金融科技 課件 項目3 區(qū)塊鏈金融

《金融科技》FinancialTechnology項目三區(qū)塊鏈金融主講教師：***教學目標1.能夠運用區(qū)塊鏈技術(shù)的案例解決工作實際問題；

2.能夠運用區(qū)塊鏈技術(shù)的應用與客戶溝通；3.能夠熟練使用區(qū)塊鏈技術(shù)的工作原理進行實操。[知識目標]1.了解區(qū)塊鏈的歷史；2.了解區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新中的應用；3.理解區(qū)塊鏈金融的國外案例；4.掌握區(qū)塊鏈技術(shù)的工作原理、工作過程。[能力目標]目錄認識區(qū)塊鏈一二三區(qū)塊鏈技術(shù)基礎區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新四區(qū)塊鏈金融的國外案例任務一認識區(qū)塊鏈一3.1認識區(qū)塊鏈拜占庭將軍問題區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展歷史區(qū)塊鏈的定義3214區(qū)塊鏈技術(shù)解決信任和安全問題的思路5區(qū)塊鏈的特征3.1

認識區(qū)塊鏈1拜占庭將軍問題3.1認識區(qū)塊鏈一、拜占庭將軍問題

拜占庭帝國為了防御目的，給帝國的周邊部署了十支防御軍隊。在沒有通信手段的基礎上，將軍與將軍之間只能靠信差傳遞消息。去攻打某一敵對國家，十支軍隊單獨作戰(zhàn)，都會失利；只有當其中十支軍隊的一半以上同時應敵時，拜占庭帝國的進攻才會戰(zhàn)勝敵國。在拜占庭將軍問題里，將軍們?nèi)绾文苓_成共識；如果有叛徒，可能會出現(xiàn)各種問題。(1)叛徒可能欺騙某些將軍自己將采取進攻行動。(2)叛徒可能慫恿其他軍隊行動，自己靜觀其變。(3)叛徒可能迷惑其他將軍，使他們接受不一致的信息，從而感到迷惑。3.1認識區(qū)塊鏈一、拜占庭將軍問題科學家們針對拜占庭問題得出一個結(jié)論：如果叛徒的數(shù)量大于或等于1/3，拜占庭帝國對敵國的進攻將失敗。將軍們決定，每個將軍都可以派人向各個將軍派信，收信者如果同意，則在原信上簽名蓋章。但在現(xiàn)實中仍然可能面臨以下幾種問題：（1）物理距離導致信息傳輸延遲；（2）簽名造假的問題也沒法避免；（3）簽名消息記錄的保存難以擺脫中心化的機構(gòu)；（4）在這種異步通信的條件下，要能協(xié)商一致仍然是個大問題。3.1認識區(qū)塊鏈一、拜占庭將軍問題

從分布式系統(tǒng)的角度來說，如果要保證分布式系統(tǒng)的一致性和可用性，就必須處理錯誤節(jié)點，防止系統(tǒng)出現(xiàn)用戶可以觀察到的錯誤。拜占庭假設是對現(xiàn)實世界的模型化，由于硬件錯誤、網(wǎng)絡擁塞或斷開以及遭到惡意攻擊，計算機和網(wǎng)絡可能出現(xiàn)不可預料的行為。拜占庭將軍問題提出了一個錯誤模型，即錯誤節(jié)點可以做任意事情(不受協(xié)議限制)。在這樣的情況下，分布式系統(tǒng)會受到嚴峻挑戰(zhàn)。3.1認識區(qū)塊鏈2區(qū)塊鏈的定義3.1認識區(qū)塊鏈二、區(qū)塊鏈的定義區(qū)塊鏈定義：區(qū)塊鏈是指通過“去中心化”和“去信任”的方式集體維護一個可靠數(shù)據(jù)庫的技術(shù)方案。132區(qū)塊鏈實質(zhì)：區(qū)塊鏈是要解決信任和安全問題。分布式計算機技術(shù)、數(shù)字技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，尤其是其中的區(qū)塊鏈技術(shù)給我們提供了解決這些問題的一種方法。區(qū)塊鏈技術(shù)：區(qū)塊鏈技術(shù)是一種全民參與記賬的方式，或者說區(qū)塊鏈其實是一種數(shù)據(jù)庫賬本。該技術(shù)過去主要應用在比特幣(P2P形式的數(shù)字貨幣)上。3.1認識區(qū)塊鏈3區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展歷史三、區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展歷史（一）區(qū)塊鏈技術(shù)的起源

區(qū)塊鏈技術(shù)源自點對點(P2P)技術(shù)，是把需要下載的文件分成無數(shù)碎塊，擴散到不同的電腦，這些電腦之間可以分別承擔一些碎塊的下載，同時彼此傳輸已經(jīng)獲得的碎塊，最終各電腦都可以根據(jù)需要合成一個完整的文件。3.1認識區(qū)塊鏈三、區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展歷史（二）神秘的中本聰

2008年11月1日，中本聰(SatoshiNakamoto)的一篇研究論文《比特幣：一種點對點的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中，描述了他對一種新的數(shù)字貨幣的設計，該數(shù)字貨幣名叫比特幣(bitcoin)。比特幣利用公開分布總賬的方法廢除了第三方管理，中本聰將其稱之為“區(qū)塊鏈”。用戶樂于奉獻自己電腦的CPU力量，運行一款特殊的軟件進行“挖礦”，并形成一個網(wǎng)絡來共同維持區(qū)塊鏈。3.1認識區(qū)塊鏈三、區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展歷史（三）金融世界的區(qū)塊鏈變革

2015年9月，13家頂級銀行加入了一個由金融技術(shù)公司R3領導的組織；2015年10月，首屆全球區(qū)塊鏈峰會“區(qū)塊鏈—新經(jīng)濟藍圖”在上海舉辦；2015年10月中旬，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室文件中提到了區(qū)塊鏈技術(shù)；

2016年2月3日，中關村區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟正式成立；2016年4月19日，中國分布式總賬基礎協(xié)議聯(lián)盟成立；2016年5月31日，金融區(qū)塊鏈聯(lián)盟在深圳成立。3.1認識區(qū)塊鏈3.1認識區(qū)塊鏈4區(qū)塊鏈技術(shù)解決信任和安全問題的思路3.1認識區(qū)塊鏈四、區(qū)塊鏈技術(shù)解決信任和安全問題的思路143分布式賬本：

交易記賬由分布在不同地方的多個節(jié)點共同完成，而且每一個節(jié)點記錄的都是完整的賬目，因此它們都可以參與監(jiān)督交易合法性，同時也可以共同為其作證。2對稱加密和授權(quán)：

存儲在區(qū)塊鏈上的交易信息是公開的，但是賬戶身份信息是高度加密的，只有在數(shù)據(jù)擁有者授權(quán)的情況下才能訪問到，從而保證了數(shù)據(jù)的安全和個人的隱私。共識機制：

所有記賬節(jié)點之間如何達成共識，去認定一個記錄的有效性。這既是認定的手段，也是防止篡改的手段。智能合約：

基于這些可信的不可篡改的數(shù)據(jù)，可以自動化地執(zhí)行一些預先定義好的規(guī)則和條款。3.1認識區(qū)塊鏈四、區(qū)塊鏈技術(shù)解決信任和安全問題的思路

對于區(qū)塊鏈技術(shù)，我們可以看作：①區(qū)塊鏈是一門集數(shù)學、金融學、法學、信息技術(shù)等學科為一體，解決人與人之間信任問題的科學；②區(qū)塊鏈是信息技術(shù)發(fā)展到一定程度后產(chǎn)生的技術(shù)，利用“信息冗余”和“高速傳遞”以及“分布式”的概念產(chǎn)生的種難以被破壞和群體間相互信任、相互協(xié)作的世界一體化的數(shù)據(jù)存儲機制。3.1認識區(qū)塊鏈5區(qū)塊鏈的特征五、區(qū)塊鏈的特征（一）去中心化

由于使用分布式核算和存儲，不存在中心化的硬件或管理機構(gòu)，任意節(jié)點的權(quán)利和義務都是均等的，并且采用純數(shù)學方法代替原來的中心機構(gòu)，節(jié)點間的信任關系更強。區(qū)塊鏈系統(tǒng)建立在網(wǎng)絡基礎之上，權(quán)限對等、數(shù)據(jù)公開、數(shù)據(jù)分布式、高冗余存儲，無法算改。區(qū)塊鏈系統(tǒng)建立在共識系統(tǒng)的基礎上，可編程，智能化，可保密，個性化。3.1認識區(qū)塊鏈五、區(qū)塊鏈的特征（二）開放性，信息透明

區(qū)塊鏈系統(tǒng)是開放的，除了交易各方的私有信息被加密外，區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)對所有人公開，任何人都可以通過公開的接口查詢區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)和開發(fā)相關應用，因此整個系統(tǒng)信息高度透明。3.1認識區(qū)塊鏈五、區(qū)塊鏈的特征（三）自治性

區(qū)塊鏈采用基于協(xié)商一致的規(guī)范和協(xié)議使得整個系統(tǒng)中的所有節(jié)點能夠在去信任的環(huán)境中自由安全地交換數(shù)據(jù)，使得對“人”的信任改成了對機器的信任，任何人為的干預都不起作用。3.1認識區(qū)塊鏈五、區(qū)塊鏈的特征（四）集體維護

分布式系統(tǒng)中所有節(jié)點均可參與數(shù)據(jù)區(qū)塊的驗證過程(如比特幣“挖礦”)，每個節(jié)點分享權(quán)利和義務。3.1認識區(qū)塊鏈五、區(qū)塊鏈的特征（五）信息不可算改

一旦信息經(jīng)過驗證并添加至區(qū)塊鏈，就會水久的存儲起來，除非能夠同時控制系統(tǒng)中超過51％的節(jié)點，否則單個節(jié)點上對數(shù)據(jù)庫的修改是無效的，因此區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)穩(wěn)定性和可靠性極高。3.1認識區(qū)塊鏈五、區(qū)塊鏈的特征（六）可靠數(shù)據(jù)庫

除非能夠同時控制整個系統(tǒng)中超過51％的節(jié)點，否則單個節(jié)點上對數(shù)據(jù)庫的修改是無效的，也無法影響其他節(jié)點上的數(shù)據(jù)內(nèi)容。因此參與系統(tǒng)中的節(jié)點越多和計算能力越強，該系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)安全性越高。3.1認識區(qū)塊鏈五、區(qū)塊鏈的特征（七）匿名性

由于節(jié)點之間的交換遵循固定的算法，其數(shù)據(jù)交互是無需信任的(區(qū)塊鏈中的程序規(guī)則會自行判斷活動是否有效)，因此交易對手無需通過公開身份的方式讓對方對自己產(chǎn)生信任，對信用的累積非常有幫助。由于節(jié)點和節(jié)點之間是無需互相信任的，因此節(jié)點和節(jié)點之間無需公開身份，在系統(tǒng)中的每個參與的節(jié)點都是置名的。3.1認識區(qū)塊鏈五、區(qū)塊鏈的特征（八）開源性

由于整個系統(tǒng)的運作規(guī)則必須是公開透明的，所以對于程序而言，整個系統(tǒng)必定會是開源的。所有人可免費參與，共同促進區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展和進步。3.1認識區(qū)塊鏈五、區(qū)塊鏈的特征（九）無國界、跨境

目前，跨國匯款會經(jīng)過層層外匯管制機構(gòu)，而且交易記錄會被多方記錄在案。但如果用比特幣交易，直接輸入數(shù)字地址，點一下鼠標，等待P2P網(wǎng)絡確認交易后，大量資金就過去了。不經(jīng)過任何管控機構(gòu)，也不會留下任何跨境交易記錄。3.1認識區(qū)塊鏈五、區(qū)塊鏈的特征（十）山寨者難以生存

由于區(qū)塊鏈技術(shù)算法是完全開源的，誰都可以下載到源碼，修改些參數(shù)，重新編譯下就能創(chuàng)造一種新區(qū)塊鏈。但創(chuàng)造這些山寨版需要控制正版的51％的運算能力，而想要控制區(qū)塊鏈網(wǎng)絡51％的運算力，所需要的主機數(shù)量將是一個天文數(shù)字，代價太高，因此山塞者很難生存。3.1認識區(qū)塊鏈《金融科技》FinancialTechnology項目三區(qū)塊鏈金融主講教師：***教學目標1.能夠運用區(qū)塊鏈技術(shù)的案例解決工作實際問題；

2.能夠運用區(qū)塊鏈技術(shù)的應用與客戶溝通；3.能夠熟練使用區(qū)塊鏈技術(shù)的工作原理進行實操。[知識目標]1.了解區(qū)塊鏈的歷史；2.了解區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新中的應用；3.理解區(qū)塊鏈金融的國外案例；4.掌握區(qū)塊鏈技術(shù)的工作原理、工作過程。[能力目標]目錄認識區(qū)塊鏈一二三區(qū)塊鏈技術(shù)基礎區(qū)塊鏈技術(shù)支持與金融創(chuàng)新四區(qū)塊鏈金融的國外案例任務二區(qū)塊鏈技術(shù)基礎二3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎區(qū)塊鏈的基本組成結(jié)構(gòu)區(qū)塊鏈主要術(shù)語區(qū)塊鏈的工作過程區(qū)塊鏈的網(wǎng)絡架構(gòu)區(qū)塊鏈平臺區(qū)塊鏈技術(shù)的風險與監(jiān)管1區(qū)塊鏈的基本組成結(jié)構(gòu)3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎區(qū)塊鏈的基本組成結(jié)構(gòu)一、區(qū)塊鏈的基本組成結(jié)構(gòu)1右圖是區(qū)塊鏈的基本組成結(jié)構(gòu)示意圖，區(qū)塊鏈由區(qū)塊組成，這些區(qū)塊前后有序銜接，構(gòu)成一個鏈狀結(jié)構(gòu)進而組成區(qū)塊鏈。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎

區(qū)塊的基本結(jié)構(gòu)，一個區(qū)塊存儲區(qū)塊的序列號、前一個區(qū)塊的哈希(hash)值、區(qū)塊具體內(nèi)容、時間戳、數(shù)字簽名以及共識約定。在構(gòu)造區(qū)塊鏈應用時，核心就是組織區(qū)塊內(nèi)容與論證共識約定合理性。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎區(qū)塊的基本結(jié)構(gòu)一、區(qū)塊鏈的基本組成結(jié)構(gòu)2區(qū)塊頭結(jié)構(gòu)一、區(qū)塊鏈的基本組成結(jié)構(gòu)3區(qū)塊頭結(jié)構(gòu)包括以下六項內(nèi)容.（1）版本號；（2）父區(qū)塊哈希值；（3）Merkle根；（4）時間戳；（5）難度值；（6）隨機數(shù)(nonce)。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎2區(qū)塊鏈主要術(shù)語3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎二區(qū)塊鏈主要術(shù)語1、區(qū)塊

是區(qū)塊鏈中的一條記錄，包含相關的交易信息。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎二區(qū)塊鏈主要術(shù)語2、挖礦

指通過計算形成新的區(qū)塊，是交易的支持者利用自身的計算機硬件為網(wǎng)絡做數(shù)學計算進行交易確認和提高安全性的過程。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎二區(qū)塊鏈主要術(shù)語3、哈希(hash)收列

就是把任意長度的輸入(又叫作預映射，pre-image)，通過攸列算法，變換成固定長度的輸出，該輸出就是散列值。簡單地說，就是一種將任意長度的消息壓縮到某一固定長度的消息摘要的函數(shù)。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎二區(qū)塊鏈主要術(shù)語4、hash性質(zhì)

所有散列函數(shù)都有一個基本特性，即如果兩個散列值是不相同的(根據(jù)同一函數(shù))，那么這兩個散列值的原始輸人也是不相同的。這個特性是散列函數(shù)具有確定性的結(jié)果。但另一方面，散列函數(shù)的輸人和輸出不是一一對應的，如果兩個散列值相同，兩個輸入值很可能是相同的，但并不能絕對肯定兩者一定相等。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎二區(qū)塊鏈主要術(shù)語5、常用hash函數(shù)

直接取余法：f(x)=xmodmaxM，maxM一般是不太接近2-t的一個質(zhì)數(shù)。乘法取整法:f(x)=trunc[(x/maxX)*maxlongit]modmaxM，主要用于實數(shù)。平方取中法:f(r)=(r*xdiv1000)mod1000000)，此方法在詞典處理中使用十分廣泛。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎二區(qū)塊鏈主要術(shù)語6、hash散列應用舉例SHA256

一種求hash值的加密算法。SHA256工作原理為:將任何一串數(shù)據(jù)輸人到SHA256將得到一個256位的hash值(散列值)。其特點是相同的數(shù)據(jù)輸入將得到相同的結(jié)果。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎二區(qū)塊鏈主要術(shù)語7、數(shù)字簽名

數(shù)字簽名涉及一個哈希函數(shù)、發(fā)送者的公鑰、發(fā)送者的私鑰。數(shù)字簽名有兩個作用：一是能確定消息確實是由發(fā)送方簽名并發(fā)出來的；二是數(shù)字簽名能確定消息的完整性。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎二區(qū)塊鏈主要術(shù)語8、數(shù)字簽名工作原理

發(fā)送報文時，發(fā)送方用一個哈希函數(shù)從文本中生成摘要，然后對摘要進行加密，加密后的摘要將作為報文的數(shù)字簽名和報文一起發(fā)送給接收方，接收方首先用與發(fā)送方一樣的哈希函數(shù)計算出報文摘要，再用發(fā)送方的公鑰來對數(shù)字簽名進行解密，如果摘要相同，那么接收方就能確認該數(shù)字簽名是發(fā)送方的。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎二區(qū)塊鏈主要術(shù)語9、時間截

用來進行比對以及驗證處理，時間戳服務器是一款基于公鑰密碼基礎設施(PKI)技術(shù)的時間戳權(quán)威系統(tǒng)，對外提供精確可信的時間截服務。它采用精確的時間源、高強度高標準的安全機制，以確認系統(tǒng)處理數(shù)據(jù)在某一時間的存在性和相關操作的相對時間順序，為信息系統(tǒng)中的時間防抵賴提供基礎服務。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎3區(qū)塊鏈的工作過程3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎三區(qū)塊鏈的工作過程1基于區(qū)塊鏈的電子貨幣交易基本工作過程3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎三區(qū)塊鏈的工作過程2比特幣的交易機制

比特幣的交易機制是10分鐘產(chǎn)生一個區(qū)塊，意思就是每隔十分鐘計算機就打包全網(wǎng)交易進入一個區(qū)塊。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎三區(qū)塊鏈的工作過程2比特幣的交易機制1)比特幣交易證明機制

比特幣交易證明機制前主要分為兩類:POS(proofofstake)權(quán)益證明機制和POW（proofofwork)工作量證明機制。工作量證明機制即按照工作量的多少來獲得獎勵。這一點帶來的弊端是算力很容易集中化。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎三區(qū)塊鏈的工作過程2比特幣的交易機制2)比特幣信用系統(tǒng)建立過程(1)每一筆交易為了讓全網(wǎng)承認有效，須廣播給每個節(jié)點(礦工)；(2)每個礦工節(jié)點要正確無誤地給這10分鐘的每筆交易蓋上時間戳并計入那個區(qū)塊；(3)每個礦工節(jié)點要競爭10分鐘區(qū)塊的合法記賬權(quán)，并爭取得到25個比特幣的獎勵；(4)如果一個礦工節(jié)點解開了難題，他將向全網(wǎng)公布區(qū)塊記錄的所有蓋時間截交易，并由全網(wǎng)其他礦工節(jié)點核對；(5)全網(wǎng)其他礦工節(jié)點核對區(qū)塊記賬正確無誤后將在該合法區(qū)塊之后競爭下一個區(qū)塊。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎三區(qū)塊鏈的工作過程2比特幣的交易機制3)區(qū)塊鏈形成的工作步驟(1)新的交易需求廣播到所有節(jié)點；(2)每一個節(jié)點把新的交易需求收集到一個區(qū)塊中；(3)每一個節(jié)點開始不斷生成隨機字符串，計算隨機數(shù)答案；(4)當一個節(jié)點得出的答案與隨機數(shù)匹配時，它將生成的區(qū)塊廣播到所有節(jié)點；(5)節(jié)點對于交易進行驗證，當該區(qū)塊所包含的交易有效時，所有節(jié)點接受該區(qū)塊；(6)節(jié)點開始創(chuàng)建新區(qū)塊，并將剛剛接受的區(qū)塊的哈希散列添加進去。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎三區(qū)塊鏈的工作過程2比特幣的交易機制4)共識協(xié)議(1)每個全節(jié)點依據(jù)綜合標準對每個交易進行獨立驗證；(2)通過完成工作量證明算法的驗算，挖礦節(jié)點將交易記錄獨立打包進新區(qū)塊；(3)每個節(jié)點獨立地對新區(qū)塊進行校驗并組裝進區(qū)塊鏈；(4)每個節(jié)點對區(qū)塊鏈進行獨立選擇，在工作量證明機制下選擇最長的區(qū)塊鏈。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎三區(qū)塊鏈的工作過程2比特幣的交易機制5)區(qū)塊形成過程(1)在本地內(nèi)存中的交易信息記錄到區(qū)塊主體中；(2)區(qū)塊主體中生成此區(qū)塊中所有交易信息的Merkle樹，把樹根的值保存在區(qū)塊頭中；(3)把剛剛生成的區(qū)塊頭數(shù)據(jù)生成一個哈希值填入當前區(qū)塊的父哈希值中；(4)把當前時間保存在時間戳字段中；(5)難度值字段會根據(jù)之前一段時間區(qū)塊的平均生成時間進行調(diào)整以應對整個網(wǎng)絡不斷變化的整體計算總量。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎三區(qū)塊鏈的工作過程2比特幣的交易機制6)區(qū)塊鏈的哈希值形成過程3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎三區(qū)塊鏈的工作過程2比特幣的交易機制7)多重處理解決機制:分叉機制同一時間段內(nèi)全網(wǎng)不止一個節(jié)點能計算出隨機數(shù)，即會有多個節(jié)點在網(wǎng)絡中廣播它們各自打包好的臨時區(qū)塊(都是合法的)。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎三區(qū)塊鏈的工作過程2比特幣的交易機制8)雙重支付的解決雙重支付是指攻擊者幾乎同時將同一筆錢用作不同交易。區(qū)塊之間以時間戳排序，這決定了任意一筆交易資金來源都可以被確定地回溯。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎4區(qū)塊鏈的網(wǎng)絡構(gòu)架3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎四區(qū)塊鏈的網(wǎng)絡構(gòu)架

區(qū)塊鏈日前分為三類，其中混合區(qū)塊鏈和私有區(qū)塊鏈可以認為是廣義的私鏈。幾種區(qū)塊鏈的比較如下：公共鏈聯(lián)盟鏈私有鏈中心文化程度去文化中心多文化中心中心化參與者任何人預先設定、具有特殊特征的成員中心控制著指定的可以參與的成員3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎四區(qū)塊鏈的網(wǎng)絡構(gòu)架公共鏈聯(lián)盟鏈私有鏈信任機制工作量證明共識機制自行背書記賬者所有參與者參與者協(xié)商決定自定優(yōu)勢完全解決信任問題容易進行控制權(quán)限定一般面言沒有挖礦過程，網(wǎng)絡能耗低全球可用戶訪問，應用程序容易部署，進入壁全最低具有很高的可擴展性規(guī)則修改容易，交易量、交易速度無限制

節(jié)點通過授權(quán)進人，不存在51％攻擊風險缺點交易量受限，挖礦能耗高不能完全解決信任問題接人節(jié)點受限:不能完全解決信任間題使用場景網(wǎng)絡節(jié)點之間沒有信任的場景連接多個公司或中心化組織節(jié)點之間高度信會場景典型案例比特幣、以太坊清算R3聯(lián)盟等金融領域聯(lián)盟3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎5區(qū)塊鏈平臺3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎五區(qū)塊鏈平臺

基礎框架層基于基本協(xié)議縯，包含貨幣協(xié)議、賬戶協(xié)議、賬本協(xié)議、共識協(xié)議、P2P組網(wǎng)協(xié)議等基礎模塊。不同的應用可配置不同的基礎協(xié)議模塊。應用適配層提供上層應用所需的功能組件(資產(chǎn)、事務、合約等);提供賬戶體系所需的私鑰保存與管理;提供運維管理所需的可視化工具(配置、監(jiān)控、數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈測覽器等)。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎6區(qū)塊鏈技術(shù)的風險與監(jiān)管3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎六區(qū)塊鏈技術(shù)的風險與監(jiān)管1、區(qū)塊鏈技術(shù)面臨的風險①秘鑰安全；②錯誤的實現(xiàn)；③協(xié)議被攻擊；④生態(tài)圖不成熟；⑤性能瓶頸。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)基礎六區(qū)塊鏈技術(shù)的風險與監(jiān)管2、區(qū)塊鏈監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)①對監(jiān)管者分析數(shù)據(jù)的能力提出挑戰(zhàn)。②對監(jiān)管者應對風險的能力提出挑戰(zhàn)。③確定責任對象的挑戰(zhàn)。④協(xié)調(diào)中心化與去中心化機構(gòu)的發(fā)展。⑤改革監(jiān)管職能的挑戰(zhàn)?！督鹑诳萍肌稦inancialTechnology項目三區(qū)塊鏈金融主講教師：***教學目標1.能夠運用區(qū)塊鏈技術(shù)的案例解決工作實際問題；

2.能夠運用區(qū)塊鏈技術(shù)的應用與客戶溝通；3.能夠熟練使用區(qū)塊鏈技術(shù)的工作原理進行實操。[知識目標]1.了解區(qū)塊鏈的歷史；2.了解區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新中的應用；3.理解區(qū)塊鏈金融的國外案例；4.掌握區(qū)塊鏈技術(shù)的工作原理、工作過程。[能力目標]目錄認識區(qū)塊鏈一二三區(qū)塊鏈技術(shù)基礎區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新四區(qū)塊鏈金融的國外案例任務三區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新三3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新企業(yè)信用風險評級1、金融領域智能合約2、數(shù)字貨幣3、數(shù)字票據(jù)交易平臺4、擴展閱讀3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新1金融領域智能合約承諾：一套承諾指的是合約參與方同意的(經(jīng)常是相互的)權(quán)利和義務。這些承諾定義了合約的本質(zhì)和目的。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新一、金融領域智能合約（一）智能合約的關鍵要素一個智能合約是一套以數(shù)字形式定義的承諾(promises)，包括合約參與方可以在上面執(zhí)行這些承諾的協(xié)議。132協(xié)議：協(xié)議是技術(shù)實現(xiàn)(technicalimplementation)，在這個基礎上，合約承諾被實現(xiàn)，或者合約承諾實現(xiàn)被記錄下來。數(shù)字形式：數(shù)字形式意味著合約不得不寫入計算機可讀的代碼中。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新一、金融領域智能合約（二）智能合約的困境智能合約理論上也可能存在智能合約病毒。這種病毒通過感染修改其他合約的方式來實現(xiàn)合約作者意圖之外的功用。智能合約很難與人的真實意圖完美對應?，F(xiàn)階段的智能合約升級非常困難。不可以靠在智能合約里面寫入文字說明來實現(xiàn)技術(shù)約束。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新2數(shù)字貨幣3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新數(shù)字貨幣二（一）數(shù)字貨幣與電子貨幣電子貨幣是用確定數(shù)額的現(xiàn)金或存款，在貨幣發(fā)行方處兌換并獲得代表等值金額的數(shù)據(jù)，通過電子化的方式，將該數(shù)據(jù)交由特定的計算機系統(tǒng)實現(xiàn)轉(zhuǎn)移和支付的功能。通常用于完成交易和清償債務。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新數(shù)字貨幣二（一）數(shù)字貨幣與電子貨幣數(shù)字貨幣則是依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展而產(chǎn)生的電子化形式的貨幣，可以作為電子貨幣形式的替代物。通常意義上人們說電子貨幣時，是指通過計算機算法運行而獲得可編程的加密數(shù)字化形式的貨幣。它具有電子貨幣所擁有的一切屬性，還擁有去中心化、存儲成本更低、安全性更高、支付更便捷等優(yōu)勢。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新數(shù)字貨幣二（二）數(shù)字貨幣的理論依據(jù)凱恩斯理論強調(diào)需求管理，沒有特別關注對供給方面的結(jié)構(gòu)性改革；弗里德曼的貨幣數(shù)量理論是假想用一個自動化系統(tǒng)取代中央銀行，以穩(wěn)的速度增加貨幣供應量從而消除通貨膨脹；奧地利經(jīng)濟學家哈耶克曾經(jīng)首次論述過非主貨幣的構(gòu)想。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新數(shù)字貨幣二（三）中國的數(shù)字貨幣探索實踐2014年，中國人民銀行成立了發(fā)行法定數(shù)字貨幣的專門研究小組，論證央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的可行性。2015年，央行形成了人民銀行發(fā)行數(shù)字貨幣的系列研究報告。2016年1月20日，中國人民銀行數(shù)字貨幣研討會明確了央行探索發(fā)行數(shù)字貨幣的戰(zhàn)略意義和戰(zhàn)略目標。2017年1月，周永林發(fā)表了關于《央行數(shù)字貨幣RMBCoin實現(xiàn)模式探討》的演講，對央行數(shù)字貨幣進行了探討。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新數(shù)字貨幣二（三）比特幣比特幣具有使用價值和貨幣的價值。但因為它既缺乏金屬貨幣背后的商品職能，又缺乏信用貨幣的強制力法律保證，它的價值取決于有多少人、多少商家所提供的商品或服務愿意接受比特幣付款。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新3數(shù)字票據(jù)交易平臺3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新三、數(shù)字票據(jù)交易平臺1、區(qū)塊鏈與票據(jù)融合的優(yōu)勢

利用區(qū)塊鏈技術(shù)可以搭建一個可信的交易環(huán)境，避免信息互相割裂和風險事件。從四個角度來預判業(yè)務的可行性：（1）數(shù)據(jù)層面：這應該是區(qū)塊鏈技術(shù)在這個場景下最大的價值所在。（2）治理層面：在區(qū)塊鏈聯(lián)盟鏈里，通過共同的算法解決信任問題，保證每個參與角色都是扁平的、互信的，甚至創(chuàng)造信用。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新三、數(shù)字票據(jù)交易平臺1、區(qū)塊鏈與票據(jù)融合的優(yōu)勢

（3）操作流程層面：區(qū)塊鏈通過時間戳反映了票據(jù)的完整生命周期，從發(fā)行到兌付的每個環(huán)節(jié)都是可視化的，可以有效地保證票據(jù)的真實性。

（4）監(jiān)管合規(guī)層面：在必要的條件下，監(jiān)管機構(gòu)可以作為獨立的節(jié)點參與監(jiān)控數(shù)字票據(jù)的發(fā)行和流通全過程，實現(xiàn)鏈上審計，提高監(jiān)管效率，降低監(jiān)管成本。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新2、數(shù)字票據(jù)的定位和功能三、數(shù)字票據(jù)交易平臺

電票可以有效地保證票據(jù)的真實性。紙票與電票的主要區(qū)別在于信用環(huán)境，票據(jù)大案中以紙票為主。未來，數(shù)字票據(jù)的信用環(huán)境將主要構(gòu)筑在企業(yè)與企業(yè)之間的貿(mào)易環(huán)節(jié)，通過構(gòu)造托管于智能合約的票據(jù)池，實現(xiàn)實時支付、融資和清算等，可以為中小微企業(yè)提供更好的數(shù)字普惠金融服務。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新3、智能合約三、數(shù)字票據(jù)交易平臺

每個數(shù)字票據(jù)都有一個完整的生命周期，其中智能合約承擔著區(qū)塊鏈最核心的功能，包括票據(jù)開立、流轉(zhuǎn)、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、回購等一系列業(yè)務類型。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新4、票據(jù)發(fā)行示意三、數(shù)字票據(jù)交易平臺

原則上每個驗證節(jié)點代表單位都是強信用企業(yè)，由自己保管公私鑰，所有參與方在票據(jù)平臺上的交易、查詢等業(yè)務操作需要使用私鑰進行認證與數(shù)據(jù)加密。同時，承擔上下游企業(yè)參與方身份識別和管理等職能。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新4擴展閱讀3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新1、區(qū)塊鏈技術(shù)在物流體系中的應用四、擴展閱讀

在實際應用中，每個快遞員或快遞點都有自己的私鑰，是否簽收或交付只需要查下區(qū)塊鏈即可。包裹每次傳遞一次，都需要發(fā)送人和接收人的私鑰簽名來確認，以證明交接完成；包裹信息及其哈希值同時保留在區(qū)塊鏈上，當包裹狀態(tài)發(fā)生變化，更新信息也會即時追加到區(qū)塊鏈上，以便追蹤歷史狀態(tài)。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新1、在物流體系中的應用四、擴展閱讀無法篡改和承載大數(shù)據(jù)是區(qū)塊鏈在物流領域應用的優(yōu)點。每一個環(huán)節(jié)都需要進行確定，可以杜絕快遞員通過偽造簽名來逃避考核，減少用戶的投訴。同時，對于快遞行業(yè)來講，通過區(qū)塊鏈可以掌握產(chǎn)品的物流方向，提高物流速度和工作效率，防止竄貨，保證線下各級經(jīng)銷商的利益。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新2、區(qū)塊鏈技術(shù)在供應鏈體系中的應用四、擴展閱讀

基于供應鏈平臺可以獲得高質(zhì)量的數(shù)據(jù)源從而保證數(shù)據(jù)的真實性和有效性，而且可以通過流程的智能化管理和高效運行提供升級換代的核心驅(qū)動力。通過對供應鏈的流程環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)相關性分析，可以精確把握各環(huán)節(jié)的具體需求，成為供應鏈相關環(huán)節(jié)能夠順利運行的可靠保障。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新2、在供應鏈體系中的應用四、擴展閱讀

供應鏈金融是商業(yè)銀行信業(yè)務的一個專業(yè)領域，也是企業(yè)光其是中小企業(yè)的一種融資渠道。在供應鏈的支付場景中(即商品從賣家到買家的同時會伴隨著貨幣支付活動)，區(qū)塊鏈的使用也會提供用戶體驗。區(qū)塊鏈技術(shù)未來會促使供應鏈體系發(fā)生技術(shù)體系變革，并顛覆傳統(tǒng)的商品生產(chǎn)、市場推廣、購買和消費的方式。1：掌握“機器學習”和“深度學習”的基本概念。在全融科技相關業(yè)務領域，從原理上設想它們各自分別道用的場景，并能夠陳述設計理由。2：理解區(qū)塊鏈的基礎原理。在生活中發(fā)掘適合這類技術(shù)應用的情景，總結(jié)歸鈉它們的共同點。3：新的技術(shù)應用促成新的金融業(yè)務形態(tài)，從“金融智能合約”和“數(shù)字貨幣交易平臺”中任選一個應用方向，收集企業(yè)產(chǎn)品或服務實例，在學習小組中分享。3.3區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新思考題【3-3】《金融科技》FinancialTechnology項目三區(qū)塊鏈金融主講教師：***教學目標1.能夠運用區(qū)塊鏈技術(shù)的案例解決工作實際問題；

2.能夠運用區(qū)塊鏈技術(shù)的應用與客戶溝通；3.能夠熟練使用區(qū)塊鏈技術(shù)的工作原理進行實操。[知識目標]1.了解區(qū)塊鏈的歷史；2.了解區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新中的應用；3.理解區(qū)塊鏈金融的國外案例；4.掌握區(qū)塊鏈技術(shù)的工作原理、工作過程。[能力目標]目錄認識區(qū)塊鏈一二三區(qū)塊鏈技術(shù)基礎區(qū)塊鏈技術(shù)支持金融創(chuàng)新四區(qū)塊鏈金融的國外案例任務四區(qū)塊鏈金融的國外案例四3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例案例一：布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算案例二：Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系案例三：區(qū)塊鏈在P2P票據(jù)市場的潛在應用可能案例四：勞合社探索利用區(qū)塊鏈對保險行業(yè)操作流程進行現(xiàn)代化改造案例五：BTCJam建立基于區(qū)塊鏈的借貸平臺1布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例

目前，證券的登記、清算和結(jié)算涉及多個主體，交易過程需要經(jīng)過層層中介傳遞信息，再經(jīng)權(quán)威機構(gòu)公證方可完成。中間需要大量人工處理紙質(zhì)材料信息，這樣容易出錯，交易效率低下且交易成本較高。下圖為證券交易結(jié)算流程：一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例

區(qū)塊鏈的共享、可信、可追溯的特點在清算結(jié)算等領域具備顯著的優(yōu)勢：（1）提升溝通效率，降低成本。（2）基于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡的共識機制實際上可以同時實現(xiàn)清算和結(jié)算，這顯然比許多交易所的T+1，甚至T+N效率更高。（3）區(qū)塊鏈能完整記錄每一筆歷史交易記錄，并且可追溯，更能可靠地登記各種信息。

目前，有部分區(qū)塊鏈公司開始嘗試使用智能合同等區(qū)塊鏈技術(shù)，建立基于區(qū)塊鏈的交易平臺。下面將介紹幾個行業(yè)典型應用案例。一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例金股鏈是建立在布比區(qū)塊鏈平臺上的股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓服務平臺，為投資人提供了高效、可信的資產(chǎn)流通環(huán)境和服務，實現(xiàn)對股權(quán)、債券的登記、認證、記錄、流通等功能。金股鏈基于區(qū)塊鏈技術(shù)多中心、分布式共享賬本的特性為私人股權(quán)交易市場提供了一個全新的技術(shù)和業(yè)務解決方案，保障私人股權(quán)交易轉(zhuǎn)讓的參與方公開、透明、共建、共享、共監(jiān)督。金股鏈股權(quán)流通解決方案對整個股權(quán)交易市場帶來的影響，具體體現(xiàn)在以下幾個方面：金股鏈基于布比區(qū)塊鏈平臺構(gòu)建公開透明的私人股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓平臺1一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例第一，建立互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)交易的信用機制。金股鏈與合作機構(gòu)聯(lián)合發(fā)放基于區(qū)塊鏈的可信數(shù)字股權(quán)憑證，相較于傳統(tǒng)的紙質(zhì)憑證或電子憑證更容易流轉(zhuǎn)、更加安全。金股鏈同時發(fā)布產(chǎn)品股權(quán)控制臺，向項目方提供股權(quán)監(jiān)控服務。企業(yè)可以通過股權(quán)控制臺監(jiān)控股權(quán)的相關信息，進行股權(quán)結(jié)構(gòu)管理，這對于企業(yè)融資具有參考價值。區(qū)塊鏈的邏輯結(jié)構(gòu)如上圖所示。

第二，將大幅度改善現(xiàn)有股權(quán)交易市場效率?；趨^(qū)塊鏈的股權(quán)交易，數(shù)字股權(quán)的唯一性可使數(shù)字股權(quán)資產(chǎn)與交易報酬的轉(zhuǎn)移瞬間完成。

基于區(qū)塊鏈的股權(quán)眾籌平臺見右圖：一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例圖3-4-3基于區(qū)塊鏈的股權(quán)眾籌平臺一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例

金股鏈通過將智能合約與數(shù)字股權(quán)憑證綁定，創(chuàng)建出的一種股權(quán)形態(tài)稱為智能股權(quán)。金股鏈聯(lián)合合作伙伴，幫助投資人和項目方將基本信息、股權(quán)信息登記到區(qū)塊鏈中，所有者通過私鑰來控制數(shù)字股權(quán)。金股鏈依據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)創(chuàng)建智能合約，交易雙方通過智能合約直接實現(xiàn)交易，過程中伴隨著數(shù)字股權(quán)和交易報酬的轉(zhuǎn)移。智能合約的應用替代了線下的紙質(zhì)協(xié)議和中介機構(gòu)。這樣對于煩瑣的簽字過程、代理人公證、股權(quán)托管等業(yè)務流程進行重構(gòu)，實現(xiàn)點對點的交易。一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例第三，有效地降低市場交易成本。首先，基于區(qū)塊鏈的去中心化的結(jié)構(gòu)建立起的信任機制，不需要諸多中介機構(gòu)，極大地降低了信用成本。其次，分布式的結(jié)構(gòu)對于數(shù)據(jù)維護、災備的要求降低，實現(xiàn)同等安全性級別的費用投入大幅度減少。

第四，交易更符合監(jiān)管的需求。區(qū)塊鏈技術(shù)的應用，將大大降低監(jiān)管的需求，公開、透明的分布式賬本將大大緩解市場信息不對稱和交易不安全的問題?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)搭建的股權(quán)登記交易系統(tǒng)將在降低社會信用成本，提供高效、合規(guī)、低成本的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)方面發(fā)揮巨大的作用，同時基于區(qū)塊鏈的生態(tài)環(huán)境的發(fā)展可以促進信用經(jīng)濟的發(fā)展，降低全社會的信用成本。一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例納斯達克Linq利用區(qū)塊鏈改造私有股權(quán)交易平臺2

納斯達克通過與區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)C合作，已正式上線了用于私有股權(quán)交易的Linq平臺。Chain指出：現(xiàn)在的股權(quán)交易市場標準結(jié)算時間為3天，區(qū)塊鏈技術(shù)的應用卻能將效率提升到10分鐘，這能讓結(jié)算風險降低99%，從而有效降低資金成本和系統(tǒng)性風險。并且交易雙方在線完成發(fā)行和申購材料也能有效簡化多余的文字工作，發(fā)行者因繁重的審批流程所面臨的行政風險和負擔也將大為減少。一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例其目前已正式上線的Linq區(qū)塊鏈的私有股權(quán)交易平臺為使用的公司提供了管理估值的儀表盤、權(quán)益變化時間軸圖、投資者個人股權(quán)證明等功能，讓發(fā)行公司和投資者能更好地跟蹤和管理證券信息。區(qū)塊鏈技術(shù)替代原來經(jīng)常采用的紙幣和電子表格的記錄方式，大大提高了交易和管理效率。納斯達克Linq平臺見右圖。一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例

Overstock創(chuàng)建了t0區(qū)塊鏈交易平臺，證券可直接在區(qū)塊鏈上完成交易。對于Overstock而言，在其平臺上發(fā)行公司的股份，是一個可行的概念證明。t0被評述為“交易即是結(jié)算”，結(jié)算與交易是發(fā)生在同一時間的。2015年7月，Overstock向FNY資本的子公司銷售首個區(qū)塊鏈上的加密債券，10月，有5個客戶通過該平臺借出股票。2015年12月，美國證券交易委員會（SEC）已批準在Overstock通過區(qū)塊鏈來發(fā)行本公司的股票。Overstock首次用區(qū)塊鏈發(fā)行債券和股票3一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例

傳統(tǒng)的股權(quán)交易中存在著腐敗滋生、不夠公開透明以及中心化的存儲機構(gòu)可能會導致數(shù)據(jù)風險等問題，去中心化的股權(quán)交易能夠為這些問題提供很好的解決方案，提供公開透明的交易市場，任何人都可以訪問和審查賬本增強了參與感，而且區(qū)塊鏈分布式的數(shù)據(jù)存儲也更加安全。區(qū)塊鏈的股權(quán)交易平臺見右圖。一、布比等公司嘗試區(qū)塊鏈進行股權(quán)登記轉(zhuǎn)讓與清算結(jié)算3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例

高盛以比特幣區(qū)塊鏈為藍本，開發(fā)了通過加密貨幣進行證券交易結(jié)算的系統(tǒng)，稱之為SETLcoin（Settle+Coin）。SETLcoin的交易通過錢包軟件來進行，并利用SETLcoin代幣來代表特定的證券。交易者將他們的資金放于各自的虛擬錢包當中，通過SETLcoin系統(tǒng)實現(xiàn)開放式的證券交易。在經(jīng)過核查和驗證之后，SETLcoin的所有權(quán)立即傳送到新的所有者手中，保證了幾乎瞬時的執(zhí)行和結(jié)算。交易中的核查驗證通過兩階段承諾協(xié)議和一對公開和私密鑰匙進行。這套系統(tǒng)同樣也可以用于虛擬錢包與非虛擬錢包之間的P2P交易。高盛開發(fā)通過SETLcoin加密貨幣進行證券交易結(jié)算的系統(tǒng)43.4區(qū)塊鏈金融的國外案例2Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例二Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系

區(qū)塊鏈跨境支付效率高且成本低，因此支付領域成為了首先受到區(qū)塊鏈技術(shù)沖擊的行業(yè)。傳統(tǒng)的跨境支付流程（以美國到歐洲為例）見右圖。

區(qū)塊鏈支付與傳統(tǒng)支付對比見下表。3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例二Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系

傳統(tǒng)的支付處理從支付信息采集到支付信息流轉(zhuǎn)到最后的支付信息處理，每一環(huán)節(jié)都有諸多煩瑣冗長的步驟，而且由于傳統(tǒng)的支付體系中無法實現(xiàn)去信任，只能通過類似保證金系統(tǒng)等第三方機構(gòu)來對交易支付的雙方交易信用進行保障，這也無形中增加了支付的成本，降低了支付效率。傳統(tǒng)支付清算過程見右圖。3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例二Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系

通過區(qū)塊鏈技術(shù)可省去第三方中介環(huán)節(jié)，實現(xiàn)點對點的對接，從而在大大降低成本的同時，非常迅速地完成支付。目前，市場上已涌現(xiàn)了Ripple、Align和Circle等諸多應用，其中Ripple發(fā)展最為成熟，是目前唯一實現(xiàn)商業(yè)化應用的區(qū)塊鏈公司，其為金融機構(gòu)提供跨境支付和外匯市場做市區(qū)塊鏈解決方案。Ripple專注于跨境支付領域，主要為銀行和其他金融機構(gòu)提供基于區(qū)塊鏈協(xié)議的外匯轉(zhuǎn)賬方案。Ripple主要通過其開發(fā)的InterLedger協(xié)議項目，在保持銀行等金融機構(gòu)的各自不同的記賬系統(tǒng)的基礎上，打造一個全球統(tǒng)一的網(wǎng)絡金融傳輸協(xié)議。其系統(tǒng)特點包括：3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例二Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系（1）InterLedger協(xié)議為不同記賬系統(tǒng)建立起溝通橋梁。在InterLedger協(xié)議系統(tǒng)中，兩個不同的記賬系統(tǒng)可以通過第三方“驗證端”來互相自由地傳輸貨幣。目前，Ripple為不同銀行提供接入軟件，接入Ripple網(wǎng)絡，進行貨幣傳輸。下圖展示了Ripple發(fā)揮不同記賬系統(tǒng)間橋梁的作用。3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例二Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系（2）分布式去中心化支付。在傳統(tǒng)模式下，不同銀行之間的支付轉(zhuǎn)賬，為了減少資金流動，必須通過中央結(jié)算系統(tǒng)作為交易對手進行記賬和凈額結(jié)算，因為需要中央結(jié)算系統(tǒng)作為信任中心。Ripple去中心化支付模式見右圖。3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例二Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系在Ripple網(wǎng)絡中，統(tǒng)一的分布式記賬系統(tǒng)通過許多節(jié)點以共識機制來驗證交易并記賬，不需要任何信任中心?？梢詫崿F(xiàn)：①支付7天24小時全天候進行；②支付更加實時；③減少支付準備金，從而減少資金占用。

傳統(tǒng)模式與Ripple模式對比見圖。3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例二Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系（3）做市商為跨貨幣支付提供流動性。在Ripple網(wǎng)絡下，由銀行、貨幣兌換商等金融機構(gòu)扮演做市商，只要有足夠的做市商，便能為Ripple網(wǎng)絡提供足夠的流動性，從而實現(xiàn)點到點的直接支付。做市商網(wǎng)絡可以帶來以下好處：第一，減少成本，能夠提供具有市場競爭力的匯率水平，同時也通過算法尋找最優(yōu)匯率水平；第二，加快效率，做市商網(wǎng)絡能隨時隨地為跨境支付服務。3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例二Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系（4）基礎貨幣充當安全衛(wèi)士和橋梁貨幣。在Ripple網(wǎng)絡中，將存在美元、歐元、人民幣等各種法幣和比特幣等各種電子代幣，而Ripple的基礎貨幣XRP則充當黃金和美元，扮演曾經(jīng)在傳統(tǒng)金融貨幣體系中的角色。這樣貨幣只要能與XRP建立聯(lián)系，就能與其他任何一種貨幣建立聯(lián)系。瑞波幣還擔任著網(wǎng)絡的安全衛(wèi)士，瑞波幣固定為1000億個，每個Ripple賬戶要求至少持有20個瑞波幣，每次交易需銷毀0.00001個瑞波幣，但在外界進行額外攻擊時，系統(tǒng)會識別到交易量的持續(xù)大幅提升，“驗證端”會形成銷毀幣數(shù)增加的一致共識，需銷毀的瑞波幣快速上升，迅速消耗攻擊者的瑞波幣，導致攻擊的成本極高。下圖展示了基礎貨幣瑞波幣充當橋梁貨幣的應用模式。3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例二Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系

總結(jié)Ripple在支付領域的先進實踐，可以明確區(qū)塊鏈在改進支付領域具有獨特的優(yōu)勢，并且將會從改變目前支付結(jié)構(gòu)的底層基礎設施入手，形成區(qū)塊鏈點對點支付的支付3.0新時代。支付模式1.0、2.0與3.0見右圖。3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例二Ripple利用區(qū)塊鏈建立全球分布式清算結(jié)算體系

除了Ripple在支付領域的實踐探索之外，國際上也有多家知名的支付公司展開了對區(qū)塊鏈的探索與實踐，具體行動可參見下表。

在支付領域，中國的區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展相對落后，而且在區(qū)塊鏈支付技術(shù)中的探索顯得不夠積極。這可能使得中國的傳統(tǒng)依靠銀行的支付行業(yè)在未來面臨更嚴峻的挑戰(zhàn)。在區(qū)塊鏈發(fā)展迅速的今日，中國參考Ripple等支付公司對我國支付體系做出針對性的改進顯得尤為必要和緊迫。3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例3區(qū)塊鏈在P2P票據(jù)市場的潛在應用可能3.4區(qū)塊鏈金融的國外案例三區(qū)塊鏈在P2P票據(jù)市場的潛在應用可能

近年來P2P企業(yè)風險頻發(fā)，跑路的P2P企業(yè)