企業(yè)財務(wù)學(xué)（第二版）課件：財務(wù)分析

財務(wù)分析

學(xué)習(xí)目的與要求學(xué)習(xí)本章，要掌握如下內(nèi)容：1．財務(wù)分析的基本概念、程序、判斷指標優(yōu)劣的標準；2．分項財務(wù)分析的各個方面：償債能力、獲利能力、營運能力和發(fā)展能力分析的各項指標的含義及計算；3．綜合財務(wù)分析的方法，包括杜邦分析法、計分綜合分析法等。第一節(jié)財務(wù)分析概述一、財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析是通過對財務(wù)報表有關(guān)項目進行對比，以揭示企業(yè)財務(wù)狀況的一種方法。（一）內(nèi)部分析與外部分析（二）資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析（三）比率分析與比較分析第一節(jié)財務(wù)分析概述二、財務(wù)分析的基本程序（一）明確財務(wù)分析的目的（二）搜集有關(guān)信息資料（三）選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ǎㄋ模┌l(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的問題（五）提出改善財務(wù)狀況的具體方案第一節(jié)財務(wù)分析概述三、判別財務(wù)指標優(yōu)劣的標準（一）以經(jīng)驗數(shù)據(jù)為標準（二）以歷史數(shù)據(jù)為標準（三）以同行業(yè)數(shù)據(jù)為標準（四）以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)為標準第二節(jié)企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)（含本金和利息）的能力。通過償債能力的分析，能揭示一個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。一、企業(yè)短期償債能力的分析企業(yè)的短期償債能力是指企業(yè)支付其短期債務(wù)的能力。（一）流動比率（二）速動比率（三）現(xiàn)金比率（四）現(xiàn)金流量比率第二節(jié)企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)（含本金和利息）的能力。通過償債能力的分析，能揭示一個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。二、企業(yè)長期償債能力的分析企業(yè)的長期償債能力，是企業(yè)支付長期債務(wù)的能力。（一）資產(chǎn)負債率（二）股東權(quán)益比率（三）償債保障比率第二節(jié)企業(yè)償債能力分析三、企業(yè)負擔(dān)利息和固定費用能力的分析企業(yè)負擔(dān)利息和固定費用的能力是指企業(yè)所實現(xiàn)的利潤支付利息或支付固定費用的能力。（一）利息保障倍數(shù)（二）固定支出保障倍數(shù)第三節(jié)企業(yè)營運能力分析一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（二）存貨周轉(zhuǎn)率第三節(jié)企業(yè)營運能力分析一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第三節(jié)企業(yè)營運能力分析二、產(chǎn)生現(xiàn)金能力分析（一）經(jīng)營現(xiàn)金使用效率（二）現(xiàn)金利潤比率（三）現(xiàn)金收入比率第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析一、與銷售收入有關(guān)的獲利能力指標（一）銷售毛利率（二）銷售凈利率第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析二、與資金有關(guān)的獲利能力指標（一）投資報酬率（二）凈資產(chǎn)收益率三、與股票數(shù)量或股票價格有關(guān)的獲利能力指標

（一）普通股每股盈余（二）普通股每股現(xiàn)金流量（三）普通股每股股利（四）市盈率第五節(jié)企業(yè)發(fā)展能力分析一、主營業(yè)務(wù)收入增長率二、凈利潤增長率三、總資產(chǎn)增長率四、凈資產(chǎn)增長率五、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率第六節(jié)綜合財務(wù)分析一、公式分析法（一）與凈資產(chǎn)收益率有關(guān)的公式第六節(jié)綜合財務(wù)分析一、公式分析法（二）與投資報酬率有關(guān)的公式（三）與每股股利有關(guān)的計算公式第六節(jié)綜合財務(wù)分析二、杜邦分析法（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性很強，與企業(yè)財務(wù)管理目標相關(guān)性最大的一個指標，它由企業(yè)的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)所決定。可見，凈資產(chǎn)收益率是指標體系分析的核心。（2）企業(yè)的稅后凈利，是由銷售收入扣除成本費用總額再扣除所得稅而得到的，而成本費用又由一些具體項目構(gòu)成。通過對這些項目的分析，能了解企業(yè)凈利增減變動的原因。（3）企業(yè)的總資產(chǎn)是由流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)構(gòu)成的，它們各自又有明細項目，通過總資產(chǎn)構(gòu)成和周轉(zhuǎn)情況的分析，能發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)管理中存在的問題與不足。（4）企業(yè)的總資金由所有者權(quán)益和負債兩部分構(gòu)成，通過對總資金結(jié)構(gòu)的分析能了解企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是否合理和財務(wù)風(fēng)險的大小，從而及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)籌資中存在的問題，以便采取有效措施加以改進。第六節(jié)綜合財務(wù)分析三、計分綜合分析法計分綜合分析法是先分析計算企業(yè)財務(wù)指標的分數(shù)，然后求出匯總分數(shù)，將其與行業(yè)標