食品飲料行業(yè)2023年度報告

食品飲料行業(yè)2023年度報告白酒：需求不及預期，持續(xù)“量減價增”啤酒：全年先強后弱，高端化持續(xù)推進乳制品：保持弱復蘇，整體供大于求軟飲料：健康化推動消費需求持續(xù)增長食品行業(yè)表現(xiàn)零食：進入需求、渠道多元化發(fā)展階段調味品：B端恢復優(yōu)于C端預制菜：規(guī)模增長持續(xù)提速 -2023Q1消費復蘇顯著，之后持續(xù)弱復蘇 -2023Q1消費復蘇顯著，之后持續(xù)弱復蘇02020-2023年社會消費品零售總額：當月同比（%）IIIII數據來源：國家統(tǒng)計局4552019-2023年居民消費傾向（%）具備避險、悅己等屬性品類需求增長明顯具備避險、悅己等屬性品類需求增長明顯2023年各類別商品零售同比增速（%）數據來源：國家統(tǒng)計局6數據來源：國家統(tǒng)計局白酒：需求不及預期，持續(xù)“量減價增”啤酒：全年先強后弱，高端化持續(xù)推進乳制品：保持弱復蘇，整體供大于求軟飲料：健康化推動消費需求持續(xù)增長食品行業(yè)表現(xiàn)零食：進入需求、渠道多元化發(fā)展階段調味品：B端恢復優(yōu)于C端預制菜：規(guī)模增長持續(xù)提速12.6%7.1%4.0%2.5%-4.5%-3.7%-8.5%-5.3%-14.7%-28.1%-29.2%白酒行業(yè)：需求不及預期，持續(xù)“量減價增”12.6%7.1%4.0%2.5%-4.5%-3.7%-8.5%-5.3%-14.7%-28.1%-29.2%白酒行業(yè)：需求不及預期，持續(xù)“量減價增”各年白酒產量（萬千升）2023年全國白酒產量及增長情況各年白酒產量（萬千升）8數據來源：國家統(tǒng)計局8白酒行業(yè)：白酒行業(yè)：需求不及預期，持續(xù)“量減價增”//5//3.6一5一一—4.51白酒行業(yè)：白酒行業(yè)：供給端價位帶持續(xù)擴容茅臺提價持續(xù)打開白酒價位帶發(fā)展空間數據來源：國信證券白酒需求具備屬性多樣性數據來源：國信證券 >>白酒市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)，但內部分化明顯，在消費者追求性價比以及消費場景出現(xiàn)K型2023年白酒高端品牌預計業(yè)績表現(xiàn) 2023年白酒次高端品牌預計業(yè)績表現(xiàn)2023年白酒區(qū)域龍頭預計業(yè)績表現(xiàn) 2023年白酒區(qū)域其他品牌預計業(yè)績表現(xiàn)16.5%16.8%11.7%10.3%15.1%16.5%16.8%11.7%10.3%15.1%17.1%13.3%12.3%19.6%18.0%15.5%14.4%11.7%12.0%17.2%14.2%14.7%13.4%五糧液：全力推動渠道利潤增長，提升品牌高度15.5%14.4%11.7%12.0%17.2%14.2%14.7%13.4%五糧液：全力推動渠道利潤增長，提升品牌高度25.2%30.0%26.6%22.1%32.2%17.8%29.6%52.4%山西汾酒：業(yè)績增長顯著，渠道端競爭優(yōu)勢明顯26.6%22.1%32.2%17.8%29.6%52.4%山西汾酒：業(yè)績增長顯著，渠道端競爭優(yōu)勢明顯端毛利空間仍在20%左右，一批商層面盈利高于同等規(guī)模競品；以長江往南大商為代表的省級大商在下半年主動合作的意愿提升42.8%72.6%42.8%58.8%31.3%58.8%27.4%18.6% 20.8%-24.2%64.1%34.5%17.4%-31.1%酒鬼酒：業(yè)績承壓，增長模式轉換27.4%18.6% 20.8%-24.2%64.1%34.5%17.4%-31.1%酒鬼酒：業(yè)績承壓，增長模式轉換87.0%81.7%2015.0%-4.3%-8.8%14.4%1.3%03%.-9.0%15.0%-4.3%-8.8%14.4%1.3%03%.-9.0%>下半年公司持續(xù)加強大單品的開瓶獎勵力度促動銷，在去庫存工20.1%18.8%24.9%211.6%374.6419.74047%-8.0%0.4%-8.9%-1.2%1.6%374.6419.74047%-8.0%0.4%-8.9%-1.2%續(xù)較高景氣，渠道積極備貨囤積預期消費市場將強勁反彈，但由于厄爾尼諾現(xiàn)象導致天氣不利且消費復蘇慢于預期，而未能出清2023年全國啤酒產量及增長情況21.1%20.4%7.0%數據來源：國家統(tǒng)計局各年啤酒產量（萬千升）2227.3%30.8%41.8%30.5%30.4%39.1%32.7%30.7%36.6%34.0%31.3%34.6%27.3%30.8%41.8%30.5%30.4%39.1%32.7%30.7%36.6%34.0%31.3%34.6%34.8%32.3%33.0%35.9%33.0%31.1%37.2%33.6%29.2%38.6%34.1%27.3%40.1%34.5%25.3%中國不同定位啤酒市場規(guī)模占比變化24.6%24.6%28.3%47.1%23232424同比（*）同比（*）10.2%5.9%5.9%4.0%-3.9%59.6%23.2%34.3%-5.3%華潤啤酒：產品結構持續(xù)優(yōu)化，消費疲軟或使高端化進程放緩10.2%5.9%5.9%4.0%-3.9%59.6%23.2%34.3%-5.3%華潤啤酒：產品結構持續(xù)優(yōu)化，消費疲軟或使高端化進程放緩119.1%2530.2%5.3%19.3%18.9%17.6%-0.8%43.3%青島啤酒：低檔迭代戰(zhàn)略持續(xù)進行推動業(yè)績穩(wěn)定增長30.2%5.3%19.3%18.9%17.6%-0.8%43.3%青島啤酒：低檔迭代戰(zhàn)略持續(xù)進行推動業(yè)績穩(wěn)定增長8.7%7.1%6.6%7.1%262610.3%1.1%-4.7%79.7%27.8%15.8%-14.3%9.4%54.5%燕京啤酒：高端化戰(zhàn)略明確，利潤增長顯著10.3%1.1%-4.7%79.7%27.8%15.8%-14.3%9.4%54.5%燕京啤酒：高端化戰(zhàn)略明確，利潤增長顯著10.4%27乳品行業(yè)：行業(yè)保持弱復蘇，整體供大于求乳品行業(yè)：行業(yè)保持弱復蘇，整體供大于求2023年全國乳制品產量及增長情況8.1%7.4%5.5%3.5%3.4%3.1%3.4%1.6% 2.1%1.6%-0.1%0.9%-0.1%-1.9%數據來源：國家統(tǒng)計局28乳品行業(yè)：乳品行業(yè)：全年銷售額維持上年水平中國乳制品銷售額及同比增長情況2929乳品行業(yè)：原奶階段性過剩，乳品行業(yè)：原奶階段性過剩，長期存在產需缺口乳品行業(yè)：常溫白奶消費占主導，乳品行業(yè)：常溫白奶消費占主導，各品類分化顯著注：其他國家數據截至2020年乳品行業(yè)：乳品行業(yè)：常溫白奶消費占主導，各品類分化顯著2023年乳制品細分品類對比CR5零售額CAGR乳品行業(yè)：高性價比與高附加值成為消費關注點乳品行業(yè)：高性價比與高附加值成為消費關注點乳品企業(yè)：乳品企業(yè)：預計業(yè)績表現(xiàn)2023年乳品企業(yè)預計業(yè)績表現(xiàn) 企業(yè)簡稱營收（億元）同比（*）凈利（億元）同比（*） 34347.4%11.4%5.2%23.0%13.1%8.3%7.7%2.1%伊利股份：產品結構優(yōu)化，盈利能力持續(xù)提升7.4%11.4%5.2%23.0%13.1%8.3%7.7%2.1%伊利股份：產品結構優(yōu)化，盈利能力持續(xù)提升13.4%14.2%35358.0%5.1%-3.6%34.9%10.9%5.5%-14.1%蒙牛乳業(yè)：高端化進程持續(xù)，競爭壁壘穩(wěn)固8.0%5.1%-3.6%34.9%10.9%5.5%-14.1%蒙牛乳業(yè)：高端化進程持續(xù)，競爭壁壘穩(wěn)固15.9%14.5%42.6%36軟飲行業(yè)：健康化、多樣化推動消費需求持續(xù)增長軟飲行業(yè)：健康化、多樣化推動消費需求持續(xù)增長2023年全國飲料產量及增長情況8.9%9.5%8.9%5.0%4.3%4.8%5.0%4.3%4.0%-0.1%-0.1%0.5%0.5%-0.3%-3.8%數據來源：國家統(tǒng)計局372016201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E2016201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E18.5%16.5%17.5%軟飲行業(yè)：無糖化2016201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E2016201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E18.5%16.5%17.5%軟飲行業(yè)：無糖化、健康化發(fā)展趨勢明顯59.5%44.8%31.3%21.6%31.3%21.2%無糖飲料市場規(guī)模（億元）同比增速6.2%5.5%4.9%4.3%3.9%3.5%3.0%2.6%1.9%1.0%1.2%數據來源：智研咨詢，艾瑞咨詢注：2016-2026年中國無糖飲料市場占比統(tǒng)計除包裝飲用水外的整體軟飲料市場383939軟飲企業(yè)：軟飲企業(yè)：預計業(yè)績表現(xiàn)2023年軟飲企業(yè)預計業(yè)績表現(xiàn)同比（*）同比（*）統(tǒng)一20.7%12.2%-4.8%23.9%18.6%6.6%17.4%農夫山泉：雙引擎驅動業(yè)績高增20.7%12.2%-4.8%23.9%18.6%6.6%17.4%農夫山泉：雙引擎驅動業(yè)績高增30.1%37.2%35.7%37.2%4027.5%21.9%17.8%46.9%42.3%39.0%20.8%38.6%164.4%東鵬飲料：百億落地，第二曲線助力再起步27.5%21.9%17.8%46.9%42.3%39.0%20.8%38.6%164.4%東鵬飲料：百億落地，第二曲線助力再起步40.7%41白酒：需求不及預期，持續(xù)“量減價增”啤酒：全年先強后弱，高端化持續(xù)推進乳制品：保持弱復蘇，整體供大于求軟飲料：健康化推動消費需求持續(xù)增長零食：進入需求、渠道多元化發(fā)展階段調味品：B端恢復優(yōu)于C端預制菜：規(guī)模增長持續(xù)提速2014201520162017201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E 零食行業(yè)：規(guī)模增長持續(xù)放緩2014201520162017201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E 零食行業(yè)：規(guī)模增長持續(xù)放緩2014-2027年中國零食行業(yè)市場規(guī)模及預測情況 數據來源：艾媒咨詢43海外品牌進入國內改革開放帶動下，港臺等外資品牌進入市海外品牌進入國內改革開放帶動下，港臺等外資品牌進入市衛(wèi)龍等相繼成立，本互聯(lián)網普及，企業(yè)借同時，零食店、社區(qū)團購等新銷售渠道快零食行業(yè)：進入需求、渠道多元化發(fā)展階段>>從行業(yè)發(fā)展歷程看，零食由單一功能品類向滿足消費者多元化需求的方中國零食行業(yè)發(fā)展大致經歷5個階段糖果等小品類零食為數據來源：前瞻產業(yè)研究院，川財證券44零食行業(yè)：消費整體趨于理性零食行業(yè)：消費整體趨于理性2023年消費者單次購買零食金額分布數據來源：元祖股份財報，艾媒咨詢45零食企業(yè)：零食企業(yè)：預計業(yè)績表現(xiàn)2023年零食企業(yè)預計業(yè)績表現(xiàn) 企業(yè)簡稱營收（億元）同比（*）凈利（億元）同比（*） 4619.2%3.4%0.9%-18.1%42.7%19.2%3.4%0.9%-18.1%42.7%21.0%18.1%1.2%2.3%1.2%0.1%4788.8%81.6%69.8%26.8%26.3%16.5%-37.7%88.8%81.6%69.8%26.8%26.3%16.5%-37.7%42.4%40.0%100.0%42.4%40.0%4848調味品行業(yè)：調味品行業(yè)：餐飲端消費占比最大2022年調味品行業(yè)各消費終端占比數據來源：中國調味品協(xié)會49調味品行業(yè)：調味品行業(yè)：餐飲端需求恢復顯著08400數據來源：國家統(tǒng)計局0調味品行業(yè)：C端需求承壓調味品行業(yè)：C端需求承壓主要調味品品類銷售額月度同比（線下商超渠道）數據來源：通聯(lián)數據，民生證券調味品企業(yè)：調味品企業(yè)：預計業(yè)績表現(xiàn)2023年調味品企業(yè)預計業(yè)績表現(xiàn) 企業(yè)簡稱營收（億元）同比（*）凈利（億元）同比（*） 2.4%4.2%