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第第頁(yè)理財(cái)科學(xué)的分野與企業(yè)理財(cái)?shù)亩ㄎ?/p>
經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本命題之一就是經(jīng)濟(jì)資源的相對(duì)稀缺性〔scarcity〕,所以要講求經(jīng)濟(jì)資源的'配置效率。經(jīng)濟(jì)資源的要素構(gòu)成是與主導(dǎo)的社會(huì)生產(chǎn)方式和生產(chǎn)力進(jìn)展水平相聯(lián)系的。在漁獵社會(huì)和原始農(nóng)業(yè)社會(huì)結(jié)束之后,尤其是進(jìn)入工業(yè)社會(huì)后,公認(rèn)的經(jīng)濟(jì)資源包括土地〔實(shí)質(zhì)含義為自然資源〕。勞動(dòng)和資本〔也有將管理才能、創(chuàng)業(yè)精神納入的〕;到了后工業(yè)社會(huì)〔或者目前喧囂甚上的“信息社會(huì)”、“知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代”〕,知識(shí)〔信息〕大有成為新的經(jīng)濟(jì)資源要素之勢(shì)。
在工業(yè)社會(huì)的生產(chǎn)方式下,無(wú)論在何種制度安排〔institutionalarrangement〕之下,資本在諸要素中都處于相對(duì)占優(yōu)地位。在市場(chǎng)上,充當(dāng)交換工具的是資本的原始實(shí)物形態(tài)——貨幣,而在其背后起媒介作用的那么是依據(jù)資本的計(jì)量屬性抽象出來(lái)的概念——價(jià)值;在組織〔企業(yè)〕內(nèi),資本雇傭勞動(dòng)成為主流的范式,企業(yè)的剩余索取權(quán)也留給了資本的提供者。假如把市場(chǎng)和企業(yè)都看成是一種定價(jià)機(jī)制的話,資本就成為定價(jià)過(guò)程的媒介或者主動(dòng)者。
資本作為一種經(jīng)濟(jì)資源,典型地具有稀缺性。作為生產(chǎn)要素的資本是對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中詳細(xì)資本表現(xiàn)形式的抽象。相對(duì)特定主體而言,從權(quán)屬上看,資本無(wú)外乎自有資本〔主權(quán)資本,權(quán)益資本〕和他人資本〔債權(quán)資本〕之分。資本的表現(xiàn)形式也有一個(gè)演進(jìn)的過(guò)程。從目前的斷面上看,資本的表現(xiàn)形式至少包括:資本的原始實(shí)物形態(tài)——貨幣資產(chǎn);資本的轉(zhuǎn)換實(shí)物形態(tài)——實(shí)物資產(chǎn);資本的虛擬形態(tài)——金融資產(chǎn)。資本的配置過(guò)程,即將不同權(quán)屬的資本轉(zhuǎn)換為不同資本表現(xiàn)形式的過(guò)程。簡(jiǎn)化、籠統(tǒng)地講,資本的配置過(guò)程分為兩個(gè)方面:資本的籌措過(guò)程,即對(duì)不同權(quán)屬資本的組合過(guò)程;資本的投放過(guò)程,即不同資本表現(xiàn)形式的組合過(guò)程。
需要說(shuō)明的是,除了市場(chǎng)上單純的資本品交換活動(dòng)之外,尤其是在組織〔企業(yè)〕之中,資本作為一種要素,其配置過(guò)程都是與其他要素的配置過(guò)程相耦合的。關(guān)于這一點(diǎn),后文將從團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)〔teamProduction〕和契約聯(lián)結(jié)〔ne*usofcon-tracts〕的角度開(kāi)展?fàn)幷摗?/p>
依據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的宗旨,資本配置需要講求效率。資本配置的效率從理論上可以借用帕累托〔Pareto〕效率來(lái)闡述,在應(yīng)用中,那么可以分別考察資本的籌措效率〔資本成本最小化〕和投放效率〔資本價(jià)值最大化〕。需要留意的是,這里考察的是資本配置的效率,而不是全要素配置的效率,兩者不能相互替代。同樣的道理,通過(guò)全要素意義上的企業(yè)價(jià)值來(lái)考察財(cái)務(wù)資源的配置效率,從理論上是講不通的。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題,后
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