進(jìn)行信用評(píng)估，為信用等級(jí)高、有消費(fèi)需求的用戶提供信用支付服務(wù)，用戶在京東商城享受先用后付和分期購物服務(wù)。此外，京東白條還打通了京東體系內(nèi)的O2O（京東到家）、全球購、產(chǎn)品眾籌、逐步覆蓋租房、旅游、裝。截至2019年6月，京東白條的產(chǎn)品和服務(wù)包括旅游白條、駕校白條、教育白條、鄉(xiāng)村白條、汽車白條、裝修白條、租房白條和校園白條。京東白條用戶在30天的免息延期付款，或者3-24個(gè)月的分期付款，分期服務(wù)費(fèi)為0.5%-1.2%，若未按時(shí)還款，則需賠付違約金，違約費(fèi)率為0.03%/天，還不能還款京東商城會(huì)采取短信等催收等方式。1.548小時(shí)內(nèi)就可以完成審批。京東白條基于客戶的信用，因此無抵押無擔(dān)保，這也更大的方便了在廣大學(xué)生人群、藍(lán)領(lǐng)人群中的傳播。（2）運(yùn)作模式現(xiàn)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，增強(qiáng)其資產(chǎn)流動(dòng)性。6000元-15000元；然后消費(fèi)者在京東商城進(jìn)由京東將貸款先行支付給第三方賣家；京東或商家向消費(fèi)者進(jìn)行發(fā)貨，最后消費(fèi)者按照約定向京東還款。京東白條作為一款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品。其運(yùn)作模式簡(jiǎn)單來說主要由兩部分組成，一方面是資金的來源，另一方面是資金的運(yùn)用。資金的來源主要是京東作為債務(wù)方，從銀行融資或從金融市場(chǎng)上發(fā)行債券、借貸來進(jìn)行融資，城購物的京東會(huì)員提供墊付貨幣資金的小額互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融貸款服務(wù)?？傮w來說京東金融起到了資金中介的角色，類似間接融資。隨著我國資本市場(chǎng)的發(fā)展，京東也可以將大量的通過京東白條墊付取得的應(yīng)收賬款打包組合成債權(quán)包，在資本市場(chǎng)上出售給金融機(jī)構(gòu)，即債權(quán)資產(chǎn)證券化，通過資產(chǎn)證券化獲得足夠的流動(dòng)性。京東白條風(fēng)險(xiǎn)分析（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)者帶來巨大的損失。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)，這些信息只是基于客戶部分信用較低的貸款者。（3）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)金融行業(yè)“一行兩會(huì)”的監(jiān)管格局難以，容易引發(fā)監(jiān)管不到位、錯(cuò)位現(xiàn)象，監(jiān)管效率低下。京東金融官方定性京東白條是京東商城的應(yīng)收賬款，本質(zhì)是賒購，屬于商業(yè)信用行為，監(jiān)管范圍和監(jiān)管主體難以確定，國家暫時(shí)也沒有具體、系統(tǒng)的政策來對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。（4）欺詐風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融以信用為基礎(chǔ)授予信用額度，由于借款者和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)之間存在信息不對(duì)稱給問題，，部分借款者利用他人身份進(jìn)行騙貸?！鞍讞l”套現(xiàn)等現(xiàn)象層出不窮，盜刷事件也紛紛出現(xiàn)，助長(zhǎng)了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)的逆向選擇。京東白條風(fēng)險(xiǎn)控制體系大數(shù)據(jù)在風(fēng)險(xiǎn)控制中的運(yùn)用京東白條依靠自身的大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制模型，在用戶發(fā)起貸款申請(qǐng)之后，進(jìn)行征信、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、發(fā)欺詐識(shí)升客戶體驗(yàn)，也能節(jié)省成本。借助大數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，大幅提升了金融服務(wù)效率、風(fēng)險(xiǎn)控制水平。截至2020年末，京東白條應(yīng)收賬款余額為529.42億元，同比增長(zhǎng)34.27%；不良率為0.51%，較2019年末下降0.06%，逾期率為1.24%，較2019年末下降0.69%，均低于行業(yè)平均水平；信用評(píng)分為L(zhǎng)evel1-Level490%[4]。消費(fèi)金融公司2019年不良率為2.63%[5]，商業(yè)銀行2020年第四季度不良貸款率為1.84%[6]。（1）貸前風(fēng)控7億網(wǎng)民，人群覆蓋面廣，依托新的技術(shù)，深度挖掘網(wǎng)絡(luò)信息，可以作為傳統(tǒng)征信業(yè)務(wù)很好的補(bǔ)充?；ヂ?lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)涉及社交媒體數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)借貸數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)購物數(shù)據(jù)，為信用決策提供了極大的便利。利用云計(jì)算處理海量數(shù)據(jù)，可以以低成本進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)借助大數(shù)據(jù)分析在風(fēng)險(xiǎn)控制方面取得了良好的效果。系；同時(shí)京東還通過投資、合作等方法與微信等其他企業(yè)合作，建立了數(shù)據(jù)共享平臺(tái)。小白信用是根據(jù)京東用戶在商城的瀏覽、商品購買、支付、信息完整度等多維度行為信息，結(jié)合用戶白條消費(fèi)和還款情況，通過大數(shù)據(jù)機(jī)器學(xué)習(xí)算法對(duì)用戶的信用風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評(píng)分。小白信用評(píng)分的主要考慮因素包括身份、。小白信用評(píng)分并不是一成不變的，在每月的1日進(jìn)行信用分?jǐn)?shù)更新，多打白條按期還款、從事理財(cái)金融投資、常在商城消費(fèi)等行為可提升小白信用評(píng)分。；量化運(yùn)營模型體系主要通過各種量化模型如價(jià)格敏感度模型、用預(yù)測(cè)用戶使用京東白條、采用分期付款以及消費(fèi)款項(xiàng)等概東金融利用這些工具完成了數(shù)據(jù)采集、模型建立和評(píng)估矯正，對(duì)超過2億用戶進(jìn)行了信用評(píng)分。（2）貸中風(fēng)控大數(shù)據(jù)在貸中風(fēng)控主要用來反欺詐。京東金融的技術(shù)風(fēng)控系統(tǒng)包括天網(wǎng)系統(tǒng)，天盾系統(tǒng)、天機(jī)系統(tǒng)和天策系，直接與京東商城的數(shù)據(jù)體系相聯(lián)系，當(dāng)發(fā)生虛假交易或套現(xiàn)交易時(shí)，系統(tǒng)將進(jìn)信息實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)策略的臨時(shí)執(zhí)行。（3）貸后風(fēng)控（京東白條）服務(wù)協(xié)議》，白條用戶在到期日前未能支付全部應(yīng)付款而導(dǎo)致違約時(shí)，京東有權(quán)0.03%的違約金，并根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整或取消用戶的信用額度。如果用戶逾期一段時(shí)間不償還貸款，京東白條會(huì)委托債務(wù)追討公司、律師事務(wù)所等第三方機(jī)構(gòu)代為追討，嚴(yán)重者還會(huì)申請(qǐng)相關(guān)部門進(jìn)行調(diào)查或向法院起訴。雖然京東白條額度小、可分期，但如果用戶惡意拒付，京東白條的征信系統(tǒng)將會(huì)留存記錄，超過一定期限還會(huì)被起訴到法院，如果用戶被判決后拒不執(zhí)行，會(huì)上法院失信人員名單，將成為信用污點(diǎn)，影響后續(xù)正常消費(fèi)。資產(chǎn)證券化在風(fēng)險(xiǎn)控制中的運(yùn)用資產(chǎn)支持證券（Asset-backedSecurities,ABS）的過程。資產(chǎn)證券化可以降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)。在發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的過程中，證券公司、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方中和評(píng)級(jí)，京東白條資產(chǎn)證券化項(xiàng)目也受到了證監(jiān)會(huì)體系的監(jiān)管。，不僅推動(dòng)了消費(fèi)金融的普惠化，也推動(dòng)了其衍生的ABS產(chǎn)品的興起。據(jù)中國資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)數(shù)據(jù)，2014年我國發(fā)行了1單互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，產(chǎn)品規(guī)模為26.31億元，2019年，我國共發(fā)行互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品102單，產(chǎn)品規(guī)模為3025.67億元，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的需求日益旺盛[7]。京東白條應(yīng)收賬款債券資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃是國內(nèi)發(fā)行的第一單互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融ABS產(chǎn)品。截至2020年6月30日，55期京東白條應(yīng)收賬款債權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，發(fā)行規(guī)模788億元，余額351.64億元；據(jù)京東數(shù)科招股說明書顯示，2019京東數(shù)科發(fā)行了19支資產(chǎn)支持證券，ABS募集規(guī)模為216億元，同比增長(zhǎng)23.43%，其為1年左右。（1）盈利模式天的服務(wù)費(fèi)，四是還款人逾期還款時(shí)應(yīng)付的違約金。這些現(xiàn)金流將會(huì)被用于支付證券化產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)和次優(yōu)先級(jí)持有人的本息，剩余部分為京東所有。（2）交易結(jié)構(gòu)計(jì)劃管理人（華泰資管）運(yùn)用專項(xiàng)計(jì)劃資金購買原始權(quán)益人（京東世紀(jì)貿(mào)易）即資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方應(yīng)收賬款債權(quán)資產(chǎn)，委托基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行管理；托管人（興業(yè)銀行）依據(jù)《托管協(xié)議》的約支持證券持有人；計(jì)劃管理人按照合同的約定將基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益分配給專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)支持證券持有人。將設(shè)立的“資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃作為特殊SPV）以此實(shí)現(xiàn)“真實(shí)出售”和“破產(chǎn)隔離”。SPV作為承載基礎(chǔ)資產(chǎn)的法律載體可以實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)行期限內(nèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)池的穩(wěn)定性。（3）循環(huán)購買12個(gè)月循環(huán)購買期，12個(gè)月為分配期，計(jì)劃管理人不能再繼續(xù)購買資產(chǎn)，須按照計(jì)劃規(guī)定的優(yōu)先順序和利息陸續(xù)將計(jì)劃的本金和收益支付給專項(xiàng)計(jì)劃持有人。通過循環(huán)購買可以使消費(fèi)分期債權(quán)與資產(chǎn)支持證券的期限相匹配，從而實(shí)現(xiàn)期限轉(zhuǎn)換。（4）增信措施京東白條采用了優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)和信用觸發(fā)機(jī)制的信用增級(jí)措施。（占比75%）、次優(yōu)（占比13%）和三個(gè)級(jí)別，購買應(yīng)收賬款資產(chǎn)包帶來的現(xiàn)金流將按照約定順序，依次向優(yōu)先級(jí)、次優(yōu)級(jí)支付利息，利息支付完成后向優(yōu)先級(jí)和次優(yōu)級(jí)支付本金，支付完成之后剩余的所有收益歸次級(jí)所有。從利益分配來看，次級(jí)保障了優(yōu)先級(jí)和次優(yōu)級(jí)的利益，次優(yōu)級(jí)保障了優(yōu)先級(jí)的利益，這種利益保障的方式增加了其次優(yōu)級(jí)的信用評(píng)級(jí)。優(yōu)先級(jí)別的產(chǎn)品占比越多，當(dāng)專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)生損失時(shí)影響到優(yōu)先級(jí)別的產(chǎn)品可能性越低，該專項(xiàng)計(jì)劃的次級(jí)資產(chǎn)支持證券全部由江蘇京東信息技術(shù)有限公司認(rèn)購，該公司為京東世紀(jì)貿(mào)易的子公司，當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)生違約等情況，損失首先由京東自身承擔(dān)。間內(nèi)找到繼任機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)相關(guān)事項(xiàng)的情形。第3章結(jié)論案例結(jié)論與建議案例總結(jié)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制體系做了總體介紹。再以京東白條案例為切入點(diǎn)，分析其如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，主要從兩方面進(jìn)行論述：風(fēng)險(xiǎn)控制體系，分析大數(shù)據(jù)在京，京東金融研發(fā)的大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制模型體系在征信、信用評(píng)估等方面發(fā)揮了重要作用，依靠大數(shù)據(jù)運(yùn)行的天網(wǎng)、天策等系統(tǒng)有效防控欺詐風(fēng)險(xiǎn)，最后對(duì)逾期貸款進(jìn)行追償，降低白條不良率。方式、增信措施都有效降低了風(fēng)險(xiǎn)、盤活了資金，對(duì)其他互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品的資產(chǎn)證券化也提供了借鑒。作用不可忽視，征信體系的完善以及行業(yè)監(jiān)管的加強(qiáng)也有助于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的健康可持續(xù)發(fā)展。建議（1）靈活運(yùn)用金融科技，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制金融科技市場(chǎng)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，生物特征識(shí)別、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈和云計(jì)算等核心技術(shù)正在推動(dòng)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈的迭代升級(jí)，根據(jù)中國金融科技報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2018年人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)億元、388.8億元、962.8億元，區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)支出規(guī)模達(dá)11.26億元[8]，這些均可靈活運(yùn)用于消費(fèi)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制，助力消費(fèi)金融更好更快發(fā)展。戶消費(fèi)習(xí)慣，有助于開展消費(fèi)金融的金鉤進(jìn)行用戶識(shí)別從而提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。、“可追溯”、，降低違約風(fēng)險(xiǎn)和欺詐風(fēng)險(xiǎn)。將性，發(fā)揮互信機(jī)制促進(jìn)資源合理配置，建立更加高效的交易、管理和結(jié)算模型。的擴(kuò)充模型的充量指標(biāo)，從而使得模型的精準(zhǔn)程度不斷優(yōu)化，最終達(dá)到超越人腦極限的效果。解能力。（2）構(gòu)建成熟的征信系統(tǒng)健全的征信體系是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展的基礎(chǔ)，目前我國最大的個(gè)人征信基礎(chǔ)設(shè)施為央行征信系統(tǒng)，據(jù)中國人民銀行相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，征信系統(tǒng)收錄10.2億自然人、2834.1萬戶企業(yè)和其他組織信息；2019年，個(gè)人和企業(yè)征信系統(tǒng)累計(jì)查詢量分別為24億次和1.1億次[9]。雖然征信規(guī)模已位居世界前列，但仍存在征信空白。2015年中國人民銀行印發(fā)的《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，公布了包括騰訊征信、芝麻信用等在內(nèi)的。第三方個(gè)人征信機(jī)構(gòu)可以帶來場(chǎng)景、技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理的融合，實(shí)現(xiàn)信息的有效整合和充分利用，填補(bǔ)征信空白，提升行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)防控水平，打擊“多頭借貸”等亂象。但第三方機(jī)構(gòu)也存在數(shù)據(jù)真實(shí)性和核驗(yàn)問題，數(shù)據(jù)容易泄露和盜取。2020年1月中國人民銀行公布《征信業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》，可以在一定程度上解決無授權(quán)采集、信息主體權(quán)益保護(hù)措施不到位等問題。構(gòu)建完善的征信體系需要由政府出面主導(dǎo)，并由金融市場(chǎng)以體系，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者的全面覆蓋以及政府公共數(shù)據(jù)和民營市場(chǎng)化數(shù)據(jù)的共享。為加快建立覆蓋全社會(huì)的征信系統(tǒng)，月中國人民銀行征信中心與百行征信有限公司正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，發(fā)揮“政府+市場(chǎng)”作用，共同推動(dòng)征信市場(chǎng)繁榮發(fā)展。（3）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的監(jiān)管（2019）》，按照“金融業(yè)務(wù)由持牌機(jī)構(gòu)開展”的總體原則，出平競(jìng)爭(zhēng)[10]。。我國應(yīng)進(jìn)一步完善應(yīng)的法律來保護(hù)其權(quán)益不受侵害。參考文獻(xiàn)：[1]黃小強(qiáng).我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的界定、發(fā)展現(xiàn)狀及建議[J].武漢金融,2015(10):39-41.[J].西部論壇,2017,27(01):95-106.[3]鄭聯(lián)盛.中國互聯(lián)網(wǎng)金融：模式、影響、本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)[J].國際經(jīng)濟(jì)評(píng)論,2014(05):103-118.[4]周陽.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].吉林工程技術(shù)師范學(xué)院學(xué)報(bào),2016,32(06):39-41.[5]王騰.淺談互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的風(fēng)控邏輯[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2019(21):275-276.[6]程雪軍.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融:科技應(yīng)用、問題與監(jiān)管對(duì)策[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理,2020,42(07):83-91.