公立醫(yī)院醫(yī)療設備融資租賃風險識別及管理

公立醫(yī)院醫(yī)療設備融資租賃風險識別及管理張樂Summary:隨著我國醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展，公立醫(yī)院對改善就醫(yī)環(huán)境、提高醫(yī)療設備水平的需求越來越大，醫(yī)療設備融資租賃為解決醫(yī)院資金缺口提供了新思路，公立醫(yī)院憑借其弱周期性和主體安全性，備受融資租賃公司追捧，醫(yī)療設備融資租賃業(yè)務規(guī)模得以迅速發(fā)展擴大。但近年“遠程系”爆雷、汝州市人民醫(yī)院融資租賃違約等違約事件頻發(fā)，識別和管理公立醫(yī)院醫(yī)療設備融資租賃風險，成為融資租賃公司乘待提高的能力，文章就上述問題展開分析，深入剖析以挖掘風險識別和管理措施。Key:公立醫(yī)院;醫(yī)療設備;融資租賃:風險識別一、公立醫(yī)院融資租賃的發(fā)展背景隨著新醫(yī)改的全面推進，我國醫(yī)療行業(yè)迅速發(fā)展，公立醫(yī)院醫(yī)療體系亦有大變化，對先進的醫(yī)療設備和高水平醫(yī)療服務的需求越來越大。公立醫(yī)院為滿足這些需求，需大規(guī)模資金投入，在藥品零差價、財政補助收入有限和銀行貸款難以在較短時間內籌得的情況下，醫(yī)療設備融資租賃因其審批快、租金靈活約定及專業(yè)程度高等特點，成為醫(yī)院資金來源的新思路。對融資租賃公司來說，公立醫(yī)院憑借其弱周期性、主體安全性高、現(xiàn)金流好.歷史信用風險低等優(yōu)勢，成為各家公司眼中的香餑餑，大力發(fā)展公立醫(yī)院融資租賃業(yè)務。隨著2017年“遠程系”爆雷、2019年河南汝州市人民醫(yī)院、山西祁縣人民醫(yī)院融資租賃違約等一系列公立醫(yī)院融資租賃違約事件頻繁發(fā)生，公立醫(yī)院融資租貨風險逐漸暴露。如何充分識別公立醫(yī)院融資租賃風險并有效管理風險，把握業(yè)務機會，對融資租賃公司來說尤為重要。二、公立醫(yī)院融資租賃風險類型(一)經(jīng)營風險經(jīng)營風險是指企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導致的未來收益的不確定性。對于公立醫(yī)院來說，經(jīng)營風險主要是指醫(yī)院等級及類型、在當?shù)厥袌龅牡匚?、醫(yī)療技術水平和管理層離任風險等因素導致的未來醫(yī)院收入的不確定性。(二)信用風險信用風險指的是，承租人即醫(yī)院因為償債意愿或者自身償債能力的不足，不能按照已經(jīng)簽訂的融資租賃合同的約定按時足額償還本息的可能性。警院產(chǎn)生信用風險，主要有以下原因:1.收入規(guī)模和盈利能力不足在我國深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的背景下，公立醫(yī)院已實現(xiàn)藥品零加價。而掛號費用、檢查治療費用、手術住院費用等主要收入來源項目，又受到衛(wèi)健委和物價部門的指導限制，醫(yī)院沒有根據(jù)市場情況自主定價的權利。在現(xiàn)金流方面，若醫(yī)保結算不及時，財政補貼收入的規(guī)模不足或到賬不及時，也會加劇償還本息租金風險。2.基礎設施建設投入過大近年來，人們對醫(yī)療環(huán)境和醫(yī)療服務水平的要求越來越高，醫(yī)院為了保持市場地位，需加大基礎設施的投入。若醫(yī)院進行激進的基建投資，就可能出現(xiàn)基建項目的建設周期太長無法及時帶來現(xiàn)金流入、后期產(chǎn)出未達預期或達到預期所需時間過長的風險，這些都會導致醫(yī)院面臨較大的資金缺口和償債壓力。3.債務水平偏高醫(yī)院現(xiàn)有債務中高息短期債務占比或債務水平高，利息支出較大，加劇現(xiàn)金流壓力。一旦醫(yī)院出現(xiàn)逾期等不良信貸記錄，其他未逾期債權機構將采取要求提前還款、追加擔保、提高利率等措施，導致醫(yī)院財務狀況進一步惡化，無力支付租金。4.因實際融資主體和名義融資主體(醫(yī)院)不一致導致醫(yī)院無還款意愿公立醫(yī)院承擔為政府融資的職能，以售后回租方式向融資租賃公司融資。融資資金的實際使用者為地方政府，若地方政府不愿還款，將可能導致醫(yī)院無力或不愿償還本息租金。公立醫(yī)院已與第三方簽訂托管協(xié)議。所謂公立醫(yī)院托管，是指在不改變其公有制性質的情況下，將公立醫(yī)院的經(jīng)營權、管理權讓渡給第三方的一種形式。在這種模式下，醫(yī)院的經(jīng)營盈虧主要由第三方組織承擔，該組織的還款能力和還款意愿影響醫(yī)院對融資租賃本息租金的按時償還。在直租業(yè)務中，常見的實際融資主體和名義融資主體不一致的情況是醫(yī)療設備分成合作。即醫(yī)院引進的醫(yī)療設備，是由設備供應商自行出資購買后安裝在醫(yī)院里提供治療或者診斷服務的，在合作期內，設備供應商對設備的經(jīng)營盈虧負主要責任。這種模式下，設備供應商可能假借醫(yī)院的名義通過直租方式解決設備購買的資金問題。若設備供應商不愿還款，或者設備供應商與醫(yī)院之間的合作關系不再、出現(xiàn)合作糾紛等情況下，都會導致醫(yī)院逾期違約。(三)交易結構風險1.租賃物風險租賃物風險是指用作租賃物的醫(yī)療設備價值公允性、所有權瑕賽及二手市場流通性風險。在直租項目中，租賃物價格中的軟件、專利權價款占比，設備價格公允性的問題，可能說明醫(yī)院融資目的不單純或融資金額過高。在回租項目中，可能存在設備已抵押或者已經(jīng)被其他融資租賃公司用作租賃物的風險。2.供應商或代理商欺詐風險在直租項目中，關注醫(yī)療設備的廠商是否主流、售后維修能力、授權代理手續(xù)和設備采購流程的合規(guī)性。在回租項目中，若存在融資中介，需關注中介及其實際控制人、對接人的背景信息，判斷是否有欺詐風險。3.交易結構風險交易結構是指承租人、出租人、設備供應商/設備代理商、廠商或者擔保人等交易主體的選擇問題。醫(yī)療設備的生產(chǎn)、銷售、經(jīng)營都需要經(jīng)過國家食品藥品監(jiān)督管理局的審核，并取得相關許可證件。各交易主體若未持有在有效期內的相關許可證件，將會導致相關部門的處罰，存在合規(guī)性風險。三、公立醫(yī)院融資租賃的風險識別及風險管理(一)經(jīng)營風險的識別與管理公立醫(yī)院經(jīng)營風險可以從醫(yī)院所覆蓋周邊人口數(shù)、成立時間及規(guī)模《醫(yī)院床位數(shù))、醫(yī)院等級及其在當?shù)氐目诒芭琶闆r、重點科室建設水平、醫(yī)療設備水平、醫(yī)護人員的專業(yè)水平及高水平醫(yī)護人員的占比、管理層的穩(wěn)定性等方面進行綜合判別。融資租賃公司可以通過建立模型，將這些影響公立醫(yī)院經(jīng)營收入及其穩(wěn)定性的因素納入其中并設置相應權重，對經(jīng)營風險進行等級管理，針對不同等級的醫(yī)院匹配不同額度的租賃融資。(二)信用風險的識別與管理1.還款能力風險識別及風險管理還款能力主要是從現(xiàn)金流角度去評估公立醫(yī)院的未來現(xiàn)金凈流入是否可覆蓋其剛性支出，故還款能力風險識別的重點在對公立醫(yī)院的經(jīng)營收入及其盈利能力的評估、賬面負債及表外隱性負債的識別、未來投資支出壓力的預判等方面。收入及盈利能力可以從財務報表、醫(yī)療收費系統(tǒng)的真實收入水平及收入結構、現(xiàn)場考察的門急診和住院部患者情況等分析得出;負債規(guī)模除了財務報表，還可通過檢查征信報告、銀行流水、歷史的投融資資金缺口分析等手段去識別表外負債的可能性及其規(guī)模;未來投資壓力是存在基建投資項目的未來支出預判。融資租賃公司可通過上述分析，來判斷醫(yī)院未來可承受融資租賃本息租金上限，并據(jù)此來計算醫(yī)院可通過融資租賃方式融資的金額及靈活設計每期可還款本息租金金額。2.還款意愿鳳險識別及風險管理還款意愿風險主要在于名義融資主體與實際融資主體的錯位。這是在公立醫(yī)院融資租賃項目中對還款影響最大、且一旦出現(xiàn)造成融資租賃逾期后逾期管理最難的情況。比如“遠程系”、汝州市人民醫(yī)院融資租賃逾期等事件的發(fā)生，都系作為承租人的公立醫(yī)院并非實際的用款主體。實際融資主體無力還款、與公立醫(yī)院之間出現(xiàn)利益糾紛或溝通問題、實際融資主體惡意逃債等情況，都會導致融資租賃項目逾期。因此，在風險評估過程中，針對回租項目，需對融資目的的真實性和合理性做審慎判斷。若無資金缺口或資金缺口與融資需求嚴重不匹配，則需要警惕是否存在為地方政府或第三方融資的風險，還可分析其歷史融資項目的資金使用方向來判斷?？v向對比醫(yī)院近年地方財政補助收入和橫向對比該區(qū)域內其他同等規(guī)模和水平的公立醫(yī)院的地方財政補助收入水平，若醫(yī)院財政補助收入偏低，可能存在被托管風險。對醫(yī)院管理層特別是院長的背景調查評估，也可作為被托管的參考因素。一旦發(fā)現(xiàn)實際融資主體非公立醫(yī)院，則需調整評估對象或者直接否決項目。若有懷疑但無明顯證據(jù)表明存在此類鳳險，也可要求提供融資放款后公立醫(yī)院收支賬戶近三個月內的銀行對賬單，以佐證該筆融資款項為醫(yī)院自用。直租項目中，可通過對現(xiàn)有醫(yī)療水平及醫(yī)師的專業(yè)技能與擬采購設備是否匹配來評估設備采購的合理性，輔以擬采購設備價格合理性分析來判斷設備采購的真實性。(三)交易風險的識別與管理交易風險的重點在于融資租賃交易的真實合理及合法合規(guī)。對公立醫(yī)院融資租賃涉及到的交易各方、包括融資中介，都應當對其參與交易所需的資質文件進行審查。同時，對除公立醫(yī)院外的其他交易主體，要做背景調查，防止欺詐風險四、總結公立醫(yī)院醫(yī)療設備融資租賃既能解決公立醫(yī)院發(fā)展的問題，風險控制得當?shù)那闆r下也仍將是融資租賃公司的優(yōu)質資產(chǎn)。做好該業(yè)務的風險識別、評估和管理，有助于融資租