個人風險管理與保險規(guī)劃

11三月2024個人風險管理與保險規(guī)劃本講提要一、含義二、代表性產(chǎn)品三、進一步的分析個人風險管理與保險規(guī)劃2一、含義所謂“新型壽險產(chǎn)品”是相對于“傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品”而言的。傳統(tǒng)產(chǎn)品保額固定、保費固定、利率固定新型產(chǎn)品保額、保費、利率、現(xiàn)金價值等相對可變。新型產(chǎn)品舉例分紅壽險（如國壽千禧理財）變額壽險（投連產(chǎn)品，如平安世紀理財）萬能壽險（如太平洋萬能壽險）變額萬能壽險（如新華創(chuàng)世之約）個人風險管理與保險規(guī)劃3二、代表性產(chǎn)品（一）分紅壽險（二）變額壽險（三）萬能壽險（四）變額萬能壽險個人風險管理與保險規(guī)劃4（一）分紅壽險1、含義2、紅利來源3、紅利領取方式4、條款示例5、紅利分配：三要素貢獻法個人風險管理與保險規(guī)劃51、含義participatingpolicy分紅保險是指保險公司將其實際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險產(chǎn)品。(不同的持有人按保單的比例;在股東和持有人之間分配)個人風險管理與保險規(guī)劃62、紅利來源死差益：實際死亡率低于預定死亡率利差益：實際回報率高于預定回報率費差益：實際費用率低于預定費用率個人風險管理與保險規(guī)劃73、紅利領取方式現(xiàn)金領取累積生息抵繳保費繳清增額保險(相當于此基礎上)個人風險管理與保險規(guī)劃84、條款示例平安鴻利終身保險（分紅型）第三條保單紅利

在本合同有效期間內,本公司每年將根據(jù)分紅保險業(yè)務的實際經(jīng)營狀況，按照保險監(jiān)管機關的有關規(guī)定確定紅利的分配。若本公司確定本合同有紅利分配，則該紅利將于保單周年日分配給投保人。

投保人在投保時可選擇以下紅利領取方式之一：

一、累積生息：紅利留存于本公司，按本公司每年確定的紅利累積利率，以復利方式儲存生息，并于本合同終止或投保人申請時給付。

二、抵交保險費：紅利用于抵交下一期的應交保險費，若抵交后仍有余額，則用于抵交以后各期的應交保險費。抵交保險費方式下紅利余額不予計息。抵交保險費方式在交費期滿后自動變更為累積生息方式。

三、購買交清增額保險：依據(jù)被保險人的當時年齡，以紅利作為一次交清保險費，按相同的合同條件增加保險金額。

如投保人投保時未選擇紅利領取方式，則以累積生息方式辦理。個人風險管理與保險規(guī)劃95、紅利分配：三要素貢獻法根據(jù)保監(jiān)會規(guī)定，在每一會計年度保險公司應將不低于當年全部可分配盈余的70%分配給保單持有人。在具體的分配過程中，由于不同分紅保單在不同年度對死差益、利差益和費差益的貢獻會有不同，每張保單能分配到的紅利數(shù)額是保險公司基于公平的原則，按照保單貢獻的大小來確定的。同時，保險公司在每一會計年度還會向保單持有人寄送分紅保險客戶報告，說明公司分紅保險經(jīng)營狀況及分紅政策、當年度可分配盈余、保單持有人應獲的紅利金額及其計算基礎和計算方法，充分做到對客戶透明。個人風險管理與保險規(guī)劃10計算方式(年初交保費,年未分紅)1000是假設的保險金額G是毛保費,P是凈保費,E是實際經(jīng)營費用P是凈保費個人風險管理與保險規(guī)劃11Assumptions【假設】:$10,000ordinarylifepolicyissued15yearsagotoamalethenaged25【15年前簽發(fā)給當年25歲的男性，保額1萬元】Thegrossannualpremiumis$170.00($17.00per$1,000).【毛保費17元/千元保額】Net-levelterminalreservesareassumedtobecalculatedonthe1958CSOTable,withinterestof3%.【預算利率3％】Thedividendinterestrateis8%forthispolicy.【實算利率8％】【預算死亡率（39歲）：0.00325】【實算死亡率（39歲）：0.00225】Thevaluationnetannualpremiumcalculatedontheseassumptionsis$11.28per$1,000.【年凈保費11.28元/千元保額】Policyreservesper$1,000faceamountattheendofthe14thand15thpolicyyearsare$162.97and$176.80,respectively.【第14和15年末保單準備金162.97和176.80元/每千元】個人風險管理與保險規(guī)劃12

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年實際經(jīng)營費用5/千元個人風險管理與保險規(guī)劃15

個人風險管理與保險規(guī)劃16（二）變額壽險1、名稱2、特點3、條款示例4、優(yōu)缺點個人風險管理與保險規(guī)劃171、名稱Variablelife亦稱投資連結保險（investment-linkedinsurance,unit-linkedinsurance）個人風險管理與保險規(guī)劃182、特點（1）有保障和投資兩個賬戶。（2）保險金額和現(xiàn)金價值的大小與投資賬戶的投資表現(xiàn)直接相關。（3）通常設有多個不同特點的投資賬戶供投保人選擇。如穩(wěn)健型、成長型等。（4）投資賬戶是獨立的（本身與保險公司其他賬戶分離，而且不同投資賬戶之間也相互分離）。個人風險管理與保險規(guī)劃193、條款示例平安世紀理財投資連結保險條款【責任條款】第二條保險責任

在本合同有效期內，本公司承擔下列保險責任：

一、身故保險金

被保險人在保險期間內身故，本公司根據(jù)本合同項下的投資單位價值總額或者保險金額，取二者中金額較大者，給付身故保險金，本合同終止。

本合同項下的投資單位價值總額根據(jù)本公司收到被保險人死亡證明書后的下一個資產(chǎn)評估日的投資單位賣出價和本合同項下的投資單位數(shù)計算。

二、全殘保險金 三、豁免保險費 四、滿期保險金 五、滿期特別給付金個人風險管理與保險規(guī)劃20〖投資單位〗指本公司投資帳戶資產(chǎn)的計量單位。

〖買入價〗指本公司分配保險費進入投資帳戶時每一投資單位的價格。

〖賣出價〗指本公司將投資單位轉為現(xiàn)金時每一投資單位的價格。【一般條款】第一條投資帳戶

投資帳戶的資產(chǎn)以投資單位計量。每期保險費中轉入投資帳戶的部分，均按投資單位買入價計算相應的投資單位數(shù)。第三條投資單位價格

投資帳戶中的投資單位價格分為買入價和賣出價。

投資單位買入價由本公司決定，但不得高于（略）

投資單位賣出價由本公司決定，但不得低于（略）

個人風險管理與保險規(guī)劃21第四條投資單位數(shù)量確定

本公司按照本合同的規(guī)定，確定每期保險費轉入投資帳戶的金額并計算相應的投資單位數(shù)，計算方法如下：（略）

投保人延遲交付保險費時，投資單位的買入價為保險費實際收到日的下一個資產(chǎn)評估日的投資單位買入價。第五條投資帳戶資產(chǎn)管理費

本公司在每個資產(chǎn)評估日收取投資帳戶資產(chǎn)管理費，收取標準為：（略）

投資帳戶資產(chǎn)管理費收取比例根據(jù)投資帳戶資產(chǎn)類型確定，但每月最高不超過0.2%。個人風險管理與保險規(guī)劃224、優(yōu)缺點（從投保人角度）（1）優(yōu)點保持保險金的實際購買力，抵御通脹對保險金實際購買力的侵蝕。從長期看，投資賬戶的收益率通常會高于通脹率，能起到保值作用。保障+投資=綜合金融服務。（2）缺點投保人承擔投資風險。個人風險管理與保險規(guī)劃23（三）萬能壽險1、名稱2、特點3、條款示例個人風險管理與保險規(guī)劃241、名稱Universallife“萬能”并非“無所不能”的意思“萬能”是指“靈活可調”之意。個人風險管理與保險規(guī)劃252、特點（1）繳費靈活續(xù)期保費可以多繳、少繳、甚至停繳，但有上下限的限制。（2）保額可調可以調低，也可以調高，保額調高通常有一定限制。（3）要素分立死亡費用利息收入經(jīng)營費用理論上，萬能壽險保單可滿足一個人生命周期不同階段的需要（參見下頁圖）。個人風險管理與保險規(guī)劃26個人風險管理與保險規(guī)劃273、條款示例友邦智尊寶終身壽險（萬能型）（Ｂ款）第三條保險合同的轉換及基本保險金額的變更

在本合同有效期內，投保人可根據(jù)本公司的規(guī)定，提出變更本合同基本保險金額的書面申請，經(jīng)本公司同意并在本合同上批注后生效。第十一條身故保險金

身故保險金等值于被保險人身故時的保險金額與身故時的個人帳戶價值凈值之和。個人帳戶價值凈值：等值于本合同的個人帳戶價值扣除尚未償還的借款及借款利息后的余額。個人風險管理與保險規(guī)劃28第十六條個人帳戶的價值

本公司將自正式同意承保且收到足額首期保險費的次日起為本合同建立個人帳戶。個人帳戶建立時的個人帳戶價值等于：應繳已繳基本保險費減去相應的初始費用，加上已繳躉繳額外投資保險費減去相應的初始費用，減去應繳保險合同費用。

此后,續(xù)繳的基本保險費在扣除相應的初始費用后計入個人帳戶，躉繳額外投資保險費在扣除相應的初始費用后計入個人帳戶，保險合同費用于保險合同費用收取日從個人帳戶中扣除，申請部分領取的個人帳戶價值于領取時從個人帳戶中扣除。

個人帳戶價值按當時的結算利率或特別結算利率累積，本公司至少每月對個人帳戶價值結算一次，結算利率以及特別結算利率均不低于最低保證利率。個人風險管理與保險規(guī)劃29初始費用：本公司在投保人所繳付的基本保險費和躉繳額外投資保險費進入其個人帳戶前，從其中所扣除的費用。保險合同費用：該費用為風險保險費和保單管理費之和。風險保險費：本公司每月為被保險人提供身故保障利益而根據(jù)保險單上所載的《標準體月風險保險費費率表》所收取的保險費。本公司保留調整此項收費標準的權力，但最高以《標準體最高月風險保險費費率表》所列的相應最高限額為限。若經(jīng)本公司核保本合同須按次標準體的規(guī)定加費，則加費比例以本公司最近一次所發(fā)的《修訂計劃》中所列的為準。保單管理費：為維持本合同有效，本公司每月向投保人收取的服務管理費。本公司保留調整此項收費標準的權力，但其調整幅度將不超過國家統(tǒng)計局公布的全國居民消費價格指數(shù)自上次保單管理費調整起的累計漲幅。個人風險管理與保險規(guī)劃30第十三條基本保險費的繳付及寬限期

在本合同有效期內，投保人應按照投保單或批注上所載的付費方式、繳費金額和繳費年限向本公司繳付基本保險費。

在本合同有效期內，投保人可根據(jù)本公司的規(guī)定，提出變更本合同基本保險費的書面申請，經(jīng)本公司同意并在本合同上批注后生效。個人風險管理與保險規(guī)劃31（四）變額萬能壽險1、名稱2、特點個人風險管理與保險規(guī)劃321、名稱Variableuniversallife亦稱第二代變額壽險、第二代投連險個人風險管理與保險規(guī)劃332、特點綜合了變額壽險的投資賬戶和萬能壽險的靈活可調的特點。個人風險管理與保險規(guī)劃34三、進一步的分析（一）利率波動與壽險產(chǎn)品創(chuàng)新（二）宏觀經(jīng)濟周期與壽險產(chǎn)品創(chuàng)新（三）傳統(tǒng)產(chǎn)品與新型產(chǎn)品？個人風險管理與保險規(guī)劃35（一）利率波動與壽險產(chǎn)品創(chuàng)新1、利率與壽險定價2、利率變化與產(chǎn)品主題變化個人風險管理與保險規(guī)劃361、利率與壽險定價壽險定價三要素預定死亡率（正相關）預定利率（負相關）預定費用率（正相關）利率的不確定性最大壽險公司最關注利率因素個人風險管理與保險規(guī)劃372、利率變化與產(chǎn)品主題變化96年來“八次降息”97年底“搶險風潮”98年中“利差返還”99年中“回歸保障”2000年“投資、分紅類壽險產(chǎn)品”2003年“回歸保障”2004年“加息”，保險產(chǎn)品調整可見，產(chǎn)品主題變化與利率變化顯著相關。個人風險管理與保險規(guī)劃38（二）宏觀經(jīng)濟周期與壽險產(chǎn)品創(chuàng)新1、我國宏觀經(jīng)濟的周期性2、抵消經(jīng)濟周期的不利影響個人風險管理與保險規(guī)劃391、我國宏觀經(jīng)濟的周期性1988：價格闖關失敗，“搶購風”1989-91：三年“治理整頓”，市場疲軟1992-1993：小平南巡，投資熱潮1993年以后：適度從緊的貨幣政策1996年：經(jīng)濟實現(xiàn)“軟著陸”個人風險管理與保險規(guī)劃401997年以后：通貨緊縮2000-2001年：復蘇跡象，信貸消費、固定資產(chǎn)投資、外貿出口有所增加2002-2004年：恢復增長，但“可持續(xù)增長”問題仍十分突出。1、我國宏觀經(jīng)濟的周期性個人風險管理與保險規(guī)劃41壽險創(chuàng)新產(chǎn)品可以適應不斷變化的經(jīng)濟周期的影響壽險創(chuàng)新產(chǎn)品可以抵消經(jīng)濟周期對傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品不利影響2、