國際金融期末考題及答案

國際金融1、論述一國國際收支失衡的調(diào)節(jié)手段和政策措施。各國政府可以選擇的國際收支調(diào)節(jié)手段包括財政政策、貨幣政策、匯率政策、直接管制和其他獎出限入措施等。這些政策措施不僅會改變國際收支，而且會給國民經(jīng)濟(jì)帶來其他影響。各國政府根據(jù)本國的國情采取不同措施對國際收支進(jìn)行調(diào)節(jié)。1．財政政策宏觀財政政策指一國政府通過調(diào)整稅收和政府支出實現(xiàn)對國民經(jīng)濟(jì)需求管理的政策。它通常用做調(diào)節(jié)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的手段。由于總需求變動可以改變國民收入、物價和利率，啟動國際收支的收人和貨幣調(diào)節(jié)機(jī)制，所以財政政策成為國際收支調(diào)節(jié)手段。2．貨幣政策宏觀貨幣政策指一國政府和金融當(dāng)局通過調(diào)整貨幣供應(yīng)量實現(xiàn)對國民經(jīng)濟(jì)需求管理的政策。在發(fā)達(dá)資本主義國家，政府一般通過改變再貼現(xiàn)率、改變法定準(zhǔn)備率和進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)來調(diào)整貨幣供應(yīng)量。由于貨幣供應(yīng)量變動可以改變利率、物價和國民收入，所以貨幣政策成為國際收支調(diào)節(jié)手段。3．財政政策與貨幣政策的搭配運用作為以經(jīng)濟(jì)增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、國際收支平衡和金融穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)重要手段的貨幣政策與財政政策，單一政策對單一目標(biāo)的調(diào)整會引起另一目標(biāo)的變動，如用緊的財政政策調(diào)節(jié)國際收支時，由于企業(yè)負(fù)擔(dān)的增加而使經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力減小，影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長等，所以財政政策與貨幣政策使用各有側(cè)重，往往配合運用。4．匯率政策匯率政策指一國通過調(diào)整本幣匯率來調(diào)節(jié)國際收支的政策。當(dāng)一國發(fā)生國際收支逆差時，政府實行貨幣貶值（Devaluation）可以增強(qiáng)出口商品的國際競爭力并削弱進(jìn)口商品的競爭力，從而改善該國的貿(mào)易收支。當(dāng)一國長期存在國際收支順差時，政府可以通過貨幣升值（Revaluation）來促使國際收支平衡。為了保證國際間匯率相對穩(wěn)定，國際貨幣基金組織曾規(guī)定各會員國只有在國際收支出現(xiàn)基本不平衡時才能夠調(diào)整匯率。5．直接管制政策直接管制政策指政府直接干預(yù)對外經(jīng)濟(jì)往來實現(xiàn)國際收支調(diào)節(jié)的政策措施。直接管制可分為外匯管制、財政管制和貿(mào)易管制。2、請分析匯率變動如何影響宏觀經(jīng)濟(jì)？（一）匯率變動對一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響

匯率變動首先會在短期內(nèi)引起進(jìn)出口商品的國內(nèi)價格發(fā)生變化，繼而波及整個國內(nèi)物價發(fā)生變化，從而影響整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，并導(dǎo)致對經(jīng)濟(jì)發(fā)生長期影響。

1、匯率變動對進(jìn)口商品的國內(nèi)價格的影響

本國貨幣匯率上升，會使進(jìn)口商品的國內(nèi)價格降低，本國進(jìn)口的消費資料和原料的國內(nèi)價格就會隨之降低。本國貨幣匯率下降，會使進(jìn)口商品的國內(nèi)價格提高，本國進(jìn)口的消費品和原料因本幣匯率下跌而不得不提高售價以減少虧損。

進(jìn)口商品:

外匯匯率↑(本幣匯率↓

)

-----進(jìn)口商品的國內(nèi)P↑

外匯匯率↓(本幣匯率↑

)

-----進(jìn)口商品的國內(nèi)P↓

2、匯率變動對出口商品的國內(nèi)價格的影響

外國貨幣匯率上升，會使出口商品的國內(nèi)價格提高；

外國貨幣匯率下降，會使出口商品的國內(nèi)價格下降。

出口商品:

外匯匯率↑(本幣匯率↓

)

-----出口商品的國內(nèi)P↓

外匯匯率↓(本幣匯率↑

)

-----出口商品的國內(nèi)P↑

3、匯率變動對國內(nèi)其他商品的價格的影響

外幣匯率上升即本幣匯率下降，導(dǎo)致進(jìn)口商品和出口商品在國內(nèi)的售價提高，必然要導(dǎo)致國內(nèi)其他商品價格的提高，從而會推動整個物價的上漲；外幣匯率下降或本幣匯率上升，導(dǎo)致進(jìn)口商品和出口商品在國內(nèi)的價格降低，必然會促進(jìn)國內(nèi)的整個物價水平下降。

其他商品:

外匯匯率↑(本幣匯率↓

)

-----其他商品的國內(nèi)P↑

外匯匯率↓(本幣匯率↑

)

-----其他商品的國內(nèi)P↓

（二）匯率變動對一國對外經(jīng)濟(jì)的影響--集中表現(xiàn)在以下方面：

第一、匯率變動對一國對外貿(mào)易的影響

匯率穩(wěn)定，有利于進(jìn)出口貿(mào)易的成本及利潤的框算，有利于進(jìn)出口貿(mào)易的安排；匯率變動頻繁，會增加對外貿(mào)易的風(fēng)險

，影響對外貿(mào)易的正常安排。一般說來，本幣對外貶值具有擴(kuò)大本國商品出口的作用

。同時，本幣匯率下降，以本幣表示的進(jìn)口商品的價格會提高，就會影響進(jìn)口商品在本國的銷售，從而起到抑制進(jìn)口的作用。相反，本幣匯率上漲，會起到限制出口、刺激進(jìn)口的作用。

第二、匯率變動對一國資本流動的影響

當(dāng)以本幣所表示的外幣匯率上漲時，則意味著本幣價值的下跌，本國資本為防止貨幣貶值的損失，常常調(diào)往或逃往國外；同時，匯下跌有利于吸引外國資本流入。相反，如果外幣匯率下降、本幣幣值上升，則會引起在國外的本國資本回流和不利于外國資本流入。

第三、匯率變動對一國國際收支的影響

本幣匯率下跌，有利于增加出口和吸引外國資本流人，可以抑制進(jìn)口和外國資本流出，從而有利于國際收支逆差的縮?。幌喾?，本幣匯率上漲則有助于國際收支順差的減少。

第四、匯率變動對一國通貨膨脹的影響

一般來說，一國貨幣的對外貶值或升值即匯率變動，總是要間接地影響到一國貨幣的對內(nèi)價值。一國貨幣匯率下跌會使出口商品增加和進(jìn)口商品減少，從而使國內(nèi)市場的商品供應(yīng)相對減少；一國匯率下跌會使資本流入增加，從而使本幣供應(yīng)相應(yīng)增加，這兩種情況都會相對導(dǎo)致國內(nèi)通貨膨脹的壓力加大。相反，一國貨幣匯率上漲，則有利于減輕該國通貨膨脹的壓力。

第五、匯率變動對一國涉外旅游業(yè)發(fā)展的影響

本幣匯率貶值，同樣多的外匯可以比先前更多地?fù)Q取本國（貶值國）貨幣，從而有利于吸引更多的國外游客來本國觀光旅游，可增加外匯收入；本幣匯率升值則不利于吸引國外游客來本國觀光旅游，會減少相應(yīng)的外匯收入。

（三）匯率變動對外匯儲備的影響

外匯儲備是一國國際儲備的重要組成部分，它對平衡一國國際收支與穩(wěn)定匯率有著重要的作用。匯率變動不論是儲備貨幣本身價值的變化，還是本國貨幣匯率變化，都會對一國的外匯儲備產(chǎn)生影響：

第一、儲備貨幣的匯率變動對一國外匯儲備實際價值的影響

儲備貨幣匯率上升，會使該種儲備貨幣的實際價值增加；儲備貨幣匯率下降，會使該種儲備貨幣的實際價值減少。

第二、對本國外匯儲備數(shù)額的影響

本幣匯率變動，會直接影響到本國外匯儲備數(shù)額的增減。一般講，一國貨幣匯率穩(wěn)定，外國投資者能夠穩(wěn)定地獲得利息和紅利收入，有利于國際資本的投入，從而有利于促進(jìn)該國外匯儲備的增加；反之，本幣匯率不穩(wěn)，則要引起資本外流，使該國外匯儲備減少。同時，當(dāng)一國由于本幣匯率貶值使其出口額增加并大于進(jìn)口額時，則該國外匯收入增加，外匯儲備相對增加；反之，則情況相反。

第三、匯率變動對國際儲備貨幣的地位與作用的影響

如果某種儲備貨幣不斷貶值，匯率不斷下跌，該儲備貨幣的地位和作用就會不斷削弱，嚴(yán)重的甚至?xí)テ鋬湄泿诺牡匚弧?、請分析為什么一國的外匯諸備水平不是越高越好，而必須適度？確定適度外匯儲備水平應(yīng)考慮哪些因素？一是調(diào)節(jié)國際收支，保證對外支付。二是干預(yù)外匯市場，穩(wěn)定本幣匯率。例。打日前同內(nèi)的金融市場上，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結(jié)合還僅僅處于起步階段，產(chǎn)融結(jié)合的層次非常表面，方式仇較為原始。因此，應(yīng)采取措施，大兒推動金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合。4．進(jìn)一步完善金融立法，強(qiáng)化金融執(zhí)法與監(jiān)管力度。金融法規(guī)是實施金融駱管，保障金融安全酌讓律依據(jù)，也是金融監(jiān)管規(guī)范化、法制化的根本保證。我同金融立法應(yīng)針對我國已開始運行的證券、期貨、信托業(yè)，填補(bǔ)含融立法在這些重要領(lǐng)域的空白，使之與我國的金融改革和保障金融安全的要求柜適應(yīng)。另外。在完善金融入法過程中，還應(yīng)加強(qiáng)法規(guī)的可操作性研究，強(qiáng)化執(zhí)法和有效監(jiān)管力皮，嚴(yán)厲打擊金融犯罪行為，確保金融秩序的健康發(fā)展。5．深化金融體制改革，加大金融體制創(chuàng)新人度，盡快建心起規(guī)范的現(xiàn)代金融市場體系。加快完善現(xiàn)代金融市場體系，健全現(xiàn)代金融制度，加強(qiáng)金融產(chǎn)業(yè)基本建設(shè)力度，不僅關(guān)系到我國金融能否安全、穩(wěn)健地運行，而日關(guān)系列國民經(jīng)濟(jì)能否快速、健康、穩(wěn)定地發(fā)展。兇此，應(yīng)加快國有商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換，實現(xiàn)市場化操作；積極推動利率體制改革，適當(dāng)放開利率；充分發(fā)揮高科技在維護(hù)國家金融安全中的作用逐步組建具有國際競爭力的跨國金融機(jī)構(gòu)。6．改進(jìn)和完善金融宏觀調(diào)控的監(jiān)管體系，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度建設(shè)，完善命融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部治理和監(jiān)控自律機(jī)制。金融宏觀調(diào)控和監(jiān)管是保障金融安全的重要手段，是金融安全網(wǎng)的重要組成部分。中央金融工作會議已經(jīng)明確分融監(jiān)管是金融工作的重中之重。不僅將2002年確定為"金融監(jiān)管年"，而且擴(kuò)大了命融監(jiān)管的范圍，監(jiān)管措施細(xì)化，可操作性增強(qiáng)，制度、能人和程序分別從外部環(huán)境、外部審查和內(nèi)部操作三種不同心面，進(jìn)行金融監(jiān)管。我國還應(yīng)按《甲塞爾協(xié)議》的要求，全向?qū)嵭幸越ㄈ肟茖W(xué)嚴(yán)密的自我約束機(jī)制為目標(biāo)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險管理，完善金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部腑管，提高金融機(jī)構(gòu)的自律管理水平，從而增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)抗拒風(fēng)險的能力。7．有計劃、有步驟地逐步開放國內(nèi)金融市場，必要時可以尋求符合WTO規(guī)則的合理保護(hù)和合理限制，把握金融開放的主動權(quán)。WTO《金融服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》在市場準(zhǔn)入、國內(nèi)政策日標(biāo)和對外竟年等方面對發(fā)展中國家給予了一些特殊待遇，允許發(fā)展中國家可以根據(jù)國內(nèi)政策日標(biāo)和服賣業(yè)發(fā)展水平，逐步實現(xiàn)金融服務(wù)業(yè)自由化。所以，在符合WTO規(guī)則的前提下，可以采取一些合理保護(hù)民族金融的措施，例如，適當(dāng)控制外資銀行來源國分布、總數(shù)及分支機(jī)構(gòu)數(shù)量，限制外國銀行對中國銀行的股權(quán)持有等。通過這些保護(hù)性措施，防物資銀行對同內(nèi)金融市場的壟斷經(jīng)營或控制，在一定程度維護(hù)我國的金融安全。8．積極投身同際貨幣制度改單，力圖在建方國際金融新秩序的過程中爭取發(fā)言權(quán)，維護(hù)廣大發(fā)展中畫家的利益。當(dāng)今，全球經(jīng)濟(jì)正處于關(guān)鍵的凋整變蘋時期，在經(jīng)歷了東南亞金融危機(jī)之后，IMF正進(jìn)行全面改革，世界銀行也在醞釀重大調(diào)整，WTO將啟動新一輪談判，這為我國參與全球經(jīng)濟(jì)新秩序的建立提供了良機(jī)。我國要提高在匡際金融決策中的影響力。反對命融霸權(quán)和金融殖民主義，就必須積極投身于國際金融體系"游戲規(guī)