2024年大學試題(管理類)-財務管理學筆試歷年真題薈萃含答案

2024年大學試題(管理類)-財務管理學筆試歷年真題薈萃含答案（圖片大小可自由調整）第1卷一.參考題庫(共30題)1.復利終值系數2.據調查股票A在未來2年股利將高速增長，增長率為10%，在此以后轉為正常增長其增長率為3%，A股票最近一年的股利是每股1元。假設目前無風險報酬率為5%，股票平均風險報酬率為12%，A股票的β系數是1.5。試計算A股票的投資價值。3.企業(yè)集團規(guī)避融資風險的主要途徑有哪些？4.如何衡量投資項目的風險程度？5.闡述公司發(fā)行股票的三種方法。6.證券7.財務管理環(huán)境8.簡述清算機構的工作程序？9.簡述企業(yè)購并的原則和方式。10.簡要回答流動資產的特點，以及流動資產管理要求。11.某公司準備投資生產一種新產品，需購置設備一臺，原始購價為220萬元，運費及安裝費為20萬元，營運資本投資為10萬元。新設備使用年限4年，各年折舊率分別為33%，45%，15%，7%。4年后設備殘值為15萬元。新產品投產后，每年收現銷售收入為400萬元，付現成本為320萬元。由于新產品的投產，使公司老產品每年減少銷售收入6萬元，同時減少付現成本4萬元，即新產品投資的附加效應為-2萬元。假設公司資本成本為10%，所得稅率為40%。要求：計算投資的凈現值、內部收益率和投資回收期。12.簡述債權資產的概念與應收賬款信用政策相關的成本費用。13.簡述商業(yè)信用及其形式。14.企業(yè)在編制財務計劃時應注意的原則是什么？15.在進行固定資產更新時應注意哪幾個問題？16.信用標準17.互換協(xié)議18.設年金的期金額為A，計息期數為n，利率為i，則普通年金現值的計算公式正確地的有（）。A、AB、BC、CD、DE、E19.套匯20.政府公務倉處21.籌資風險與投資風險的關系如何？22.資產要素分析，具體包括哪些？23.為什么在長期投資決策中使用的是現金凈流量而不是凈利潤？24.簡述“5C”評估法的內容25.試述降低國際企業(yè)籌資風險的主要措施。26.選擇剩余股利政策考慮的因素是什么？其明顯缺陷有哪些？27.假定在信用期末支付貨款，請計算在各種信用條件下的資金成本：2/10，n/30。28.財務杠桿29.簡述股權資本和債權資本存在哪些不同。30.簡述證券投資組合的具體方法。第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案: （1+i）^n叫復利終值系數，記作FVIF（i，n）或（F/P，i，n）。2.參考答案: 投資A股票的期望報酬率=15.5%前2年股票的價值V（1）=1.86（元） 第二年末股票的價值V（2）=9.97（元） 該股票的價值V=V（1）+V（2）/（1+15.5%）^2=9.33（元）3.參考答案: 1、管理總部或母公司必須確立一個良好的資本結構，在負債總額、期限結構、資本成本等方面必須依托有效的現金支付能力，或者必須通過預算的方式安排好現金流入與流出的協(xié)調匹配關系 2、子公司及其他重要成員企業(yè)也應當保持一個良好的資本結構狀態(tài)，并統(tǒng)一也應通過預算的方式安排好現金流入與流出的協(xié)調匹配關系3當母公司、子公司或及其他重要成員企業(yè)面臨財務危機時，管理總部或財務公司必須發(fā)揮資金融通調劑的功能，以保障集團整體財務的安全性，必要時，總部或財務公司還應當利用對外融資的功能，彌補集團內部現金的短缺。4.參考答案: 風險的大小就是指未來活動結果不確定性的大小，而不確定性的大小可以用概率分布的離散程度來表示。表示概率分布離散程度的指標主要是標準差或標準差系數，因此單項資產風險的測定過程就是標準差（標準離差）的計算過程。 （1）計算指標的期望值 （2）計算指標的標準離差 標準離差反映了各種可能的報酬率偏離期望報酬率的平均程度。標準離差越小，說明各種可能的報酬率分布的越集中，各種可能的報酬率與期望報酬率平均差別程度就小，獲得期望報酬率的可能性就越大，風險就越??；反之，獲得期望報酬率的可能性就越小，風險就越大。 （3）計算指標的標準離差率 對于兩個期望報酬率相同的項目，標準離差越大，風險越大，標準離差越小，風險越小。但對于兩個期望報酬率不同的項目，其風險大小就要用標準離差率來衡量。 （4）計算投資項目的風險報酬率 標準離差率只能反映某項投資風險的大小，由于冒風險進行投資而獲得的報酬率的高低用風險報酬率來表示。財務管理中一般是假設投資人是風險厭惡者。在這樣的假設下，投資人進行高風險項目投資的條件是：高風險，高報酬。因此風險報酬率就可以通過標準離差率和風險報酬系數的乘積來確定。5.參考答案: 股票發(fā)行的三種方法： 新股公開發(fā)行：向社會公開發(fā)行，有包銷和代銷兩種方式。 配股發(fā)行：也稱附權發(fā)行，即向現有股東按一定比例發(fā)行。 私募發(fā)行：向事先已確定的特定的少數對象（通常不超過二三十個）發(fā)行。6.參考答案: 也叫有價證券，是證明持券人具有商品所有權或財產所有權、收益請求權以及債權，并憑此有權取得一定收入的各種憑證。7.參考答案: 也叫理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務活動和財務決策產生影響的外部條件，廣義包括內部條件。8.參考答案: 第一，清查債務。清算機構成立后，要按有關法規(guī)的規(guī)定立即清查企業(yè)債務，并在規(guī)定的期限內通知和公告?zhèn)鶛嗳恕?第二，清查財產和債權.。清查企業(yè)債務的同時，清算機構要對企業(yè)的全部財產的債權進行清查。 第三，清償債務和分配剩余財產。財產變現后，按法定順序進行債務清償，清償債務后的剩余財產，按投資比例或企業(yè)章程規(guī)定的辦法進行分配。 第四，編制清算報告，辦理停業(yè)登記。清算工作結束后，清算機構應編制清算報告，全面反映和說明企業(yè)清算期間的財務狀況和清算概況。9.參考答案: （1）著名管理學家德魯克曾提出關于企業(yè)購并決策的5項基本原則：①購并企業(yè)必須能為被購并企業(yè)做出貢獻。②企業(yè)要想通過購并來成功地開展多種經營，需要有一個團結的核心，有共同的語言，從而將它們結合成一個整體。③購并必須是雙方自愿的。④購并企業(yè)必須能夠為被購并企業(yè)提供高層管理人員，幫助被購并企業(yè)改善管理。⑤購并應該以經營戰(zhàn)略為基礎，而不應以財務戰(zhàn)略為基礎。 （2）購并方式有：承擔債務式購并，購買式購并，吸收股份式購并和控股式購并。10.參考答案: 流動資產有三個特點： ①流動資產流動性大，不斷改變形態(tài)； ②流動資產的價值一次消耗、轉移或實現； ③流動資產占用資金數量具有波動性。 流動資產管理的要求。為了管好、用好流動資產，必須符合三個要求： ①保證流動資產的需要量，確保生產經營活動正常進行。 ②盡量控制流動資產的占用量。占用過多，增加資金成本，影響經濟效益。 ③加速流動資金的周轉。周轉快，意味著占用資金少，會帶來更多的經濟效益。11.參考答案: NPV=-2500000+78480P/F，10%，1）+900000（P/F，10%，2）+612000（P/F，10%，3）+725200（P/F，10%，4）=-87618（元） IRR=8.31% PP=3.78（年）12.參考答案: 債權資產是指企業(yè)采用賒銷方式對外銷售產品或提供勞務而形成的性質上屬于企業(yè)債權的應收賬款和應收票據。與應收賬款信用政策相關的成本費用包括：1.因應收賬款占用資金而損失的機會成本，即財務成本；2.應收賬款的管理費用；3.應收賬款不能收回而形成的壞賬損失等。13.參考答案: 商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預收貨款所形成的企業(yè)之間的一種直接信用行為。 它包括 （1）應付帳款。 （2）應付票據。 （3）票據貼現。 （4）預收貨款。14.參考答案: （1）財務計劃的指標應有先進性。 （2）財務計劃的實施應有可行性。 （3）財務指標的確定應留有余地。 （4）財務計劃應和生產經營計劃相結合。15.參考答案: （1）關于年折舊額的計算 （2）關于舊設備殘值的處理 （3）關于舊設備變現價值的處理16.參考答案: 是指企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關于客戶信用狀況方面的最低標準，即客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的起碼條件。17.參考答案: 是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的協(xié)議。包括對等貸款、貨幣互換和信用互換、外匯互換。18.參考答案:A,D,E19.參考答案: 是指人們利用國際匯價不一致的機會，謀取地區(qū)間差價利益的做法。套匯方式有直接套匯和間接套匯兩種。20.參考答案: 是市政府管理公務倉。21.參考答案: 第一，前導與主導的關系?；I資風險是前導，是結果顯現；經營風險是主導，是原因所在。經營風險是主導性的關鍵風險，是導致籌資風險的根本原因；籌資風險集中體現了經營風險的后果，是前導性的結果風險，是經營風險在財務問題上的集中爆發(fā)。 第二，財務活動與財務關系的關系。經營風險歸結于財務活動的不合理，來自于資金運用的盲目性和缺乏效率。籌資風險歸結于財務關系的極度惡化，是經營風險的結果在經濟關系上的總結和反映。 第三，可分解和不可分解的關系。經營風險是可分解風險，可以按財務活動的順序來分解區(qū)分風險，按財務活動的進程來實施風險控制?；I資風險是不可分解風險，它本身并不便于分解為不同的實質性風險類別，償債風險和清算風險，只是就償付義務力度和強度的排序?；I資風險是企業(yè)中止的直接原因，經營風險是企業(yè)中止的根本原因。22.參考答案: （1）流動資產分析；流動資產比往年提高，說明公司的支付能力與變現能力增強。 （2）長期投資分析；分析一年期以上的投資，如公司控股、實施多元化經營等。長期投資的增加，表明公司對未來的成長前景看好。但具體還要根據該項目的生產建設、市場分析、成本分析、盈利預測進行判斷。（3）固定資產分析；對實物形態(tài)資產進行的分析。資產負債表所列的各項固定資產數字，僅表示在持續(xù)經營的條件下，各固定資產尚未折舊、折耗的金額并預期于未來各期間陸續(xù)收回，因此，我們應該特別注意，折舊、折耗是否合理將直接影響到資產負債表、利潤表和其他各種報表的準確性。 （4）無形資產分析；主要分析商標權、著作權、土地使用權、非專利技術、商譽、專利權等。對商譽及其他無確指的無形資產一般不予列賬，除非商譽是購入或合并時形成的。取得無形資產后，應登記入賬并在規(guī)定期限內攤銷完畢。23.參考答案: （1）整個投資有效年限內，凈利潤總計與現金凈流量總計是相等的。所以，現金凈流量可以取代利潤作為評價凈收益的指標。 （2）利潤在各年的分布受折舊方法等人為因素的影響，而現金流量的分布不受這些人為因素的影響，可以保證評價的客觀性。 （3）在投資分析中，現金流動狀況比盈虧狀況更重要。24.參考答案: 五C評估法是西方傳統(tǒng)的信用資格評價方法，是指企業(yè)評價客戶信用的五個方面因素。 （1）品質。這是評價客戶信用時需要考慮的首要因素，指客戶將力圖償還其債務的可能性。 （2）能力。指客戶支付貨款的能力。它部分地由過去的有關記錄和商業(yè)方法測定，有時也由企業(yè)對客戶進行實際考察來完成。 （3）資本。指客戶的財務狀況，一般通過分析財務報表得到一些資料，如負債比率、流動比率、速動比率等。 （4）擔保品。指客戶為獲得企業(yè)的信用而提供給企業(yè)作為擔保抵押的資產。 （5）行情。指將會影響到客戶償債能力的情況，如經濟發(fā)展趨勢，某一特定地區(qū)或部門的特殊發(fā)展方向等。25.參考答案: （一）防范國家風險： 1.盡可能在政治穩(wěn)定的國家投資； 2.盡量利用負債籌資； 3.堅持以國外投資項目或子公司的生產盈利歸還貸款，減輕對母公司的依賴關系； （二）避免外匯風險與利率風險： 1.國際籌資的外匯風險和利率風險管理原則 2.國際籌資過程中的外匯風險管理策略； （三）保持和擴大現有籌資渠道； 1.資金來源要多樣化； 2.超量借款以保持現有信用額度；（一）防范國家風險： 1.盡可能在政治穩(wěn)定的國家投資； 2.盡量利用負債籌資； 3.堅持以國外投資項目或子公司的生產盈利歸還貸款，減輕對母公司的依賴關系； （二）避免外匯風險與利率風險： 1.國際籌資的外匯風險和利率風險管理原則 2.國際籌資過程中的外匯風險管理策略； （三）保持和擴大現有籌資渠道； 1.資金來源要多樣化； 2.超量借款以保持現有信用額度；26.參考答案: 選擇剩余股利政策需要考慮的因素有： （1）取得或保持一個合理的資本結構； （2）在社會融資難度較大情況下滿足集團業(yè)務增長對資金的需要； （3）在債務比率較高、利息負擔及財務風險較大（不宜再增加債務融資）情況下滿足投資規(guī)模擴大對增加資金的需要，并同時減少社會融資的交易成本。 采取剩余股利政策的缺陷有： （1）容易與股東，特別是那些非重要影響的大眾股東對當前報酬的偏好產生矛盾，可能因此而難以在股東大會上獲得絕對多數的贊同票； （2）可能會因股利發(fā)放的波動而給投資者留下企業(yè)集團經營狀況不穩(wěn)定的感覺； （3）會因股利發(fā)放率過低而影響股價漲揚，導致市場價值被錯誤低估，為他人廉價收購創(chuàng)造可乘之機。27.參考答案: 2/10,n/30時的資金成本率=[2%/（1-2%）]×[365/（30-10）]=37.24%。28.參考答案: 主要反映息稅前利潤與普通股每股收益之間的關系，用以衡量息稅前利潤對普通股每股收益變動的影響程度。29.參考答案: 股權資本和債權資本的區(qū)別詳見下表。30.參考答案: （1）投資組合的三分法。 （2）按風險等級和報酬高低進行投資組合。 （3）選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場的證券作為投資組合。 （4）選擇不同期限的投資進行組合。第2卷一.參考題庫(共30題)1.什么是舉債經營？舉債經營對企業(yè)有何影響？2.運用線性回歸法預測企業(yè)籌資數量應該注意哪些問題？3.權益資金4.試述處于市場成熟期的企業(yè)實施預算管理模式的重點是什么？實施該種預算模式時需要注意解決的問題有哪些？5.比較分拆上市與公司分立的主要區(qū)別。6.簡述企業(yè)財務預警系統(tǒng)機制的組織。7.預測企業(yè)籌資規(guī)模的基本依據有哪些？8.在比較兩個期望值相同的方案風險度的大小時，既可以比較該兩個方案的標準差的大小，也可以比較該兩方案的標準離差率q1,q2的大小，其兩種比較方法所得的風險度的判斷結論相同。9.為什么有的公司損益表上利潤很大，但在現金流量表上全部現金凈流量卻為負數？10.企業(yè)固定資產周轉有何特點？11.收購與兼并的聯(lián)系與區(qū)別有哪些？12.可控成本應同時符合的條件？13.證券投資分析方法有哪些？14.某公司準備投資生產一種新產品，需購置設備一臺，原始購價為220萬元，運費及安裝費為20萬元，營運資本投資為10萬元。新設備使用年限4年，各年折舊率分別為33%，45%，15%，7%。4年后設備殘值為15萬元。新產品投產后，每年收現銷售收入為400萬元，付現成本為320萬元。由于新產品的投產，使公司老產品每年減少銷售收入6萬元，同時減少付現成本4萬元，即新產品投資的附加效應為-2萬元。假設公司資本成本為10%，所得稅率為40%。要求： 計算各年現金流量并填充表中的空白項。 15.歐洲美元16.行政事業(yè)性收費17.試述中小企業(yè)為經濟發(fā)展所起的特殊作用。18.金融市場對財務管理的作用有哪些？19.國際收支20.改革性補貼21.請簡述經營者與所有者的利益沖突和協(xié)調22.固定資產23.企業(yè)集團財務戰(zhàn)略目標定位的基本內容是什么？24.簡述融資決策制度安排的基本方面。25.國際財務管理包括哪些內容？26.簡述公司財務關系的內容。27.假設某企業(yè)的原材料的保險儲備量為100件，交貨期為10天，每天原材料的耗用量為5件，則企業(yè)的再訂貨點是多少？28.從某公司2003年的財務報表可以獲得以下信息：2003年資產總額期初值、期末值分別為2400萬元、2560萬元，負債總額期初值、期末值分別為980萬元、1280萬元；2003年度實現銷售收入10000萬元，凈利潤為600萬元。要求：分別計算銷售凈利率、資產周轉率、權益乘數。29.利率的變動與股價的關系是怎樣的？30.某企業(yè)生產甲產品，該產品的單位變動成本為15元，固定成本為180000元，市場上該產品的銷售單價為25元。預測該產品的保本銷售量和保本銷售額。第2卷參考答案一.參考題庫1.參考答案: 企業(yè)使用債權人的投資進行經營就是舉債經營。通過舉債經營，為企業(yè)和股東創(chuàng)造更大的經濟利益，被認為是最精明的舉動。因為在經濟處于上升階段和通貨膨脹比較嚴重的情況下，舉債經營無論對企業(yè)還是對股東都是有益處的。因為舉債可以降低資本成本、獲得杠桿利益、增加權益資本收益，在通貨膨脹日益加重的情況下，還可以減少貨幣貶值的損失。 但是，舉債經營并非完美無缺，也存在一些缺陷。主要有資本來源不穩(wěn)定、資本成本可能升高、財務杠桿風險加大、現金流量需求增加等2.參考答案: 運用線性回歸法預測企業(yè)籌資數量應該注意： （1）資金需要量與營業(yè)業(yè)務量之間線性關系的假定應符合實際情況。 （2）確定a、b數值，應利用預測年度前連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有三年以上的資料。 （3）應考慮價格等因素的變動情況。3.參考答案: 權益資本由投入資本（或股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤組成。4.參考答案: 市場成熟期的預算管理模式是以成本控制為重點。要注意的問題： （1）確定成本目標 （2）分解成本目標 （3）強化間接費用管理 （4）建立責任會計系統(tǒng)5.參考答案: 分拆上市與公司分立比較存在著三方面明顯的區(qū)別： （1）在公司分立中，子公司的股份是被當作一種股票福利，按比例分至母公司的股東手中；而分拆上市中，在二級市場上發(fā)行子公司的股權所得歸母公司所有。 （2）在公司分立中，母公司通常對被分立出的子公司不再有控制權；而在分拆上市中母公司依然會保持對被分拆出去的子公司的控制權。 （3）公司分立沒有使子公司獲得新的資金；而分拆上市使公司可以獲得新的資金流入。6.參考答案: （1）預警分析的組織機制 （2）財務預警的計算機輔助管理系統(tǒng) （3）財務信息收集、傳遞機制 （4）財務風險分析機制 （5）財務風險處理機制 （6）財務風險責任機制7.參考答案: 企業(yè)籌資預測的基本依據主要有以下幾方面： （1）法律依據。主要是指注冊資本限額的規(guī)定和企業(yè)負債限額的規(guī)定。《公司法》中對不同行業(yè)的企業(yè)規(guī)定了法定資本最低限額，規(guī)定了發(fā)行債券公司的累計債券總額不得超過公司凈資產額的40%，這些都是企業(yè)在開展籌資工作時必須考慮的因素。 （2）企業(yè)經營規(guī)模依據。一般而言，公司規(guī)模越大，所需資本就越多，反之則越少。 （3）其他因素。包括金融市場利率的高低、企業(yè)對外投資規(guī)模的多少、企業(yè)的信用狀況好壞等。8.參考答案:正確9.參考答案: 有的公司損益表上利潤很大，但在現金流量表上全部現金凈流量卻為負數，原因是應收賬項較多，所實現的利潤只是應計利潤而非實際收現利潤，屬于“白條利潤”。這反映出公司收益質量較差。10.參考答案: 企業(yè)固定資產周轉有以下特點： （1）使用中固定資產價值的雙重存在； （2）固定資產投資的集中性和回收的分散性； （3）固定資產價值補償和實物更新是分別進行的。11.參考答案: （1）收購與兼并有許多相似之處，主要表現在： ①基本動因相似。要么為擴大企業(yè)市場占有率；要么為擴大經營規(guī)模，實現規(guī)模經營；要么為拓寬企業(yè)經營范圍，實現分散經營或綜合化經營?？傊?，都是增強企業(yè)實力的外部擴張策略或途徑； ②都以企業(yè)產權為交易對象，都是企業(yè)重組的基本方式。 （2）它們的區(qū)別在于： ①在兼并中，被兼并企業(yè)的法人實體不復存在；而在收購中，被收購企業(yè)可仍以法人實體存在，其產權可以是部分轉讓； ②兼并后，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權債務的承擔者，是資產、債權、債務的一同轉移；而在收購中，收購企業(yè)是被收購企業(yè)的新股東，以收購出資的股本為限承擔被收購企業(yè)的風險； ③兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財務狀況不佳、生產經營停滯或半停滯之時，兼并后一般需調整其生產經營、重新組合其資產；而收購一般發(fā)生在企業(yè)正常生產經營狀態(tài)，產權流動比較和平。12.參考答案: 1、責任中心能夠通過一定的方式了解將要發(fā)生的成本。 2、責任中心能夠對成本進行計量。 3、責任中心能夠通過自己的行為對成本加以調節(jié)和控制。13.參考答案: （1）基本分析法 （2）技術分析法 （3）綜合分析法。14.參考答案: 15.參考答案: 指在美國境外的美元，而歐洲美元市場就是位于美國境外（主要是倫敦），接受美元存款并提供美元放款的金融市場。16.參考答案: 指國家機關、司法機關和法律、法規(guī)授權的機構，依據國家法律、法規(guī)和省以上財政部門的規(guī)定行使其管理職能，向公民、法人和其他組織收取的費用。17.參考答案: （1）提供新的就業(yè)機會 （2）技術創(chuàng)新 （3）刺激競爭 （4）給大企業(yè)以幫助 （5）提高生產和服務的效率18.參考答案: 金融市場的作用有： （1）企業(yè)投資和籌資的場所 （2）企業(yè)通過金融市場使長短期資金互相轉化 （3）為企業(yè)理財提供有意義的信息19.參考答案: 是一種統(tǒng)計報表，系統(tǒng)的記載了在一定時期內經濟主體與世界其他地方的交易。20.參考答案: 指根據規(guī)范職務消費和推進福利待遇貨幣化改革需要發(fā)放的補貼。21.參考答案: 所有者在獲得利益的同時，一般要放棄一些利益。這種被放棄的利益就叫做經營者的享受成本。他們之間的矛盾在于經營者希望在提高資本收益的同時能得到更多的享受成本，而所有者希望以較小的享受成本分享更多的資本收益。 解決這個矛盾的途徑有三個： （1）解聘。這是對經營者的一種行政約束。 （2）接受。這是對經營者的一種市場約束。 （3）激勵。一種是股票選擇權，另一種是績效股，看業(yè)績的大小給經營者一定數量的股票作為報酬。22.參考答案: 價值在800元以上，耐用期限在一年以上的有形資產（主要指行政事業(yè)單位）。23.參考答案: （1）作為一種支持性戰(zhàn)略，財務戰(zhàn)略目標定位的立足點是企業(yè)集團的戰(zhàn)略發(fā)展結構規(guī)劃。 所謂戰(zhàn)略發(fā)展結構是指管理總部或母公司為謀求競爭優(yōu)勢并實現整體價值最大化目標所確立的企業(yè)集團資源配置與未來發(fā)展必須遵循的總體思路、基本方向與運行軌跡。 （2）在戰(zhàn)略發(fā)展結構的取向上，存在著多元化與專業(yè)化兩種類型，二者在集團架構下要協(xié)調統(tǒng)一。 無論是多元化抑或一元化，只不過是企業(yè)集團采取的兩種不同的投資戰(zhàn)略與經營策略，是企業(yè)集團基于各自所屬行業(yè)、技術與管理能力、規(guī)模實力、發(fā)展階段及其目標等一系列因素選定的結果。就集團整體而言，二者并非是一對不可調和的矛盾。24.參考答案: 融資決策制度安排是融資政策最為核心的內容，主要涉及到兩個基本方面： （1）總部與成員企業(yè)融資決策權力的劃分 基于財務體制應當而且也必須不斷走向高度集權化的邏輯，在處理總部與成員企業(yè)融資權限的關系上，應依據統(tǒng)一規(guī)劃、重點決策、授權控制等基本原則進行。 （2）融資執(zhí)行主體與融資使用主體的規(guī)定 前者指的是誰需要資金，即用資單位；后者則是指融資過程由誰來具體實施。當管理總部對批準的融資方案準備實施時，必須考慮具體交由誰來執(zhí)行，是集權于管理總部還是授權給直接用