金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用課件

金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用2024/3/15金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用第一節(jié)風險管理的本質(zhì)和目標第二節(jié)承擔和管理風險是金融機構(gòu)的基本職能第三節(jié)風險管理與金融機構(gòu)的價值和核心競爭力第四節(jié)駁風險管理沖突論和花瓶論金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用第一節(jié)風險管理的本質(zhì)和目標一、多種多樣的風險管理活動二、風險管理等于降低風險嗎？

三、恰當理解以風險換收益四、風險管理的本質(zhì)特征：事前管理金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用一、多種多樣的風險管理活動不同的人的眼里有不同的風險管理風險管理活動的多樣性取決于風險的多樣性及其與具體的業(yè)務(wù)和管理活動的融合對風險管理活動的梳理：風險因子、管理方法、損失處置等視角以損失為中心的管理和以盈利為中心的管理內(nèi)控、對沖和經(jīng)濟資本配置金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用二、風險管理等于降低風險嗎？

基于對風險的單側(cè)定義而將風險管理理解為降低風險的觀點：內(nèi)控和對沖風險這樣的傳統(tǒng)觀點與市場經(jīng)濟下以風險換收益的基本觀念在邏輯上和現(xiàn)實中形成悖論。問題的關(guān)鍵在對風險的認識目標風險（及其特點）和非目標風險有所為和有所不為金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用三、恰當理解以風險換收益“以風險換收益”的本質(zhì)內(nèi)涵是什么？“以風險換收益”是否意味著可以無限制地承擔風險？是不是所有的風險都能換到收益？風險能換來多少收益？如何實現(xiàn)“以風險換收益”？金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用“以風險換收益”的本質(zhì)內(nèi)涵是什么？兩個基本的意思：投資中風險不可避免，風險收益相匹配突出了風險是收益的來源，反映了投資活動的本質(zhì)完整的說法：承擔風險換取更高的預(yù)期收益理解的關(guān)鍵在于“風險”和“收益”“風險”誤解為損失會導(dǎo)致對無謂和不合理的損失的過度容忍，從根本上否認風險管理的必要性將“收益”理解為“實現(xiàn)收益”，無法理解和接受正確風險管理決策下的合理損失，進而否定風險管理的有效性和可行性。將“收益”理解為“極端收益”，導(dǎo)致賭博，風險管理也無必要。金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用“以風險換收益”是否意味著可以無限制地承擔風險？

合乎邏輯的推理：可以換風險的資源越多越好理解不當會導(dǎo)致過度風險承擔，進而使風險管理失效風險承擔三原則：首先受限制于金融機構(gòu)本身的管理專長，其次受限制于金融機構(gòu)承擔風險的能力，最后也限制于風險與收益的匹配特性金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用是不是所有的風險都能換到收益？風險能換來多少收益？定價問題及其社會性風險在交易中企業(yè)內(nèi)部特性社會化管理風險的社會平均成本是風險定價的依據(jù)例如：保險市場和公司債券市場直接的風險交易與隱含的風險交易現(xiàn)代風險管理定價技術(shù)的發(fā)展任何風險（尤其是操作風險）是否換來收益？金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用如何實現(xiàn)“以風險換收益”？高風險高收益是否意味著收益的自動到來？賭博中收益“自動到來”，投資是追求預(yù)期收益（風險溢價），需要嚴格的風險管理金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用四、風險管理的本質(zhì)特征：事前管理無論是內(nèi)部控制、風險對沖還是風險定價補償，其管理風險的共同要義在于在損失發(fā)生前采取相應(yīng)措施事前管理決定了風險管理是非常具有挑戰(zhàn)性的管理?！芭c天對弈”和“看見明天”。事前管理還決定了風險管理是一種積極管理。金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用第二節(jié)承擔和管理風險是金融機構(gòu)的基本職能一、風險配置是現(xiàn)代金融系統(tǒng)的基本經(jīng)濟功能二、金融體系風險配置功能的實現(xiàn)方式三、金融機構(gòu)風險管理在風險配置體系中的作用方式金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用一、風險配置是現(xiàn)代金融系統(tǒng)的基本經(jīng)濟功能風險配置的含義和目標金融體系是全社會的風險集散地和配置中心金融體系的風險配置功能的微觀和宏觀效用風險配置與資金配置的關(guān)系金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用二、金融體系風險配置功能的實現(xiàn)方式金融產(chǎn)品機構(gòu)設(shè)置市場規(guī)則金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用三、金融機構(gòu)風險管理在風險配置體系中的作用方式金融機構(gòu)通過吸收和承擔客戶不愿意承擔的風險，成為整個經(jīng)濟社會參與者轉(zhuǎn)嫁風險的主要對象。金融機構(gòu)將從客戶方承擔過來的風險進行分散或者內(nèi)部對沖。金融機構(gòu)通過與市場相連接，轉(zhuǎn)移風險，成為風險流動和配置的渠道。金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用第三節(jié)風險管理與金融機構(gòu)的價值和核心競爭力一、風險管理為金融機構(gòu)創(chuàng)造價值二、風險管理是金融機構(gòu)的核心競爭力三、風險管理的其他理由金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用一、風險管理為金融機構(gòu)創(chuàng)造價值風險管理無關(guān)論（RiskManagementIrrelevance）風險管理相關(guān)論（RiskManagementRelevance）完美市場假設(shè)金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用二、風險管理是金融機構(gòu)的核心競爭力核心競爭力的最終表現(xiàn)是什么？——市場中的盈利能力如何盈利？——市場經(jīng)濟中只能以承擔風險換取盈利機會因此，風險承擔能力決定核心競爭力！風險承擔能力又由什么因素決定呢？——資本金規(guī)?！L險管理水平金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用風險對稱性與風險承擔不對稱性風險的對稱性：可能讓你掙很多錢的生意同樣也可能讓你賠很多錢！風險承擔的不對稱性：你可以盡情享受掙很多錢，但你不能忍受賠同樣多的錢！市場經(jīng)濟的基本游戲規(guī)則：資本金規(guī)則，直接只針對損失，不針對盈利。金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用風險的對稱性

時間投資回報金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用風險承擔的不對稱性

時間資本底線投資回報過度損失金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用風險對稱性與風險承擔不對稱性

時間資本底線利潤控制線投資回報過度利潤過度損失金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用資本金和風險管理優(yōu)勢

風險承擔優(yōu)勢AB投資回報時間盈利優(yōu)勢金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用三、風險管理的其他理由(一)股東的理由(二)管理者的理由

(三)稅收效應(yīng)(四)財務(wù)困境成本和債務(wù)量(五)監(jiān)管要求金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用第四節(jié)駁風險管理沖突論和花瓶論一、駁風險管理沖突論——兼論規(guī)范與發(fā)展的關(guān)系二、駁風險管理花瓶論金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用風險管理與追求盈利是對立的嗎？

——兼論規(guī)范與發(fā)展的關(guān)系幾種流行的說法——對風險管理的錯誤認識1、風險管理和追求盈利是對立的。2、風險帶來收益，管住了風險，也就管住了利潤。3、規(guī)范和發(fā)展是矛盾的，要發(fā)展就不能規(guī)范經(jīng)營，業(yè)務(wù)規(guī)范了，業(yè)務(wù)就死了。

金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用理論上的分析風險管理是對風險轉(zhuǎn)化為盈利過程的管理，是追求風險升水的過程，是防范損失并追求盈利的過程。風險管理能力強，則風險承擔能力強，則風險業(yè)務(wù)競爭力強，則盈利能力強，則更具發(fā)展優(yōu)勢。理論表明風險管理與追求盈利是一致的。西方實踐中，進取型戰(zhàn)略＝

高風險業(yè)務(wù)＋強化風險管理，如對沖基金。

AB風險承擔優(yōu)勢贏利能力優(yōu)勢金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用問題出在哪里？沖突論的問題主要有兩個方面的原因：一是對風險采用單側(cè)定義，二是對管住了風險也就管住了盈利（至少是盈利的機會）的具體內(nèi)容沒有進行合理區(qū)分。管住什么利潤？——過度利潤與非法利潤以市場和信用風險換利潤，要求規(guī)范和風險管理以法律和操作風險換利潤，排斥規(guī)范和風險管理不規(guī)范的環(huán)境與不公平競爭——風險管理的尷尬處境金融機構(gòu)風險管理的性質(zhì)和作用駁風險管理花瓶論風險管理在實踐中成為花瓶主要有兩種情況一是在治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制基礎(chǔ)設(shè)施不健全的情況下，某些具體的風