《投融資管理》教學課件

《投融資管理》投融資基本概念與理論企業(yè)投資決策分析融資渠道選擇與成本分析估值方法與技巧探討并購重組策略與案例分析監(jiān)管政策解讀與合規(guī)建議投融資基本概念與理論01投資與融資定義及分類投資定義投資是指企業(yè)或個人為獲取未來收益而將資金投入到各種資產中的行為。融資定義融資是指企業(yè)或個人為籌集資金以支持其經營、投資或消費等活動，通過向金融機構借款、發(fā)行債券或股票等方式獲得資金的行為。投資分類根據(jù)投資目的和性質的不同，投資可分為直接投資和間接投資、長期投資和短期投資等。融資分類根據(jù)融資來源和方式的不同，融資可分為債務融資和權益融資、內部融資和外部融資等。資本市場是指進行長期資金借貸和證券交易的場所，包括股票市場、債券市場、基金市場等。資本市場定義資本市場具有資金融通、風險分散、價格發(fā)現(xiàn)等功能，對于促進經濟增長、優(yōu)化資源配置具有重要作用。資本市場功能資本市場的參與者包括投資者、籌資者、中介機構以及監(jiān)管機構等。資本市場參與者資本市場概述及功能投融資策略01企業(yè)或個人在進行投融資決策時，需要根據(jù)市場環(huán)境、自身條件等因素制定相應的策略，包括投資策略、融資策略以及投融資組合策略等。風險管理02投融資過程中存在各種風險，如市場風險、信用風險、流動性風險等，需要進行有效的識別、評估和控制。風險管理的方法包括風險規(guī)避、風險降低、風險轉移和風險自留等。風險管理工具03為有效管理風險，企業(yè)或個人可利用各種風險管理工具，如保險、期權、期貨等衍生金融工具以及資產證券化等創(chuàng)新金融工具。投融資策略與風險管理企業(yè)投資決策分析02

投資項目評估方法凈現(xiàn)值法（NPV）通過計算項目未來現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值，評估項目的經濟效益。若NPV大于0，則項目具有投資價值。內部收益率法（IRR）計算項目在投資期內的平均年收益率，與基準折現(xiàn)率比較，判斷項目的盈利能力。投資回收期法衡量項目從投資開始到收回全部投資所需的時間，以評估項目的流動性和風險。根據(jù)項目的投資計劃、市場情況和行業(yè)趨勢等因素，預測項目未來各期的現(xiàn)金流入和流出。現(xiàn)金流預測綜合考慮項目的風險、市場利率和投資者要求的回報率等因素，確定合適的折現(xiàn)率。折現(xiàn)率確定現(xiàn)金流預測與折現(xiàn)率確定通過改變關鍵參數(shù)（如投資規(guī)模、產品價格、成本等），觀察項目經濟效益的變化情況，以評估項目的風險承受能力。根據(jù)項目的風險程度，采用適當?shù)姆椒ǎㄈ顼L險調整折現(xiàn)率、風險調整現(xiàn)金流等）對項目的經濟效益進行調整，以更準確地反映項目的真實價值。敏感性分析和風險調整風險調整敏感性分析融資渠道選擇與成本分析03資金穩(wěn)定性強股權融資獲得的資金屬于企業(yè)的永久資本，無需償還本金，降低了企業(yè)的償債壓力。提升企業(yè)信譽引入戰(zhàn)略投資者或風險投資機構，有助于提升企業(yè)的市場形象和信譽度。股權融資方式及優(yōu)缺點促進企業(yè)成長：引入外部投資者，可以為企業(yè)帶來新的管理經驗、市場資源和技術支持，推動企業(yè)快速發(fā)展。股權融資方式及優(yōu)缺點股權融資可能導致企業(yè)原有股東的控制權被稀釋，甚至可能失去對企業(yè)的控制?？刂茩嘞♂屝畔⑴兑蠊乐蹬c定價問題上市公司需要定期披露財務信息，增加了企業(yè)的信息透明度和監(jiān)管壓力。股權融資涉及對企業(yè)價值的評估和定價，可能因市場波動、信息不對稱等因素導致估值不準確。030201股權融資方式及優(yōu)缺點銀行貸款企業(yè)向銀行申請貸款，按期還本付息。企業(yè)債券企業(yè)發(fā)行債券，投資者購買債券成為債權人，按期收取利息并在到期時收回本金。債權融資方式及成本計算租賃融資：企業(yè)通過租賃方式獲得資產使用權，并支付租金。債權融資方式及成本計算債權融資的主要成本是利息支出，根據(jù)借款金額、利率和借款期限計算。利息成本企業(yè)發(fā)行債券需要支付承銷費、律師費、會計師費等發(fā)行費用。發(fā)行費用如評估費、擔保費等。其他費用債權融資方式及成本計算一種可以在特定條件下轉換為股票的債券，兼具債權和股權特性?？赊D換債券一種享有優(yōu)先權的股票，通常具有固定的股息率，并在公司清算時享有優(yōu)先受償權。優(yōu)先股一種附帶認股權證的債券，持有者可以在規(guī)定時間內以約定價格購買公司股票。附認股權證債券混合融資工具介紹估值方法與技巧探討04市盈率法（P/ERatio）通過計算目標公司與同行業(yè)可比公司之間的市盈率差異，來評估目標公司的價值。該方法適用于盈利穩(wěn)定、可比性強的行業(yè)。市凈率法（P/BRatio）通過比較目標公司與同行業(yè)公司的市凈率，來推斷目標公司的市場價值。該方法適用于資產重、盈利能力與資產規(guī)模密切相關的行業(yè)。企業(yè)價值倍數(shù)法（EV/EBITDA）以企業(yè)價值（EV）與息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率來評估公司價值，適用于資本密集型行業(yè)。相對估值法應用舉例預測公司未來的自由現(xiàn)金流，并將其折現(xiàn)至當前價值，從而得到公司的內在價值。該方法適用于現(xiàn)金流穩(wěn)定、可預測性強的行業(yè)。折現(xiàn)現(xiàn)金流法（DCF）通過預測公司未來的股利分配，并將其折現(xiàn)至當前價值，來計算股票的內在價值。適用于分紅穩(wěn)定、成長性較低的公司。股利折現(xiàn)模型（DDM）關注公司的超額收益，即超過正常投資回報率的部分，并將其折現(xiàn)至當前價值。適用于具有高增長潛力或特殊競爭優(yōu)勢的公司。剩余收益模型（RIM）絕對估值法原理及實踐高科技行業(yè)具有高成長性、高風險性和高不確定性等特點，更適合采用絕對估值法，如折現(xiàn)現(xiàn)金流法和剩余收益模型。傳統(tǒng)行業(yè)如制造業(yè)、零售業(yè)等，通常具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和盈利能力，適合采用相對估值法和折現(xiàn)現(xiàn)金流法進行估值。金融行業(yè)由于金融行業(yè)公司資產和負債的特殊性，以及監(jiān)管政策的影響，需要采用專門的估值方法，如市凈率法和調整后的折現(xiàn)現(xiàn)金流法。不同行業(yè)估值特點比較并購重組策略與案例分析05并購類型及動因剖析同行業(yè)間的并購，擴大市場份額，提高行業(yè)集中度。上下游企業(yè)間的并購，實現(xiàn)產業(yè)鏈整合，降低成本?？缧袠I(yè)、跨地域的并購，實現(xiàn)多元化經營，降低風險。獲取資源、擴大規(guī)模、提高品牌知名度、獲取先進技術和管理經驗等。橫向并購縱向并購混合并購并購動因交易方式選擇交易價格確定交易條件安排交易風險防范并購交易結構設計要點01020304現(xiàn)金交易、股權交易或混合交易等?；谀繕似髽I(yè)估值，考慮市場供求關系、談判能力等。包括支付方式、支付期限、交割條件等。識別潛在風險，制定應對措施，如盡職調查、擔保措施等。某互聯(lián)網巨頭并購某知名電商平臺，實現(xiàn)流量變現(xiàn)和電商業(yè)務布局。案例一某大型制造業(yè)企業(yè)并購某高端技術公司，提升技術水平和市場競爭力。案例二某跨國集團并購某國內知名品牌，拓展中國市場，提升品牌影響力。案例三某私募基金主導某上市公司并購重組，實現(xiàn)產業(yè)整合和市值提升。案例四成功并購案例分享監(jiān)管政策解讀與合規(guī)建議06國際金融監(jiān)管機構如巴塞爾委員會、國際證監(jiān)會組織等發(fā)布的關于投融資活動的監(jiān)管標準和指導原則，強調風險管理和透明度。國際監(jiān)管政策中國銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等發(fā)布的關于投融資活動的監(jiān)管政策，包括資本管理、信息披露、關聯(lián)交易等方面的規(guī)定。國內監(jiān)管政策國內外監(jiān)管政策概述審查融資行為的合規(guī)性確保融資行為符合金融監(jiān)管要求，避免非法集資、違規(guī)擔保等行為。審查信息披露的合規(guī)性確保企業(yè)按照相關法規(guī)要求進行信息披露，保障投資者知情權。審查投資項目的合規(guī)性確保投資項目符合國家產業(yè)政策、環(huán)保政策、土地政策等相關法規(guī)要求。合規(guī)