財務分析報告(樣例)

目錄1企業(yè)概況 12總體分析 12.1經營狀況分析22.2財務狀況分析33償債能力分析 53.1短期償債能力分析53.2長期償債能力分析64營運能力分析 75盈利能力分析 96開展能力分析 107杜邦分析 11附錄 161企業(yè)概況XXXXXXXX公司是國家煤炭工業(yè)部定點合作生產企業(yè)，所生產的球形截止閥系列、平面截止閥系列、操作閥系列、平安閥系列、液控單向閥系列均榮獲“中華人民共和國煤炭工業(yè)部煤礦主要設備配件生產許可證”，并取得三級計量水平認證。公司從業(yè)人員156人，協(xié)助分廠5家、300多人，其中高級工程師占7%，大專以上學歷占24%，高中〔中?！痴?3%，大批技術人員活潑在全國各大煤礦基地進行質量跟蹤、技術攻關、新產品開發(fā)與業(yè)務咨詢等活動。二十多年來，公司不斷壯大，現有生產場地25000多平方米，年產值6800多萬，公司從廣州、云南等權威廠家引進全套數控生產設備，技術尖子均受過有關部門組織的各項培訓、并擁有全套精良的檢測設備和專業(yè)資格操作人員，技術力量雄厚、產品質量過硬，得到了大同礦務局、徐州礦務局、攀枝花礦務局、雞西礦務局、盤江礦務局等十余家國家大型礦務局的一致好評和長期合作，業(yè)務前景十分寬廣。2總體分析2.1經營狀況分析表2-1：07-09年企業(yè)主要經營狀況指標比照表指標名稱07年08年09年08年相對07年09年相對08年09年相對07年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長營業(yè)收入8569125.715914350.88795260.03-2654774.91-30.98%2880909.2348.71%226134.322.64%毛利率%29.0013.9922.50-15.01-51.75%8.5160.81%-6.50-22.42%利潤總額2066873.12434771.61664063.2-1632101.52-78.96%1229291.60282.74%-402809.92-19.49%圖2-1：07-09年企業(yè)主要經營狀況指標比照表如圖表2-1所示，08年企業(yè)表達經營狀況的各類指標與07年相比，均有大幅度的降低，直觀地說明了08年企業(yè)的經營狀況劣于07年。從表中可以看出，營業(yè)收入相對降低了30.98%，說明企業(yè)銷售收入下降了；毛利率相對下降51.75%，利潤總額急劇下降,相對下降了78.96%,縱觀此三項指標,利潤總額的下降幅度最大,毛利率次之,營業(yè)收入的下降幅度最小。這從側面說明:企業(yè)08年銷售收入大幅下降的同時,本錢費用等沒有以適當的比例下降,本錢費用還是保持在比擬高的水平,使得利潤總額以更大的幅度下降。由于08年社會性的經濟危機，使得三星機械的訂單量大幅度下降，存貨積壓也很嚴重，其中產生了很多不必要的本錢，使得銷售收入大幅下降，從而造成毛利率的下降，盈利能力也隨之下降。09年與08年此三項指標的比照，我們何以看出09年企業(yè)此三項指標直線上升，很明顯的，09年企業(yè)的經營狀況優(yōu)于08年，從表中可以看出，營業(yè)收入、毛利率、利潤總額這三項指標09年比08年分別相對的增長了48.71%、80.80%、282.74%。其中利潤總額幾乎以3倍的增長速度增長，結合本企業(yè)的實際情況，因企業(yè)的固定本錢占總本錢比例較高，自從08年經濟危機以來，企業(yè)加強了對本錢費用的控制，因此本錢費用控制地比擬好，這直接對利潤總額的計算產生了影響，即在銷售收入增長下，本錢費用增長幅度不大，其中就產生了一個杠桿效應，使得利潤總額以很大的幅度上漲。采取同樣的方法，把07年與09年此三項指標作比照。我們可以發(fā)現，09年營業(yè)收入較之07年相對增長了2.64%，而毛利率與利潤總額卻下降了。從側面反映出09年的本錢費用控制沒有07年好，這也是由于08年遭受經濟危機，對企業(yè)造成了很大的影響造成的；同時，從08年底開始，三星機械派專門的人員長期在外做公司的業(yè)務拓展，其中產生的一些費用也是需要考慮的。綜上所述，07-09年企業(yè)總的經營狀況是高、底、較高。08年因為經濟危機的沖擊，對企業(yè)造成了極大的影響，是社會性的危機，但三星機械與同行業(yè)同規(guī)模的企業(yè)相比，也是屬于佼佼者，09年企業(yè)就從08年的劣勢中走出，經濟狀況日趨上升，較之07年，還有缺乏之處，企業(yè)應盡量加強對本錢費用的控制盡快走出經濟危機的陰影。表2-2：07-09年企業(yè)主要財務狀況指標比照表指標名稱07年08年09年08年相對07年09年相對08年09年相對07年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長流動資產29243367.1233261539.4549976215.204018172.3313.74%16714675.7550.25%20732848.0870.90%存貨10713343.4017503005.3312857121.156789661.9363.38%-4645884.18-26.54%2143777.7520.01%應收賬款15147361.0913913964.1227391634.71-1233396.97-8.14%13477670.5996.86%12244273.6280.83%總資產40007013.5343648543.2262072152.613641529.699.10%18423609.3942.21%22065139.0855.15%流動負債17301896.9119368936.7321243035.922067039.8211.95%1874099.199.68%3941139.0122.78%總負債17301896.9119368936.7321243035.922067039.8211.95%1874099.199.68%3941139.0122.78%所有者權益22705116.6224279606.4940829116.691574489.876.93%16549510.2068.16%18124000.0779.82%2.2財務狀況分析圖2-2：07-09年企業(yè)主要財務狀況指標比照表如圖表2-2所示，08年各類與財務狀況相關的指標與07年相比，除應收賬款有一定幅度的下降外,其他指標均有不同程度的上浮，其中存貨上揚的程度尤其高,終其原因是由于08年經濟危機使得企業(yè)的產品積壓,難以出售。正是因為經濟危機的影響，企業(yè)的銷售量大不如以前了，賒銷收入也隨之降低，致使08年應收賬款比07年下降了8.14%。而流動資產的增加很大程度上是由于企業(yè)舉借外債用于資金周轉造成的。企業(yè)總資產的增加很大一局部原因是由于存貨的積壓及流動資產的增加造成的。09年與08年相比，各項指標除存貨下降外，其他指標均有不同程度的提高，特別是應收賬款，提高了96.86%，所有者權益次之，負債提高幅度最小，說明09年企業(yè)銷量大大加強了，賒銷金額也大大加強，應收賬款以驚人的速度開展，這是企業(yè)能從08年經濟危機中逐漸脫離的憑證，但同時也給企業(yè)順利收賬埋下了隱患，加大了貨款回收難度。09年社會經濟已開始復蘇，而三星公司經濟危機后的經濟復蘇速度遠遠高于其他同規(guī)模企業(yè)。假設將07年與09年相比，從中可以看出，雖然09年企業(yè)各類指標均高于07年，但這并不能說明09年的財務狀況優(yōu)于07年，結合08年的數據，我們發(fā)現企業(yè)09年應收賬款數額巨大，企業(yè)流動資產過多，雖然近期不會給企業(yè)帶來什么負面影響，但從長遠看，賒銷金額的大幅上升，資產閑置情況如此嚴重，勢必影響到企業(yè)的長期開展。綜上所述，09年企業(yè)的賬務狀況乍看之下高于07年。其實不然，09年企業(yè)的賬務結構不如07年。企業(yè)今后應合理地、適當地調整企業(yè)賬務結構，假設企業(yè)09年的經濟策略是“鐵血政策”，那今后應往“可持續(xù)策略”開展。3償債能力分析償債能力是指企業(yè)歸還到期債務本息的現金保障能力，包括長期償債能力和短期償債能力。通過近三年比對分析，三星機械的償債能力較高，在很大程度上減弱了財務效率；造成了資金的閑置；削弱了股東的權益，綜合來講，弊大于利。這與公司領導層的風險偏好程度及來往客戶的性質也有關。具體分析如下：3.1短期償債能力分析表3-1：07-09年企業(yè)短期償債能力對照表指標名稱07年08年09年08年相對07年09年相對08年09年相對07年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長流動比率1.631.722.350.095.52%0.6336.63%0.7244.17%速動比率1.010.811.75-0.2-19.80%0.94116.05%0.7473.27%現金比率11.03%8%21.45%-3.03%-27.47%13.45%168.13%10.42%94.47%圖3-1：07-09年企業(yè)短期償債能力對照表企業(yè)短期償債能力的強弱與企業(yè)資產的流動性，以及流動資產的結構直接相關。如圖表3-1所示，可以直觀的看出08年的流動比率與07年相差不大，根本上維持在2左右，乍看之下，企業(yè)的償債能力還是比擬理想的，但結合速動比率，我們不難發(fā)現，08年企業(yè)速動比率比07年下降了19.8%，速動比率較低，真實準確地反映了企業(yè)資產的流動性及短期償債能力大幅下降了。原因不難理解，由于經濟危機造成。結合圖表3-1，07-09年這三年中，09年企業(yè)這3項指標均大于07、08年，07年企業(yè)的短期償債能力稍弱，不過根本上是比擬理想的狀況，08年受經濟危機的影響，企業(yè)短期償債能力明顯下降，這是符合客觀因素的。09年企業(yè)短期償債能力過強，速動比率到達了1.75，資金閑置嚴重，盡管債務的歸還性很高，但卻應企業(yè)現金應收賬款資金占用過多而大大增加企業(yè)的時機本錢。上面我們已經提到，償債能力的強弱與領導層的風險偏好程度也有關，三星機械的領導層風險偏好還是比擬保守的；且該企業(yè)很大一局部的銷售額來自大同礦務局、徐州礦務局、攀枝花礦務局、雞西礦務局、盤江礦務局等十余家國家大型礦務局，資金到位速度較快。這間接得影響了企業(yè)的償債能力。今后，企業(yè)應適當降低短期償債能力，盡可能將短期償債能力維持在不使貨幣資金閑置的水平。3.2長期償債能力分析表3-2：07-09年企業(yè)長期償債能力對照表指標名稱07年08年09年08年相對07年09年相對08年09年相對07年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長資產負債率43.25%44.37%34.22%1.12%2.59%-10.15%-22.88%-9.03%-20.88%產權比率0.760.80.520.045.26%-0.28-35.00%-0.24-31.58%圖3-2：07-09年企業(yè)長期償債能力對照表資產負債率表示企業(yè)對債權人權益的保障程度，負債比率低，企業(yè)償債能力越強，債權人認為負債比率越低，投資越平安，股東那么認為，不超過資金利潤率的情況下，越大越好。一般認為，資產負債率水平在40%-70%為宜，結合圖表3-2，可以看出07、08年資產負債率還是比擬理想的，09年的資產負債率偏低，長期償債能力偏強，這會使得企業(yè)不能充分利用負債的財務杠桿作用和節(jié)稅功能，影響企業(yè)的開展壯大。再看產權比率，近三年企業(yè)產權比率都<1，偏低，說明企業(yè)是低風險，低報酬的財務結構。結合近三年資產負債表，三星機械根本上沒有長期負債，因此長期償債能力的上下根本上取決于短期償債能力?？偟膩砜?，企業(yè)資金的處理還是過于保守，沒有利用負債的財務杠桿作用和節(jié)稅功能，只是企業(yè)日后急需解決的問題，企業(yè)應加強對償債能力的調節(jié)，使企業(yè)能更快的開展。4營運能力分析表4-1：07-09年企業(yè)各營運能力分析指標對照表指標類別指標名稱07年08年09年08年相對07年09年相對08年09年相對07年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長流動資產周轉存貨周轉率55.45%36.05%44.90%-19.40%-34.99%8.85%24.55%-10.55%-19.03%速度分析指標應收賬款周轉率56.57%40.47%42.59%-16.10%-28.46%2.12%5.24%-13.98%-24.71%流動資產周轉率35.10%18.92%21.13%-16.18%-46.10%2.21%11.68%-13.97%-39.80%固定資產周轉固定資產周轉率1.11982.09%1.185-29.81%-26.64%36.41%44.35%0.0665.90%速度分析指標總資產周轉總資產周轉率24.23%14.14%16.64%-10.09%-41.64%2.50%17.68%-0.0759-31.32%速度分析指標圖4-1：07-09年企業(yè)各營運能力分析指標對照表營運能力是指企業(yè)對資產利用的能力，即資產運用效率的分析。資產運用效率標志著資產的運行狀態(tài)及其管理效果的好壞，對企業(yè)的償債能力和獲利能力產生重要的影響，結合圖表4-1可得：一方面08年流動資產分析指標均有不同幅度的下降，其中以流動資產周轉率的下降最為明顯，這反映了完成同樣多的營業(yè)收入，07年比08年占用的流動資金少，或者可以說占用同樣多的流動資金，07年比08年可完成更多的業(yè)務。這也間接影響了短期償債能力，使得短期償債能力有所下降。另一方面，固定資產周轉率同比下降41.64%，很明顯的，受經濟危機的影響，市場不景氣，存貨積壓嚴重；同時，資金回籠速度慢，資金占用量明顯增加，企業(yè)08年整體營運能力急劇下降，這也在很大程度上削弱了企業(yè)的盈利能力。09年與08年相比，表達營運能力的各項指標均有上浮，其中以存貨周轉率及總資產周轉率上浮最明顯，結合之前對企業(yè)財務狀況的分析，08年企業(yè)存貨積壓嚴重，通過存貨周轉率我們可以看出，09年企業(yè)大幅度地加快了存貨的周轉，銷售能力日益增強，同時也減少了資金占用量，企業(yè)財務狀況日趨進步。經過08年經濟危機的沖擊，對企業(yè)造成了很大地影響，雖然09年比08年營運能力增強了，但與07年相比，從這幾個指標比照中可以看出，09年的營運能力與07年的相比，還是比擬弱的，今后企業(yè)應特別關注存貨周轉率及應收賬款周轉率，使企業(yè)能快速穩(wěn)定開展。5盈利能力分析表5-1：07-09年企業(yè)各盈利能力分析指標對照表指標名稱07年08年09年08年相對07年09年相對08年09年相對07年增長額相對增長增長額相對增長增長額相對增長銷售凈利率18.09%5.51%14.19%-12.58%-69.54%8.68%157.53%-3.90%-21.56%總資產報酬率5.84%1.04%2.87%-4.80%-82.19%1.83%175.96%-2.97%-50.86%本錢費用利潤率38.22%15.19%27.75%-23.03%-60.26%12.56%82.69%-10.47%-27.39%資產保值增值率1.1051.071.15-3.50%-3.17%8.00%7.48%4.50%4.07%凈資產收益率7.70%1.39%3.58%-6.31%-81.97%2.19%157.93%-4.12%-53.51%圖5-1：07-09年企業(yè)各盈利能力分析指標對照表盈利能力指企業(yè)一定時期內運用各種資源賺取利潤的能力。獲取利潤是企業(yè)經營的最終目標，也是企業(yè)能否生存與開展的前提。盈利能力直接關系到投資者的利益，也關系到債權人以及企業(yè)經營管理者的切身利益。結合圖表5-1，可以看出：08年較之07年，各項指標均有大幅度的下降，這也是意料中的情況，結合前幾局部的分析，相信大家對07、08年數據的差異已了然于心，這里就不再做過多的講解。09年，隨著經濟危機的緩和，三星機械的銷售量明顯上升，且由于該公司自從經濟危機以來就開拓市場，有專門的銷售團對跑業(yè)務；銷量的上升大大減少了存貨的積壓，減少了很多不必要的本錢損失，本錢費用也隨之降低。這些成果均可以通過如下指標反映出來：08年與09年相比，所列指標均有驚人的上揚幅度，除了資本保值增值率上漲的幅度不是很大外。其中數銷售凈利率和總資產報酬率上升的程度最為明顯。08銷售凈利率的上升說明企業(yè)的營業(yè)收入給企業(yè)帶來的凈利潤增加了，本錢費用利用率的上升那么說明企業(yè)獲取利潤付出的代價下降了，獲利能力增強了，同時說明企業(yè)對本錢費用的控制和管理水平提高了?？傎Y產報酬率的增長直觀的反映了09年企業(yè)總資產獲利能力與08年相比大大增強了。雖然企業(yè)經濟危機后，企業(yè)的盈利能力大幅上漲，但資產保值增值能力強度不是很高，企業(yè)資本的保值性及增長性，雖然有所增強，但還是不夠的，今后企業(yè)應在加強盈利能力的同時，多關注資本保值增值的情況，加強企業(yè)持續(xù)的開展能力。通過比擬07與09年的數據，我們可以得出如下結論：09年銷售凈利率、總資產報酬率，本錢費用利用率分別下降了21.56%，50.86%，27.39%，雖然企業(yè)09年的盈利能力不及07年，但在經濟危機的大背景下，企業(yè)能有如此的開展狀況實屬不易，今后企業(yè)假設有意識地注意以上幾個局部的問題，那么在不發(fā)生意外的情況下，企業(yè)將擁有巨大的開展空間。關于凈資產收益率指標的分析將于“杜邦分析”一節(jié)中講述。6開展能力分析表6-1：07-09年相關指標環(huán)比增長比照表指標名稱08年相對07年09年相對08年09年相對07年營業(yè)收入增長率-30.98%48.71%2.64%營業(yè)利潤增長率-78.96%2.83-19.49%凈利潤增長率-78.96%2.83-19.49%圖6-1：07-09年相關指標環(huán)比增長比照表結合圖表6-1，由于受經濟危機的影響，企業(yè)08年相對07年環(huán)比數有劇烈的下??；09年相對08年環(huán)比增長數相當高，到達了翻幾番的程度；09年相對07年雖然營業(yè)收入增加了，但其他指標還是有一定程度的下降。雖然營運能力、盈利能力還不及07年，但從開展的角度看：2010年，隨著經濟危機的不復存在和社會經濟的日益完善，企業(yè)今后各項能力一定會有不同程度的上浮。預測2010年企業(yè)各項能力、指標起碼可以與07年并駕齊驅，假設企業(yè)有意識地加強缺乏之處的改善，如適當降低企業(yè)償債能力，適當降低賒銷金額，這將對企業(yè)營運能力及盈利能力的提高有很大的幫助。綜合以上對企業(yè)各項指標及能力的分析，企業(yè)現處于開展中狀態(tài)，企業(yè)財務狀況將日趨成熟，在不發(fā)生重大變革及社會性變動的情況下，企業(yè)的持續(xù)性開展能力還是比擬高的。7杜邦分析杜邦分析就是利用各財務指標間的內在關系，對企業(yè)經營管理及經濟效益進行系統(tǒng)的分析評價的一種綜合分析法。(注意：該局部學員可參考教材知識點來做相應分析，自行選擇做與不做，但是做了可以加分！)附錄：資產負債表會工01編制單位：XXXXXXXX公司2007年12月31日單位：元資產行次年初數期末數負債及所有者權益行次年初數期末數流流動產：流動負債：貨幣資金11898127.542946821.03短期借款307450000.07850000.00短期投資2應付票據315000000.00應收票據3應付帳款322290691.583504737.25應收帳款46127524.3015147361.09預收帳款33應收帳款凈額66127524.3015147361.09應付工資35210380.90204321.60預付帳款7應付福利費3641109.50752.10應收補貼款8未交稅金37178176.08730621.10其他應收款9320960.91435841.60未付利潤38存貨1011232998.5910713343.4其他未交款397127.0511464.86其他流動資產14流動負債合計4310177485.1117301896.91生產本錢長期負債：流動資產合計1519579611.3429243367.12應付債券45固定資產：其中住房周轉48固定資產原價179543606.909543606.90專項應付款49減：累計折舊181705473.822064114.52固定資產凈值197838133.087479492.38長期負債合計50在建工程212553250.042569122.43遞延稅款貸項51待處理固定資產凈損失22負債合計5210177485.1117301896.91固定資產合計2310391383.1210048614.81所有者權益：無形及遞延資產：實收資本5311723100.0011723100.00無形資產24763031.60715031.60資本公積5490000.00157586.40遞延資產25盈余公積551631059.482851059.48無形及遞延資產合計26763031.60715031.60其中：公益金56其他資產：未分配利潤577112381.477973370.74其他長期資產27所有者權益合5820556540.9522705116.62資產總計2930734026.0640007013.53負債及所有者權益總計6030734026.0640007013.53企業(yè)負責人：XXXXX財務負責人：XXXX制表：XXXXX報出日期：2008損益表會工02表編制單位：XXXXXXX2007年12月單位：元項目行次本月數本年累計一、產品銷售收入18569125.7155271352.37減：轉作建設基金的加價收入2產品銷售本錢36084079.2540435504.60產品銷售費用4產品銷售稅金及附加542845.63271394.58二、產品銷售利潤62442200.8314564453.19加：其他業(yè)務利潤7減：管理費用8323411.792113369.36財務費用951915.92550530.49三、營業(yè)利潤102066873.1211900553.34加：投資收益11補貼收入12營業(yè)外收入13減：營業(yè)外支出14加：以前年度損益調整15四、利潤總額162066873.1211900553.34減：所得稅17516718.283927182.60五、凈利潤181550154.847973370.74企業(yè)負責人：XXX財務負責人：XXX制表人：XXXX報出日期：2008資產負債表會工01編制單位：XXXXXXX2008年12月31日單位：元資產行次年初數期末數負債及所有者權益行次年初數期末數流流動資產：流動負債：貨幣資金12946821.031549720.0短期借款307850000.08510000.短期投資2應付票據315000000.05000000.00應收票據3應付帳款323504737.254865938.62應收帳款415147361.0913913964.12預收帳款33應收帳款凈額615147361.0913913964.12應付工資35204321.60207821.05預付帳款7應付福利費36752.104841.00應收補貼款8未交稅金37730621.10760621.56其他應收款9435841.60294850.00未付利潤38存貨1010713343.417503005.33其他未交款3911464.8619714.50其中：原材料10預提費用40其他流動資產14流動負債合計4317301896.9119368936.73生產本錢長期負債：流動資產合計1529243367.1233261539.45應付債券45固定資產：其中：住房周轉金48固定資產原價179543606.909543606.90專項應付款49減：累計折舊182064114.522338757.16固定資產凈值197479492.387204849.74長期負債合計50在建工程212569122.432509122.43遞延稅款貸項51待處理固定資產凈損失22負債合計5217301896.9119368936.73固定資產合計2310048614.819713972.17所有者權益：無形及遞延資產：實收資本5311723100.0011723100.00無形資產24715031.60673031.60資本公積54157586.40157586.40遞延資產25盈余公積552851059.483351059.48無形及遞延資產合計26715031.60673031.60其中：公益金56其他資產：未分配利潤577973370.749047860.61其他長期資產27所有者權益合計5822705116.6224279606.49資產總計2940007013.5343648543.22負債及所有者權益總計6040007013.5343648543.22企業(yè)負責人：XXXX財務負責人：XXXX制表：XXXXX報出日期2009年1月8損益表會工02表編制單位：XXXXXXX2008年12月單位：元項目行次本月數本年累計一、產品銷售收入15914350.8069372741.95減：轉作建設基金的加價收入2產品銷售本錢35086341.6952798453.57產品銷售費用4產品銷售稅金及附加549200.13346863.72二、產品銷售利潤6778808.9816227424.66加：其他業(yè)務利潤7減：管理費用8243215.681938245.61財務費用970821.7523752.37三、營業(yè)利潤10434771.613765426.68加：投資收益11補貼收入12營業(yè)外收入13減：營業(yè)外支出14加：以前年度損益調整15四、利潤總額16434771.613765426.68減：所得稅17108692.93441356.67五、凈利潤18326078.710324070.01企業(yè)負責人：XXX財務負責人：XXXXX制表人：XXX報出日期：2009資產負債表會工01編制單位：XXXXXX2009年12月31日單位：元資產行次年初數期末數負債及所有者權益行次年初數期末數流動資產：流動負債：貨幣資金11549720.004556458.38短期借款301549720.08310000.00短期投資2應付票據315000000.00應收票據3應付帳款326607156.23應收帳款413913964.1227391634.71預收帳款3313913964.12應收帳款凈額613913964.1227391634.71應付工資3513913964.12458192.07預付帳款73869710.25應付福利費361002.70應收補貼款8未交稅金37857889.66其他應