財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程復(fù)習(xí)資料

財(cái)務(wù)報(bào)表分析復(fù)習(xí)資料——選擇、判斷第一章：現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析開(kāi)始于銀行家；現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析開(kāi)始于19世紀(jì)后期。P1會(huì)計(jì)報(bào)表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性描述，它提供了最重要的財(cái)務(wù)信息。P2對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的解讀一般包括會(huì)計(jì)報(bào)表質(zhì)量分析、會(huì)計(jì)報(bào)表趨勢(shì)分析、會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析。P3企業(yè)披露的最主要的會(huì)計(jì)報(bào)表為資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，涵蓋六個(gè)會(huì)計(jì)要素和現(xiàn)金流量狀況，所以會(huì)計(jì)報(bào)表質(zhì)量分析就是對(duì)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)成果質(zhì)量和現(xiàn)金流量表質(zhì)量進(jìn)行分析。P3會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)是指報(bào)表各內(nèi)容之間的相互關(guān)系。P3盈利能力分析是財(cái)務(wù)分析中最重要的一個(gè)部分，盈利能力還是評(píng)估企業(yè)價(jià)值的基礎(chǔ)，企業(yè)盈利指標(biāo)還可以用于評(píng)價(jià)內(nèi)部管理層業(yè)績(jī)。P3企業(yè)的償債能力是關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容。企業(yè)償債能力不僅與債務(wù)結(jié)構(gòu)相關(guān)，而且還與企業(yè)未來(lái)收益能力聯(lián)系緊密。P4企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要是指企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用、循環(huán)的效率高低。一般而言，營(yíng)運(yùn)能力分析包括流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析。P4企業(yè)發(fā)展能力受到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、制度環(huán)境、人力資源、分配制度等諸多因素的影響。對(duì)企業(yè)發(fā)展能力的評(píng)價(jià)是一個(gè)全方位、多角度的評(píng)價(jià)過(guò)程。P4財(cái)務(wù)綜合分析采用的具體方法有杜邦分析法、沃爾評(píng)分法。P5財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)基準(zhǔn)就是在一定的評(píng)價(jià)目標(biāo)下，人為設(shè)定的劃分評(píng)價(jià)對(duì)象優(yōu)劣的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。P5財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)基準(zhǔn)并不是唯一的，采用不同的基準(zhǔn)會(huì)使得同一分析對(duì)象得到不同的分析結(jié)論。P5行業(yè)基準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)就是便于比較；目標(biāo)基準(zhǔn)以歷史為依據(jù)，在財(cái)務(wù)分析實(shí)踐中，一般使用財(cái)務(wù)預(yù)算作為目標(biāo)基準(zhǔn)。目標(biāo)基準(zhǔn)一般是企業(yè)內(nèi)部分析人員用于評(píng)價(jià)考核。P7財(cái)務(wù)信息供給方是“生產(chǎn)”或提供財(cái)務(wù)信息的一方，一般為報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)主體，供給的方式是向信息需求者披露財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)信息的最終產(chǎn)品主要以對(duì)外報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)告為主，生產(chǎn)過(guò)程包括會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告等程序。目前我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)披露的財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有制權(quán)益變動(dòng)表以及附注。P8當(dāng)前我國(guó)的財(cái)務(wù)報(bào)告基本可以分為：會(huì)計(jì)報(bào)表和報(bào)表附注兩個(gè)部分。P8企業(yè)的會(huì)計(jì)信息披露可以分為：自愿性披露和強(qiáng)制性披露。P8在財(cái)務(wù)分析中，強(qiáng)制性披露的信息的規(guī)范性較好，但是可通過(guò)分析進(jìn)一步獲取的信息內(nèi)容相對(duì)少些。P9我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)至少每年對(duì)外報(bào)送一次財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)務(wù)信息需求主體一般也是財(cái)務(wù)分析的主體。P9財(cái)務(wù)信息需求主體主要包括：股東及潛在投資者、債權(quán)人、企業(yè)內(nèi)部管理者、政府和企業(yè)供應(yīng)商等。P9企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的根本目的是關(guān)心企業(yè)的盈利能力。投資者需求的信息主要與企業(yè)價(jià)值評(píng)估有關(guān)。債權(quán)人關(guān)注企業(yè)未來(lái)還本付息的能力，即償債能力。供應(yīng)商非常關(guān)注與企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)和償債能力有關(guān)的財(cái)務(wù)信息。P11會(huì)計(jì)信息是企業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)編制并提供，分為外部報(bào)送信息和內(nèi)部報(bào)送信息。外部報(bào)送信息以財(cái)務(wù)報(bào)告為主，財(cái)務(wù)報(bào)告是財(cái)務(wù)分析最重要的依據(jù)和最主要的財(cái)務(wù)信息來(lái)源。P11依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》的要求，企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期向外部相關(guān)利益人報(bào)送資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表和會(huì)計(jì)報(bào)表附注。P11非會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容主要有：審計(jì)報(bào)告、市場(chǎng)信息、公司治理信息、宏觀經(jīng)濟(jì)信息。其中審計(jì)報(bào)告中的審計(jì)意見(jiàn)有四種：無(wú)保留意見(jiàn)、保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)和無(wú)法表示意見(jiàn)。P12根據(jù)財(cái)務(wù)信息的需求主體不同，財(cái)務(wù)分析的目的可以分為：投資分析目的、信用分析目的和經(jīng)營(yíng)決策分析目的。P17比較分析法是財(cái)務(wù)分析中最常用的一種方法。比率分析法是財(cái)務(wù)分析中使用最普遍的分析方法。P19比較分析法按照比較對(duì)象形式的不同可以分為絕對(duì)數(shù)比較和百分比變動(dòng)比較。比較分析法按照比較基準(zhǔn)的不同可以分為：與目標(biāo)基準(zhǔn)比較、與歷史基準(zhǔn)比較、與行業(yè)基準(zhǔn)比較。比率分析法可以分為構(gòu)成比率分析和相關(guān)比率分析。P19絕對(duì)數(shù)比較是將取得的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)與比較基準(zhǔn)直接比較。絕對(duì)數(shù)比較最常見(jiàn)的形式就是比較財(cái)務(wù)報(bào)表，將兩期或者多期的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行對(duì)比。P19比率分析法是利用指標(biāo)間的相互關(guān)系，通過(guò)計(jì)算比率來(lái)考察、計(jì)量和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種方法。P23在實(shí)際分析中，比較常見(jiàn)的構(gòu)成比率分析是共同比財(cái)務(wù)報(bào)表。P23相關(guān)比率分析是根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系，將兩個(gè)性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標(biāo)加以對(duì)比，求出比率，以便從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的客觀聯(lián)系中認(rèn)識(shí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。P25通過(guò)定比動(dòng)態(tài)比率，可以觀察企業(yè)指標(biāo)總體的變動(dòng)趨勢(shì)，通過(guò)環(huán)比動(dòng)態(tài)比率，可以明確指標(biāo)的變動(dòng)速度。P28資產(chǎn)負(fù)債表共同比報(bào)表的基數(shù)是：資產(chǎn)總額。第二章資產(chǎn)負(fù)債表是財(cái)務(wù)報(bào)告中第一張主表，是反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表，報(bào)表使用者可以了解在某一日期的資產(chǎn)總額和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)和數(shù)量，以及判斷所有者的資本保值增值情況。P29分析企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性和償債能力的基礎(chǔ)報(bào)表是：資產(chǎn)負(fù)債表。P29反映某一會(huì)計(jì)主體在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表是：資產(chǎn)負(fù)債表。P29資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析就是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量進(jìn)行分析，即指資產(chǎn)負(fù)債表上數(shù)據(jù)反映企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的程度。P29貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。企業(yè)保持一定的貨幣資金的動(dòng)機(jī)主要有：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投資動(dòng)機(jī)。貨幣資金的持有應(yīng)當(dāng)適度，如果持有量太大，則導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力下降；如果持有量太小，在可能增加企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。P30企業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)的目的是：為了近期內(nèi)出售獲利。所以交易性金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)價(jià)。P30應(yīng)收票據(jù)中質(zhì)量可靠的票據(jù)是：銀行承兌匯票。一般而言，應(yīng)收賬款的數(shù)額與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)額成正相關(guān)關(guān)系。P31對(duì)于存貨的市價(jià)計(jì)量，可以使用重置成本與可變現(xiàn)凈值。P32存貨的持有數(shù)量也應(yīng)當(dāng)保持一個(gè)適當(dāng)?shù)乃?，如果存貨持有?shù)量過(guò)多，會(huì)降低存貨周轉(zhuǎn)率，降低資金使用效率，以及增加存貨儲(chǔ)藏成本；反之，如果存貨持有量過(guò)小，會(huì)使企業(yè)面臨缺貨的危險(xiǎn)。P32重置成本是指在目前狀況下，購(gòu)置相同存貨所需花費(fèi)的成本；可變現(xiàn)凈值是指在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，以存貨的估計(jì)售價(jià)減完工及出售前尚需花費(fèi)的相關(guān)稅費(fèi)等支出后的凈額。P32存貨發(fā)生減值是因?yàn)椋嚎勺儸F(xiàn)凈值低于賬面成本。在正常情況下，大多數(shù)存貨的賬面價(jià)值與可變現(xiàn)價(jià)值相比較，可變現(xiàn)凈值較高。P33存貨是一項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)，判斷存貨數(shù)據(jù)質(zhì)量高低的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是觀察存貨能否在短期內(nèi)變現(xiàn)，因此存貨周轉(zhuǎn)的速度直接關(guān)系存貨數(shù)據(jù)質(zhì)量。一般而言，存貨的周轉(zhuǎn)主要是使用存貨周轉(zhuǎn)率金額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。P33如果企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)成品構(gòu)成單一，則可能面臨較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，但是如果企業(yè)在市場(chǎng)上具有壟斷性地位，可以控制市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，則這種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)不大。按照我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》指南的規(guī)定，劃分為非流動(dòng)資產(chǎn)的金融資產(chǎn)包括可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資。P34對(duì)于同一控制下的企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，其入賬價(jià)值與企業(yè)為取得投資而支付的補(bǔ)價(jià)之間的差額也只能作為資本公積項(xiàng)目處理。P35對(duì)于非同一控制下的企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，形成的基礎(chǔ)是投資雙方的獨(dú)立意志，雙方達(dá)成的交易價(jià)格也是公允的，所以長(zhǎng)期股權(quán)投資的入賬價(jià)值應(yīng)當(dāng)以合并方支付的對(duì)價(jià)的公允價(jià)值。P35對(duì)于企業(yè)持有的對(duì)子公司的投資，以及對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，且在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用成本法核算，在初始投資或追加投資時(shí)，按照初始投資或追加投資的成本增加長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，獲得的被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利應(yīng)當(dāng)作為投資收益，但是如果該股利超過(guò)了被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累計(jì)凈利潤(rùn)的部分，應(yīng)當(dāng)作為清算股利沖減長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。P35對(duì)于合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益法核算。P36企業(yè)對(duì)合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資采用權(quán)益法核算時(shí)，對(duì)于初始投資成本小于應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額的，應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，計(jì)入取得投資當(dāng)期的損益。在持有期間，長(zhǎng)期股權(quán)投資依據(jù)被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng)而相應(yīng)變動(dòng)。P36對(duì)于公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的金融資產(chǎn)，企業(yè)可以將其直接指定為可供出售金融資產(chǎn)。P37在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的股票投資、債權(quán)投資等，如果企業(yè)沒(méi)有將其作為交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資，則應(yīng)將其作為可供出售金融資產(chǎn)處理。P37可供出售金融資產(chǎn)的計(jì)量同交易性金融資產(chǎn)相同，都是按照公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，區(qū)別在于公允價(jià)值變動(dòng)并不對(duì)應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益，而是直接計(jì)入所有者權(quán)益項(xiàng)目，排除了企業(yè)據(jù)此操縱利潤(rùn)的可能。P37固定資產(chǎn)是指同時(shí)具有下列特征的有形資產(chǎn)：（1）為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的；（2）使用壽命超過(guò)1個(gè)會(huì)計(jì)年度。包括企業(yè)自用的房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸工具、工具器皿。P37對(duì)于企業(yè)購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)付款期較長(zhǎng)的，超過(guò)了正常的信用條件（通常指3年以上），此購(gòu)買(mǎi)行為具有融資租賃的性質(zhì)，固定資產(chǎn)的入賬價(jià)值不能以所有付款額之和確定，而應(yīng)為所有付款額的現(xiàn)值之和。對(duì)于存在棄置義務(wù)的固定資產(chǎn)，在初始確認(rèn)時(shí)還應(yīng)考慮棄置費(fèi)用。P37因?yàn)闂壷觅M(fèi)用一般在固定資產(chǎn)使用期滿時(shí)支付，所以其現(xiàn)值與實(shí)際支付金額之間差距較大，應(yīng)當(dāng)在固定資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)將其現(xiàn)值計(jì)入固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值，同時(shí)確認(rèn)一筆預(yù)計(jì)負(fù)債。P38在建工程是企業(yè)正在建造過(guò)程中的，未來(lái)將形成自由固定資產(chǎn)的工程，包括固定資產(chǎn)新建工程、改擴(kuò)建工程等。在建工程的目的是最終成為固定資產(chǎn)，增加企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。P38在建工程的一個(gè)特殊會(huì)計(jì)問(wèn)題是借款費(fèi)用資本化，依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則17號(hào)——借款費(fèi)用》的規(guī)范，在符合一定條件下，與固定資產(chǎn)建造過(guò)程有關(guān)的借款費(fèi)用可以資本化，計(jì)入在建工程。P39允許資本化的借款包括專(zhuān)門(mén)借款和一般借款。企業(yè)內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目研究階段的支出，應(yīng)當(dāng)與發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。P39對(duì)于受技術(shù)陳舊因素影響較大的專(zhuān)利權(quán)和專(zhuān)有技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)，可采用類(lèi)似固定資產(chǎn)加速折舊的方法進(jìn)行攤銷(xiāo)，有特定產(chǎn)量限制的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或?qū)＠麢?quán)，應(yīng)采用產(chǎn)量法進(jìn)行攤銷(xiāo)。對(duì)于使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)，企業(yè)不進(jìn)行攤銷(xiāo)，只是在每個(gè)會(huì)計(jì)期間進(jìn)行減值測(cè)試。P40商譽(yù)的出現(xiàn)在企業(yè)合并中，對(duì)于非同一控制下的吸收合并，企業(yè)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)確認(rèn)為商譽(yù)，在合并方的資產(chǎn)負(fù)債表上列示。P41對(duì)于非同一控制下的控股合并，企業(yè)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額在合并方的個(gè)別資產(chǎn)負(fù)債表上不確認(rèn)為商譽(yù)，而在合并報(bào)表中列示為商譽(yù)。P41企業(yè)報(bào)表上列示的商譽(yù)不攤銷(xiāo)，只是每個(gè)會(huì)計(jì)期間進(jìn)行減值測(cè)試。P41遞延所得稅資產(chǎn)是因?yàn)槠髽I(yè)可抵扣暫時(shí)性差異導(dǎo)致的。P42負(fù)債是企業(yè)獲取資金的一種重要手段，企業(yè)舉債可以獲得杠桿利益，同時(shí)也要承擔(dān)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。P42按照債務(wù)的到期時(shí)間是否在1年或1個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)，可以劃分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。P42流動(dòng)負(fù)債主要包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付股利和預(yù)計(jì)負(fù)債等。P43確認(rèn)流動(dòng)負(fù)債的目的，主要是將其與流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行比較，反映企業(yè)的短期償債能力。P43貨幣性流動(dòng)負(fù)債是指需要以貨幣來(lái)償還的流動(dòng)負(fù)債，如短期借款、應(yīng)付賬款等。非貨幣性流動(dòng)負(fù)債是指不需要使用貨幣償還的流動(dòng)負(fù)債，主要包括預(yù)收賬款。大部分流動(dòng)負(fù)債是金額可以確定的流動(dòng)負(fù)債。金額需要估計(jì)的流動(dòng)負(fù)債主要有：預(yù)計(jì)負(fù)債、預(yù)提費(fèi)用。P43融資活動(dòng)形成的流動(dòng)負(fù)債主要包括短期借款和預(yù)提的借款利息。營(yíng)業(yè)活動(dòng)形成的流動(dòng)負(fù)債主要包括與外部往來(lái)形成的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等，以及內(nèi)部往來(lái)形成的應(yīng)付職工薪酬。P43對(duì)于短期借款的償還，主要的保障是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)。如果是即將到期的短期借款，應(yīng)當(dāng)以企業(yè)變現(xiàn)速度最快的貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)為保障。P43在我國(guó)，商業(yè)匯票的付款期限最長(zhǎng)為6個(gè)月。P44應(yīng)付賬款發(fā)生急劇增加以及付款期限拖延的情況，這樣情況的出現(xiàn)可能是企業(yè)支付能力惡化的表現(xiàn)。P44如果企業(yè)能夠取得較多的預(yù)收賬款，可以說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品比較有競(jìng)爭(zhēng)力，或者市場(chǎng)需求旺盛，購(gòu)貨方愿意提前墊付資金。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，預(yù)收賬款是一種不需要付息的短期債務(wù)，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了資金支持，而且其償還還是非貨幣性的，相對(duì)于貨幣性流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)償付預(yù)收賬款比較容易。P44企業(yè)以其生產(chǎn)的產(chǎn)品或外購(gòu)商品作為非貨幣性福利提供給職工的，應(yīng)當(dāng)作為正常產(chǎn)品銷(xiāo)售處理。辭退福利通常采取解除勞動(dòng)關(guān)系時(shí)一次性支付補(bǔ)償?shù)姆绞健?shí)質(zhì)性辭退工作在1年內(nèi)實(shí)施完畢但補(bǔ)償款項(xiàng)超過(guò)1年支付的辭退福利計(jì)劃，企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，以折現(xiàn)后的金額計(jì)量應(yīng)計(jì)入當(dāng)期管理費(fèi)用。P46股份支付分為以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。以權(quán)益結(jié)算的股份支付不涉及應(yīng)付職工薪酬，不產(chǎn)生企業(yè)負(fù)債。以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)承擔(dān)的以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計(jì)算確定的負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量。P46企業(yè)應(yīng)當(dāng)在相關(guān)負(fù)債結(jié)算前的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日以及結(jié)算日，對(duì)負(fù)債的公允價(jià)值重新計(jì)量，其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。P47預(yù)計(jì)負(fù)債來(lái)自于或有事項(xiàng)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，或有事項(xiàng)可能是一種潛在的權(quán)利、形成或有資產(chǎn)，也可能是一種現(xiàn)實(shí)或潛在的義務(wù)，形成或有負(fù)債。P48鑒于謹(jǐn)慎性原則，或有資產(chǎn)一般不應(yīng)在企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表及其附注中披露，只有在或有資產(chǎn)很可能給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益時(shí)，才在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露其形成的原因及其財(cái)務(wù)影響。P48預(yù)計(jì)負(fù)債的金額應(yīng)當(dāng)是清償該負(fù)債所需支出的最佳估計(jì)數(shù)。P48對(duì)于重組義務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照與重組有關(guān)的直接支出確定預(yù)計(jì)負(fù)債金額。與流動(dòng)負(fù)債相比，長(zhǎng)期負(fù)債具有償還期限較長(zhǎng)、金額較大的特點(diǎn)。P49企業(yè)舉債長(zhǎng)期負(fù)債的目的主要是為了融通生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的長(zhǎng)期資金。長(zhǎng)期債務(wù)的使用既可以解決企業(yè)資金的需求，又可以為企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿利益，同時(shí)還保證了既有股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。P49企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的主要項(xiàng)目有：長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款和遞延所得稅負(fù)債。P50財(cái)務(wù)分析人員還應(yīng)當(dāng)關(guān)注債券是否具有可轉(zhuǎn)換條款，對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券的核算，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求應(yīng)當(dāng)將轉(zhuǎn)換權(quán)單獨(dú)分離出來(lái)計(jì)入資本公積、轉(zhuǎn)換時(shí)不發(fā)生轉(zhuǎn)換損益。P50企業(yè)融資租入的固定資產(chǎn)，在租賃期間沒(méi)有所有權(quán)，但由于其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移，企業(yè)具有實(shí)質(zhì)的控制權(quán)，因而視為自有的固定資產(chǎn)進(jìn)行核算。P50在租賃期開(kāi)始日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，將最低租賃付款額作為長(zhǎng)期應(yīng)付款的入賬價(jià)值，其差額作為未確認(rèn)融資費(fèi)用。企業(yè)在租賃談判和簽訂租賃合同過(guò)程中發(fā)生的，可歸屬于租賃項(xiàng)目的手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)、差旅費(fèi)、印花稅等初始直接費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)計(jì)入租入資產(chǎn)價(jià)值。P51對(duì)于融資租賃的固定資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用與自有固定資產(chǎn)相一致的折舊政策計(jì)提租賃資產(chǎn)折舊。能夠合理確定租賃期屆滿時(shí)取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃資產(chǎn)使用壽命內(nèi)計(jì)提折舊。無(wú)法合理確定租賃期屆滿時(shí)能夠取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃期與租賃資產(chǎn)使用壽命兩者中較短的期間內(nèi)計(jì)提折舊。P52遞延所得稅負(fù)債產(chǎn)生與應(yīng)納稅暫時(shí)性差異。P52所有者權(quán)益的確認(rèn)和計(jì)量依賴于資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量。資產(chǎn)負(fù)債表中，所有者權(quán)益項(xiàng)目排列順序的依據(jù)是：穩(wěn)定程度。P53我國(guó)的所有者權(quán)益主要包括四個(gè)項(xiàng)目：實(shí)收資本（股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)。企業(yè)的凈資產(chǎn)隨時(shí)間推移而發(fā)生的變動(dòng)很小。留存收益包括企業(yè)盈余公積和未分配利潤(rùn)。P53資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)分析就是采用比較的方法，分析的對(duì)象是企業(yè)連續(xù)若干年的財(cái)務(wù)狀況信息，并觀察其變動(dòng)趨勢(shì)。P54定比趨勢(shì)分析是動(dòng)態(tài)分析，應(yīng)當(dāng)觀察企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)在一定時(shí)間內(nèi)的變動(dòng)趨勢(shì)、變動(dòng)方向和變動(dòng)速度。P59資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)就是指資產(chǎn)負(fù)債表中各內(nèi)容要素金額之間的相互關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析就是對(duì)這種關(guān)系進(jìn)行分析，從而對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況做出判斷。比較資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)若干期間的絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析的缺陷是：對(duì)于整體報(bào)表整體的結(jié)構(gòu)不是非常清楚。P63在資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成百分比計(jì)算中，一般選擇總資產(chǎn)作為總體指標(biāo)。P63資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)包括：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)等。其中最重要的是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。P67資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)在某個(gè)時(shí)刻各項(xiàng)資產(chǎn)相互之間的搭配關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)的排列順序是按照流動(dòng)性進(jìn)行的，企業(yè)獲利性較強(qiáng)的資產(chǎn)是長(zhǎng)期資產(chǎn)。P67保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)為了回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，持有數(shù)量較大的流動(dòng)資產(chǎn)，其中貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)的比重較其他企業(yè)為大。適中型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)將流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)保持在適中的水平上。激進(jìn)型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持有的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)一步減少，長(zhǎng)期資產(chǎn)比重增加，這樣在增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也增加了企業(yè)的盈利能力。P69企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量決定了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。所以當(dāng)無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有較大比重時(shí)，我們對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景是看好的。P69企業(yè)資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)的原因是：發(fā)行新股。P70資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項(xiàng)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成，包括企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比率關(guān)系，債務(wù)結(jié)構(gòu)，所有權(quán)結(jié)構(gòu)等。狹義的資本結(jié)構(gòu)僅指企業(yè)債務(wù)與所有者權(quán)益之間的比值。P70負(fù)債融資方式的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。企業(yè)內(nèi)部融資和外部股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)較小。在確定了資金需求量和資本成本之后，企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度將決定企業(yè)選擇何種資本結(jié)構(gòu)。P72選擇保守型資本結(jié)構(gòu)的企業(yè)：資產(chǎn)利潤(rùn)率低。P73企業(yè)在一定銷(xiāo)售水平上，盡可能減少流動(dòng)資產(chǎn)的比重，從而使企業(yè)總資產(chǎn)維持在較高的收益水平的資本結(jié)構(gòu)是：風(fēng)險(xiǎn)性資本結(jié)構(gòu)。P73如果本期總資產(chǎn)比上期有較大幅度增加，不僅是企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)卓有成效，也有可能是經(jīng)營(yíng)以外的原因引起的，如增加負(fù)債。對(duì)于非同一控制下的企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，其入賬價(jià)值應(yīng)當(dāng)以合并方支付對(duì)價(jià)的公允價(jià)值計(jì)價(jià)。如果一個(gè)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)是保守型的，那么資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)一般應(yīng)是激進(jìn)型的第三章利潤(rùn)表是用于反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。通過(guò)利潤(rùn)表，可以了解企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的收入和成本費(fèi)用狀況，判斷企業(yè)的盈利能力和利潤(rùn)來(lái)源。企業(yè)受益的主要來(lái)源是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。P74企業(yè)利潤(rùn)不僅包括營(yíng)業(yè)收入和費(fèi)用，而且還包括資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益以及營(yíng)業(yè)外收支等非主營(yíng)業(yè)務(wù)項(xiàng)目。P74企業(yè)會(huì)計(jì)核算的記賬基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，即凡是當(dāng)期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生的或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，無(wú)論款項(xiàng)是否收付，都應(yīng)當(dāng)作為當(dāng)期的收入和費(fèi)用，計(jì)入利潤(rùn)表。凡是不屬于當(dāng)期的收入和費(fèi)用，即使款項(xiàng)在當(dāng)期已經(jīng)收付，也不應(yīng)作為當(dāng)期的收入和費(fèi)用。P74從利潤(rùn)形成的過(guò)程來(lái)看，企業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源有多種，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)、投資收益、營(yíng)業(yè)外收支和資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)損益等。P75企業(yè)營(yíng)業(yè)收入分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入兩部分。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是利潤(rùn)形成的主要來(lái)源。P75營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的核心，最具有未來(lái)的可持續(xù)性，如果企業(yè)的利潤(rùn)總額絕大部分來(lái)源于營(yíng)業(yè)收入，則企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量較高。P75根據(jù)收入和費(fèi)用配比原則，與同一項(xiàng)銷(xiāo)售有關(guān)的收入和成本應(yīng)在同一會(huì)計(jì)期間予以確認(rèn)。成本不能可靠計(jì)量，相關(guān)的收入也不能確認(rèn)。P76在資產(chǎn)負(fù)債表日能夠?qū)υ擁?xiàng)交易的結(jié)果進(jìn)行可靠的估計(jì)，應(yīng)按照完工百分比法確認(rèn)提供勞務(wù)收入。。在資產(chǎn)負(fù)債表日不能對(duì)交易的結(jié)果進(jìn)行可靠的估計(jì)，則不能按完工百分比法確認(rèn)收入。P76讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入是指企業(yè)出租固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)取得的收入。營(yíng)業(yè)成本也分為主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和其他業(yè)務(wù)成本兩部分。P78企業(yè)日常存貨的發(fā)出方法為先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法和個(gè)別人定法。P78一般企業(yè)的營(yíng)業(yè)稅費(fèi)金額與營(yíng)業(yè)收入金額應(yīng)相匹配，同時(shí)因?yàn)榻痤~相對(duì)較小，所以不是分析的重點(diǎn)。P78銷(xiāo)售費(fèi)用同時(shí)作為一種期間費(fèi)用，與本期營(yíng)業(yè)收入有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，產(chǎn)生的影響也僅止于本期，所以從本期收入中全額扣除。P79根據(jù)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)廣告費(fèi)在發(fā)生時(shí)全額計(jì)入當(dāng)期損益。P79管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門(mén)為組織和管理經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括：公司經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)、咨詢費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、訴訟費(fèi)、排污費(fèi)、綠化費(fèi)、房產(chǎn)稅、車(chē)船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)和業(yè)務(wù)招待費(fèi)等。P79財(cái)務(wù)費(fèi)用的發(fā)生主要與以下幾個(gè)業(yè)務(wù)內(nèi)容直接相關(guān)：（1）與企業(yè)借款融資相關(guān)；（2）與企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)中的現(xiàn)金折扣相關(guān)；（3）與企業(yè)外幣業(yè)務(wù)匯兌損益相關(guān)。P80對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行質(zhì)量分析應(yīng)當(dāng)細(xì)分內(nèi)部結(jié)構(gòu)，觀察企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的主要來(lái)源。P80新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于資產(chǎn)減值的損益項(xiàng)目在利潤(rùn)表上單列，而不再混同計(jì)入管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外支出等項(xiàng)目。企業(yè)對(duì)于絕大部分資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值，這是謹(jǐn)慎性原則的要求。依據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)許多資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在計(jì)提后不能轉(zhuǎn)回，這樣的資產(chǎn)主要是固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)。P81以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，以及以公允價(jià)值模式計(jì)量的交易性房地產(chǎn)項(xiàng)目在日后出售時(shí)，應(yīng)當(dāng)將其前期出現(xiàn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)入投資收益。P81投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。投資收益大于投資損失的差額為投資凈收益，反之為投資凈損失。企業(yè)投資收益一般不具有可持續(xù)性。P82采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法核算的所得稅費(fèi)用包括：當(dāng)期應(yīng)繳所得稅費(fèi)用和遞延所得稅費(fèi)用。P83遞延所得稅的產(chǎn)生是源于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的認(rèn)定差異。導(dǎo)致后期的應(yīng)交所得稅大于所得稅費(fèi)用的當(dāng)期遞延所得稅稱為遞延所得稅負(fù)債。導(dǎo)致后期的應(yīng)交所得稅小于所得稅費(fèi)用的當(dāng)期遞延所得稅稱為遞延所得稅資產(chǎn)。對(duì)于可供出售的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致的遞延所得稅應(yīng)計(jì)入所有者權(quán)益。P84如果存在非同一條件下的企業(yè)合并，則遞延所得稅應(yīng)調(diào)整：所有者權(quán)益。每股收益是投資者分析企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。P85在比較利潤(rùn)表的基礎(chǔ)上，可以進(jìn)一步通過(guò)定比趨勢(shì)分析了解企業(yè)連續(xù)期間的經(jīng)營(yíng)成果，同時(shí)可以觀察企業(yè)收入、費(fèi)用指標(biāo)在一定時(shí)間內(nèi)的變動(dòng)趨勢(shì)、變動(dòng)方向和變動(dòng)速度。P87共同比利潤(rùn)表的基數(shù)通常是：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。用百分比數(shù)字編制的，以提供利潤(rùn)表各項(xiàng)目與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之間的對(duì)比關(guān)系的利潤(rùn)表稱為：共同比結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表。P92企業(yè)的收入從廣義上講包括：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、股利收入、利息收入和營(yíng)業(yè)外收入等。企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中，對(duì)某項(xiàng)勞務(wù)，如不能可靠地估計(jì)所提供勞務(wù)的交易結(jié)果，則對(duì)該項(xiàng)勞務(wù)正確的會(huì)計(jì)處理是：不確認(rèn)利潤(rùn)但能確認(rèn)損失。企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用主要包括：利息凈支出、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)、匯兌凈損失、籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金發(fā)生的其他費(fèi)用。在現(xiàn)行稅收體制下，增值稅對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)沒(méi)有直接影響。增值稅變動(dòng)是通過(guò)城建稅及教育費(fèi)附加間接影響銷(xiāo)售利潤(rùn)。但是，對(duì)于應(yīng)交納消費(fèi)稅的產(chǎn)品，消費(fèi)稅率或單位稅金變動(dòng)將直接影響產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)。第四章確認(rèn)現(xiàn)金流量的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)是：收付實(shí)現(xiàn)制?，F(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。P93編制現(xiàn)金流量表的目的是為會(huì)計(jì)信息使用者提供企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息，以便于會(huì)計(jì)信息使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)期間的現(xiàn)金流量。P93現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，其中的現(xiàn)金包括：庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物。銀行匯票存款和銀行本票存款都是銀行存款。所以屬于現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金，而長(zhǎng)期債券投資屬于資產(chǎn)負(fù)債表中的長(zhǎng)期資產(chǎn)。P94根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的性質(zhì)和現(xiàn)金流量的來(lái)源，現(xiàn)金流量表將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為三類(lèi)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。P94經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)；投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。P94編制現(xiàn)金流量表時(shí)，列報(bào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的方法有兩種：一是直接法、二是間接法。所謂直接法是指按現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的主要類(lèi)別直接反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在直接法下，一般是以流量表中的營(yíng)業(yè)收入為起點(diǎn)。所謂間接法，是指以凈利潤(rùn)為起點(diǎn)，調(diào)整不涉及現(xiàn)金的收入、費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外收支等項(xiàng)目，剔除投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響，據(jù)此計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。P94采用直接法編制的現(xiàn)金流量表，便于分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的來(lái)源和用途，預(yù)測(cè)企業(yè)現(xiàn)金流量的未來(lái)前景；采用間接法編制現(xiàn)金流量表，便于將凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~進(jìn)行比較，了解凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量差異的原因，從現(xiàn)金流量的角度分析凈利潤(rùn)的質(zhì)量。P94企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量的一個(gè)關(guān)鍵就是觀察利潤(rùn)受到現(xiàn)金流量支撐的程度。現(xiàn)金流量的質(zhì)量是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量。利潤(rùn)指標(biāo)的總額是越大越好，但是對(duì)現(xiàn)金流量的評(píng)價(jià)卻并非如此。P95對(duì)現(xiàn)金流量項(xiàng)目的分析內(nèi)容包括：判斷企業(yè)現(xiàn)金流量的構(gòu)成，以及哪些項(xiàng)目在未來(lái)期間可以持續(xù)，哪些項(xiàng)目是偶然發(fā)生的，各個(gè)項(xiàng)目發(fā)生的原因是什么等。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金的主要來(lái)源，而且其在未來(lái)的可持續(xù)性也最強(qiáng)，所以該部分內(nèi)容的分析是現(xiàn)金流量分析的重點(diǎn)。P96一般而言，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較正常，具有“自我造血”功能，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占總現(xiàn)金凈流量的比率越大，說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金狀況越穩(wěn)定，支付越有保障。P96企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)發(fā)生一些非付現(xiàn)成本和費(fèi)用，如：固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)、預(yù)提費(fèi)用、待攤費(fèi)用等。P96經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量等于零的情況在現(xiàn)實(shí)中比較少見(jiàn)，意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金“收支平衡”。P97經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零的情況意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程的先進(jìn)流轉(zhuǎn)存在問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”。P97”銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金“項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)是企業(yè)現(xiàn)金產(chǎn)生的源泉?！笔盏降亩愘M(fèi)返還“項(xiàng)目反映企業(yè)收到返還的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅和教育費(fèi)附加返還款等各種稅費(fèi)。P98”收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金“項(xiàng)目反映企業(yè)受到的罰款收入、經(jīng)營(yíng)租賃收到的租金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示?！百?gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中支付現(xiàn)金的主要部分，在未來(lái)的持續(xù)性較強(qiáng)，分析人員應(yīng)關(guān)注企業(yè)該項(xiàng)目的內(nèi)容和構(gòu)成“支付的各項(xiàng)稅費(fèi)”項(xiàng)目反映企業(yè)本期發(fā)生并支付的、本期支付以前各期發(fā)生的以及預(yù)交的教育費(fèi)附加、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車(chē)船使用稅、預(yù)交的營(yíng)業(yè)稅等稅費(fèi)。計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值、實(shí)際支付的耕地占用稅、本期退回的增值稅、所得稅除外。P99“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映企業(yè)支付的罰款支出、差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出。P99投資活動(dòng)是指企業(yè)對(duì)外的股權(quán)、債權(quán)投資，以及對(duì)內(nèi)的非貨幣性資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)）投資。投資活動(dòng)對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果的影響一般較小，但是直接影響企業(yè)未來(lái)期間的損益。P99投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或者等于零的情況可以得出兩種相反的結(jié)論：（1）是企業(yè)投資收益顯著，尤其是短期投資回報(bào)收現(xiàn)能力較強(qiáng)；（2）是企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)危機(jī)，同時(shí)又難以從外部籌資，而不得不處置一些長(zhǎng)期資產(chǎn)，以補(bǔ)償日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需求。P99投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零的結(jié)果也有兩種解釋?zhuān)海?）企業(yè)投資收益狀況較差，投資沒(méi)有取得經(jīng)濟(jì)效益，并導(dǎo)致現(xiàn)金的凈流出；（2）企業(yè)當(dāng)期有較大的對(duì)外投資，因?yàn)榇箢~投資一般會(huì)形成長(zhǎng)期資產(chǎn)，并影響企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，所以這種狀況下的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是有利的。P99“取得投資收益收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映企業(yè)因股權(quán)性投資而分得的現(xiàn)金股利，從子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)或合營(yíng)企業(yè)分回利潤(rùn)而收到的現(xiàn)金，以及因債權(quán)性投資而取得的現(xiàn)金利息收入，但股票股利除外。P100“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買(mǎi)、建造固定資產(chǎn)、取得無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金及增值稅款、支付的應(yīng)由在建工程和無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬現(xiàn)金支出，但為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分、融資租入固定資產(chǎn)所支付的租賃費(fèi)用除外。P101我國(guó)《現(xiàn)金流量表》準(zhǔn)則規(guī)定，收到的股利屬于投資活動(dòng)。P100在分析“投資支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目時(shí)，分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)在本部分的支出金額是否來(lái)自與閑置資金，是否存在挪用主營(yíng)業(yè)務(wù)資金進(jìn)行投資的行為。P101在現(xiàn)金流量的歸屬問(wèn)題上，我國(guó)把支付的利息列入籌資活動(dòng)。P102籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零的情況的出現(xiàn)原因一般是企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、進(jìn)行利潤(rùn)分配、償付利息等業(yè)務(wù)。P102“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)的本金?？偟膩?lái)說(shuō)，對(duì)于一個(gè)健康的、正在成長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量一般應(yīng)大于零，投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量應(yīng)小于零，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量應(yīng)正負(fù)相間。P103企業(yè)采用間接法在現(xiàn)金流量表附注中披露將凈利潤(rùn)調(diào)解為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的信息。P103現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括：（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析；（2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析；（3）現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析。P111現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入加總合計(jì)，然后計(jì)算每個(gè)現(xiàn)金流入項(xiàng)目金額占總流入金額的比率，分析現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)和含義。P112現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析就是將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出加總合計(jì)，然后計(jì)算每個(gè)現(xiàn)金流出項(xiàng)目金額占總流入金額的比率，分析現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)和含義。P113一般而言，對(duì)于一個(gè)正常發(fā)展的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出的比率應(yīng)大于1，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出的比率應(yīng)小于1，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入和流出之間的比例隨著企業(yè)資金余缺的程度圍繞1上下波動(dòng)。P115存貨的增加會(huì)使經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量減少。無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)不影響現(xiàn)金流量，出售長(zhǎng)期資產(chǎn)利得影響投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。應(yīng)收賬款減少會(huì)增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量對(duì)于“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，分析人員應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容有：（1）企業(yè)處置這些長(zhǎng)期資產(chǎn)的目的；（2）這些資產(chǎn)在企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的作用；（3）這些資產(chǎn)在企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的地位。支付的股利與利息屬于籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。向股東分配股利屬于籌資活動(dòng)。發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金屬于籌資活動(dòng)。貸款的利息，應(yīng)計(jì)入籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。購(gòu)買(mǎi)相關(guān)技術(shù)屬于投資活動(dòng)。出售固定資產(chǎn)收取的現(xiàn)金凈額和出售無(wú)形資產(chǎn)收取的現(xiàn)金凈額都是屬于投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金收入。企業(yè)處在高速成長(zhǎng)階段，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量往往是流出量大于流入量。第五章償債能力是現(xiàn)代企業(yè)綜合財(cái)務(wù)能力的重要組成部分，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長(zhǎng)的穩(wěn)健性保證。P117企業(yè)的負(fù)債按照負(fù)債項(xiàng)目到期日的遠(yuǎn)近可分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。其中流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)應(yīng)在1年或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等項(xiàng)目。長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期限在1年或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的債務(wù)，包括：長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等項(xiàng)目。P118企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱即為企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度。企業(yè)的償債能力還決定于企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。P118正常狀態(tài)下的債務(wù)一般以現(xiàn)金方式來(lái)直接償付，除了動(dòng)用留存的貨幣資金來(lái)直接償付負(fù)債或者是通過(guò)借取新債來(lái)償付債務(wù)這兩種形式外，更多的是動(dòng)用其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換來(lái)的現(xiàn)金來(lái)償付債務(wù)。P118在一定期間，企業(yè)擁有多少貨幣資金及資產(chǎn)變現(xiàn)能力是企業(yè)償還債務(wù)的承受能力或保證程度。P119資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金又可以通過(guò)兩種方式進(jìn)行：（1）是資產(chǎn)的清算直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金；（2）資產(chǎn)用于開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)新的現(xiàn)金。因此，企業(yè)的償債能力可以分為靜態(tài)償債能力和動(dòng)態(tài)償債能力兩個(gè)方面。P119企業(yè)靜態(tài)償債能力的分析主要關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)與負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。而動(dòng)態(tài)償債能力實(shí)際上更為關(guān)注企業(yè)盈利能力對(duì)償付債務(wù)的影響。償債能力分析通常分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力都并非越高越好。P122企業(yè)持有較多的貨幣資金，最有利于企業(yè)的短期債權(quán)人。P123企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、其他應(yīng)付款、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息等項(xiàng)目。P126經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與企業(yè)流動(dòng)性和短期償債能力的關(guān)系最為密切。P126分析短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括：營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比例和支付能力系數(shù)。P127營(yíng)運(yùn)資本實(shí)際上反映的是流動(dòng)資產(chǎn)可用于歸還和抵補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債后的余額，營(yíng)運(yùn)資本越多，說(shuō)明企業(yè)可用于償還流動(dòng)負(fù)債的資金越充足?？蓪I(yíng)運(yùn)資金作為衡量企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。P127營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)在于能夠直接反映流動(dòng)資產(chǎn)保障流動(dòng)負(fù)債償還后能夠剩余的金額，是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)量指標(biāo)。營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)不僅受企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作的影響，也受企業(yè)規(guī)模的影響較大，因此該指標(biāo)不便于進(jìn)行企業(yè)之間的比較。因此對(duì)營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)的分析一般僅進(jìn)行縱向比較，很少進(jìn)行橫向比較。在流動(dòng)負(fù)債一定的條件下，增加流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力也就越強(qiáng)。從債權(quán)人的立場(chǎng)上說(shuō)，流動(dòng)比率越高越好，但從經(jīng)營(yíng)者和所有者角度看，并不一定要求流動(dòng)比率越高越好。P129企業(yè)下一個(gè)期間的短期償債能力應(yīng)該是一個(gè)動(dòng)態(tài)的問(wèn)題。有形凈值債務(wù)比率是指企業(yè)的負(fù)債總額與有形凈值總額的比值。P132速動(dòng)比率也被稱為酸性測(cè)試比率。速動(dòng)比率是指速凍資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。速動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力相對(duì)于其他流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)要更差一些。P133速動(dòng)比率是用以衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以即刻用于償付到期債務(wù)的能力，是流動(dòng)比率分析的一個(gè)重要輔助指標(biāo)。P134速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠的評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。一般來(lái)說(shuō)，速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全程度越高。從企業(yè)的角度看，速動(dòng)比率也不是越高越好。通常認(rèn)為速動(dòng)比率等于1比較合理。P134現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。其中現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)包括：企業(yè)持有的所有貨幣資金和持有的易于變現(xiàn)的有價(jià)證券，如可隨之出售的短期有價(jià)證券、可貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓的票據(jù)等。P137在企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中，現(xiàn)金及短期有價(jià)證券的變現(xiàn)能力最強(qiáng)。現(xiàn)金比率是評(píng)價(jià)公司短期償債能力強(qiáng)弱的最可信的指標(biāo)，其主要作用在于評(píng)價(jià)公司最壞情況下的短期償債能力。現(xiàn)金比率越高，公司短期償債能力越強(qiáng)，反之則越低。P137企業(yè)持有現(xiàn)金一般有：交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三種動(dòng)機(jī)。P137現(xiàn)金比率在分析短期償債能力時(shí)通常僅僅是一個(gè)輔助性指標(biāo)。P138企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債主要包括：長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券和長(zhǎng)期應(yīng)付款等三項(xiàng)內(nèi)容。企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要取決于獲利能力。P141分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力除了關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)外，還需要關(guān)注企業(yè)的盈利能力。企業(yè)長(zhǎng)期的盈利水平和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量才是償付債務(wù)本金和利息的最穩(wěn)定、最可靠的來(lái)源。P142企業(yè)長(zhǎng)期盈利能力是決定企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的主要因素。P143所有者權(quán)益的比重越高，企業(yè)的穩(wěn)定性越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越低，對(duì)債務(wù)的保障程度就越高。所有者權(quán)益的比重越高，企業(yè)的資金成本就越高，收益就越低。相反，負(fù)債的比重越高，企業(yè)的資金成本就越低，收益就越高。P143從長(zhǎng)期償債能力的影響因素來(lái)看，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的分析內(nèi)容包括靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析，其中靜態(tài)分析是指企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保值程度。動(dòng)態(tài)分析則主要強(qiáng)調(diào)企業(yè)未來(lái)賺得的利潤(rùn)與現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債的保障程度。P144企業(yè)長(zhǎng)期償債能力靜態(tài)分析指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債率是最為常用的反映企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值。資產(chǎn)負(fù)債率越高，表明資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度就越低。P144一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)的負(fù)債越安全、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。但是從企業(yè)和股東的角度出發(fā)，資產(chǎn)負(fù)債率并不是越低越好，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低往往表明企業(yè)沒(méi)能充分利用財(cái)務(wù)杠桿，即沒(méi)能充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處。P145資產(chǎn)負(fù)債率是考察企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)債權(quán)人利益的保障程度，即破產(chǎn)清算時(shí)債權(quán)人權(quán)益能夠得到多大程度的物質(zhì)保障。P146股權(quán)比率是企業(yè)的所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額的比值。股權(quán)比率反映了在企業(yè)全部資金中，有多少是所有者提供的。股權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和必然為100%。P147產(chǎn)權(quán)比率又稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率，是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之間的比率，有時(shí)還被稱為資本負(fù)債率。產(chǎn)權(quán)比率反映了所有者權(quán)益對(duì)負(fù)債的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度就越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越小；反之，產(chǎn)權(quán)比率越高，則表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越低。產(chǎn)權(quán)比率是反映企業(yè)保護(hù)債權(quán)人利益的指標(biāo)。P149權(quán)益乘數(shù)又稱權(quán)益總資產(chǎn)率，是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益總額之間的比率。權(quán)益乘數(shù)表明企業(yè)資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的倍數(shù)，該比率越大，表明所有者投入的資本在資產(chǎn)總額中所占比重越小，對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)利用得越充分，但反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越弱。P151企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)主要有：利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)與債務(wù)保障比率等。P154利息保障倍數(shù)是公司息稅前利潤(rùn)與債務(wù)利息的比值，反映了公司獲利能力對(duì)債務(wù)所產(chǎn)生的利息的償付保證程度。P154計(jì)算利息保障倍數(shù)時(shí)就應(yīng)當(dāng)以正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的息稅前利潤(rùn)為基礎(chǔ)。分母中的利息費(fèi)用不僅包括記入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括已資本化的利息費(fèi)用。利息保障倍數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)支付利息的能力越強(qiáng)；反之，則說(shuō)明企業(yè)支付利息的能力越弱。此比率若低于1，說(shuō)明企業(yè)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)成果不足以支付當(dāng)期利息費(fèi)用，這意味著企業(yè)的付息能力非常低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常高，需要引起高度重視。同時(shí)應(yīng)注意，對(duì)企業(yè)和所有者來(lái)說(shuō)，也并非簡(jiǎn)單地認(rèn)為利息保障倍數(shù)越高越好，如果一個(gè)很高的利息保障倍數(shù)不是由于高利潤(rùn)帶來(lái)的，而是由于低利息導(dǎo)致的，則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿程度很低，未能充分利用舉債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。P155現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是可用于支付利息的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與現(xiàn)金利息支出的比值。P157現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)反映的是企業(yè)用當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流量支付當(dāng)期利息的能力。P157現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)整體增長(zhǎng)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流量對(duì)利息償付的保障程度越來(lái)越高。P158資產(chǎn)負(fù)債表中的長(zhǎng)期資產(chǎn)主要包括：固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資和無(wú)形資產(chǎn)。在資產(chǎn)負(fù)債表中，長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目包括：長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券和長(zhǎng)期應(yīng)付款等。租賃按性質(zhì)可分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃兩大類(lèi)。融資租賃是指當(dāng)企業(yè)需要添置某些設(shè)備而又缺乏資金時(shí)，由出租人代其購(gòu)買(mǎi)所需要的設(shè)備，然后再出租給企業(yè)使用的一種租賃形式。P160融資租賃的會(huì)計(jì)處理應(yīng)將租入的固定資產(chǎn)作為企業(yè)的固定資產(chǎn)入賬。經(jīng)營(yíng)租賃是一種短期租賃，一般用于滿足企業(yè)的短期需求，并且與租賃資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并沒(méi)有完全轉(zhuǎn)移。P160根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，與或有事項(xiàng)相關(guān)的義務(wù)同時(shí)滿足下列條件的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債：（1）該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)；（2）履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)；（3）該義務(wù)的金額能夠可靠地計(jì)量。P161在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，也需要關(guān)注長(zhǎng)期負(fù)債的會(huì)計(jì)處理所存在的一些特殊問(wèn)題：（1）長(zhǎng)期負(fù)債金額也會(huì)受會(huì)計(jì)政策的影響；（2）可轉(zhuǎn)換債券的影響。P160從現(xiàn)行稅制來(lái)看，企業(yè)的課稅對(duì)象主要包括：增值額、所得額及流轉(zhuǎn)額和行為等。運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表可以計(jì)算的比率有：現(xiàn)金比率。當(dāng)企業(yè)全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好，這是從股東的角度來(lái)說(shuō)的。決定權(quán)益乘數(shù)大小的主要指標(biāo)是：資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)的：長(zhǎng)期償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。從穩(wěn)健角度出發(fā)，現(xiàn)金比率用于衡量企業(yè)償債能力最為保險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債的質(zhì)量與債務(wù)償還的強(qiáng)制程度和緊迫性密切相關(guān)。營(yíng)運(yùn)資本越多，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人收回債券的安全性越高。流動(dòng)比率增加而速動(dòng)比率減少，有可能是存貨數(shù)量增加。股權(quán)比率越大，表明負(fù)債越少，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。有形凈值債務(wù)比率是在企業(yè)清算基礎(chǔ)上，反映企業(yè)擁有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金對(duì)債務(wù)的保障程度，更能反映債權(quán)人利益的保障程度。按動(dòng)用資產(chǎn)來(lái)償還債務(wù)因動(dòng)用資產(chǎn)的類(lèi)型以及資產(chǎn)的來(lái)源不同分為不同的方式：（1）可將債務(wù)償付分為正常狀態(tài)下的償付與非正常狀態(tài)下的償付；（2）靜態(tài)償付與動(dòng)態(tài)償付。盈余公積和資本公積為所有者權(quán)益項(xiàng)目。流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模和質(zhì)量從根本上決定了企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。企業(yè)有可能以自己的一些流動(dòng)資產(chǎn)為他人提供擔(dān)保，這種擔(dān)保有可能成為企業(yè)的負(fù)債，增加償債的負(fù)擔(dān)。第六章資產(chǎn)的核心特征是能夠帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。資產(chǎn)是企業(yè)資金的占用形式。資產(chǎn)既是一個(gè)投入的概念又是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念。P165企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率主要反映企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)所占用資金的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。P166反映企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的指標(biāo)一般有周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式。周轉(zhuǎn)率又叫周轉(zhuǎn)次數(shù)，代表一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)完成的循環(huán)次數(shù)。周轉(zhuǎn)期又叫周轉(zhuǎn)天數(shù)，代表資產(chǎn)完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)。P167一般情況下，計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和分類(lèi)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率選用“銷(xiāo)售收入”作為“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額”；而單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有兩種計(jì)算方法：（1）以銷(xiāo)售收入作為周轉(zhuǎn)額；（2）以銷(xiāo)售成本作為周轉(zhuǎn)額。P168反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。P169應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又叫應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是賒銷(xiāo)收入與應(yīng)收賬款平均余額之比。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次指的是從應(yīng)收賬款發(fā)生到收回的全過(guò)程。P170應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的另一個(gè)重要的指標(biāo)，又稱為應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期，它是360天與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率之比。P171一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款收回得越快，應(yīng)收賬款的流動(dòng)性越強(qiáng)，同時(shí)應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性也就越小。反之，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)，說(shuō)明應(yīng)收賬款收回得越不順暢，應(yīng)收賬款的流動(dòng)性越弱，同時(shí)應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性也就越大。但是如果一個(gè)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)高，則可能是由于企業(yè)的信用政策過(guò)于苛刻所致，這樣又可能會(huì)限制企業(yè)銷(xiāo)售規(guī)模的擴(kuò)大，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的盈利能力。P172存貨的主要構(gòu)成內(nèi)容為原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。反映存活周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。P174存貨周轉(zhuǎn)率又叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷(xiāo)貨或主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額之比。它是反映企業(yè)銷(xiāo)售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。P174一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)得越快，存貨的流動(dòng)性越強(qiáng)。反之，存貨周轉(zhuǎn)率越低，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)得越不順暢，存貨的流動(dòng)性越弱。但是，如果一個(gè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)高，則有可能是由于企業(yè)的存貨水平太低所導(dǎo)致的。存貨水平太低有可能是由于企業(yè)的采購(gòu)批量太小、采購(gòu)過(guò)于頻繁，這樣可能會(huì)增加企業(yè)的采購(gòu)成本。并且存貨水平太低可能會(huì)導(dǎo)致缺貨，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)。P176對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行總體分析，分析中常用的主要指標(biāo)有：營(yíng)業(yè)周期、現(xiàn)金周期、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。P178一般來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)周期越短，說(shuō)明企業(yè)完成一次營(yíng)業(yè)活動(dòng)所需要的時(shí)間越短，企業(yè)的存貨流動(dòng)越順暢，賬款收取越迅速。當(dāng)然，營(yíng)業(yè)周期也并非越短越好。營(yíng)業(yè)周期不僅可以用于分析和考察企業(yè)資產(chǎn)的使用效率和管理水平，而且可以用來(lái)補(bǔ)充說(shuō)明和評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性。P179營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短是決定企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)需要水平的重要因素，營(yíng)業(yè)周期越短的企業(yè)，流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量往往也比較少，其流動(dòng)比率和速動(dòng)比率往往保持在較低的水平，但由于流動(dòng)資產(chǎn)的管理效率高，因而從動(dòng)態(tài)角度看該企業(yè)的流動(dòng)性仍然很強(qiáng)，企業(yè)的短期償債能力仍然有保障；相反，如果一家企業(yè)的營(yíng)業(yè)周期很長(zhǎng)，那么很有可能是應(yīng)收賬款或存貨占用資金過(guò)多，并且變現(xiàn)能力差，雖然這家企業(yè)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都可能較高，但企業(yè)的流動(dòng)性卻可能較差。因此，營(yíng)業(yè)周期可以作為利用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)分析企業(yè)短期償債能力的補(bǔ)充指標(biāo)?，F(xiàn)金周期的影響因素除了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)外，還包括應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。在正常情況下，企業(yè)的現(xiàn)金周期要小于營(yíng)業(yè)周期。P180較低的營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率可能是企業(yè)所擁有的高額存貨或高額應(yīng)收賬款所導(dǎo)致的，也有可能是大額現(xiàn)金余額造成的。P183較高的營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率可能是有利的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)變化所導(dǎo)致的結(jié)果，但也有可能反映了營(yíng)運(yùn)資本不足以滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。P184流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映流動(dòng)資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況的重要指標(biāo)，是指一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與流動(dòng)資產(chǎn)的平均占用額之間的比率。一般情況下，選擇以一定期間內(nèi)取得的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入作為流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的替代指標(biāo)。P185一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快，利用效果越好。當(dāng)然，如果流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得過(guò)快，還需要結(jié)合企業(yè)具體情況分析原因，看是否由于流動(dòng)資產(chǎn)管理不合理等不利原因造成的。P186對(duì)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析一般通過(guò)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行。P188固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快慢的重要指標(biāo)，它等于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)平均余額之比。P189一般來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，利用充分；反之，說(shuō)明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢，利用不充分。P189企業(yè)要想提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就應(yīng)加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)的管理，做到固定資產(chǎn)投資規(guī)模得當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理。規(guī)模過(guò)大，造成設(shè)備閑置、形成資產(chǎn)浪費(fèi)，固定資產(chǎn)使用效率下降；規(guī)模過(guò)小，生產(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益。P190總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析一般通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析。P192總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的重要指標(biāo)，它等于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與平均資產(chǎn)總額之比。P192流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有著直接的影響。即：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就越高。P192一般來(lái)說(shuō)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快，同樣的資產(chǎn)取得收入越多，因而資產(chǎn)的管理水平越高。P193從嚴(yán)格意義上講，計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)使用的收入指標(biāo)是：賒銷(xiāo)收入凈額。將財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)平均水平或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比較的方法，被稱作：橫向比較。存貨周轉(zhuǎn)率偏低的原因可能是：提高銷(xiāo)售價(jià)格。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，還可以進(jìn)一步分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)速度狀況。存貨平均余額越大，存貨周轉(zhuǎn)率越小，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)速度越慢。現(xiàn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)越多，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率越高。周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。第七章盈利能力又稱獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，它是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的保證。P195從企業(yè)管理者的角度看，盈利狀況是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、銷(xiāo)售活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理工作情況的綜合體現(xiàn)，它可以在很大程度上反映企業(yè)管理者的工作成果和績(jī)效，是衡量其管理水平的重要標(biāo)準(zhǔn)。盈利能力也是管理者發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、改進(jìn)管理方法的突破口。P195企業(yè)的償債能力取決于盈利能力。盈利能力是一個(gè)相對(duì)的概念。不能僅憑企業(yè)獲得利潤(rùn)的多少來(lái)判斷其盈利能力的大小，因?yàn)槠髽I(yè)利潤(rùn)水平還受到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)水平等諸多因素的影響，不同資源投入、不同收入情況下的盈利能力一般不具有可比性。P196盈利能力分析的方法主要有：盈利能力比率分析；盈利能力趨勢(shì)分析和盈利能力結(jié)構(gòu)分析。盈利能力比率分析是最主要的分析方法，它的結(jié)果直觀、便于比較，能夠很方便地運(yùn)用評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)行情況。P197盈利能力的比率分析可以分為三個(gè)方面：與投資有關(guān)的盈利能力、與銷(xiāo)售有關(guān)的盈利能力、與股本有關(guān)的盈利能力。P197盈利能力的趨勢(shì)分析具體的比較方法有：絕對(duì)數(shù)額分析、環(huán)比分析和定基分析。P197一個(gè)企業(yè)投入的資金通常包括流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債、優(yōu)先股權(quán)益和普通股權(quán)益。常見(jiàn)的投入資金范疇有：全部資金、權(quán)益資金和長(zhǎng)期資金。P198全部資金是范圍最大的投入資金，它指企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上以各種形式存在的資產(chǎn)總額，包括股權(quán)人和債權(quán)人投資的全部金額。P198企業(yè)的資本又稱為所有者權(quán)益、資本、權(quán)益資金，它指在企業(yè)總資產(chǎn)中去除負(fù)債之后的凈額，也即企業(yè)股東所提供的資金。P198以企業(yè)的凈資產(chǎn)為基數(shù)來(lái)衡量盈利能力，比較符合股權(quán)投資者的利益。企業(yè)的長(zhǎng)期資金包括所有者權(quán)益和長(zhǎng)期負(fù)債。P199總資產(chǎn)收益率也稱資產(chǎn)利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率，是企業(yè)的凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)平均額的比率。一般情況下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者可將資產(chǎn)收益率與借入資金成本率進(jìn)行比較來(lái)決定企業(yè)是否進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)。若在資產(chǎn)收益率大于借入資金成本率情況下進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率就會(huì)大于資產(chǎn)收益率，說(shuō)明企業(yè)充分利用了財(cái)務(wù)杠桿的正效應(yīng)。P200由于對(duì)收益的計(jì)算口徑不同，經(jīng)常出現(xiàn)其他一些計(jì)算總資產(chǎn)收益率的方法。最為常見(jiàn)的是以凈利潤(rùn)作為收益。理論依據(jù)是：企業(yè)歸投資人所有，企業(yè)的收益應(yīng)該是歸投資人所擁有的凈利潤(rùn)，因此企業(yè)收益的計(jì)算就應(yīng)該將所得稅和籌資方式的影響都考慮在內(nèi)。P200影響總資產(chǎn)收益率的因素主要是銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是基礎(chǔ)。P203企業(yè)處于不同時(shí)期和屬于不同行業(yè)，提高總資產(chǎn)收益率的突破口也有所不同。若企業(yè)產(chǎn)品處于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的時(shí)期，則很難通過(guò)降低成本費(fèi)用提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率來(lái)提高總資產(chǎn)收益率，可選擇通過(guò)提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)提高其總資產(chǎn)收益率。若企業(yè)處于擴(kuò)大規(guī)模時(shí)期，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，可選擇通過(guò)降低成本費(fèi)用提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率來(lái)達(dá)到提高總資產(chǎn)收益率的目的。另外，固定資產(chǎn)比例較高的重工業(yè)等行業(yè)，主要通過(guò)提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率來(lái)提高總資產(chǎn)收益率，而固定資產(chǎn)比例較低的零售企業(yè)等行業(yè)，主要是通過(guò)加強(qiáng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)提高總資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率，又稱為股東權(quán)益收益率，凈值收益率或所有者權(quán)益收益率。它是企業(yè)的凈利潤(rùn)與其平均凈資產(chǎn)之間的比值，反映股東投入的資金所獲得的收益率。該指標(biāo)有兩種計(jì)算方法：一種是全面攤薄凈資產(chǎn)收益率；另一種是加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。P204在全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式中計(jì)算出的指標(biāo)含義是強(qiáng)調(diào)年末狀況，是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，說(shuō)明期末單位凈資產(chǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)的分享。在加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式中計(jì)算出的指標(biāo)含義是強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)期間凈資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的結(jié)果，是一個(gè)動(dòng)態(tài)的指標(biāo)，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)期間利用企業(yè)凈資產(chǎn)為企業(yè)新創(chuàng)造利潤(rùn)的多少。它是一個(gè)說(shuō)明企業(yè)利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)能力的大小的一個(gè)平均指標(biāo)。從經(jīng)營(yíng)者使用會(huì)計(jì)信息的角度看，應(yīng)使用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式中計(jì)算出的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)。企業(yè)在利用杜邦財(cái)務(wù)分析體系分析企業(yè)財(cái)務(wù)情況時(shí)應(yīng)該采用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。另外，對(duì)在經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)也可以采用。從企業(yè)外部相關(guān)利益人所有者角度來(lái)看，應(yīng)使用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式中計(jì)算出的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號(hào)：年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》中規(guī)定了采用全面攤薄法計(jì)算凈資產(chǎn)收益率。P204凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明股東投入的資金獲得報(bào)酬的能力越強(qiáng)，反之則越弱?？傎Y產(chǎn)收益率越高，權(quán)益資本占企業(yè)總資產(chǎn)比例越低，則凈資產(chǎn)收益率越高，這也意味著投資者投入權(quán)益資本較高的回報(bào)能力。P206凈資產(chǎn)收益率是分析企業(yè)盈利能力時(shí)最為常用的指標(biāo)。P206長(zhǎng)期資金收益率等于企業(yè)的息稅前利潤(rùn)比上平均長(zhǎng)期資金。長(zhǎng)期資金收益率越高，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期資金獲取報(bào)酬的能力越強(qiáng)。P208資本保值增值率可以直觀地反映資本數(shù)量的變動(dòng)，而總的來(lái)說(shuō)，資本數(shù)量的變動(dòng)是由企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生利潤(rùn)引起的。因此，資本保值增值率也可以反映與投資有關(guān)的盈利能力。P209流動(dòng)資產(chǎn)收益率反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中流動(dòng)資產(chǎn)所實(shí)現(xiàn)的效益，即每百元流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額。P212反映企業(yè)在銷(xiāo)售過(guò)程中產(chǎn)生利潤(rùn)的能力的指標(biāo)有：銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率。主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率由銷(xiāo)售收入減去主營(yíng)業(yè)務(wù)支出而得，它最大的特點(diǎn)在于沒(méi)有扣除期間費(fèi)用。因此，它能夠排除管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的影響，直接反映銷(xiāo)售收入與支出的關(guān)系。P214銷(xiāo)售毛利率的值越大，說(shuō)明在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額中主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占的比重越小，企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售獲得利潤(rùn)的能力更強(qiáng)。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利是企業(yè)最終利潤(rùn)的基礎(chǔ)，企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率越高，最終的利潤(rùn)空間越大。P215銷(xiāo)售凈利率表明每1元銷(xiāo)售凈收入可實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)是多少。銷(xiāo)售凈利率越高，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售獲取收益的能力越強(qiáng)。銷(xiāo)售凈利率的分子是企業(yè)的凈利潤(rùn)，也即企業(yè)的收入在扣除了成本和費(fèi)用以及稅收之后的凈值。銷(xiāo)售凈利率越高，說(shuō)明企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)的情況下由盈轉(zhuǎn)虧的可能性越小，并且通過(guò)擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。P217對(duì)上市公司盈利能力的分析可以通過(guò)對(duì)每股收益、市盈率、股利支付率和股利收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析進(jìn)行。P219每股收益是反映上市公司盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，也是作為股東對(duì)上市公司最為關(guān)注的指標(biāo)，是指企業(yè)凈利潤(rùn)與發(fā)行在外普通股股數(shù)之間的比率。每股收益的計(jì)算主要作用是幫助投資者評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力。P219根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——每股收益》的規(guī)定，每股收益由于對(duì)分母部分的發(fā)行在外流通股數(shù)的計(jì)算口徑不同，可以分為基本每股收益和稀釋每股收益。企業(yè)派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股或并股等，會(huì)增加會(huì)減少其發(fā)行在外普通股或潛在普通股的數(shù)量，但不影響所有者權(quán)益總額，也不改變企業(yè)的盈利能力。P220稀釋性潛在普通股包括：可轉(zhuǎn)換公司債券與認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)。P222每股收益是反映股份公司盈利能力大小的一個(gè)非常重要的指標(biāo)，每股收益越高，一般可以說(shuō)明盈利能力越強(qiáng)。這一指標(biāo)的高低，往往會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生較大的影響。P222每股現(xiàn)金流量是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~扣除優(yōu)先股股利之后，與普通股發(fā)行在外的平均股數(shù)對(duì)比的結(jié)果。每股現(xiàn)金流量越高，說(shuō)明每股股份可支配的現(xiàn)金流量越大。P223普通股每股股利簡(jiǎn)稱每股股利，它反映每股普通股獲得現(xiàn)金股利的情況。每股股利反映了普通股股東獲得現(xiàn)金股利的情況。每股股利越高，說(shuō)明普通股獲取的現(xiàn)金報(bào)酬就越多。P223市盈率又稱價(jià)格盈余比率，是普通股每股市價(jià)與普通股每股收益之間的比值。一般來(lái)說(shuō)，市盈率越高，說(shuō)明投資者對(duì)該公司的發(fā)展前景看好。如果某一種股票的市盈率過(guò)高，則也意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。P224一般來(lái)說(shuō)。公司發(fā)放股利越多，股利的分配率越高，因而對(duì)股東和潛在的投資者的吸引力越大，也就越有利于建立良好的公司信譽(yù)。公司股票的市價(jià)越高，對(duì)公司吸引投資、再融資越有利。股利支付率股利政策的核心。如果現(xiàn)金充裕，投資項(xiàng)目的效益又很好，則應(yīng)少發(fā)或不發(fā)股利；如果現(xiàn)金充裕但投資項(xiàng)目效益較差，則應(yīng)多發(fā)股利。P225股利收益率是挑選收益型股票的重要參考標(biāo)準(zhǔn)，如果連續(xù)多年年度股利收益率超過(guò)1年期銀行存款利率，則這支股票基本可以視為收益型股票，股利收益率越高越吸引人。決定股利收益率高低的不僅是股利和股利發(fā)放率的高低，還要視股價(jià)來(lái)定。P226上市公司獲利能力分析與一般企業(yè)獲利能力分析的區(qū)別關(guān)鍵在于：股票價(jià)格反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有：長(zhǎng)期資產(chǎn)收益率、資本收益率、股東權(quán)益報(bào)酬率、普通股每股收益、市盈率、普通股每股股利、普通股每股賬面價(jià)值、總資產(chǎn)收益率、毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等?？傎Y產(chǎn)收益率是營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)，產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債能力分析指標(biāo)。當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債利息率時(shí)，提高負(fù)債與所有者權(quán)益之比，將使凈資產(chǎn)收益率提高。不論投資人還是債權(quán)人都希望總資產(chǎn)收益率高于借入資金成本率。發(fā)行在外的普通股不包括庫(kù)藏股票。在負(fù)債利息率和資本構(gòu)成等條件不變的情況下，總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，凈資產(chǎn)收益率就越高；以企業(yè)長(zhǎng)期資金為基數(shù)來(lái)衡量盈利能力，摒除的是流動(dòng)負(fù)債數(shù)量劇烈變動(dòng)對(duì)指標(biāo)結(jié)果的影響。第八章企業(yè)的政策環(huán)境、核心業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)能力、企業(yè)制度、人力資源行業(yè)環(huán)境、財(cái)務(wù)狀況等方面的因素都對(duì)企業(yè)的發(fā)展能力產(chǎn)生重要影響。在這些因素中，財(cái)務(wù)狀況是過(guò)去的決策和行為產(chǎn)生的結(jié)果，而其他因素則是影響企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的動(dòng)因，這些因素的所有改善都應(yīng)最終表現(xiàn)為財(cái)務(wù)狀況的改善。P229可以從企業(yè)發(fā)展的動(dòng)因與結(jié)果兩個(gè)大的層面分析企業(yè)發(fā)展能力，其中發(fā)展動(dòng)因?qū)用嬷饕菍?duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力進(jìn)行分析，結(jié)果層面主要是對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。我們可以從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力分析、企業(yè)周期分析、企業(yè)發(fā)展能力財(cái)務(wù)比率分析三個(gè)方面對(duì)企業(yè)發(fā)展能力進(jìn)行分析。P230企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力集中表現(xiàn)為企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力?？蓪⑵髽I(yè)發(fā)展能力的財(cái)務(wù)比率分為企業(yè)營(yíng)業(yè)發(fā)展能力和企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展能力兩個(gè)方面。企業(yè)營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)能力分析可以分為對(duì)銷(xiāo)售增長(zhǎng)的分析和對(duì)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的分析。P231企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展能力分析可以分為對(duì)凈資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的分析、企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的分析和企業(yè)股利增長(zhǎng)的分析。P231企業(yè)所有者從企業(yè)獲得的利益可以分為兩個(gè)方面：（1）資本利得（即股價(jià)的增長(zhǎng)）；（2）股利的獲得。P231企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的綜合表現(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況。市場(chǎng)占有率是反映企業(yè)市場(chǎng)占有情況的一個(gè)基本指標(biāo)。影響市場(chǎng)占有率的因素很多，主要有市場(chǎng)需求狀況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力和本企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力、生產(chǎn)規(guī)模等因素。P232市場(chǎng)覆蓋率是反映企業(yè)市場(chǎng)占有狀況的又一主要指標(biāo)。影響企業(yè)市場(chǎng)覆蓋率的主要因素有：不同地區(qū)的需求結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、民族風(fēng)俗習(xí)慣、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力、本企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力以及地區(qū)經(jīng)濟(jì)封鎖等因素。P233產(chǎn)品質(zhì)量的優(yōu)劣是產(chǎn)品有無(wú)競(jìng)爭(zhēng)能力的首要條件。分析企業(yè)產(chǎn)品品種的競(jìng)爭(zhēng)能力，應(yīng)從以下兩個(gè)方面分析：（1）產(chǎn)品品種占有率分析；（2）新產(chǎn)品品種開(kāi)發(fā)的分析。P233成本高低決定這企業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)能力的大小。P234企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略是指企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況制定的經(jīng)營(yíng)方針。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略可歸納為以下幾個(gè)方面：以優(yōu)質(zhì)取勝、以創(chuàng)新取勝、以廉價(jià)取勝、以快速交貨取勝、以優(yōu)質(zhì)服務(wù)取勝、以信譽(yù)取勝。P235有的企業(yè)采取的是外向規(guī)模增長(zhǎng)的政策，即進(jìn)行大量的收購(gòu)活動(dòng)，這一類(lèi)型企業(yè)的發(fā)展能力的分析重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在企業(yè)資產(chǎn)或資本的增長(zhǎng)上。而有的企業(yè)采取的是內(nèi)部?jī)?yōu)化型的增長(zhǎng)政策，這一類(lèi)型企業(yè)的發(fā)展能力反映在銷(xiāo)售及凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)上面。P235周期的含義非常廣泛，就企業(yè)所面臨的周期現(xiàn)象來(lái)說(shuō)，主要存在經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)生命周期、企業(yè)生命周期及產(chǎn)品生命周期等幾種類(lèi)型。P236典型的產(chǎn)品生命周期一般可以分為四個(gè)階段：介紹期、成長(zhǎng)期、穩(wěn)定期和衰退期。在產(chǎn)品的整個(gè)生命周期中，銷(xiāo)售額以及利潤(rùn)額的變化表現(xiàn)為類(lèi)似S型的曲線。產(chǎn)品生命周期是產(chǎn)業(yè)生命周期的基礎(chǔ)。因此，產(chǎn)業(yè)生命周期比產(chǎn)品生命周期更為復(fù)雜。P236典型的產(chǎn)業(yè)生命周期可以分為四個(gè)階段：導(dǎo)入期、增長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。企業(yè)的生命周期可以分為四個(gè)階段：初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。經(jīng)濟(jì)周期與產(chǎn)業(yè)生命周期是從宏觀的角度描述企業(yè)宏觀環(huán)境的特征與發(fā)展趨勢(shì)，而產(chǎn)品生命周期與企業(yè)生命周期則針對(duì)企業(yè)自身的微觀環(huán)境特征與發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行描述。P238經(jīng)濟(jì)周期是各個(gè)產(chǎn)業(yè)周期綜合，也是各個(gè)企業(yè)生命周期的綜合，產(chǎn)業(yè)生命周期又是產(chǎn)業(yè)內(nèi)各個(gè)產(chǎn)品生命周期的綜合，同時(shí)產(chǎn)品生命周期對(duì)企業(yè)生命周期也有重要影響。P238直接參考法建立在個(gè)別產(chǎn)品生命周期與產(chǎn)業(yè)生命周期具有一致性的假設(shè)基礎(chǔ)之上，優(yōu)點(diǎn)是比較簡(jiǎn)單，分析成本較低，缺陷在于外部數(shù)據(jù)很難獲得，分析的準(zhǔn)確性也較低。P240市場(chǎng)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率與產(chǎn)品生命周期的對(duì)應(yīng)關(guān)系是：市場(chǎng)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率大于10%處于成長(zhǎng)期，在1%—10%之間處于成熟期，小于零則認(rèn)為已進(jìn)入衰退期。也可以通過(guò)估計(jì)產(chǎn)品的使用用戶數(shù)來(lái)判斷：估計(jì)用戶數(shù)在0.1%—5%為開(kāi)發(fā)期，6%——50%為成長(zhǎng)期，51%——75%為成熟期，76%——90為飽和期。P240企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)主要源自于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從本質(zhì)上看，企業(yè)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)是企業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。P241反映企業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)情況的財(cái)務(wù)比率主要有：銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率和三年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）平均增長(zhǎng)率。P242銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率指標(biāo)反映的是相對(duì)化的銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入增長(zhǎng)情況。三年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入平均增長(zhǎng)率表明的是企業(yè)銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入連續(xù)三年增長(zhǎng)情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。P245反映企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)能力的財(cái)務(wù)比率包括企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)率和資產(chǎn)成新率兩個(gè)方面。P246對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)情況進(jìn)行分析的方法可以分為：絕對(duì)增長(zhǎng)量分析和增長(zhǎng)率分析兩種，較為常用的是計(jì)算總資產(chǎn)增長(zhǎng)率并進(jìn)行分析。P246總資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響。P246總資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)越高，表明企業(yè)一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快，但也應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)與量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張。P247采取外向規(guī)模增長(zhǎng)型發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)率會(huì)較高，而采取內(nèi)部?jī)?yōu)化型發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)率會(huì)呈現(xiàn)較低的水平。另外資產(chǎn)增長(zhǎng)率作為反映企業(yè)發(fā)展能力的一個(gè)重要指標(biāo)，還存在這樣一個(gè)缺陷：指標(biāo)計(jì)算中所使用變量的數(shù)值為賬面價(jià)值。P248除了計(jì)算總資產(chǎn)增長(zhǎng)率對(duì)總資產(chǎn)的增長(zhǎng)情況進(jìn)行分析外，還可以對(duì)資產(chǎn)各類(lèi)別的增長(zhǎng)情況進(jìn)行分析?？梢苑謩e計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率、無(wú)形資產(chǎn)增長(zhǎng)率及員工增長(zhǎng)率。P248固定資產(chǎn)成新率反映了了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展能力。P248反映企業(yè)資本擴(kuò)張情況的財(cái)務(wù)比率有資本積累率和三年資本平均增長(zhǎng)率。資本積累率是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額同年初所有者權(quán)益的比率。P250資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)型，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展能力分析的指標(biāo)有：資本積累率、三年資本平均增長(zhǎng)率和股利增長(zhǎng)率。股利增長(zhǎng)率越高，企業(yè)股票價(jià)值越高，反之，企業(yè)股票價(jià)值越低。P252現(xiàn)金比率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是償債能力比率。每股現(xiàn)金流量是評(píng)價(jià)獲利能力的指標(biāo)。產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)反映償債能力，資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映的應(yīng)該是發(fā)展能力，銷(xiāo)售凈利率反映企業(yè)盈利能力。股利支付率越高，可持續(xù)增長(zhǎng)率就越低。第九章從我國(guó)目前的情況看，股份制企業(yè)尤其是上市公司以及外商投資企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表一般均應(yīng)經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)并出具審計(jì)報(bào)告。P253現(xiàn)代企業(yè)普遍采用經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)相分離的形式，大多數(shù)所有者不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。P253無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告意味著，注冊(cè)會(huì)計(jì)師通過(guò)實(shí)施審計(jì)工作，認(rèn)為被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合合法性和公允性的要求，合理保證財(cái)務(wù)報(bào)表不存在重大錯(cuò)報(bào)。P255增加強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的情形有一下兩類(lèi)：（1）對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大疑慮；（2）重大不確定事項(xiàng)。P255如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表沒(méi)有按照適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定編制，未能在所有重大方面公允反映被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。P256如果審計(jì)范圍受到限制可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛，不能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，以至于無(wú)法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。P257資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的種類(lèi)有：調(diào)整事項(xiàng)和非調(diào)整事項(xiàng)。P261非調(diào)整事項(xiàng)是指資產(chǎn)負(fù)債表日后發(fā)生的情況的事項(xiàng)。非調(diào)整事項(xiàng)的發(fā)生不影響資產(chǎn)負(fù)債表日企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字，只說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債表日后發(fā)生了某些情況。重要的非調(diào)整事項(xiàng)雖然不能影響資產(chǎn)負(fù)債表日的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字，但可能影響資產(chǎn)負(fù)債表日后的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。P263關(guān)聯(lián)方關(guān)系的存在是以控制、共同控制或重大影響為前提條件的。P267關(guān)聯(lián)方之間的擔(dān)保和抵押的存在，會(huì)大大增加其中一方的或有負(fù)債，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致關(guān)聯(lián)方之間資金的過(guò)多占用，使上市公司資金周轉(zhuǎn)不暢，因此必須要了解關(guān)聯(lián)方之間的借款、擔(dān)保和抵押。P271發(fā)生會(huì)計(jì)政策變更時(shí)，有兩種會(huì)計(jì)處理方法，即追溯調(diào)整法和未來(lái)適用法。企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更應(yīng)當(dāng)采用未來(lái)適用法處理。前期差錯(cuò)通常包括：計(jì)算機(jī)錯(cuò)誤、應(yīng)用會(huì)計(jì)政策錯(cuò)誤、疏忽或曲解事實(shí)以及舞弊產(chǎn)生的影響以及存貨、固定資產(chǎn)盤(pán)盈等。P284不重要的前期差錯(cuò)不需要調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的期初數(shù)，但應(yīng)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當(dāng)期與前期相同的相關(guān)項(xiàng)目。屬于影響損益的，應(yīng)直接計(jì)入本期與上期相同的凈損益項(xiàng)目。屬于不影響損益的，應(yīng)調(diào)整本期與前期相同的相關(guān)項(xiàng)目。P284由于會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更與前期差錯(cuò)更正的目的是為了報(bào)告而不是稅收，在一般情況下它們不具有現(xiàn)金流量影響，因此，一般也就不進(jìn)行現(xiàn)金流量表分析，大多數(shù)只會(huì)影響資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表。P285并未形成真正的現(xiàn)金流入，體現(xiàn)的只是在附注中加以說(shuō)明，是一種低質(zhì)量的利潤(rùn)。P286會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的變更可以影響到公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，從而影響流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。P286會(huì)計(jì)政策變更屬于非正常項(xiàng)目，所以變更結(jié)果不能作為盈利能力分析的一部分。P286第十章綜合分析就是對(duì)企業(yè)的各個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)，全面的分析，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果做出整體的評(píng)價(jià)與判斷P287財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)有很多種思路和方法，其中最常用的兩種方法是杜邦分析法和沃爾評(píng)分法P289沃爾評(píng)分法又叫綜合評(píng)分法，它通過(guò)對(duì)選定的多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行評(píng)分，然后計(jì)算綜合得分，并據(jù)此評(píng)價(jià)企業(yè)綜合的財(cái)務(wù)狀況P289沃爾評(píng)分法即將分散的財(cái)務(wù)指標(biāo)通過(guò)一個(gè)加權(quán)體系綜合起來(lái)，這一方法的優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單易用，便于操作。它的缺陷有：它未能說(shuō)明為什么選擇這7個(gè)比率，而不是更多或者更少，或者選擇其他財(cái)務(wù)比率；它未能證明各個(gè)財(cái)務(wù)比率所占權(quán)重的合理性；它也未能說(shuō)明比率的標(biāo)準(zhǔn)值是如何確定的。P290在選擇反應(yīng)償債能力的比率時(shí)，就最好選擇股權(quán)比率而不選擇資產(chǎn)負(fù)債率。在沃爾評(píng)分法的各個(gè)步驟中，最為關(guān)鍵也最為困難的是第二步和第三步，即各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率權(quán)重和標(biāo)準(zhǔn)值的確定。P292杜邦分析法是利用相關(guān)財(cái)務(wù)比率的內(nèi)在聯(lián)系構(gòu)建一個(gè)綜合的指標(biāo)體系，來(lái)考察企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。這種方法由美國(guó)杜邦公司在20世紀(jì)20年代率先采用，故稱杜邦分析法P295杜邦財(cái)務(wù)分析法的核心指標(biāo)是權(quán)益收益率，也就是凈資產(chǎn)收益率P95決定權(quán)益凈利率的因素有三個(gè)