電子元器件-周報(bào)：受益AI需求強(qiáng)勁英偉達(dá)業(yè)績(jī)超預(yù)期國(guó)內(nèi)折疊機(jī)市場(chǎng)高速增長(zhǎng)

受益AI需求強(qiáng)勁英偉達(dá)業(yè)績(jī)超預(yù)期，國(guó)內(nèi)折疊評(píng)級(jí)：強(qiáng)于大市（維持）重點(diǎn)推薦公司盈利預(yù)測(cè)重點(diǎn)推薦公司盈利預(yù)測(cè)股票名稱EPS（元/股）23E24E23E24E立訊精密2.00光弘科技0.580.78沃格光電-0.03-乾照光電0.030.22208芯瑞達(dá)0.970.89華勤技術(shù)3.714.18春秋電子0.090.490.340.46南芯科技0.600.83-0.250.27-興瑞科技0.91同比增長(zhǎng)265%，環(huán)比增長(zhǎng)22%，遠(yuǎn)高于第三財(cái)季營(yíng)收指引區(qū)間上限。英偉達(dá)表示，推動(dòng)公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)發(fā)展的因素日益多元化，其中包括大型云服務(wù)供應(yīng)商和專業(yè)GP公司的需求。2024財(cái)年Q4，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)184億美元，同比增長(zhǎng)409%，環(huán)比增長(zhǎng)27%；2024財(cái)年全年，數(shù)2023年Q4國(guó)內(nèi)折疊機(jī)市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)150%，全年出貨量再次實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)：國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）最新手機(jī)季度跟蹤報(bào)告顯示，2023年第四季度，中國(guó)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)出貨量約277.1萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1速超過(guò)100%。IDC指出，隨著安卓廠商和上游供應(yīng)鏈的持續(xù)加大研發(fā)投入，硬件技術(shù)改進(jìn)成熟，軟件系統(tǒng)應(yīng)用優(yōu)化，消費(fèi)者使用體驗(yàn)感不斷提升，而價(jià)格的進(jìn)一步下探，也使得更多消費(fèi)者愿意嘗鮮使用折疊屏手機(jī)。電視面板價(jià)格全面回升，存儲(chǔ)價(jià)格保持上漲趨勢(shì)：2月下旬，32/43/55/65吋電視面板均價(jià)分別較前月上漲256Mbx16/512Mbx8/512Mbx16/1024Nbx8/2048Mbx8均價(jià)分別為1.40/1.60/2.30/1.50/3.10美元，較前兩周價(jià)格變動(dòng)分別為0/0/0/+0.02/+0.05美元。TrendForce指出，電視面板需求步入淡季，因本月工作天數(shù)減少及農(nóng)歷新年假期影響，平均稼動(dòng)率將降至60%以下，另從供應(yīng)鏈觀察，電視面板庫(kù)存不高，因此面板廠控產(chǎn)策略成功刺激電視面板需求回溫，部分需求可能提前拉動(dòng)；2月電視面板價(jià)格將重回漲價(jià)格局。TrendForce集邦咨詢表示，2024年DRAM及NANDFlash在各類AI延伸應(yīng)用，如智能手機(jī)、服務(wù)器、筆電的單機(jī)平均搭載容量均有成長(zhǎng)。業(yè)鏈有望受益國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程提速，推薦關(guān)注深科技；PC需求有望率先復(fù)蘇，推薦春秋電子、英力股份、華勤技術(shù)；華為回率風(fēng)險(xiǎn)。本期行業(yè)總量觀察本期行業(yè)總量觀察2023年中國(guó)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)出貨量同比增速再超100%根據(jù)IDC，2023年Q4中國(guó)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)出貨量約277.1萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)149.6%。華為、OPPO以及榮耀的多機(jī)市場(chǎng)連續(xù)4年同比增速超過(guò)100%。隨著安卓廠商和上游供應(yīng)鏈的持續(xù)加大研發(fā)投入，硬件技術(shù)改進(jìn)成熟，軟件系統(tǒng)應(yīng)用優(yōu)化，消費(fèi)者使用體驗(yàn)感不斷提升。而價(jià)格的進(jìn)一步數(shù)據(jù)來(lái)源：IDC，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院5本期行業(yè)總量觀察本期行業(yè)總量觀察2023年Q4中國(guó)平板電腦出貨量同比下跌5.7%至817萬(wàn)臺(tái)近日，國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布了2023年第四季度中國(guó)平板電腦季度跟蹤報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，2023年第四季度中國(guó)平板電腦市場(chǎng)出貨量約817萬(wàn)臺(tái)，同比下降約5.7%，其中消費(fèi)市場(chǎng)同比下降7.3%平板電腦正在走出家庭成為個(gè)人移動(dòng)計(jì)算終端之一。分品牌看，2023年全年，在中國(guó)平板電腦市場(chǎng)，Apple平板電腦市場(chǎng)份額為33.6%，同比下降2.8pcts；華為平板電腦市同比下降0.8pct；聯(lián)想平板電腦市場(chǎng)份額為6.2%，同比下降1.4pcts。數(shù)據(jù)來(lái)源：IDC咨詢，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院硬件創(chuàng)新跟蹤硬件創(chuàng)新跟蹤小米R(shí)edmi上架1152分區(qū)MiniLED顯示器，預(yù)售價(jià)1999元并搭載自研全新動(dòng)態(tài)背光功能，為不同使用場(chǎng)景提供四檔控光模式可供選擇。性能方面，RedmiGPro27使用一塊2K），27英寸小米小米14Ultra正式發(fā)布徠卡光學(xué)影像再升級(jí)，雙向衛(wèi)星通信加持2月22日小米正式發(fā)布全新旗艦機(jī)型小米14Ultra，起售價(jià)為6499元。配置上，14Ultra搭載驍龍8Gen3處理器，并采用14Ultra采用6.73英寸全等深微曲屏，2K分辨率，3200x1440像素，522PPI，C8全新發(fā)光材料+小米龍晶玻璃。影像方面，14Ultra后置50MP一英寸可變光圈主攝（第二低畸變廣角鏡頭，前置32M高清相機(jī)。此外，小米14Ultra首次采用AI大模型計(jì)算攝影架構(gòu)，全新XiaomiAISP平臺(tái)具備表：小米14Ultra新品參數(shù)一覽小米14Ultra起售價(jià)攝像頭特寫(xiě)長(zhǎng)焦鏡頭+50MP超低畸變廣角鏡頭，前置32M高清相機(jī)驍龍8Gen3處理器+小米澎湃T1信號(hào)增強(qiáng)芯片，搭載雙向衛(wèi)星通信，5300mAh小米金沙江電池，支持90W有線閃充+80W無(wú)線秒充資料來(lái)源：小米官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院華為華為Pocket2正式發(fā)布小折疊產(chǎn)品線更新，精致外觀“顏出必型”2月22日華為正式發(fā)布小折疊新品Pocket2，起售價(jià)7499元。外觀上，Pocket2采用珍珠雙環(huán)的獨(dú)特外屏設(shè)計(jì)，上下折疊方式并首發(fā)大溪地灰配色。通信方面，新機(jī)支持雙向北斗衛(wèi)星消息+超強(qiáng)靈犀通信。屏顯方面，新機(jī)內(nèi)屏采用6.94英寸超清柔性O(shè)LED屏幕，F(xiàn)HD+2690×1136像素；攝像頭+12MP超廣角攝像頭+8MP長(zhǎng)焦攝像頭+2MP超光譜攝像頭，前置1070萬(wàn)像素超廣角攝像頭。此外，Pocket2支持戶外紫外線強(qiáng)度檢測(cè)，提醒臉部防曬涂抹區(qū)域。續(xù)航方面，新機(jī)內(nèi)置4520mAh硅負(fù)極大電池，支持66W有線快充+40W無(wú)線華為Pocket2起售價(jià)雅黑、洛可可白、大溪地灰、芋紫、藍(lán)夢(mèng)（藝術(shù)定制版）攝像頭后置50MP超感知攝像頭+12MP超廣角攝像頭+8MP長(zhǎng)焦攝像頭+2MP超光譜攝像頭，前置1070萬(wàn)像素超廣角攝像頭資料來(lái)源：華為官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域跟蹤行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域跟蹤2月下旬顯示器面板價(jià)格23.8吋IPS面板本期平均單價(jià)分別為61.6/47.9美元。筆記本面板報(bào)價(jià)方面，與前月相比，各尺寸筆記本面板價(jià)格保持應(yīng)用類別65''WOpen-Cell55''WOpen-Cell43''WOpen-Cell32''WOpen-Cell27''W(IPS)23.8''W(IPS)數(shù)據(jù)來(lái)源：WitsView，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院122022-03-012022-03-012022-06-152022-09-232023-01-032023-02-132023-04-212023-05-262023-09-072023-12-18行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域跟蹤存儲(chǔ)價(jià)格保持上漲趨勢(shì)截止至2月20日，DDR4系列256Mbx16/512Mbx8/512Mbx16/1024Nbx8/2048Mbx8均價(jià)分別為1.40/1.60/2.30/1.50/3.10美元，較前兩周價(jià)格變動(dòng)分別為0/0/0/+0.02/+0.05美元。據(jù)TrendForce集邦咨詢表示，2024年DRAM及NANDFl類AI延伸應(yīng)用，如智能手機(jī)、服務(wù)器、筆電的單機(jī)平均搭載容量均有成長(zhǎng)。服務(wù)器方面，伴隨AI服務(wù)器需求持續(xù)增加，AI高端芯片如NVIDIAH200/B100、AMDMI350及云端服務(wù)業(yè)者（CSP）自研ASIC陸續(xù)推出或開(kāi)始量產(chǎn)。但由于TrainingAIServer是目前市場(chǎng)主流，其擴(kuò)大采用Flash，DRAM的單機(jī)平均搭載容量成長(zhǎng)幅度更高，ServerDRAM預(yù)估年增率17.3%，EnterpriseSSD則約13.2%。864202021-01-122021-03-162021-05-112021-07-062021-01-122021-03-162021-05-112021-07-062021-08-312021-11-022021-12-282022-03-012022-04-262022-06-212022-08-162022-10-182022-12-132023-02-142023-04-112023-06-062023-08-01 數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，中國(guó)閃存市場(chǎng)，DRAMeXchange，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院龍頭公司風(fēng)向標(biāo)安森美2023年財(cái)報(bào)情況比增長(zhǎng)14.80%。2023年，分業(yè)務(wù)來(lái)看，智能電源業(yè)務(wù)營(yíng)收44.49億美元，同比增長(zhǎng)5.72%；模擬方案業(yè)務(wù)營(yíng)收2美元，同比下降12.42%；智能傳感業(yè)務(wù)營(yíng)收13.16億元，同比增長(zhǎng)3.04%。公司指出，2023年公司汽車業(yè)務(wù)收入創(chuàng)歷合信號(hào)平臺(tái)，以進(jìn)一步鞏固智能電源業(yè)務(wù)和智能傳感業(yè)務(wù)在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。數(shù)據(jù)來(lái)源：安森美官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院數(shù)據(jù)來(lái)源：安森美官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院龍頭公司風(fēng)向標(biāo)英飛凌FY2024Q1財(cái)報(bào)情況FY2024Q1，英飛凌營(yíng)業(yè)收入為37.02億歐元，同比下降6.30%，環(huán)比下降10.77%；凈利潤(rùn)為5.87億歐元，同比下降19.37%，環(huán)比下降22.05%。FY2024Q1，分業(yè)務(wù)來(lái)看，汽車營(yíng)收3.64億歐元，同比下降31.45%。公司表示，在當(dāng)前艱難的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，公司市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁；在消費(fèi)、通信、龍頭公司風(fēng)向標(biāo)SUMCO2023年財(cái)報(bào)情況營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為112億日元，同比增長(zhǎng)4.7%，環(huán)比下降25.8%；歸母凈利潤(rùn)為49億日元，同比增長(zhǎng)2.4%，環(huán)比下降47.3%。82.6%，環(huán)比減少59.8；歸母凈利潤(rùn)為20億日元，同比減少94.7%，環(huán)比減少59.2%。第四季度逐步恢復(fù)。硅片方面，由于客戶基于長(zhǎng)期合同的持續(xù)購(gòu)買(mǎi)，庫(kù)存量超過(guò)了正常水平，預(yù)計(jì)要到今 4龍頭公司風(fēng)向標(biāo)龍頭公司風(fēng)向標(biāo)瑞薩電子FY2023營(yíng)收同比下降2.2%汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收6950億日元，同比增長(zhǎng)7.8%；工業(yè)/基礎(chǔ)設(shè)施/物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營(yíng)收7647億日元，同比下降9.6%；其他業(yè)務(wù)營(yíng)收100億日元，同比下降15.40%。單看FY2023Q4，公司營(yíng)業(yè)下降18.4%，環(huán)比下降11.0%，其他業(yè)務(wù)營(yíng)收22億日元，同比下降23.9%，環(huán)比下降7.2%。2024年2月15日，瑞薩與成功使自身的業(yè)務(wù)范圍從汽車MCU延伸到物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施等諸多領(lǐng)域。數(shù)據(jù)來(lái)源：瑞薩電子官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院18龍頭公司風(fēng)向標(biāo)龍頭公司風(fēng)向標(biāo)索尼FY2023Q3營(yíng)收同比增長(zhǎng)21.74%索尼在2024年2月14日公布FY2023Q游戲與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收14444億日元，同比增長(zhǎng)16%；音樂(lè)業(yè)務(wù)營(yíng)收4221億日元，同比增長(zhǎng)16%；影視業(yè)務(wù)營(yíng)收3663億日元，同比增長(zhǎng)10%；娛樂(lè)、技術(shù)及服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收73益于錄制音樂(lè)和音樂(lè)發(fā)行的流媒體訂閱服務(wù)銷售增加；2023財(cái)年多部影片上映并帶來(lái)電視和數(shù)字流媒體服務(wù)授權(quán)收入0數(shù)據(jù)來(lái)源：索尼官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院19龍頭公司風(fēng)向標(biāo)龍頭公司風(fēng)向標(biāo)NVIDIAFY2024同比增長(zhǎng)126%，F(xiàn)Y2023Q4實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)增長(zhǎng)265.28%專業(yè)GPU提供商對(duì)數(shù)據(jù)處理、訓(xùn)練及推理的需求，以及企業(yè)軟件和消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的需求。汽車、金融服務(wù)和醫(yī)療等2021Q12021Q22021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4數(shù)據(jù)來(lái)源：NVIDIA官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院2000龍頭公司風(fēng)向標(biāo)LenovoFY2024Q3財(cái)報(bào)情況入為124億美元，同比增長(zhǎng)7%，其中智能手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的增長(zhǎng)。展望未來(lái)，聯(lián)想表示，AIPC將成為PC行業(yè)的拐點(diǎn)，并推動(dòng)具有定價(jià)優(yōu)勢(shì)的新品周期；公司正致力將AI創(chuàng)新從硬件拓展至零部件及軟件，研發(fā)推出聯(lián)想AICore數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：Lenovo，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈2024年1月份強(qiáng)茂、茂達(dá)、富鼎、穩(wěn)懋、宏捷科營(yíng)收分別為10.10億元新臺(tái)幣(YoY+19.03%1月宏捷科營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)8.09%。香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤被動(dòng)元器件產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)比增長(zhǎng)12.00%；1月華興科營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)18.10%。正常，以及大中華區(qū)客戶于農(nóng)歷年前增加備貨所致。展望2024年第一季度，雖然整體市場(chǎng)供需、全球通膨及國(guó)際局伊士運(yùn)河問(wèn)題持續(xù)導(dǎo)致船舶改道以及春節(jié)期間產(chǎn)量減少的影響，各區(qū)域客戶均以提前拉貨方售額同比增長(zhǎng)20.9%。數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，各公司官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院24香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤半導(dǎo)體代工產(chǎn)業(yè)鏈2024年1月份臺(tái)積電、力積電、世界先進(jìn)和聯(lián)電營(yíng)收分別為2聯(lián)電1月份營(yíng)收同比下降2.94%，環(huán)比增長(zhǎng)11.98%。 香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤收環(huán)比下降1.07%。進(jìn)入年底節(jié)日旺季，客戶新產(chǎn)品推出，終端需求恢復(fù)，但并非十分顯著，不及往年旺季需求的成PC、AI手機(jī)等將在下半年帶動(dòng)內(nèi)存需求。日月光處于參與人工智能熱潮的有利位置，全方位技術(shù)組合（3D、2.5D、），香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤營(yíng)收環(huán)比下降24.40%、鈉創(chuàng)營(yíng)收環(huán)比下降10.23%。2024年，隨著市場(chǎng)需求復(fù)蘇，LED認(rèn)為，24年Q1受制于春節(jié)假期導(dǎo)致工作天數(shù)減少影響，目前評(píng)估單季業(yè)績(jī)約與上季持平，但在車用業(yè)務(wù)持續(xù)放大下，有助帶動(dòng)今年全年?duì)I運(yùn)。富采今年1月?tīng)I(yíng)收20.77億元，月增18.93%、年增62.28%，止步連三個(gè)月下滑態(tài)勢(shì)，營(yíng)收表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期。展望后續(xù)，富采長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)能將來(lái)自于車用相關(guān)及Micro感測(cè)、車載背光、車燈照明)占營(yíng)收比重可望提升至25%以上；MicroLED有望貢獻(xiàn)較大成長(zhǎng)動(dòng)能，但仍待時(shí)間發(fā)酵。香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤環(huán)球晶圓、合晶的1月?tīng)I(yíng)收分別為43.96億新臺(tái)幣（YoY-25.86%）、6.15億新臺(tái)幣（YOY-32.02%）。1月，環(huán)球晶營(yíng)收環(huán)比下降31.67%、合晶營(yíng)收環(huán)比下降9.72%。環(huán)球晶董事長(zhǎng)徐秀蘭指出，從各大研究機(jī)構(gòu)預(yù)估可知，2024年半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將年增長(zhǎng)1320％。徐秀蘭認(rèn)為，對(duì)2024年還是樂(lè)觀期待增長(zhǎng)，但是不確定因素多，預(yù)期增長(zhǎng)動(dòng)能在下半年可以看到。徐秀蘭稱，2024年上半年客戶可能仍有庫(kù)存待消化，但2025年投片量一定會(huì)恢復(fù)正常。若以短期來(lái)看，第一季會(huì)較弱，客戶雖營(yíng)收已有增長(zhǎng)，但還在出庫(kù)存，客戶保守看待庫(kù)存水位，第二季預(yù)估持平或略增，下半年會(huì)增50%40%30%20%10% 香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤臺(tái)灣地區(qū)存儲(chǔ)企業(yè)南亞科、華邦電和旺宏1月?tīng)I(yíng)收分別為30.60億新臺(tái)幣（YoY+35.95%）、64.03億新臺(tái)幣（YoY+31.05%）、19.14億新臺(tái)幣（YoY-13.46%）。南亞科1月?tīng)I(yíng)收環(huán)比-3.23%，華邦電1月?tīng)I(yíng)收環(huán)比-1.60%，旺宏1月?tīng)I(yíng)收環(huán)比+4.42%。據(jù)臺(tái)媒報(bào)道，華邦電子高雄廠20nm制程去年底導(dǎo)入，目前良率已遠(yuǎn)大于80%，1月份出貨量已大于投片量，1-2月出貨漸增，華邦電子表示，第一季20nm設(shè)備裝機(jī)逐次加入，未來(lái)將成為高雄廠的主力。南亞科表示，DDR3產(chǎn)品占比將降至50％，DDR4、DDR5占比的提升，將使南亞科技2024年下半年產(chǎn)品平均單價(jià)（ASP）每季增長(zhǎng)約10％，營(yíng)運(yùn)將逐季好轉(zhuǎn)，力拼單季由虧轉(zhuǎn)香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤2024年1月，玉晶光營(yíng)收為19.48億新臺(tái)幣（YOY+44.58%），大立光營(yíng)收為44.67億新臺(tái)1月?tīng)I(yíng)收環(huán)比7.08%，大立光1月?tīng)I(yíng)收環(huán)比-6.57%。大立光去年全年?duì)I收488.4億新臺(tái)幣(約111.4億人民幣)，同比增長(zhǎng)2%。大立光表示，預(yù)期今年包括主鏡頭、大光圈、潛望式鏡頭或混合鏡頭(G+P玻璃加塑膠)詢問(wèn)度都更多，看好手機(jī)鏡頭規(guī)格持續(xù)升級(jí)。在大立光1月的出貨產(chǎn)品組合當(dāng)中，2000萬(wàn)像素以上的高階鏡頭出貨比重，自2023年12月的20%-30%提升至30%-40%。據(jù)大立光預(yù)測(cè)，因?yàn)楦叨水a(chǎn)品的驅(qū)動(dòng)，今年第一季度的毛利率表現(xiàn)有機(jī) 香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤 香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤光學(xué)鏡頭及光學(xué)模組2024年1月，舜宇光學(xué)科技的玻璃球面鏡片出貨量為176.4萬(wàn)件，同比+119.4%，環(huán)比-32.2%；手機(jī)鏡頭出貨量為10323.7萬(wàn)件，同比+54.8%，環(huán)比-3.4%；車載鏡頭出貨量為1204..8萬(wàn)件，同比+31.2%，環(huán)比+115.7%；其他鏡頭759.9為199.3萬(wàn)件，同比-23.8%，環(huán)比-18.5%鏡頭出貨量同比上升，主要是因?yàn)槿ツ晖谝蛘w智能手機(jī)市場(chǎng)需求疲弱而使得基數(shù)處于低位；車載鏡頭出貨量同比環(huán)比增長(zhǎng)，主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)新能源品牌汽車的銷量較去年同期有所增長(zhǎng)和去年12月份客戶端受圣誕節(jié)假期影響而使得出貨量基數(shù)較低。丘鈦科技的攝像頭模組出貨量為3999.6萬(wàn)件，同比+93.3%，環(huán)比+11.7%；指紋識(shí)別模組出貨量為場(chǎng)需求回升，及本集團(tuán)于中高端攝像頭模組產(chǎn)品的業(yè)務(wù)發(fā)展良好；而環(huán)比增長(zhǎng)則主要是由于客戶的項(xiàng)目周期因素。指紋識(shí)別模組產(chǎn)品銷售數(shù)量同比增加，主要是由于智能手機(jī)市場(chǎng)需求回升，環(huán)比增長(zhǎng)則主要是由于客戶項(xiàng)目周期因素。2019-032019-052019-092019-112020-012020-052021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-052023-072023-11香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤2019-032019-052019-092019-112020-012020-052021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-052023-072023-11香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤PCB及FPC產(chǎn)業(yè)鏈步實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增。其中汽車/基地臺(tái)/服務(wù)器與IC載板兩大類應(yīng)用合計(jì)已貢獻(xiàn)公司營(yíng)收超過(guò)10%，顯示公司OneZDT多元分散策略奏效，讓公司在傳統(tǒng)淡季仍能保持穩(wěn)健成長(zhǎng)。展望2024年，臻鼎重申，雖消費(fèi)需求復(fù)蘇力道與地緣政治情勢(shì)仍待觀察，隨著供應(yīng)鏈庫(kù)存逐步回到健康水位，公司預(yù)期今年200.0%150.0%100.0% 臻鼎欣興電子香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤ODM產(chǎn)業(yè)鏈鴻海表示1月元件及其他產(chǎn)品受益于零組件收入增加及汽車電子組件出貨成長(zhǎng)而同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)，消費(fèi)智能產(chǎn)品因去年基期較高而出現(xiàn)同比下滑。展望24年Q1，鴻海表示24年Q1整體營(yíng)運(yùn)逐步進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，預(yù)期季節(jié)性表現(xiàn)將與過(guò)去三年相當(dāng)。23年Q1因廠區(qū)在疫情過(guò)后恢復(fù)正常生產(chǎn)，出貨增加致比較基期較高，預(yù)期本季將同比下降。廣達(dá)24年1月筆電出貨種上架過(guò)渡期，導(dǎo)致出貨量下滑。緯創(chuàng)1月筆電出貨130萬(wàn)臺(tái)，公司預(yù)計(jì)Q1筆電出貨環(huán)比減少雙位數(shù)，全年業(yè)績(jī)動(dòng)能將主要來(lái)自AI相關(guān)，預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)三位數(shù)。40.00%20.00%廣達(dá) 香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤PC產(chǎn)業(yè)鏈營(yíng)收同比增長(zhǎng)11.71%，環(huán)比下降35.72%；華碩1月份營(yíng)收同比增長(zhǎng)34.34%，環(huán)比增長(zhǎng)1.73%。分別增長(zhǎng)39%和17%。數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，各公司官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院80.00%/80.00%/60.00%-/香港/臺(tái)灣地區(qū)月度數(shù)據(jù)跟蹤份營(yíng)收同比增長(zhǎng)18.12%，環(huán)比下降14.34%；群創(chuàng)1月份營(yíng)收同比增長(zhǎng)30.98%，環(huán)比下降12.06%。 數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，各公司官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院35本期市場(chǎng)表現(xiàn)回顧電子板塊市場(chǎng)表現(xiàn)電子各子行業(yè)板塊漲跌幅：過(guò)去兩周，漲幅排名前五名的子行業(yè)分別制電路板(10.44%)、LED(8.33%)、分立器件(7.06%)。 8.006.004.002.00數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院本期市場(chǎng)表現(xiàn)回顧本期市場(chǎng)表現(xiàn)回顧電子個(gè)股漲跌幅情況睿能科技（61.07%公司主要從事工業(yè)自動(dòng)化控制產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和IC產(chǎn)品分銷。公司主要產(chǎn)品為針織橫機(jī)多層板、高密度互連（HDI）板、厚銅板、高頻/高速板、金屬基板、陶瓷基板、IC載板、軟硬結(jié)合板等PCB產(chǎn)品。公司東田微（53.82%公司是主要從事精密光電薄膜元件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技能力，主要產(chǎn)品為攝像頭濾光片和光通信元件等，可廣泛地應(yīng)用于消費(fèi)類電子產(chǎn)品、車載攝像頭、安防監(jiān)控設(shè)備以及光金百澤（49.63%公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為印制電路板、電子制主要產(chǎn)品包括高速電路板設(shè)計(jì)、印制電路板制造、電子裝聯(lián)本期市場(chǎng)表現(xiàn)回顧本期市場(chǎng)表現(xiàn)回顧電子個(gè)股漲跌幅情況格科微（-8.80%公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為CMOS圖像傳感器和顯示驅(qū)動(dòng)芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)、封測(cè)和銷售。公司目前主要提支付、汽車電子等在內(nèi)的消費(fèi)電子和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域。智能藍(lán)牙音頻芯片和Type-C音頻芯片三類。公司已成為全球智能音頻SoC芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先供應(yīng)商，產(chǎn)品及技術(shù)能力獲得客戶廣泛認(rèn)可，是大陸地區(qū)少數(shù)可與高通、聯(lián)發(fā)科等國(guó)際巨頭競(jìng)爭(zhēng)的芯片設(shè)計(jì)公司。斷器、激勵(lì)熔斷器，其中主導(dǎo)產(chǎn)品為電力熔斷器。是目前國(guó)內(nèi)電力熔斷器領(lǐng)域質(zhì)量體系及產(chǎn)品安全認(rèn)證最為齊全的企體顯示面板產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴以及平板/筆記本電腦等消費(fèi)類終端電子產(chǎn)品。立訊精密（-6.15%公司是一家專注于連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司。公司的核心產(chǎn)品為電成都華微[688709.SH]成都華微[688709.SH]建立了以FPGA、CPLD、ADC等核心產(chǎn)品搭配存儲(chǔ)器、核心產(chǎn)品的技術(shù)先進(jìn)性和質(zhì)量可靠性保證了公司產(chǎn)品的行業(yè)地位，另一方面亦通過(guò)豐富的產(chǎn)品線滿足了客戶的各類產(chǎn)品02020年2021年2022年2023H1數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，公司公告，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院成都華微[688709.SH成都華微[688709.SH]財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析2020年-2023年H1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.38/5.38/8.45/4.55億元;歸母凈利潤(rùn)0.47/1.73/2.81/1.47億元，業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；同期，公司毛利率分別為76.28%/82.70%/76.13%/77.75%，凈利率分別為13.78%/32.8642032102020202120222023Q1-Q3末2020202120222023Q1-Q3末2020202120222023Q1-Q3末502020202120222023Q1-Q3末數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，公司公告，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院成都華微成都華微[688709.SH]公司為集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，采用行業(yè)通用的Fabless經(jīng)營(yíng)模式，主要負(fù)責(zé)芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)、測(cè)試與銷售，晶圓加工等環(huán)節(jié)由專業(yè)的外協(xié)廠商完成。公司產(chǎn)品覆蓋可編程邏輯器件（CPLD/FPGA）、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換（ADC/DAC）、存儲(chǔ)芯片、總線接口、電源管理、微控制器等多系列集成電路產(chǎn)品，具備為客戶提供集成電路綜合解決方案的能力。公司國(guó)內(nèi)特種集成電路行業(yè)下游主流廠商的認(rèn)可，核心產(chǎn)品CPLD、FPGA以及高精度ADC等在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。根據(jù)表：募集資金具體投資項(xiàng)目概況(萬(wàn)元）項(xiàng)目名稱123數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，公司公告，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院上海合晶[688584.SH上海合晶[688584.SH]汽車、工業(yè)、通訊、辦公等領(lǐng)域。公司已經(jīng)為全球前十大晶圓代工廠中的7家公司、全球前十大功率器件IDM廠中的6家安森美等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。各產(chǎn)品收入：公司產(chǎn)品主要包括半導(dǎo)體硅外延片及半導(dǎo)體硅材料。2020年-2023年H1，公司外延片營(yíng)收分別為2020202120202021硅材料數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，上海合晶招股說(shuō)明書(shū)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院上海合晶[688584.SH]上海合晶[688584.SH]財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；同期，公司毛利率分別為22.30%/35.65%/42.81%/38.29%，凈利率分別圖：公司營(yíng)業(yè)收入（億元）、同比增速（%）及毛利率（%）5032102020202122020202120222023Q140.0020.002020202120222023三季度末總資產(chǎn)（億元）資產(chǎn)負(fù)債率（%）40.00%20.00%0.00%數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，上海合晶招股說(shuō)明書(shū)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院上海合晶上海合晶[688584.SH]公司是中國(guó)少數(shù)具備從晶體成長(zhǎng)、襯底成型到外延模呈穩(wěn)定上升趨勢(shì)。2018年至2021年，中國(guó)外延片市場(chǎng)規(guī)模從74億元上升至92億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為7.53%，高于同期全球外延片的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)2025年的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到110億元。中國(guó)作為全球重要的半導(dǎo)體產(chǎn)品終端市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)外延片市場(chǎng)的規(guī)模將總體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為6620.6036萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本10%。本次發(fā)行募集資金扣表：募集資金具體投資項(xiàng)目概況(萬(wàn)元）項(xiàng)目名稱投資總額（萬(wàn)元）1低阻單晶成長(zhǎng)及優(yōu)質(zhì)外延研發(fā)項(xiàng)目2優(yōu)質(zhì)外延片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目3補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還借款數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，上海合晶招股說(shuō)明書(shū)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院重點(diǎn)推薦公司盈利預(yù)測(cè)重點(diǎn)推薦公司盈利預(yù)測(cè)電子行業(yè)庫(kù)存調(diào)整逐步到位，需求端逐步整體回暖。受AI硬件創(chuàng)新