財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范-以韶鋼為例

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范——以韶鋼公司為例摘要鋼鐵企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，具有很高的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性。一方面，它對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出重大貢獻(xiàn)。另一方面，它還推動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，它有著不可替代的重要地位。從2008年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)遭遇重大劫難，企業(yè)的財(cái)務(wù)問題凸顯。出現(xiàn)了供給需求失衡、經(jīng)濟(jì)效益不高、資金不足等等現(xiàn)象。除了對(duì)企業(yè)的存活和整個(gè)鋼鐵市場(chǎng)的發(fā)展有重大影響，還對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和資本主義市場(chǎng)的發(fā)展有著極大的影響。所以，我們必須對(duì)鋼鐵企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面進(jìn)行剖析，從而能夠采取相應(yīng)的防范，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。韶鋼公司坐落在廣東省，是一家大型鋼鐵企業(yè)。將其作為研究對(duì)象，將從識(shí)別、評(píng)價(jià)和防范三個(gè)方面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。在識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，從籌資分析，投資風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行尋找。隨后，將韶鋼公司與行業(yè)均值比對(duì)，從資金周轉(zhuǎn)率，速動(dòng)比率，流動(dòng)比率等等數(shù)據(jù)來分析韶鋼公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。將結(jié)果與韶鋼公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行對(duì)比。最終對(duì)它的財(cái)務(wù)狀況提出有針對(duì)性的防范措施。本文的目的在于為韶鋼公司識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出一些切實(shí)可行的建議，對(duì)其他鋼鐵企業(yè)的發(fā)展提供一定的啟示和參考。關(guān)鍵詞：鋼鐵行業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)分析AbstactIronandsteelenterprisesarethebasicindustryofnationaleconomicdevelopmentinChina,withhighindustrialrelevance.Ontheonehand,ithasmadegreatcontributiontoeconomicgrowth;ontheotherhand,ithaspromotedthedevelopmentofupstreamanddownstreamindustries.Ithasanirreplaceableimportantposition,soin2008China'ssteelindustrysufferedamajordisaster,thefinancialproblemsofenterpriseshighlight,thesupplyanddemandimbalance,economicefficiencyisnothigh,lackoffundsandsoon.Outofthe.IthasasignificantimpactonthesurvivalofenterprisesandthedevelopmentofChina'ssteelmarket,aswellasthedevelopmentoftheentirenationaleconomyandthecapitalistmarket.Therefore,wemustanalyzethefinancialrisksofironandsteelenterprises,soastotakecorrespondingpreventivemeasurestoreducethefinancialrisksofenterprises.Shaosteelcompany,locatedinguangdongprovince,isalargeironandsteelenterprise.Takingitastheresearchobject,itwillconductresearchonfinancialrisksfromthethreeaspectsofidentification,evaluationandrisk,andlookforfinancinganalysis,investmentriskandoperationriskintheidentificationrisk.Then,thecompanywillbecomparedwiththeindustryaverage,fromthefundturnoverrate,quickratio,liquidityratioandotherdatatoanalyzethefinancialriskofthecompany.Theresultsarecomparedwiththefinancialrisksituationofthecompany.Finallyputsforwardthetargetedpreventivemeasurestoitsfinancialsituation.Thepurposeofthispaperistoidentifythefinancialriskforshaoguanironandsteelcompany,andputforwardsomefeasibleSuggestions,toprovidecertaininspirationandreferenceforthedevelopmentofothersteelenterprises.KeyWords：Ironandsteelindustry；Financialrisk；Risk

analysi 目錄TOC\o"1-3"\h\u220091前言 前言1.1研究背景和研究意義隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，建筑業(yè)行業(yè)、汽車行業(yè)、道路運(yùn)輸行業(yè)等行業(yè)的快速發(fā)展加快帶動(dòng)了我國(guó)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。但是在國(guó)家推進(jìn)供給側(cè)改革、環(huán)保提上日程、企業(yè)依賴的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生巨大變化。作為傳統(tǒng)行業(yè)的鋼鐵行業(yè)應(yīng)該致力于尋找更廣闊的市場(chǎng)，加快企業(yè)的轉(zhuǎn)型。在此過程中，會(huì)有多種風(fēng)險(xiǎn)隨之而來，如：技術(shù)、籌資、投資等等。這些風(fēng)險(xiǎn)都?xì)w屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)管理者不重視風(fēng)險(xiǎn)管理，特別是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不重視。企業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)“撞車”、“自燃”、“剎車失靈”甚至“報(bào)廢”等各種不良癥狀的概率就會(huì)大大提高，甚至導(dǎo)致企業(yè)肌體受損，甚至破產(chǎn)。所以，眾多領(lǐng)域?qū)＜叶枷霝槠髽I(yè)的發(fā)展制作一套“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)系統(tǒng)”。有了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)系統(tǒng)，企業(yè)的管理者就可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來制定計(jì)劃和路徑。全體職工就可以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)系統(tǒng)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)督。最后企業(yè)會(huì)在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)系統(tǒng)中更快更好的發(fā)展。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，經(jīng)過眾人的研究已經(jīng)有了很大進(jìn)步。我國(guó)區(qū)域之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大差別，很多企業(yè)并沒有對(duì)才財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范引起重視。絕大多數(shù)企業(yè)堅(jiān)持走擴(kuò)大規(guī)模，追求產(chǎn)量的道路，一路向前，毫無察覺，一旦無法控制企業(yè)發(fā)展，企業(yè)面臨的弊病將無法從財(cái)務(wù)學(xué)校上準(zhǔn)確獲取。理論意義：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況的好壞提供了重要依據(jù)。它可能存在于在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)過程，企業(yè)的領(lǐng)頭人只有提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)和識(shí)別能力，對(duì)可能存在的財(cái)務(wù)紛爭(zhēng)提前做好防范措施，才能為企業(yè)減少很多損失近年來，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。尤其在金融危機(jī)后，在眾多企業(yè)的發(fā)展中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范有著越來越重要的地位，逐漸更好更快發(fā)展的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，如果企業(yè)不能對(duì)其進(jìn)行有效的預(yù)判和控制，就很有可能直接影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，更有甚者，會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。所以，很多企業(yè)對(duì)自己企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范才會(huì)越來越重視?，F(xiàn)實(shí)意義：鋼鐵企業(yè)是我國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)，其健康程度不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要貢獻(xiàn)，而且能帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?，F(xiàn)階段鋼鐵企業(yè)都有著高庫(kù)存，高耗能，高成本，低收益的情況。因此，以韶鋼公司的分析，對(duì)于其他同類型的鋼鐵企業(yè)具有一定的借鑒作用，對(duì)其進(jìn)行一些預(yù)警，提高自身管控能力。而且能使企業(yè)管理者存在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，了解自己的財(cái)務(wù)狀況，認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性和重要性，從而反思自己經(jīng)營(yíng)管理中的問題，針對(duì)目前的困境及時(shí)采取措施，防范于未然。1.2國(guó)內(nèi)外研究綜述(1)國(guó)外研究現(xiàn)狀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最早的被認(rèn)為是股東風(fēng)險(xiǎn)的增加來源于債務(wù)籌資，是由ROSS公司首次提及。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是因公司的財(cái)務(wù)政策，如資本結(jié)構(gòu)，產(chǎn)生的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。2015年，Chen和Shimerdaist兩人提出對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)比率的分析就是分析財(cái)務(wù)的報(bào)表。通過多次實(shí)驗(yàn)可知，最符合企業(yè)實(shí)際情況的是企業(yè)的財(cái)務(wù)比率。2017年德勤會(huì)計(jì)公司,提出在操作實(shí)施企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架時(shí)需要注意的問題。(2)國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)從20世紀(jì)80年代末90年代初才開始研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2015年,謝志華在《內(nèi)部控制、公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系與整合》中分析了三者之間的異同，并且對(duì)他們的相同點(diǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)化研究，得到了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的框架。2016年，《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和思想進(jìn)行了介紹，還對(duì)企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施和方法進(jìn)行了介紹。在2017年,劉恩祿、湯谷良的《論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》一書再次對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和成因進(jìn)行了闡述。2018年,在彭紹兵的《財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理與控制分析》這本書對(duì)主要寫了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成因素，還提及了控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一些方法。2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義企業(yè)在發(fā)展過程中由于內(nèi)部財(cái)務(wù)控制不完善，必然會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)指在特定時(shí)間內(nèi)某種損失發(fā)生的可能性。它與損失許多不同之處，主要區(qū)別在①可能性。風(fēng)險(xiǎn)存在可能性，但損失是已經(jīng)發(fā)生的結(jié)果。損失成為事實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)就沒有了。②風(fēng)險(xiǎn)具有兩面性，它可能帶來收益，也可能帶來損失。為了將風(fēng)險(xiǎn)和損失區(qū)分清楚，將損失和收益的可能性歸納為投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，將其余情況定義為純粹風(fēng)險(xiǎn)。本文會(huì)將對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)研究。①風(fēng)險(xiǎn)的特征②風(fēng)險(xiǎn)的成本風(fēng)險(xiǎn)成本包括經(jīng)濟(jì)成本和社會(huì)成本，是指由于風(fēng)險(xiǎn)的存在和發(fā)生給企業(yè)所帶來在經(jīng)濟(jì)和利益方面的損失。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)成本可以劃分為直接損失成本和間接損失成本。直接損失成本是指由風(fēng)險(xiǎn)事故引起的財(cái)產(chǎn)損失和人員損傷所必須支付的費(fèi)用。間接損失成本是指在預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)和降低風(fēng)險(xiǎn)所發(fā)生的損失而實(shí)行的各種措施所支付的費(fèi)用，除此之外，還包括由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)直接導(dǎo)致?lián)p失以外的經(jīng)濟(jì)效益的減少。風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)成本指由于風(fēng)險(xiǎn)的存在給社會(huì)造成的各種危害，但是風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)成本不容易被人們識(shí)別。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類3韶鋼公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)3.1韶鋼公司概述3.2韶鋼公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀3.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)在籌資活動(dòng)中導(dǎo)致的自身預(yù)期和實(shí)際效益之間的差別。造成這種差異的原因主要是外在經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中資金的供求關(guān)系以及籌集資金的途徑等等。從現(xiàn)金的籌資風(fēng)險(xiǎn)來看，韶鋼公司在2013-2017年間現(xiàn)金大多來源于銀行的借款。在籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流量總額，絕大多數(shù)來源于負(fù)債獲得現(xiàn)金，只有不到百分之十的現(xiàn)金來源于其他渠道。這樣就造成韶關(guān)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劇增，而且它控制風(fēng)險(xiǎn)的能力也降低了。它籌集的現(xiàn)金主要用來償還債務(wù)。由此可以看到韶關(guān)公司的籌資方式和分配方式非常不合理。自2013年以來，韶關(guān)公司股東所被分配的股利利潤(rùn)在逐年遞減。公司的償還債務(wù)能力較差。在2011-2015的五年間，韶關(guān)公司現(xiàn)金流量大幅度波動(dòng)，并且呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，可知它的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。2013年至2017年各項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，由于籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金漏洞巨大，高達(dá)72億萬元，有極大可能無法償還債務(wù)本息。從收支性籌資來看，韶關(guān)公司自2013-2015三年間凈利潤(rùn)額呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中2014年和2015年是負(fù)值，損失極其嚴(yán)重。表一2013年-2017年部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：億元）項(xiàng)目20172016201520142013籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-29.78-7.642.58-0.61-5.61凈利潤(rùn)25.171.01-25.96-13.881.01籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入102.6374.9655.9116.2385.16取得借款收到的現(xiàn)金72.3949.3437.6113.2355.383.2.2投資風(fēng)險(xiǎn)3.2.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)生產(chǎn)、銷售過程中由于不確定所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)受市場(chǎng)需求，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變化，經(jīng)營(yíng)者的管理等多方面的影響。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益下降，直接影響企業(yè)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)直接致使韶鋼公司產(chǎn)品銷售受阻，銷售量和銷售收入明顯下降。由數(shù)據(jù)顯示，2014年鋼材銷量為719萬噸，2015年減少了35%，僅為470萬噸。與2014年相比營(yíng)業(yè)收入方面下降高達(dá)50%，僅剩下106億元。該公司2015年的鋼材價(jià)格為2121元/噸，比上一年下降了24.20%。鋼材價(jià)格一直呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。從銷售單位成本來看，較2014年相比，2015年下降了15.90%。在銷售成本降低的狀態(tài)下，營(yíng)業(yè)收入還是持續(xù)下降。從年度鋼材綜合毛利率來看，2014年公司有1.50%，但是2015年則為－9.16%。由此可知，韶關(guān)公司經(jīng)濟(jì)虧損極其嚴(yán)重，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大。4韶鋼公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析4.1籌資風(fēng)險(xiǎn)成因分析籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因主要分兩方面進(jìn)行分析。首先，籌資方式單一?；I資主要通過向銀行借款來獲取現(xiàn)金流量。自2011年以來的五年間，在總籌資流動(dòng)現(xiàn)金的占比中，銀行借款的金額分別占63.60%,100%,100%,58.55%,91.02%。由數(shù)據(jù)看出，連續(xù)兩年總籌資流動(dòng)資金全部來自銀行存款，其余三年也都超過了百分之五十。從銀行借款總額來看，近五年來逐年增加，與2014年相比增加了25%左右，在2015年借款金額高達(dá)約80億萬元。通過上述分析可知，韶關(guān)公司為了償還債務(wù)所需要的現(xiàn)金將大幅度上漲，在未來將需要大量資金來償還債務(wù)。在債務(wù)還款期限到來時(shí)，公司尤其大可能無法償還。如果無法償還債務(wù)本金，公司在想獲得流動(dòng)資金就會(huì)更難。在2011年到2015年間償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分別占總現(xiàn)金流量總額的91.65%，89.90%,86.85%,86.62%。由此可知，韶關(guān)公司籌集的流動(dòng)現(xiàn)金用來還債的占絕大部分，極少用于投資生產(chǎn)。從財(cái)務(wù)報(bào)表來看，韶關(guān)公司從2011年至2015年一直在借款償還舊債。這樣看來，該公司的現(xiàn)金流入極為受限，公司對(duì)于流動(dòng)資金的需求更加迫切。其次，償還債務(wù)能力不足。習(xí)慣上將償債能力分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力的數(shù)據(jù)可以看出企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢。透過長(zhǎng)期償債能力的數(shù)據(jù)可以判斷我們企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否合理。由圖1看出流動(dòng)比率由2013年0.41直線下降，至2015年降至0.19，降低了53.6%。由圖2看出速動(dòng)比率由2014年0.18直接降到2015年的0.12.速動(dòng)比率幾乎為零。而且近五年來，速動(dòng)比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)均值。一般來說，流動(dòng)比率基準(zhǔn)值是2，速動(dòng)比率基準(zhǔn)值是1。如果企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，那么這兩項(xiàng)比率數(shù)值就越大。但是韶關(guān)公司這兩項(xiàng)比率數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于1，近乎為零，說明企業(yè)流動(dòng)資金極少，有可能要通過變賣公司資產(chǎn)來獲得流動(dòng)資金。當(dāng)公司的利息保障倍數(shù)>1為正常情況，但是韶鋼公司從2014開始變?yōu)樨?fù)值，2015年依舊為負(fù)值。由此可知韶關(guān)公司的資金結(jié)構(gòu)很不合理。圖1韶關(guān)公司與行業(yè)均值的流動(dòng)比率圖2韶關(guān)公司與行業(yè)均值的速動(dòng)比率4.2投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析盈利能力較差，企業(yè)的企業(yè)資本增值能力較低，在一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的收益沒有預(yù)期效果好。由表二可知，2013年到2015年的銷售凈凈利潤(rùn)率一直在下滑，在五年期間，有兩年為負(fù)值分別為-23.29和-7.12。從側(cè)面可以看出韶鋼的成本費(fèi)用支出在上升。營(yíng)業(yè)收入雖然有所增長(zhǎng)，成本費(fèi)用卻大幅度增長(zhǎng)。2013年-2015年的資產(chǎn)報(bào)酬率也是逐漸遞減，在2013年低至－731.34，說明韶關(guān)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)極高，經(jīng)營(yíng)狀況較差，鋼材利用率不高。從每股凈資產(chǎn)來看，在2012年以后的三年一直遞減。由數(shù)據(jù)可知，韶關(guān)公司在2014年后盈利能力巨降，有極高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。表二2013年-2017年部分獲利指標(biāo)項(xiàng)目20172016201520142013銷售凈利潤(rùn)率（%）9.660.73-23.29-7.120.53凈資產(chǎn)收益率（%）84.6622.12-731.34-47.272每股收益（元）1.040.04-1.07-0.570.05第二，對(duì)實(shí)物資產(chǎn)方面的投資過多。由圖3可知，韶鋼公司在2011至2015年的總資產(chǎn)分別為130億元，142億元，225億元，212億元，183億元。五年間增長(zhǎng)了53億元。在五年間固定資產(chǎn)和在建工程的平均數(shù)占總資產(chǎn)的60%以上，是一個(gè)逐年遞增的趨勢(shì)。在實(shí)物投資中用于生產(chǎn)設(shè)備的投資占絕大多數(shù)。由于我國(guó)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和環(huán)保政策的影響，產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀，使用新的機(jī)器設(shè)備對(duì)提升經(jīng)濟(jì)效益并沒有起很大作用。由于鋼鐵行業(yè)投資多，回收慢的特點(diǎn)，實(shí)物資產(chǎn)的過多投資，會(huì)嚴(yán)重影響韶鋼公司的資金流動(dòng)性，加劇了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。圖3韶鋼公司的總資產(chǎn)4.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)成因分析圖4韶鋼公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率第一，對(duì)外的信用政策很苛刻。大多數(shù)企業(yè)資金往來數(shù)額巨大，往往采取賒賬的方式，來緩解資金周轉(zhuǎn)壓力。這樣可以增加營(yíng)業(yè)收入，擴(kuò)到市場(chǎng)占有率。對(duì)收款企業(yè)來說，就會(huì)使應(yīng)收賬款數(shù)額巨大，甚至有大量收不回來的金額，造成重大損失。由圖4在應(yīng)收賬款方面，韶鋼公司要求苛刻。在2014年至2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率維持在100左右。但是周轉(zhuǎn)次數(shù)極多。在2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時(shí)間小于24小時(shí)的次數(shù)高達(dá)405次。如此苛刻的信用政策并不是好事。如果公司賒銷成本小于公司的機(jī)會(huì)收益，嚴(yán)格的信用政策對(duì)于提高產(chǎn)品銷量沒有益處，最終會(huì)導(dǎo)致公司利潤(rùn)降低。第二，經(jīng)營(yíng)方式粗獷，產(chǎn)品缺乏核心技術(shù)。從產(chǎn)品研發(fā)支出來看，韶鋼公司的投入逐年減少，至2015年低至3600萬元，但是研發(fā)支出僅僅占營(yíng)業(yè)收入的0.3，所占比例過低。由此可以看出，韶鋼公司對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的重視度不夠，缺乏開發(fā)新產(chǎn)品的主動(dòng)性。整個(gè)公司主要通過提高產(chǎn)量來提升收益，用大部分資金去生產(chǎn)了。這種方式讓韶鋼公司核心技術(shù)欠缺，大而不強(qiáng)，這勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。5韶鋼公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理措施5.1籌資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策除此之外，還要提高企業(yè)自身的資金數(shù)量，降低債務(wù)性資金在總資金中的占比，選擇合適的籌資方案。5.2投資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策近些年來鋼鐵行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀并不樂觀，只有行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)才能更好的生存下去。在鋼鐵行業(yè)“高產(chǎn)能、高成本、低售價(jià)、低收益、”的現(xiàn)狀下，向以一為主，多元化轉(zhuǎn)型成為了眾多鋼鐵企業(yè)的唯一出路。韶鋼公司也順應(yīng)時(shí)代潮流，在以鋼鐵為主的情況下，發(fā)展多元化產(chǎn)業(yè)。但是，公司要抓住自身的品牌優(yōu)勢(shì)和地理位置優(yōu)勢(shì)，發(fā)展多元化。首先，應(yīng)該發(fā)揮自有優(yōu)勢(shì)，從自有的產(chǎn)品入手，開發(fā)具有差異性的產(chǎn)品，達(dá)到擴(kuò)寬市場(chǎng)占有率的目的，盡快的向其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展。對(duì)鋼鐵行業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型可進(jìn)行如下改變：1)關(guān)注市場(chǎng)需求。通過專門人員的市場(chǎng)調(diào)研對(duì)市場(chǎng)需求進(jìn)行分析，按照客戶需求對(duì)鋼材進(jìn)行深加工。2)走可持續(xù)發(fā)展的道路，合理利用剩余廢鋼，開發(fā)新能源，順應(yīng)節(jié)能環(huán)保的時(shí)代潮流。3)公司要圍繞現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的需求發(fā)展鋼鐵生產(chǎn)。5.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果，獲得經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的憑證都是產(chǎn)品。好的產(chǎn)品不僅可以提高企業(yè)的市場(chǎng)占有率，還可以提高它的綜合實(shí)力。韶鋼公司采用擴(kuò)張的粗獷發(fā)展方式，核心技術(shù)較差，對(duì)于技術(shù)研發(fā)不夠重視。因此，公司發(fā)展的重中之重應(yīng)該是加大研發(fā)資金的投入，加強(qiáng)科研隊(duì)伍的建設(shè)，吸納更多的研發(fā)人員進(jìn)入該公司，加大與各大高校的合作，定向培養(yǎng)所需人才。改變薪金制度，對(duì)于創(chuàng)新方面有重大貢獻(xiàn)的給與獎(jiǎng)勵(lì)。并且與其他掌握核心技術(shù)的鋼鐵企業(yè)進(jìn)行研討會(huì)議，進(jìn)行人才的互換。通過不斷地交流與合作，積極學(xué)習(xí)和引進(jìn)它們的先進(jìn)技術(shù)，也可以緩解財(cái)務(wù)狀況。6結(jié)論本文的優(yōu)點(diǎn)在于：第一，有很高的實(shí)用價(jià)值。具體結(jié)合韶鋼公司五年來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并提出建議。第二，本文除了對(duì)該公司自身進(jìn)行剖析，還與鋼鐵行業(yè)的均值比較，實(shí)現(xiàn)了全面系統(tǒng)的分析。第三從投資，籌資，經(jīng)營(yíng)三方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行剖析并提出了防范措施。參考文獻(xiàn)王豐蓮《論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制財(cái)會(huì)探析》[J].經(jīng)濟(jì)研究參考,2015,(18):40-57.周煉軍,王璐,淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范[J].財(cái)務(wù)通訊.2016,(8):146-147.[3]文濤《加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范,完善財(cái)務(wù)內(nèi)控」》,中國(guó)總會(huì)計(jì)師,2016,(7):20-26.[4]向德偉《財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論與方法》[J].財(cái)政研究,2016:170-180.[5]