商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響

商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響作者姓名：何娟專(zhuān)業(yè)班級(jí)：080507指導(dǎo)老師：楊瀟摘要銀行要保證其健康穩(wěn)定的發(fā)展和在經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的一席之地，就必須不斷改善自身弊端和提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。面對(duì)日新月異的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，商業(yè)銀行作為我國(guó)銀行的重要成員，應(yīng)該根據(jù)其自身定位不斷發(fā)展前進(jìn)發(fā)揮出應(yīng)有的潛力，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)作更大的貢獻(xiàn)。資本結(jié)構(gòu)與盈利能力是每個(gè)企業(yè)都必須看重的關(guān)注點(diǎn)，本文結(jié)合現(xiàn)在已有的理論知識(shí)，與成都銀行實(shí)例分析探討結(jié)合，建立了成都銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的聯(lián)系。成都銀行2007年-2017年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)被用來(lái)研究成都銀行在資本結(jié)構(gòu)與盈利能力方面存在的問(wèn)題，另外還有4個(gè)衡量盈利能力的相關(guān)指標(biāo)被用于實(shí)證分析，最終實(shí)證分析的結(jié)果為總資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)負(fù)債率之間的關(guān)系呈現(xiàn)出較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而凈資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)負(fù)債率的關(guān)系呈現(xiàn)出較弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系。最后，根據(jù)實(shí)證結(jié)果對(duì)成都銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力間存在的問(wèn)題提出了建議，要提高成都銀行盈利能力，可通過(guò)調(diào)整債務(wù)資本、權(quán)益資本比例以及提高貸款質(zhì)量來(lái)達(dá)到目的。關(guān)鍵詞：成都銀行；資本結(jié)構(gòu)；盈利能力；相關(guān)性The

impact

of

capital

structure

on

profitability

of

commercial

BanksAbstract:In

order

to

ensure

its

healthy

and

stable

development

and

a

place

in

the

economic

environment,

Banks

must

constantly

improve

their

own

disadvantages

and

improve

their

core

competitiveness.

In

the

face

of

the

changing

economic

environment,

commercial

Banks,

as

an

important

member

of

China's

Banks,

should

continue

to

develop

according

to

their

own

positioning

and

give

full

play

to

their

potential

to

make

greater

contributions

to

China's

economy.

Capital

structure

and

profitability

are

the

focus

that

every

enterprise

must

pay

attention

to.

This

paper

analyzes

the

impact

of

capital

structure

on

profitability

of

commercial

Banks

by

combining

existing

theoretical

knowledge

and

case

study

of

chengdu

bank.

Using

statistical

analysis

software

SPSS17.0

to

chengdu

bank

in

2007-2017

financial

data

as

the

research

sample,

select

the

four

financial

indicators

to

measure

the

profitability

of

the

factor

analysis

and

multiple

linear

regression

analysis,

finally

the

results

of

the

analysis

for

the

relationship

between

the

net

interest

rate

of

the

total

assets

and

the

asset-liability

ratio

present

a

strong

negative

correlation,

and

net

interest

rate

of

the

net

assets

and

the

relationship

between

the

asset-liability

ratio

present

a

weak

negative

relationship.

Finally,

according

to

the

empirical

results,

the

paper

puts

forward

some

Suggestions

on

the

problems

existing

in

the

capital

structure

and

profitability

of

chengdu

Banks.

In

order

to

improve

the

profitability

of

chengdu

Banks,

we

can

adjust

the

ratio

of

debt

capital

and

equity

capital

and

improve

the

quality

of

loans.Keywords:

chengdubank;Capitalstructure;Profitability;Thecorrelation目錄TOC\o"1-3"\h\u目錄 III第1章前言 11.1研究背景和研究意義 11.1.1研究背景 11.2研究目的與意義 2第2章資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的基本理論 22.1資本結(jié)構(gòu)基本理論 22.1.1資本結(jié)構(gòu)定義 22.1.2資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論知識(shí) 32.2盈利能力基本理論 52.2.1盈利能力概念 52.2.2盈利能力分析指標(biāo) 52.3資本結(jié)構(gòu)與盈利能力相關(guān)性理論 6第3章成都銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力存在的問(wèn)題 63.1資產(chǎn)負(fù)債率高 73.2債務(wù)資本過(guò)于依賴(lài)各項(xiàng)存款

83.3不良貸款率過(guò)高 10第4章成都銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間相關(guān)性實(shí)證分析 114.1實(shí)證分析設(shè)計(jì)的思路 114.2變量的選擇 114.2.1被解釋變量選擇 114.2.2解釋變量選擇 124.3數(shù)據(jù)來(lái)源 124.4實(shí)證分析過(guò)程及結(jié)果 134.4.1因子分析 134.4.2回歸分析 184.4.3實(shí)證分析結(jié)論 19第5章關(guān)于成都銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力存在的問(wèn)題的解決辦法 205.1優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 205.2提高貸款質(zhì)量 21結(jié)論 22致謝 24參考文獻(xiàn) 25第1章前言1.1研究背景和研究意義1.1.1研究背景金融無(wú)論在哪一個(gè)時(shí)代和國(guó)家都是支撐人類(lèi)文明前進(jìn)的重要支柱，在2008年席卷全球的金融風(fēng)暴之后，全球各個(gè)地區(qū)的金融都出現(xiàn)了各種各樣的問(wèn)題，也都面臨著不同的挑戰(zhàn)。而金融力量的中心便是銀行，銀行是最大的金融體，有著其重要的經(jīng)濟(jì)政治職能，它的發(fā)展?fàn)顩r影響著一個(gè)國(guó)家乃至全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，可以毫不夸張地說(shuō)，它是經(jīng)濟(jì)的心臟，只有它健康的活著經(jīng)濟(jì)才會(huì)有良好的血液循環(huán)周轉(zhuǎn)。所以，在任何一個(gè)國(guó)家，銀行都是必然會(huì)被研究的主體，在2008年金融大危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)的同時(shí)也迎來(lái)了新的機(jī)遇，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和崛起，經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式多彩紛呈，經(jīng)濟(jì)自由化以及全球化、多樣化讓全球經(jīng)濟(jì)獲得了繁榮的新機(jī)遇。當(dāng)然，中國(guó)也乘著這股革新的浪潮使社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制不斷完善和發(fā)展，此間銀行也經(jīng)歷了改革實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)，銀行資產(chǎn)狀況也實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的轉(zhuǎn)變。因此，中國(guó)銀行業(yè)在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下面對(duì)的挑戰(zhàn)更加巨大，在面對(duì)來(lái)自不同方面的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力是避免被淘汰的必要保證。商業(yè)銀行在近二十年中的發(fā)展十分迅速，例如除了四大行外，北京銀行、上海銀行、南京銀行等城市商業(yè)銀行業(yè)在全球銀行業(yè)中也躋身于前500強(qiáng)了。雖然其自身能力的提升十分顯著，但其自身存在的問(wèn)題也不容忽視。要避免淘汰在競(jìng)爭(zhēng)中贏(yíng)取勝利，盈利能力是至關(guān)中重要的競(jìng)爭(zhēng)能力。盈利能力是衡量一個(gè)企業(yè)是否良性經(jīng)營(yíng)、能否走得長(zhǎng)遠(yuǎn)的重要指標(biāo)，而有效合理的資本結(jié)構(gòu)能夠提高企業(yè)盈利能力，這二者相輔相成。商業(yè)銀行作為商業(yè)性企業(yè)的一種,同樣可以運(yùn)用資本結(jié)構(gòu)理論，對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，良好的盈利能力才能實(shí)現(xiàn)更大的利潤(rùn)，而對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，更能促進(jìn)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。所以有必要也有意義對(duì)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的關(guān)系的探索。成都銀行作為西南地區(qū)商業(yè)銀行的杰出代表，在各方面極具競(jìng)爭(zhēng)力，所以本次研究選擇成都銀行作為代表進(jìn)行具體的說(shuō)明及分析。1.2研究目的與意義銀行盈利能力是衡量銀行發(fā)展的重要指標(biāo)，但能對(duì)其產(chǎn)生影響的因素也非常多，不僅受到經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的影響，還會(huì)受到行業(yè)前景和自身因素的影響。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞決定了資金需求的多少，它對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響是由商業(yè)銀行是貨幣資金中介這一經(jīng)營(yíng)性質(zhì)決定的，行業(yè)前景也是由宏觀(guān)環(huán)境所決定的，這三者都不能由個(gè)體控制，而自身因素卻是可以自行調(diào)整和改善的，是對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展十分具有可操作性，研究的實(shí)際意義也最大。其自身因素中又包含許多方面，其中資本結(jié)構(gòu)是最值得研究的，因?yàn)樯虡I(yè)銀行是貨幣資金中介，通過(guò)吸納存款和貸款等一系列資金周轉(zhuǎn)融通來(lái)獲得盈利，這就使其具有較高的杠桿作用，所以資本和資本結(jié)構(gòu)就顯得尤為重要。另外商業(yè)銀行的定位為中小企業(yè)提供資金支持，為地方經(jīng)濟(jì)提供助力，而近些年中小企業(yè)在我國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下發(fā)展迅速，中小企業(yè)個(gè)體總資產(chǎn)少但數(shù)量龐大其整體已成為重要的經(jīng)濟(jì)主體，但由于中小企業(yè)自身以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的限制因素較多，融資渠道十分有限，這種情況下城市商業(yè)銀行就起到了明顯作用。此外，城市商業(yè)銀行不僅可以為當(dāng)?shù)匚⑿∑髽I(yè)提供融資渠道，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和繁榮，還可以通過(guò)儲(chǔ)蓄、理財(cái)投資等方式為個(gè)人提供便利，可見(jiàn)，城市商業(yè)銀行與個(gè)體和微小企業(yè)都是息息相關(guān)的。因此，對(duì)城市商業(yè)銀行的關(guān)注以及研究是值得的，也是一個(gè)很必要的課題。本次研究具有以下兩點(diǎn)目的:一、盈利能力是影響財(cái)務(wù)目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)的重要因素，通過(guò)分析其與資本結(jié)構(gòu)之間的相關(guān)關(guān)系，找出影響其高低的顯著因素，對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展和調(diào)整起到一些借鑒意義。二、通過(guò)與中國(guó)工商銀行、寧波銀行的對(duì)比和相關(guān)分析找到成都銀行發(fā)展中存在的問(wèn)題，以及提出一些解決辦法。第2章資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的基本理論2.1資本結(jié)構(gòu)基本理論2.1.1資本結(jié)構(gòu)定義對(duì)于資本結(jié)構(gòu)的定義，大致上是一致的，只是在細(xì)節(jié)上有不同的說(shuō)法。比如按照不同的標(biāo)準(zhǔn)劃分它，就會(huì)有不同的種類(lèi)。如果從資本的期限結(jié)構(gòu)這個(gè)角度去探討的話(huà)，就可以將企業(yè)的資本以一年為劃分標(biāo)準(zhǔn)，將資本結(jié)構(gòu)劃分為長(zhǎng)期資本和短期資本；如果是從資本獲得的方式這個(gè)角度去劃分的話(huà)，將劃分為債權(quán)資本和權(quán)益資本；從資本包含的內(nèi)容范圍這個(gè)角度又可以劃分為廣義資本結(jié)構(gòu)、狹義資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)，顧名思義，就是不同資本之間構(gòu)成的比例關(guān)系，不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)就會(huì)形成資本結(jié)構(gòu)的不同釋義。本文中的資本結(jié)構(gòu)是不包含短期資本的資產(chǎn)負(fù)債比例結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債率在本文中是作為資本結(jié)構(gòu)的代表性指標(biāo)。2.1.2資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論知識(shí)西方國(guó)家的財(cái)務(wù)理論重要組成部分之一就是資本結(jié)構(gòu)，對(duì)于資本結(jié)構(gòu)理論的兩個(gè)階段本文主要回顧現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，對(duì)早期資本理論只列出重要理論不進(jìn)行詳細(xì)闡釋。早期資本結(jié)構(gòu)主要包括以下幾種理論：（1）傳統(tǒng)折中理論這種觀(guān)點(diǎn)主張的是提高公司價(jià)值可以通過(guò)債權(quán)資本的增加來(lái)實(shí)現(xiàn)，但只有規(guī)模在一定范圍內(nèi)才能帶來(lái)效益，而不是一直不受限制。（2）凈營(yíng)業(yè)收益理論:此觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，公司的資本結(jié)構(gòu)與公司的價(jià)值沒(méi)有關(guān)系。前提條件與凈收益理論不同的是企業(yè)獲得債權(quán)資本的成本不變，但獲得\o"股權(quán)資本成本"權(quán)益資本的成本是變化的。因?yàn)樘岣吖緜鶛?quán)資本的比例而加大的公司的\o"財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)"財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得獲得股權(quán)資本的難度上升帶來(lái)的股權(quán)資本成本率上升會(huì)和債券資本的低資金成本率之間相抵消。因此，資本結(jié)構(gòu)與\o"公司價(jià)值"公司價(jià)值無(wú)關(guān)，凈營(yíng)業(yè)收益才是決定性因素。（3）\o"凈收益觀(guān)點(diǎn)"凈收益理論:此觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)能夠獲得無(wú)限的資金，而且獲得債權(quán)資本和權(quán)益資本的成本不會(huì)變動(dòng)，當(dāng)企業(yè)置身于此種情況時(shí)，企業(yè)就會(huì)應(yīng)盡可能多地舉債，通過(guò)增加\o"債權(quán)資本"債權(quán)資本來(lái)獲得高\(yùn)o"凈收益"凈收益（也稱(chēng)稅后利潤(rùn)），從而增加公司的價(jià)值。二、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論現(xiàn)在實(shí)務(wù)中采納的比較多的是現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，因?yàn)樗紤]的更全面，而且更加實(shí)際一點(diǎn)。（1）MM資本結(jié)構(gòu)理論不將所得稅納入考慮范圍的MM理論只是初期理論，而初期的MM理論認(rèn)為企業(yè)是否負(fù)債并不會(huì)對(duì)其企業(yè)價(jià)值造成影響，而前提則是企業(yè)的債權(quán)資本成本率和權(quán)益資本成本率一樣但資本結(jié)構(gòu)不一樣。這種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)價(jià)值的變化與資本結(jié)構(gòu)是沒(méi)有關(guān)系的。而修正的MM理論是要考慮公司所得稅的一種資本結(jié)構(gòu)理論，所得稅會(huì)引起債務(wù)資本的資本成本率降低從而增加企業(yè)的價(jià)值，企業(yè)在債權(quán)資本與權(quán)益資本二者中做選擇時(shí)應(yīng)偏向于債務(wù)資本，所以企業(yè)價(jià)值與債權(quán)資本的高低有關(guān)。（2）權(quán)衡理論該理論認(rèn)為，負(fù)債具有一定的好處，比如節(jié)省所得稅支出，也具有一定的弊端，比如財(cái)務(wù)困境成本。因此公司為了實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，必須權(quán)衡負(fù)債的利益與成本，從而選擇合適的債務(wù)與權(quán)益融資比例。信息的不對(duì)稱(chēng)被引入了資本結(jié)構(gòu)的理論中，讓資本結(jié)構(gòu)理論從原本簡(jiǎn)單的融資問(wèn)題延伸到了企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)與制度上，新的資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論也就由此誕生了，下面就是相關(guān)理論的簡(jiǎn)述：（1）\o"啄序理論"啄序理論該理論認(rèn)為，企業(yè)在\o"內(nèi)部籌資"內(nèi)部籌資和\o"外部籌資"外部籌資之間，首先會(huì)選擇的是內(nèi)部籌資，這種選擇并不會(huì)讓公司的股價(jià)傳遞出負(fù)面的影響信息。啄序理論是從資金使用成本出發(fā)，認(rèn)為外部籌資的成本高于內(nèi)部籌資的成本，所以應(yīng)該優(yōu)先考慮留存收益等內(nèi)部融資方式增加資金，再考慮相對(duì)籌資成本較低的債權(quán)籌資，最后才是股權(quán)籌資，因?yàn)閭I資的影響較小只涉及利息問(wèn)題，而股權(quán)籌資還涉及公司治理問(wèn)題及其他問(wèn)題，影響更大些。（2）\o"信號(hào)傳遞理論"信號(hào)傳遞理論它認(rèn)為，公司獲取利潤(rùn)的能力以及經(jīng)營(yíng)或者財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)方面的信息能夠通過(guò)改變資本的結(jié)構(gòu)來(lái)傳遞給大眾，比如當(dāng)公司價(jià)值被低估時(shí)企業(yè)可增加負(fù)債向市場(chǎng)傳遞出公司具有良好的償債能力和盈利能力，進(jìn)而使得公司價(jià)值上升；反之亦然。進(jìn)而以這一種方式來(lái)影響公司的價(jià)值。（3）\o"代理成本理論"代理成本理論它是經(jīng)過(guò)研究債務(wù)的代理成本與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系而形成的。這種理論通過(guò)分析指出，隨著公司債權(quán)資本的增加，\o"債權(quán)人"債權(quán)人的監(jiān)督成本隨之上升，債權(quán)人會(huì)要求更高的\o"利率"利率。這種代理成本最終要由\o"股東"股東承擔(dān)，公司資本結(jié)構(gòu)中債權(quán)比率過(guò)高會(huì)導(dǎo)致\o"股東價(jià)值"股東價(jià)值的減低。根據(jù)代理成本理論，債權(quán)資本適度的資本結(jié)構(gòu)會(huì)增加股東的價(jià)值。2.2盈利能力基本理論2.2.1盈利能力概念盈利能力是指經(jīng)營(yíng)性企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)通過(guò)運(yùn)作資金而獲利的能力，是一個(gè)非常重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)。它能夠反映企業(yè)在某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)和活力。2.2.2盈利能力分析指標(biāo)無(wú)論是對(duì)于經(jīng)營(yíng)者還是投資者都希望獲得高效地回報(bào)，盈利能力不僅能反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況還能反映企業(yè)的活力和發(fā)展前景。任何一個(gè)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)都有必要對(duì)盈利能力進(jìn)行仔細(xì)分析，去找到自身發(fā)展的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，不斷完善自身結(jié)構(gòu)更好地迎接挑戰(zhàn)。對(duì)盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，可選擇以下指標(biāo)進(jìn)行分析：總資產(chǎn)收益率。該指標(biāo)的計(jì)算公式為：總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×100%，這是一個(gè)非常直觀(guān)的指標(biāo)，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)的目的就是為了盈利，通過(guò)資金流轉(zhuǎn)賺取更多的利潤(rùn)，而總資產(chǎn)收益率就是總資產(chǎn)與通過(guò)經(jīng)營(yíng)后產(chǎn)生的凈收益之間的比率，意味著投入的每一份資產(chǎn)的回報(bào)是多少。它對(duì)企業(yè)的盈利能力的反映是十分容易看懂和理解的，對(duì)于大眾來(lái)說(shuō)具有可接受性。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。該指標(biāo)的計(jì)算公式為：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%，該指標(biāo)是用來(lái)分析企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)賺取利潤(rùn)的能力的指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)的基本業(yè)務(wù)也是主要業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利情況越好，企業(yè)的盈利能力也會(huì)越高。該指標(biāo)在分析盈利情況的同時(shí)，可以對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)分布做出一定的判斷，合適的業(yè)務(wù)分布說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品戰(zhàn)略得當(dāng)。銷(xiāo)售凈利率。該指標(biāo)的計(jì)算公式為：銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入總額×100%，該指標(biāo)是從銷(xiāo)售的角度來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利水平的，可以說(shuō)明銷(xiāo)售能力的高低以及銷(xiāo)售的效益高低。并不是銷(xiāo)售額越高利潤(rùn)就會(huì)越高，銷(xiāo)售額帶來(lái)的利潤(rùn)越高才能說(shuō)明銷(xiāo)售越有效。企業(yè)可以通過(guò)銷(xiāo)售凈利率來(lái)調(diào)整銷(xiāo)售方面的戰(zhàn)略，從對(duì)提高盈利能力的策略做出相應(yīng)的一些調(diào)整。凈資產(chǎn)收益率。該指標(biāo)的計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益×100%，凈資產(chǎn)收益率可用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)投資者所投入得資本的利用效率，該指標(biāo)反映的是股東投入資本的回報(bào)水平，該指標(biāo)計(jì)算出的值越高，就說(shuō)明投資者投入的資本帶回的收益越高。通常而言，增加債務(wù)資本可以引起凈資產(chǎn)收益率提高，因?yàn)閭鶆?wù)資本的利息可以在稅前扣除，使得凈利潤(rùn)上升。此外，該指標(biāo)最好是能夠與凈資產(chǎn)收益率一起分析，因?yàn)橹环治鰞糍Y產(chǎn)收益率的話(huà)可能會(huì)有些片面。五、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。該指標(biāo)的計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入總額×100%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入加上其他業(yè)務(wù)收入再減去各項(xiàng)費(fèi)用總和后得到的稅前利潤(rùn)，這個(gè)指標(biāo)不僅包含了企業(yè)取得收入的能力，還包括了企業(yè)對(duì)各項(xiàng)成本費(fèi)用的管理控制能力，比起銷(xiāo)售經(jīng)凈利率又多了一個(gè)角度。計(jì)算出來(lái)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的值越大則說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越好，反之則說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越差。2.3資本結(jié)構(gòu)與盈利能力相關(guān)性理論現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)認(rèn)為合理的資本結(jié)構(gòu)能夠降低銀行的資金使用成本，提高資金使用效益，從而使得利潤(rùn)更大。本文是從狹義的角度去定義資本結(jié)構(gòu)的，即是指長(zhǎng)期的債務(wù)資本和長(zhǎng)期的權(quán)益資本之間的結(jié)構(gòu)組成情況，債務(wù)資本因?yàn)榫哂懈軛U效益，且從某種意義上來(lái)說(shuō)，其融資成本相對(duì)較低，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)更大的效益。對(duì)于資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的討論，這些年來(lái)也十分多，其中有一些學(xué)者認(rèn)為二者之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，也有人認(rèn)為二者之間存在正相關(guān)關(guān)系，但有一點(diǎn)是可以肯定的，兩者之間具有顯著相關(guān)性。這已經(jīng)在現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論中得到了體現(xiàn)，也在大量學(xué)者的實(shí)證研究中得到了證明。資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的相關(guān)性，一直是學(xué)者們關(guān)注的熱點(diǎn)，盡管二者之間的相關(guān)性得到了肯定，但更為具體的因素依然值得挖掘。第3章成都銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力存在的問(wèn)題成都銀行屬于商業(yè)銀行，為了更好地分析問(wèn)題，本文選擇了中國(guó)工商銀行和寧波銀行作為比較分析對(duì)象。中國(guó)工商銀行無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)際上都具有相當(dāng)分量的地位，而寧波銀行在城市商業(yè)銀行中發(fā)展是最好，綜合實(shí)力最強(qiáng)，下面是通過(guò)中國(guó)工商銀行、寧波銀行、成都銀行的資本結(jié)構(gòu)的對(duì)比展現(xiàn)找出的成都銀行有待改進(jìn)之處。3.1資產(chǎn)負(fù)債率高下面展示的是中國(guó)工商銀行、寧波銀行、成都銀行這三行2010-2018年的資產(chǎn)負(fù)債率柱狀圖，其目的是將三行的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，找到成都銀行存在的潛在問(wèn)題。圖3-1中國(guó)工商銀行資產(chǎn)負(fù)債率圖3-2寧波銀行資產(chǎn)負(fù)債率圖3-3成都銀行資產(chǎn)負(fù)債率

可以通過(guò)圖3-1明顯看出，中國(guó)工商銀行資產(chǎn)負(fù)債率2010-2018年明顯下降趨勢(shì)，近四年來(lái)都保持在92%以下，經(jīng)計(jì)算得到中國(guó)工商銀行2010-2018年資產(chǎn)負(fù)債率平均值為92.67%，最高值為2010年93.89%，最低值為2018年91.53%，可見(jiàn)中國(guó)工商銀行這八年來(lái)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的控制力度很大且很有效；如圖3-2所示寧波銀行2010-2018年資產(chǎn)負(fù)債率基本圍繞93%上下波動(dòng)，但波動(dòng)幅度都很小，經(jīng)計(jì)算寧波銀行2010-2018年資產(chǎn)負(fù)債率的平均值為93.83%，而最高值則是出現(xiàn)在2013年數(shù)值為94.54%，資產(chǎn)負(fù)債率的最低值為2018年92.72%；而圖3-3所體現(xiàn)的是成都銀行2010-2018年的資產(chǎn)負(fù)債率變動(dòng)幅度較小，但一直居高不下，最低為2018年93.65%，最高為2012年94.66%，基本圍繞在94%左右，整體處于一個(gè)較高的態(tài)勢(shì)，并未有明顯下降趨勢(shì)。與中國(guó)工商銀行和寧波銀行相比，成都銀行的資產(chǎn)負(fù)債率和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)還是相對(duì)較高。資產(chǎn)負(fù)債率帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿效益只是在一定范圍內(nèi)能實(shí)現(xiàn)降低成本提高盈利，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高時(shí)，就會(huì)引起成本的增加盈利的減少，所以資產(chǎn)負(fù)債的比例平衡是很重要的管理點(diǎn)。從上圖中可以看到，成都銀行在負(fù)債率方便還有待降低，籌資方面應(yīng)該多樣化。3.2債務(wù)資本過(guò)于依賴(lài)各項(xiàng)存款

下面三表依次為中國(guó)工商銀行、寧波銀行、成都銀行2014-2017年資本結(jié)構(gòu)狀況表。表3-1寧波銀行資本結(jié)構(gòu)狀況表（單位：億元）2017年12月31日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日總數(shù)比重總數(shù)比重總數(shù)比重總數(shù)比重權(quán)益資本合計(jì)341.66.16%4516.29%503.95.69%572.15.54%債務(wù)資本合計(jì)519993.83%671493.71%834694.31%974894.46%存款總額306558.95%371455.32%511461.27%565357.99%總資本額55417165885010320表3-2成都銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況表（單位：億元）2017年12月31日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日總數(shù)比重總數(shù)比重總數(shù)比重總數(shù)比重權(quán)益資本合計(jì)250.25.76%219.846.09%202.796.31%181.996.06%債務(wù)資本合計(jì)4095.1594.24%3389.6293.91%3011.6693.69%2820.393.94%存款總額3127.9776.38%2710.0779.95%2406.4679.90%2195.5477.85%總資本額4345.393609.463214.453002.29商業(yè)銀行是特殊的經(jīng)營(yíng)性企業(yè)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是存貸款，通過(guò)存款和貸款進(jìn)行資金流通增值獲利，所以存款是銀行的最基本的業(yè)務(wù)之一也是最主要的業(yè)務(wù)和收入來(lái)源。正是因?yàn)槿绱耍虡I(yè)銀行的各項(xiàng)存款占債務(wù)資本的比例都很高。但負(fù)債來(lái)源過(guò)于依賴(lài)于存款，將導(dǎo)致商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，局限性也較大。在吸納更多存款的同時(shí)，也應(yīng)該積極開(kāi)發(fā)其他業(yè)務(wù)和開(kāi)辟新的籌資道路，讓資本來(lái)源多樣化和負(fù)債方式多樣化。如表3-1所示，寧波銀行的總債務(wù)資本額占總資產(chǎn)額的比重的平均值是94.08%，而存款的總額又占債務(wù)資本比重平均值為58.38%；根據(jù)表3-2的整理結(jié)果也可以明顯看到，成都銀行的債務(wù)資本總額占資產(chǎn)總額比重平均值為93.95%，存款總額占債務(wù)資本比重平均值為78.52%。將這兩者放在一起進(jìn)行對(duì)比和分析的原因是寧波銀行是與成都銀行具有相同地位與性質(zhì)的銀行，在各方面都具有可比性和參考性?？梢钥闯?，寧波銀行的債務(wù)資本來(lái)源對(duì)存款額依賴(lài)性大大低于成都銀行債務(wù)資本對(duì)存款的依賴(lài)性，這說(shuō)明在資本結(jié)構(gòu)方面，成都銀行仍有空間開(kāi)拓不同的籌資渠道，使自己的資金來(lái)源更靈活，避免結(jié)構(gòu)單一帶來(lái)的局限性。3.3不良貸款率過(guò)高貸款是銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)，貸款數(shù)量越多資金的流通率越高，但是貸款存在一系列的風(fēng)險(xiǎn)，所以貸款質(zhì)量的高低會(huì)對(duì)銀行的盈利水平產(chǎn)生直接影響。下面將通過(guò)對(duì)比中國(guó)工商銀行、寧波銀行、成都銀行2016-2018年貸款五級(jí)分類(lèi)分布情況來(lái)具體分析成都銀行不良貸款的情況。表3-3中國(guó)工商銀行貸款五級(jí)分類(lèi)分布情況（單位：億元）正常關(guān)注次級(jí)可疑損失不良貸款率2016122610.3458401.111094.34825.05198.621.62%2017134504.865619.74812.091088.54309.251.55%2018147338.914509.31088.21903.83358.81.52%表3-4寧波銀行貸款五級(jí)分類(lèi)分布情況（單位：億元）正常關(guān)注次級(jí)可疑損失不良貸款率201629571.06403.05155.1488.5232.870.91%201734101.16235.06103.86126.5553.430.82%20184233.66235.75141.3129.1264.840.78%表3-5成都銀行貸款五級(jí)分類(lèi)分布情況（單位：億元）正常關(guān)注次級(jí)可疑損失不良貸款率201612916.25431.8168.5617656.952.21%201714207.3440776.88118.3756.651.69%201817948.32349.29154.8949.9180.551.54%如表3-3所示，中國(guó)工商銀行2016年-2017年的不良貸款率平均值為1.56%；如表3-4所示，寧波銀行2016年-2017年的不良貸款率平均值為0.83%；如表3-5所示，成都銀行2016年-2018年的不良貸款率平均值為1.81%，三者相同的是三年來(lái)不良貸款率都在迅速下降，但通過(guò)數(shù)據(jù)的對(duì)比就可以看出，成都銀行的不良貸款率一直都是最高的。不良貸款率會(huì)讓銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加也會(huì)使盈利降低，成都銀行應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)貸款管理，提高貸款質(zhì)量。第4章成都銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間相關(guān)性實(shí)證分析4.1實(shí)證分析設(shè)計(jì)的思路本文的實(shí)證分析首先是對(duì)用于分析的樣本以及數(shù)據(jù)的出處和選擇進(jìn)行了闡釋和說(shuō)明，然后對(duì)反映資本結(jié)構(gòu)和盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了相關(guān)說(shuō)明，再接著就是進(jìn)行了因子分析與多元線(xiàn)性回歸模型分析，最后得出實(shí)證分析模型和結(jié)果。4.2變量的選擇4.2.1被解釋變量選擇本文的實(shí)證分析的目的是為了研究盈利能力與資本結(jié)構(gòu)二者之間是否存在著某種相關(guān)的關(guān)系，所以資本結(jié)構(gòu)是作為被解釋變量，資本結(jié)構(gòu)的衡量指標(biāo)很多但最具代表性的指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率簡(jiǎn)單易懂，而且在財(cái)務(wù)指標(biāo)中也有著重要地位，能夠?qū)芏鄦?wèn)題進(jìn)行分析。資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)總額/負(fù)債總額×100%。4.2.2解釋變量選擇盈利水平的高低可以從多個(gè)角度評(píng)價(jià)，不同的指標(biāo)能夠在不同方面對(duì)盈利能力進(jìn)行分析，在選取指標(biāo)時(shí)為了盡量使分析結(jié)果有實(shí)際意義，選取了4個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分別為(X1)總資產(chǎn)凈利率、（X2）凈資產(chǎn)收益率、(X2)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、(X4)銷(xiāo)售凈利率，這四個(gè)指標(biāo)并不是同一個(gè)角度對(duì)盈利能力的解釋?zhuān)谝蜃臃治鲋锌梢钥吹?個(gè)指標(biāo)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的不同影響程度。4.3數(shù)據(jù)來(lái)源本文實(shí)例以成都銀行對(duì)研究對(duì)象，所以就采用了成都銀行的年度財(cái)務(wù)報(bào)告里公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，為了其研究的結(jié)果更為精確，所以選取了十年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，即2007-2017年成都銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。表4-1是整理出來(lái)的成都銀行的樣本數(shù)據(jù)。表4-1成都銀行的盈利能力指標(biāo)和資本結(jié)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（%）年份總資產(chǎn)凈利率（X1）凈資產(chǎn)凈利率（X2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（X3）銷(xiāo)售凈利率（X4）20070.6144.9343.7319.3620081.220.2951.3830.620091.2114.9758.2145.720101.2719.3650.1844.4820111.4424.1158.448.4120121.221.3856.6845.1520131.1921.235442.1220141.2721.3249.7538.920150.9114.6937.0431.4920160.7612.2436.113020170.9816.6848.140.534.4實(shí)證分析過(guò)程及結(jié)果4.4.1因子分析一、因子分析概念因子分析主要是從相同本質(zhì)的多個(gè)變量中提取出相同的影響成分作為最具有代表性的因子即主成分因子，來(lái)減少變量的數(shù)目，這樣可以準(zhǔn)確高效地對(duì)變量數(shù)量進(jìn)行縮減。二、因子分析過(guò)程進(jìn)行因子分析的前提是原始變量之間要具有一定程度的相關(guān)性，否則不適合做因子分析。所以第一步是就判斷4個(gè)變量之間的是否適合進(jìn)行因子分析。下面以相關(guān)矩陣表為基礎(chǔ)，KMO和巴特勒球形檢驗(yàn)結(jié)果為主，對(duì)原始變量之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了判斷。表4-2相關(guān)系數(shù)矩陣表如表4-2所示：其中X1與X3、X4，X2與X3,X3與X1、X2、X4，X4與X1、X3之間相關(guān)系數(shù)都大于或等于0.6，說(shuō)明相關(guān)性較高。檢驗(yàn)所選變量是否適合做因子分析常用的檢驗(yàn)方法為KMO檢驗(yàn)(為Kaiser-Meyer-Olkin的縮寫(xiě))和巴特利球形檢驗(yàn)，這兩種檢驗(yàn)都以相關(guān)系數(shù)矩陣結(jié)果為基礎(chǔ)。KMO的統(tǒng)計(jì)量通常是在0~1之間的，如果KMO<0.5則說(shuō)明所選變量群是不適合進(jìn)行因子分析的；如果KMO>0.5則所選變量群則是適合做因子分析的；而巴特利球形檢驗(yàn)的結(jié)果是以對(duì)應(yīng)的相伴概率值來(lái)判斷是否合適進(jìn)行因子分析，如果用戶(hù)一開(kāi)始給定的顯著性水平值是高于其對(duì)應(yīng)的相伴概率值的話(huà)，則說(shuō)明所選變量群是適合做因子分析，若用戶(hù)一開(kāi)始給定的顯著性水平值是低于其對(duì)應(yīng)的相伴概率值的話(huà)則說(shuō)明所選變量群不適合。下表即KMO和巴特勒球形檢驗(yàn)結(jié)果。表4-3KMO和Bartlett球形檢驗(yàn)表如表4-3所示，KMO統(tǒng)計(jì)量的數(shù)值為0.583>0.5，說(shuō)明變量群之間是具有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系的。而巴萊特球形檢驗(yàn)一開(kāi)始給定的顯著性水平為0.05，檢驗(yàn)得出的相伴概率值為0.000。上述三個(gè)表格都證明原始變量滿(mǎn)足了因子分析的前提，而且結(jié)果都說(shuō)明了所選的4個(gè)變量是適合做因子分析的，接下來(lái)就可以正式進(jìn)行因子分析了。在證明了所選變量適合進(jìn)行因子分析后，接下來(lái)就要通過(guò)對(duì)原始變量群的成分進(jìn)行分析來(lái)提取出一定個(gè)數(shù)的因子來(lái)得到因子負(fù)荷矩陣。本文中是運(yùn)用的主成分分析法來(lái)對(duì)因子負(fù)荷矩陣進(jìn)行求解。表4-4公因子方差表如表4-4所示，是各變量信息分別被提出的比例，其中90.6%是總資產(chǎn)凈利率被提取的比例，98.4%是凈資產(chǎn)凈利率被提取的比例，94.8%是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率被提取的比例，92.4%是銷(xiāo)售凈利率被提取的比例。其中，資產(chǎn)凈利率提取的比例最高，而總資產(chǎn)凈利率提取比例最低。表4-5主成分列表如表4-5所示：2.700是被選取的首個(gè)成分的初始的特征值，67.491%是被選取的首個(gè)成分能解釋盈利能力的方差的比例；被選取的另一個(gè)成分的初始的特征值是1.063，它能夠解釋盈利能力的方差的比例是26.566%。除此之外，剩余的兩個(gè)抽取的成分的初始特征值全部都不超過(guò)1，這個(gè)結(jié)果表明的是引用剩余的那兩個(gè)成分的效果還不如直接使用原變量得效果好。通過(guò)這個(gè)結(jié)果可以看出，要提取成分來(lái)解釋盈利能力只需要第一個(gè)和第二個(gè)成分就可以了。圖4-1碎石圖如圖4-1所示：ScreePlot碎石圖中，從第二個(gè)成分以后特征值就降得很低了。第二個(gè)成分就是這一圖形的“拐點(diǎn)”。這一之前是主要因子，這一之后是次要因子。因此，這一碎石圖用直觀(guān)的方法向我們顯示，在我們這一實(shí)例中，只需要提取兩個(gè)主要成分就行了。表4-7成分矩陣表如表4-7所示：總資產(chǎn)凈利率被主成分1提取了94.9%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率被主成分1提取了84.8%；凈資產(chǎn)利潤(rùn)率被主成分2提取了90.4%。但是也可以看到兩個(gè)主成分的典型代表變量都不明顯，所以需要進(jìn)行因子旋轉(zhuǎn)來(lái)得到比較明顯的結(jié)果，下表就是旋轉(zhuǎn)后的成分矩陣表。表4-8旋轉(zhuǎn)后成分矩陣表如表4-8所示：旋轉(zhuǎn)的目的是為了讓變量與主成分之間的相關(guān)關(guān)系看起來(lái)更加顯著些。表4-9成分轉(zhuǎn)換矩陣表如表4-9所示：這個(gè)圖表示用來(lái)說(shuō)明沒(méi)有進(jìn)行旋轉(zhuǎn)的成分矩陣是怎么得到旋轉(zhuǎn)過(guò)后的成分矩陣的，沒(méi)有經(jīng)過(guò)旋轉(zhuǎn)的成分矩陣和成分轉(zhuǎn)換矩陣相乘就可以得到旋轉(zhuǎn)了的因子矩陣了。表4-10因子得分如表4-10所示：上表中是各個(gè)因子得分函數(shù)的系數(shù)，可以通過(guò)各個(gè)變量的得分系數(shù)，得到下面因子得分函數(shù)：F1=0.354x1+0.133x2+0.443x3+0.302x4F2=-0.52x1+0.854x2+0.325x3-0.210x4表4-11公因子協(xié)方差陣如表4-11所示：上面兩個(gè)顯示的是經(jīng)過(guò)計(jì)算提出的公因子變量的協(xié)方差的矩陣。從上表中可以明顯知道，兩個(gè)公因子之間的協(xié)方差是0，這就說(shuō)明了提出的公因子變量之間是不存在相關(guān)性的。4.4.2回歸分析回歸分析是運(yùn)用十分統(tǒng)計(jì)分析方法，分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)可有多種，具體的有按照自變量個(gè)數(shù)和自變量與因變量是否呈現(xiàn)出線(xiàn)性關(guān)系來(lái)分類(lèi)。因?yàn)楸疚闹羞x取了兩個(gè)自變量且這兩個(gè)自變量和他們的因變量呈現(xiàn)的是線(xiàn)性關(guān)系，所以本文運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件SPSS17.0進(jìn)行的是多元線(xiàn)性回歸分析來(lái)進(jìn)行下一步的實(shí)證分析。以下是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件SPSS17.0進(jìn)行的多元線(xiàn)性回歸分析的檢驗(yàn)結(jié)果：表4-12擬合優(yōu)度檢驗(yàn)結(jié)果如表4-12所示：擬合優(yōu)度值在0~1之間，其值越大說(shuō)明密切程度越高。上表反映的是凈資產(chǎn)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和資產(chǎn)負(fù)債率之間的密切程，決定系數(shù)R2為0.717，調(diào)整決定系數(shù)為0.647，標(biāo)準(zhǔn)誤差為1.09372，數(shù)值均較大，可見(jiàn)模型擬合效果還是較為理想的。表4-13方差分析表如表4-13所示，組方差統(tǒng)計(jì)量F=10.147，回歸模型的差異性顯著檢驗(yàn)值Sig值為0.006，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于一開(kāi)始給定的顯著性水平0.05，表明這個(gè)模型具有的統(tǒng)計(jì)意義還是很顯著的。表4-14回歸系數(shù)及其檢驗(yàn)如表4-14所示，回歸方程的系數(shù)以及對(duì)其檢驗(yàn)的結(jié)果已展示在表中，根據(jù)表中列出的X1與X2的相應(yīng)系數(shù)，可以得到Y(jié)=93.931-2.603X1+0.141X2這個(gè)關(guān)于自變量與因變量的回歸方程。它所表示的意義是在其他條件既定的情況下，隨著總資產(chǎn)凈利率每變動(dòng)百分之一，資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)反方向變動(dòng)2.603個(gè)單位；而凈資產(chǎn)凈利率每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率將同方向變動(dòng)0.141個(gè)單位。4.4.3實(shí)證分析結(jié)論在進(jìn)行因子分析和回歸分析前，選取了最具有代表性的指標(biāo)資本負(fù)債率作為被解釋變量反映成都銀行資本結(jié)構(gòu)，然后選取了4個(gè)原始變量總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)凈利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率作為被解釋變量反映成都銀行的盈利能力。首先對(duì)所選原始變量是否合適做因子分析進(jìn)行了檢驗(yàn)，然后運(yùn)用了SPSS中的因子分析方法，提取出了兩個(gè)能夠解釋盈利能力的方差貢獻(xiàn)率最高的主成分因子進(jìn)行后續(xù)的回歸分析。在回歸分析中，量化了資本結(jié)構(gòu)與盈利能力二者之間的關(guān)系，X1總資產(chǎn)凈利率計(jì)算出的回歸的系數(shù)是-2.603而X2凈資產(chǎn)凈利率回歸的系數(shù)是0.141，這一結(jié)果表明總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債率的反方向變動(dòng)，總資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)負(fù)債率之間呈現(xiàn)出的是負(fù)相關(guān)關(guān)系；凈資產(chǎn)凈利率變動(dòng)會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債率同方向變動(dòng)，而凈資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)負(fù)債率之間是呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，但是二者之間相關(guān)關(guān)系較弱。根據(jù)最終得出的回歸方程Y=93.931-2.603X1+0.141X2所示，成都銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間呈現(xiàn)出較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，資產(chǎn)負(fù)債率提高會(huì)引起盈利能力的下降，資產(chǎn)負(fù)債率的提高會(huì)引起盈利能力的上升。這以結(jié)果表明，成都銀行應(yīng)該降低自身的資產(chǎn)負(fù)債率，完善自身資本結(jié)構(gòu)來(lái)提高盈利能力水平。第5章關(guān)于成都銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力存在的問(wèn)題的解決辦法5.1優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)面對(duì)成都銀行2010-2018年高居不下的資產(chǎn)負(fù)債率，和單一的債權(quán)資本結(jié)構(gòu)，可以看出成都銀行的債權(quán)結(jié)構(gòu)存在不合理性。成都銀行資本結(jié)構(gòu)在債務(wù)資本方面存在過(guò)于依賴(lài)各項(xiàng)存款，籌資方式單一的問(wèn)題，這就導(dǎo)致企業(yè)的債務(wù)資本融資渠道有限，有較大的局限性，也會(huì)產(chǎn)生較大的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這一問(wèn)題，成都銀行可以開(kāi)拓新的債務(wù)融資途徑，比如發(fā)行債券。發(fā)行債券是相對(duì)中肯的融資方式，籌資成本通常比發(fā)行股票低，風(fēng)險(xiǎn)也比發(fā)行股票等方式低，在償還債務(wù)方面又比較有彈性，能夠在一定程度上降低償債帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且，債券市場(chǎng)融資在我國(guó)已經(jīng)比較規(guī)范和方便，在發(fā)行債券時(shí)不會(huì)受到太大阻力。在權(quán)益資本方面，成都銀行可以積極開(kāi)展第三方業(yè)務(wù)，比如提高手續(xù)費(fèi)及傭金費(fèi)收入，讓收入結(jié)構(gòu)多樣化，一方面可以避免業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以增加成都銀行的營(yíng)業(yè)收入，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和盈利能力，讓權(quán)益資本增加。通過(guò)債務(wù)資本與權(quán)益資本兩方面的調(diào)整就可以使成都銀行的資本結(jié)構(gòu)更加合理，資產(chǎn)負(fù)債率下降。5.2提高貸款質(zhì)量貸款是銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，有效地管理有利于提升銀行業(yè)務(wù)效率和資產(chǎn)質(zhì)量。成都銀行的不良貸款率還有下降的空間，提高貸款質(zhì)量可以從源頭做起。提高貸款質(zhì)量可以改進(jìn)信貸管理流程，對(duì)信貸流程的每一個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)行明確的責(zé)任劃分，在授信時(shí)要嚴(yán)格篩選和識(shí)別貸款人信息時(shí)，也可以建立征信系統(tǒng)，對(duì)申請(qǐng)人或企業(yè)進(jìn)行全方位地查詢(xún)和評(píng)價(jià)，盡量多掌握和了解貸款人的資格和情況，減少貸款損失。對(duì)于員工可以建立有效的約束機(jī)制，賞罰分明，提高員工的工作積極性和減少操作失誤。此外，成都銀行還可以對(duì)貸款采用預(yù)警體系，盡量在貸款損失發(fā)生前對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制。但再怎么防范也會(huì)有不良貸款，這是不可能完全避免的，但對(duì)于不良貸款也要加強(qiáng)管理，對(duì)于次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)貸款可疑分門(mén)別類(lèi)地分類(lèi)，將影響還款能力的因素做分類(lèi)，比如因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)等短期可解決類(lèi)因素引起的還款能力不足，可以采用適當(dāng)進(jìn)跟進(jìn)或延長(zhǎng)放緩還款期限，或者交滯納金等方式來(lái)收回貸款。結(jié)論本文首先對(duì)研究目的以及研究意義進(jìn)行了說(shuō)明，成都銀行是西南地區(qū)銀行的杰出代表研究其資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的相關(guān)性是一個(gè)十分有意義的課題。對(duì)于資本結(jié)構(gòu)和盈利能力的相關(guān)理論知識(shí)和理論成果也做了相應(yīng)的簡(jiǎn)要介紹，之后便進(jìn)入主體部分。通過(guò)成都銀行與中國(guó)工商銀行、寧波銀行的各方面財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，來(lái)找出成都銀行發(fā)展中資本結(jié)構(gòu)或盈利能力方面存在的問(wèn)題。主要有以下幾點(diǎn)問(wèn)題：資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高。通過(guò)2010-2018年成都銀行資產(chǎn)負(fù)債率和中國(guó)工商銀行、寧波銀行的資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比，發(fā)現(xiàn)成都銀行的資產(chǎn)負(fù)債率較高且下降趨勢(shì)不明顯。資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)銀行的資本結(jié)構(gòu)影響較大，成都銀行應(yīng)該加強(qiáng)管理和控制。債務(wù)資本過(guò)于依賴(lài)各項(xiàng)存款。通過(guò)2014-2017年成都銀行和寧波銀行的資本結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)對(duì)比，發(fā)現(xiàn)寧波銀行債務(wù)資本來(lái)源中存款額占比平均值為58.38%，成都銀行債務(wù)資本來(lái)源中存款額占比平均值為78.52%，寧波銀行的債務(wù)資本來(lái)源對(duì)存款額依賴(lài)性大大低于成都銀行債務(wù)資本對(duì)存款的依賴(lài)性，這說(shuō)明在資本結(jié)構(gòu)方面，成都銀行仍有空間開(kāi)拓不同的籌資渠道，使自己的資金來(lái)源更靈活，避免結(jié)構(gòu)單一帶來(lái)的局限性。不良貸款率過(guò)高。通過(guò)2016-2018年成都銀行與中國(guó)工商銀行、寧波銀行的貸款五級(jí)分類(lèi)分布情況的對(duì)比，發(fā)現(xiàn)成都銀行不良貸款率是最高的。中國(guó)工商銀行三年不良貸款率平均值為1.56%，而寧波銀行三年以來(lái)的平均不良貸款率是0.83%，得到的成都銀行的三年不良貸款率平均值為1.81%。成都銀行應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)貸款管理，提高貸款質(zhì)量。然后再運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件SPSS17.0對(duì)資本結(jié)構(gòu)和盈利能力之間的相關(guān)性進(jìn)行了證明。實(shí)證分析是以成都銀行2007-2017年十年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為分析樣本，一共分為兩部分，第一部分為因子分析，主要是對(duì)所選數(shù)據(jù)是否適合做因子分析以及從原始變量中提取出主成分因子再進(jìn)行多元線(xiàn)性回歸分析。第二部分，多元線(xiàn)性回歸分析是在因子分析的基礎(chǔ)上，計(jì)算出主成分因子與資產(chǎn)負(fù)債率之間的線(xiàn)性關(guān)系，得到回歸方程及實(shí)證分析結(jié)論。主要得出以下是實(shí)證分析結(jié)果：

（1）主成分因子為總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)凈利率，這兩個(gè)指標(biāo)能夠充分代表了成都銀行的盈利能力水平。在因子分析過(guò)程中，通過(guò)成分旋轉(zhuǎn)得到了初始特征值和能夠解釋盈利能力的方差貢獻(xiàn)率排第一和第二的主成分因子，最高的成分特征值和方差貢獻(xiàn)率分別2.700和67.491%;第二高的主成分因子的初始特征值和方差貢獻(xiàn)率分別是1.063和26.566%。因?yàn)樗鼈兝塾?jì)的方差貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到了94.065%，所選的所有變量大部分信息都能夠被這兩個(gè)主成分所解釋?zhuān)簿褪钦f(shuō)成都銀行的盈利能力水平在94.065%的程度上能夠被總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)凈利率這兩個(gè)指標(biāo)反映，所以選擇這兩個(gè)指標(biāo)作為成都銀行的盈利能力的代表是具有可靠性的。成都銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間呈現(xiàn)出較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，資產(chǎn)負(fù)債率提高會(huì)引起盈利能力的下降，資產(chǎn)負(fù)債率的提高會(huì)引起盈利能力的上升?；貧w分析得出回歸方程Y=93.931-2.603X1+0.141X2，表示總資產(chǎn)凈利率的回歸系數(shù)為-2.603，凈資產(chǎn)凈利率的回歸系數(shù)為0.141，它能夠說(shuō)明的問(wèn)題就是總資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)負(fù)債率之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債率的反方向變動(dòng)，而凈資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)負(fù)債率呈正相關(guān)關(guān)系，凈資產(chǎn)凈利率變動(dòng)會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債率同方向變動(dòng)，但二者之間相關(guān)關(guān)系較弱。（2）最后對(duì)成都銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力存在的問(wèn)題提出了兩點(diǎn)建議：一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。債務(wù)資本方面可以開(kāi)拓新的債務(wù)融資途徑，比如發(fā)行債券；