建筑工程項(xiàng)目的不確定性分析-敏感性分析

--模塊4建筑工程項(xiàng)目的不確定性分析建筑工程經(jīng)濟(jì)--4.1項(xiàng)目不確定性分析概述一不確定性分析含義二不確定性因素產(chǎn)生的原因三不確定性分析的內(nèi)容四不確定性分析的方法建筑工程經(jīng)濟(jì)—項(xiàng)目不確定性分析概述本節(jié)內(nèi)容建筑工程經(jīng)濟(jì)—項(xiàng)目不確定性分析概述一、不確定性分析含義什么是不確定性分析？建筑工程經(jīng)濟(jì)—項(xiàng)目不確定性分析概述一、不確定性分析含義不確定性分析是指研究和分析當(dāng)影響技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的各項(xiàng)主要因素發(fā)生變化時(shí)，擬實(shí)施技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果會(huì)發(fā)生什么樣的變化，以便為正確決策服務(wù)的一項(xiàng)工作。不確定性分析是技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中一項(xiàng)重要工作，在擬實(shí)施技術(shù)方案未作出最終決策之前，均應(yīng)進(jìn)行技術(shù)方案不確定性分析。建筑工程經(jīng)濟(jì)—項(xiàng)目不確定性分析概述二、不確定性因素產(chǎn)生的原因產(chǎn)生不確定性因素的原因很多，一般情況下，產(chǎn)生不確定性的主要原因有以下幾點(diǎn)：（2）預(yù)測(cè)方法的局限，預(yù)測(cè)的假設(shè)不準(zhǔn)確。（3）未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。（4）技術(shù)進(jìn)步。（5）無(wú)法以定量來(lái)表示的定性因素的影響。（6）其他外部影響因素。（1）所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)不足或者統(tǒng)計(jì)偏差。建筑工程經(jīng)濟(jì)—項(xiàng)目不確定性分析概述一、不確定性分析的內(nèi)容為了有效地減少不確定性因素對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響，提高技術(shù)方案的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，進(jìn)而提高技術(shù)方案決策的科學(xué)性和可靠性，除對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行確定性分析以外，還很有必要對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行不確定性分析。

如何做出決策？建筑工程經(jīng)濟(jì)—項(xiàng)目不確定性分析概述一、不確定性分析的內(nèi)容為此，應(yīng)根據(jù)擬實(shí)施技術(shù)方案的具體情況，分析各種內(nèi)外部條件發(fā)生變化或者測(cè)算數(shù)據(jù)誤差對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，以估計(jì)技術(shù)方案可能承擔(dān)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)及其承受能力，確定技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上的可靠性，并采取相應(yīng)的對(duì)策力爭(zhēng)把風(fēng)險(xiǎn)減低到最小限度。這種對(duì)影響方案經(jīng)濟(jì)效果的不確定性因素進(jìn)行的分析稱為不確定性分析。建筑工程經(jīng)濟(jì)—項(xiàng)目不確定性分析概述二、不確定性分析的方法不確定性分析有許多方法,常用的不確定性分析方法有：1.盈虧平衡分析2.敏感性分析3.概率分析只適用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)可同時(shí)用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)建筑工程經(jīng)濟(jì)--4.2盈虧平衡分析一盈虧平衡分析概述二線性盈虧平衡分析概念及基本假設(shè)三線性盈虧平衡分析數(shù)學(xué)模型四盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析本節(jié)內(nèi)容建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析一、盈虧平衡分析概述盈虧平衡分析是在一定市場(chǎng)、生產(chǎn)能力及經(jīng)營(yíng)管理?xiàng)l件下（即假設(shè)在此條件下生產(chǎn)量等于銷售量），計(jì)算分析產(chǎn)量、成本、利潤(rùn)之間的平衡關(guān)系，確定盈虧平衡點(diǎn)（Break-Even-Point，BEP），用以判斷項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)需求變化適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的一種不確定性分析方法，故亦稱損益平衡分析或量本利分析。建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析一、盈虧平衡分析概述根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系，盈虧平衡分析又可進(jìn)一步分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。盈虧平衡點(diǎn)（BEP）是指項(xiàng)目的盈利和虧損的臨界點(diǎn)，即當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到一定產(chǎn)量（銷售量）時(shí)，項(xiàng)目收入等于總成本，項(xiàng)目處于不盈不虧狀態(tài)，利潤(rùn)為零的一點(diǎn)。建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析二、線性盈虧平衡分析概念及基本假設(shè)線性盈虧平衡分析是指生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是呈線性關(guān)系的。要確保相互之間的線性關(guān)系，須滿足下列的基本假定條件：產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)年銷售出去；產(chǎn)量變化，年固定成本不變，單位產(chǎn)品可變成本不變，從而總成本費(fèi)用是產(chǎn)量的線性函數(shù)。即式中，C——年總成本；CF——年固定成本；

Cv——單位產(chǎn)品可變成本；Q——銷量（產(chǎn)量）建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析二、線性盈虧平衡分析概念及基本假設(shè)要確保相互之間的線性關(guān)系，須滿足下列的基本假定條件：③產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價(jià)不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù)。即：式中：R——銷售收入；P——單位產(chǎn)品售價(jià)；

T——單位產(chǎn)品銷售稅金及附加；Q——銷量（產(chǎn)量）④按單一產(chǎn)品計(jì)算，當(dāng)生產(chǎn)多種產(chǎn)品，應(yīng)換算為單一產(chǎn)品，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)保持一致。建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析三、線性盈虧平衡分析數(shù)學(xué)模型為進(jìn)行盈虧平衡分析，必須將生產(chǎn)成本分為固定成本和可變成本。在一定期間將成本總額分解成固定成本和變動(dòng)成本兩部分后，再同時(shí)考慮收入和利潤(rùn)，使成本、產(chǎn)銷量和利潤(rùn)的關(guān)系統(tǒng)一于一個(gè)數(shù)學(xué)模型，這個(gè)數(shù)學(xué)模型的表達(dá)形式為：式中：B——利潤(rùn)；R——銷售收入；C——年總成本；P——單位產(chǎn)品售價(jià)；Q——銷量（產(chǎn)量）；Cv——單位產(chǎn)品可變成本；

CF——年固定成本；T——單位產(chǎn)品銷售稅金及附加建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析四、盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法包括：1.圖解法2.公式計(jì)算法建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析四、盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法將數(shù)學(xué)模型表達(dá)式的關(guān)系反映在直角坐標(biāo)系中，即成為線性盈虧平衡分析圖產(chǎn)銷量銷售收入R=P×Q總成本C=CV×Q+CF+T×Q利潤(rùn)B=R-C=P×Q-CV×Q-CF-T×Q可變總成本CV×Q+T×Q固定總成本CF0金額盈虧平衡產(chǎn)銷量Q0設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力Qd1.圖解法盈虧平衡點(diǎn)（BEP）虧損區(qū)盈利區(qū)建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析四、盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法當(dāng)盈虧平衡時(shí)，銷售收入等于總成本，利潤(rùn)為零，則數(shù)學(xué)表達(dá)式為：（1）以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn)BEPQ根據(jù)上式可得，盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量BEPQ為：以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn)，表明項(xiàng)目不盈不虧時(shí)必須達(dá)到的最低限度的產(chǎn)銷量。BEPQ越小，說(shuō)明項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化能力越強(qiáng)，項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。2.公式計(jì)算法建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析（2）以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)BEPE盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率BEPE，是指項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力用于維持項(xiàng)目不虧損不盈利的百分比。一般應(yīng)小于70%，說(shuō)明項(xiàng)目具有足夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。式中：Qd——設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力（企業(yè)可達(dá)到的最大年產(chǎn)量）四、盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法2.公式計(jì)算法建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析（3）以銷售收入表示的盈虧平衡點(diǎn)BEPR以銷售收入表示的盈虧平衡點(diǎn)，表明項(xiàng)目不盈不虧時(shí)的銷售收入。四、盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法2.公式計(jì)算法建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析（4）以產(chǎn)品單價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)BEPP產(chǎn)品單價(jià)的盈虧平衡點(diǎn)越低，說(shuō)明項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，項(xiàng)目承受跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)，項(xiàng)目投產(chǎn)后盈利的可能性越大。以產(chǎn)品單價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)，表明當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)，使項(xiàng)目不虧不盈時(shí)產(chǎn)品的最低單價(jià)。2.公式計(jì)算法四、盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析例題：某建設(shè)項(xiàng)目年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為12萬(wàn)臺(tái)，年固定成本為1500萬(wàn)元，單臺(tái)產(chǎn)品的銷售價(jià)格為675元，單臺(tái)產(chǎn)品銷售稅金及附加為165元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為250元。試求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量、銷售收入、生產(chǎn)能力利用率及價(jià)格。四、盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法2.公式計(jì)算法建筑工程經(jīng)濟(jì)—線性盈虧平衡分析解：根據(jù)題意可得：①盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量為：②盈虧平衡點(diǎn)銷售收入為：③盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率為：④盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格為：建筑工程經(jīng)濟(jì)--非線性盈虧平衡分析一非線性盈虧平衡分析產(chǎn)生原因二非線性盈虧平衡分析示意圖三非線性盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算建筑工程經(jīng)濟(jì)—非線性盈虧平衡分析本節(jié)內(nèi)容建筑工程經(jīng)濟(jì)—非線性盈虧平衡分析一、非線性盈虧平衡分析產(chǎn)生原因在實(shí)際工作中，常常會(huì)遇到產(chǎn)品的年總成本與產(chǎn)量并不成線性關(guān)系，產(chǎn)品的銷售也會(huì)受到市場(chǎng)和用戶的影響，銷售收入與產(chǎn)量也不成線性變化，這時(shí)就需要進(jìn)行非線性盈虧平衡分析。建筑工程經(jīng)濟(jì)—非線性盈虧平衡分析一、非線性盈虧平衡分析產(chǎn)生原因產(chǎn)品總成本與產(chǎn)量不再保持線性關(guān)系的原因可能是：當(dāng)生產(chǎn)擴(kuò)大到一定限度后，正常價(jià)格的原料、動(dòng)力已不能保證供應(yīng)，企業(yè)必須付出較高的代價(jià)才能獲得，正常的生產(chǎn)班次也不能完成生產(chǎn)任務(wù)，不得不加班加點(diǎn)，增大了勞務(wù)費(fèi)用，此外，設(shè)備的超負(fù)荷運(yùn)行帶來(lái)了磨損的增大、壽命的縮短和維修費(fèi)用的增加等，因此成本函數(shù)不再為線性而變成非線性了。建筑工程經(jīng)濟(jì)—非線性盈虧平衡分析一、非線性盈虧平衡分析產(chǎn)生原因造成產(chǎn)品總成本與產(chǎn)量不成比例的原因，還可能是項(xiàng)目達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模導(dǎo)致產(chǎn)量增加，而單位產(chǎn)品的成本有所降低。在產(chǎn)品的銷售稅率不變的條件下，由于市場(chǎng)需求關(guān)系以及批量折扣也會(huì)使銷售收入與產(chǎn)量不成線性關(guān)系。建筑工程經(jīng)濟(jì)—非線性盈虧平衡分析二、非線性盈虧平衡分析示意圖收入或成本0產(chǎn)量虧損區(qū)虧損區(qū)盈利區(qū)BEP（Q1）BEP（Q2）總成本曲線總收入曲線Qmax建筑工程經(jīng)濟(jì)—非線性盈虧平衡分析二、非線性盈虧平衡分析示意圖從圖中可以看出，產(chǎn)量小于Q1或大于Q2時(shí)，項(xiàng)目處于虧損；Q1≤Q≤Q2時(shí)才盈利，當(dāng)Q＝Qmax時(shí)，項(xiàng)目盈利最大。盈利B＝S（Q）－C（Q），根據(jù)極值原理，對(duì)利潤(rùn)方程求一階導(dǎo)數(shù)（B對(duì)Q的導(dǎo)數(shù)）并令其等于零，即可求得Qmax。確定非線性盈虧平衡點(diǎn)的基本原理與線性盈虧平衡點(diǎn)相同，即運(yùn)用銷售收入等于總成本之方程求解，只是盈虧平衡點(diǎn)有多個(gè)，需判斷各區(qū)間的盈虧情況。建筑工程經(jīng)濟(jì)—非線性盈虧平衡分析三、非線性盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算例題：某企業(yè)投產(chǎn)后，它的年固定成本為66000元，單位變動(dòng)成本為28元，由于原材料整批購(gòu)買，每多生產(chǎn)一件產(chǎn)品，單位變動(dòng)成本可降低0.001元，單位銷售價(jià)格為55元，銷售量每增加一件產(chǎn)品，售價(jià)下降0.0035元。試求盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量及最大利潤(rùn)時(shí)的銷售量。建筑工程經(jīng)濟(jì)—非線性盈虧平衡分析解：根據(jù)題意可知，單位產(chǎn)品的銷售價(jià)格為（55-0.0035Q）；單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本為（28-0.001Q）①求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量，令S=C，可得：(55-0.0035Q)Q=66000+(28-0.001Q)Q55Q-0.0035Q2=66000+28Q-0.001Q2解方程得：BEP(Q1)=3740（件）；BEP(Q2)=7060（件）②求最大利潤(rùn)時(shí)的產(chǎn)量Qmax，根據(jù)利潤(rùn)B=S-C，可得：B=(55-0.0035Q)Q-[66000+(28-0.001Q)Q]B=-0.0025Q2+27Q-66000該方程有極大值，利用極值原理，對(duì)利潤(rùn)方程求一階導(dǎo)數(shù)（B對(duì)Q的導(dǎo)數(shù)）并令其等于零，可求得利潤(rùn)最大時(shí)的產(chǎn)量：-0.005Q+27=0解得最佳產(chǎn)量Qmax=5400（件）建筑工程經(jīng)濟(jì)--4.3敏感性分析一確定分析指標(biāo)二選擇需要分析的不確定性因素建筑工程經(jīng)濟(jì)—敏感性分析的步驟敏感性分析的步驟三分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況四確定敏感性因素五方案選擇建筑工程經(jīng)濟(jì)—敏感性分析的步驟一、確定分析指標(biāo)這里所述的分析指標(biāo)，就是敏感性分析的具體分析對(duì)象。評(píng)價(jià)一個(gè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的指標(biāo)有多個(gè)，如凈現(xiàn)值、凈年值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率、投資回收期等，它們都可以作為敏感性分析的指標(biāo)。但是，對(duì)于某一個(gè)具體的項(xiàng)目而言，沒(méi)有必要對(duì)所有的指標(biāo)都做敏感性分析，因?yàn)椴煌捻?xiàng)目有不同的特點(diǎn)和要求，各個(gè)經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)都有其各自特定的含義，分析、評(píng)價(jià)所反映的問(wèn)題也有所不同。因此，分析指標(biāo)的確定與進(jìn)行分析的目標(biāo)和任務(wù)有關(guān)，一般是根據(jù)技術(shù)方案的特點(diǎn)、實(shí)際需求情況和指標(biāo)的重要程度來(lái)選擇。建筑工程經(jīng)濟(jì)—敏感性分析的步驟二、選擇需要分析的不確定性因素在選擇需要分析的不確定性因素時(shí)主要考慮以下兩條原則：（1）預(yù)計(jì)這些因素在其可能變動(dòng)的范圍內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響較大；（2）對(duì)在確定性經(jīng)濟(jì)效果分析中采用該因素的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大。對(duì)于一般技術(shù)方案來(lái)說(shuō)，通常從以下幾方面選擇敏感性分析中的影響因素。（1）從收益方面來(lái)看，主要包括產(chǎn)銷量與銷售價(jià)格、匯率。（2）從費(fèi)用方面來(lái)看，包括成本、建設(shè)投資、流動(dòng)資金占用、折現(xiàn)率、匯率等。（3）從時(shí)間方面來(lái)看，包括技術(shù)方案建設(shè)期、生產(chǎn)期，生產(chǎn)期又可考慮投產(chǎn)期和正常生產(chǎn)期。建筑工程經(jīng)濟(jì)—敏感性分析的步驟三、分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況首先，對(duì)所選定的不確定性因素，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況設(shè)定這些因素的變動(dòng)幅度，其他因素固定不變。因素的變動(dòng)可以按照一定的變化幅度（如±5%、±10%、±15%、±20%等）改變它的數(shù)值。其次，計(jì)算不確定性因素每次變動(dòng)對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響。對(duì)每一因素的每一變動(dòng)，均重復(fù)以上計(jì)算，然后，將因素變動(dòng)及相應(yīng)指標(biāo)變動(dòng)結(jié)果用敏感性分析表和敏感性分析圖的形式表示出來(lái)，以便于測(cè)定敏感因素。建筑工程經(jīng)濟(jì)—敏感性分析的步驟四、確定敏感性因素由于各因素的變化都會(huì)引起經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一定的變化，但其影響程度卻各不相同，有些因素可能僅發(fā)生較小幅度的變化就能引起經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生大的變動(dòng)，而另一些因素即使發(fā)生了較大幅度的變化，對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響也不是太大。前一類因素稱為敏感性因素，后一類因素稱為非敏感性因素。敏感性分析的目的在于尋求敏感性因素，可以通過(guò)計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來(lái)確定。建筑工程經(jīng)濟(jì)—敏感性分析的步驟四、確定敏感性因素1.敏感度系數(shù)（SAF）敏感度系數(shù)表示技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)不確定因素的敏感程度。計(jì)算公式為：式中 SAF——敏感度系數(shù)；△F/F——不確定性因素F的變化率（％）；△A/A——不確定性因素F發(fā)生△F變化時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)A的相應(yīng)變化率（％）。SAF＞0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化；SAF＜0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素方向變化。|SAF|越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo)A對(duì)于不確定因素F越敏感；反之，則不敏感。據(jù)此可以找出哪些因素是最關(guān)鍵的因素。建筑工程經(jīng)濟(jì)—敏感性分析的步驟四、確定敏感性因素敏感性分析表

萬(wàn)元變化幅度項(xiàng)目-20%-10%010%20%平均+1%平均-1%投資額361.21241.21121.211.21-118.79-9.90%9.90%產(chǎn)品價(jià)格-308.91-93.85121.21336.28551.3417.75%-17.75%經(jīng)營(yíng)成本293.26207.24121.2135.19-50.83-7.10%7.10%建筑工程經(jīng)濟(jì)—敏感性分析的步驟四、確定敏感性因素敏感性分析圖投資額14.09%不確定性因素變化幅度（%）0NPV產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)營(yíng)成本NPV=121.2110.10%-5.37%建筑工程經(jīng)濟(jì)—敏感性分析的步驟四、確定敏感性因素2.臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過(guò)極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將不可行。敏感性分析臨界點(diǎn)示意圖不確定性因素變化幅度（%）評(píng)價(jià)指標(biāo)指標(biāo)可行域指標(biāo)不可行域臨界點(diǎn)極限值基本方案指標(biāo)值指標(biāo)判斷標(biāo)準(zhǔn)建筑工程經(jīng)濟(jì)—敏感性分析的步驟五、方案選擇方案選擇即結(jié)合確定性分析進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況做出判斷。根據(jù)敏感因素對(duì)方案評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度及敏感因素的多少，判斷項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小，結(jié)合確定性分析的結(jié)果做進(jìn)一步的綜合判斷，尋求對(duì)主要不確定因素變化不敏感的項(xiàng)目，為項(xiàng)目決策進(jìn)一步提供可靠的依據(jù)。如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對(duì)不同的技術(shù)方案進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性高的項(xiàng)目或方案。建筑工程經(jīng)濟(jì)--單因素敏感性分析一單因素敏感性分析概述二單因素敏感性分析習(xí)題建筑工程經(jīng)濟(jì)—單因素敏感性分析本節(jié)內(nèi)容建筑工程經(jīng)濟(jì)—單因素敏感性分析一、單因素敏感性分析概述單因素敏感性分析假定每次只考慮一個(gè)不確定因素的變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的影響，還應(yīng)求出導(dǎo)致項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械牟淮_定因素變化的臨界值。建筑工程經(jīng)濟(jì)—單因素敏感性分析二、單因素敏感性分析習(xí)題例題：某投資方案設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為10萬(wàn)臺(tái)，計(jì)劃項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)總投資為1200萬(wàn)元，其中建設(shè)投資為1150萬(wàn)元，流動(dòng)資金為50萬(wàn)元；預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格為39元/臺(tái)；銷售稅金及附加為銷售收入的10%；年經(jīng)營(yíng)成本為140萬(wàn)元；方案壽命期為10年；到期時(shí)預(yù)計(jì)固定資金殘值為30萬(wàn)元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，試就投資額、單位產(chǎn)品價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本等影響因素對(duì)該投資方案進(jìn)行敏感性分析。建筑工程經(jīng)濟(jì)—單因素敏感性分析解：（1）繪制的現(xiàn)金流量圖如下圖所示012345678910ic=10%1200萬(wàn)元

（2）選擇凈現(xiàn)值為敏感性分析的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，根據(jù)凈現(xiàn)值的計(jì)算公式，可計(jì)算出項(xiàng)目在初始條件下的凈現(xiàn)值。

由于NPV0>0，該項(xiàng)目是可行的。建筑工程經(jīng)濟(jì)—單因素敏感性分析（3）計(jì)算每個(gè)不確定性因素發(fā)生變化時(shí)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的值。

令k1=20%、10%、-10%、-20%，并代入NPV1的計(jì)算式，分別計(jì)算出對(duì)應(yīng)的NPV1，依次為-108.8、9.3、245.5、363.6。

建筑工程經(jīng)濟(jì)—單因素敏感性分析（3）計(jì)算每個(gè)不確定性因素發(fā)生變化時(shí)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的值。

令k2=20%、10%、-10%、-20%，并代入NPV2的計(jì)算式，分別計(jì)算出對(duì)應(yīng)的NPV2，依次為558.7、343.0、-88.2、-303.9。建筑工程經(jīng)濟(jì)—單因素敏感性分析（3）計(jì)算每個(gè)不確定性因素發(fā)生變化時(shí)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的值。

令k3=20%、10%、-10%、-20%，并代入NPV3的計(jì)算式，分別計(jì)算出對(duì)應(yīng)的NPV3，依次為-44.7、41.3、213.5、299.5。建筑工程經(jīng)濟(jì)—單因素敏感性分析（4）編制敏感性分析表和繪制敏感性分析圖。根據(jù)取定的3個(gè)因素：投資額、產(chǎn)品價(jià)格和經(jīng)營(yíng)成本，分別計(jì)算相對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值的計(jì)算值，得出結(jié)果如下表和下圖所示。-20%-10%0+10%+20%平均||敏感性程度排序投資額363.6245.5127.49.3-108.89.27%2產(chǎn)品價(jià)格-303.9-88.2127.4343.0558.716.93%1經(jīng)營(yíng)成本299.5213.5127.441.3-44.76.75%3單因素敏感性分析表變化幅度NPV項(xiàng)目建筑工程經(jīng)濟(jì)—單因素敏感性分析（4）編制敏感性分析表和繪制敏感性分析圖。單因素敏感性分析圖投資-20%-10%10%20%不確定性因素變化幅度（%）0NPV產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)營(yíng)成本50100150127.410.62%14.82%-5.91%建筑工程經(jīng)濟(jì)—單因素敏感性分析（5）對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行敏感性分析。從敏感性分析表和敏感性分析圖可以看出，在各個(gè)變量因素變化率相同的情況下，產(chǎn)品價(jià)格每下降1%，凈現(xiàn)值下降16.93%，且產(chǎn)品價(jià)格下降幅度超過(guò)5.91%時(shí)，凈現(xiàn)值將由正變負(fù)，即項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚?；投資額每增加1%，凈現(xiàn)值將下降9.27%，當(dāng)投資額增加的幅度超過(guò)10.62%時(shí)，凈現(xiàn)值由正變負(fù)，項(xiàng)目變?yōu)椴豢尚?；?jīng)營(yíng)成本每上升1%，凈現(xiàn)值下降6.75%，當(dāng)經(jīng)營(yíng)成本上升幅度超過(guò)14.82%時(shí)，凈現(xiàn)值由正變負(fù)，項(xiàng)目變?yōu)椴豢尚小Ｓ纱丝梢?jiàn)，按凈現(xiàn)值對(duì)各個(gè)因素的敏感程度來(lái)排序，依次是產(chǎn)品價(jià)格、投資額、經(jīng)營(yíng)成本，最敏感的因素是產(chǎn)品價(jià)格。

因此，從方案決策的角度來(lái)講，應(yīng)該對(duì)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行進(jìn)一步更準(zhǔn)確的測(cè)算。因?yàn)閺捻?xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)講，如果未來(lái)產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生變化的可能性較大，則意味著這一投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性亦較大。建筑工程經(jīng)濟(jì)--多因素敏感性分析一多因素敏感性分析概述二雙因素敏感性分析建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析本節(jié)內(nèi)容三雙因素敏感性分析習(xí)題建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析一、多因素敏感性分析概述多因素敏感性分析是指在假定其他不確定性因素不變條件下，計(jì)算兩種或兩種以上不確定性因素同時(shí)發(fā)生變動(dòng)時(shí)，對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益值的影響程度，確定敏感性因素及其極限值。建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析二、雙因素敏感性分析雙因素敏感性分析是研究?jī)蓚€(gè)不確定性因素同時(shí)發(fā)生變化的情況下，對(duì)分析指標(biāo)的影響程度。建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析三、雙因素敏感性分析習(xí)題例題：假設(shè)某項(xiàng)目，初始投資為1000萬(wàn)元，當(dāng)年建成并投產(chǎn)，預(yù)計(jì)可使用10年，每年銷售收入700萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用400萬(wàn)元，設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。如果可變因素為初始投資與銷售收入，并考慮它們同時(shí)發(fā)生變化，試通過(guò)凈現(xiàn)值指標(biāo)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行敏感性分析。建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析解：假設(shè)初始投資變動(dòng)比例為x，銷售收入變動(dòng)比例為y，則凈現(xiàn)值NPV：

建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析2040608020

雙因素敏感性分析圖0

建筑工程經(jīng)濟(jì)--多因素敏感性分析（二）一三因素敏感性分析概述二三因素敏感性分析習(xí)題建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析本節(jié)內(nèi)容建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析一、三因素敏感性分析概述要建立敏感性曲線的三維圖示比較困難，但將其中一個(gè)參數(shù)依次改變，就可得出其他兩個(gè)參數(shù)同時(shí)變化構(gòu)成的一組臨界線組。建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析二、三因素敏感性分析習(xí)題例題：假設(shè)某項(xiàng)目，初始投資為1000萬(wàn)元，當(dāng)年建成并投產(chǎn)，預(yù)計(jì)可使用10年，每年銷售收入700萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)費(fèi)用400萬(wàn)元，設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。試分析初始投資額、年銷售收入、年經(jīng)營(yíng)成本三個(gè)因素同時(shí)變動(dòng)對(duì)凈現(xiàn)值的影響。建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析解：假設(shè)初始投資變動(dòng)比例為x，銷售收入變動(dòng)比例為y，年經(jīng)營(yíng)成本變動(dòng)比例為z，則凈現(xiàn)值NPV：

由于很難處理三維以上敏感性的表達(dá)式，為了簡(jiǎn)化起見(jiàn)，可以按不同的年經(jīng)營(yíng)成本變動(dòng)幅度研究三個(gè)參數(shù)同時(shí)發(fā)生變化時(shí)的臨界方程的相應(yīng)變化。

建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析在坐標(biāo)圖上，這是一組平行線，如下圖所示：2040608020

三因素敏感性分析圖040

A建筑工程經(jīng)濟(jì)—多因素敏感性分析

建筑工程經(jīng)濟(jì)--4.4概率分析建筑工程經(jīng)濟(jì)--風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法（一）一期望值決策概述二根據(jù)期望值進(jìn)行決策的步驟建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法本節(jié)內(nèi)容三根據(jù)期望值進(jìn)行決策習(xí)題建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法一、期望值決策概述期望值決策方法是指根據(jù)各備選方案損益值（用收益或費(fèi)用表示）的期望值大小進(jìn)行決策，選擇收益期望值最大或費(fèi)用期望值最小的方案。建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法一、期望值決策概述

建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法二、根據(jù)期望值進(jìn)行決策的步驟

建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法二、根據(jù)期望值進(jìn)行決策的步驟

建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法三、根據(jù)期望值進(jìn)行決策習(xí)題例題：某項(xiàng)目計(jì)算期11年，建設(shè)期為1年，第二年正常投產(chǎn)產(chǎn)生效益，項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量經(jīng)預(yù)測(cè)可能存在四種狀態(tài)。各狀態(tài)的概率及現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)見(jiàn)下表，基準(zhǔn)收益率ic=10%，試計(jì)算項(xiàng)目的期望凈現(xiàn)值、項(xiàng)目可行概率并進(jìn)行分析說(shuō)明。狀態(tài)狀態(tài)1（概率0.1）狀態(tài)2（概率0.2）狀態(tài)3（概率0.3）狀態(tài)4（概率0.4）期初投資/萬(wàn)元1300120011001000年凈收益/萬(wàn)元200200300300各狀態(tài)的概率及現(xiàn)金流量建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法解：（1）計(jì)算各狀態(tài)的凈現(xiàn)值：

（2）計(jì)算項(xiàng)目期望值：

建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法（3）計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于或等于零的累計(jì)概率：

（4）分析：該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值大于零是可行的，凈現(xiàn)值大于零的概率為0.7，說(shuō)明項(xiàng)目方案的風(fēng)險(xiǎn)較小。建筑工程經(jīng)濟(jì)--風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法（二）一標(biāo)準(zhǔn)差及離散系數(shù)概述二根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差及離散系數(shù)進(jìn)行決策習(xí)題建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法本節(jié)內(nèi)容建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法一、標(biāo)準(zhǔn)差及離散系數(shù)概述

建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法一、標(biāo)準(zhǔn)差及離散系數(shù)概述

建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法二、根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差及離散系數(shù)進(jìn)行決策習(xí)題例題：某公司要從三個(gè)互斥方案中選擇一個(gè)投資方案。各投資方案的凈現(xiàn)值及其概率情況如下表所示，請(qǐng)選擇最優(yōu)方案。各方案的凈現(xiàn)值及概率市場(chǎng)銷路概率方案凈現(xiàn)值/萬(wàn)元ABC銷路差0.25200001000銷路一般0.50250025002800銷路好0.25300050003700建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法解：（1）計(jì)算各方案的期望值和標(biāo)準(zhǔn)差：

同理：

建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法（2）根據(jù)方案的凈現(xiàn)值和標(biāo)準(zhǔn)差評(píng)價(jià)方案：方案A和方案B的凈現(xiàn)值期望值相等，均為2500萬(wàn)元，但方案A的標(biāo)準(zhǔn)差更小，即方案A的風(fēng)險(xiǎn)較小，其經(jīng)濟(jì)效益實(shí)現(xiàn)的可靠度優(yōu)于方案B。因此，方案A和方案B之間比較，保留方案A。方案C和方案A比選。方案C的凈現(xiàn)值期望值大于方案A，但方案A的凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差小于方案C。此時(shí)，需計(jì)算離散系數(shù)比選方案。建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法（3）計(jì)算離散系數(shù)，決策投資方案：

通過(guò)逐一比較，方案A更優(yōu)。建筑工程經(jīng)濟(jì)--風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法（三）一決策樹法概述二決策樹法習(xí)題建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法本節(jié)內(nèi)容建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法一、決策樹法概述風(fēng)險(xiǎn)決策問(wèn)題可以利用一種決策網(wǎng)絡(luò)描述和求解，這種方法稱為決策樹法。這種方法使決策問(wèn)題表達(dá)得形象直觀，簡(jiǎn)明清晰，便于系統(tǒng)分析，尤其是多級(jí)決策，最為方便和有效。建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法一、決策樹法概述決策樹由決策點(diǎn)和方案枝、狀態(tài)點(diǎn)和概率枝、結(jié)果點(diǎn)組成。決策樹的模型如下圖所示。123決策點(diǎn)方案枝方案枝狀態(tài)點(diǎn)狀態(tài)點(diǎn)概率枝概率枝概率枝概率枝結(jié)果點(diǎn)結(jié)果點(diǎn)結(jié)果點(diǎn)結(jié)果點(diǎn)畫圖計(jì)算圖決策樹淘汰建筑工程經(jīng)濟(jì)—風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的決策方法一、決策樹法圖中各