投資銀行業(yè)務基礎培訓1

投資銀行業(yè)務基礎培訓12024/3/11投資銀行業(yè)務基礎培訓1目錄四怎樣打造一個優(yōu)秀的投資銀行團隊三投資銀行業(yè)務的運作和管理二投資銀行業(yè)務簡介五投資銀行業(yè)務展望一證券市場概述投資銀行業(yè)務基礎培訓1一證券市場概述投資銀行業(yè)務基礎培訓11、起源和發(fā)展股份公司的出現(xiàn)——新的企業(yè)制度——形成證券市場的基礎

雛形：十三、十四世紀

代表：十七世紀初荷蘭、英國的海外貿(mào)易公司投資銀行業(yè)務基礎培訓1

股份公司的發(fā)展—大量發(fā)行股票募集資金—成為工業(yè)革命的有力推動者—迅速擴張到各個產(chǎn)業(yè)：從鐵路、運輸、采礦，到鋼鐵、煤炭、機器制造，以至銀行、遠洋運輸業(yè)等。投資銀行業(yè)務基礎培訓1雛形：

1611年荷蘭阿姆斯特丹出現(xiàn)第一個交易股票的場所。正式：

1773年倫敦柴思胡同的約那禁咖啡館，股票商正式組成第一個交易所，即倫敦證券交易所前身。

1792年美國24名經(jīng)濟人在紐約華爾街的一棵梧桐樹下訂立協(xié)定，形成經(jīng)紀人卡特爾，即紐約證券交易所前身。交易所的出現(xiàn)投資銀行業(yè)務基礎培訓1交易所的發(fā)展（三個階段）自由放任階段：17世紀初到20世紀20年代末（1929年的大危機）法制建設階段：20世紀30年代初到60年代末美國的《1933年證券法》《1934年證券交易法》—--銀行與證券分業(yè)經(jīng)營從此開始迅速發(fā)展階段：70年代以來，特別是80年代以后，隨著交易方式電子化和投資主題機構(gòu)化、國際化等因素的推動，證券市場已經(jīng)成為企業(yè)融資的主要手段和途徑（80年代中期首次超過信貸量）投資銀行業(yè)務基礎培訓1

長期性和穩(wěn)定性籌貴成本低連續(xù)籌資籌集資金

資金向優(yōu)秀企業(yè)、朝陽產(chǎn)業(yè)集結(jié)推動高科技發(fā)展配置資源

所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離轉(zhuǎn)換機制

股份公司分散風險的功能證券市場2投資銀行業(yè)務基礎培訓13、證券市場的構(gòu)成要素

投資咨詢機構(gòu)企業(yè)政府部門金融機構(gòu)發(fā)行人證券市場股票債券可換股債券投資基金衍生產(chǎn)品金融工具個人機構(gòu)證券公司會計師事務所資產(chǎn)評估機構(gòu)律師事務所投資者中介機構(gòu)交易場所監(jiān)督機構(gòu)和自律組織投資銀行業(yè)務基礎培訓1

4、我國證券市場的形成和發(fā)展過程

最早出現(xiàn)為北洋政府時期，1914年成立“上海股票商業(yè)公會”，1920年成立了“上海證券物品交易所”。解放后取消了證券市場。1981年恢復了發(fā)行國庫券，1984年上海、北京、深圳的少數(shù)企業(yè)開始發(fā)行股票和企業(yè)債券，證券市場重新啟動。1990年底，國務院批準上海、深圳成立證券交易所，標志我國證券市場正式建立。1992年，鄧小平南巡講話，肯定了深交所，并作了指示。同年國務院證券委和中國證監(jiān)會成立。98年建立了全國統(tǒng)一的證券監(jiān)管體系。1991年底14家上市公司，市值109億。截止2004年7月底，境內(nèi)上市公司（含A、B股）達1367家，總市值40377.19億，流通市值12717.65億，投資開戶數(shù)達7156.58萬戶。

投資銀行業(yè)務基礎培訓15、證券市場的分類

發(fā)行市場——一級市場發(fā)行股票，籌集資金。流通市場——二級市場

投資者相互轉(zhuǎn)讓股票。

投資銀行業(yè)務基礎培訓1二投資銀行業(yè)務簡介投資銀行業(yè)務基礎培訓11、商業(yè)銀行與投資銀行

商業(yè)銀行——主要從事儲蓄和信貸業(yè)務投資銀行——主要從事證券業(yè)務現(xiàn)代投資銀行的產(chǎn)生美國1933年的“格拉斯·斯蒂格爾法案”（即《美國銀行法》）標志：美國J.P.摩根銀行分立出摩根斯坦利，專營股票和債券業(yè)務投資銀行業(yè)務基礎培訓12、投資銀行業(yè)務分類

廣義的投資銀行業(yè)務是以美國為代表的，其業(yè)務主要分為三部分：——承銷業(yè)務（underwriting）即證券的新發(fā)行。包括：A首次公開發(fā)行（initialpublicoffering）B公司股票擴股或再融資（additionalfloat）C私募（privateplacement）承銷業(yè)務中，證券公司的角色又可分為：A主承銷商（保薦人）或簿記人（bookrunner）B副主承銷商及一般分銷商投資銀行業(yè)務基礎培訓1——并購業(yè)務（mergersandacquisitions或M&A）提供顧問、資產(chǎn)重組等咨詢服務——交易業(yè)務包括我們現(xiàn)在所說的經(jīng)紀業(yè)務、自營業(yè)務

投資銀行業(yè)務基礎培訓1

3、我國目前投資銀行業(yè)務簡介

（1）主承銷或保薦人業(yè)務（IPO和再融資）

業(yè)務內(nèi)容

——作為幫助發(fā)行人發(fā)行股票融資的主要包銷商——推薦發(fā)行人所發(fā)行的股票上市交易——監(jiān)督發(fā)行人在發(fā)行后兩年中的運作投資銀行業(yè)務基礎培訓1主要條件

——注冊資本在5億元人民幣以上的綜合類或比照綜合類證券公司——具有兩名以上的保薦代表人——取得保薦機構(gòu)資格——設立了相應的內(nèi)核機構(gòu)和制度

投資銀行業(yè)務基礎培訓1（2）分銷業(yè)務主要是參加股票發(fā)行承銷團，按照承銷協(xié)議所訂的分銷比例銷售所包銷的發(fā)行人之股票。主要條件—凈資本（不高于30%）—銷售機構(gòu)（內(nèi)部）—客戶（內(nèi)部）（3）并購業(yè)務擔任企業(yè)及上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組等的財務顧問，收取一定服務費。投資銀行業(yè)務基礎培訓1（4）改制及輔導業(yè)務擔任企業(yè)及有限責任公司改制設立為股份有限公司的財務顧問及輔導機構(gòu)，監(jiān)督擬上市公司完成申報發(fā)行股票前的各項準備工作。它屬IPO業(yè)務的前期工作。（5）其他業(yè)務

企業(yè)債券發(fā)行投資銀行業(yè)務基礎培訓1三投資銀行業(yè)務的運作和管理投資銀行業(yè)務基礎培訓11、業(yè)務運作模式

核心：項目小組（1）IPO及再融資項目的兩種模式（改制輔導相同）

A

1名保薦人為項目小組負責人，配備2-3名項目助理（其中一人為主辦人）主做；另一名保薦人與質(zhì)量控制部門一起復核。

B2名保薦人組成一個項目小組，配備2-3名項目助理。投資銀行業(yè)務基礎培訓1（2）并購業(yè)務選擇一名資深投資銀行人員作為項目負責人，配備1-2名助理。

（3）分銷業(yè)務一般以一名資本市場部人員為主進行。包銷風險較大或承銷規(guī)模較大的則組成項目小組。

（4）企業(yè)債券發(fā)行業(yè)務基本同IPO業(yè)務（除保薦代表人外）。投資銀行業(yè)務基礎培訓12、業(yè)務管理

（1）項目組管理以項目負責人為主，強化項目管理（2）風險管理

專門設立質(zhì)量控制部和內(nèi)核小組，兩級控制。保薦人為風險控制的第一責任人。（3）不同業(yè)務之間的協(xié)調(diào)

投資銀行業(yè)務基礎培訓1要求所有業(yè)務人員都具有完備的投資銀行經(jīng)驗：即從改制、輔導到IPO；選擇經(jīng)驗豐富，開拓溝通能力強，技術(shù)水平高的人員開展并購業(yè)務；吸收、選擇財務及法律知識豐富，技術(shù)水平高的人員組成專職的質(zhì)量管理部門，與保薦代表人共同進行項目復核工作；強化銷售人員與項目組的溝通和了解，促進其在發(fā)行定價和銷售環(huán)節(jié)的合作。

投資銀行業(yè)務基礎培訓13、投資銀行的管理模式

（1）主要部門：三大類

綜合部門：日常協(xié)調(diào)、管理、服務、客戶質(zhì)量控制部門：風險控制

業(yè)務部門：融資業(yè)務部、并購業(yè)務部債券業(yè)務部、資本市場部（2）管理模式：垂直管理型區(qū)域管理型

投資銀行業(yè)務基礎培訓1怎樣打造一個優(yōu)秀的

投資銀行團隊

投資銀行業(yè)務基礎培訓11、對投資銀行人員的素質(zhì)要求

—良好的基礎教育：以碩士為主—扎實的專業(yè)訓練：尤其是財務和法律—較強的溝通能力：與客戶交往、信任建立—充分的責任感—優(yōu)秀的學習和總結(jié)能力：多個行業(yè)—卓越的吃苦精神和勤奮：勤勉總之，投資銀行人員應該是行業(yè)的精英，是一個“多面