國(guó)際金融案例

一、單項(xiàng)選擇題(在每小題的四個(gè)備選答案中，選出一個(gè)正確答案，并將正確答案的序號(hào)填在題干的括號(hào)內(nèi)。每小題1分，共10分)1.一國(guó)國(guó)際收支平衡表中最基本、最重要的帳戶(hù)是(A)。A.經(jīng)常帳戶(hù)B.資本帳戶(hù)C.金融帳戶(hù)D.儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目2.根據(jù)吸收分析理論，如果總收入大于總吸收，則國(guó)際收支(B)。A.平衡B.順差C.逆差D.無(wú)法判定3.根據(jù)利率平價(jià)理論，一國(guó)利率的上升將會(huì)導(dǎo)致該國(guó)貨幣(C)上升。A.即期匯率B.遠(yuǎn)期匯率C.商業(yè)匯率D.金融匯率4.(C)是指由于外匯匯率發(fā)生波動(dòng)而引起國(guó)際企業(yè)未來(lái)收益變化的一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。A.交易風(fēng)險(xiǎn)B.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)D.轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)5.(D)指在進(jìn)出口合同中使用兩種以上的貨幣來(lái)計(jì)價(jià)以消除外匯匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。A.平衡法B.組對(duì)法C.LSI法D.多種貨幣組合法6.一國(guó)貨幣對(duì)另一國(guó)貨幣存在著兩個(gè)或兩個(gè)以上的比價(jià)稱(chēng)為(B)。A.單一匯率B.復(fù)匯率C.市場(chǎng)匯率D.買(mǎi)入?yún)R率7.1980年代中期以后，(B)已取代國(guó)際銀行貸款成為國(guó)際融資的主渠道。A.國(guó)際債券B.國(guó)際證券C.國(guó)際股市D.政府債券8.除按規(guī)定允許在外匯指定銀行開(kāi)立現(xiàn)匯帳戶(hù)外，國(guó)家規(guī)定范圍內(nèi)的外匯收入，均須按銀行掛牌匯率，全部結(jié)售給外匯指定銀行，這種制度稱(chēng)為(A)。A.外匯收入結(jié)匯制B.銀行售匯制C.外匯留成制D.外匯臺(tái)帳制9.1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)發(fā)源于(D)。A.墨西哥B.韓國(guó)C.印度尼西亞D.泰國(guó)10.“馬歇爾—勒納條件”指當(dāng)一國(guó)的出口需求彈性與進(jìn)口需求彈性之和(C)時(shí)，該國(guó)貨幣貶值才有利于改善貿(mào)易收支。A.大于0B.小于0C.大于1D.小于1二、多項(xiàng)選擇題(在每小題的五個(gè)備選答案中，選出二至五個(gè)正確的答案，并將正確答案的序號(hào)分別填在題干的括號(hào)內(nèi)，多選、少選、錯(cuò)選均不得分。每小題2分，共10分)1.廣義的國(guó)際金融市場(chǎng)包括()。A.貨幣市場(chǎng)B.資本市場(chǎng)C.外匯市場(chǎng)D.黃金市場(chǎng)E.商品市場(chǎng)2.一國(guó)貨幣能充當(dāng)儲(chǔ)備貨幣，則該貨幣必須()。A.是可兌換貨幣B.為各國(guó)所普遍接受C.價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定D.與黃金保持固定的比價(jià)E.與特別提款權(quán)保持固定的比價(jià)3.一國(guó)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的政策措施有()。A.外匯緩沖政策B.財(cái)政政策C.貨幣政策D.匯率政策E.直接管制4.國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)貸款的特點(diǎn)是()。A.貸款對(duì)象為低收入會(huì)員國(guó)政府與隸屬于政府的實(shí)體B.貸款可全部或一部分用本幣償還C.貸款利率一般高于世界銀行貸款的利率D.貸款條件比世界銀行貸款優(yōu)惠E.貸款必須用原借入貨幣償還5.國(guó)際收入平衡表的經(jīng)常帳戶(hù)包括的項(xiàng)目有()。A.貨物B.服務(wù)C.收入D.經(jīng)常轉(zhuǎn)移E.資本轉(zhuǎn)移三、填空題(每空1分，共10分)1.商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)買(mǎi)進(jìn)外幣時(shí)所依據(jù)的匯率叫________。法國(guó)法郎/德國(guó)馬克的買(mǎi)入價(jià)為(2.0200/6.8800)=0.29362.計(jì)算程序與方法：代入公式P×=P/(S×F)，P×為瑞士法郎/美元的3個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)；P為0.0140—0.0135；S為1.6030—1.6040；F為1.60301.6040－)0.0140－)0.01351.58901.5905六、簡(jiǎn)答題(每小題6分，共12分)1.國(guó)際收支平衡表一般包括：(1)經(jīng)常帳戶(hù)，經(jīng)常帳戶(hù)下面包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)項(xiàng)目；(2)資本金融項(xiàng)目，下面包括資本和金融兩個(gè)帳戶(hù)；(3)凈差錯(cuò)與遺漏；(4)總差額；(5)儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目。2.(1)管理較松；(2)調(diào)撥方便；(3)稅收負(fù)擔(dān)少；(4)可選貨幣多樣；(5)資金來(lái)源廣泛；(6)市場(chǎng)的形成不以所在國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和巨額的資金積累為基礎(chǔ)。七、論述題(每小題12分，共24分)1.固定匯率制的主要優(yōu)點(diǎn)，是有利于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于固定匯率制是兩國(guó)貨幣比價(jià)基本固定，或匯率的波動(dòng)范圍被限制在一定幅度之內(nèi)，它就便于經(jīng)營(yíng)國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際信貸與國(guó)際投資的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行成本和利潤(rùn)的核算，也使進(jìn)行這些國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的經(jīng)濟(jì)主體面臨匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失較小，而有利于這些國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的進(jìn)行與發(fā)展，從而有利于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是，固定匯率制也有突出的缺點(diǎn)：(1)匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。(2)固定匯率制有犧牲內(nèi)部平衡之虞。由于匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國(guó)際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用，一國(guó)當(dāng)國(guó)際收支失衡時(shí)，就需采取緊縮性或擴(kuò)張性財(cái)政貨幣政策，這會(huì)使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到抑制和失業(yè)擴(kuò)大，或者是通貨膨脹與物價(jià)上漲嚴(yán)重化。(3)易引起國(guó)際匯率制度的動(dòng)蕩與混亂。一國(guó)當(dāng)國(guó)際收支惡化，進(jìn)行市場(chǎng)干預(yù)仍不能平抑匯價(jià)時(shí)，該國(guó)最后有可能采取法定貶值的措施。2.(一)歐元趨同標(biāo)準(zhǔn)：《馬約》規(guī)定；申請(qǐng)加入歐洲貨幣聯(lián)盟的歐盟成員國(guó)，必須具備以下條件：(1)預(yù)算赤字不超過(guò)其GDP的3%；(2)債務(wù)總額不超過(guò)其GDP的60%；(3)長(zhǎng)期利率不高于三個(gè)通貨膨脹率最低國(guó)家平均水平的2%；(4)消費(fèi)物價(jià)上漲率不超過(guò)三個(gè)情況最佳國(guó)家平均值的1.5%；(5)兩年內(nèi)本國(guó)貨幣匯率波動(dòng)幅度不超過(guò)ERM規(guī)定。歐元的推行，也存在著不可忽視的問(wèn)題：(1)人為地硬性趨同標(biāo)準(zhǔn)，改變不了經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡規(guī)律；(2)歐洲中央銀行執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策與成員國(guó)保有的財(cái)政政策發(fā)生矛盾時(shí)，協(xié)調(diào)難度很大；(3)歐盟擴(kuò)大、歐元推行必然加劇與發(fā)展中國(guó)家的矛盾。八、對(duì)比分析題(每小題5分，共10分)1.單一匯率：凡是一國(guó)對(duì)外僅有一個(gè)匯率，各種不同來(lái)源與用途的收付均按此計(jì)算，稱(chēng)為單一匯率。多種匯率：一國(guó)貨幣對(duì)某一外國(guó)貨幣的匯價(jià)因用途及交易種類(lèi)的不同而規(guī)定有兩種或兩種以上匯率，稱(chēng)為多種匯率，也叫復(fù)匯率。2.買(mǎi)方信貸與賣(mài)方信貸是出口信貸的兩種形式在大型機(jī)器裝備或成套設(shè)備貿(mào)易中，由出口商(賣(mài)方)所在地的銀行貸款給外國(guó)進(jìn)口商(買(mǎi)方)或進(jìn)口商的銀行，以給予融資便利，擴(kuò)大本國(guó)設(shè)備的出口，這種貨款就是買(mǎi)方信貸。在大型機(jī)器設(shè)備與成套設(shè)備貿(mào)易中，為便利出口商以延期付款方式出賣(mài)設(shè)備，出口商所在地的銀行對(duì)出口商的提供的信貸就是賣(mài)方信貸。1．在采用直接標(biāo)價(jià)的前提下，如果需要比原來(lái)更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國(guó)貨幣，這表明(A)

A．本幣幣值上升，外幣幣值下降，本幣升值外幣貶值

B．本幣幣值下降，外幣幣值上升，本幣貶值外幣升值

C．本幣幣值上升，外幣幣值下降，外幣升值本幣貶值

D．本幣幣值下降，外幣幣值上升，外幣貶值本幣升值2．商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)中，如果賣(mài)出多于買(mǎi)進(jìn)，則稱(chēng)為(B)

A．多頭

B．空頭

C．升水

D．貼水3．銀行購(gòu)買(mǎi)外幣現(xiàn)鈔的價(jià)格要(A)

A．低于外匯買(mǎi)入價(jià)

B．高于外匯買(mǎi)入

C．等于外匯買(mǎi)入價(jià)

D．等于中間匯率4．衍生金融工具市場(chǎng)交易的對(duì)象是(D)

A．外匯

B．債券

C．股票

D．金融合約5．在金本位制下，(B)是決定匯率的基礎(chǔ)。

A．金平價(jià)

B．鑄幣平價(jià)

C．黃金輸送點(diǎn)

D．購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)6．一般情況下，即期外匯交易的交割日定為(C)

A．成交當(dāng)天

B．成交后第一個(gè)營(yíng)業(yè)日

C．成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日

D．成交后一星期內(nèi)7．布雷頓森林體系規(guī)定會(huì)員國(guó)匯率波動(dòng)幅度為(C)

A．±10%

B．±2．25%

C．±1%

D．±10－20%8．下列不屬于國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行的資金來(lái)源項(xiàng)是(D)

A．會(huì)員國(guó)繳納的股金B(yǎng)銀行債券取得的借款

C．債權(quán)轉(zhuǎn)讓

D．信托基金9．IMF發(fā)放貸款的額度(D)

A．根據(jù)會(huì)員國(guó)的實(shí)際需要

B．沒(méi)有最高界限

C．根據(jù)IMF規(guī)定的最低界限

D．與會(huì)員國(guó)繳納的份額成正比10．由國(guó)內(nèi)通貨膨脹或通貨緊縮而導(dǎo)致的國(guó)際收支平衡，稱(chēng)為(D)

A．周期性失衡

B．收入性失衡

C．偶發(fā)性失衡

D．貨幣性失衡11．預(yù)期將來(lái)匯率的變化，為賺取匯率漲落的利潤(rùn)而進(jìn)行的外匯買(mǎi)賣(mài)，稱(chēng)為(B)交易。

A．外匯投資

B．外匯投機(jī)

C．掉期業(yè)務(wù)

D．擇期業(yè)務(wù)12．歐元正式啟動(dòng)的時(shí)間為(D)

A．1999年1月1日

B．2000年1月1日

C．2002年1月1日

D．2002年7月1日13．即期外匯交易的報(bào)價(jià)采取的是(B)

A．單向報(bào)價(jià)原則

B．雙向報(bào)價(jià)原則

C．直接標(biāo)價(jià)法原則

D．間接標(biāo)價(jià)法原則14．遠(yuǎn)期外匯交易是由于(B)而產(chǎn)生的

A．金融交易者的投機(jī)

B．為了避免外匯風(fēng)險(xiǎn)

C．與即期交易有所區(qū)別

D．銀行的業(yè)務(wù)需要15．外匯期權(quán)交易的主要目的是為了(A)

A．對(duì)匯率的變動(dòng)提供套期保值

B．將價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁

C．換取權(quán)利金

D．退還保證金16．一國(guó)外匯市場(chǎng)的匯率完全由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系決定，這種匯率制度稱(chēng)為(B)。

A．固定匯率制

B．自由浮動(dòng)匯率制

C．管理浮動(dòng)匯率制

D．骯臟浮動(dòng)匯率制17．傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)從事(A)的借貸。

A．市場(chǎng)所在國(guó)貨幣

B．歐洲貨幣

C．外匯

D．黃金18．國(guó)際儲(chǔ)備不包括(A)

A．商業(yè)銀行儲(chǔ)備

B．外匯儲(chǔ)備

C．在IMF的儲(chǔ)備頭寸

D．特別提款權(quán)19．德國(guó)某公司購(gòu)買(mǎi)了美國(guó)的一套機(jī)械設(shè)備，此項(xiàng)交易應(yīng)記入美國(guó)國(guó)際收支平衡表中的(A)

A．貿(mào)易收支的貸方

B．經(jīng)常項(xiàng)目借方

C．投資收益的貸方

D．短期資本的借方20．向會(huì)員國(guó)中央銀行提供短期貸款，旨在幫助它們克服暫時(shí)性國(guó)際收支不平衡的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)是(C)

A．世界銀行

B．國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)

C．國(guó)際貨幣基金組織

D．國(guó)際金融公司21．國(guó)際儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)管理有三個(gè)基本原則是(A)

A．安全、流動(dòng)、盈利

B．安全、固定、保值

C．安全、固定、盈利

D．流動(dòng)、保值、增值22．債務(wù)國(guó)未償外債總額占當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值的比重是以(A)表示的

A．負(fù)債率

B．償息率

C．債務(wù)率

D．償債率23．一定時(shí)期償債額占出口外匯收入額的比重是以(A)

A．償債率

B．負(fù)債率

C．償息率

D．債務(wù)率24．在金幣本位制度下，匯率波動(dòng)的界限是(C)

A．黃金輸出點(diǎn)

B．黃金輸入點(diǎn)

C．黃金輸送點(diǎn)

D．鑄幣平價(jià)25．在國(guó)際租賃中,對(duì)租賃人來(lái)說(shuō)租賃期限(A)比銀行信貸的期限長(zhǎng)

A．可以

B．不可以

C．一定

D．不允許26．當(dāng)某種貨幣的遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高時(shí)，兩者之間的差額稱(chēng)為(

A)

A．升水

B．貼水

C．平價(jià)

D．中間價(jià)27．判斷一國(guó)國(guó)際收支是否平衡的標(biāo)準(zhǔn)是(C)

A．經(jīng)常帳戶(hù)借貸方金額相等

B．資本金融帳戶(hù)借貸方金額相等

C．自主性交易項(xiàng)目的借貸方金額相等

D．調(diào)節(jié)性交易項(xiàng)目的借貸方金額相等28．商業(yè)銀行應(yīng)申請(qǐng)人要求向受益人開(kāi)出的擔(dān)保申請(qǐng)人正常履行合同義務(wù)的書(shū)面保證是(B)

A．信用證

B．銀行保函

C．委托收款

D．信匯29．經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行會(huì)計(jì)處理中,在將功能貨幣轉(zhuǎn)換成計(jì)帳貨幣時(shí),因匯率變動(dòng)而呈現(xiàn)帳面損失的外匯風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為(B)

A．交易風(fēng)險(xiǎn)

B．轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)

C．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)30．企業(yè)經(jīng)營(yíng)交易后在某一確定日期進(jìn)行收付時(shí)因?yàn)閰R價(jià)變動(dòng)而造成外匯損失的風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)(A)

A．交易風(fēng)險(xiǎn)

B．轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)

C．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)31．貿(mào)易收支應(yīng)記入國(guó)際收支平衡表的(A)

A．經(jīng)常帳戶(hù)

B．資本帳戶(hù)

C．金融帳戶(hù)

D．儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目32．單方面轉(zhuǎn)移收支應(yīng)記入國(guó)際收支平衡表的(A)

A．經(jīng)常帳戶(hù)

B．資本帳戶(hù)

C．金融帳戶(hù)

D．儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目33．以不同國(guó)家相同時(shí)期的國(guó)際收支平衡表進(jìn)行分析比較的方法是(C)

A．靜態(tài)分析

B．動(dòng)態(tài)分析

C．橫向比較分析

D．逐項(xiàng)分析34．對(duì)某國(guó)連續(xù)不同時(shí)期的國(guó)際收支平衡表進(jìn)行分析的方法是(B)

A．靜態(tài)分析

B．動(dòng)態(tài)分析

C．橫向比較分析

D．逐項(xiàng)分析35．一國(guó)貨幣升值對(duì)其進(jìn)出口收支產(chǎn)生何種影響(B)

A．出口增加，進(jìn)口減少

B．出口減少，進(jìn)口增加

C．出口增加，進(jìn)口增加

D．出口減少，進(jìn)口減少36．SDRs是(C)

A．歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟創(chuàng)設(shè)的貨幣

C．歐洲貨幣體系的中心貨

C．IMF創(chuàng)設(shè)的儲(chǔ)備資產(chǎn)和記帳單位

D．世界銀行創(chuàng)設(shè)的一種特別使用資金的權(quán)利37．歐洲貨幣市場(chǎng)是(D)

A．經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣單位的國(guó)家金融市場(chǎng)

B．經(jīng)營(yíng)歐洲國(guó)家貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng)

C．歐洲國(guó)家國(guó)際金融市場(chǎng)的總稱(chēng)

D．經(jīng)營(yíng)境外貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng)38．世界銀行(WORLDBANK)即國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行IBRD的總部設(shè)在(C)

A．紐約

B．倫敦

C．華盛頓

D．東京39．國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行IBRD的總部設(shè)在(C)

A．紐約

B．倫敦

C．華盛頓

D．東京40．國(guó)際金融市場(chǎng)是由國(guó)際貨幣市場(chǎng),國(guó)際資本市場(chǎng),外匯市場(chǎng)和(A)所組成

A．國(guó)際金融市場(chǎng)

B．亞洲金融市場(chǎng)

C．歐洲金融市場(chǎng)

D．石油美元市場(chǎng)五、案例分析題（一題24分）1、據(jù)國(guó)家外匯管理局提供的資料顯示，我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目自2001年以來(lái)便持續(xù)“雙順差”，且順差規(guī)模不斷擴(kuò)大。2004年，經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)順差686.59億美元，同比增長(zhǎng)50%；資本和金融項(xiàng)目順差1106.60億美元，同比增長(zhǎng)110%；在經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目雙順差的推動(dòng)下，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)2066.81億美元，其中約有1100億美元外匯儲(chǔ)備的來(lái)路無(wú)法解釋清楚，外匯儲(chǔ)備非正常增長(zhǎng)的跡象非常明顯。（1）從《國(guó)際收支平衡表》的各個(gè)帳戶(hù)分析我國(guó)2001年以來(lái)持續(xù)“雙順差”的表現(xiàn)？（2）我國(guó)2001年以來(lái)持續(xù)“雙順差”的原因？（3）國(guó)際收支持續(xù)順差有何利弊？（4）如何辨別短期資本流動(dòng)對(duì)持續(xù)順差的影響？答：（1）“雙順差”具體表現(xiàn)為：第一、經(jīng)常項(xiàng)目順差規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)第二、資本和金融項(xiàng)目順差規(guī)模大幅上升，儲(chǔ)備資產(chǎn)較大幅度增加第三、凈誤差與遺漏出現(xiàn)在貸方（2）持續(xù)“雙順差”的原因第一、政策與習(xí)慣。第二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、外資政策優(yōu)惠、資源和勞工成本低廉以及市場(chǎng)前景廣闊，吸引外商直接投資持續(xù)較大流入。第三、良好的對(duì)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是國(guó)際收支順差進(jìn)一步擴(kuò)大的直接推動(dòng)力。第四、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展是國(guó)際收支順差進(jìn)一步擴(kuò)大的重要基礎(chǔ)。第五、本外幣正向利差和人民幣升值預(yù)期，導(dǎo)致境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人持匯和購(gòu)匯動(dòng)機(jī)減弱，結(jié)匯意愿增強(qiáng)，也是近期我國(guó)國(guó)際收支持續(xù)順差的原因之一。去年我國(guó)國(guó)際收支順差進(jìn)一步擴(kuò)大是這一系列因素綜合作用的必然結(jié)果。（3）國(guó)際收支持續(xù)順差有何利弊？第一、當(dāng)國(guó)際收支順差來(lái)自于大量實(shí)際資源的輸出時(shí)，會(huì)制約一個(gè)國(guó)家長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展；第二、而國(guó)外投資的凈流入，則增加了對(duì)遠(yuǎn)期利潤(rùn)、利息流出的資金需求，同時(shí)可能會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)資金的利用產(chǎn)生一定的擠出效應(yīng)；第三、如果流入的資金中包含大量游資，很可能會(huì)對(duì)一個(gè)國(guó)家的金融穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)安全帶來(lái)威脅。第四、另外，長(zhǎng)期的國(guó)際收支順差還可能招致貿(mào)易伙伴國(guó)的經(jīng)濟(jì)對(duì)抗和制裁。（4）如何辨別短期資本流動(dòng)對(duì)持續(xù)順差的影響？第一、錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目貸方余額過(guò)大。第二、經(jīng)常轉(zhuǎn)移的順差規(guī)模擴(kuò)大。國(guó)家外匯管理局將密切關(guān)注長(zhǎng)期大額順差情況，加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)，制定科學(xué)有效的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策，防范短期資本流動(dòng)的沖擊，維護(hù)國(guó)際收支平衡。

2、據(jù)國(guó)家外匯管理局提供的資料顯示，2004年在經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目雙順差的推動(dòng)下，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)2066.81億美元，截止到2005年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到8188.72億美元，較2004年末增長(zhǎng)2089.72億美元，這種現(xiàn)象還有進(jìn)一步加劇跡象，分析（1）外匯儲(chǔ)備管理的含義（2）近幾年我國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況。（3）外匯儲(chǔ)備超常增長(zhǎng)帶來(lái)那些負(fù)面影響？（4）應(yīng)該采取那些措施管理好日益龐大的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)？答：（1）外匯儲(chǔ)備管理的含義國(guó)際儲(chǔ)備的需求管理國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理（2）我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備構(gòu)成與特點(diǎn)黃金儲(chǔ)備數(shù)量穩(wěn)定；外匯儲(chǔ)備數(shù)量增長(zhǎng)迅速；在IMF的儲(chǔ)備頭寸很少；SDRS數(shù)量也有限。（3）外匯儲(chǔ)備超常增長(zhǎng)帶來(lái)那些負(fù)面影響？第一、損害了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力。第二、帶來(lái)了較大的利差損失。第三、存在著高額的機(jī)會(huì)成本損失。第四、削弱了宏觀(guān)調(diào)控的效果。第五、影響對(duì)國(guó)際優(yōu)惠貸款的運(yùn)用。（4）應(yīng)該采取那些措施管理好日益龐大的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)？一是適度數(shù)量管理：緩解儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)壓力，一方面抑止出口，鼓勵(lì)進(jìn)口；另一方面鼓勵(lì)對(duì)外投資；二是結(jié)構(gòu)管理：幣種結(jié)構(gòu)注意組合，流動(dòng)性管理注意兼顧贏(yíng)利性和流動(dòng)性。增加歐元持有比例，持有一定數(shù)量的中長(zhǎng)期國(guó)債和大的跨國(guó)公司的債券。即一方面要采取措施解決外匯儲(chǔ)備的超常增長(zhǎng)，另一方面要提高現(xiàn)有儲(chǔ)備資產(chǎn)的運(yùn)用效率

3、1982年以前香港實(shí)行完全自由浮動(dòng)的匯率制度，1978年以后，香港經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，由于對(duì)香港未來(lái)前途失去信心，爆發(fā)港元危機(jī)。引起居民擠兌和搶購(gòu)風(fēng)潮。為了穩(wěn)定匯率實(shí)行貨幣局制度，分析：答：（1）貨幣局制度的主要內(nèi)容貨幣局制（CurrencyBoard）是指在法律中明確規(guī)定本國(guó)貨幣與某一外國(guó)可兌換貨幣保持固定的兌換率，并且對(duì)本國(guó)貨幣的發(fā)行作特殊限制以保證履行這一法定的匯率制度。貨幣局制通常要求貨幣發(fā)行必須以一定（通常是百分之百）的該外國(guó)貨幣作為準(zhǔn)備金，并且要求在貨幣流通中始終滿(mǎn)足這一準(zhǔn)備金要求。這一制度中的貨幣當(dāng)局被稱(chēng)為貨幣局，而不是中央銀行。因?yàn)樵谶@種制度下，貨幣發(fā)行量的多少不再完全聽(tīng)任貨幣當(dāng)局的主觀(guān)愿望或經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際狀況，而是取決于可用作準(zhǔn)備的外幣數(shù)量的多少。貨幣當(dāng)局失去了貨幣發(fā)行的主動(dòng)權(quán)。香港實(shí)行的就是貨幣局制（即聯(lián)系匯率制）。（2）用“三元悖論”分析香港實(shí)行聯(lián)系匯率制的原因與依據(jù)三元悖論,意指金融完全開(kāi)放、穩(wěn)定的貨幣(匯率穩(wěn)定)和獨(dú)立的貨幣政策三個(gè)方面在一個(gè)國(guó)家不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn).換句話(huà)說(shuō),貨幣政策當(dāng)局只能同時(shí)選擇三者中的二者.1997年亞洲"金融危機(jī)"后,"三元悖論"被大多數(shù)國(guó)家和地區(qū),尤其是發(fā)展中國(guó)家認(rèn)同.比如香港,聯(lián)系匯率制度使港幣對(duì)美元的匯率極為穩(wěn)定,加之它是一個(gè)金融自由度極高的經(jīng)濟(jì)體,基本上不存在獨(dú)立的貨幣政策，因此香港實(shí)行聯(lián)系匯率制。

（3）香港的聯(lián)系匯率制的主要內(nèi)容和自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制主要內(nèi)容：(1)由發(fā)鈔行向外匯基金繳納等值美元，以換取港元的債務(wù)證明書(shū)，作為發(fā)鈔的法定準(zhǔn)備金，使港幣發(fā)行獲得100％的外匯準(zhǔn)備金支持；(2)港幣對(duì)美元固定匯率1美元＝7.8港幣自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制：(1)套匯機(jī)制(2)套利機(jī)制（4）簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)貨幣局制度的利弊，貨幣局制度能夠完全杜絕貨幣危機(jī)嗎？?jī)?yōu)點(diǎn)：有利于香港金融的穩(wěn)定，有助于香港國(guó)際金融中心、國(guó)際貿(mào)易中心和國(guó)際航運(yùn)中心地位的鞏固和加強(qiáng)，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。缺點(diǎn)：(1)它使香港的經(jīng)濟(jì)行為及利率、貨幣供給量等指標(biāo)過(guò)分以來(lái)和受制于美國(guó)，從而消弱了貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的能力；(2)使通過(guò)匯率調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的功能無(wú)法發(fā)揮；(3)導(dǎo)致香港高通貨膨脹與實(shí)際負(fù)利率并存的局面。貨幣局制度維持取決于兩個(gè)方面：一是政府擁有的外匯儲(chǔ)備，二是投資者對(duì)政府維持該制度的信心。

4、2004年以來(lái)由于我國(guó)外匯儲(chǔ)備量持續(xù)增加，特別是對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差比較大，美國(guó)、日本等西方國(guó)家對(duì)我國(guó)施加壓力，要求人民幣升值。試分析：（1）

目前人民幣中心匯率如何決定？（2）1994年以來(lái)人民幣匯率制度的本質(zhì)特征？（3）2005年7月21日人民幣匯率制度改革的主要內(nèi)容？（4）影響匯率制度選擇的因素？試用“三元悖論”分析人民幣匯率制度未來(lái)的改革方向？答：（1）

目前人民幣中心匯率如何決定？換匯成本說(shuō)－基礎(chǔ)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)（2）現(xiàn)行人民幣匯率制度的幾個(gè)特征第一、市場(chǎng)主導(dǎo)。第二、中央銀行對(duì)匯率的調(diào)控干預(yù)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)調(diào)節(jié)為主。第三、浮動(dòng)匯率?，F(xiàn)行匯率機(jī)制的實(shí)質(zhì)是釘住美元的固定匯率制度。1994年末以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率長(zhǎng)期維持在8.2這個(gè)水平上，年波動(dòng)幅度不超過(guò)士1%,IMF在1999年重新劃分各國(guó)匯率制度時(shí)，將人民幣匯率制度歸入釘住(美元)匯率安排。（3）央行7月21日公布的人民幣匯率體制改革方案，其核心是人民幣從過(guò)去的盯住單一美元而改為選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個(gè)貨幣籃子，以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣計(jì)算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化，對(duì)人民幣匯率進(jìn)行管理和調(diào)節(jié)，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。但央行強(qiáng)調(diào)，參考一籃子不等于盯住一籃子貨幣，它還需要將市場(chǎng)供求關(guān)系作為另一重要依據(jù)，據(jù)此形成有管理的浮動(dòng)匯率。作為此次央行政策調(diào)整的一部分，人民幣對(duì)美元匯率由8.27小幅升值到8.11，升值幅度不足2%。（4）影響一國(guó)匯率制度選擇的主要因素（1）本國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性特征（2）特定的政策目的（3）地區(qū)性經(jīng)濟(jì)合作情況（4）國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件的制約“三元悖論”原理告訴我們，在資本自由流動(dòng)條件下，維持僵化的固定匯率制度，會(huì)使貨幣政策失去效力。我國(guó)一直通過(guò)限制資本流動(dòng)，維持固定匯率和貨幣政策的效力。但是，2006年隨著金融市場(chǎng)的開(kāi)放，特別是銀行業(yè)的全面開(kāi)放，資本的流動(dòng)已經(jīng)無(wú)法完全隔絕，而貨幣政策一直是宏觀(guān)調(diào)控的主要政策工具，因此，三者權(quán)衡結(jié)果必然是逐步向有彈性的人民幣匯率制度轉(zhuǎn)變。這個(gè)過(guò)程同樣是漸進(jìn)的，不可能短期實(shí)現(xiàn)，可能會(huì)逐步放寬匯率波動(dòng)的范圍，使人民幣匯率形成機(jī)制更加市場(chǎng)化。

5、我國(guó)加入WTO承諾在五年過(guò)渡期后銀行、保險(xiǎn)、證券等金融市場(chǎng)將逐步對(duì)外資開(kāi)放，2006年開(kāi)始外資銀行可以在中國(guó)任何地域從事人民幣業(yè)務(wù)，外資還可以通過(guò)QFII資格進(jìn)入中國(guó)股票市場(chǎng)投資，這就必然帶來(lái)資本與金融帳戶(hù)自由兌換問(wèn)題，請(qǐng)分析：答：（1）貨幣自由兌換概念和階段，IMF“第八條款”對(duì)成員國(guó)有那些要求？貨幣自由兌換的含義是指在外匯市場(chǎng)上能自由地用本國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)(兌現(xiàn))某種外國(guó)貨幣,或用某種外國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)(兌現(xiàn))本國(guó)貨幣.包括:第一,經(jīng)常賬戶(hù)下的貨幣自由兌換第二,資本和金融賬戶(hù)下的貨幣自由兌換在國(guó)際貨幣基金組織章程第八條款中規(guī)定凡是能對(duì)經(jīng)常性支付不加限制,不實(shí)行歧視性貨幣措施或多重匯率,能夠兌付外國(guó)持有的在經(jīng)常性交易中所取得的本國(guó)貨幣的國(guó)家,該國(guó)貨幣就是可自由兌換貨幣.這一經(jīng)常性支付的含義為:(1)所有與對(duì)外貿(mào)易,其他經(jīng)常性業(yè)務(wù),包括服務(wù)在內(nèi)以及正常的短期銀行信貸業(yè)務(wù)有關(guān)的對(duì)外支付;(2)應(yīng)付的貸款利息和其他投資收入;(3)數(shù)額不大的償還貸款本金或攤提直接投資折舊的支付;(4)數(shù)額不大的家庭生活費(fèi)用匯款.（2）我國(guó)1994年外匯體制改革主要內(nèi)容？答：1994我國(guó)外匯體制改革的核心內(nèi)容是經(jīng)常帳戶(hù)下有條件自由兌換時(shí)期（1994－1996）－主要是外商投資企業(yè)及個(gè)人的經(jīng)常帳戶(hù)下用匯存在限制。第一、匯率并軌，取消人民幣官方匯率，由銀行間外匯市場(chǎng)的供求決定；第二、實(shí)行結(jié)匯制，取消外匯留成；（除個(gè)人外企業(yè)團(tuán)體外匯收入必須及時(shí)出售給外匯指定銀行）第三、實(shí)行售匯制，取消經(jīng)常項(xiàng)目下正常對(duì)外支付用匯的計(jì)劃審批。1997年開(kāi)始經(jīng)常項(xiàng)目完全可自由兌換＋資本項(xiàng)目有條件可自由兌換（3）談?wù)勎覈?guó)資本與金融帳戶(hù)自由兌換的進(jìn)程。答：人民幣自由兌換的進(jìn)程高度集中控制時(shí)期（1979年以前）向市場(chǎng)化過(guò)渡時(shí)期（1979－1993）外匯額度留成制，逐步形成調(diào)劑匯率（swapexchangerate）經(jīng)常帳戶(hù)下有條件自由兌換時(shí)期（1994－1996）經(jīng)常帳戶(hù)下完全自由兌換時(shí)期（1996年至今），對(duì)資本與金融帳戶(hù)實(shí)行較為嚴(yán)格的管制。（4）實(shí)現(xiàn)資本與金融帳戶(hù)自由兌換應(yīng)該具備那些條件？如果不具備條件實(shí)施自由兌換會(huì)帶來(lái)那些風(fēng)險(xiǎn)？答：實(shí)現(xiàn)貨幣自由兌換的條件，貨幣自由兌換可能帶來(lái)的問(wèn)題第一、健康的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)狀況。A，穩(wěn)定的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)B，有效的經(jīng)濟(jì)自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制，即市場(chǎng)機(jī)制。C，成熟的宏觀(guān)調(diào)控能力。第二、健全的微觀(guān)經(jīng)濟(jì)主體。第三、合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和國(guó)際收支的可維持性第四、恰當(dāng)?shù)膮R率制度與匯率水平。貨幣自由兌換可能帶來(lái)的問(wèn)題資本逃避問(wèn)題（CapitalFlight）貨幣替代問(wèn)題

6、改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)外匯體制進(jìn)行了一系列改革，匯率的形成機(jī)制也隨著外匯市場(chǎng)的完善而逐步市場(chǎng)化：答：(1)外匯市場(chǎng)的構(gòu)成與特點(diǎn)外匯市場(chǎng)的構(gòu)成外匯市場(chǎng)的構(gòu)成可以分為三個(gè)層次：顧客市場(chǎng)；銀行同業(yè)市場(chǎng)；中央銀行與外匯銀行之間的交易市場(chǎng)。如果從外匯交易的區(qū)域范圍和周?chē)俣葋?lái)看，外匯市場(chǎng)具有空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性?xún)蓚€(gè)基本特點(diǎn)。所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國(guó)外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)（電話(huà)、電報(bào)、電傳等）進(jìn)行外匯交易，因而使它們之間的聯(lián)系非常緊密，整個(gè)世界越來(lái)越聯(lián)成一片，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。所謂時(shí)間連續(xù)性是指世界上的各個(gè)外匯市場(chǎng)在營(yíng)業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。特點(diǎn)：1.有市無(wú)形2.循環(huán)作業(yè)：3.零和游戲：

(2)我國(guó)外匯市場(chǎng)的形成過(guò)程第一階段：（1985-1993年底）：官方匯率與外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率并存時(shí)期。第二階段：（1994年至今）1994年1月1日，人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率并軌，實(shí)行銀行結(jié)售匯，建立統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的單一匯率。

(3)2005年為何要推出詢(xún)價(jià)交易、做市商制度？中國(guó)人民銀行2006年１月３日發(fā)布公告，決定自１月４日起在銀行間即期外匯市場(chǎng)上引入詢(xún)價(jià)交易方式（簡(jiǎn)稱(chēng)ＯＴＣ方式），同時(shí)保留撮合方式。銀行間外