2022年10月自考00067財(cái)務(wù)管理學(xué)試題及答案含解析

財(cái)務(wù)管理學(xué)（天津）年月真題

000670020202210

1、【單選題】借款合同中的限制性條款是為了協(xié)調(diào)

股東和債權(quán)人之間的利益沖突

經(jīng)營(yíng)者和股東之間的沖突

A:

公司目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)的沖突

B:

不同股東之間的利益沖突

C:

答D:案：A

解析：代理理論認(rèn)為，股利政策有助于緩解股東與管理者之間以及股東和債權(quán)人之間的代

理沖突。公司發(fā)放股利，減少了內(nèi)部籌資，導(dǎo)致其進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求更多的外部籌資，從

而可以經(jīng)常接受資本市場(chǎng)的有效監(jiān)督，通過(guò)加強(qiáng)資本市場(chǎng)的監(jiān)督而減少代理成本。因此，

高股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時(shí)增加了公司的外部籌資成本。最優(yōu)的股利

政策應(yīng)該是使兩種成本之和最小。P240

2、【單選題】在財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容中，確定各種長(zhǎng)期資本來(lái)源比重屬于

投資管理

籌資管理

A:

營(yíng)運(yùn)資本管理

B:

股利分配管理

C:

答D:案：B

解析：籌資是指公司資本的籌集。例如，發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購(gòu)、租賃等

都屬于公司籌資?；I資管理主要解決的問(wèn)題是如何取得公司所需資本，包括向誰(shuí)籌集、在

何時(shí)籌集、籌集多少資本，以及確定各種長(zhǎng)期資本來(lái)源所占的比重，即確定最佳資本結(jié)

構(gòu)。P38

3、【單選題】導(dǎo)致名義利率與實(shí)際利率差異的因素是

市場(chǎng)利率

必要報(bào)酬率

A:

資金總額

B:

每年計(jì)息次數(shù)

C:

答D:案：D

解析：每年計(jì)息周期越多,年名義利率和實(shí)際利率相差就越大。

4、【單選題】計(jì)算利率為r的即付年金終值系數(shù)，以下算式正確的是

同期普通年金終值系數(shù)乘以(1+r)

同期普通年金終值系數(shù)乘以(1-r)

A:

同期普通年金終值系數(shù)乘以(1+r)-1

B:

同期普通年金終值系數(shù)乘以(1-r)-1

C:

答D:案：A

5、【單選題】貸款銀行對(duì)借款公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容是

公司的納稅情況

公司的發(fā)展前景

A:

公司的資本結(jié)構(gòu)

B:

公司的競(jìng)爭(zhēng)能力

C:

答D:案：C

解析：貸款銀行在對(duì)借款公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，通常會(huì)重點(diǎn)關(guān)注公司的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)

構(gòu)是指公司融資的方式和比例，包括股權(quán)和債務(wù)的比例。貸款銀行關(guān)注公司的資本結(jié)構(gòu)主

要是為了評(píng)估公司的償債能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。以下是貸款銀行在對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分

析時(shí)可能關(guān)注的內(nèi)容：1.債務(wù)比率：貸款銀行會(huì)關(guān)注公司的債務(wù)比率，即債務(wù)總額與資

產(chǎn)總額的比例。較高的債務(wù)比率可能意味著公司的償債能力較弱，風(fēng)險(xiǎn)較高。2.杠桿比

率：貸款銀行會(huì)關(guān)注公司的杠桿比率，即債務(wù)與股東權(quán)益的比例。較高的杠桿比率可能意

味著公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。3.償債能力：貸款銀行會(huì)評(píng)估公司的償債能力，包括利息保

障倍數(shù)和債務(wù)償還能力。較高的利息保障倍數(shù)和良好的債務(wù)償還能力可以增加貸款銀行對(duì)

公司的信心。4.資本回報(bào)率：貸款銀行會(huì)關(guān)注公司的資本回報(bào)率，即利潤(rùn)與股東權(quán)益的

比例。較高的資本回報(bào)率通常意味著公司的盈利能力較強(qiáng)。5.資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性：貸款銀

行會(huì)關(guān)注公司的資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性，即公司是否能夠保持合理的資本結(jié)構(gòu)，并能夠及時(shí)償還

債務(wù)。綜上所述，公司的資本結(jié)構(gòu)對(duì)貸款銀行來(lái)說(shuō)是一個(gè)重要的考量因素。貸款銀行會(huì)通

過(guò)對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)的分析來(lái)評(píng)估公司的償債能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而決定是否給予貸款

以及貸款的條件和利率。

6、【單選題】杜邦分析體系涉及的下列指標(biāo)中，反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)是

權(quán)益乘數(shù)

銷(xiāo)售凈利率

A:

凈資產(chǎn)收益率

B:

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C:

答D:案：D

解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指公司在一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。P78

7、【單選題】最能直接體現(xiàn)長(zhǎng)期投資決策結(jié)果的預(yù)算是

銷(xiāo)售預(yù)算

直接材料預(yù)算

A:

產(chǎn)品成本預(yù)算

B:

資本支出預(yù)算

C:

答D:案：D

解析：特種決策預(yù)算最能直接體現(xiàn)決策的結(jié)果，它實(shí)際上是選中方案的進(jìn)一步規(guī)劃，如資

本支出預(yù)算主要涉及長(zhǎng)期投資的預(yù)算，是指公司不經(jīng)常發(fā)生的預(yù)算，包括固定資產(chǎn)的購(gòu)

置、改建、更新，其編制可以追溯到?jīng)Q策之前搜集到的有關(guān)資料，只不過(guò)預(yù)算比決策更細(xì)

致、更精確一些。P108

8、【單選題】在固定成本總額和單位變動(dòng)成本不變的前提下，關(guān)于單價(jià)與盈虧臨界點(diǎn)的關(guān)

系，下列表述正確的是

單價(jià)不影響盈虧臨界點(diǎn)

單價(jià)越高盈虧臨界點(diǎn)越低

A:

單價(jià)越低盈虧臨界點(diǎn)越低

B:

單價(jià)與盈虧臨界點(diǎn)的關(guān)系不確定

C:

答D:案：B

9、【單選題】與公司債券籌資相比，發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是

資本成本較低

可產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用

A:

能增強(qiáng)公司信譽(yù)

B:

不會(huì)分散公司的控制權(quán)

C:

答D:案：C

解析：普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)有：(1)沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)。投資者對(duì)這部分資本的投人要求

的報(bào)酬是根據(jù)公司的盈利情況而定的，公司可以根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)決定是否發(fā)放

股利，因而，籌資公司不存在因股票籌資而需要支付的固定股利。(2)沒(méi)有固定的到期

日，無(wú)須償還。因?yàn)槠胀ü苫I集的是自有資本，投資者一旦購(gòu)買(mǎi)普通股，就不能退股，其

投入的資本成為公司長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來(lái)源，保證了公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行。(3)能增

強(qiáng)公司的信譽(yù)。由于普通股籌集的資本是權(quán)益資本，而權(quán)益資本為公司的債權(quán)人提供了償

債的保證，因此，普通股籌資降低了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也為公司提高了信譽(yù)。(4)籌資限

制少。與債務(wù)籌資和優(yōu)先股籌資相比，普通股籌集資本的限制較少。P128

10、【單選題】計(jì)算資本成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的是

優(yōu)先股

普通股

A:

長(zhǎng)期債券

B:

留存收益

C:

答D:案：C

解析：計(jì)算資本成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的是長(zhǎng)期債券。所得稅抵減作用是指公

司通過(guò)支付利息所產(chǎn)生的利息費(fèi)用可以抵減公司的所得稅。對(duì)于長(zhǎng)期債券，公司支付的利

息費(fèi)用可以在計(jì)算所得稅時(shí)作為扣除項(xiàng)，從而減少公司的納稅額。在計(jì)算資本成本時(shí)，通

常會(huì)使用加權(quán)平均資本成本（WeightedAverageCostofCapital，簡(jiǎn)稱(chēng)WACC）的方法。

WACC是公司所使用的資本（包括股權(quán)和債務(wù)）的加權(quán)平均成本，用于衡量公司的資本成

本。在計(jì)算WACC時(shí)，需要考慮公司的債務(wù)成本和股權(quán)成本。對(duì)于債務(wù)成本，需要考慮所

得稅抵減作用。因?yàn)楣局Ц兜睦①M(fèi)用可以抵減所得稅，所以實(shí)際上公司支付的利息費(fèi)

用會(huì)減少，從而降低了債務(wù)的實(shí)際成本。因此，在計(jì)算WACC時(shí)，對(duì)于長(zhǎng)期債券的債務(wù)成

本，需要考慮所得稅抵減作用。這樣可以更準(zhǔn)確地計(jì)算出公司的資本成本，從而為決策提

供更可靠的依據(jù)。

11、【單選題】關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿，下列表述_不正確_的是

經(jīng)營(yíng)杠桿的大小可以用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)衡量

只要存在固定經(jīng)營(yíng)成本，就存在經(jīng)營(yíng)杠桿作用

A:

只要存在固定經(jīng)營(yíng)成本，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)一定小于1

B:

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于銷(xiāo)售量變動(dòng)率的倍數(shù)

C:

答D:案：C

12、【單選題】下列關(guān)于狹義資本結(jié)構(gòu)的表述，正確的是

狹義資本結(jié)構(gòu)是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系

狹義資本結(jié)構(gòu)是長(zhǎng)期資產(chǎn)與股東權(quán)益的比例關(guān)系

A:

狹義資本結(jié)構(gòu)是長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債的比例關(guān)系

B:

狹義資本結(jié)構(gòu)是各種長(zhǎng)期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系

C:

答D:案：D

解析：資本結(jié)構(gòu)有廣義與狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部資本價(jià)值的構(gòu)成及其比例關(guān)

系。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本價(jià)值的構(gòu)成及其比例關(guān)系。

13、【單選題】債券投資估價(jià)時(shí)_不需要_考慮的因素是

票面利率

市場(chǎng)利率

A:

B:

債券期限

所得稅稅率

C:

答D:案：D

14、【單選題】下列關(guān)于債券變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)，表述正確的是

不能支付到期本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)

利率變動(dòng)使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)

A:

短期內(nèi)不能以合理的價(jià)格賣(mài)出債券的風(fēng)險(xiǎn)

B:

較高的通貨膨脹率給投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)

C:

答D:案：C

解析：變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)，是指投資者在短期內(nèi)無(wú)法以合理的價(jià)格賣(mài)掉債券的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資

者遇到一個(gè)更好的投資機(jī)會(huì)，他想出售現(xiàn)有債券，但短期內(nèi)找不到愿意出合理價(jià)格的買(mǎi)

主，要把價(jià)格降到很低或者很長(zhǎng)時(shí)間才能找到買(mǎi)主，那么，他不是遭受降低損失，就是喪

失新的投資機(jī)會(huì)。

15、【單選題】下列屬于項(xiàng)目建設(shè)期墊支營(yíng)運(yùn)資本構(gòu)成內(nèi)容的是

注冊(cè)費(fèi)用

原材料采購(gòu)費(fèi)用

A:

職工培訓(xùn)費(fèi)

B:

購(gòu)置固定資產(chǎn)的運(yùn)輸費(fèi)用

C:

答D:案：B

解析：原材料采購(gòu)費(fèi)用屬于項(xiàng)目建設(shè)期的墊支營(yíng)運(yùn)資本構(gòu)成內(nèi)容之一。在項(xiàng)目建設(shè)期間，

需要進(jìn)行原材料的采購(gòu)，以支持項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。這些原材料采購(gòu)費(fèi)用通常需要提前支

付，以確保項(xiàng)目能夠按計(jì)劃進(jìn)行。這些費(fèi)用屬于項(xiàng)目建設(shè)期的墊支營(yíng)運(yùn)資本，因?yàn)樗鼈兪?/p>

為了項(xiàng)目的順利進(jìn)行而提前支付的資金。墊支營(yíng)運(yùn)資本是指在項(xiàng)目建設(shè)期間，為了滿足項(xiàng)

目運(yùn)營(yíng)所需的資金支出。除了原材料采購(gòu)費(fèi)用，還包括其他與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)相關(guān)的費(fèi)用，如人

力資源成本、設(shè)備租賃費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用等。在進(jìn)行項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)時(shí)，需要考慮這些墊

支營(yíng)運(yùn)資本的費(fèi)用，以確保項(xiàng)目能夠順利進(jìn)行并滿足運(yùn)營(yíng)需求。這些費(fèi)用通常會(huì)在項(xiàng)目建

設(shè)期間逐漸回收，或者在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)開(kāi)始后逐漸轉(zhuǎn)化為運(yùn)營(yíng)資本。因此，原材料采購(gòu)費(fèi)用屬

于項(xiàng)目建設(shè)期墊支營(yíng)運(yùn)資本構(gòu)成內(nèi)容之一，需要在項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)中予以考慮。

16、【單選題】關(guān)于內(nèi)含報(bào)酬率，下列表述正確的是

任何項(xiàng)目都有唯一的內(nèi)含報(bào)酬率

內(nèi)含報(bào)酬率的大小受折現(xiàn)率的影響

A:

內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

B:

內(nèi)含報(bào)酬率是使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率

C:

D:

答案：D

解析：內(nèi)含報(bào)酬率就是使投資方案的凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值是等于現(xiàn)金流入現(xiàn)值減

去現(xiàn)金流出現(xiàn)的值的，凈現(xiàn)值為0，也就是現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值。高于這個(gè)

點(diǎn)，就有利益流入，而低于這個(gè)點(diǎn)，就會(huì)發(fā)生虧損，所以，利用內(nèi)含報(bào)酬率法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)

目時(shí)。計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資報(bào)酬率。

17、【單選題】下列屬于寬松型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略特點(diǎn)的是

風(fēng)險(xiǎn)小

收益率高

A:

占用資金少

B:

提升盈利水平

C:

答D:案：A

解析：寬松型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略要求在銷(xiāo)售水平一定的情況下，保持較多的流動(dòng)資產(chǎn)投

資。在該策略下，公司擁有較多的現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)和存貨，能夠按期支付到期的債

務(wù)，并且為應(yīng)付不確定情況保留了大量的資本，使風(fēng)險(xiǎn)大大降低；但是由于現(xiàn)金、交易性

金融資產(chǎn)投資收益率較低，存貨占用資本的營(yíng)運(yùn)效率較低，也降低了公司的盈利水平。這

種政策的特點(diǎn)是投資收益率低，風(fēng)險(xiǎn)小。不愿冒險(xiǎn)、偏好安全的財(cái)務(wù)經(jīng)理都喜歡釆用該策

略。P206

18、【單選題】根據(jù)存貨基本經(jīng)濟(jì)批量模型，與經(jīng)濟(jì)批量反向變化的是

再訂貨點(diǎn)

存貨年需求量

A:

每次訂貨成本

B:

單位存貨年儲(chǔ)存成本

C:

答D:案：D

解析：存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型中，經(jīng)濟(jì)訂貨批量是能使變動(dòng)訂貨成本與變動(dòng)儲(chǔ)存成本

相等的訂貨批量。進(jìn)貨成本=固定訂貨成本+變動(dòng)訂貨成本，儲(chǔ)存總成本=變動(dòng)儲(chǔ)存成本+固

定儲(chǔ)存成本，所以該命題說(shuō)法錯(cuò)誤。

19、【單選題】公司分配現(xiàn)金股利時(shí)，向股東正式發(fā)放股利的日期稱(chēng)為

除權(quán)日

股利支付日

A:

股利宣布日

B:

股權(quán)登記日

C:

D:

答案：B

解析：股利支付日，即公司確定的向股東正式發(fā)放股利的日期。公司通過(guò)資本清算系統(tǒng)或

其他方式將股利支付給股東。P238

20、【單選題】下列各項(xiàng)中，能夠?qū)е鹿景l(fā)行在外普通股股數(shù)減少的是

股票回購(gòu)

財(cái)產(chǎn)股利

A:

股票分割

B:

股票股利

C:

答D:案：A

解析：股票回購(gòu)是一種公司回購(gòu)自己發(fā)行在外的普通股股份的行為，這將導(dǎo)致公司發(fā)行在

外的普通股股數(shù)減少。股票回購(gòu)是公司利用自有資金或借款等方式，從股東手中回購(gòu)公司

發(fā)行在外的股票?；刭?gòu)的股票可以被注銷(xiāo)或保留為庫(kù)存股，從而減少公司發(fā)行在外的普通

股股數(shù)。通過(guò)股票回購(gòu)，公司可以實(shí)現(xiàn)多種目標(biāo)，包括提高每股盈利、增加股東價(jià)值、改

善財(cái)務(wù)指標(biāo)、減少股權(quán)稀釋等。此外，股票回購(gòu)還可以用于管理公司的資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整股

東結(jié)構(gòu)，或者作為一種靈活的資本管理工具。

21、【多選題】下列各項(xiàng)中，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境因素的有

經(jīng)濟(jì)周期的變化

通貨膨脹率的高低

A:

企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的穩(wěn)定性

B:

國(guó)家稅收法律的變化

C:

國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整

D:

答E:案：ABDE

22、【多選題】日常業(yè)務(wù)預(yù)算包括的內(nèi)容有

現(xiàn)金預(yù)算

生產(chǎn)預(yù)算

A:

預(yù)計(jì)利潤(rùn)表

B:

預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

C:

制造費(fèi)用預(yù)算

D:

答E:案：BE

解析：日常業(yè)務(wù)預(yù)算是指與公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。具體包括

銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)成品預(yù)算、銷(xiāo)售

及管理費(fèi)用預(yù)算等。這些預(yù)算既有實(shí)物量指標(biāo)，又有價(jià)值量指標(biāo)，前后銜接，相互聯(lián)系。

P108

23、【多選題】下列籌資方式中，引起公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加的有

銀行借款

留存收益

A:

發(fā)行普通股

B:

發(fā)行公司債券

C:

吸收直接投資

D:

答E:案：AD

24、【多選題】估計(jì)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)考慮的內(nèi)容有

機(jī)會(huì)成本

沉沒(méi)成本

A:

通貨膨脹的影響

B:

對(duì)其他項(xiàng)目的影響

C:

對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資本的影響

D:

答E:案：ACDE

25、【多選題】在應(yīng)收賬款日常管理中，對(duì)客戶采用間接調(diào)查法進(jìn)行信用調(diào)查，其資料來(lái)源

包括

財(cái)稅部門(mén)

消費(fèi)者協(xié)會(huì)

A:

工商管理部門(mén)

B:

信用評(píng)估機(jī)構(gòu)

C:

證券交易部門(mén)

D:

答E:案：ABCDE

26、【問(wèn)答題】列出五個(gè)反映公司償債能力的財(cái)務(wù)比率。

答案：（1）流動(dòng)比率；（2）速動(dòng)比率；（3）資產(chǎn)負(fù)債率；（4）產(chǎn)權(quán)比率；

（5）利息保障倍數(shù)。

27、【問(wèn)答題】簡(jiǎn)述系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的含義，并列舉三個(gè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素。

答案：含義：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由市場(chǎng)收益率整體變化所引起的市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的收益率的變

動(dòng)性。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素：戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退、稅制改革等?！驹u(píng)分參考】系統(tǒng)

風(fēng)險(xiǎn)因素每列舉1點(diǎn)給1分，考生正確列舉其他系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素均可給分。

28、【問(wèn)答題】簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)的含義及加速營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)的途徑。

答案：含義：營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)是指公司營(yíng)運(yùn)資本從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)

金的過(guò)程。途徑：（1）縮短存貨周轉(zhuǎn)期；（2）縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；（3）延

長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期?！驹u(píng)分參考】以上簡(jiǎn)答各題可根據(jù)考生回答問(wèn)題的情況酌情給分。

29、【問(wèn)答題】已知某公司20××年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下：(單位：萬(wàn)元)

計(jì)算財(cái)務(wù)比率時(shí)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目金額的均用平均數(shù)計(jì)算。要求：(1)計(jì)算凈資產(chǎn)

收益率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)；(2)用文字列出杜邦財(cái)務(wù)分析體系中

凈資產(chǎn)收益率與上述其他三個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系式。

答案：

30、【問(wèn)答題】某公司正著手編制20××年5月份的現(xiàn)金預(yù)算，有關(guān)資料如下：(1)預(yù)計(jì)

20××年5月份現(xiàn)金銷(xiāo)售收入為2000000元；(2)預(yù)計(jì)20××年5月份的現(xiàn)金支出包括：直

接材料費(fèi)用300000元，直接人工費(fèi)用250000元，制造費(fèi)用125000元，管理費(fèi)用590000

元，購(gòu)入機(jī)器設(shè)備的支出1475500元；(3)5月初現(xiàn)金余額為50000元；月末要求保留最

低現(xiàn)金余額為40000元，如果低于最低現(xiàn)金余額，可以向銀行借款，借款需是100000元的整

數(shù)倍。要求：(1)計(jì)算5月份可供使用的現(xiàn)金；(2)計(jì)算5月份現(xiàn)金支出；(3)計(jì)算5月

份現(xiàn)金余缺；(4)確定5月份的借款額。

答案：(1)5月份可供使用的現(xiàn)金=2000000+50000=2050000(元)(2)5月份現(xiàn)金支出

=300000+250000+125000+590000+1475500=2740500(元)(3)5月份現(xiàn)金余缺=

2050000-2740500=-690500(元)(4)現(xiàn)金不足額=690500+40000=730500

(元),因此借款額為800000元。

31、【問(wèn)答題】某公司計(jì)劃投資擴(kuò)充生產(chǎn)規(guī)模，需要資金2000萬(wàn)元，公司的所得稅稅率為

25%?；I資方案如下：(1)銀行借款400萬(wàn)元，年利率7.6%,不考慮籌資費(fèi)用；(2)發(fā)行債

券，債券面值750萬(wàn)元，票面年利率8.4%,發(fā)行價(jià)格800萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率3%;(3)留存收

益800萬(wàn)元，資本成本為15%。要求：(1)計(jì)算銀行借款的資本成本；(2)計(jì)算債券的資本

成本；(3)分別計(jì)算銀行借款、發(fā)行債券、留存收益在籌資總額中所占比重；(4)計(jì)算加

權(quán)平均資本成本。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

答案：

32、【問(wèn)答題】某公司計(jì)劃生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計(jì)年銷(xiāo)售量為20萬(wàn)件，銷(xiāo)售單價(jià)120元。該公

司有A、B兩個(gè)生產(chǎn)方案可供選擇：A方案：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本為70元，固定成本總額為600

萬(wàn)元；B方案：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本為82元，固定成本總額為500萬(wàn)元。要求：(1)計(jì)算A、B

兩個(gè)方案的息稅前利潤(rùn)；(2)計(jì)算A、B兩個(gè)方案的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；(3)根據(jù)經(jīng)營(yíng)杠桿系

數(shù)，對(duì)比兩個(gè)方案的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

答案：

33、【問(wèn)答題】某公司股票預(yù)計(jì)第1年股利為每股6.12元，股東要求的收益率為10%,目前

該股票市場(chǎng)價(jià)格為70元。要求：(1)如果該股票的股利在未來(lái)保持零增長(zhǎng)，計(jì)算股票的內(nèi)

在價(jià)值，并判斷該股票是否值得投資；(2)如果該股票的股利在未來(lái)保持固定增長(zhǎng)率為2%,

計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值，并判斷該股票是否值得投資。

答案：

34、【問(wèn)答題】某公司計(jì)劃投資一項(xiàng)目，需要固定資產(chǎn)投資800000元，無(wú)建設(shè)期，壽命期5

年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后無(wú)殘值；項(xiàng)目需要墊支營(yíng)運(yùn)資本100000元。項(xiàng)目投產(chǎn)后每

年增加營(yíng)業(yè)收入400000元，增加付現(xiàn)成本200000元，公司所得稅稅率為25%。假設(shè)項(xiàng)目的必

要報(bào)酬率為10%。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,10%,5)=3.7908；復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

(P/F,10%,5)=0.6209要求：(1)計(jì)算固定資產(chǎn)年折舊額；(2)計(jì)算項(xiàng)目初始投資額；(3)

計(jì)算項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量；(4)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并根據(jù)凈現(xiàn)值判斷項(xiàng)目是否可行。

答案：

【評(píng)分參考】以上各計(jì)算題，考生釆用其他方法計(jì)算的，可酌情給分；因上一步數(shù)值計(jì)

算錯(cuò)誤導(dǎo)致后續(xù)步驟結(jié)果（結(jié)論）不正確的，不再重復(fù)扣分。

35、【問(wèn)答題】案例材料：