2024年太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈單晶硅棒和單晶硅片分析報(bào)告

2024年太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈單晶硅棒和單晶硅片分析報(bào)告目錄一、行業(yè)概況 PAGEREFToc346208887\h41、太陽能光伏產(chǎn)業(yè)簡(jiǎn)介 PAGEREFToc346208888\h4（1）太陽能電池工作原理 PAGEREFToc346208889\h4（2）太陽能電池分類 PAGEREFToc346208890\h4（3）硅片分類 PAGEREFToc346208891\h4（4）太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREFToc346208892\h5（5）太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈各子行業(yè)發(fā)展概況 PAGEREFToc346208893\h62、行業(yè)主管部門 PAGEREFToc346208894\h83、行業(yè)主要法律法規(guī)及政策 PAGEREFToc346208895\h9（1）建立了促進(jìn)可再生能源發(fā)展的法律制度 PAGEREFToc346208896\h9（2）建立了促進(jìn)可再生能源發(fā)展的政策體系 PAGEREFToc346208897\h13（3）提出了可再生能源的發(fā)展目標(biāo) PAGEREFToc346208898\h13（4）提出了建立資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)的主張 PAGEREFToc346208899\h14二、行業(yè)的現(xiàn)狀及其發(fā)展前景 PAGEREFToc346208900\h141、光伏行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀 PAGEREFToc346208901\h14（1）各國的光伏補(bǔ)貼政策 PAGEREFToc346208902\h14（2）中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r PAGEREFToc346208903\h16（3）中國硅棒、硅片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和主要企業(yè) PAGEREFToc346208904\h182、全球光伏行業(yè)的發(fā)展前景 PAGEREFToc346208905\h19（1）光伏發(fā)電將成為能源供應(yīng)主體 PAGEREFToc346208906\h19（2）光伏市場(chǎng)增長情況 PAGEREFToc346208907\h20（3）光伏行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài) PAGEREFToc346208908\h213、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙 PAGEREFToc346208909\h22（1）技術(shù)壁壘 PAGEREFToc346208910\h22（2）資金壁壘 PAGEREFToc346208911\h22（3）人才壁壘 PAGEREFToc346208912\h23（4）供應(yīng)商資質(zhì)壁壘 PAGEREFToc346208913\h23三、影響光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有利和不利因素 PAGEREFToc346208914\h241、有利因素 PAGEREFToc346208915\h24（1）能源危機(jī)迫使人類尋找替代能源 PAGEREFToc346208916\h24（2）環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展的重要性 PAGEREFToc346208917\h25（3）政府的激勵(lì)政策 PAGEREFToc346208918\h25（4）成本優(yōu)勢(shì)使得太陽能電池制造業(yè)向中國大陸轉(zhuǎn)移 PAGEREFToc346208919\h27（5）日趨成熟的國產(chǎn)化設(shè)備使得我國單晶行業(yè)具有全球優(yōu)勢(shì) PAGEREFToc346208920\h27（6）我國發(fā)展太陽能的資源條件優(yōu)越 PAGEREFToc346208921\h282、不利因素 PAGEREFToc346208922\h28（1）金融危機(jī)導(dǎo)致補(bǔ)貼政策力度階段性減弱 PAGEREFToc346208923\h28（2）光伏發(fā)電成本較高 PAGEREFToc346208924\h29四、行業(yè)特點(diǎn) PAGEREFToc346208925\h291、硅棒硅片行業(yè)技術(shù)水平及發(fā)展趨勢(shì) PAGEREFToc346208926\h292、行業(yè)的經(jīng)營模式 PAGEREFToc346208927\h303、行業(yè)的季節(jié)性特征 PAGEREFToc346208928\h31五、行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)系及上下游發(fā)展對(duì)本行業(yè)發(fā)展前景的影響 PAGEREFToc346208929\h321、與上下游行業(yè)之間的關(guān)系 PAGEREFToc346208930\h322、上下游發(fā)展對(duì)本行業(yè)發(fā)展前景的影響 PAGEREFToc346208931\h32（1）上游行業(yè) PAGEREFToc346208932\h32（2）下游行業(yè) PAGEREFToc346208933\h33一、行業(yè)概況1、太陽能光伏產(chǎn)業(yè)簡(jiǎn)介（1）太陽能電池工作原理太陽能電池是將太陽光的輻射能轉(zhuǎn)化為電能的能量轉(zhuǎn)換器。太陽能電池工作原理的基礎(chǔ)是半導(dǎo)體PN結(jié)的光伏效應(yīng)。所謂光伏效應(yīng)就是當(dāng)物體受到光照時(shí)，物體內(nèi)的電荷分布狀態(tài)發(fā)生變化而產(chǎn)生電動(dòng)勢(shì)和電流的一種效應(yīng)。（2）太陽能電池分類按照電池片的材質(zhì)，太陽能電池大致可以分為兩類，一類是晶體硅太陽能電池，包括單晶硅太陽能電池、多晶硅太陽能電池；另一類是薄膜太陽能電池，主要包括非晶硅太陽能電池、碲化鎘太陽能電池以及銅銦鎵二硒太陽能電池等。目前，以高純度硅材料作為主要原材料的晶體硅太陽能電池是主流產(chǎn)品。根據(jù)PHOTONConsulting的數(shù)據(jù)，2024年晶體硅太陽能電池占全球太陽能電池90%的市場(chǎng)份額。本公司的產(chǎn)品用于制造單晶硅太陽能電池。（3）硅片分類①按材料結(jié)構(gòu)分類硅片按材料結(jié)構(gòu)可分為單晶硅片和多晶硅片。②按尺寸分類硅片尺寸通常表示為C×D×ΦE。不同的用戶可能尺寸上會(huì)略有差異，除C、D、E外的其他參數(shù)都是客戶用于控制加工精度的。硅片的尺寸越大，對(duì)設(shè)備和工藝的要求越高。目前市場(chǎng)上硅片的主流尺寸是6英寸、6.5英寸和8英寸。本公司的主要產(chǎn)品為6英寸、6.5英寸和8英寸的太陽能級(jí)單晶硅片。（4）太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈一個(gè)完整的晶體硅太陽能產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯筛呒兌嗑Ч柚圃?、硅片的切割、太陽能電池芯片封裝、光伏發(fā)電組件封裝、系統(tǒng)安裝及服務(wù)等環(huán)節(jié)組成的。硅棒硅片產(chǎn)業(yè)是整個(gè)晶體硅太陽能產(chǎn)業(yè)鏈的中間部分，它從上游多晶硅生產(chǎn)企業(yè)購買原材料，加工成硅片后出售給下游的太陽能電池制造和系統(tǒng)集成企業(yè)。（5）太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈各子行業(yè)發(fā)展概況①多晶硅原材料2024年之前，全球多晶硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，年產(chǎn)量在3萬多噸，其中70%以上用于集成電路等傳統(tǒng)半導(dǎo)體器件行業(yè)，隨著光伏產(chǎn)業(yè)在2024年之后的規(guī)?；焖侔l(fā)展，多晶硅的供應(yīng)一度極為緊缺，價(jià)格從40美元/公斤左右暴漲到2024年的近500美元/公斤，成為光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸和暴利環(huán)節(jié)，眾多企業(yè)看到生產(chǎn)多晶硅有利可圖，開始巨資進(jìn)入。隨著多晶硅擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，2024年多晶硅價(jià)格從年初的近100美元/公斤降至年底的30美元/公斤以下。根據(jù)PHOTONConsulting提供的數(shù)據(jù)，2024年全球共生產(chǎn)超過21萬噸太陽能級(jí)多晶硅料，前四大生產(chǎn)商產(chǎn)量之和占總產(chǎn)量的57%，其中：Hemlock（美國）的產(chǎn)量占總產(chǎn)量的17%；Wacker（德國）的產(chǎn)量占總產(chǎn)量的14%；保利協(xié)鑫（中國）的產(chǎn)量占總產(chǎn)量的13%；OCI（韓國）的產(chǎn)量占總產(chǎn)量的13%。②硅棒、硅片單晶硅棒、硅片的制造是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的中間環(huán)節(jié)。單晶硅棒是由多晶硅原料加熱熔化，利用長晶技術(shù)制成；硅片是將硅棒經(jīng)過線切割機(jī)進(jìn)行切割加工制成，是制造太陽能單晶硅電池的基礎(chǔ)原材料。在2024年以前，國內(nèi)從事太陽能單晶硅生產(chǎn)的企業(yè)極少，年產(chǎn)量也只有幾百噸，在全球市場(chǎng)占比很低；由于國內(nèi)太陽能電池企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)量的迅速擴(kuò)張，導(dǎo)致對(duì)單晶硅片的需求成倍增長，加之中國生產(chǎn)單晶硅有人力成本的優(yōu)勢(shì)，國內(nèi)的單晶硅棒、硅片生產(chǎn)企業(yè)不斷增多，產(chǎn)能迅猛增長，目前中國已成為世界太陽能單晶硅片產(chǎn)量最大的國家。單晶硅棒生長設(shè)備的單機(jī)產(chǎn)能較低，對(duì)資金需求較大、技術(shù)工人需求較多，即使市場(chǎng)供應(yīng)緊缺，企業(yè)短期仍難以完成大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)，多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，尤其我國更為突出，目前全球仍沒有產(chǎn)生1吉瓦產(chǎn)量的單晶硅企業(yè)。由于行業(yè)發(fā)展迅速，高水平技術(shù)人員極其缺乏，很多單晶企業(yè)對(duì)技術(shù)的前瞻性把握不足，購買的設(shè)備主要適合生產(chǎn)6英寸單晶，目前這部分設(shè)備占市場(chǎng)總產(chǎn)能的35%左右，在市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)向8英寸單晶后，現(xiàn)存的市場(chǎng)產(chǎn)能將大打折扣。③太陽能電池及組件太陽能單晶硅棒、硅片產(chǎn)業(yè)的下游是太陽能電池行業(yè)。近年來，由于中國在生產(chǎn)太陽能電池及組件方面有配套完善、人工成本低等諸多優(yōu)勢(shì)，加上技術(shù)與國際同步，太陽能電池和組件產(chǎn)業(yè)得到飛速發(fā)展。全球太陽能電池產(chǎn)業(yè)仍在快速發(fā)展中，中國無疑是擴(kuò)產(chǎn)最快的國家，目前太陽能電池產(chǎn)能已經(jīng)遠(yuǎn)超硅片的產(chǎn)能。④光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)營業(yè)利潤率變化特點(diǎn)根據(jù)PHOTONCONSULTING以往的研究結(jié)果，在光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)中，若以營業(yè)潤率進(jìn)行排序，則有如下順序：多晶硅料>硅片>電池芯片>電池系統(tǒng)安裝及服務(wù)>電池組件。2024年金融危機(jī)之后，多晶硅料價(jià)格迅速回落，盡管2024年又有上漲的趨勢(shì)，但“硅料難求，擁硅為王”的局面已經(jīng)徹底改觀，多晶硅料的供求關(guān)系和價(jià)格趨于平衡。多晶硅料子行業(yè)的營業(yè)利潤率已經(jīng)從2024年的39%下降至2024年的14%。2024年太陽能產(chǎn)業(yè)鏈中營業(yè)利潤率最高的是硅片子行業(yè)。另外，值得注意的變化是，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最末端的系統(tǒng)安裝及服務(wù)子行業(yè)的營業(yè)利潤率保持了良好的上漲勢(shì)頭并且在未來仍有進(jìn)一步提升的空間。2、行業(yè)主管部門行業(yè)的主管部門是國家發(fā)改委能源局，根據(jù)《中華人民共和國可再生能源法》第五條的規(guī)定，“國務(wù)院能源主管部門對(duì)全國可再生能源的開發(fā)利用實(shí)施統(tǒng)一管理。國務(wù)院有關(guān)部門在各自的職責(zé)范圍內(nèi)負(fù)責(zé)有關(guān)的可再生能源開發(fā)利用管理工作”。能源局的主要職責(zé)是：研究國內(nèi)外能源開發(fā)利用情況，提出能源發(fā)展戰(zhàn)略和重大政策；研究擬定能源發(fā)展規(guī)劃、提出體制改革的建議；實(shí)施對(duì)石油、天然氣、煤炭、電力等行業(yè)的管理，指導(dǎo)地方能源發(fā)展建設(shè)；提出能源節(jié)約和發(fā)展新能源的政策措施；管理國家石油儲(chǔ)備；履行政府能源對(duì)外合作和協(xié)調(diào)管理。本行業(yè)主管協(xié)會(huì)是中國可再生能源專業(yè)委員會(huì)和中國光伏協(xié)會(huì)。3、行業(yè)主要法律法規(guī)及政策我國目前基本形成了發(fā)展可再生能源的法律和政策體系，我國政府高度重視能源安全和可持續(xù)發(fā)展問題，高度重視可再生能源的發(fā)展問題。（1）建立了促進(jìn)可再生能源發(fā)展的法律制度2024年3月，我國正式頒布了《中華人民共和國可再生能源法》（中華人民共和國主席令33號(hào)）。該項(xiàng)法律于2024年1月1日正式開始實(shí)施執(zhí)行。該法明確指出所稱的可再生能源，是指太陽能、風(fēng)能、水能、生物質(zhì)能、地?zé)崮?、海洋能等非化石能源。同時(shí)，該法明確了可再生能源的法律地位，將可再生能源作為能源發(fā)展的優(yōu)先領(lǐng)域，為可再生能源的發(fā)展創(chuàng)造了良好的法律環(huán)境。2024年3月23日，財(cái)政部與住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部共同發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)太陽能光電建筑應(yīng)用的實(shí)施意見》（財(cái)建[2024]128號(hào)），首次提出了實(shí)施我國“太陽能屋頂計(jì)劃”的概念，在條件適宜的地區(qū)，組織支持開展一批光電建筑應(yīng)用示范工程，突破與解決光電建筑一體化設(shè)計(jì)能力不足、光電產(chǎn)品與建筑結(jié)合程度不高、光電并網(wǎng)困難、市場(chǎng)認(rèn)識(shí)低等問題，從而激活市場(chǎng)供求，啟動(dòng)國內(nèi)應(yīng)用市場(chǎng)。2024年3月23日，財(cái)政部發(fā)布了《太陽能光電建筑應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》（財(cái)建[2024]129號(hào)），其中最重要的一點(diǎn)是首次明確了財(cái)政補(bǔ)助的標(biāo)準(zhǔn)，2024年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)原則上定為20元/瓦(具體標(biāo)準(zhǔn)將根據(jù)與建筑結(jié)合程度、光電產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)程度等因素分類確定)。2024年7月16日，財(cái)政部與科技部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于實(shí)施金太陽示范工程的通知》（財(cái)建[2024]397號(hào)），明確提出金太陽示范工程是指光伏發(fā)電技術(shù)在各類領(lǐng)域的示范應(yīng)用及關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，原則上每?。ê?jì)劃單列市）示范工程總規(guī)模不超過20兆瓦。2024年4月1日，修改后的《中華人民共和國可再生能源法》開始實(shí)施。依據(jù)法律，中國將設(shè)立可再生能源發(fā)展基金、實(shí)行對(duì)可再生能源發(fā)電的全額保障性收購，為可再生能源的發(fā)展構(gòu)筑“綠色通道”。財(cái)政部、能源局等有關(guān)部門已在財(cái)政支持、具體細(xì)化措施方面做好準(zhǔn)備，盡最大努力推動(dòng)該法的有效實(shí)施。2024年9月27日，財(cái)政部出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)金太陽示范工程和太陽能光電建筑應(yīng)用示范工程建設(shè)管理的通知》，在2024年7月份《關(guān)于實(shí)施金太陽示范工程的通知》的基礎(chǔ)上進(jìn)行了補(bǔ)充和提升，促進(jìn)我國用戶側(cè)并網(wǎng)光伏市場(chǎng)良性增長。此方案的出臺(tái),將有效避免項(xiàng)目申報(bào)過程中虛增輔助設(shè)施投資額,避免大小項(xiàng)目一窩蜂上報(bào),避免設(shè)備招投標(biāo)過程流于形式，從而擠壓光伏發(fā)電成本中的水分,利于培育用戶端光伏市場(chǎng)的真正市場(chǎng)化崛起。2024年10月10日，國務(wù)院頒布《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》（國發(fā)[2024]32號(hào)），明確提出根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特征，立足我國國情和科技、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，現(xiàn)階段重點(diǎn)培育和發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)。其中，關(guān)于太陽能光伏發(fā)電的發(fā)展的重點(diǎn)方向和主要任務(wù)是“開拓多元化的太陽能光伏光熱發(fā)電市場(chǎng)。”2024年12月2日，財(cái)政部、科技部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家能源局等四部門聯(lián)合在北京召開會(huì)議，對(duì)金太陽示范工程和太陽能光電建筑應(yīng)用示范工程的組織和實(shí)施進(jìn)行動(dòng)員、部署，加快推進(jìn)國內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用。本次會(huì)議公布了首批13個(gè)光伏發(fā)電集中應(yīng)用示范區(qū)名單。會(huì)議明確，2024年、2024年國內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用示范工程建成投產(chǎn)后，明后兩年將因地制宜進(jìn)一步擴(kuò)大示范，力爭(zhēng)2024年以后每年國內(nèi)應(yīng)用規(guī)模不低于1,000兆瓦，形成持續(xù)穩(wěn)定、不斷擴(kuò)大的光伏發(fā)電應(yīng)用市場(chǎng)。本次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，大力推進(jìn)國內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用意義重大，影響深遠(yuǎn)。當(dāng)前重點(diǎn)要抓好以下五項(xiàng)工作：一是要加大政策支持力度，對(duì)金太陽和太陽能光電建筑應(yīng)用示范項(xiàng)目，中央財(cái)政對(duì)關(guān)鍵設(shè)備按中標(biāo)協(xié)議價(jià)格給予50％補(bǔ)貼，其他費(fèi)用按不同項(xiàng)目類型分別按4元/瓦和6元/瓦給予定額補(bǔ)貼。二是要加快集中連片示范，探索建立有效的光伏發(fā)電商業(yè)模式，把開發(fā)區(qū)和工業(yè)園區(qū)作為國內(nèi)擴(kuò)大光伏發(fā)電應(yīng)用的重點(diǎn)，進(jìn)一步增加示范區(qū)數(shù)量，爭(zhēng)取使園區(qū)內(nèi)具備條件的企業(yè)廠房上都安裝光伏發(fā)電系統(tǒng)。三是保障項(xiàng)目并網(wǎng)運(yùn)行，國家電網(wǎng)將進(jìn)一步規(guī)范和簡(jiǎn)化并網(wǎng)程序，完善相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和管理制度，及時(shí)為項(xiàng)目單位提供并網(wǎng)服務(wù)；落實(shí)示范項(xiàng)目自發(fā)自用政策，對(duì)富余電量按國家核定的當(dāng)?shù)孛摿蛉济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)實(shí)行全額收購。四是建立“財(cái)政-科技聯(lián)動(dòng)新機(jī)制”，通過實(shí)施示范工程啟動(dòng)市場(chǎng)，支持企業(yè)加大新產(chǎn)品和新技術(shù)應(yīng)用，促進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；?，使光伏發(fā)電成本持續(xù)大幅度下降，盡早實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電“平價(jià)”上網(wǎng)。五是采取集中招標(biāo)，讓優(yōu)秀企業(yè)脫穎而出，做大做強(qiáng)，打造具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的光伏發(fā)電生產(chǎn)企業(yè)和電站建設(shè)、施工、運(yùn)營企業(yè)，促進(jìn)光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。2024年7月24日，國家發(fā)改委發(fā)布了《國家發(fā)展改革委關(guān)于完善太陽能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2024〕1594號(hào)），指出2024年7月1日以前核準(zhǔn)建設(shè)、2024年12月31日建成投產(chǎn)、尚未核定價(jià)格的太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目，上網(wǎng)電價(jià)統(tǒng)一核定為每千瓦時(shí)1.15元（含稅，下同）；2024年7月1日及以后核準(zhǔn)的太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目，以及2024年7月1日之前核準(zhǔn)但截至2024年12月31日仍未建成投產(chǎn)的太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目，除西藏仍執(zhí)行每千瓦時(shí)1.15元的上網(wǎng)電價(jià)外，其余省（區(qū)、市）上網(wǎng)電價(jià)均按每千瓦時(shí)1元執(zhí)行。今后，國家發(fā)改委將根據(jù)投資成本變化、技術(shù)進(jìn)步情況等因素適時(shí)調(diào)整。該通知制定了全國統(tǒng)一的太陽能光伏發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià),是我國光伏市場(chǎng)逐步大規(guī)模啟動(dòng)的標(biāo)志性政策。（2）建立了促進(jìn)可再生能源發(fā)展的政策體系為了貫徹落實(shí)可再生能源法，國家制定了可再生能源電價(jià)政策、上網(wǎng)收購制度、稅收減免制度，建立了可再生能源專項(xiàng)發(fā)展基金，基本形成了較為完整的支持可再生能源發(fā)展的政策體系，為可再生能源的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。（3）提出了可再生能源的發(fā)展目標(biāo)2024年6月，國務(wù)院審議通過了《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》，明確了可再生能源的指導(dǎo)思想、基本原則和發(fā)展目標(biāo)，明確將進(jìn)一步加強(qiáng)太陽能、風(fēng)能、水電和生物質(zhì)能的開發(fā)利用，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，不斷提高可再生能源在能源消費(fèi)中的比重。2024年1月6日，國家發(fā)改委、國家能源局在北京召開全國能源工作會(huì)議，明確了“十四五”發(fā)展思路?！笆奈濉逼陂g的能源發(fā)展思路是：以轉(zhuǎn)變能源發(fā)展方式為主線，合理控制能源消費(fèi)總量，大力調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，積極開展能源國際合作，推動(dòng)能源生產(chǎn)和利用方式轉(zhuǎn)變，構(gòu)建安全穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)清潔的現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)體系。關(guān)于“十四五”期間我國能源工作的推進(jìn)，國家發(fā)改委副主任、國家能源局局長張國寶在題為《轉(zhuǎn)變能源發(fā)展方式增強(qiáng)供應(yīng)保障能力，構(gòu)建安全穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)清潔的現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)體系》的工作報(bào)告提出，“穩(wěn)定發(fā)展太陽能光伏發(fā)電，‘十四五’末達(dá)到500萬千瓦”。（4）提出了建立資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)的主張2024年黨的十七大報(bào)告中指出，要加快發(fā)展現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)，發(fā)展清潔能源和可再生能源，提高可再生能源的比重，建立生態(tài)文明，基本形成節(jié)約能源資源和保護(hù)生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長方式、消費(fèi)模式等，這些新的理念具有時(shí)代氣息和創(chuàng)新精神，對(duì)可再生能源發(fā)展提出了新的要求，注入了新的活力。二、行業(yè)的現(xiàn)狀及其發(fā)展前景1、光伏行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀（1）各國的光伏補(bǔ)貼政策由于傳統(tǒng)化石能源儲(chǔ)量有限及其對(duì)地球環(huán)境造成的嚴(yán)重破壞，以太陽能為代表的可再生能源得到了極大的關(guān)注與發(fā)展。同時(shí)，在技術(shù)進(jìn)步帶來的成本降低和激勵(lì)性的上網(wǎng)發(fā)電電價(jià)等政府鼓勵(lì)政策的共同推動(dòng)下，全球光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展時(shí)期。光伏發(fā)電還未完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)的發(fā)展依賴于政府制定的激勵(lì)政策和相關(guān)法律。2024年德國政府新能源政策的實(shí)施，極大地帶動(dòng)了歐洲乃至全世界的太陽能發(fā)電市場(chǎng)，使全世界范圍內(nèi)太陽電池組件供不應(yīng)求，并極大地促進(jìn)了世界光伏市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展。各國的補(bǔ)貼政策主要分為兩類：一類是對(duì)安裝光伏系統(tǒng)直接進(jìn)行補(bǔ)貼，如日本；另一類是對(duì)光伏發(fā)電的上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)行設(shè)定，如德國、西班牙等國。而美國加利福尼亞州，則是將兩種政策混合執(zhí)行。目前光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展較好的國家都有相應(yīng)的優(yōu)惠政策。下表列舉了德國、日本、美國、西班牙、意大利、法國、希臘、韓國政府的具體政策與激勵(lì)方式。（2）中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r①迅速崛起的市場(chǎng)地位經(jīng)過近幾年的快速發(fā)展，我國太陽能光伏產(chǎn)業(yè)形成了以生產(chǎn)光伏太陽能電池為龍頭的企業(yè)群，產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)集中度和市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高。根據(jù)PHOTONConsulting提供的數(shù)據(jù)，2024年全球前5大晶體硅太陽能電池組件廠商全部來自中國，2024年全球前10大晶體硅太陽能電池組件廠商中有7家是中國廠商，顯示出光伏行業(yè)持續(xù)向低成本的亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。中國太陽能電池企業(yè)的迅速崛起帶動(dòng)和促進(jìn)了國內(nèi)硅棒硅片產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展。②中國光伏企業(yè)上市情況自2024年12月無錫尚德首先在紐約交易所上市，隨后相繼有多家中國光伏企業(yè)在中國及海外上市，初步帶動(dòng)并形成了一個(gè)高起點(diǎn)、國際化的光伏產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。③具備加快發(fā)展的技術(shù)條件經(jīng)過多年的發(fā)展，我國太陽能光伏產(chǎn)業(yè)在硅材料純化、光伏材料生產(chǎn)、光伏電站建設(shè)等領(lǐng)域具備了一定的經(jīng)驗(yàn)，形成了自己的技術(shù)隊(duì)伍和專業(yè)人才，因此我國光伏產(chǎn)業(yè)具備了加快發(fā)展的技術(shù)條件。④促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年我國光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額將近900億元，就業(yè)人數(shù)超過8萬人；2024年我國光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額超過2,000億元，就業(yè)人數(shù)達(dá)到20萬人；2024年我國光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額將近1,100億元，就業(yè)人數(shù)達(dá)到22萬人，為促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了良好的作用。（3）中國硅棒、硅片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和主要企業(yè)受金融危機(jī)影響，2024年國內(nèi)太陽能單晶硅產(chǎn)量4,786噸，比2024年相比略有下降；2024年國內(nèi)單晶硅產(chǎn)量有較大幅度反彈，全年產(chǎn)量8,272噸，同比增長73%。2024年，受國外新能源政策補(bǔ)貼變動(dòng)的影響，國內(nèi)太陽能硅材料市場(chǎng)異?；馃?，單晶硅棒、硅片價(jià)格均有一定幅度的上漲。受此影響，國內(nèi)單晶硅企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能產(chǎn)量迅速擴(kuò)大。目前，我國太陽能級(jí)單晶硅棒、硅片的主要生產(chǎn)企業(yè)有河北晶龍、陽光能源、卡姆丹克、江蘇順大：河北晶龍，始建于1996年，主要生產(chǎn)太陽能光伏系列產(chǎn)品，是世界最大的晶體硅生產(chǎn)基地、世界最大的單晶硅太陽能電池制造商，旗下晶澳太陽能于2024年2月在美國納斯達(dá)克上市。陽光能源，成立于2024年9月，主要產(chǎn)品是太陽能級(jí)硅片、電池片、組件，2024年3月在香港聯(lián)交所主板上市?？返た?，成立于2024年7月，主要產(chǎn)品是太陽能級(jí)硅片，2024年10月在香港聯(lián)交所主板上市。江蘇順大，成立于2024年10月，主要產(chǎn)品是太陽能級(jí)單晶硅棒、硅片及多晶鑄錠、硅片。2、全球光伏行業(yè)的發(fā)展前景（1）光伏發(fā)電將成為能源供應(yīng)主體從長遠(yuǎn)看，光伏發(fā)電在不遠(yuǎn)的將來會(huì)占據(jù)世界能源消費(fèi)的重要席位，不但要替代部分傳統(tǒng)石化能源，而且將成為世界能源供應(yīng)的主體。根據(jù)歐盟聯(lián)合研究中心的預(yù)測(cè)，到2030年可再生能源在總能源結(jié)構(gòu)中占到30％以上，光伏發(fā)電在世界總電力的供應(yīng)中達(dá)到10％以上；2040年可再生能源在總能源結(jié)構(gòu)中占到50％以上，光伏發(fā)電在世界總電力的供應(yīng)中達(dá)到20％以上；到21世紀(jì)末可再生能源在能源結(jié)構(gòu)中占到80％以上，光伏發(fā)電占到60％以上。（2）光伏市場(chǎng)增長情況根據(jù)PHOTONConsulting提供的數(shù)據(jù)，從2024年到2024年，全球光伏產(chǎn)量將從24.2吉瓦增加到46.3吉瓦；全球新增光伏安裝量將從19.2吉瓦增加到46吉瓦。（3）光伏行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)產(chǎn)品價(jià)格方面，光伏行業(yè)在2024年爆發(fā)性增長之后，2024年市場(chǎng)需求增長速度有所放緩，光伏產(chǎn)品銷售價(jià)格也出現(xiàn)較大幅度的下調(diào)。由于本輪光伏行業(yè)波動(dòng)是從下游環(huán)節(jié)逐步向上游環(huán)節(jié)傳導(dǎo)，上游多晶硅料價(jià)格的下跌有一定的滯后性，壓縮了公司的毛利率空間。補(bǔ)貼政策方面，德國按2024年3至5月計(jì)算的年化裝機(jī)規(guī)模小于3.5GW，未觸及上述補(bǔ)貼下調(diào)規(guī)定的安裝上限，2024年7月1日不下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)，意大利政府于2024年5月6日正式頒布了《第4號(hào)能源法案》，兩國的補(bǔ)貼政策內(nèi)容已經(jīng)確定，雖然政策內(nèi)容總體上偏于中性或負(fù)面，但政策的不確定性因素消除，市場(chǎng)投資政策明確，投資風(fēng)險(xiǎn)減小，同時(shí)由于光伏產(chǎn)品經(jīng)過前期的大幅調(diào)整，使得按照目前補(bǔ)貼政策計(jì)算的光伏項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率顯著上升，投資已具有較高的吸引力。貿(mào)易摩擦方面，10月中旬，7家美國光伏企業(yè)向美國商務(wù)部和美國國際貿(mào)易委員會(huì)提出申訴，要求美國政府向中國出口美國的光伏產(chǎn)品征收100%的反傾銷和反補(bǔ)貼關(guān)稅（以下簡(jiǎn)稱“雙反”）。在中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)的組織下，14家中國光伏企業(yè)聯(lián)合抗辯美國“雙反”。目前美國商務(wù)部不斷推遲對(duì)中國光伏企業(yè)反補(bǔ)貼調(diào)查的初裁時(shí)間。3、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙（1）技術(shù)壁壘降低制造成本和提高品質(zhì)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素。降低成本，對(duì)單晶硅片而言，主要是指提高單晶硅的一次成品率，減少硅片切割的截口損耗以及降低硅片的切割厚度。提高品質(zhì)主要是指通過改善單晶硅的品質(zhì)從而提高光電轉(zhuǎn)換效率。而提高單晶硅的一次成品率、減少硅片切割的截口損耗、改善單晶硅的品質(zhì)等方面具有很高的工藝技術(shù)要求，有一定的技術(shù)壁壘。（2）資金壁壘像其他制造行業(yè)一樣，規(guī)?；a(chǎn)是降低成本的必要手段，這已經(jīng)成為硅棒、硅片制造行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和必然。規(guī)?；馕吨枰罅抠Y金投入用于購買設(shè)備和其他固定資產(chǎn)。同時(shí)，企業(yè)為了獲得穩(wěn)定、廉價(jià)的多晶硅原材料，通常會(huì)和上游的原材料供應(yīng)商簽訂長期的供貨合同，這種長期供貨合同一般會(huì)要求企業(yè)根據(jù)訂單的大小支付預(yù)付款，這也會(huì)對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資金造成一定的壓力。（3）人才壁壘光伏產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)是技術(shù)涉及面廣，是一個(gè)集物理學(xué)、化學(xué)、材料學(xué)等多學(xué)科知識(shí)于一體的行業(yè)，綜合性要求高，目前無專門對(duì)口學(xué)科。我國發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的時(shí)間還很短，2024年以前整個(gè)單晶硅棒、硅片行業(yè)不超過10家企業(yè)且規(guī)模較小，具備相關(guān)理論知識(shí)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人才相對(duì)匱乏。2024年后隨著我國光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展加劇了對(duì)高技術(shù)人才的渴求，進(jìn)而形成了人才的瓶頸。（4）供應(yīng)商資質(zhì)壁壘目前本公司的上游多晶硅料的生產(chǎn)及技術(shù)一直以來被德、美、日三國的五家巨頭壟斷，而下游太陽能電池及組件生產(chǎn)也基本已被以無錫尚德為代表的公司所控制。獲得上述上下游國際大廠商的資質(zhì)認(rèn)證，一般要求在技術(shù)優(yōu)勢(shì)、專業(yè)化程度、信用等級(jí)、資金實(shí)力等方面具有較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且資質(zhì)認(rèn)證周期較長，新進(jìn)入者的各方面資質(zhì)若達(dá)不到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其原材料采購、產(chǎn)品銷售等生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)將會(huì)面臨較大的不確定性，短期內(nèi)將難以大規(guī)模地開拓市場(chǎng)。三、影響光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有利和不利因素1、有利因素（1）能源危機(jī)迫使人類尋找替代能源根據(jù)世界能源權(quán)威機(jī)構(gòu)的分析，按照目前已經(jīng)探明的化石能源儲(chǔ)量以及開采速度來計(jì)算，全球石油剩余可開采年限僅有45年，國內(nèi)剩余可開采年限為15年；全球天然氣剩余可采年限61年，國內(nèi)剩余可開采年限為30年；全球煤炭剩余可采年限230年，國內(nèi)剩余可開采年限為81年；全球鈾剩余可開采年限71年，國內(nèi)剩余可開采年限為50年。傳統(tǒng)化石能源的有限儲(chǔ)量迫使人類加速尋找可替代再生能源的步伐。我國的一次性能源資源的儲(chǔ)量遠(yuǎn)低于世界的平均水平，我國可再生能源的替代形勢(shì)比世界其他國家要更加嚴(yán)峻、緊迫。太陽能資源不因使用而減少，對(duì)環(huán)境沒有不利影響，大力發(fā)展太陽能光伏產(chǎn)業(yè)正是解決當(dāng)前我國能源供需矛盾，調(diào)整能源結(jié)構(gòu)的重要措施和途徑。同時(shí)，大力發(fā)展太陽能光伏產(chǎn)業(yè)也是應(yīng)對(duì)氣候變化，實(shí)現(xiàn)未來能源可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇，因此具有十分重要的意義。（2）環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展的重要性化石能源的過度開采與使用，已經(jīng)對(duì)人類賴以生存的地球環(huán)境造成了巨大的污染和破壞。二氧化碳的大量排放導(dǎo)致了全球溫室效應(yīng)，進(jìn)而引發(fā)了極地冰川的融化和海平面的上升；工業(yè)廢氣和汽車尾氣的大量排放導(dǎo)致了空氣質(zhì)量的嚴(yán)重惡化并引發(fā)呼吸道疾病的流行。人類已經(jīng)意識(shí)到保護(hù)環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的重要性。與此同時(shí)，太陽能以其可再生性和對(duì)環(huán)境的友好得到了廣泛的關(guān)注與應(yīng)用，各國政府積極采取各種措施來鼓勵(lì)和發(fā)展太陽能產(chǎn)業(yè)，加大研發(fā)的投入，使太陽能光伏技術(shù)進(jìn)步的步伐明顯加快，產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，市場(chǎng)需求不斷上升，經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境效益和社會(huì)效益日益明顯。（3）政府的激勵(lì)政策2024年12月2日，財(cái)政部、科技部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家能源局等四部門聯(lián)合在北京召開會(huì)議，對(duì)金太陽示范工程和太陽能光電建筑應(yīng)用示范工程的組織和實(shí)施進(jìn)行動(dòng)員、部署，加快推進(jìn)國內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用。會(huì)議公布了首批13個(gè)光伏發(fā)電集中應(yīng)用示范區(qū)名單。會(huì)議明確，2024年、2024年國內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用示范工程建成投產(chǎn)后，明后兩年將因地制宜進(jìn)一步擴(kuò)大示范，力爭(zhēng)2024年以后每年國內(nèi)應(yīng)用規(guī)模不低于1,000兆瓦，形成持續(xù)穩(wěn)定、不斷擴(kuò)大的光伏發(fā)電應(yīng)用市場(chǎng)。德國于2024年制定了《可再生能源法》并于2024年實(shí)施了《上網(wǎng)電價(jià)法》，開始大力發(fā)展光伏市場(chǎng)，2024年德國市場(chǎng)年裝機(jī)容量接近3,900兆瓦，成為全球最大的光伏市場(chǎng)。2024年日本宣布“陽光屋頂計(jì)劃”，并通過新能源法，采用“補(bǔ)貼法”來推進(jìn)屋頂發(fā)電計(jì)劃（首年補(bǔ)貼50%，逐年遞減的方法），使得日本在2024年前光伏發(fā)電裝機(jī)容量一直位居世界首位。2024年10月，日本開始試行溫室氣體排放量交易制度，并決定在公立中小學(xué)新推行光伏發(fā)電，計(jì)劃到2024年實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電量達(dá)到2024年的10倍，并逐步推動(dòng)公共設(shè)施光伏發(fā)電的應(yīng)用，由此日本光伏市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。2024年7月，美國參議院能源委員會(huì)通過了“千萬太陽能屋頂提案”，要求對(duì)私人住宅及商業(yè)樓宇安裝的單機(jī)容量小于1兆瓦的光伏系統(tǒng)進(jìn)行補(bǔ)貼。該提案計(jì)劃2024年投入2.5億美元，從2024年到2024年將每年投入認(rèn)為是必要的資金量，目標(biāo)是在未來10年至少在1,000萬套住房上安裝太陽能系統(tǒng)。（4）成本優(yōu)勢(shì)使得太陽能電池制造業(yè)向中國大陸轉(zhuǎn)移由于中國在勞動(dòng)力成本和測(cè)試封裝領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)日趨明顯，全球太陽能電池終端產(chǎn)品的制造也在逐步向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。出于降低成本的考慮，終端產(chǎn)品制造商一般采取就近采購、就近組裝的原則，盡量從本地采購零部件。因此，下游制造產(chǎn)業(yè)的遷移也將對(duì)處于中游的硅棒硅片產(chǎn)業(yè)的布局產(chǎn)生直接影響。中國太陽能電池產(chǎn)量的增加必然會(huì)增加對(duì)國內(nèi)太陽能硅棒硅片的需求，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)太陽能硅棒硅片產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。（5）日趨成熟的國產(chǎn)化設(shè)備使得我國單晶行業(yè)具有全球優(yōu)勢(shì)太陽能單晶硅棒硅片的生產(chǎn)設(shè)備主要包括單晶硅拉晶爐、帶鋸、線鋸。單晶硅拉晶爐是生產(chǎn)單晶硅棒的核心設(shè)備，帶鋸的功能是將硅棒切割成300毫米的小段，線鋸的功能是將小段切割成厚度為180微米至220微米的硅片。隨著國內(nèi)太陽能產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，以前存在較高壁壘的裝備制造業(yè)，也取得了很大的發(fā)展。單晶硅拉晶爐的國產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)非常成熟，國內(nèi)的生產(chǎn)廠家超過十家。國產(chǎn)設(shè)備在價(jià)格上具有非常明顯的優(yōu)勢(shì)，在制造、工藝水平及自動(dòng)化程度上逐步接近合資公司的設(shè)備。國產(chǎn)設(shè)備的另一大優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)品的定制能力和適應(yīng)能力較強(qiáng)。單晶硅拉晶爐及其配套設(shè)備的國產(chǎn)化極大地促進(jìn)了中國單晶硅硅棒硅片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。（6）我國發(fā)展太陽能的資源條件優(yōu)越在我國遼闊的土地上，有著豐富的太陽能資源。我國地處北半球，南北距離和東西距離都在5,000公里以上，三分之二的國土面積年日照小時(shí)是在2,200小時(shí)以上，年太陽能輻射總量大于每平方米5,000兆焦，屬于太陽能利用條件較好的地區(qū)，太陽能資源開發(fā)利用的潛力非常廣闊。我國硅資源豐富，可以為大力發(fā)展太陽能光伏產(chǎn)業(yè)提供原材料支撐。利用荒漠和每年新增的房屋建設(shè)面積，可以提供大量的邊際土地及屋頂和墻面面積用以發(fā)展太陽能光伏電站。2、不利因素（1）金融危機(jī)導(dǎo)致補(bǔ)貼政策力度階段性減弱光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有政府政策性行為特征。整個(gè)產(chǎn)業(yè)如何發(fā)展以及發(fā)展到何等規(guī)模將在很大程度上取決于政府相關(guān)政策。由于日本、德國、西班牙等國家對(duì)于太陽能光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼政策，使得全球太陽能光伏工業(yè)得到迅速發(fā)展。然而，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的影響，一些國家開始相應(yīng)下調(diào)光伏補(bǔ)貼額度。從2024年開始，西班牙政府將以不危及可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方式來削減針對(duì)光伏電廠的補(bǔ)貼并控制電價(jià)，未來3年西班牙政府對(duì)已經(jīng)開始運(yùn)轉(zhuǎn)的太陽能發(fā)電站補(bǔ)貼將削減10%－15%，補(bǔ)貼年限將另外延長3年作為補(bǔ)償。從2024年7月開始，德國對(duì)屋頂光伏系統(tǒng)、開闊地光伏系統(tǒng)、針對(duì)軍用地區(qū)和工業(yè)廠址安裝的光伏系統(tǒng)的上網(wǎng)回購電價(jià)分別在2024年上半年的基礎(chǔ)上削減13%、12%、8%，從2024年10月開始，各項(xiàng)補(bǔ)貼將在7月的基礎(chǔ)上再下調(diào)3%。在光伏發(fā)電成本逐年下降的背景下，德國政府適當(dāng)降低補(bǔ)貼力度，可避免市場(chǎng)激化增長，有利于光伏市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。（2）光伏發(fā)電成本較高目前，完全商業(yè)化運(yùn)作的并網(wǎng)光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)成本為0.8-1.3元/千瓦時(shí)，約為國內(nèi)火力發(fā)電價(jià)格的2.8-4.5倍，短期內(nèi)由于價(jià)格因素在商業(yè)化運(yùn)作上無法與火電競(jìng)爭(zhēng)。隨著光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，預(yù)計(jì)在2024年光伏發(fā)電的成本將達(dá)到0.6元/千瓦時(shí)，但仍然高于傳統(tǒng)化石能源發(fā)電的成本。四、行業(yè)特點(diǎn)1、硅棒硅片行業(yè)技術(shù)水平及發(fā)展趨勢(shì)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心問題就是如何降低成本，使光伏發(fā)電的性能價(jià)格比能夠優(yōu)于傳統(tǒng)的化石能源發(fā)電方式。更重要的是，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)未來的命運(yùn)也取決于光伏發(fā)電的性能價(jià)格比是否能夠快速地下降到一個(gè)具有競(jìng)爭(zhēng)力的水平。光伏產(chǎn)業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不但包括傳統(tǒng)的化石能源，而且包括其他的可再生能源。晶體硅太陽能電池占整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的80%以上，從技術(shù)角度講，目前降低成本主要通過兩種方式：提高晶體硅太陽能電池轉(zhuǎn)換效率、減少硅用量。轉(zhuǎn)換效率方面，單晶硅電池的實(shí)驗(yàn)室效率已經(jīng)達(dá)到24.7%（即單晶硅電池的最佳輸出功率與投射到其表面上的太陽輻射功率之比為24.7%）。單晶硅電池效率無論實(shí)驗(yàn)室或量產(chǎn)都是商用太陽能電池中最高的。提高電池效率首先依賴于提高單晶硅的質(zhì)量，包括降低單晶硅中氧含量以有利于提高電池的轉(zhuǎn)化效率等，這是單晶硅的發(fā)展趨勢(shì)。減少硅用量有兩種選擇：使用其他替代物或者降低電池片的厚度。從經(jīng)濟(jì)性上看，硅與其他替代材料相比，硅用于制造太陽能電池是最經(jīng)濟(jì)的。在保證硅片強(qiáng)度的情況下，降低硅片厚度就成了節(jié)省材料的現(xiàn)實(shí)選擇。目前主流厚度是200±20微米，有薄片化趨勢(shì)；同時(shí)，為了降低后道工序成本，提高后道工序產(chǎn)能，有大片化趨勢(shì)，市場(chǎng)將過渡到以8英寸硅片為主。未來5年中國單晶硅硅片的價(jià)格將保持下降趨勢(shì)。這其中有四方面的原因。第一，來自太陽能電池價(jià)格保持下降趨勢(shì)的壓力，硅片廠商也相應(yīng)下調(diào)價(jià)格以維持訂單；第二，隨著未來多晶硅料生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，多晶硅料價(jià)格將處于一個(gè)合理的價(jià)格水平，從而將進(jìn)一步推動(dòng)硅棒和硅片價(jià)格的下降；第三，技術(shù)革新帶來的生產(chǎn)成本下降；第四，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇要求硅片廠商提供物美價(jià)廉的產(chǎn)品。2、行業(yè)的經(jīng)營模式目前，硅棒、硅片企業(yè)的經(jīng)營模式有如下三種：（1）獨(dú)立的采購、生產(chǎn)、銷售模式，硅棒、硅片企業(yè)自主采購多晶硅原材料進(jìn)行加工，直接銷售給下游電池片及組件廠商；（2）來料加工模式，下游廠商負(fù)責(zé)提供多晶硅原材料，硅棒、硅片企業(yè)根據(jù)客戶的要求進(jìn)行加工，并收取加工費(fèi)，采用這種模式的企業(yè)要求具有較強(qiáng)的產(chǎn)品加工能力；（3）配套生產(chǎn)模式，電池片及組件廠商建立自己的配套企業(yè)生產(chǎn)硅棒、硅片，生產(chǎn)出來的硅棒、硅片直接內(nèi)部供應(yīng)，進(jìn)入下一道電池片生產(chǎn)工序，實(shí)現(xiàn)一體化整合。需要指出的是，這三種模式不具有排他性。一家硅棒、硅片企業(yè)可能同時(shí)采用多種經(jīng)營模式。隨著未來競(jìng)爭(zhēng)的加劇，專業(yè)化和垂直一體化兩種生產(chǎn)經(jīng)營模式將體現(xiàn)出各自的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，由于太陽能光伏產(chǎn)業(yè)是一個(gè)資金技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，多個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)均呈現(xiàn)資金技術(shù)密集的特點(diǎn)，全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)會(huì)使企業(yè)的資源分散。隨著未來本行業(yè)利潤率水平逐步降低到社會(huì)平均化水平，大部分企業(yè)將向?qū)I(yè)化生產(chǎn)轉(zhuǎn)變，少數(shù)資金技術(shù)雄厚的大型企業(yè)集團(tuán)可能形成垂直一體化的生產(chǎn)經(jīng)營模式。3、行業(yè)的季節(jié)性特征目前我國太陽能電池及組件的銷售市場(chǎng)主要集中在歐美日地區(qū)。一般在每年的四季度至次年的一季度，上述地區(qū)大部分進(jìn)入冬季。由于受惡劣氣候的影響，光伏產(chǎn)品的需求量和安裝量通常會(huì)比較低迷，銷售情況有所放緩，產(chǎn)能無法得到完全釋放，各家光伏企業(yè)都會(huì)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，這種情形在最主要的光伏市場(chǎng)德國尤其明顯。每年的二、三季度是太陽能電池及組件生產(chǎn)銷售的旺季。五、行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)系及上下游發(fā)展對(duì)本行業(yè)發(fā)展前景的影響1、與上下游行業(yè)之間的關(guān)系硅棒硅片產(chǎn)業(yè)是整個(gè)晶體硅太陽能產(chǎn)業(yè)鏈的中間部分，它從上游多晶硅生產(chǎn)企業(yè)購買原材料，加工成硅片后出售給下游的太陽能電池制造和系統(tǒng)集成企業(yè)。2、上下游發(fā)展對(duì)本行業(yè)發(fā)展前景的影響（1）上游行業(yè)我國多晶硅2024年總產(chǎn)量為4,745噸，而同期我國多晶硅消耗量約為16,000噸，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量根本滿足不了硅棒硅片生產(chǎn)廠家的需求，絕大部分多晶硅原材料從國外進(jìn)口。多晶硅材料如此緊張主要是由市場(chǎng)供求矛盾造成的產(chǎn)業(yè)鏈不暢，并不是資源性緊缺，在一定時(shí)間內(nèi)必將會(huì)緩和。從2024年開始，主要大廠陸續(xù)實(shí)施硅料擴(kuò)張計(jì)劃，包括Hemlock、Wacker、MEMC及REC等。國內(nèi)也有近60家企業(yè)正在建設(shè)、擴(kuò)建和籌建以西門子改良法為技術(shù)路線的多晶硅生產(chǎn)線，總建設(shè)規(guī)模超過10萬噸，總投資超過1,000億元人民幣。預(yù)計(jì)未來幾年內(nèi)全球光伏市場(chǎng)將保持平穩(wěn)增長，隨著全球多晶硅產(chǎn)能的釋放，多晶硅料供應(yīng)短缺的局面將基本不存在。（2）下游行業(yè)2024年全球太陽能電池市場(chǎng)供不應(yīng)求，在國際大環(huán)境的影響下，全球市場(chǎng)需求增長，尤其是歐洲市場(chǎng)的爆發(fā)性增長，這給中國太陽能光伏行業(yè)帶來了巨大的成長空間，我國太陽能電池產(chǎn)業(yè)大規(guī)模迅速發(fā)展，許多企業(yè)紛紛新建、擴(kuò)建太陽能電池生產(chǎn)線，產(chǎn)業(yè)規(guī)模及技術(shù)水平都有很大提高。下游產(chǎn)業(yè)在我國的高速發(fā)展，有利于發(fā)行人所處硅棒、硅片產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。

2024年有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)分析報(bào)告2024年3月目錄一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變 31、新聞出版廣電總局“三定”方案落定 32、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在 33、目前省級(jí)廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場(chǎng)主體 4二、有線電視用戶的價(jià)值評(píng)估 51、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價(jià)值 52、有線電視運(yùn)營商的理論價(jià)值 63、2020年初至今上市公司的市值 8三、整合中的用戶價(jià)值重估 101、江蘇模式”中的用戶價(jià)值重估 102、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價(jià)值重估 113、電廣傳媒收購省外有線用戶資源 13四、湖北廣電的整合之路 141、楚天網(wǎng)絡(luò)借殼上市 142、重組中的價(jià)值評(píng)估 153、湖北廣電的二次資產(chǎn)注入 16五、有線運(yùn)營商的WACC計(jì)算 171、吉視傳媒的WACC值 17一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變1、新聞出版廣電總局“三定”方案落定新聞出版廣電總局的“三定”方案已經(jīng)落定，取消了一系列行政審批項(xiàng)目，同時(shí)對(duì)一些行政審批權(quán)限下放到省級(jí)單位，比如取消了有線網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批，將設(shè)置衛(wèi)星電視地面接收設(shè)施審批職責(zé)下放省級(jí)新聞出版廣電行政部門。未來工作的重點(diǎn)：加強(qiáng)科技創(chuàng)新和融合業(yè)務(wù)的發(fā)展，推進(jìn)新聞出版廣播影視與科技融合，對(duì)廣播電視節(jié)目傳輸覆蓋、監(jiān)測(cè)和安全播出進(jìn)行監(jiān)管，推進(jìn)廣電網(wǎng)與電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。從三定方案中，我們可以看出廣電的發(fā)展的方向：行政管理的有限度的放松，比如有線網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資審批取消；行政審批向省級(jí)廣電下放，比如衛(wèi)星電視接收審批下放；文化和科技、三網(wǎng)融合成為發(fā)展的主要方向。2、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在在2024年年初，國務(wù)院下發(fā)《推進(jìn)三網(wǎng)融合的總體方案》（國發(fā)5號(hào)文）決定推進(jìn)三網(wǎng)融合之際，就專門針對(duì)中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司進(jìn)行了明確的規(guī)劃，決定培育市場(chǎng)主體，組建國家級(jí)有線電視網(wǎng)絡(luò)公司(中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司)。國家廣電成立的初衷是在“三網(wǎng)融合”中，整合全國的有線網(wǎng)絡(luò)（第四張網(wǎng)絡(luò)），從而與電信運(yùn)營商進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。隨著國家廣電成立的不斷的推遲，注入資金規(guī)模大幅度縮水，特別是2023年1月原負(fù)責(zé)中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司組建的廣電總局副局長張海濤出任虛職——中國廣播電視協(xié)會(huì)會(huì)長，中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司的成立蒙上陰影。我們認(rèn)為每一次的推遲成立，中廣網(wǎng)絡(luò)的職能就會(huì)縮水一次，我們認(rèn)為相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)中廣網(wǎng)絡(luò)難以成為市場(chǎng)運(yùn)營主體、競(jìng)爭(zhēng)的主體。維持原方案的方向預(yù)期，將先由部分省份為單位自報(bào)資產(chǎn)情況，隨后以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對(duì)總公司認(rèn)股的形式，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，即“先掛牌，再整合”的股份制轉(zhuǎn)企方案。按照該方案，明確了國家出資的份額和掛牌的步驟，為中央財(cái)政先期投入進(jìn)行公司主體搭建，其中包括總公司基本框架的組建費(fèi)用和播控平臺(tái)、網(wǎng)間結(jié)算等業(yè)務(wù)總平臺(tái)的搭建費(fèi)用。3、目前省級(jí)廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場(chǎng)主體隨著我國文化體制改革的推進(jìn)，文化市場(chǎng)領(lǐng)域逐漸出現(xiàn)市場(chǎng)運(yùn)營的主體——省級(jí)文化運(yùn)營單位，在有線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，省網(wǎng)整合的進(jìn)一步深入，省級(jí)有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為有線網(wǎng)絡(luò)的市場(chǎng)的運(yùn)營主體。在IPTV的發(fā)展中也是類似，百視通和CNTV主導(dǎo)的IPTV讓位于省級(jí)廣電主導(dǎo)，CNTV或者百視通參與的發(fā)展模式，省級(jí)運(yùn)營單位成為市場(chǎng)的主體，省級(jí)運(yùn)營單位及地方政府的利益訴求將影響相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。這種與地方政府密切的關(guān)系（資產(chǎn)、人事等關(guān)系），勢(shì)必會(huì)影響地方政府對(duì)有線網(wǎng)絡(luò)的支持力度和偏好。二、有線電視用戶的價(jià)值評(píng)估1、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價(jià)值考慮到目前有線電視的用戶主要分為數(shù)字用戶和模擬用戶，開展的增值業(yè)務(wù)主要有互動(dòng)視頻點(diǎn)播（高清視頻點(diǎn)播）和有線寬帶業(yè)務(wù)，收費(fèi)的模式基本上采取包月或者包年的收費(fèi)模式。有線電視用戶的收入相對(duì)穩(wěn)定，我們假設(shè)其為永續(xù)的現(xiàn)金流，我們采用WACC為折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，估算有線電視運(yùn)營商的用戶的理論價(jià)值（即上市有線電視運(yùn)營商的理論市值）。我們以廣電網(wǎng)絡(luò)為例，無風(fēng)險(xiǎn)利率選取中國3年期國債收益率3.06%，按照我們的計(jì)算，廣電網(wǎng)絡(luò)的WACC為12.3%。同行業(yè)的公司的WACC值與公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)關(guān)系較大。2、有線電視運(yùn)營商的理論價(jià)值廣電網(wǎng)絡(luò)2022年有線電視用戶到達(dá)578.64萬戶，數(shù)字用戶421.58萬戶，副終端為56.15萬戶，每月每戶10元；付費(fèi)節(jié)目用戶154.02萬戶，主要有兩檔包月套餐99元和128元，我們按照年付100元/戶計(jì)算，考慮到有線網(wǎng)絡(luò)加大了優(yōu)惠促銷力度，付費(fèi)用戶和寬帶資費(fèi)要低于標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，2023年廣電網(wǎng)絡(luò)公司的理論價(jià)值150億元。天威視訊2022年有線電視用戶達(dá)到109萬戶，高清互動(dòng)電視用戶達(dá)到24萬戶，付費(fèi)節(jié)目用戶達(dá)到4.6萬戶，寬帶用戶達(dá)到33萬戶。高清互動(dòng)年付套餐分為500元、600元和700元三檔，我們保守全部按照年付500元/戶計(jì)算，付費(fèi)節(jié)目年付按照500元/戶、寬帶用戶年付800元/戶計(jì)算，天威視訊2023年的理論市值為68億元。由于歌華有線的模擬用戶和數(shù)字用戶的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一樣，每月18元每戶，其市值主要來來自于有線電視用戶數(shù)的增長和高清互動(dòng)電視收費(fèi)用戶增長，有線電視的用戶的增長有限，目前主要關(guān)注在高清互動(dòng)電視，目前主要采取免費(fèi)推廣的形式，絕大部分為免費(fèi)的，考慮到歌華有線推出Si-TV的高清電視包，我們估計(jì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與天威視訊差不多300元/年，按照我們的40%左右的滲透率計(jì)算，2023年歌華有線的理論價(jià)值為145億元。3、2020年初至今上市公司的市值我們選取有線電視上市公司2024年12月31日-2023年9月20日的市值。歌華有線的市值范圍為60-140億元，市值波動(dòng)范圍主要集中在80-120億元，我們以中值100億元作為公司表現(xiàn)的市值價(jià)值。與我們的145億元的理論市值，尚有空間45%，而且我們認(rèn)為數(shù)字電視沒有提價(jià)預(yù)期，高清互動(dòng)電視目前主要是采取的免費(fèi)推廣，SiTV的滲透率提高，公司估值有較大的彈性。天威視訊的市值范圍為30-70億元，主要波動(dòng)范圍在40-70億元，我們選取中值55億元作為其市場(chǎng)的市值。沒有考慮資產(chǎn)整合預(yù)期，天威視訊的理論市值為68億元。公司目前尚有24%的空間。公司有線寬帶增長乏力，高清互動(dòng)電視是公司業(yè)績(jī)主要增長點(diǎn)。廣電網(wǎng)絡(luò)的市值范圍30-70億元，主要波動(dòng)范圍為40-60億元，中值為50億元。公司的理論市值150億元，上升空間200%。公司的價(jià)值主要來源于公司的龐大的有線電視用戶數(shù)，2023年有線用戶數(shù)595萬戶，同時(shí)尚有模擬用戶142萬戶.同時(shí)公司的數(shù)字電視的包年收視費(fèi)為240/300元兩檔，價(jià)值較高，進(jìn)一步的數(shù)字化將進(jìn)一步提升公司的價(jià)值。三、整合中的用戶價(jià)值重估1、江蘇模式”中的用戶價(jià)值重估江蘇有線由江蘇省內(nèi)17家發(fā)起人單位共同發(fā)起設(shè)立，廣電系統(tǒng)內(nèi)有12家股東，占股比71.2%，其他系統(tǒng)是國有股東，占28.8%，公司注冊(cè)資本是68億元，省廣電總臺(tái)控股，其中省臺(tái)出資14億元現(xiàn)金，1億元相關(guān)資產(chǎn)；南京、蘇州、無錫、常州等10個(gè)省轄市廣播電視臺(tái)以現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資，中信國安等出資人以現(xiàn)金和廣電網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)出資。整合時(shí)江蘇有線用戶為510萬戶，數(shù)字用戶為180萬戶，其中數(shù)字用戶每月24元/戶，模擬用戶4元/戶。按照我們的用戶價(jià)值計(jì)算方法，WACC值取10%，整合時(shí)江蘇有線的價(jià)值為（330*4*12+180*24*12）/10%/10000=67.68億元，與公司注冊(cè)資本68億元基本吻合，我們認(rèn)為“江蘇模式”整合中，江蘇有線采用了用戶理論價(jià)值的方法進(jìn)行用戶的價(jià)值評(píng)估。江蘇有線的資產(chǎn)評(píng)估方法，網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)等于網(wǎng)絡(luò)收入減成本費(fèi)用減稅金除以收益率（收益折現(xiàn)），按照這個(gè)方法，由具備期貨從業(yè)資格的第三方評(píng)估，結(jié)果出來后，與各個(gè)股東的實(shí)際預(yù)期基本一致，這樣就擺平了利益關(guān)系。（江蘇有線董事長陳夢(mèng)娟在第二屆中國廣電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)年會(huì)暨投融資論壇的講話）。2022年7月份掛牌，2022年底全省13省市形成一張全省全網(wǎng)、全省網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶625萬戶，完成其他城市和部分縣(市)數(shù)字電視整轉(zhuǎn)，2022年底數(shù)字電視用戶達(dá)到450萬戶。2023年9月江蘇有線與江陰、常熟等24個(gè)縣（市）級(jí)廣電網(wǎng)絡(luò)舉行了整合與合作簽約儀式。至此全省已完成了60家縣（市、區(qū)）廣電網(wǎng)絡(luò)的整合與合作。江蘇省廣電網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)網(wǎng)內(nèi)用戶達(dá)到1497.7萬戶，約占全省有線電視用戶總數(shù)的93.61%，其中數(shù)字電視用戶686.62萬戶，互動(dòng)電視用戶數(shù)35.02萬戶。到2023年底，江蘇省有線電視用戶數(shù)將接近1600萬戶。2、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價(jià)值重估中廣網(wǎng)絡(luò)先由部分省以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對(duì)中廣網(wǎng)絡(luò)的認(rèn)股，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，中央財(cái)政先期投入，中廣網(wǎng)絡(luò)的設(shè)立基本上按照“江蘇模式”?！霸谕瓿烧系?3家省網(wǎng)公司中，只有15家比較徹底，其中北京和江蘇等個(gè)