企業(yè)會計與財務管理期末報告

企業(yè)會計與財務管理期末報告2024/3/28企業(yè)會計與財務管理期末報告報告大綱產(chǎn)業(yè)概況公司簡介歷史沿革、企業(yè)願景、企業(yè)特色、競爭優(yōu)勢、公司組織、轉(zhuǎn)投資、董監(jiān)事資料股東結(jié)構(gòu)、股本形成、股利政策、員工分紅、股價趨勢、營運概況、市場佔有率財務分析財務結(jié)構(gòu)、財務結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營能力、獲利能力、現(xiàn)金流量、槓桿度結(jié)論2企業(yè)會計與財務管理期末報告全球遊戲軟體產(chǎn)業(yè)概況ArcadeGameVideoGamePCGameOn-lineGame臺灣廠商的市場3企業(yè)會計與財務管理期末報告1998~2004年全球遊戲市場銷售額單位：百萬美元年度19981999200020012002(F)2003(F)2004(F)ArcadeGame1,7762,0082,3452,7353,1563,6023,937VideoGame14,13514,83713,52618,46121,29523,39824,461PCGame2,3882,6442,8713,0243,1873,3963,536On-lineGame8031,0041,4762,0783,0033,9124,521合計19,10220,49320,21826,29830,64134,30836,455資料來源：MIC4企業(yè)會計與財務管理期末報告PCGame&On-lineGamePCGame以北美、西歐、日本為主要市場(約佔98%)華文市場的特殊性市場萎縮On-lineGame起源於美國Origin公司的「創(chuàng)世紀」亞洲由韓國最早起步臺灣引進韓國開發(fā)之線上遊戲成長速度驚人5企業(yè)會計與財務管理期末報告國內(nèi)遊戲市場規(guī)模與成長性6企業(yè)會計與財務管理期末報告歷史沿革－智冠科技72年7月15日設立初設立資本額為NT$5,000,00088年8月，獲天下雜誌評選為成長最快的一百家中堅產(chǎn)業(yè)第三名89年3月，成立「中華網(wǎng)絡」(中華網(wǎng)龍)90年3月29日，上櫃掛牌91年4月，發(fā)行國內(nèi)第一次無擔保轉(zhuǎn)換公司債91年6月，成立「遊戲新幹線」91年9月，香港匯豐集團參與直接投資91年10月，日本三菱參與現(xiàn)金增資92年2月，成立「冠網(wǎng)數(shù)碼科技公司」92年12月，中華網(wǎng)龍上櫃掛牌93年2月，與郵局建立異業(yè)聯(lián)盟，開創(chuàng)全新的通路管道7企業(yè)會計與財務管理期末報告歷史沿革－大宇資訊舊大宇於民國七十七年四月一日成立，現(xiàn)已於國八十七年九月十日併入新大宇(原名天碩資訊股份有限公司)。民國八十七年設立天碩資訊股份有限公司，資本額為新臺幣二仟萬元。同年底辦理現(xiàn)金增資，引進法人增資，開放員工認股等。民國八十八年股票上櫃發(fā)行。民國八十九年成立「SoftstarInt`lInc.」。同年八月轉(zhuǎn)投資「大宇全球網(wǎng)路科技(股)公司」。民國九十一年八月十六日與大宇全球網(wǎng)路科技股份有限公司合併，並辦理合併增資。民國九十二年五月與日本SQUAREENIX合資成立網(wǎng)星史克威爾艾尼克斯網(wǎng)絡科技(北京)有限公司上海分公司8企業(yè)會計與財務管理期末報告歷史沿革－遊戲橘子設立日期：民國八十四年六月十二日初創(chuàng)公司名，「富峰群企業(yè)有限公司」，資本額為新臺幣500萬元。八十八年更名遊戲橘子數(shù)位科技(Gamania)八十九年於韓國、香港成立分公司。九十年於日本成立分公司。九十一年五月廿一日上櫃。九十二年，與韓國NCSoft成立合資公司吉恩立9企業(yè)會計與財務管理期末報告企業(yè)願景智冠科技專注遊戲軟體事業(yè)，建立華文娛樂軟體王國拓展通路服務業(yè)務，建立華文世界最大娛樂服務通路擴展網(wǎng)路服務，建立華文世界最大的網(wǎng)路遊戲平臺擴大行銷體系與規(guī)模，建立華文市場最完整之行銷團隊大宇資訊自許成為華人市場規(guī)模及佔有率最大的網(wǎng)路遊戲公司（華人迪士尼）遊戲橘子自許成為全亞洲最優(yōu)秀的線上遊戲數(shù)位娛樂平臺公司10企業(yè)會計與財務管理期末報告企業(yè)特色智冠科技以線上、單機遊戲、自行研發(fā)與代理並行發(fā)展大宇資訊專注於創(chuàng)新、自行研發(fā)的產(chǎn)品遊戲橘子代理國外線上遊戲為主11企業(yè)會計與財務管理期末報告研發(fā)人才比較

91年92年智冠科技118100大宇資訊90115遊戲橘子5453公司年度單位：人12企業(yè)會計與財務管理期末報告競爭優(yōu)勢智冠科技大宇資訊遊戲橘子創(chuàng)新及優(yōu)勢產(chǎn)品創(chuàng)新行銷高品質(zhì)服務掌握通路競爭優(yōu)勢運作系統(tǒng)化且有效能的管理機制堅強的研發(fā)實力強大系列產(chǎn)品的優(yōu)勢良好的企業(yè)形象廣大的使用者基礎經(jīng)營能力技術(shù)能力銷售通路客戶服務行銷能力13企業(yè)會計與財務管理期末報告公司組織圖－智冠科技14企業(yè)會計與財務管理期末報告公司組織圖－大宇資訊15企業(yè)會計與財務管理期末報告公司組織圖－遊戲橘子16企業(yè)會計與財務管理期末報告轉(zhuǎn)投資－智冠科技

資本額（仟元）獲利？持股比例獲利或虧損原因中華網(wǎng)龍股份有限公司186,077○46%已於92年底上櫃，並為自製線上遊戲的公司，獲利可觀遊戲新幹線科技股份有限公司179,000○100%已上線營運，開始獲利，每股盈餘達15.72元玉鼎投資股份有限公司100,000○100%以投資理財為主，目前已認列利益9325仟元GLOBALCONCEPTCO.123,414○100%為控股公司，92年轉(zhuǎn)投資遊戲新幹線，已有認列盈餘冠網(wǎng)數(shù)碼科技股份有限公司58,750－78%專營區(qū)域性遊戲與競賽類遊戲，目前尚無營收來源臺灣帝技爺如科技股份有限公司21,000Ｘ72.5%已上線營運，但因市場與產(chǎn)品的關(guān)係，目前虧損漢堂國際資訊股份有限公司17,124Ｘ26%已上線營運，但因市場與產(chǎn)品的關(guān)係，目前虧損公司說明17企業(yè)會計與財務管理期末報告轉(zhuǎn)投資－大宇資訊

資本額（仟元）獲利？持股比例每股盈餘（稅後）（元）SoftstarInternationalInc.58,111○100%0.49SoftstarEntertainmentInc.3,766○100%1.67軟星科技(北京)有限公司32,856－100%－軟星科技(上海)有限公司22,294－100%－JPSoftL.L.C.19,109○19.5%1.69CaymanWebstarInc.72,950○100%0.82MauritiusWebstarInc.68,885○100%9.03網(wǎng)星史克威爾艾尼克斯網(wǎng)絡科技(北京)有限公司137,620－40%－公司說明18企業(yè)會計與財務管理期末報告轉(zhuǎn)投資－遊戲橘子

資本額(仟元)獲利？持股比例獲利或虧損原因GamaniaDigitalEntertainment(Japan)Co.,Ltd.435,753Ｘ100%92年已有營收，但因後續(xù)產(chǎn)品推出時程延後，導致虧損GamaniaKoreaCo.,Ltd.80,189Ｘ100%雖已有推出產(chǎn)品，因目前致力於研發(fā)，致本期有小額虧損北京遊戲橘子數(shù)位科技有限公司258,631Ｘ89%92年已有營收，但因後續(xù)產(chǎn)品推出時程延後，導致虧損GamaniadigitalEntertainment(H.K.)Co.,Ltd.142,232－89%由於香港地區(qū)市場較小，故目前尚無明顯獲利飛魚數(shù)位遊戲股份有限公司20,000－80%產(chǎn)品仍在研發(fā)階段，尚無營收來源吉恩立數(shù)位科技股份有限公司71,400－51%於92下半年成立，基本設施已建構(gòu)完成，但今年度無營收來源公司說明19企業(yè)會計與財務管理期末報告董監(jiān)事資料－智冠科技董事：九人，其中二人為法人代表，3位獨立董事(白鋒釗、陳伯昌、趙又蒼)。監(jiān)察人：共三人，其中獨立監(jiān)事2人(王李榮、吳秀琳)皆有少數(shù)持股；監(jiān)事王淑娟持有1.92%股權(quán)，與董事長有兄妹之關(guān)係。董事持股比例：20.28%監(jiān)事持股比例：2.18%董監(jiān)事持股比例：22.46%20企業(yè)會計與財務管理期末報告董監(jiān)事資料－大宇資訊董事：五人，董事長李永進與董事丁淑姿為夫妻關(guān)係，未設有獨立董事。監(jiān)察人：三人，未設有獨立監(jiān)察人，持有股數(shù)低於2%董事持股比率：29.6%監(jiān)察人持股比率：1.61%董監(jiān)事持股比率：31.21%21企業(yè)會計與財務管理期末報告董監(jiān)事資料－遊戲橘子共有九名董事，二名監(jiān)事，其中八名董事內(nèi)設二名獨立董事。其中五名董事兼為遊戲橘子之管理階層，但所有董監(jiān)事的持股幾乎皆低於5%。董事持股比率：7.76%監(jiān)察人持股比率：0.86%董監(jiān)事持股比率：8.62%22企業(yè)會計與財務管理期末報告股東結(jié)構(gòu)公司名稱股東結(jié)構(gòu)數(shù)量政府機構(gòu)金融機構(gòu)其他法人個人外國機構(gòu)及外國人合計智冠科技人數(shù)(人)1－466,290476,384持股比例0.73%－11.69%56.06%31.25%100%大宇資訊人數(shù)(人)－－214,08634,110持股比例－－13.01%85.11%1.88%100%遊戲橘子人數(shù)(人)－14715,2353415,317持股比例－0.1%10.76%78.76%10.38%100%92年度23企業(yè)會計與財務管理期末報告法人股東之組成公司法人股東名稱法人股東之主要股東智冠科技和訊創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司臺灣水泥股份有限公司中國合成橡膠股份有限公司中租迪和股份有限公司中亞創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司中華開發(fā)工業(yè)銀行股份有限公司大宇資訊仲冠投資(股)公司顏文熙、顏文澤先生林月慧女士陳守實、顏文龍遊戲橘子和信超媒體股份有限公司JKKInc.BestMethodInc.MicrosoftCorporation聖文森投資股份有限公司文禎儀92年度個

人公

司24企業(yè)會計與財務管理期末報告主要股東名單智冠科技大宇資訊遊戲橘子主要股東持股比例主要股東持股比例主要股東持股比例王俊博(創(chuàng)辦人、董事長)18.77%李永進12.48%劉柏園7.03%香港上海匯豐銀行臺北分行受託保管智富有限公司投資專戶4.66%丁淑姿9.71%劉鐵成3.30%匯豐銀行託管馬丁居里中國避險基金專戶3.26%陳珍堉6.76%和信超媒體(股)公司3.09%柯秀燕3.03%仲冠投資(股)公司4.76%林輝源2.18%匯豐銀行託管MCBT環(huán)球新興市場基金戶2.96%統(tǒng)一安聯(lián)人壽保險(股)公司2.67%呂寶麟1.50%國泰人壽全權(quán)委託國泰投信公司投資帳戶2.84%翁清標2.51%林碧洋1.46%大通託管富林明基金之亞洲股權(quán)基金專戶2.19%和通證券股份有限公司2.02%范承群1.23%王俊華2.94%陳珍柏1.94%倍利國際綜合證券(股)有限公司0.88%王淑娟(監(jiān)事)1.92%SQUAREENIXCO.,LTD1.86%程文龍0.76%王俊雄1.72%陳珍隆1.57%曲佳林0.66%總計44.29%總計46.28%總計22.09%持股比例太低92年度25企業(yè)會計與財務管理期末報告股權(quán)分散情形公司名稱持股分級智冠科技持股比例大宇資訊持股比例遊戲橘子持股比例1至9990.58%0.97%0.71%1,000至5,0006.80%9.34%12.69%5,001至10,0003.49%6.69%8.98%10,001至15,0001.69%3.25%4.21%15,001至20,0001.68%2.88%4.28%20,001至30,0001.40%2.95%5.00%30,001至50,0001.45%4.60%5.35%50,001至100,0002.29%7.94%6.86%100,001至200,0004.42%6.46%3.62%200,001至400,0007.08%7.12%4.74%400,001至600,0005.05%1.46%4.92%600,001至800,0008.78%7.41%4.46%800,001至1,000,0006.01%2.51%3.60%1,000,001以上49.28%36.41%30.58%股權(quán)很集中92年度26企業(yè)會計與財務管理期末報告股本形成經(jīng)過公司名稱智冠科技大宇資訊遊戲橘子現(xiàn)金發(fā)起72年2月5,000,000元87年8月20,000,000元84年6月5,000,000元現(xiàn)金增資6次335,000,000元3次156,000,000元5次692,560,000元盈餘轉(zhuǎn)增資5次363,282,370元4次48,739,720元4次702,653,000元資本公積轉(zhuǎn)增資1次16,720,000元5次108,365,130元1次56,920,000元員工紅利轉(zhuǎn)增資4次35,718,000元－4次130,864,000元可轉(zhuǎn)換公司債轉(zhuǎn)換普通股8次29,187,050元2次7,507,650元－其他－合併增資48,917,900元－股本631,083,270元389,530,400元1,587,997,000元股本膨脹太快27企業(yè)會計與財務管理期末報告公司股分種類公司名稱股分種類流通在外股份未發(fā)行股份合計智冠科技普通股78,790,74236,509,258115,000,000大宇資訊普通股38,959,2708,040,73047,000,000供可轉(zhuǎn)換公司債轉(zhuǎn)換之普通股－20,000,00020,000,000認股權(quán)憑證－10,000,00010,000,000遊戲橘子普通股158,799,69091,200,310250,000,00092年度28企業(yè)會計與財務管理期末報告公司債辦理情形公司名稱智冠科技大宇資訊遊戲橘子發(fā)行日期91年5月16日92年8月29日無種類國內(nèi)第一次無擔保轉(zhuǎn)換公司債國內(nèi)第一次有擔保轉(zhuǎn)換公司債－總額參億元壹億伍仟萬元－面額壹拾萬元壹拾萬元－期限五年期五年期－到期日96年5月15日97年8月28日－轉(zhuǎn)換公司債已申請轉(zhuǎn)換普通股2,918,705股750,765股－對原股東權(quán)益稀釋效果約0.07%約0.3%－備註－轉(zhuǎn)投資公司MauritiusWebstarInc.提供三百萬美金作為保證－92年度29企業(yè)會計與財務管理期末報告股利政策智冠科技目前處於成長階段，須不斷投注資金以維持公司競爭優(yōu)勢，因此採用「剩餘股利政策」，以發(fā)放股票股利為主。若公司盈餘與資金較為充裕時，將採「部分現(xiàn)金股利政策」，但以不超過當年度分配數(shù)50%為原則。大宇資訊公司正處營業(yè)成長期，以股票股利方式為優(yōu)先。若有剩餘再以現(xiàn)金股利方式分配予股東，惟現(xiàn)金股利分派之比例以不高於股利分派總額之50%為原則。遊戲橘子當年度所分配之股利中提撥至少20%發(fā)放股票股利。30企業(yè)會計與財務管理期末報告股利分配－智冠科技智冠(5478)之股利政策單位:元年度現(xiàn)金股利盈餘配股公積配股股票股利合計8600000871.21012.2880.71.50.82.33890.54044.5901.12.4902.493.59912.911.7501.754.66924.541.8201.826.3631企業(yè)會計與財務管理期末報告股利分配－大宇資訊大宇資(6111)之股利政策單位:元年度現(xiàn)金股利盈餘配股公積配股股票股利合計87011228800.511.51.589001119000.670.831.51.59100.211.21.2920.30.790.991.782.0832企業(yè)會計與財務管理期末報告股利分配－遊戲橘子橘子(6180)之股利政策單位:元年度現(xiàn)金股利盈餘配股公積配股股票股利合計8805.505.55.58900.700.70.79004155910.213.9803.984.19920000033企業(yè)會計與財務管理期末報告股利分配比較一年度智冠－穩(wěn)定提升

大宇－持平

橘子－波動太大34企業(yè)會計與財務管理期末報告股利分配比較二年度智冠科技大宇資訊遊戲橘子股票股利較多（元）35企業(yè)會計與財務管理期末報告員工分紅智冠科技大宇資訊遊戲橘子員工紅利配股總股數(shù)1,250,000股6,780,520股9,722,430股員工紅利現(xiàn)金總金額7,346,065元1,201,390元0董監(jiān)酬勞6,615,355元1,110,417元10,802,700元董事平均酬勞635,040元155,400元800,300元監(jiān)事平均酬勞300,000元111,000元900,000元分紅太多92年度遊戲橘子監(jiān)事平均酬勞是智冠科技的三倍36企業(yè)會計與財務管理期末報告股價趨勢－智冠科技90.04(歷史高價198元)90.09(歷史低價41元)91.11,92.01,92.03,92.09,92.10,93.01,93.03(公司債)90.10(盈餘轉(zhuǎn)增資

、員工紅利轉(zhuǎn)增資)92.07(盈餘轉(zhuǎn)增資、員工紅利轉(zhuǎn)增資、公司債轉(zhuǎn)普通股)37企業(yè)會計與財務管理期末報告股價趨勢－大宇資訊90.08(歷史高價90.5元)93.11(歷史低價17元)91.08(合併增資)93.03(公司債轉(zhuǎn)普通股)91.12(盈餘轉(zhuǎn)增資

、資本公積轉(zhuǎn)增資)92.12(公司債轉(zhuǎn)普通股)92.10(盈餘轉(zhuǎn)增資

、資本公積轉(zhuǎn)增資)38企業(yè)會計與財務管理期末報告股價趨勢－遊戲橘子91.06(歷史高價197元)93.09(歷史低價13.05元)92.07(盈餘轉(zhuǎn)增資

、員工紅利轉(zhuǎn)增資)91.11(現(xiàn)金增資)91.07(盈餘轉(zhuǎn)增資、員工紅利轉(zhuǎn)增資、資本公積轉(zhuǎn)增資)39企業(yè)會計與財務管理期末報告營運概況營業(yè)比重主要銷售地區(qū)公司名稱智冠科技大宇資訊遊戲橘子自製産品3.44%29.14%線上遊戲90.94%代理産品87.09%(0.69)%勞務收入－69.71%－授權(quán)金收入－0.87%－雜誌以及其他9.47%0.97%9.06%92年度智冠科技大宇資訊遊戲橘子內(nèi)銷89.56%68.38%100%外銷10.44%31.62%－92年度92年度線上遊戲已消費之點數(shù)轉(zhuǎn)換成數(shù)入，並計入勞務收入40企業(yè)會計與財務管理期末報告國內(nèi)市場佔有率年度89年度90年度91年度92年度市場規(guī)模42.8億49.4億62.4億90.6億智冠科技營收淨額8.466億12.399億16.32億23.17億市佔率19.77%21.3%26.15%25.57%大宇資訊營收淨額2.2億5.1億4.9億5.8億市佔率5.14%10.32%7.86%6.4%遊戲橘子營收淨額3.05億11.2億19.9億17.3億市佔率7.13%22.67%31.89%19.09%↗→→趨勢41企業(yè)會計與財務管理期末報告國內(nèi)市場佔有率－營收淨額智冠－穩(wěn)定提升

大宇－持平

橘子－速升速降42企業(yè)會計與財務管理期末報告所得稅比較所得稅比較(未計算遞延所得稅等項)(單位：仟元)91年92年應付所得稅占營業(yè)收入%應付所得稅占營業(yè)收入%智冠科技1,240<1%38,8001%大宇資訊16,1363%497<1%遊戲橘子47,3561%27,7222%43企業(yè)會計與財務管理期末報告年末現(xiàn)金餘額期末現(xiàn)金及約當現(xiàn)金餘額(單位：仟元)91年92年金額占總資產(chǎn)%金額占總資產(chǎn)%智冠科技79,0982%182,2684%大宇資訊7,2971%8,7591%遊戲橘子1,314,97435%852,97026%1.橘子的現(xiàn)金及約當現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例過高，推估可能原因在於資金週轉(zhuǎn)期

較短，付款壓力大(clickhere,slideno.53)44企業(yè)會計與財務管理期末報告財務結(jié)構(gòu)負債佔資產(chǎn)比率=負債總額/資產(chǎn)總額衡量公司舉債資金佔全部資金的比重，愈低代表公司資金靠舉債的程度愈低智冠：資產(chǎn)總額成長(主因保留盈餘增加、股本增加)幅度大於負債成長幅度，因此逐年下降大宇：89年資產(chǎn)總額大幅增加52.85%，負債總額減少39.47%，因此急速下降；90年資產(chǎn)總額增加37.31%，負債增加189.86%因此上升橘子：90年資產(chǎn)總額大幅增加108.34%，負債減少，因此下降45企業(yè)會計與財務管理期末報告財務結(jié)構(gòu)cont.長期資金佔固定資產(chǎn)比率=(股東權(quán)益淨額+長期負債)/固定資產(chǎn)淨額衡量公司固定資產(chǎn)投資與長期資金來源間的配合度智冠：91年股東權(quán)益淨額大幅增加258.09%(主因為資本公積增加200倍)，因此快速上揚橘子：89年股東權(quán)益增加幅度3.94倍不及固定資產(chǎn)增加11倍(購買設備)，故急速下降三家皆大於100%，以智冠最佳46企業(yè)會計與財務管理期末報告償債能力流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債可觀測短期償債能力：流動比率愈高代表公司短期償債能力愈高因應短期衝擊的能力：比率高可減輕公司因現(xiàn)金流量銳減而面臨的流動性問題47企業(yè)會計與財務管理期末報告償債能力cont.速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-預付費用）/流動負債合理範圍：100-250%，三家公司每年皆大於100%橘子：90年因流動資產(chǎn)大幅增加113.64%、流動負債減少21.93%，因此呈現(xiàn)大幅跳躍橘子：90-92年皆大於300%，公司配置太多資源在收益性較差的短期資產(chǎn)，將不利於公司創(chuàng)造利潤(91年年末銀行存款佔總資產(chǎn)35%，92年26%；大宇91、92年皆為1%；智冠91年2%，92年4%)=>有待改善48企業(yè)會計與財務管理期末報告償債能力cont.利息保障倍數(shù)=所得稅及利息費用前純益/本期利息支出衡量營業(yè)期間內(nèi)支付債務利息的能力，如果公司由營業(yè)行為產(chǎn)生之利潤無法償還當期應付利息時，公司就必須以展延債務或舉借新債方式拖延即期債務；長久下去，公司的債務壓力可能會越來越高智冠：最賺錢、最穩(wěn)定大宇：89年度淨損45,454仟元橘子：92年度淨損245,560仟元，主要原因有二：營業(yè)淨利減少77%、投資子公司虧損49企業(yè)會計與財務管理期末報告經(jīng)營能力應收款項(包括應收帳款與因營業(yè)而產(chǎn)生之應收票據(jù))週轉(zhuǎn)率＝銷貨淨額／各期平均應收款項(包括應收帳款與因營業(yè)而產(chǎn)生之應收票據(jù))餘額衡量應收帳款品質(zhì)，下降代表公司的銷貨收入並不能為公司帶來立即的現(xiàn)金流入，流動性將會降低橘子92年主因銷貨淨額減少19%及應收款餘額增加而下降50企業(yè)會計與財務管理期末報告經(jīng)營能力cont.平均收現(xiàn)日數(shù)=365/應收款項週轉(zhuǎn)率當以每日營業(yè)額作為計算基礎時，公司持有的應收款項需要多少個營業(yè)日才能收回成為現(xiàn)金智冠：表現(xiàn)佳大宇：有波動，漸入佳境橘子：須再觀察51企業(yè)會計與財務管理期末報告經(jīng)營能力cont.應付款項(包括應付帳款與因營業(yè)而產(chǎn)生之應付票據(jù))週轉(zhuǎn)率＝銷貨成本／各期平均應付款項(包括應付帳款與因營業(yè)而產(chǎn)生之應付票據(jù))餘額衡量公司付款寬限期，下降代表平均付款期限拉長，此時現(xiàn)金留滯手中的寬限期就拉長，有助於流動性的改善橘子較差52企業(yè)會計與財務管理期末報告經(jīng)營能力cont.年度8889909192應付帳款付款期限(天)-智冠139.85183.42173.81104.29104.29平均收現(xiàn)天數(shù)-智冠1271161047068差距(天)12.8567.4269.8134.2936.29應付帳款付款期限(天)-大宇320.18264.49233.9750.2875.10平均收現(xiàn)天數(shù)-大宇14215510813392差距(天)178.18109.49125.97-82.72-16.9應付帳款付款期限(天)-橘子206.21142.0272.8558.2153.60平均收現(xiàn)天數(shù)-橘子114.42151.45103.1184.3125差距(天)91.79-9.43-30.26-26.09-72.4「應付帳款付款期限-平均收現(xiàn)天數(shù)」的差距可以用來觀察公司資金週轉(zhuǎn)的空間的大小。兩者差距愈大，公司資金週轉(zhuǎn)的餘?？臻g愈大，對公司而言愈有利。智冠表現(xiàn)良好，橘子負款壓力最大。(backto年末現(xiàn)金餘額)53企業(yè)會計與財務管理期末報告經(jīng)營能力cont.存貨週轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨額54企業(yè)會計與財務管理期末報告經(jīng)營能力cont.平均銷貨日數(shù)=365/存貨週轉(zhuǎn)率衡量公司存貨平均留滯於公司的天數(shù)橘子表現(xiàn)最佳，大宇最差(產(chǎn)品特性不同)55企業(yè)會計與財務管理期末報告經(jīng)營能力cont.固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率=銷貨淨額/固定資產(chǎn)淨額公司使用固定資產(chǎn)的投資效益智冠表現(xiàn)最好，橘子表現(xiàn)有下滑趨勢56企業(yè)會計與財務管理期末報告經(jīng)營能力cont.總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率=銷貨淨額/資產(chǎn)總額衡量公司運用資產(chǎn)總額創(chuàng)造收入的能力「資訊電子」業(yè)88年總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率：0.7957企業(yè)會計與財務管理期末報告獲利能力總資產(chǎn)報酬率=[稅後損益+利息費用X(1-稅率)]/平均資產(chǎn)總額橘子92年：代理線上遊戲天堂開發(fā)商改變權(quán)利金收取方式，要求與天堂名稱相關(guān)之收入皆