繼續(xù)教育課件高級(jí)財(cái)務(wù)管理

高級(jí)財(cái)務(wù)管理朱德勝教授山東財(cái)政學(xué)院第一章總論學(xué)習(xí)目的與要求

通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)該了解財(cái)務(wù)管理的含義和重要性，明確財(cái)務(wù)管理的對(duì)象、目標(biāo)與原則，熟悉財(cái)務(wù)管理的基本假設(shè)及高級(jí)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容。

重點(diǎn)與難點(diǎn)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象；財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)；財(cái)務(wù)管理假設(shè)。目

錄財(cái)務(wù)管理概述財(cái)務(wù)管理假設(shè)高級(jí)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容與本書(shū)結(jié)構(gòu)安排

一、財(cái)務(wù)管理概述（一）財(cái)務(wù)管理的含義

財(cái)務(wù)管理的含義財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作。﹡財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系共同構(gòu)成了財(cái)務(wù)的主要內(nèi)容。財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，前者稱(chēng)為財(cái)務(wù)活動(dòng)，后者成為財(cái)務(wù)關(guān)系。簡(jiǎn)言之，財(cái)務(wù)管理是指組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。

財(cái)務(wù)管理工作與其他管理工作相比，有如下特征：財(cái)務(wù)管理是對(duì)價(jià)值的管理。財(cái)務(wù)管理側(cè)重于價(jià)值管理，對(duì)價(jià)值的形成、實(shí)現(xiàn)和分配進(jìn)行管理。

財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性管理。財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)動(dòng)態(tài)管理。財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是資金，但是資金隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理環(huán)節(jié)的推進(jìn)不斷變化。從這一點(diǎn)上看，財(cái)務(wù)管理不僅是對(duì)資金形態(tài)的管理，而且也是對(duì)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程的管理。

（二）財(cái)務(wù)管理的對(duì)象財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是財(cái)務(wù)管理工作的客體，即企業(yè)的資金及其運(yùn)動(dòng)。企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)具有特殊的規(guī)律。從總體上考察主要有以下兩方面：（1）資金運(yùn)動(dòng)具有空間上的并存性和時(shí)間上的繼起生，即在空間上同時(shí)并存于貨幣資金和采購(gòu)、存儲(chǔ)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、分配階段的各種資金，在時(shí)間上各階段的資金的相繼向下階段轉(zhuǎn)換。如果資金過(guò)多地集中于某一階段，而其它階段資金短缺或空白，循環(huán)過(guò)程就會(huì)發(fā)生障礙。因此，要求進(jìn)行資金的合理配置，保證資金周轉(zhuǎn)的暢通無(wú)阻。（2）資金運(yùn)動(dòng)同物資運(yùn)動(dòng)存在既相一致又相背離的關(guān)系。一方面，物資運(yùn)動(dòng)是資金運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)，資金運(yùn)動(dòng)反映著物資運(yùn)動(dòng)，兩者具有相互一致的關(guān)系，體現(xiàn)了再生產(chǎn)過(guò)程的實(shí)物形態(tài)和價(jià)值形態(tài)本質(zhì)上的必然聯(lián)系；另一方面，資金運(yùn)動(dòng)又可能背離物資運(yùn)動(dòng)，呈現(xiàn)一定的獨(dú)立性。比如，賒購(gòu)、賒銷(xiāo)商品等結(jié)算原因造成的實(shí)物和貨幣資金在流量上的不一致等。從事財(cái)務(wù)管理既要著眼于物資運(yùn)動(dòng)，又要合理組織資金運(yùn)動(dòng)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

目前較為權(quán)威的觀點(diǎn)將財(cái)務(wù)管理的對(duì)象和會(huì)計(jì)的對(duì)象都被界定為資金運(yùn)動(dòng)。也就容易產(chǎn)生“大財(cái)務(wù)，大會(huì)計(jì)”之爭(zhēng)。雖然二者的對(duì)象都是資金運(yùn)動(dòng)，然而這只是從其共性上進(jìn)行分析，并沒(méi)有從其個(gè)性上進(jìn)行剖析。財(cái)務(wù)管理關(guān)注的是資金活動(dòng)本身，是對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行的直接管理，也就是說(shuō)財(cái)務(wù)管理主要管理企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)，以及由此產(chǎn)生的相關(guān)融資、投資、收益分配等事項(xiàng)；而會(huì)計(jì)關(guān)注的是資金運(yùn)動(dòng)中價(jià)值量的變化及其結(jié)果，即資金運(yùn)動(dòng)的數(shù)量和資金運(yùn)動(dòng)所形成的信息，是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程的信息列示。因此，資金運(yùn)動(dòng)的質(zhì)量與數(shù)量分別就成為財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的對(duì)象，從而區(qū)分財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)提供了有力的理論依據(jù)。

財(cái)務(wù)管理“管”什么？“理”什么？

管什么？只是“錢(qián)”？這么多錢(qián)？怎么辦？

（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的意義財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)制約著財(cái)務(wù)運(yùn)行的基本特征和發(fā)展方向，是財(cái)務(wù)運(yùn)行的一種驅(qū)動(dòng)力。不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，會(huì)產(chǎn)生不同的財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制，科學(xué)地設(shè)置財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，對(duì)優(yōu)化理財(cái)行為，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán)，具有重要意義。研究財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，既是建立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理理論的需要，也是優(yōu)化財(cái)務(wù)管理行為的需要，無(wú)論在理論上還是在實(shí)踐上都有重要意義。

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的幾種主要觀點(diǎn)利潤(rùn)最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化

利潤(rùn)最大化優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)是以營(yíng)利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)大小是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的主要標(biāo)志之一，所以，利潤(rùn)最大化的觀點(diǎn)在西方經(jīng)濟(jì)理論中是根深蒂固的。

缺陷：概念模糊未考慮取得利潤(rùn)的時(shí)間未考慮所獲利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系未考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化是指企業(yè)通過(guò)合法經(jīng)營(yíng)，采取科學(xué)的財(cái)務(wù)管理策略，在考慮資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的基礎(chǔ)上，為股東增加盡可能多的財(cái)富。股份有限公司股票市場(chǎng)價(jià)值總額

股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)：考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素一定程度上可以克服企業(yè)在利潤(rùn)追求上的短期行為容易量化，便于考核與獎(jiǎng)懲

股東財(cái)富最大化的缺陷：它只把股東利益放在首位，而相對(duì)忽略了與企業(yè)相關(guān)的其他不同利益集團(tuán)的利益股票價(jià)格的升降收內(nèi)外部多種因素的共同影響，并非企業(yè)自身所能完全控制只適用于上市企業(yè)，對(duì)大量的非上市企業(yè)則難以適用股東財(cái)富最大化未能消除因信息不對(duì)稱(chēng)所造成的經(jīng)營(yíng)者在其目標(biāo)上的“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”

企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化是指企業(yè)合理有效地配置資源，采取恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)政策，樹(shù)立貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡觀念，以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大。簡(jiǎn)單講，企業(yè)價(jià)值最大化是指企業(yè)預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值最大化。這一概念強(qiáng)調(diào)可持續(xù)發(fā)展、在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方利益關(guān)系和社會(huì)責(zé)任。

企業(yè)價(jià)值最大化的涵義強(qiáng)調(diào)資源的有效利用，提高資本使用效率樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡理念，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承擔(dān)的范圍之內(nèi)協(xié)調(diào)股東之間的利益關(guān)系，努力培養(yǎng)穩(wěn)定性股東以和諧為基礎(chǔ)，關(guān)心企業(yè)員工利益加強(qiáng)與債權(quán)人的溝通，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)客戶利益至上，注重客戶價(jià)值，不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品來(lái)滿足顧客的要求，保持銷(xiāo)售收入的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)重視誠(chéng)信建設(shè)，維護(hù)企業(yè)信譽(yù)，關(guān)注企業(yè)形象

我們贊同將企業(yè)價(jià)值最大化定為財(cái)務(wù)目標(biāo)，并不意味著可以忽視社會(huì)責(zé)任。例如保護(hù)消費(fèi)者和員工的合法權(quán)益，支持教育及社會(huì)福利事業(yè)，積極參與環(huán)境保護(hù)等等。換言之，在當(dāng)今社會(huì)中，企業(yè)不可能單純地為追求價(jià)值最大化而不顧其他方面的問(wèn)題。

（四）財(cái)務(wù)管理的原則系統(tǒng)原則。財(cái)務(wù)管理從資金籌集開(kāi)始，到資金收回為止，經(jīng)歷了資金籌集、資金投放、資金收回與資金分配等幾個(gè)階段，這幾個(gè)階段互相聯(lián)系、互相作用，組成一個(gè)整體，具有系統(tǒng)的性質(zhì)。為此，做好財(cái)務(wù)管理工作，必須從財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的內(nèi)部和外部聯(lián)系出發(fā)，從各組成部分的協(xié)調(diào)統(tǒng)一出發(fā)，這就是財(cái)務(wù)管理的系統(tǒng)原則。平衡原則。財(cái)務(wù)管理管理中，要力求使資金的收支在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡，這就是財(cái)務(wù)管理的平衡原則。

彈性原則。在財(cái)務(wù)管理中，只有允許各子系統(tǒng)都保持一定得彈性，才能保證財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的整體具有確定性。財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，對(duì)現(xiàn)金、存貨留有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，在編制財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)留有余地，都是彈性原則的具體應(yīng)用。

在財(cái)務(wù)管理中，之所以保持合理的彈性，主要有以下幾個(gè)方面的原因：①財(cái)務(wù)管理的環(huán)境是復(fù)雜多變的，企業(yè)缺乏完全的控制能力。②企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)和能力不可能達(dá)到理想的境界，在管理中可能會(huì)出現(xiàn)失誤。③財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃都是對(duì)未來(lái)的一種大致的規(guī)劃，不可能完全準(zhǔn)確。為此就要求在管理的各個(gè)方面和