國(guó)際金融學(xué)作業(yè)

姓名：楊婷婷學(xué)號(hào)：714072212010年級(jí)：14春金融學(xué)學(xué)習(xí)中心：蒼南學(xué)習(xí)中心072一．名詞解釋1、國(guó)際收支：一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為1年）在同外國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來(lái)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中的貨幣價(jià)值的全部系統(tǒng)記錄。2.自主性交易：是指?jìng)€(gè)人或企業(yè)為某種自主性目的（比如追逐利潤(rùn)、追求市場(chǎng)、旅游、匯款資助親友等）而進(jìn)行的交易3.蒙代爾分配法則：當(dāng)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支都趨于不平衡狀態(tài)時(shí)，分配給財(cái)政政策以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的任務(wù)和分配給貨幣政策以穩(wěn)定國(guó)際收支的任務(wù)。4、特別提款權(quán)：是由IMF分配，可用于會(huì)員國(guó)政府之間支付國(guó)際收支逆差和歸還基金組織貸款的資產(chǎn)。5、IMF儲(chǔ)備頭寸：亦稱普通提款權(quán)，它是指會(huì)員國(guó)在IMF的普通賬戶中可自由提取和使用的資產(chǎn)。6直接標(biāo)價(jià)法：又稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，系指以固定數(shù)額的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)折算為若干數(shù)額的本國(guó)貨幣表示的匯率。目前世界絕大部分國(guó)家采用這種標(biāo)價(jià)法，只有英鎊、美元等少數(shù)例外。7鑄幣平價(jià)：以兩種金屬鑄幣的含金量之比得到的匯價(jià)，被稱為鑄幣平價(jià)。在金本位制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)。8、外匯：是以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算支付憑證。國(guó)際貨幣基金組織對(duì)外匯的解釋為：外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金和財(cái)政部）以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府證券等形式所保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。9資產(chǎn)結(jié)構(gòu)平衡論：該理論認(rèn)為匯率是由貨幣因素和實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素所誘發(fā)的資產(chǎn)調(diào)節(jié)和資產(chǎn)評(píng)價(jià)所共同決定的。10即期外匯業(yè)務(wù)：也稱現(xiàn)匯業(yè)務(wù)，是指買賣雙方在外匯買賣成交后，原則上在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。11外幣期權(quán)：也稱外幣期權(quán)，是一種選擇權(quán)契約，其持有人即期權(quán)買方享有在契約屆期或之前以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買或銷售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。12、匯率目標(biāo)區(qū)制度：廣義的匯率目標(biāo)區(qū)是泛指將匯率浮動(dòng)限制在一定區(qū)域內(nèi)的匯率制度；狹義的匯率目標(biāo)區(qū)是特指美國(guó)學(xué)者威廉姆森提出的以限制匯率波動(dòng)范圍為核心的，包括中心匯率及變動(dòng)幅度的確定方法，維系目標(biāo)區(qū)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策搭配，實(shí)施目標(biāo)區(qū)的國(guó)際政策協(xié)調(diào)一整套內(nèi)容的國(guó)際政策協(xié)調(diào)方案。13.貨幣局制度：指在法律中明確規(guī)定本國(guó)貨幣與某一外國(guó)可兌換貨幣保持固定的交換率，并且對(duì)本國(guó)貨幣的發(fā)行作特殊限制以保證履行這一法定義務(wù)的匯率制度。14、外匯管理：它是一國(guó)為了防止資金外逃或流入，維持國(guó)際收支平衡和本國(guó)貨幣匯率水平穩(wěn)定，通過(guò)法律、法令、條例等形式對(duì)外匯資金的收入和支出、輸出、存款和放款，對(duì)本國(guó)貨幣的兌換及匯率所進(jìn)行的管理。15、歐洲債券：是指在歐洲貨幣市場(chǎng)上發(fā)行的以市場(chǎng)所在國(guó)家以外的貨幣所標(biāo)示的債券。16、外國(guó)債券：是指一國(guó)在另一國(guó)（面值貨幣國(guó)家）發(fā)行的債券。17、特里芬兩難：特里芬兩難是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬首先提出來(lái)的，說(shuō)明了布雷頓森林體系的內(nèi)在不穩(wěn)定性。美元既是一國(guó)的貨幣，又是世界的貨幣。作為一國(guó)的貨幣，美元的發(fā)行必須受制于美國(guó)的貨幣政策和黃金儲(chǔ)備，作為世界的貨幣，美元的供應(yīng)又必須適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的需要。由于規(guī)定了雙掛鉤制度，由于黃金產(chǎn)量和美國(guó)黃金儲(chǔ)備的增長(zhǎng)跟不上世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，于是，美元便出現(xiàn)了一種進(jìn)退兩難的狀況：為滿足世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，美元的供應(yīng)必須不斷地增長(zhǎng)；美元供應(yīng)的不斷增長(zhǎng)，使美元同黃金的兌換性日益難以維持，美元的這種兩難被稱為特里芬兩難。18、國(guó)際貨幣基金組織：是根據(jù)參加籌建聯(lián)合國(guó)的44國(guó)代表1944年通過(guò)的《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》，于1946年3月正式成立的一個(gè)國(guó)際性金融組織，它通過(guò)向會(huì)員國(guó)提供短期信貸促進(jìn)國(guó)際貨幣合作，維持匯率穩(wěn)定，調(diào)整國(guó)際收支平衡。19、國(guó)際資本流動(dòng)：是指一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）的政府、企業(yè)或個(gè)人與另外一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）的政府、企業(yè)或個(gè)人之間，以及國(guó)際金融組織之間資本的流入和流出。20、貨幣替代：就是指一國(guó)居民因?qū)Ρ編诺膸胖捣€(wěn)定失去信心，或本幣資產(chǎn)收益率相對(duì)較低時(shí)發(fā)生的大規(guī)模貨幣兌換，從而外幣在價(jià)值貯藏、交易媒介和計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等貨幣職能方面全部或部分地替代本幣。二．簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述“J曲線”效應(yīng)及其原因。答：是指即使在滿足馬歇爾——勒納條件的情況下，本幣貶值也不能立刻改善貿(mào)易收支，相反，貿(mào)易收支反而會(huì)進(jìn)一步惡化，只有在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后貿(mào)易收支才會(huì)改善，這一情形用圖形表示時(shí)類似于字母“J”，故稱為貨幣貶值的J曲線效應(yīng)。說(shuō)明了匯率變動(dòng)在貿(mào)易收支上的時(shí)滯效應(yīng)。之所以存在這一時(shí)滯效應(yīng)，這是因?yàn)椋谪泿刨H值后初期，以本幣表示的進(jìn)口價(jià)格立即提高，但以本幣表示的出口價(jià)格卻提高較慢。同時(shí)，出口量要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間才能增加，而進(jìn)口量也要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間才能減少。這樣，在貨幣貶值后初期，出口值會(huì)小于進(jìn)口值，貿(mào)易收支仍會(huì)惡化，只有經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后，貿(mào)易收支才會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)。（3）貸款的規(guī)模同會(huì)員國(guó)向IMF繳納的份額成正比例關(guān)系。（4）貸款的方式。會(huì)員國(guó)向IMF借款和還款分別采用所謂“購(gòu)買”和“購(gòu)回”的方式。所謂“購(gòu)買”，即借款國(guó)用相當(dāng)于借款額的本國(guó)貨幣來(lái)購(gòu)買彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差的外匯。所謂“購(gòu)回”，即借款國(guó)還款時(shí)，要用自己原來(lái)所借外匯購(gòu)回本國(guó)貨幣。12簡(jiǎn)述世界銀行發(fā)放貸款的條件。第一，它只向會(huì)員國(guó)政府、中央銀行擔(dān)保的公、私機(jī)構(gòu)提供貸款；第二，貸款一般與世界銀行審定、批準(zhǔn)的特定項(xiàng)目相結(jié)合；第三，申請(qǐng)貸款的國(guó)家確實(shí)不能以合理的條件從其他方面取得貸款時(shí)，世界銀行才考慮發(fā)放貸款，參加貸款或提供保證；第四，貸款必須?？顚Ｓ?，并接受世界銀行的監(jiān)督；第五，貸款的期限一般為數(shù)年，最長(zhǎng)可達(dá)30年；第六，貸款使用的貨幣也有一定的規(guī)定。13簡(jiǎn)述當(dāng)前國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn)。（1）國(guó)際資金流量增長(zhǎng)迅速，不依賴于實(shí)物經(jīng)濟(jì)而獨(dú)立增長(zhǎng)。（2）發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際資本中仍占主導(dǎo)地位，發(fā)展中國(guó)家比重逐步增加。（3）跨國(guó)公司在國(guó)際直接投資中作用舉足輕重，跨國(guó)公司并購(gòu)日趨活躍。（4）國(guó)際資本流動(dòng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中第三產(chǎn)業(yè)比重增加較快。（5）國(guó)際資本證券化，資本流動(dòng)高速化。（6）國(guó)際資本流動(dòng)中官方融資比重顯著下降，外國(guó)私人資本重要性日趨增加。（7）國(guó)際資本流動(dòng)中金融衍生工具取得巨大發(fā)展。三．論述題1、國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的分類和政策搭配的核心精神是什么？答：按對(duì)需求的不同影響，可分為：支出變更政策和支出轉(zhuǎn)移政策。從供給角度講，有產(chǎn)業(yè)政策和科技政策。國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的分類與搭配核心精神在于：當(dāng)國(guó)際收支失衡時(shí)，正確使用并搭配不同類型的調(diào)節(jié)政策，以最小的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)代價(jià)達(dá)到國(guó)際收支的均衡。在我國(guó)目前的情況下，影響儲(chǔ)備需求的主要因素是什么？?jī)?chǔ)備的需求管理，主要涉及兩個(gè)方面，第一是數(shù)量管理，第二是幣種管理。數(shù)量管理講的是一國(guó)應(yīng)保持多少儲(chǔ)備才是合理，幣種管理講的是怎樣搭配不同種類的儲(chǔ)備貨幣，才能使風(fēng)險(xiǎn)最小或收益最大。綜合起來(lái)，在決定我國(guó)的最佳儲(chǔ)備量時(shí)，需要考慮下列因素：（1）進(jìn)口規(guī)模。今后我國(guó)的進(jìn)口量估計(jì)會(huì)有大幅度增長(zhǎng)，因此儲(chǔ)備額相對(duì)于進(jìn)口額的比例應(yīng)適當(dāng)高一些。（2）進(jìn)出口貿(mào)易（或國(guó)際收支）差額的波動(dòng)幅度。一般幅度越大，對(duì)儲(chǔ)備的需求就越大，反之，幅度越小，對(duì)儲(chǔ)備的需求就越少?？煽紤]用經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)或數(shù)量統(tǒng)計(jì)的方法求得或預(yù)測(cè)我國(guó)在一段時(shí)間內(nèi)的平均波動(dòng)幅度，以引作為確定儲(chǔ)備需求的參考。（3）匯率制度。國(guó)際儲(chǔ)備的一大作用就是干預(yù)匯率。鑒于我國(guó)目前實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制，其儲(chǔ)備的保有量相對(duì)于固定匯率制較低，但為了金融穩(wěn)定，還是適當(dāng)需要較大規(guī)模的國(guó)際儲(chǔ)備。（4）國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策的效率。前者在我國(guó)基本上無(wú)效，而后者則因我國(guó)金融外匯市場(chǎng)發(fā)育尚不健全，市場(chǎng)調(diào)節(jié)效率不高，因而儲(chǔ)備的保有量要求較高。（5）持有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本。從我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和投資收益率相對(duì)于國(guó)際金融市場(chǎng)的利率而言，我國(guó)持有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本較大，從此角度可考慮減少并合理利用儲(chǔ)備。（6）金融市場(chǎng)的發(fā)育程度。我國(guó)金融市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，對(duì)利率、匯率等調(diào)節(jié)政策反應(yīng)不靈敏，調(diào)節(jié)國(guó)際收支對(duì)政府自有儲(chǔ)備的依賴較大。（7）國(guó)際貨幣合作狀況。（8）我國(guó)承受國(guó)際收支政策調(diào)節(jié)的能力以及與之相應(yīng)的調(diào)節(jié)意愿，也會(huì)影響對(duì)儲(chǔ)備需求的估計(jì)。當(dāng)前國(guó)際貨幣制度已由單一的固定匯率制轉(zhuǎn)變?yōu)槎喾N