俄羅斯原油現(xiàn)狀與未來趨勢

./俄羅斯原油現(xiàn)狀與未來趨勢俄羅斯是世界第八大石油資源國,截至20xx底,其石油探明儲量達到127億噸,占世界石油總儲量的5.5%。20xx,俄羅斯原油產(chǎn)量為5.23億噸,約占全球總產(chǎn)量的13%。20xx其原油出口創(chuàng)匯1725億美元,是俄羅斯GDP的重要組成部分。俄羅斯2/3的財政收入來自其油氣企業(yè)的稅款。隨著烏克蘭危機愈演愈烈以與國際油價急劇下滑,俄羅斯的原油生產(chǎn)和出口將面臨較大的外部壓力。石油收入減少是盧布對美元匯率降低41%的重要影響因素,也使國際上普遍看空俄羅斯經(jīng)濟。一、俄羅斯原油生產(chǎn)和出口情況1.20xx俄原油生產(chǎn)與出口情況〔1〕原油生產(chǎn)俄羅斯是世界第二大石油生產(chǎn)國,20xx俄羅斯原油產(chǎn)量為5.23億噸,僅比沙特阿拉伯少約1000萬噸,約占全球總產(chǎn)量的13%。俄羅斯石油資源分布不均,其中陸上石油資源占87.4%,主要分布在西西伯利亞〔占61%〕、伏爾加—烏拉爾〔占16%〕、東西伯利亞—遠東〔占15.1%〕等地區(qū)；海上石油資源占12.6%,主要分布在北極海、鄂霍次克海和里海等陸架油氣區(qū)。俄羅斯國內(nèi)的石油生產(chǎn)企業(yè)有數(shù)十家,其中俄羅斯石油公司〔Rosneft〕、盧克石油公司〔Lukoil〕、蘇爾古特石油天然氣股份公司〔Surgutneftegas〕、俄羅斯天然氣工業(yè)石油公司〔Gazpromneft〕是前四大原油生產(chǎn)企業(yè)。俄羅斯石油公司收購TNK-BP后,在俄國內(nèi)原油生產(chǎn)中的地位不斷提高,產(chǎn)量占國內(nèi)總產(chǎn)量的比重由20xx的31%提高到20xx的38%,也使得四大原油生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量合計達到俄羅斯總產(chǎn)量的73%〔見下圖〕?！?〕出口情況俄羅斯是全球僅次于沙特的第二大原油出口國,每年出口規(guī)模在2.5億噸左右,約占國內(nèi)原油總產(chǎn)量的50%〔見下圖〕。自20xx以來,由于歐洲原油消費量下降,俄羅斯調(diào)整了原油和成品油稅費〔提高原油相關(guān)稅費,降低成品油稅費〕,推動俄羅斯國內(nèi)原油加工量提升,導致俄羅斯原油出口量持續(xù)下降。20xx,俄羅斯原油出口量約為2.35億噸,占國內(nèi)總產(chǎn)量的44%?！?〕出口品種與方向一般而言,俄羅斯出口的原油主要是兩大品種：向歐洲出口的烏拉爾原油〔Urals〕和向亞太出口的ESPO原油〔見下表〕。烏拉爾原油是俄羅斯主要向歐洲出口的混合原油,包括通過Transneft管線運輸?shù)拇蟛糠侄砹_斯出口原油以與少量Aeri原油和Kazakh原油。烏拉爾原油主要有三個出口方向：通過陸上管道與鐵路到達波羅的海出口至西北歐,通過友誼管道出口至東歐、中歐,通過陸上管道與鐵路到達黑海出口至地中海和南歐。其中波羅的海是目前俄羅斯原油出口規(guī)模最大的方向,年出口規(guī)模7000萬噸左右〔見下圖〕。烏拉爾原油的調(diào)和主要在油田和出口港進行,這造成每個出口點烏拉爾原油的質(zhì)量有很大的波動,總體上烏拉爾原油的API度在31～33,含硫量在0.8%～1.8%。俄羅斯國內(nèi)主力油田的原油品質(zhì)變差,導致近幾年烏拉爾原油的API度開始下降,硫含量有所提高。ESPO原油是通過EPSO管道出口至亞太地區(qū)的混合原油〔見下圖〕。20xx,ESPO管道共計出口原油3600萬噸,其中,1500萬噸通過斯克沃羅季諾陸路供應(yīng)中國,剩余2100萬噸通過科茲米諾港口出口,主要買家為日本、中國、韓國、美國與東南亞國家的公司,中、日、韓三國的購買量約占ESPO原油海上出口的75%。ESPO的油源中1800萬噸來自東西伯利亞,其余的1700萬噸來自西西伯利亞和中西伯利亞地區(qū)的調(diào)配。2.20xx俄羅斯原油生產(chǎn)與出口情況俄羅斯海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,20xx1-11月,俄原油出口總額為1446.1億美元,同比下降8.6%,出口總量約2.05億噸,比上年同期下降5.2%。20xx,俄羅斯原油開采量為5.26753億噸,同比增加0.6%；日均開采量為144.3萬噸〔1058萬桶/日〕,創(chuàng)1987年以來日均開采量最高水平。非國有中小型石油公司是20xx俄羅斯產(chǎn)油量創(chuàng)新高的主要因素——同比增長11%,增長超過100萬桶/日。20xx新增探明石油儲量5.5億噸。20xx俄羅斯原油出口量為2.21598億噸,同比減少5.7%；通過俄羅斯石油運輸公司的原油出口量為1.76255萬噸,同比減少4.2%；原油過境出口量為1928.7萬噸,同比減少11.3%；俄國內(nèi)原油加工量為2.88957億噸,同比增加5.2%。目前俄羅斯每桶原油開采成本約為35美元,相對于目前55美元/桶的油價是贏利的。20xx,俄羅斯石油經(jīng)營利潤率上升20%,但是俄羅斯石油企業(yè)面臨經(jīng)營困難,向國家基金申請了援助。以俄羅斯石油公司為例,20xx年底前該公司需償還102億美元的債務(wù),2015年需償還195億美元的債務(wù)。在油價下跌情況下,為促進石油出口創(chuàng)匯,降低財政對石油出口稅的依賴,減少國際油價對財政的影響,俄羅斯決定自2015年開始調(diào)整石油稅制,大幅降低石油出口稅,提高礦產(chǎn)資源開采稅。俄羅斯石油出口關(guān)稅自20xx12月1日起調(diào)整為每噸277.5美元,相對11月份下降12.4%,每噸下降39.2美元。20xx12月,汽油出口關(guān)稅設(shè)定為每噸249.7美元,11月份為每噸285美元。據(jù)俄財政部數(shù)據(jù),自2015年1月1日起,俄石油出口稅每噸減少107.3美元,降幅為38.7%,到2015年12月出口稅將降至170.2美元/噸。按計劃,俄石油出口稅將在三年內(nèi)逐步減少約41%,石油產(chǎn)品出口稅將根據(jù)種類減少40%～80%。經(jīng)調(diào)整,2015年石油、天然氣、凝析液等礦產(chǎn)資源開采稅將從530盧布/噸上升至775盧布/噸；2016年礦產(chǎn)資源開采稅將升至856盧布/噸；2017年達到918盧布/噸。為防止因提高礦產(chǎn)資源開采稅導致俄國內(nèi)市場油價驟升,俄政府降低了石油產(chǎn)品消費稅。汽油消費稅從249.7美元/噸降低至132.7美元/噸；輕質(zhì)油包括柴油消費稅從180.3美元/噸降低至81.6美元/噸；重質(zhì)油消費稅下降30%,燃料油和瀝青消費稅將從183.1美元/噸降至129.3美元/噸。3.俄羅斯原油出口政策分析〔1〕出口通道管制政策盡管俄羅斯國內(nèi)上游生產(chǎn)處于開放的格局,但由于原油出口是俄羅斯最重要的財政收入來源之一,俄羅斯對原油出口實行嚴格的管制,以保證原油出口利益最大化。主要表現(xiàn)為,俄羅斯原油的對外出口通道基本處于壟斷地位。俄羅斯干線原油管道屬于國有資產(chǎn),受政府的管理和控制,由政府委托管道運輸公司〔俄羅斯石油運輸公司,Transneft〕進行日常管理和運營,并建立了管道使用權(quán)分配制度和運輸價格決定制度,以實現(xiàn)管道利用的最優(yōu)化。少量的鐵路出口由國有的俄羅斯鐵路股份公司負責運輸。其余由非國有石油公司獨立運營的其他干線輸油管道自行運輸〔例如里海管道國際財團的CPC管道、薩哈林-1號項目輸油管道等〕,但需要得到俄羅斯政府的批準。〔2〕俄羅斯原油出口稅制與其調(diào)整俄羅斯原油出口價格的約50%是出口關(guān)稅〔見下圖〕。按照烏拉爾原油100美元/桶的價格估算,俄羅斯每年出口2.3億噸原油將帶來約840億美元的出口稅收。俄羅斯的原油出口關(guān)稅與烏拉爾油價直接相關(guān),在烏拉爾原油平均價格高于25美元/桶時,原油出口關(guān)稅〔最高值〕的計算公式為：T〔關(guān)稅〕＝4+K×〔P-25〕式中：P為烏拉爾原油平均價格；系數(shù)K在20xx3月前取65%,自20xx4月1日起,系數(shù)K降為60%。此外,俄羅斯對于部分區(qū)域開采的原油實行優(yōu)惠關(guān)稅,以50美元/桶為界,關(guān)稅為超出部分與系數(shù)0.45的乘積。與此同時,俄羅斯政府會根據(jù)實際需要,通過政策進行調(diào)節(jié),從而達到調(diào)控原油生產(chǎn)和出口的目的。例如,俄羅斯政府對東西伯利亞—太平洋管道〔ESPO〕原油給予一定的運費補助,而且俄羅斯政府還減免了上游企業(yè)的部分稅收,使得ESPO相對其他出口方向的原油有較高的凈回值價格,從而鼓勵俄羅斯原油生產(chǎn)企業(yè)通過ESPO管道出口原油。二、未來俄羅斯原油生產(chǎn)和出口趨勢1.俄羅斯原油生產(chǎn)預測俄羅斯原油產(chǎn)量自20xx開始迅速恢復,增產(chǎn)主要依賴于提高老油田產(chǎn)量來實現(xiàn),這加快了老油田資源枯竭進程。俄羅斯目前仍能保持原油總產(chǎn)量持續(xù)增長的趨勢,這是因為東西伯利亞新油田原油產(chǎn)量的大幅增長,抵消了漢特—曼XX區(qū)的減產(chǎn)。俄羅斯能源部預計,2015年俄羅斯原油產(chǎn)量將下降至5.25億噸,IEA則預計2015年俄羅斯原油產(chǎn)量可能會下降1%。根據(jù)《2030年前俄羅斯能源戰(zhàn)略》制定的規(guī)劃,俄羅斯原油產(chǎn)量2020年將達到5.27億噸,2025年達到5.34億噸,2030年達到5.35億噸〔見下表〕。由規(guī)劃數(shù)據(jù)可知,俄羅斯未來原油產(chǎn)量仍主要來自西西伯利亞和伏爾加—烏拉爾〔Urals〕油區(qū),但這兩個油區(qū)的產(chǎn)量將逐年遞減,原油產(chǎn)量的增長與接替將主要來自東西伯利亞—遠東油區(qū)和海域的新油田投產(chǎn)。一些不確定因素使得俄羅斯原油產(chǎn)量未來存在降低的可能。一般認為,俄羅斯北極大陸架油藏較為豐富,但是該油藏還處于勘探階段,要實現(xiàn)商業(yè)化開采尚需多年。雖然預計西西伯利亞致密油有數(shù)十億噸儲量,但該地區(qū)尚未經(jīng)過充分的勘察且未確定開發(fā)方式,目前石油產(chǎn)量僅50萬～60萬噸/年。從現(xiàn)實可行角度分析,目前能夠抵消西西伯利亞石油產(chǎn)量減產(chǎn)部分的新油田,只有克拉斯諾雅茨克、亞馬爾—涅涅茨自治區(qū)、北部里海俄羅斯所屬部分等。以上油田的開發(fā)存在各種問題,可能導致俄羅斯面臨石油減產(chǎn)的危機。在俄羅斯現(xiàn)行稅收體制下,東西伯利亞和北極地區(qū)的石油開采完全沒有經(jīng)濟效益。如果油價持續(xù)走低,俄羅斯政府維持既定規(guī)劃的努力將變得更加困難,有可能調(diào)整產(chǎn)量規(guī)劃。2.俄羅斯原油出口預測根據(jù)俄羅斯政府的預測,未來俄羅斯國內(nèi)煉油能力基本不變,但加工深度將大幅提高。在此情境下,俄羅斯原油出口能力將進一步提升至500萬桶/日〔2.5億噸/年〕以上,特別是出口到亞太地區(qū)的份額將大幅提升,2020年和2030年出口到亞太的比例將分別達到33%和36%。2018年,俄羅斯向亞太地區(qū)的原油出口規(guī)模將達到164萬桶/日〔8200萬噸/年〕以上,其中,ESPO管道出口134萬桶/日〔6700萬噸/年〕以上,薩哈林出口30萬桶/日〔1500萬噸/年〕〔見下圖〕。3.地緣政治影響〔1〕國際原油價格變動的影響俄羅斯是世界能源大國中將能源與政治結(jié)合最緊密的國家之一,原油出口是俄羅斯能源戰(zhàn)略的重要組成部分。一方面,能源出口對俄羅斯經(jīng)濟具有舉足輕重的貢獻,2009-20xx,能源出口占俄羅斯出口總額的70%、聯(lián)邦預算收入的50%和投資的40%；另一方面,通過實施能源外交戰(zhàn)略,俄羅斯在世界經(jīng)濟和政治舞臺上產(chǎn)生了廣泛的影響,國際地位有了大幅提升。油價下跌導致俄羅斯經(jīng)濟受影響,進而影響俄羅斯的對外政策,使俄羅斯雄心勃勃的地緣政治目標的實現(xiàn)大打折扣。未來,對外能源政策在俄羅斯戰(zhàn)略中仍具有特殊地位。普京在第三次當選總統(tǒng)后,進一步明確了"立足獨聯(lián)體、鞏固歐洲、突破北美、開拓亞太"的能源外交戰(zhàn)略布局。根據(jù)20xx俄羅斯能源部公布的《2035年前俄羅斯能源戰(zhàn)略〔草案〕》,俄羅斯將在保持原油出口重要地位的同時,著力推進出口產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略,相關(guān)要點包括：與傳統(tǒng)和新興的能源市場建立穩(wěn)定關(guān)系,推進向亞太市場的出口；以形成歐亞X圍內(nèi)的統(tǒng)一能源市場為目的,進行統(tǒng)一的規(guī)劃和調(diào)控,促進俄羅斯公司融入國際體系,維護俄羅斯在世界能源市場體系中的利益；出口產(chǎn)品實現(xiàn)多樣化,在保持原油和成品油出口規(guī)模穩(wěn)中有升的同時,重點推進天然氣,特別是液化天然氣以與電力的出口?！?〕俄烏危機對俄羅斯原油出口未產(chǎn)生太大影響自20xx3月克里米亞公投事件以來,俄烏危機持續(xù)發(fā)酵和升級,最新一輪的制裁包括嚴厲的經(jīng)濟制裁,其中針對了俄羅斯銀行、能源和軍工企業(yè),標志著西方和俄羅斯之間對峙局面升級。在石油領(lǐng)域,歐美將停止對俄提供在深水石油開發(fā)、北極石油勘探、俄羅斯頁巖油等項目上的服務(wù)。俄羅斯在國際政治、經(jīng)濟、軍事等諸多領(lǐng)域體量巨大,且西方各利益集團與其有復雜勾連,對俄制裁短期不可能撼動俄大國根基,亦不可能輕易封堵其戰(zhàn)略空間,而且在關(guān)鍵的油氣貿(mào)易上,俄羅斯和歐盟均不會采取實質(zhì)行動,因此長期對峙對各方而言均為難以承受之重,未來雙方的對峙將逐步趨于緩解。制裁讓俄羅斯油氣公司面臨一定的資金和技術(shù)壓力,也讓部分西方石油公司處于觀望狀態(tài),但制裁并沒有阻止西方同俄羅斯企業(yè)的日常業(yè)務(wù)往來,?？松梨?、道達爾和挪威國家石油公司依然按計劃保持著與俄羅斯合作的項目。危機促使俄羅斯能源出口東移南下的步伐開始加快,俄羅斯與亞洲與金磚國家的合作關(guān)系將加速走強。如果危機持續(xù),未來五至十年內(nèi),中國等金磚國家將極有可能會成為俄羅斯油氣市場、資金、技術(shù)和設(shè)備的重要支持來源?！?〕中國和俄羅斯之間已就原油生產(chǎn)和貿(mào)易簽定了一系列協(xié)議與備忘錄中國和俄羅斯已簽署多個原油供應(yīng)長期貿(mào)易合同。俄羅斯將對中俄原油管道〔東線〕擴容至2018年的3000萬噸/年,同時通過中哈原油管道〔西線〕自20xx1月1日開始增供原油700萬噸/年。俄方還承諾在中俄東方石化〔XX〕煉廠建成投運后,每年向其供應(yīng)910萬噸原油。中國石油與俄羅斯石油簽署了共同開發(fā)巴倫支海、伯朝拉海、伊爾庫茨克州等多個油氣田的合作備忘錄。此外,俄石油與XX簽署了預付款出口合同備忘錄,從20xx起的10年內(nèi),俄石油每年向XX供應(yīng)原油1000萬噸。加強與中國的能源合作,特別是擴大對中國的油氣出口,對俄羅斯來說具有一系列優(yōu)勢,包括便利的地理位置、巨大的市場容量、高度的政治互信〔全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系〕和已有的合作基礎(chǔ)等,這是俄羅斯降低外部風險、為該國經(jīng)濟發(fā)展獲取資