《金融工具與金融市場(chǎng)》第九章 股權(quán)市場(chǎng)

第九章股權(quán)市場(chǎng)1普通股股票市場(chǎng)2中國(guó)的股權(quán)市場(chǎng)01普通股股票市場(chǎng)一、什么是股票二、股票的特征三、股票的分類(lèi)四、股票價(jià)格五、股票價(jià)格指數(shù)六、股票的銷(xiāo)售1.什么是股票股票是一種有價(jià)證券由股份有限公司簽發(fā)代表股東所有權(quán)股東憑借股票可獲得股息紅利股東憑借股票可行使股東權(quán)利股東必須承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)2.股票的特征收益性風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)性永久性參與性2.股票的特征收益性是股票的最基本特征持股人將獲得兩類(lèi)收益股息和紅利股票價(jià)格隨時(shí)間上漲風(fēng)險(xiǎn)性即股票投資收益的不確定性股利發(fā)放并不是強(qiáng)制的，股票價(jià)格的增長(zhǎng)也無(wú)法得到保證公司在陷入困境時(shí)，股東的索取權(quán)位于債券持有者之后2.股票的特征交易性即股票可以依法自由地進(jìn)行交易股票雖不能向發(fā)行公司退股，但可在股票市場(chǎng)上依法轉(zhuǎn)讓交易永久性即股票是一種無(wú)期限的法律憑證股票的有效期與股份公司的存續(xù)期相聯(lián)系股票所載有權(quán)利的有效性不變參與性即股東有權(quán)參與公司重大決策股東參與決策權(quán)利大小取決于其持股比例3.股票的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的股票股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票普通股優(yōu)先股根據(jù)發(fā)行公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)確定投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)最大的一種股份最常見(jiàn)最基本的股份優(yōu)先股股東獲得的紅利是固定的優(yōu)先股的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定優(yōu)先股股東通常不參與投票索取權(quán)位于普通股股東之前，債券持有者之后3.股票的分類(lèi)比較股票和債券的異同1.發(fā)行主體2.投資的風(fēng)險(xiǎn)2.持有人權(quán)利3.投資回報(bào)的穩(wěn)定性3.股票的分類(lèi)普通股優(yōu)先股A股人民幣普通股票由中國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行，在境內(nèi)交易所上市交易的供投資者以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股股票。B股人民幣特種股票由中國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行，以人民幣標(biāo)明面值，在境內(nèi)交易所上市交易的供投資者以外幣認(rèn)購(gòu)和交易的股票。3.股票的分類(lèi)優(yōu)先股H股

指注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。N股

指注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在紐約的外資股。

4.股票價(jià)格優(yōu)先股

指注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。供給變化需求變化股票市場(chǎng)價(jià)格變化5.股票價(jià)格指數(shù)即股價(jià)指數(shù)，以選定的某一時(shí)點(diǎn)為基期，以計(jì)算期股票價(jià)格與基期股票價(jià)格相比，表示股票價(jià)格水平及其變動(dòng)的一種相對(duì)數(shù)。一般采用加權(quán)平均的方式計(jì)算。重要的國(guó)際股票價(jià)格指數(shù)道·瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)、恒生指數(shù)、金融時(shí)報(bào)指數(shù)道·瓊斯工業(yè)指數(shù)是基于30家大型公司的股票制定出來(lái)

國(guó)內(nèi)重要的股價(jià)指數(shù)上證綜指深證成指上證50指數(shù)滬深300指數(shù)6.股票的銷(xiāo)售1.有組織的證券交易所交易所市場(chǎng)即場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，交易所屬于有組織的交易場(chǎng)所，由SEC審批，并接受SEC的監(jiān)管。在交易所交易的股票成為“上市股票”；要使股票上市，發(fā)行者必須向交易所提出申請(qǐng)。通常來(lái)說(shuō)公司必須有足夠的收入和市場(chǎng)價(jià)值。

傳統(tǒng)的有組織的交易所是在一個(gè)指定的地點(diǎn)，現(xiàn)在電子化的交易方式越來(lái)越頻繁。6.股票的銷(xiāo)售2.場(chǎng)外市場(chǎng)

不在交易所上市的股票將在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易，稱(chēng)為“未上市股票”。

場(chǎng)外市場(chǎng)沒(méi)有組織交易的辦公大樓，交易通過(guò)復(fù)雜的電子通信網(wǎng)