第1章為什么要研究貨幣、銀行和金融市場(chǎng)教材

金融學(xué)概論蘇州大學(xué)金融工程研究中心2013-2014第一學(xué)期金融學(xué)概論任課老師：李丹丹Email:ddli@辦公室：覽秀樓104教材：王光偉，《金融學(xué)概論》，蘇州大學(xué)出版社。米什金，《貨幣金融學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社。第一章為什么要研究貨幣、銀行和

金融市場(chǎng)金融學(xué)的研究對(duì)象為什么要研究貨幣、貨幣政策為什么要研究金融市場(chǎng)為什么要研究銀行和其他金融機(jī)構(gòu)為什么要研究國(guó)際金融為什么要學(xué)金融學(xué)管理個(gè)人的財(cái)富處理商務(wù)世界的問題尋求有趣和回報(bào)豐厚的職業(yè)作為一個(gè)公民作出有見地的公共選擇擴(kuò)展你的視野為什么要學(xué)金融學(xué)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心融資，引導(dǎo)資源流向。調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要杠桿。提供金融服務(wù)，降低交易成本。為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做貢獻(xiàn)。為什么要學(xué)金融學(xué)金融的負(fù)面作用：⑴金融總量失控引發(fā)通貨膨脹，導(dǎo)致社會(huì)總供求失衡，破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展。⑵金融風(fēng)險(xiǎn)加劇，投機(jī)過度等，導(dǎo)致金融危機(jī)，破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融體系的負(fù)面作用從反面凸顯了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的重要性，警示各國(guó)要加強(qiáng)金融調(diào)控和監(jiān)管。津巴布韋的通貨膨脹抱著現(xiàn)金出門一名婦女手拿數(shù)萬元買面包一堆現(xiàn)金只相當(dāng)于100美元學(xué)習(xí)《金融學(xué)》有助于更好的了解、把握和處理現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問題。●大到金融危機(jī)、通貨膨脹、貨幣政策，小到日常銀行存貸款、購(gòu)買股票學(xué)習(xí)《金融學(xué)》可以為深入學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)類各專業(yè)課程奠定理論基礎(chǔ).范疇界定與學(xué)科劃分金融一詞的界定(Finance)

金融一詞始于何時(shí)，無確切考證。最早列入“金融”條目的工具書是1915年版的《辭源》和1937年刊行的《辭?！?。《辭源》釋文是“今謂金錢之融通狀態(tài)曰金融，舊稱銀根。各種銀行、票號(hào)、錢莊曰金融機(jī)構(gòu)”。《辭海》（1979）則有：“貨幣資金的融通。一般指與貨幣流通與銀行信用有關(guān)的一切活動(dòng)，主要通過銀行業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)。如貨幣的發(fā)行、流通和回籠，存款的吸收和提取，貸款的發(fā)放和收回，以及資本主義制度下貼現(xiàn)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的活動(dòng)等。”

范疇界定

金融在英文中的詞匯是finance，finance的源頭是拉丁詞finis英語的意思為end),該詞的本意是“貨幣資財(cái)及其管理”。西方學(xué)術(shù)界對(duì)金融一詞的解釋主要有兩種：▲第一種是將金融界解釋為支付，是一切貨幣收支關(guān)系的總稱。▲第二種解釋把金融界定為“人們?cè)诓淮_定環(huán)境中如何進(jìn)行資源的跨時(shí)期配置的學(xué)科”。學(xué)科劃分

金融學(xué)研究的內(nèi)容極其豐富。它不僅限于金融理論方面的研究，還包括金融史、金融學(xué)說史、當(dāng)代東西方各派金融學(xué)說，以及對(duì)各國(guó)金融體制、金融政策的分別研究和比較研究；保險(xiǎn)、信托等理論也在金融學(xué)的研究范圍內(nèi)。

金融學(xué)從經(jīng)濟(jì)學(xué)分化出來的、研究資金融通的學(xué)科。傳統(tǒng)的金融學(xué)研究領(lǐng)域大致有兩個(gè)方向：宏觀層面的理論和微觀層面的金融理論。

其主要研究分支包括：

金融市場(chǎng)學(xué)、公司金融學(xué)、金融工程學(xué)、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資學(xué)、貨幣銀行學(xué)、國(guó)際金融學(xué)、財(cái)政學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、數(shù)理金融學(xué)、金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)。金融學(xué)學(xué)科體系圖金融學(xué)微觀金融學(xué)宏觀金融學(xué)金融決策學(xué)金融機(jī)構(gòu)學(xué)貨幣政策分析金融監(jiān)管學(xué)商業(yè)銀行學(xué)投資銀行學(xué)保險(xiǎn)學(xué)證券投資學(xué)金融工程學(xué)公司財(cái)務(wù)學(xué)金融風(fēng)險(xiǎn)管理金融市場(chǎng)學(xué)金融資產(chǎn)定價(jià)國(guó)際金融學(xué)微觀銀行學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)三、金融學(xué)的基本框架現(xiàn)代金融體系的構(gòu)成要素有：

★由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通與匯率；

★由信用活動(dòng)引起的債權(quán)債務(wù)關(guān)系及其形式、工具與利率；

★金融機(jī)構(gòu)：銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)、管理性機(jī)構(gòu)和中介服務(wù)類機(jī)構(gòu)；★金融市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)，保險(xiǎn)市場(chǎng)，衍生性金融工具市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)等等；

★國(guó)際金融關(guān)系；

★金融總量和調(diào)控機(jī)制、監(jiān)督與管理制度。

本章學(xué)習(xí)目標(biāo)

金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)不僅可以影響大家的日常生活，而且關(guān)系到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中數(shù)以萬億計(jì)的資金流動(dòng)，它會(huì)依次影響到企業(yè)利潤(rùn)、商品和服務(wù)的產(chǎn)出，甚至?xí)绊懙奖緡?guó)以外其他國(guó)家的福利水平。本章主要了解研究貨幣、銀行和金融市場(chǎng)的重要性，掌握總產(chǎn)出、總收入、物價(jià)水平和通貨膨脹率的概念。

Question:中國(guó)人民銀行宣布將人民幣存貸款利率同時(shí)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)

它意味著未來購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)的償付能力變強(qiáng)還是變?nèi)酰?/p>

它是否會(huì)影響未來求職的難易程度？

它對(duì)家庭金融資產(chǎn)存量會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

19一、金融學(xué)概論的研究對(duì)象1、金融學(xué)的由來：基礎(chǔ)力量：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)和發(fā)展使我們所處的經(jīng)濟(jì)體系最終演變成以貨幣化生產(chǎn)占據(jù)支配地位的經(jīng)濟(jì)體系；(宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)）貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣銀行學(xué)貨幣金融學(xué)學(xué)科演化：

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)價(jià)格水平貨幣供求利率貨幣流通運(yùn)行規(guī)律并入宏觀經(jīng)濟(jì)模型包含于經(jīng)濟(jì)學(xué)脫離經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)：價(jià)格、通脹、貨幣運(yùn)行、政策兌換業(yè)短期融資：實(shí)物貨幣貨幣商品交換媒介匯票等支付憑證的負(fù)債工具成為法定貨幣補(bǔ)充支付手段信用貨幣理論業(yè)務(wù)貨幣體系演變法幣銀行負(fù)債構(gòu)成信用貨幣新的金融產(chǎn)品支票信用卡存單等貨幣供求量銀行經(jīng)營(yíng)影響貨幣銀行學(xué)債券、股票、國(guó)庫(kù)券、活期存款的“準(zhǔn)貨幣”等金融市場(chǎng)、產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、制度創(chuàng)新貨幣金融學(xué)電子貨幣發(fā)行基礎(chǔ)發(fā)行主體貨幣形式承諾貨幣創(chuàng)造原理212、貨幣、金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)之間的相互關(guān)系貨幣金融學(xué)歸結(jié)到底還是考察和研究在貨幣化生產(chǎn)為中心的經(jīng)濟(jì)體系中，貨幣本身的運(yùn)行規(guī)律以及貨幣與經(jīng)濟(jì)相互影響、相互作用關(guān)系的學(xué)科。因此，在貨幣金融學(xué)中，研究和考查貨幣和貨幣替代品的運(yùn)行規(guī)律是貫穿本學(xué)科的一根主線。第1章貨幣金融學(xué)是一門什么樣的學(xué)科二、為什么要研究貨幣和貨幣政策貨幣（貨幣的歷史、頭寸的由來）

指人們廣為接受的、用于購(gòu)買商品和服務(wù)的支付活動(dòng)或者用于償付債務(wù)的任何事物1.貨幣與經(jīng)濟(jì)周期實(shí)證表明貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)周期之間有著密切聯(lián)系經(jīng)濟(jì)衰退（失業(yè)）或者繁榮影響著每一個(gè)人貨幣理論考察的是貨幣供應(yīng)的數(shù)量變化與總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和物價(jià)水平變化之間的關(guān)系圖2：1950-2010年美國(guó)貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)（M2年增長(zhǎng)率）與經(jīng)濟(jì)周期2.貨幣與通貨膨脹物價(jià)總水平是指經(jīng)濟(jì)中商品和服務(wù)的平均價(jià)格水平通貨膨脹是指物價(jià)水平的持續(xù)上漲實(shí)證表明貨幣供應(yīng)量與物價(jià)水平之間有著緊密聯(lián)系

數(shù)據(jù)支持：中國(guó)人民銀行網(wǎng)站圖3：1950-2010年美國(guó)物價(jià)總水平與貨幣供應(yīng)量3.貨幣與利率利率是貨幣的價(jià)格在20世紀(jì)80年代以前，美國(guó)政府長(zhǎng)期債權(quán)的利率與貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)比率緊密相關(guān)20世紀(jì)80年代以來，貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)與利率之間的關(guān)系變得不那么清晰了，但是貨幣供應(yīng)仍是決定利率的重要因素圖4:1950-2010年貨幣供應(yīng)量和利率（美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債情況）4.貨幣政策和財(cái)政政策貨幣政策

貨幣政策是對(duì)貨幣供應(yīng)量和利率的管理，由各國(guó)的中央銀行負(fù)責(zé)執(zhí)行，如美國(guó)的美聯(lián)儲(chǔ)、中國(guó)的中國(guó)人民銀行等財(cái)政政策財(cái)政政策是與政府支出和稅收問題相關(guān)的決策行為—預(yù)算赤字：通過政府借款來彌補(bǔ)—預(yù)算盈余三、為什么要研究金融市場(chǎng)什么是金融市場(chǎng)？

簡(jiǎn)言之，金融市場(chǎng)是資金由盈余者向短缺者轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)。在金融市場(chǎng)中，資金從擁有閑置資金的人那里轉(zhuǎn)移到資金短缺者手中，從而提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。金融市場(chǎng)的分類

金融市場(chǎng)按照契約的性質(zhì)、在發(fā)行和交易中的地位、金融工具交易的地點(diǎn)和場(chǎng)所、所交易金融工具期限長(zhǎng)短等不同標(biāo)準(zhǔn)分為不同的類別。1.債券市場(chǎng)和利率

債券（Bond）

承諾在約定期限內(nèi)定期償付的債務(wù)證券利率（interestrate）

借款的成本或者用于償付資金租費(fèi)的價(jià)格債券市場(chǎng)

債券市場(chǎng)能夠幫助公司和政府籌集到運(yùn)營(yíng)資金，并且能夠決定利率，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有十分重要的意義

鏈接：中國(guó)債券信息網(wǎng)圖1：美國(guó)3個(gè)月期國(guó)庫(kù)券、Baa級(jí)公司債券和長(zhǎng)期政府債券的利率走勢(shì)圖2.股票市場(chǎng)普通股（commonstock）

代表持有人對(duì)于公司具有一定份額的所有權(quán)，代表對(duì)公司資產(chǎn)和收益的剩余求償權(quán)四、為什么要研究銀行和其他金融機(jī)構(gòu)金融中介：向資金盈余者借款并貸款給資金短缺者的機(jī)構(gòu)

—銀行：吸收存款、發(fā)放貸款—其他金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、養(yǎng)老基金、共同基金以及投資銀行等金融創(chuàng)新

例如隨著信息時(shí)代到來的電子金融業(yè)務(wù)（e-finance）五、為什么要研究國(guó)際金融

近年來，金融市場(chǎng)的全球化進(jìn)程快速發(fā)展，世界范圍內(nèi)的各個(gè)金融市場(chǎng)的一體化程度不斷提高，本國(guó)的公司可以從國(guó)外金融市場(chǎng)中吸納資金，國(guó)外公司也可以到本國(guó)金融市場(chǎng)獲得融資支持；諸如摩根大通、花旗集團(tuán)等國(guó)際化的金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)并提高。基于這些因素，國(guó)際金融問題成為了學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)。1.外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)是完成貨幣兌換活動(dòng)的場(chǎng)所，是實(shí)現(xiàn)國(guó)家間資金轉(zhuǎn)移的機(jī)構(gòu)，也是確定匯率的場(chǎng)所匯率是一個(gè)國(guó)家貨幣對(duì)于另一個(gè)國(guó)家貨幣的價(jià)格

—直接標(biāo)價(jià)法—間接標(biāo)價(jià)法

鏈接：中國(guó)外匯管理局網(wǎng)站全球著名的外匯市場(chǎng)：惠靈頓、悉尼、東京、香港、法蘭克福、倫敦、紐約外匯市場(chǎng)圖5：1970-2008年美元匯率（相對(duì)于一攬子主要貨幣）變動(dòng)情況2.國(guó)際金融國(guó)際金融體系對(duì)一國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有著巨大的影響

—一個(gè)國(guó)家匯率政策的確定是如何影響到該國(guó)貨幣政策的執(zhí)行的？—資本管制對(duì)國(guó)內(nèi)金融體系和整個(gè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效會(huì)產(chǎn)生什么影響？—在國(guó)際金融體系中，諸如國(guó)際貨幣基金組織之類的國(guó)際金融組織發(fā)揮了什么樣的作用？

貨幣金融學(xué)貨幣本質(zhì)、度量、制度、形態(tài)、供給、需求、理論、政策歷史宏觀資金：生息獲利利率匯率金融體系、市場(chǎng)、工具、機(jī)構(gòu)服務(wù)經(jīng)濟(jì)金融知識(shí)結(jié)構(gòu)危機(jī)經(jīng)濟(jì)影響信用美國(guó)前國(guó)務(wù)卿亨利·基辛格：

誰控制了石油，誰就控制了所有的國(guó)家；誰控制了糧食，誰就控制了所有的人民；誰控制了貨幣，誰就控制了世界。新的金融危機(jī)是否會(huì)爆發(fā)？什么時(shí)候爆發(fā)？會(huì)持續(xù)多久？有多大影響？

研究貨幣、銀行和金融市場(chǎng)的方法資產(chǎn)需求分析的簡(jiǎn)化方法均衡的概念用于解釋金融市場(chǎng)行為的基本供求分析方法對(duì)利潤(rùn)的追求基于交易成本和信息不對(duì)稱理論的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析方法總供給-總需求分析方法

本章小結(jié)

金融市場(chǎng)中的行為能夠直接影響個(gè)人的財(cái)富狀況、企業(yè)運(yùn)營(yíng)以及整體經(jīng)濟(jì)的改革。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在非生產(chǎn)性資金擁有者和生產(chǎn)性資金擁有者之間建立起一條融通資金的渠道，在提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。貨幣能夠?qū)νㄘ浥蛎?、?jīng)濟(jì)周期和利率產(chǎn)生重要影響。本課程的參考書籍和資料：

1，戴國(guó)強(qiáng)：《貨幣銀行學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2，F(xiàn)·S·米什金：《貨幣金融學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社3，茲維