2024年余熱發(fā)電工程技術(shù)服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告

2024年余熱發(fā)電工程技術(shù)服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告2024年4月目錄一、行業(yè)主管部門和行業(yè)管理體制 PAGEREFToc351632822\h51、行業(yè)主管部門和行業(yè)組織 PAGEREFToc351632823\h52、行業(yè)準(zhǔn)入的資質(zhì)要求 PAGEREFToc351632824\h83、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的頒布實(shí)施 PAGEREFToc351632825\h84、與BOOT和EMC業(yè)務(wù)模式相關(guān)的行業(yè)管理規(guī)定 PAGEREFToc351632826\h9二、行業(yè)主要法律法規(guī)和有關(guān)政策 PAGEREFToc351632827\h10三、行業(yè)市場容量 PAGEREFToc351632828\h151、境內(nèi)水泥行業(yè)余熱發(fā)電的市場容量 PAGEREFToc351632829\h162、境外水泥行業(yè)余熱發(fā)電的市場容量 PAGEREFToc351632830\h183、余熱發(fā)電業(yè)務(wù)在其他行業(yè)的市場容量 PAGEREFToc351632831\h20四、行業(yè)競爭狀況和市場化水平 PAGEREFToc351632832\h221、水泥行業(yè)余熱發(fā)電競爭狀況和市場化水平 PAGEREFToc351632833\h222、水泥外行業(yè)余熱發(fā)電競爭狀況和市場化水平 PAGEREFToc351632834\h24五、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙 PAGEREFToc351632835\h251、核心技術(shù)和系統(tǒng)集成能力 PAGEREFToc351632836\h252、資金壁壘 PAGEREFToc351632837\h263、品牌認(rèn)同度 PAGEREFToc351632838\h26六、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因 PAGEREFToc351632839\h271、余熱發(fā)電工程的銷售毛利率和凈利率相對高于其他行業(yè) PAGEREFToc351632840\h272、從行業(yè)長期發(fā)展趨勢看企業(yè)毛利、凈利水平未來有進(jìn)一步上升空間 PAGEREFToc351632841\h27七、影響本行業(yè)發(fā)展的有利因素 PAGEREFToc351632842\h281、政策支持 PAGEREFToc351632843\h282、國際環(huán)境 PAGEREFToc351632844\h283、廣闊的市場空間 PAGEREFToc351632845\h29八、影響本行業(yè)發(fā)展的不利因素 PAGEREFToc351632846\h301、部分電力監(jiān)管政策法規(guī)滯后于行業(yè)本身的發(fā)展 PAGEREFToc351632847\h30（1）并網(wǎng)管理費(fèi)無標(biāo)準(zhǔn) PAGEREFToc351632848\h30（2）并網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不夠明確 PAGEREFToc351632849\h30（3）部分規(guī)定執(zhí)行難度大 PAGEREFToc351632850\h302、下游行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的不利影響 PAGEREFToc351632851\h31九、行業(yè)技術(shù)水平和技術(shù)特點(diǎn) PAGEREFToc351632852\h321、余熱和余熱發(fā)電的基本概念 PAGEREFToc351632853\h322、余熱發(fā)電技術(shù)的發(fā)展歷程 PAGEREFToc351632854\h333、余熱發(fā)電的核心技術(shù) PAGEREFToc351632855\h354、余熱發(fā)電系統(tǒng)的主要種類 PAGEREFToc351632856\h36（1）單壓系統(tǒng) PAGEREFToc351632857\h37（2）閃蒸系統(tǒng) PAGEREFToc351632858\h38（3）雙壓系統(tǒng) PAGEREFToc351632859\h395、行業(yè)技術(shù)研究的發(fā)展方向 PAGEREFToc351632860\h41（1）余熱發(fā)電技術(shù)研究 PAGEREFToc351632861\h41（2）余熱發(fā)電裝備研究 PAGEREFToc351632862\h41十、行業(yè)特有的經(jīng)營模式 PAGEREFToc351632863\h42十一、行業(yè)的周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特征 PAGEREFToc351632864\h45十二、本行業(yè)與上、下游行業(yè)間的關(guān)系 PAGEREFToc351632865\h45十三、行業(yè)主要企業(yè)簡況 PAGEREFToc351632866\h461、安徽海螺川崎工程 PAGEREFToc351632867\h462、南京凱盛開能環(huán)保能源 PAGEREFToc351632868\h463、大連易世達(dá)新能源發(fā)展股份 PAGEREFToc351632869\h474、中信重工機(jī)械股份 PAGEREFToc351632870\h475、天津中材節(jié)能股份 PAGEREFToc351632871\h47余熱發(fā)電工程技術(shù)服務(wù)行業(yè)作為國家大力倡導(dǎo)的“節(jié)能減排”行業(yè)，一直受到國家產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵(lì)支持和高度重視。一、行業(yè)主管部門和行業(yè)管理體制1、行業(yè)主管部門和行業(yè)組織余熱發(fā)電行業(yè)屬于新興行業(yè)，尚無統(tǒng)一的上級行政主管部門。為了實(shí)現(xiàn)行業(yè)自律，維護(hù)行業(yè)秩序，促進(jìn)本行業(yè)的健康發(fā)展，相關(guān)企業(yè)組建設(shè)立了中國建筑材料聯(lián)合會、中國建材工程建設(shè)協(xié)會、中國節(jié)能協(xié)會等行業(yè)自律組織。本公司作為中國建筑材料聯(lián)合會常務(wù)理事單位和中國建材工程建設(shè)協(xié)會、中國節(jié)能協(xié)會、天津市對外經(jīng)濟(jì)合作協(xié)會會員，積極的持續(xù)推動行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。中國建筑材料聯(lián)合會是由我國建材行業(yè)的企業(yè)、社會團(tuán)體和個(gè)人自愿組成的一個(gè)跨地區(qū)、跨部門的全國性社團(tuán)組織，是民政部和國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會直接管理的綜合性行業(yè)協(xié)會，其主要職責(zé)為圍繞建材行業(yè)與企業(yè)在改革發(fā)展中的重大問題調(diào)研，提出有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策和立法方面的意見和建議；反映會員和企業(yè)要求，協(xié)調(diào)會員關(guān)系，組織制定規(guī)約、行約，協(xié)調(diào)同行業(yè)價(jià)格爭議，規(guī)范企業(yè)行為，建立行業(yè)自律機(jī)制，維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益；為企業(yè)提供及時(shí)、準(zhǔn)確的信息、技術(shù)、管理咨詢、人才資源開發(fā)等多方面的服務(wù)；加強(qiáng)與國外同行間的聯(lián)系，開展對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流與合作，參與協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)糾紛，組織國內(nèi)展銷會。中國建材工程建設(shè)協(xié)會是目前我國集建材工業(yè)、工程建設(shè)、勘察、設(shè)計(jì)、施工、裝飾、裝修、新型建材為一體的全國行業(yè)性社團(tuán)組織，成立于1989年2月，經(jīng)許可在行業(yè)內(nèi)與政府之間開展雙向服務(wù)，其下設(shè)工程勘察專業(yè)委員會、工程設(shè)計(jì)專業(yè)委員會、建設(shè)施工專業(yè)委員會、計(jì)算機(jī)用戶專業(yè)委員會、全面質(zhì)量管理專業(yè)委員會等五個(gè)專業(yè)分會。中國建材工程建設(shè)協(xié)會在行業(yè)內(nèi)設(shè)立中國工程資訊協(xié)會建材專業(yè)委員會、中國勘察設(shè)計(jì)協(xié)會建材專業(yè)委員會。中國建材工程建設(shè)協(xié)會為行業(yè)內(nèi)企業(yè)提供及時(shí)、詳盡的行業(yè)政策與行業(yè)信息，促進(jìn)貿(mào)易發(fā)展和技術(shù)合作，幫助本行業(yè)內(nèi)的企業(yè)開拓和鞏固企業(yè)的產(chǎn)品市場，協(xié)助企業(yè)樹立了良好的企業(yè)形象。中國節(jié)能協(xié)會成立于1989年，是經(jīng)民政部注冊的節(jié)能行業(yè)的一級社團(tuán)組織。中國節(jié)能協(xié)會上級主管部門是國家質(zhì)檢總局，在業(yè)務(wù)上受國家發(fā)展和改革委員會、工業(yè)和信息化部的指導(dǎo)。協(xié)會宗旨是：以節(jié)約能源、提高能效、推動資源綜合利用和保護(hù)環(huán)境為己任，以資源節(jié)約為中心，緊緊圍繞節(jié)能減排中心工作，開展調(diào)查研究、宣傳培訓(xùn)、咨詢服務(wù)和組織節(jié)能減排技術(shù)開發(fā)及推廣應(yīng)用等活動，在政府和行業(yè)、企業(yè)之間發(fā)揮橋梁和紐帶作用。中國節(jié)能協(xié)會定期舉辦國內(nèi)外節(jié)能科技成果、節(jié)能產(chǎn)品研討會和展銷會，及時(shí)向國家主管部門提出產(chǎn)品和技術(shù)的引進(jìn)建議。根據(jù)《中華人民共和國建筑法》、《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》、《建設(shè)工程質(zhì)量管理?xiàng)l例》、《特種設(shè)備安全監(jiān)察條例》、《中華人民共和國工程建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)制性條文》、《電力業(yè)務(wù)許可證管理規(guī)定》等法律、法規(guī)，本公司在具體余熱發(fā)電項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)、承包、投資運(yùn)營過程中，各種不同業(yè)務(wù)模式下可能涉及的監(jiān)管部門和監(jiān)管事項(xiàng)如下表：2、行業(yè)準(zhǔn)入的資質(zhì)要求余熱發(fā)電行業(yè)準(zhǔn)入資質(zhì)包括技術(shù)資質(zhì)和工程承包資質(zhì)兩方面。技術(shù)資質(zhì)一般需要電力行業(yè)乙級及以上設(shè)計(jì)資質(zhì)，以及能夠確保按照相關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行工程咨詢、工程設(shè)計(jì)以及提供其它工程技術(shù)服務(wù)的相關(guān)資質(zhì)。本公司是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的經(jīng)國家商務(wù)部批準(zhǔn)的承包境外低溫余熱發(fā)電系統(tǒng)工程和境內(nèi)國際招標(biāo)工程的專業(yè)化公司。3、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的頒布實(shí)施目前，余熱發(fā)電技術(shù)已廣泛應(yīng)用到多個(gè)行業(yè)，尤其是水泥余熱發(fā)電技術(shù)在國內(nèi)已經(jīng)發(fā)展到比較成熟的應(yīng)用階段，無論是技術(shù)還是裝備都達(dá)到了國際先進(jìn)水平。然而，在實(shí)際工程設(shè)計(jì)和施工中水泥余熱發(fā)電技術(shù)還存在一些問題，例如：余熱發(fā)電如何確保與水泥生產(chǎn)的最佳結(jié)合；如何在不影響水泥生產(chǎn)熱耗的前提下保證余熱發(fā)電指標(biāo)；余熱發(fā)電的建設(shè)如何保證生產(chǎn)線環(huán)保指標(biāo)達(dá)標(biāo)；余熱發(fā)電對生產(chǎn)線額外增加的負(fù)荷等問題。為此，制定出符合國家和本行業(yè)發(fā)展規(guī)范的國家標(biāo)準(zhǔn)尤為必要和迫切。2024年12月1日起，國家住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部批準(zhǔn)將本公司主編的《水泥工廠余熱發(fā)電設(shè)計(jì)規(guī)范》（編號GB50588-2024）作為水泥行業(yè)余熱發(fā)電項(xiàng)目的國家標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)對水泥工廠余熱發(fā)電工程設(shè)計(jì)的相關(guān)流程作出了指導(dǎo)性的規(guī)范，其中部分條款為強(qiáng)制性規(guī)范，有利于提高余熱發(fā)電行業(yè)市場準(zhǔn)入門檻，提高余熱發(fā)電企業(yè)技術(shù)實(shí)力，規(guī)范行業(yè)秩序。4、與BOOT和EMC業(yè)務(wù)模式相關(guān)的行業(yè)管理規(guī)定BOOT（建設(shè)-擁有-運(yùn)營-移交）和EMC（合同能源管理）業(yè)務(wù)模式是由節(jié)能服務(wù)公司與業(yè)主簽訂協(xié)議，采用先進(jìn)的節(jié)能技術(shù)和管理機(jī)制為業(yè)主實(shí)施節(jié)能項(xiàng)目，為業(yè)主提供配套綜合節(jié)能服務(wù)，最后與業(yè)主分享項(xiàng)目實(shí)施后的經(jīng)濟(jì)效益，以收回投資和獲得合理利潤的創(chuàng)新型節(jié)能服務(wù)模式。在余熱發(fā)電的BOOT/EMC業(yè)務(wù)模式中，節(jié)能服務(wù)公司通過在運(yùn)營期內(nèi)向業(yè)主收取電費(fèi)或節(jié)能服務(wù)費(fèi)用的方式來獲取效益。根據(jù)《電網(wǎng)調(diào)度管理?xiàng)l例實(shí)施辦法》的有關(guān)規(guī)定，業(yè)主應(yīng)當(dāng)向有關(guān)電網(wǎng)管理部門提出并網(wǎng)申請，由有關(guān)電網(wǎng)管理部門審查后與業(yè)主簽訂并網(wǎng)協(xié)議；余熱電站發(fā)電并網(wǎng)不上網(wǎng)，僅滿足業(yè)主自身的電力需求。根據(jù)《電力監(jiān)管條例》、《電力業(yè)務(wù)許可證管理規(guī)定》的規(guī)定，從事發(fā)電業(yè)務(wù)需取得國家電力監(jiān)管委員會核發(fā)的電力業(yè)務(wù)許可證。二、行業(yè)主要法律法規(guī)和有關(guān)政策近年來，國家大力倡導(dǎo)節(jié)能減排事業(yè)，并出臺了一系列鼓勵(lì)發(fā)展余熱發(fā)電和節(jié)能環(huán)保事業(yè)的有力政策，對余熱發(fā)電和節(jié)能環(huán)保行業(yè)起到了政策引導(dǎo)作用，相關(guān)鼓勵(lì)政策的施行極大地調(diào)動了企業(yè)的積極性。低溫余熱回收發(fā)電是國家節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)支持項(xiàng)目，符合國家關(guān)于節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境及可持續(xù)發(fā)展的方針政策。2024年11月，國家發(fā)改委頒布了我國《節(jié)能中長期專項(xiàng)規(guī)劃》（發(fā)改環(huán)資[2024]2505號），其中關(guān)于節(jié)能減排的指導(dǎo)思想為：認(rèn)真貫徹黨的十六大和十六屆三中、四中全會精神，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，堅(jiān)持節(jié)能優(yōu)先的方針，以大幅度提高能源利用效率為核心，以轉(zhuǎn)變增長方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、加快技術(shù)進(jìn)步為根本，以法治為保障，以提高終端用能效率為重點(diǎn)，健全法規(guī)，完善政策，深化改革，創(chuàng)新機(jī)制，強(qiáng)化宣傳，加強(qiáng)管理，逐步改變生產(chǎn)方式和消費(fèi)方式，形成企業(yè)和社會自覺節(jié)能的機(jī)制，加快建設(shè)節(jié)能型社會，以能源的有效利用促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展?！豆?jié)能中長期專項(xiàng)規(guī)劃》明確提出了積極推廣水泥窯余熱發(fā)電技術(shù)，具體如下：水泥行業(yè)發(fā)展新型干法窯外分解技術(shù)，提高新型干法水泥熟料比重，積極推廣節(jié)能粉磨設(shè)備和水泥窯余熱發(fā)電技術(shù)，對現(xiàn)有大中型回轉(zhuǎn)窯、磨機(jī)、烘干機(jī)進(jìn)行節(jié)能改造，逐步淘汰機(jī)立窯、濕法窯、干法中空窯及其他落后的水泥生產(chǎn)工藝?！豆?jié)能中長期專項(xiàng)規(guī)劃》規(guī)定的節(jié)能目標(biāo)為：到2024年每萬元GDP能耗下降到1.54噸標(biāo)準(zhǔn)煤，2024～2024年年均節(jié)能率為3%，形成的節(jié)能能力為14億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，相當(dāng)于同期規(guī)劃新增能源生產(chǎn)總量12.6億噸標(biāo)準(zhǔn)煤的111%，相當(dāng)于減少二氧化硫排放2,100萬噸?！豆?jié)能中長期專項(xiàng)規(guī)劃》將余熱、余壓利用作為十項(xiàng)重點(diǎn)發(fā)展的節(jié)能技術(shù)之一，明確要求水泥行業(yè)在日產(chǎn)2024噸以上水泥生產(chǎn)線建設(shè)中低溫余熱發(fā)電裝置每年增加30套，形成年節(jié)能300萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤的節(jié)能效應(yīng)。2024年4月，國家發(fā)改委等八部門聯(lián)合頒布了《關(guān)于加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見的通知》，要求加強(qiáng)資源節(jié)約與綜合利用，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，確保水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗的目標(biāo)，使新型干法水泥噸熟料熱耗由130kg下降到110kg標(biāo)準(zhǔn)煤，采用余熱發(fā)電生產(chǎn)線達(dá)40%，水泥單位產(chǎn)品綜合能耗下降25%。2024年7月，國家發(fā)改委頒布《水泥工業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》，指出水泥工業(yè)的發(fā)展要堅(jiān)持資源保護(hù)和綜合利用，走循環(huán)經(jīng)濟(jì)道路，推廣節(jié)能粉磨、余熱發(fā)電、利用水泥窯處理工業(yè)廢棄物及分類好的生活垃圾等技術(shù)，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)。2024年9月，國家發(fā)改委、財(cái)政部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合頒布了“關(guān)于印發(fā)《國家鼓勵(lì)的資源綜合利用認(rèn)定管理辦法》的通知”，規(guī)定國家發(fā)改委負(fù)責(zé)資源綜合利用認(rèn)定的組織協(xié)調(diào)和監(jiān)督管理；各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市資源綜合利用行政主管部門（以下簡稱省級資源綜合利用主管部門）負(fù)責(zé)本轄區(qū)內(nèi)的資源綜合利用認(rèn)定與監(jiān)督管理工作；財(cái)政行政主管機(jī)關(guān)要加強(qiáng)對認(rèn)定企業(yè)財(cái)政方面的監(jiān)督管理；財(cái)務(wù)行政主管機(jī)關(guān)要加強(qiáng)稅收監(jiān)督管理，認(rèn)真落實(shí)國家資源綜合利用稅收優(yōu)惠政策。2024年10月，國家發(fā)改委頒布《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》（國家發(fā)改委令第50號），規(guī)定國家鼓勵(lì)和支持企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，新型干法窯系統(tǒng)廢氣余熱要進(jìn)行回收利用，鼓勵(lì)采用純低溫廢氣余熱發(fā)電；到2024年，新型干法水泥比重達(dá)到70%以上；日產(chǎn)4000噸以上大型新型干法水泥生產(chǎn)線，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)達(dá)到噸水泥綜合電耗小于95kWh，熟料熱耗小于740千卡/千克。2024年12月，國務(wù)院召開發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)電視會議，要求水泥行業(yè)現(xiàn)有日產(chǎn)2024噸以上和新建的新型干法水泥生產(chǎn)線，要安裝或建設(shè)低溫余熱發(fā)電設(shè)備；鋼鐵行業(yè)現(xiàn)有1000立方米以上高爐和新建高爐，要安裝或建設(shè)爐頂壓差發(fā)電設(shè)備。2024年8月，財(cái)政部頒布了《節(jié)能技術(shù)改造財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金管理暫行辦法》（財(cái)建（2024）371號），規(guī)定對國家認(rèn)定的燃煤工業(yè)鍋爐（窯爐）改造、余熱余壓利用、節(jié)約和替代石油、電機(jī)系統(tǒng)節(jié)能和能量系統(tǒng)優(yōu)化等項(xiàng)目按照節(jié)能量進(jìn)行財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)，東部地區(qū)節(jié)能技術(shù)改造項(xiàng)目根據(jù)節(jié)能量按200元/噸標(biāo)準(zhǔn)煤獎(jiǎng)勵(lì)，中西部地區(qū)按250元/噸標(biāo)準(zhǔn)煤獎(jiǎng)勵(lì)。2024年4月，《中華人民共和國節(jié)約能源法》開始施行，規(guī)定國家實(shí)行節(jié)能目標(biāo)責(zé)任制和節(jié)能考核評價(jià)制度。因此，節(jié)能目標(biāo)成為了對省級人民政府領(lǐng)導(dǎo)班子和領(lǐng)導(dǎo)干部綜合考核評價(jià)的重要依據(jù)，實(shí)行問責(zé)制。2024年5月，國家發(fā)改委頒布了《國家重點(diǎn)節(jié)能技術(shù)推廣目錄（第一批）》，將水泥窯純低溫余熱發(fā)電技術(shù)列入其中。2024年1月，我國首部關(guān)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的法律——《中華人民共和國循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》實(shí)施。該法第三十二條規(guī)定：“企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用先進(jìn)或者適用的回收技術(shù)、工藝和設(shè)備，對生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的余熱、余壓等進(jìn)行綜合利用”，為加快余熱發(fā)電建設(shè)提供了法律保護(hù)。2024年9月，國家發(fā)改委等部門頒布《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，提出對于水泥行業(yè)各?。▍^(qū)、市）必須盡快制定三年內(nèi)徹底淘汰落后產(chǎn)能時(shí)間表；支持企業(yè)在現(xiàn)有生產(chǎn)線上進(jìn)行余熱發(fā)電、粉磨系統(tǒng)節(jié)能改造和處置工業(yè)廢棄物、城市污泥及垃圾等；新項(xiàng)目水泥熟料燒成熱耗要低于105公斤標(biāo)煤/噸熟料，水泥綜合電耗小于90千瓦時(shí)/噸水泥。2024年11月，國務(wù)院召開常務(wù)會議，決定到2024年我國單位GDP二氧化碳排放比2024年下降40%～45%，節(jié)能減排將成為我國的一項(xiàng)長期戰(zhàn)略。2024年12月，工信部推出了《鋼鐵企業(yè)燒結(jié)余熱發(fā)電技術(shù)推廣實(shí)施方案》，計(jì)劃用3年時(shí)間（2024～2024年）在全國37家重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)投資50億元，對82臺燒結(jié)機(jī)推廣實(shí)施燒結(jié)余熱發(fā)電技術(shù)，以降低鋼鐵行業(yè)的能耗水平。2024年1月，工信部印發(fā)了工信部節(jié)［2024］25號《關(guān)于印發(fā)新型干法水泥窯純低溫余熱發(fā)電技術(shù)推廣實(shí)施方案的通知》，要求在2024～2024年，對日產(chǎn)量2024噸以上的新型干法水泥窯推廣純低溫余熱發(fā)電改造項(xiàng)目，使日產(chǎn)量2024噸以上的新型干法水泥生產(chǎn)線余熱發(fā)電配套率達(dá)到95%以上，形成427萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤的節(jié)能能力，為水泥生產(chǎn)企業(yè)在日益激烈的市場競爭中進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本、實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗發(fā)揮積極作用。2024年4月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委、財(cái)政部、人民銀行、稅務(wù)總局《關(guān)于加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》，在資金支持力度、稅收扶持政策、相關(guān)會計(jì)制度、改善金融服務(wù)方面提出了具體的支持政策，如在稅收方面，“對節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目，取得的營業(yè)稅應(yīng)稅收入，暫免征收營業(yè)稅，對其無償轉(zhuǎn)讓給用能單位的因?qū)嵤┖贤茉垂芾眄?xiàng)目形成的資產(chǎn)，免征增值稅”、“節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目，符合稅法有關(guān)規(guī)定的，自項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅”；在發(fā)展目標(biāo)方面，“到2024年，扶持培育一批專業(yè)化節(jié)能服務(wù)公司，發(fā)展壯大一批綜合性大型節(jié)能服務(wù)公司”等。該意見的出臺將加快推動合同能源管理業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展。2024年12月30日，財(cái)政部、國稅總局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展增值稅營業(yè)稅和企業(yè)所得稅政策問題的通知》，決定自2024年1月1日起對符合條件的節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目，取得的營業(yè)稅應(yīng)稅收入，暫免征收營業(yè)稅；同時(shí)，節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施符合條件的合同能源管理項(xiàng)目，將項(xiàng)目中的增值稅應(yīng)稅貨物轉(zhuǎn)讓給用能企業(yè)，暫免征收增值稅；對符合條件的節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目，符合企業(yè)所得稅稅法有關(guān)規(guī)定的，自項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。2024年6月23日，國家發(fā)展改革委員會、科學(xué)技術(shù)部、工業(yè)和信息化部、商務(wù)部、知識產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合發(fā)布了《當(dāng)前優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域指南（2024年度）》，該指南第八節(jié)“節(jié)能環(huán)保和資源綜合利用”第115小節(jié)“先進(jìn)節(jié)能技術(shù)”明確指出“工業(yè)余熱余壓利用技術(shù)”為當(dāng)前優(yōu)先發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域。2024年12月10日，國家發(fā)展改革委員會發(fā)布了《“十四五”資源綜合利用指導(dǎo)意見》，該意見重申了資源綜合利用作為國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略方針的重要性，并明確提出了“以工業(yè)窯爐余熱余壓發(fā)電和低溫廢水余熱發(fā)電開發(fā)利用為重點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)余熱余壓的梯級利用”的指導(dǎo)意見。三、行業(yè)市場容量余熱利用來源主要包括高溫廢氣余熱、冷卻介質(zhì)余熱、廢汽廢水余熱、高溫產(chǎn)品和爐渣余熱、化學(xué)反應(yīng)余熱、可燃廢氣廢液和廢料余熱以及高壓流體余壓等七種類型，廣泛存在于工業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)行業(yè)，比如水泥、玻璃、鋼鐵、有色、化工等。截至2024年末，我國一次能源利用率為30%，僅為日本的1/2，比世界平均水平低3個(gè)百分點(diǎn)，存在著巨大的能源浪費(fèi)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，各工業(yè)行業(yè)的余熱總資源約占其燃料消耗總量的17%～67%，其中可回收利用的余熱資源約為余熱總資源的60%，即可回收利用的余熱資源約為燃料消耗總量的10.2%～40.2%。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2024年統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，2024年中國能源消費(fèi)總量32.5億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，比上年增長5.9%。根據(jù)可回收利用余熱資源占燃料消耗總量的占比測算（2024年末統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)），僅2024年度我國產(chǎn)生的可回收利用的余熱資源高達(dá)3.315～13.065億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，節(jié)能潛力巨大。1、境內(nèi)水泥行業(yè)余熱發(fā)電的市場容量我國目前正處在工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化加速發(fā)展和居民消費(fèi)升級的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)體制的變革與持續(xù)的對外開放給我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了強(qiáng)勁的動力和活力，也奠定了我國經(jīng)濟(jì)能夠保持高位運(yùn)行的基礎(chǔ)。2024年至2024年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率超過8%，經(jīng)濟(jì)的高速增長帶動了固定資產(chǎn)投資的大幅增加，直接促進(jìn)了水泥行業(yè)的快速發(fā)展。中國1994～2024年水泥供需變化情況（水泥產(chǎn)能、消費(fèi)量、需求增長率）2024年，全國規(guī)模以上水泥企業(yè)全年水泥產(chǎn)量約18.7億噸，同比2024年增長約13.3%；預(yù)計(jì)2024年至2024年，全國水泥行業(yè)因國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策等因素的影響，增長速度將有所回落，但仍能保持5%～8%的增長，年均新增產(chǎn)能不低于10,000萬噸（即2024年～2024年的平均水平）。根據(jù)中國水泥協(xié)會主辦的數(shù)字水泥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)2024年全年投運(yùn)的新型干法熟料生產(chǎn)線為176條，2024年投產(chǎn)的熟料生產(chǎn)線為203條，截至2024年底，全國新型干法熟料生產(chǎn)線大約為1289條。“十一五”期間是新型干法熟料生產(chǎn)線發(fā)展最快的時(shí)期，也是余熱發(fā)電發(fā)展最快的時(shí)期。根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，截至2024年末，國內(nèi)已開工建設(shè)或投產(chǎn)運(yùn)營的余熱發(fā)電電站對應(yīng)的生產(chǎn)線已達(dá)到700條以上。另外，由于目前投產(chǎn)的新型干法熟料生產(chǎn)線中約有200條左右的生產(chǎn)線由于生產(chǎn)規(guī)模小、單位熟料生產(chǎn)成本高、生產(chǎn)線的運(yùn)轉(zhuǎn)率低等因素而不宜配套余熱發(fā)電系統(tǒng)，因此到2024年底國內(nèi)存量新型干法熟料生產(chǎn)線中仍需要建設(shè)余熱電站的生產(chǎn)線約為300條?！笆奈濉逼陂g，全國將有4億噸左右的熟料生產(chǎn)能力需要淘汰，以等量淘汰及新建日產(chǎn)5000T/D新型干法生產(chǎn)線為條件進(jìn)行初步估計(jì)，約新建220條該類生產(chǎn)線方能實(shí)現(xiàn)水泥行業(yè)的等量淘汰；從動態(tài)水泥需求來看，“十四五”期間水泥需求若以年均5%的速度增長（2024年～2024年中國水泥年均新增產(chǎn)能增長率約為10%），則年均新增生產(chǎn)能力約9000萬噸，以日產(chǎn)5000T/D生產(chǎn)線規(guī)模估計(jì)，每年約新建50條左右新型干法生產(chǎn)線；綜合測算，預(yù)計(jì)到2024年末，在2024年的存量基礎(chǔ)上國內(nèi)新增需配套余熱電站的水泥生產(chǎn)線將達(dá)到470條左右。綜上，預(yù)計(jì)到2024年，國內(nèi)水泥行業(yè)需加裝余熱電站的生產(chǎn)線將達(dá)到770條左右，整個(gè)市場規(guī)模約為310億元7，以現(xiàn)有余熱發(fā)電工程服務(wù)公司的總體承接能力估計(jì)，國內(nèi)水泥行業(yè)的余熱發(fā)電市場尚有5～10年的發(fā)展空間。此外，隨著余熱發(fā)電技術(shù)裝備不斷創(chuàng)新，技術(shù)水平不斷提高，老機(jī)組的技術(shù)改造任務(wù)將不斷增多，余熱利用的方式和途徑也將不斷增加，屆時(shí)不宜建設(shè)余熱發(fā)電系統(tǒng)的生產(chǎn)線也將會出現(xiàn)新的余熱利用技術(shù)方案，因此，水泥行業(yè)的余熱利用存在巨大的發(fā)展空間。2、境外水泥行業(yè)余熱發(fā)電的市場容量水泥行業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)周期和固定資產(chǎn)投資密切相關(guān)。近年來，北美、西歐等地區(qū)的發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長趨緩或出現(xiàn)衰退，全球水泥產(chǎn)能增長的60%以上來自中國，但隨著國家宏觀調(diào)控和水泥行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的出臺，未來幾年，中國水泥行業(yè)的增速將出現(xiàn)一定幅度的回落，全球新增水泥產(chǎn)能將主要來自印度、俄羅斯、巴西、中東、非洲等新興市場。1994～2024年全球新增水泥產(chǎn)能分布情況（單位：百萬噸）當(dāng)今發(fā)達(dá)國家水泥制造企業(yè)都十分重視利用余熱資源，歐美國家（尤其是北歐國家）大都回收水泥窯的余熱作為生活供暖或制冷的熱源，用作發(fā)電的較少。歐美發(fā)達(dá)國家火力發(fā)電普遍應(yīng)用超臨界發(fā)電技術(shù)，成本較低。以美國為例，電價(jià)約為0.4美元/kWh，水泥售價(jià)約為90美元/噸；而我國電價(jià)約為0.6元/kWh，水泥售價(jià)不到300元/噸，我國電價(jià)與水泥噸售價(jià)的比值是美國的5倍，是歐盟的4.5倍，從成本控制角度測算，歐美國家水泥余熱發(fā)電噸熟料發(fā)電量只有達(dá)到55～60kWh以上時(shí)才會考慮安裝余熱發(fā)電系統(tǒng)，而目前的余熱發(fā)電技術(shù)噸熟料發(fā)電量約為30～40kWh，尚不能滿足該效率指標(biāo)，因此在歐美主要發(fā)達(dá)國家，目前還不具備大規(guī)模采用水泥余熱發(fā)電的條件，但隨著世界各國對節(jié)能減排的重視和余熱發(fā)電技術(shù)的不斷創(chuàng)新和升級，未來有望在發(fā)達(dá)國家推廣余熱發(fā)電技術(shù)。目前公司已經(jīng)在與部分發(fā)達(dá)國家的水泥企業(yè)進(jìn)行廣泛的接觸和溝通。從技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r來看，余熱發(fā)電技術(shù)在發(fā)達(dá)國家從六十年代末即開始研制，到七十年代中期，無論是熱力系統(tǒng)還是裝備都已進(jìn)入實(shí)用階段，該技術(shù)的應(yīng)用到八十年代初期達(dá)到了高潮，尤其是日本，技術(shù)較為成熟，日本國內(nèi)幾乎所有的水泥生產(chǎn)線都加裝了余熱發(fā)電系統(tǒng)，并出口到我國臺灣、韓國等一些國家和地區(qū)。目前，除日本、韓國、泰國和我國臺灣地區(qū)以外，其他主要發(fā)展中國家和中歐的部分國家的水泥余熱發(fā)電普及率非常低。以印度為例，截至2024年底，印度國內(nèi)存量水泥生產(chǎn)線約600條，水泥產(chǎn)量約1.6億噸，僅為中國的10～15%，但其人口在10億以上，人均水泥使用量僅為中國人均水泥使用量的十分之一，預(yù)計(jì)到2024年，印度國內(nèi)水泥產(chǎn)量將增長到近4.79億噸，基本全部是新型干法生產(chǎn)線，均可安裝余熱發(fā)電系統(tǒng)，市場潛力巨大。近年來全球年均新增水泥產(chǎn)能（除中國外）與國內(nèi)年均新增產(chǎn)能基本持平，且主要來自余熱發(fā)電普及率低的發(fā)展中國家，因此國際水泥余熱發(fā)電市場蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展?jié)摿?，我國余熱發(fā)電企業(yè)已開始進(jìn)入國際市場。截至2024年末，境內(nèi)主要余熱發(fā)電企業(yè)在境外已投運(yùn)及在建水泥生產(chǎn)線余熱發(fā)電項(xiàng)目約40個(gè)左右。3、余熱發(fā)電業(yè)務(wù)在其他行業(yè)的市場容量近年來提供水泥余熱發(fā)電技術(shù)的設(shè)計(jì)公司，在廢熱利用上創(chuàng)新了技術(shù)，積累了經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)對象已經(jīng)不局限于水泥行業(yè)，目前，本公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)成功延伸至鋼鐵、化工、冶金、玻璃等行業(yè)，為該等行業(yè)企業(yè)提供了余熱發(fā)電系統(tǒng)的設(shè)計(jì)咨詢或工程承包服務(wù)。截至2024年底，我國浮法玻璃生產(chǎn)線有241條，扣除“放修停未”（放水、檢修、停產(chǎn)、未開工）的生產(chǎn)線，正常運(yùn)行的有204條，其中已有40余條生產(chǎn)線加裝了余熱發(fā)電系統(tǒng)，未來仍有較大市場空間。鋼鐵行業(yè)各生產(chǎn)工序如焦炭、燒結(jié)機(jī)、高爐、轉(zhuǎn)爐的余熱均可以回收進(jìn)行余熱發(fā)電，目前焦?fàn)t的余熱利用較好，但廢熱發(fā)電也僅達(dá)到37%，其他工序的廢熱回收比例更低。2024年5月至今，國家發(fā)改委多次頒布了《國家重點(diǎn)節(jié)能技術(shù)推廣目錄》（第一批至第四批），明確在鋼鐵行業(yè)中推廣多個(gè)余熱發(fā)電技術(shù)，如燒結(jié)機(jī)余熱發(fā)電技術(shù)、干熄焦余熱利用技術(shù)及非穩(wěn)態(tài)余熱回收及飽和蒸汽發(fā)電技術(shù)等。預(yù)計(jì)在“十四五”期間，隨著鋼鐵行業(yè)余熱利用技術(shù)的逐步成熟，國家對節(jié)能要求的進(jìn)一步提高，鋼鐵行業(yè)的余熱電站市場空間十分廣闊。截至2024年3月，鋼鐵行業(yè)120t以上的轉(zhuǎn)爐有52座，120t以下的轉(zhuǎn)爐有499座，合計(jì)裝機(jī)規(guī)模可達(dá)到800MW；300～400平方米的燒結(jié)機(jī)約300臺，可容納的裝機(jī)規(guī)模為900MW；1000立方米以上的高爐有100座，1000立方米以下的高爐約1100座，裝機(jī)規(guī)模可達(dá)到800MW。鋼鐵行業(yè)的余熱電站市場空間十分廣闊。在《國家重點(diǎn)節(jié)能技術(shù)推廣目錄》中，對冶金、化工等行業(yè)的余熱利用也提出了明確的技術(shù)推廣要求。目前我國可供發(fā)電的余熱資源較為豐富，在國家節(jié)能減排的政策背景下，隨著余熱余壓利用技術(shù)的進(jìn)步，可供利用余熱資源帶來的潛在市場空間巨大。如表所示，除水泥行業(yè)以外，僅玻璃、鋼鐵等行業(yè)合計(jì)共有4200MW以上的市場容量，按照單位兆瓦投入600萬元進(jìn)行粗略計(jì)算，則僅玻璃、鋼鐵兩個(gè)行業(yè)尚有250億元以上的市場空間?？紤]到冶金、碳素等其他行業(yè)的市場容量尚未納入統(tǒng)計(jì)，余熱發(fā)電在其他行業(yè)蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展空間。未來5年（2024～2024年）市場前景預(yù)測四、行業(yè)競爭狀況和市場化水平1、水泥行業(yè)余熱發(fā)電競爭狀況和市場化水平目前，國內(nèi)從事水泥窯余熱發(fā)電業(yè)務(wù)的公司主要分為三大類，第一類為工程設(shè)計(jì)研究院所或工程咨詢機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型而來的企業(yè)，如中材集團(tuán)下屬的本公司、中國建筑材料集團(tuán)下屬南京凱盛開能環(huán)保能源等；第二類為向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸的余熱發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)，如中信重工機(jī)械股份；第三類為以節(jié)能環(huán)保為目標(biāo)市場的新興民營或合資企業(yè)，如大連易世達(dá)新能源發(fā)展股份、昆明陽光基業(yè)股份等。我國主要12家水泥窯余熱發(fā)電公司由于余熱發(fā)電行業(yè)屬于技術(shù)含量較高的新興行業(yè)，存在著較高的準(zhǔn)入門檻，需要長期的經(jīng)驗(yàn)積累和技術(shù)創(chuàng)新來確立在行業(yè)中的競爭地位，因此行業(yè)內(nèi)市場集中度很高，其中天津中材節(jié)能股份、安徽海螺川崎工程、南京凱盛開能環(huán)保能源、大連易世達(dá)新能源發(fā)展股份和中信重工機(jī)械股份等前五家余熱發(fā)電工程服務(wù)公司占據(jù)了絕大部分市場份額，截至2024年11月，按加裝余熱發(fā)電的生產(chǎn)線條數(shù)和余熱發(fā)電機(jī)組數(shù)量口徑計(jì)算，行業(yè)前五家余熱發(fā)電工程服務(wù)公司的市場份額合計(jì)超過84%。截至2024年11月主要企業(yè)累計(jì)承接水泥余熱發(fā)電項(xiàng)目數(shù)量在國家大力倡導(dǎo)節(jié)能減排的政策背景下，余熱發(fā)電的市場需求不斷增加。基于余熱發(fā)電行業(yè)良好的成長性和市場前景，近年來不少企業(yè)通過不同渠道紛紛進(jìn)入余熱發(fā)電市場，新增的市場進(jìn)入者主要包括三類：第一類為工程設(shè)計(jì)研究院所或工程設(shè)計(jì)咨詢機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型而來的企業(yè)，該等企業(yè)在技術(shù)和方案設(shè)計(jì)上具有一定優(yōu)勢；第二類為向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸的余熱發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)，該等企業(yè)在余熱發(fā)電主機(jī)裝備制造方面經(jīng)驗(yàn)豐富；第三類為以節(jié)能環(huán)保為目標(biāo)市場的新興民營或合資企業(yè)，其資本實(shí)力較強(qiáng)，在參與市場競爭時(shí)經(jīng)常會采用低價(jià)策略，以保障其市場份額。未來，隨著眾多有實(shí)力的企業(yè)進(jìn)入余熱發(fā)電業(yè)務(wù)領(lǐng)域，市場競爭將越來越激烈。2、水泥外行業(yè)余熱發(fā)電競爭狀況和市場化水平我國工業(yè)部門可回收的余熱資源中，鋼鐵、有色、建材、化工、石化、輕紡等六行業(yè)占總數(shù)的90%左右。目前我國投入運(yùn)營或立項(xiàng)研究的余熱發(fā)電技術(shù)主要分布在水泥行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、石化行業(yè)等，其中水泥行業(yè)余熱發(fā)電經(jīng)過十多年的發(fā)展已接近國際先進(jìn)水平，而其他行業(yè)的余熱發(fā)電還基本處于起步階段，尚缺乏行業(yè)市場數(shù)據(jù)的權(quán)威統(tǒng)計(jì)。盡管水泥外行業(yè)余熱發(fā)電市場容量巨大，但鋼鐵、有色、化工、石化等高能耗行業(yè)的企業(yè)接受余熱發(fā)電的理念并付諸行動需要一個(gè)與之前水泥行業(yè)企業(yè)上馬余熱發(fā)電工程類似的漸進(jìn)的過程，巨大的市場容量轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的市場需求還需要一段時(shí)間，同時(shí)，從事非水泥行業(yè)余熱發(fā)電業(yè)務(wù)的企業(yè)在技術(shù)、人員、管理等方面還需要進(jìn)行積累和儲備。因此，截至目前水泥外行業(yè)的余熱發(fā)電業(yè)務(wù)、尤其是低溫余熱發(fā)電業(yè)務(wù)還未形成大規(guī)模競爭市場。在水泥行業(yè)余熱發(fā)電業(yè)務(wù)領(lǐng)域，五、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙1、核心技術(shù)和系統(tǒng)集成能力余熱發(fā)電行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，如何將富含能量的熱介質(zhì)回收匯集以及引出、進(jìn)而通過余熱鍋爐進(jìn)行能量轉(zhuǎn)換是核心技術(shù)難點(diǎn)，余熱鍋爐本身的設(shè)計(jì)也在一定程度上決定了余熱回收利用的比例；此外，余熱發(fā)電技術(shù)是多學(xué)科交叉的綜合性應(yīng)用技術(shù)，需要多專業(yè)團(tuán)隊(duì)共同研發(fā)來形成企業(yè)自己獨(dú)特的核心技術(shù)；在余熱發(fā)電項(xiàng)目的實(shí)施過程中需要多專業(yè)人員共同配合對生產(chǎn)工藝系統(tǒng)及電力系統(tǒng)進(jìn)行協(xié)調(diào)運(yùn)行，以達(dá)到最佳的余熱發(fā)電效果。因此，新進(jìn)入的企業(yè)僅靠復(fù)制已建工程來實(shí)施新的項(xiàng)目，遇到問題時(shí)難以分析深層次的原因，造成項(xiàng)目質(zhì)量和發(fā)電效果較差，難以獲得客戶的認(rèn)可。核心技術(shù)和系統(tǒng)集成能力是進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙。2、資金壁壘余熱發(fā)電行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，在項(xiàng)目建設(shè)過程中需要大量的資金投入，對企業(yè)的資金規(guī)模和資本實(shí)力有很高要求。同時(shí)，為適應(yīng)市場需求，部分企業(yè)采用創(chuàng)新模式進(jìn)行余熱發(fā)電業(yè)務(wù)的開拓，如BOOT和EMC方式，這將需要企業(yè)預(yù)先投入大量資金并通過在約定的運(yùn)營期內(nèi)收取服務(wù)費(fèi)或電費(fèi)的方式來逐步收回投資。以水泥行業(yè)的余熱電站建設(shè)為例，一條規(guī)模為5000T/D的水泥生產(chǎn)線配套9MW余熱電站的投資約在4500～6000萬元。目前，余熱發(fā)電行業(yè)內(nèi)已經(jīng)形成大企業(yè)主導(dǎo)的競爭格局，小企業(yè)參與競爭較為困難，新進(jìn)入者必須建成高起點(diǎn)、大規(guī)模的專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)才可能有立足之地。因此，資金規(guī)模和資本實(shí)力成為進(jìn)入本行業(yè)的重要障礙。3、品牌認(rèn)同度目前海螺川崎、易世達(dá)等企業(yè)均已建立起了自己的公司品牌，得到了業(yè)主的認(rèn)可，而對于一些新興的公司，因缺乏成功項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，很難得到客戶的認(rèn)同。企業(yè)的品牌認(rèn)同度是企業(yè)能夠在本行業(yè)中生存發(fā)展的重要前提。六、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因1、余熱發(fā)電工程的銷售毛利率和凈利率相對高于其他行業(yè)余熱發(fā)電是國家節(jié)能減排戰(zhàn)略規(guī)劃的重點(diǎn)實(shí)施方向，由于行業(yè)主導(dǎo)企業(yè)占據(jù)市場主動權(quán)、掌握行業(yè)核心技術(shù)，使該行業(yè)具有較高的市場壁壘，相比其他工程總包、建筑類行業(yè)龍頭企業(yè)，毛利率相對處于高位。2024～2024年6月30日相關(guān)公司毛利率比較2、從行業(yè)長期發(fā)展趨勢看企業(yè)毛利、凈利水平未來有進(jìn)一步上升空間目前，行業(yè)平均利潤率水平較高，由于本行業(yè)是國家大力鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，符合國家節(jié)能環(huán)保的中長期規(guī)劃，在未來較長一段時(shí)間內(nèi)仍將維持較高的利潤率水平。此外，余熱發(fā)電行業(yè)中排名靠前的公司目前正在探索發(fā)展路徑的轉(zhuǎn)變和盈利模式的創(chuàng)新，長期來看這將有利于公司進(jìn)一步提升毛利、凈利水平。從發(fā)展路徑的轉(zhuǎn)變來看，走出國門、向國外水泥企業(yè)提供節(jié)能服務(wù)是本行業(yè)公司未來的發(fā)展方向，余熱發(fā)電工程在國外的市場價(jià)格普遍高于國內(nèi)，這有助于企業(yè)提升其毛利和凈利水平。從盈利模式的創(chuàng)新來看，BOOT和EMC等項(xiàng)目模式正在不斷增多，成為傳統(tǒng)的EPC和EP模式的重要補(bǔ)充，模式的轉(zhuǎn)變有助于企業(yè)和業(yè)主共同分享節(jié)能減排所帶來的收益，這不僅可以給節(jié)能服務(wù)公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流，而且會提升公司的毛利、凈利水平。此外，隨著未來市場秩序的逐步規(guī)范、無序競爭的減少，會增強(qiáng)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的整體議價(jià)能力，有助于企業(yè)毛利和凈利的提升。七、影響本行業(yè)發(fā)展的有利因素1、政策支持近年來，國家把節(jié)能環(huán)保列為國家新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略之首，出臺了一系列的支持鼓勵(lì)工業(yè)企業(yè)余熱發(fā)電的政策，對余熱發(fā)電行業(yè)的發(fā)展起到了積極的政策引導(dǎo)作用。2、國際環(huán)境世界性能源緊張、價(jià)格走高是永恒的趨勢，節(jié)能減排已成為全球各國共同的目標(biāo)，為余熱發(fā)電的發(fā)展提供了有力的國際環(huán)境。2024年世界可持續(xù)發(fā)展首腦會議一致明確了可持續(xù)發(fā)展的三大支柱：社會公正、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)。在環(huán)境保護(hù)方面為了應(yīng)對6種溫室氣體，特別是二氧化碳過量排放而導(dǎo)致的全球氣候變暖問題，必須全球各國共同努力協(xié)作。工業(yè)發(fā)達(dá)國家為實(shí)現(xiàn)全球溫室氣體減排應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)而簽訂了《京都議定書》，并對主要發(fā)達(dá)國家分配了具體的減排額度。我國作為發(fā)展中國家，雖在《京都議定書》框架內(nèi)不承擔(dān)硬性的減排義務(wù)，但作為全球政治經(jīng)濟(jì)的重要一級，我國出臺了一系列鼓勵(lì)節(jié)能減排的指導(dǎo)政策，并大力推進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)在工業(yè)生產(chǎn)、居民生活等各個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用。水泥工業(yè)溫室氣體排放量約占全國排放總量的10%，僅次于火力發(fā)電，水泥企業(yè)減少溫室氣體排放量的壓力很大。水泥低溫余熱發(fā)電裝置正常運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)無需消耗煤炭，不排放溫室氣體，是水泥企業(yè)減少溫室氣體排放的重要技術(shù)措施之一。實(shí)施低溫余熱發(fā)電后，水泥企業(yè)可將其減排溫室氣體的額度經(jīng)聯(lián)合國核準(zhǔn)后與發(fā)達(dá)國家“碳”買家交易，進(jìn)而取得可觀的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。3、廣闊的市場空間隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，國家進(jìn)一步明確了高耗能行業(yè)的節(jié)能減排目標(biāo)，本行業(yè)下游的水泥、鋼鐵、化工、玻璃等行業(yè)的節(jié)能需求將持續(xù)增長，為余熱發(fā)電行業(yè)帶來了廣闊的市場空間。全球節(jié)能環(huán)保理念的日益深化，推動國際余熱發(fā)電市場的發(fā)展。特別是新興經(jīng)濟(jì)體因能源短缺等因素對余熱發(fā)電的需求持續(xù)升溫，預(yù)期未來較長一段時(shí)間將保持快速增長態(tài)勢。我國節(jié)能服務(wù)公司憑借投資成本低、綜合服務(wù)能力強(qiáng)、水泥窯余熱發(fā)電綜合技術(shù)裝備水平和工程設(shè)計(jì)水平高，在國際市場具有明顯的競爭優(yōu)勢。八、影響本行業(yè)發(fā)展的不利因素1、部分電力監(jiān)管政策法規(guī)滯后于行業(yè)本身的發(fā)展為推動節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國家出臺了一系列的鼓勵(lì)、扶植政策，極大的激發(fā)了企業(yè)建設(shè)余熱發(fā)電系統(tǒng)的積極性，但在項(xiàng)目的具體操作過程中，由于行業(yè)發(fā)展速度較快、部分電力管理的政策和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)相對滯后，存在一些尚未解決的問題：（1）并網(wǎng)管理費(fèi)無標(biāo)準(zhǔn)國家有關(guān)政策中沒有明確給出并網(wǎng)管理費(fèi)的指導(dǎo)價(jià)，各地區(qū)每度電的并網(wǎng)管理費(fèi)由幾厘到幾分不等，缺少相關(guān)的定價(jià)機(jī)制。（2）并網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不夠明確與并網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)的政策法規(guī)尚不健全，其中水泥行業(yè)余熱發(fā)電系統(tǒng)的并網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)基本還是空白，水泥行業(yè)企業(yè)與各地電網(wǎng)管理運(yùn)行部門對政策法規(guī)條文的理解和領(lǐng)會存在差距。（3）部分規(guī)定執(zhí)行難度大工業(yè)企業(yè)的純低溫余熱發(fā)電系統(tǒng)屬于“資源綜合利用電廠（機(jī)組）”，原國家經(jīng)貿(mào)委于2024年以國經(jīng)貿(mào)資源[2024]660號文批準(zhǔn)的《資源綜合利用電廠（機(jī)組）認(rèn)定管理辦法》規(guī)定“綜合利用電廠所發(fā)電力，凡屬企業(yè)自備的不納入電網(wǎng)統(tǒng)一銷售，實(shí)行自發(fā)自用，電力部門不得扣減電網(wǎng)供應(yīng)給該企業(yè)的電量計(jì)劃指標(biāo)”，2024年上述辦法作廢后，國家發(fā)改委制定了發(fā)改環(huán)資[2024]1864號《國家鼓勵(lì)的資源綜合利用認(rèn)定管理辦法》，新辦法無上述“自發(fā)自用”的規(guī)定，因此一些省份的電力部門要求利用余熱發(fā)電的企業(yè)必須將所發(fā)電力先賣給電網(wǎng)、企業(yè)用電時(shí)再從網(wǎng)上購買。如果企業(yè)以上網(wǎng)電價(jià)賣電，扣除上網(wǎng)管理費(fèi)后余熱發(fā)電將只有微利，投資回收無望，直接影響相關(guān)企業(yè)節(jié)能降耗的積極性，從而影響本行業(yè)的發(fā)展。此外，按照2024年12月30日財(cái)政部、國稅總局聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展增值稅營業(yè)稅和企業(yè)所得稅政策問題的通知》，對符合條件的節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施的合同能源管理項(xiàng)目，暫免征收營業(yè)稅和向用能企業(yè)銷售貨物的增值稅，并對符合條件的節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目的收入，實(shí)行企業(yè)所得稅的三免三減半的稅收優(yōu)惠政策。但本行業(yè)大部分企業(yè)在實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目時(shí)，一般都采取設(shè)立專門的子公司進(jìn)行項(xiàng)目運(yùn)營的模式，對于子公司是否適用上述稅收優(yōu)惠政策的規(guī)定并不清晰，政策落實(shí)存在不確定性。2、下游行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的不利影響2024年9月26號國務(wù)院發(fā)布國發(fā)38號《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見》，之后國家發(fā)改委辦公廳下發(fā)了發(fā)改辦產(chǎn)業(yè)[2024]2351號《關(guān)于水泥、平板玻璃建設(shè)項(xiàng)目清理工作有關(guān)問題的通知》，2024年2月6號國務(wù)院發(fā)布國發(fā)7號《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》。上述政策的出臺有助于鋼鐵、水泥、玻璃等下游行業(yè)加快淘汰落后產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)健康發(fā)展，但短期內(nèi)上述行業(yè)的市場空間在一定程度上受到抑制，從而一定程度上減緩了本行業(yè)新增市場容量的增幅。九、行業(yè)技術(shù)水平和技術(shù)特點(diǎn)1、余熱和余熱發(fā)電的基本概念水泥、化工、冶煉、玻璃等行業(yè)的工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量余熱，如不能加以利用則會造成能源浪費(fèi)和環(huán)境污染?；厥蘸屠霉I(yè)生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的、但不能被本工藝過程繼續(xù)回收和再利用的熱量并進(jìn)行發(fā)電的方式稱為余熱發(fā)電。目前我國高耗能行業(yè)中，水泥行業(yè)余熱利用率最高，節(jié)能效果最好。余熱發(fā)電工程建設(shè)過程中的余熱，通常包括高溫廢氣余熱、冷卻介質(zhì)余熱、廢汽廢水余熱、高溫產(chǎn)品和爐渣余熱、化學(xué)反應(yīng)余熱、可燃廢氣廢液和廢料余熱以及高壓流體余壓等七種類型。對于不同類型的余熱，因其存在形式和溫度各不相同，相應(yīng)的余熱利用的方案（如發(fā)電介質(zhì)的選擇）也就需要因地制宜。余熱分類特征2、余熱發(fā)電技術(shù)的發(fā)展歷程我國水泥窯余熱發(fā)電經(jīng)歷了中高溫余熱發(fā)電（適用于干法中空窯）、帶補(bǔ)燃的中低溫余熱發(fā)電（適用于新型干法窯）、純低溫余熱發(fā)電（適用于新型干法窯）三個(gè)發(fā)展階段。（1）在20世紀(jì)80年代之前，水泥工業(yè)熟料燒成存在著濕法長窯、半干法立波爾窯、干法中空窯等各種工藝，普遍存在單線規(guī)模小、熱耗高的弊端。進(jìn)入80年代，立窯水泥以投資低、建設(shè)周期短、熱耗較低而得以快速發(fā)展，此時(shí)新型干法水泥工藝技術(shù)還處于探索階段；與此同時(shí)，帶余熱發(fā)電的干法中空窯工藝由于熱量得到充分利用而得到關(guān)注。1985年國內(nèi)開始研究開發(fā)余熱發(fā)電技術(shù)。80年代末至90年代初，在解決了余熱鍋爐所存在的許多重大技術(shù)問題和難題后，采用立式鍋爐的余熱發(fā)電系統(tǒng)（該系統(tǒng)的噸熟料發(fā)電量超過170KWH）不僅可以滿足水泥企業(yè)的用電需求還可向電網(wǎng)供電。至此，中空窯余熱發(fā)電技術(shù)完全成熟，特別受到缺電地區(qū)業(yè)主的歡迎，采用該項(xiàng)技術(shù)在國內(nèi)建成了十幾條生產(chǎn)線。然而，限于中空干法窯的單機(jī)產(chǎn)能局限在1000T/D以下，因此該項(xiàng)技術(shù)未能進(jìn)一步發(fā)展。（2）進(jìn)入90年代，我國水泥工業(yè)結(jié)束了“立窯與旋窯”、“新型干法與濕磨干燒”等技術(shù)爭議，確立了以發(fā)展新型干法工藝為主的行業(yè)政策?；谛滦透煞üに嚠a(chǎn)生的余熱仍有利用價(jià)值以及全國電力供應(yīng)緊張等原因，余熱發(fā)電的研究進(jìn)入第二個(gè)發(fā)展階段，即“帶補(bǔ)燃的中低溫余熱發(fā)電”階段，該技術(shù)在全國近20條水泥生產(chǎn)線上得到應(yīng)用。在“補(bǔ)燃”的余熱發(fā)電系統(tǒng)中“補(bǔ)燃”的多少主要取決于項(xiàng)目所在地電力供應(yīng)緊張的狀況，控制補(bǔ)燃量在每度電380克標(biāo)煤以下，通常噸熟料發(fā)電量在60～100kWh之間。后來，該項(xiàng)技術(shù)逐步演變?yōu)檠h(huán)經(jīng)濟(jì)概念，燃用發(fā)熱量小于3000kcal/kg以下的劣質(zhì)煤（煤矸石、泥煤等）進(jìn)行發(fā)電或熱電聯(lián)供，循環(huán)流化床鍋爐所產(chǎn)生灰渣全部回收用于水泥生產(chǎn)。上述技術(shù)的應(yīng)用以提高發(fā)電量、緩解電力供應(yīng)不足為主要目的，為企業(yè)帶來了顯著的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)還具有顯著的社會和環(huán)境效益，使我國水泥窯余熱利用上了一個(gè)新臺階，為我國水泥工業(yè)的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。（3）90年代后期，在全國電力供應(yīng)緊張狀況趨于緩解后，帶補(bǔ)燃的中低溫余熱發(fā)電由于存在“補(bǔ)燃”這一環(huán)節(jié)，在許多地區(qū)被定義為“小火電”而受到限制。進(jìn)入21世紀(jì)，國家不再鼓勵(lì)“補(bǔ)燃”技術(shù)。去掉“補(bǔ)燃”環(huán)節(jié)，純低溫余熱發(fā)電成為余熱發(fā)電的發(fā)展方向，余熱發(fā)電開始步入真正的低溫余熱發(fā)電階段。目前，余熱發(fā)電行業(yè)所采用的技術(shù)總體上屬于成熟技術(shù)。我國水泥余熱發(fā)電發(fā)展歷史階段3、余熱發(fā)電的核心技術(shù)余熱發(fā)電技術(shù)的核心在于依據(jù)熱力學(xué)定律，按照合理的流程確定技術(shù)方案和設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)計(jì)出符合項(xiàng)目特點(diǎn)的工藝流程，最大可能的利用好工業(yè)生產(chǎn)線產(chǎn)生的余熱做功發(fā)電。余熱發(fā)電的具體核心技術(shù)和技術(shù)難點(diǎn)見下表：余熱發(fā)電核心技術(shù)4、余熱發(fā)電系統(tǒng)的主要種類目前，水泥行業(yè)的余熱發(fā)電技術(shù)較為成熟，從水泥行業(yè)來看，水泥窯純低溫余熱發(fā)電常規(guī)介質(zhì)的熱力循環(huán)系統(tǒng)由于對熟料冷卻機(jī)、窯尾預(yù)熱器廢氣取熱方式、熱力循環(huán)系統(tǒng)的構(gòu)成、循環(huán)參數(shù)的不同，所形成的“工藝流程”——熱力循環(huán)系統(tǒng)是不同的。其基本形式有以下三種方式：單參數(shù)純低溫余熱發(fā)電熱力循環(huán)系統(tǒng)（俗稱“單壓系統(tǒng)”）；補(bǔ)汽式純低溫余熱發(fā)電熱力循環(huán)系統(tǒng)（俗稱“雙壓系統(tǒng)”）；閃蒸補(bǔ)汽式純低溫余熱發(fā)電熱力循環(huán)系統(tǒng)（俗稱“閃蒸系統(tǒng)”）。這三種系統(tǒng)的特點(diǎn)如下：（1）單壓系統(tǒng)該熱力系統(tǒng)中，窯頭余熱鍋爐和窯尾余熱鍋爐生產(chǎn)相同或相近參數(shù)的主蒸汽，混合后進(jìn)入汽輪機(jī)，主蒸汽在汽輪機(jī)內(nèi)做功后，經(jīng)除氧再由給水泵為窯頭余熱鍋爐供水，窯頭余熱鍋爐生產(chǎn)的熱水再為窯頭余熱鍋爐蒸汽段和窯尾余熱鍋爐供水，兩臺余熱鍋爐生產(chǎn)出合格的主蒸汽，從而形成一個(gè)完整的熱力循環(huán)。本系統(tǒng)冷卻機(jī)為中部開口取風(fēng)，廢氣參數(shù)在350℃～450℃范圍內(nèi)，在該廢氣系統(tǒng)上設(shè)置窯頭余熱鍋爐（簡稱AQC爐）。AQC爐設(shè)有兩段，熱水段產(chǎn)生85℃～180℃熱水供本爐蒸汽段與窯尾余熱鍋爐（簡稱SP爐）給水；蒸汽段產(chǎn)生1.1MPa～1.6MPa和320℃～340℃的蒸汽。在窯尾廢氣系統(tǒng)上設(shè)置窯尾余熱鍋爐，該爐給水來自AQC爐熱水段，SP爐產(chǎn)生1.1MPa～1.6MPa和320℃～340℃的蒸汽。AQC爐與SP爐的蒸汽匯合后推動汽輪發(fā)電機(jī)組發(fā)電，汽輪機(jī)的乏汽經(jīng)凝汽器冷凝成凝結(jié)水，凝結(jié)水經(jīng)除氧后由給水泵給AQC鍋爐上水，形成水汽熱力循環(huán)。單壓系統(tǒng)（不補(bǔ)汽式純低溫余熱發(fā)電取熱方式與熱力循環(huán)系統(tǒng)）單壓系統(tǒng)是最簡單的朗肯循環(huán)（RankineCycle），具有系統(tǒng)簡單、運(yùn)轉(zhuǎn)率高、站用電低的優(yōu)點(diǎn)。由于單壓系統(tǒng)AQC鍋爐的省煤器水量為AQC鍋爐和SP鍋爐的給水總和，在當(dāng)冷卻機(jī)廢氣溫度較高時(shí)不能降低AQC鍋爐的廢氣排出溫度，而使冷卻機(jī)廢氣的總火用能下降。（2）閃蒸系統(tǒng)在單壓基礎(chǔ)上發(fā)展起來，可以通過增加AQC鍋爐省煤器水量降低鍋爐廢氣排出溫度，提高冷卻機(jī)廢氣總火用能，提高發(fā)電功率，但是較單壓系統(tǒng)復(fù)雜、除閃蒸器和汽機(jī)與單壓不同以外，相應(yīng)的鍋爐給水泵、循環(huán)冷卻系統(tǒng)規(guī)模等也較單壓系統(tǒng)大，造成設(shè)備投資較高、站用電率也較高，并且在廢氣溫度變化較大時(shí)閃蒸系統(tǒng)投入率受到很大的影響。但是應(yīng)該適當(dāng)選取閃蒸量，因?yàn)殡S著閃蒸量的增加會提高AQC鍋爐省煤器的給水溫度，而較高的給水溫度同樣會使AQC鍋爐廢氣排出溫度，一般來說汽機(jī)閃蒸補(bǔ)汽量宜為總進(jìn)汽量的15～30%。閃蒸系統(tǒng)（閃蒸補(bǔ)汽式純低溫余熱發(fā)電取熱方式與熱力循環(huán)系統(tǒng)）（3）雙壓系統(tǒng)對比單壓和閃蒸系統(tǒng)，雙壓系統(tǒng)主要是設(shè)置AQC雙壓鍋爐來實(shí)現(xiàn)，如果窯尾條件許可也可以設(shè)置雙壓鍋爐，主要特點(diǎn)是鍋爐低壓蒸汽具有一定的過熱度，與閃蒸補(bǔ)進(jìn)汽機(jī)的飽和蒸汽相比可以提高汽機(jī)末級效率，站用電率介于單壓和閃蒸系統(tǒng)之間，投資較單壓和閃蒸系統(tǒng)高，汽輪機(jī)的運(yùn)行效率較同樣為補(bǔ)汽的閃蒸系統(tǒng)較高，同樣在冷卻機(jī)廢氣溫度變化較大時(shí)閃蒸系統(tǒng)投入率受到很大的影響。雖然從理論上汽機(jī)可以接受較大范圍的補(bǔ)汽量，但是由于補(bǔ)汽的穩(wěn)定性不能保證，因此汽機(jī)的補(bǔ)汽量范圍與閃蒸補(bǔ)汽相同。雙壓系統(tǒng)應(yīng)該注意的問題是要處理好鍋爐主汽和低壓蒸汽的比例，使廢氣能夠梯級利用。雙壓系統(tǒng)（補(bǔ)汽式純低溫余熱發(fā)電取熱方式與熱力循環(huán)系統(tǒng)）綜上，三種系統(tǒng)配置的效果與適用條件如下：第一，設(shè)計(jì)中應(yīng)遵循余熱回收不影響生產(chǎn)工藝（業(yè)主的單位產(chǎn)品能耗不能升高）的原則，主機(jī)立足于國產(chǎn)裝備、采用簡單適用優(yōu)化的熱力系統(tǒng)和靈活穩(wěn)妥的調(diào)控方法是系統(tǒng)選擇的基本思路；第二，三種系統(tǒng)配置下噸熟料的余熱發(fā)電能力為：單壓系統(tǒng)約33～38kWh/t；閃蒸系統(tǒng)約34～40kWh/t；雙壓系統(tǒng)約34～42kWh/t；第三，系統(tǒng)選擇時(shí)，對于不同的廢氣余熱參數(shù)，要進(jìn)行具體的熱力系統(tǒng)配置和計(jì)算，通過比較才能確定出最合適的熱力系統(tǒng)方案；第四，雙壓和閃蒸系統(tǒng)，因?yàn)槔昧烁嗟蜏囟蔚膹U氣余熱，即可以把廢氣溫度降得更低，因此具有較高的發(fā)電能力。但是當(dāng)水泥生產(chǎn)不允許廢氣溫度降得很低時(shí)，或者單壓熱力系統(tǒng)經(jīng)過配置和計(jì)算已經(jīng)能把廢氣溫度降得很低時(shí)，就不宜勉強(qiáng)采用閃蒸和雙壓系統(tǒng)。究竟采用哪種方式要取決于余熱資源的狀況，根據(jù)熱能平衡計(jì)算確定。如果采用單壓系統(tǒng)即可充分利用余熱資源，而仍然采用其它循環(huán)系統(tǒng)反而得不償失，即使發(fā)電量相同或稍有提高，但電站自用電會增加，實(shí)際供電量減少，設(shè)備投資增加。5、行業(yè)技術(shù)研究的發(fā)展方向（1）余熱發(fā)電技術(shù)研究余熱發(fā)電涉及取熱、蒸汽、做功、發(fā)電等多個(gè)環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)的內(nèi)部效率以及環(huán)節(jié)間匹配程度都會影響最終的發(fā)電量。就目前水泥行業(yè)噸熟料發(fā)電量以及熱能轉(zhuǎn)化率來看，余熱發(fā)電技術(shù)仍有提升空間，應(yīng)進(jìn)一步探索和實(shí)踐提高純低溫余熱發(fā)電系統(tǒng)熱效率的途徑與措施，在不增加熟料單位熱耗的前提下，謀求從篦冷機(jī)、預(yù)熱器和窯頭胴體等處獲取少量高溫氣體來提高噸熟料余熱發(fā)電能力。為進(jìn)一步提升余熱發(fā)電系統(tǒng)熱效率，提升余熱發(fā)電技術(shù)水平，應(yīng)研究的課題如下：1）高效純低溫余熱發(fā)電技術(shù)及裝備的研究，包括：提高系統(tǒng)熱效率的研究；熟料冷卻機(jī)取熱方式的研究；余熱鍋爐換熱方式的研究等。2）其他余熱發(fā)電技術(shù)的研究，開發(fā)不同的低溫廢氣循環(huán)利用方式，如有機(jī)工質(zhì)循環(huán)ORC（OrganicRankineCycle）研究、卡林娜循環(huán)（KalinaCycle）研究等。（2）余熱發(fā)電裝備研究余熱鍋爐和汽輪機(jī)是余熱發(fā)電的主機(jī)裝備，根據(jù)當(dāng)前其在余熱發(fā)電方面存在的薄弱環(huán)節(jié)，應(yīng)研究的課題如下：1）新型AQC余熱鍋爐的研制（含鍋爐防磨損技術(shù)的研究、新型換熱面形式的研究、新型高效低阻力除塵器的研究等）。2）余熱鍋爐計(jì)算模型的研究。3）不同參數(shù)下提高汽輪機(jī)效率研究等。十、行業(yè)特有的經(jīng)營模式隨著近年來節(jié)能環(huán)保概念的普及、資源循環(huán)利用水平的提高，余熱發(fā)電行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)內(nèi)主要的節(jié)能服務(wù)專業(yè)化公司有些已成為綜合型的節(jié)能服務(wù)提供商，可以提供包括測評、咨詢、設(shè)計(jì)、建造在內(nèi)的完整的節(jié)能服務(wù)解決方案，盈利模式也由原來傳統(tǒng)單一的建設(shè)模式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃油卣?、資源共享的新模式。目前，余熱發(fā)電經(jīng)營模式主要有以下五種：余熱發(fā)電經(jīng)營模式上表中，BOOT模式（建設(shè)—擁有—運(yùn)營—移交，即Build—Own—Operate—Transfer）系從BOT模式（建設(shè)—運(yùn)營—移交）演變而來。BOT模式在傳統(tǒng)意義上是指政府通過契約授予私營企業(yè)（包括外國企業(yè)）一定期限的特許權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以收回投資并賺取利潤，特許權(quán)期限屆滿時(shí)該基礎(chǔ)設(shè)施將無償移交政府。該模式在一定程度上緩解了政府由于種種原因不能滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)龐大資金需求的矛盾，并逐漸發(fā)展出BO0T、BOO、BT等近十種演變模式，其中BOOT模式是BOT模式的主要演變之一，與BOT模式的主要區(qū)別在于投資建設(shè)方在特許期限內(nèi)除擁有相關(guān)設(shè)施的經(jīng)營權(quán)外、還擁有相關(guān)設(shè)施的所有權(quán)。作為一種項(xiàng)目融資方式，BOT模式及其演變形成的BOOT模式等在實(shí)際應(yīng)用中已不局限于公用基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，在多種需要融資建設(shè)的項(xiàng)目中均有適用；所涉及的合約雙方也不僅局限于政府和私營企業(yè)之間，在企業(yè)與企業(yè)之間、在企業(yè)與個(gè)人之間均可適用。上表中，EMC模式（合同能源管理，即EnergyManagementContracting），是在20世紀(jì)70年代世界能源危機(jī)發(fā)生后，在西方發(fā)達(dá)國家開始發(fā)展起來的一種基于市場的、全新的節(jié)能運(yùn)作機(jī)制。EMC模式不直接推銷節(jié)能產(chǎn)品或技術(shù)，而是推銷一種減少能源成本的全新理念和系統(tǒng)方法。在EMC模式下，節(jié)能服務(wù)公司通過與客戶簽訂節(jié)能服務(wù)合同，為客戶提供整套的節(jié)能服務(wù)，并從客戶進(jìn)行節(jié)能改造后獲得的節(jié)能效益中收回投資和取得利潤。EMC模式的核心是一種減少能源成本的財(cái)務(wù)管理方法，其經(jīng)營機(jī)制是節(jié)能投資服務(wù)管理。客戶見到節(jié)能效益后，節(jié)能服務(wù)公司才與客戶一起共同分享節(jié)能成果，達(dá)到雙贏的目的。近年來基于這種機(jī)制運(yùn)作、以贏利為直接目的的專業(yè)化“節(jié)能服務(wù)公司”的發(fā)展十分迅速，尤其是在美國、加拿大和歐洲，EMC已發(fā)展成為一種新興的節(jié)能產(chǎn)業(yè)；而在我國，EMC作為一種專業(yè)的節(jié)能合作模式，也已被越來越多的企業(yè)所接受。從一般定義上看，BOOT模式和EMC模式有一定的區(qū)別，具體如下：十一、行業(yè)的周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特征余熱發(fā)電行業(yè)不帶有明顯的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征。十二、本行業(yè)與上、下游行業(yè)間的關(guān)系余熱發(fā)電工程服務(wù)行業(yè)的上游行業(yè)主要為余熱鍋爐、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)等設(shè)備制造行業(yè)及建筑施工和設(shè)備安裝行業(yè)，總體而言，國內(nèi)余熱鍋爐、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)三大主機(jī)設(shè)備制造行業(yè)發(fā)展較為成熟，行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)較多，技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量均能滿足本行業(yè)需求，余熱鍋爐和汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)受鋼材、鐵礦石等原材料價(jià)格影響，長期看價(jià)格呈上漲趨勢。本行業(yè)作為余熱發(fā)電工程服務(wù)行業(yè)，主輔設(shè)備一般按照項(xiàng)目合同簽署情況進(jìn)行定制采購，一般沒有設(shè)備庫存，故本行業(yè)的成本轉(zhuǎn)嫁能力相對較強(qiáng)。本行業(yè)的下游主要為水泥、鋼鐵、冶金、化工、玻璃等具有余熱利用資源的工業(yè)企業(yè)，下游行業(yè)分布較為廣泛，在國家政策的引導(dǎo)和鼓勵(lì)下，下游行業(yè)中企業(yè)的價(jià)格需求彈性較小，對余熱利用和節(jié)能改造的需求相對剛性，這使得本行業(yè)能夠保持相對穩(wěn)定的毛利率水平。近年來，本行業(yè)的下游行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，為本行業(yè)的發(fā)展奠定了良好的市場基礎(chǔ)。余熱發(fā)電業(yè)務(wù)上下游關(guān)系圖十三、行業(yè)主要企業(yè)簡況1、安徽海螺川崎工程安徽海螺川崎工程是日本川崎成套設(shè)備株式會社與安徽海螺集團(tuán)有限責(zé)任公司合作成立的余熱發(fā)電公司，其在境內(nèi)提供服務(wù)的客戶主要是安徽海螺集團(tuán)有限責(zé)任公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)。2、南京凱盛開能環(huán)保能源南京凱盛開能環(huán)保能源依托中國建筑材料集團(tuán)，較早進(jìn)入余熱發(fā)電領(lǐng)域。除中國建筑材料集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)外，南京凱盛還承擔(dān)了其他水泥企業(yè)余熱電站的設(shè)計(jì)和總承包項(xiàng)目。3、大連易世達(dá)新能源發(fā)展股份大連易世達(dá)新能源發(fā)展股份成立于2024年12月，經(jīng)營余熱發(fā)電工程設(shè)計(jì)、工程承包業(yè)務(wù)。2024年10月易世達(dá)于深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，股票代碼為300125。4、中信重工機(jī)械股份中信重工機(jī)械股份系原洛陽發(fā)電設(shè)備總廠及洛陽礦山機(jī)械廠合并而成，屬于中國中信集團(tuán)公司，依托地方政府的支持、洛陽礦山機(jī)械廠在國內(nèi)外水泥裝備制造領(lǐng)域的影響力和自身所具備的汽輪發(fā)電機(jī)制造能力，中信重機(jī)在水泥窯純低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目上有一定的市場基礎(chǔ)和市場開發(fā)能力。5、天津中材節(jié)能股份該公司是專業(yè)從事余熱、余壓綜合利用的專業(yè)化節(jié)能服務(wù)公司，主要核心技術(shù)是低溫余熱發(fā)電，本公司是國內(nèi)余熱發(fā)電領(lǐng)域知名的全方位服務(wù)公司和投資商。

2024年有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)分析報(bào)告2024年3月目錄一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變 31、新聞出版廣電總局“三定”方案落定 32、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在 33、目前省級廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場主體 4二、有線電視用戶的價(jià)值評估 51、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價(jià)值 52、有線電視運(yùn)營商的理論價(jià)值 63、2020年初至今上市公司的市值 8三、整合中的用戶價(jià)值重估 101、江蘇模式”中的用戶價(jià)值重估 102、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價(jià)值重估 113、電廣傳媒收購省外有線用戶資源 13四、湖北廣電的整合之路 141、楚天網(wǎng)絡(luò)借殼上市 142、重組中的價(jià)值評估 153、湖北廣電的二次資產(chǎn)注入 16五、有線運(yùn)營商的WACC計(jì)算 171、吉視傳媒的WACC值 17一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變1、新聞出版廣電總局“三定”方案落定新聞出版廣電總局的“三定”方案已經(jīng)落定，取消了一系列行政審批項(xiàng)目，同時(shí)對一些行政審批權(quán)限下放到省級單位，比如取消了有線網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批，將設(shè)置衛(wèi)星電視地面接收設(shè)施審批職責(zé)下放省級新聞出版廣電行政部門。未來工作的重點(diǎn)：加強(qiáng)科技創(chuàng)新和融合業(yè)務(wù)的發(fā)展，推進(jìn)新聞出版廣播影視與科技融合，對廣播電視節(jié)目傳輸覆蓋、監(jiān)測和安全播出進(jìn)行監(jiān)管，推進(jìn)廣電網(wǎng)與電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。從三定方案中，我們可以看出廣電的發(fā)展的方向：行政管理的有限度的放松，比如有線網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資審批取消；行政審批向省級廣電下放，比如衛(wèi)星電視接收審批下放；文化和科技、三網(wǎng)融合成為發(fā)展的主要方向。2、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在在2024年年初，國務(wù)院下發(fā)《推進(jìn)三網(wǎng)融合的總體方案》（國發(fā)5號文）決定推進(jìn)三網(wǎng)融合之際，就專門針對中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司進(jìn)行了明確的規(guī)劃，決定培育市場主體，組建國家級有線電視網(wǎng)絡(luò)公司(中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司)。國家廣電成立的初衷是在“三網(wǎng)融合”中，整合全國的有線網(wǎng)絡(luò)（第四張網(wǎng)絡(luò)），從而與電信運(yùn)營商進(jìn)行競爭。隨著國家廣電成立的不斷的推遲，注入資金規(guī)模大幅度縮水，特別是2023年1月原負(fù)責(zé)中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司組建的廣電總局副局長張海濤出任虛職——中國廣播電視協(xié)會會長，中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司的成立蒙上陰影。我們認(rèn)為每一次的推遲成立，中廣網(wǎng)絡(luò)的職能就會縮水一次，我們認(rèn)為相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)中廣網(wǎng)絡(luò)難以成為市場運(yùn)營主體、競爭的主體。維持原方案的方向預(yù)期，將先由部分省份為單位自報(bào)資產(chǎn)情況，隨后以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對總公司認(rèn)股的形式，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，即“先掛牌，再整合”的股份制轉(zhuǎn)企方案。按照該方案，明確了國家出資的份額和掛牌的步驟，為中央財(cái)政先期投入進(jìn)行公司主體搭建，其中包括總公司基本框架的組建費(fèi)用和播控平臺、網(wǎng)間結(jié)算等業(yè)務(wù)總平臺的搭建費(fèi)用。3、目前省級廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場主體隨著我國文化體制改革的推進(jìn)，文化市場領(lǐng)域逐漸出現(xiàn)市場運(yùn)營的主體——省級文化運(yùn)營單位，在有線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，省網(wǎng)整合的進(jìn)一步深入，省級有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為有線網(wǎng)絡(luò)的市場的運(yùn)營主體。在IPTV的發(fā)展中也是類似，百視通和CNTV主導(dǎo)的IPTV讓位于省級廣電主導(dǎo)，CNTV或者百視通參與的發(fā)展模式，省級運(yùn)營單位成為市場的主體，省級運(yùn)營單位及地方政府的利益訴求將影響相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。這種與地方政府密切的關(guān)系（資產(chǎn)、人事等關(guān)系），勢必會影響地方政府對有線網(wǎng)絡(luò)的支持力度和偏好。二、有線電視用戶的價(jià)值評估1、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價(jià)值考慮到目前有線電視的用戶主要分為數(shù)字用戶和模擬用戶，開展的增值業(yè)務(wù)主要有互動視頻點(diǎn)播（高清視頻點(diǎn)播）和有線寬帶業(yè)務(wù)，收費(fèi)的模式基本上采取包月或者包年的收費(fèi)模式。有線電視用戶的收入相對穩(wěn)定，我們假設(shè)其為永續(xù)的現(xiàn)金流，我們采用WACC為折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，估算有線電視運(yùn)營商的用戶的理論價(jià)值（即上市有線電視運(yùn)營商的理論市值）。我們以廣電網(wǎng)絡(luò)為例，無風(fēng)險(xiǎn)利率選取中國3年期國債收益率3.06%，按照我們的計(jì)算，廣電網(wǎng)絡(luò)的WACC為12.3%。同行業(yè)的公司的WACC值與公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)關(guān)系較大。2、有線電視運(yùn)營商的理論價(jià)值廣電網(wǎng)絡(luò)2022年有線電視用戶到達(dá)578.64萬戶，數(shù)字用戶421.58萬戶，副終端為56.15萬戶，每月每戶10元；付費(fèi)節(jié)目用戶154.02萬戶，主要有兩檔包月套餐99元和128元，我們按照年付100元/戶計(jì)算，考慮到有線網(wǎng)絡(luò)加大了優(yōu)惠促銷力度，付費(fèi)用戶和寬帶資費(fèi)要低于標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，2023年廣電網(wǎng)絡(luò)公司的理論價(jià)值150億元。天威視訊2022年有線電視用戶達(dá)到109萬戶，高清互動電視用戶達(dá)到24萬戶，付費(fèi)節(jié)目用戶達(dá)到4.6萬戶，寬帶用戶達(dá)到33萬戶。高清互動年付套餐分為500元、600元和700元三檔，我們保守全部按照年付500元/戶計(jì)算，付費(fèi)節(jié)目年付按照500元/戶、寬帶用戶年付800元/戶計(jì)算，天威視訊2023年的理論市值為68億元。由于歌華有線的模擬用戶和數(shù)字用戶的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一樣，每月18元每戶，其市值主要來來自于有線電視用戶數(shù)的增長和高清互動電視收費(fèi)用戶增長，有線電視的用戶的增長有限，目前主要關(guān)注在高清互動電視，目前主要采取免費(fèi)推廣的形式，絕大部分為免費(fèi)的，考慮到歌華有線推出Si-TV的高清電視包，我們估計(jì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與天威視訊差不多300元/年，按照我們的40%左右的滲透率計(jì)算，2023年歌華有線的理論價(jià)值為145億元。3、2020年初至今上市公司的市值我們選取有線電視上市公司2024年12月31日-2023年9月20日的市值。歌華有線的市值范圍為60-140億元，市值波動范圍主要集中在80-120億元，我們以中值100億元作為公司表現(xiàn)的市值價(jià)值。與我們的145億元的理論市值，尚有空間45%，而且我們認(rèn)為數(shù)字電視沒有提價(jià)預(yù)期，高清互動電視目前主要是采取的免費(fèi)推廣，SiTV的滲透率提高，公司估值有較大的彈性。天威視訊的市值范圍為30-70億元，主要波動范圍在40-70億元，我們選取中值55億元作為其市場的市值。沒有考慮資產(chǎn)整合預(yù)期，天威視訊的理論市值為68億元。公司目前尚有24%的空間。公司有線寬帶增長乏力，高清互動電視是公司業(yè)績主要增長點(diǎn)。廣電網(wǎng)絡(luò)的市值范圍30-70億元，主要波動范圍為40-60億元，中值為50億元。公司的理論市值150億元，上升空間200%。公司的價(jià)值主要來源于公司的龐大的有線電視用戶數(shù)，2023年有線用戶數(shù)595萬戶，同時(shí)尚有模擬用戶142萬戶.同時(shí)公司的數(shù)字電視的包年收視費(fèi)為240/300元兩檔，價(jià)值較高，進(jìn)一步的數(shù)字化將進(jìn)一步提升公司的價(jià)值。三、整合中的用戶價(jià)值重估1、江蘇模式”中的用戶價(jià)值重估江蘇有線由江蘇省內(nèi)17家發(fā)起人單位共同發(fā)起設(shè)立，廣電系統(tǒng)內(nèi)有12家股東，占股比71.2%，其他系統(tǒng)是國有股東，占28.8%，公司注冊資本是68億元，省廣電總臺控股，其中省臺出資14億元現(xiàn)金，1億元相關(guān)資產(chǎn)；南京、蘇州、無錫、常州等10個(gè)省轄市廣播電視臺以現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資，中信國安等出資人以現(xiàn)金和廣電網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)出資。整合時(shí)江蘇有線用戶為510萬戶，數(shù)字用戶為180萬戶，其中數(shù)字用戶每月24元/戶，模擬用戶4元/戶。按照我們的用戶價(jià)值計(jì)算方法，WACC值取10%，整合時(shí)江蘇有線的價(jià)值為（330*4*12+18