【融資租賃資產(chǎn)證券化的意義及風(fēng)險防范探究9800字（論文）】

【abstract】:thedevelopmentofassetsecuritizationin2015isexpectedtoexctotalofthepastnineyears,ofwhich,especiallythesecuritizationoffinancialleasingassetsisanewforremarkable.Thefinancingleasesecuritizationbringsthesourceoffundstotheaffectingtheleasingindustryformatmorfinancialleasingassetshasdissuingsingularanddistributsecuritizationbusiness.Theriskoffpaperanalyzesthemaincharacteristicsofthebusiness,toitsmainriskattentionpoint,development,wemustfocusonthcontrolintheprocessoffinancingleaseassetsecuritization.[keywords]:financinglease;enterprisefinan 1一、融資租賃資產(chǎn)證券化概述 1(一)資產(chǎn)證券化及融資租賃的基本概念 1(二)資產(chǎn)證券化及融資租賃的特點(diǎn) 2(三)我國融資租賃資產(chǎn)證券化歷史及現(xiàn)狀 3二、我國資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀及問題分析 4 4(二)主要存在的問題 6三、我國融資租賃資產(chǎn)證券化風(fēng)險防控建議 8(一)加強(qiáng)對租賃債券資產(chǎn)風(fēng)險的控制 8(二)強(qiáng)化融資租賃業(yè)務(wù)監(jiān)管 8(三)提高租賃企業(yè)內(nèi)部管理 9(四)促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展 9 1(一)資產(chǎn)證券化及融資租賃的基本概念重組，對不同的風(fēng)險(包括信用、流動性、利率、外匯等風(fēng)險)進(jìn)行重新配置管資產(chǎn)現(xiàn)金流或信用增級為保證的債券融資形式。行為出租人根據(jù)承租人的請求及提供的規(guī)格與第三方(供貨商)訂立一項(xiàng)供貨合同根據(jù)此合同出租人按照承租人在與其利益有關(guān)的范圍內(nèi)所同意的條款取得工廠、資本貨物或其他設(shè)備(以下簡稱設(shè)備)并且出租人以租賃合同、租賃合同格2(二)資產(chǎn)證券化及融資租賃的特點(diǎn)3(三)我國融資租賃資產(chǎn)證券化歷史及現(xiàn)狀中國的融資租賃行業(yè)萌芽于20世紀(jì)80年代，經(jīng)過將近35年的發(fā)展，這銀監(jiān)會兩大部委進(jìn)行管理。按照不同的監(jiān)管部門分類據(jù)統(tǒng)計(jì)截止2015年1月，融資租賃行業(yè)共成功發(fā)行了13單資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。進(jìn)入2013年以來，我國融資租賃行業(yè)資產(chǎn)證券化的步驟在逐漸提速，在總共134題，發(fā)行看起來試點(diǎn)的成分更大，因?yàn)榱窟€是少并沒有燎原之勢。截至20144052.84億元。融資租賃行業(yè)發(fā)行單數(shù)僅占到總單數(shù)的9.67%,發(fā)行規(guī)模更是只有2.25%。這里筆者就會問一個問題，為什么其他行以說我國融資租賃行業(yè)走資產(chǎn)證券化的路程漫漫而長遠(yuǎn)，肯定會波折和艱苦。美國等國家資產(chǎn)證券化的成功經(jīng)驗(yàn)表明融資租賃資產(chǎn)證券化的模式主要有(1)表外模式在這種模式下融資租賃公司將融資租賃資產(chǎn)經(jīng)過整理分類后券產(chǎn)品評級后通過券商發(fā)行最后在證券市場上流通買賣。(2)表內(nèi)模式在這種模式下融資租賃公司并不需要將融資租賃資產(chǎn)出售給SPV而是將其融資租賃資產(chǎn)繼續(xù)留在公司內(nèi)即債權(quán)資產(chǎn)仍留在融資租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債表上由融資租賃公司自己以融資租賃資產(chǎn)為抵押發(fā)行抵押債券融資租賃公司雖然能籌集到資金但租賃資產(chǎn)還留在租賃公司那么公司就有產(chǎn)生風(fēng)險的可能表內(nèi)模式并沒有起到風(fēng)險隔離的作用。(3)準(zhǔn)表外模式在這種模式下融資租賃公司成立全資的或控股子公司作為模式相比較表內(nèi)模式租賃資產(chǎn)真實(shí)銷售融資租賃公司和租賃資產(chǎn)脫離關(guān)系完全(一)目前的發(fā)展現(xiàn)狀5體存在的形態(tài)有三種。一是公司；二是第三方金融機(jī)構(gòu)；三托形式相類似，而且創(chuàng)新能力更強(qiáng)，業(yè)務(wù)開展更靈活方便l2]。但是特殊目的公司在我國融資租賃資產(chǎn)證券化實(shí)踐中面臨設(shè)立和運(yùn)行等法律障目的載體往往擔(dān)任這個角色。6金融租賃和融資租賃資產(chǎn)證券化對各自交易市場的重要性也不同。截至2015年11月底，金融租賃ABS總規(guī)模約占到銀行間市場ABS規(guī)模的1.1%;而融成本近期明顯有走低趨勢、證券化帶動了租賃業(yè)務(wù)模式結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新趨勢。(二)主要存在的問題時且足額收回租金的前提，則是融資租賃項(xiàng)目的真實(shí)性。從2008年開始爆發(fā)的美國次貸危機(jī)至今已經(jīng)演變成全球性的金融風(fēng)暴使很多人談資產(chǎn)證券化色變原產(chǎn)證券化也同樣會面臨這些風(fēng)險但資產(chǎn)證券化是近年來世界金融領(lǐng)域最重大的和發(fā)展最快的金融創(chuàng)新它不僅是一種金融工具的創(chuàng)新而且是金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新極大地促進(jìn)了一國金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化因此我們并不能因?yàn)楹ε嘛L(fēng)險而放棄這種優(yōu)質(zhì)的金融創(chuàng)新完全可以在總結(jié)我國資產(chǎn)證券化探索中的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上通過構(gòu)建良好的資產(chǎn)證券化環(huán)境和提7司的資產(chǎn)遭受查封，導(dǎo)致承租人(銀行的客戶)無法正常經(jīng)營，銀行只能被迫卷8(一)加強(qiáng)對租賃債券資產(chǎn)風(fēng)險的控制(二)強(qiáng)化融資租賃業(yè)務(wù)監(jiān)管金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新動態(tài)博弈從博弈論觀點(diǎn)來看金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管當(dāng)局好似一再創(chuàng)新”的辯證形式共同推動金融深化和發(fā)展的過程激勵相容金融監(jiān)管成為導(dǎo)而不是違背投資者和銀行經(jīng)理利潤最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險導(dǎo)向性的審慎監(jiān)管風(fēng)險導(dǎo)向性的審慎監(jiān)管強(qiáng)調(diào)動態(tài)和更富靈活性的監(jiān)管提高監(jiān)管的風(fēng)險敏感性巴塞爾新資本協(xié)議對資產(chǎn)證券化引入內(nèi)部評級法其目的就在于增強(qiáng)資本充足率的市場敏感性并提出監(jiān)管當(dāng)局可以視風(fēng)險轉(zhuǎn)移程度對資本重組要求進(jìn)行靈活調(diào)整9資產(chǎn)證券化監(jiān)管方式也應(yīng)該是市場為主導(dǎo)的集中監(jiān)管模式就目前的實(shí)際看實(shí)行注冊登記制尚有困難可以實(shí)行審批或?qū)徍酥圃诒O(jiān)管內(nèi)容上我國監(jiān)管的內(nèi)容包括(三)提高租賃企業(yè)內(nèi)部管理(四)促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展[1]谷美盈.我國融資租賃資產(chǎn)證券化的稅收問題研究[D].中國財(cái)政科學(xué)研究[2]王志方.融資租賃資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險管理存在的問題及對策研究[D].內(nèi)蒙[3]張澤明.我國融資租賃企業(yè)以資產(chǎn)證券化方式籌資風(fēng)險研究[D].廣西大[5]張偉.我國融資租賃資產(chǎn)證券化籌資問題研究[D].對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2015.[7]邵俊