金融理財工具及其運用1

金融理財工具及其運用2024/3/29金融理財工具及其運用[1]授課大綱常見的金融理財工具惠普計算器（HP12C）的使用EXCEL的使用金拐棍理財資訊平臺的使用金融理財工具及其運用[1]一.常見的金融理財工具復利與年金表財務(wù)計算器EXCEL專業(yè)理財軟件3金融理財工具及其運用[1]復利與年金表優(yōu)點：簡單缺點：不夠精確財務(wù)計算器優(yōu)點：便于攜帶和演示缺點：需要掌握其操作方法才能靈活使用EXCEL優(yōu)點：使用成本低缺點：有局限性，需要有電腦才能操作專業(yè)理財軟件優(yōu)點：易于使用、功能強大、全面考量缺點：內(nèi)容缺乏彈性金融理財工具的特點及比較4金融理財工具及其運用[1]金融理財工具在理財中的作用進行精確的量化測算規(guī)范理財師的操作流程（專業(yè)軟件）為理財規(guī)劃提供強大信息支持（專業(yè)軟件）提供全面的規(guī)劃報告（專業(yè)軟件）提高理財師的工作效率是重要的輔助工具，但不能代替理財師進行專業(yè)判斷、綜合分析及提供最優(yōu)解決方案5金融理財工具及其運用[1]查表法示例

n/r2%3%4%5%6%7%8%9%10%11.0201.0301.0401.0501.0601.0701.0801.0901.10021.0401.0611.0821.1031.1241.1451.1661.1881.21031.0611.0931.1251.1581.1911.2251.2601.2951.33141.0821.1261.1701.2161.2621.3111.3601.4121.46451.1041.1591.2171.2761.3381.4031.4691.5391.61161.1261.1941.2651.3401.4191.5011.5871.6771.77271.1491.2301.3161.4071.5041.6061.7141.8281.94981.1721.2671.3691.4771.5941.7181.8511.9932.14491.1951.3051.4231.5511.6891.8381.9992.1722.358101.2191.3441.4801.6291.7911.9672.1592.3672.594111.2431.3841.5391.7101.8982.1052.3322.5802.853121.2681.4261.6011.7962.0122.2522.5182.8133.138131.2941.4691.6651.8862.1332.4102.7203.0663.452141.3191.5131.7321.9802.2612.5792.9373.3423.797151.3461.5581.8012.0792.3972.7593.1723.6424.177復利終值表你的客戶投資了10,000元，如果年投資報酬率為5%，投資期限為10年，那么10年后一共可收：10,000元×1.629=16,290元金融理財工具及其運用[1]認識財務(wù)計算器目前經(jīng)FPSBChina認可的AFPTM與CFP?資格認證考試專用財務(wù)計算器包括：惠普HP12C和HP10BII德州儀器TIBAIIPLUS卡西歐CASIOFC200V和FC100V在貨幣時間價值的計算上，由于幾種產(chǎn)品功能大同小異，本講義主要介紹HP12C。金融理財工具及其運用[1]HP12C財務(wù)計算器金融理財工具及其運用[1]HP10BII財務(wù)計算器金融理財工具及其運用[1]TIBAIIPLUS

財務(wù)計算器金融理財工具及其運用[1]CASIOFC200V

財務(wù)計算器金融理財工具及其運用[1]EXCEL金融理財工具及其運用[1]理財軟件金融理財工具及其運用[1]二.惠普計算器（HP12C）的使用基本設(shè)定和四則運算財務(wù)計算功能貨幣時間價值的計算統(tǒng)計功能金融理財工具及其運用[1]2.1基本設(shè)定和四則運算HP12C計算器的基本設(shè)定數(shù)據(jù)的重新設(shè)置和清空內(nèi)存單元的運用小數(shù)位數(shù)的設(shè)置一般四則和函數(shù)運算（RPN模式）金融理財工具及其運用[1]2.1.1HP12C計算器的基本設(shè)定

主要功能按鍵：都印在鍵上，如按左下方ON鍵，可開機關(guān)機。貨幣時間價值的鍵上代號：n為期數(shù)，i為利率，PV為現(xiàn)值，PMT為年金，F(xiàn)V為終值。次要功能按鍵：按f鍵后，執(zhí)行寫在按鍵上方的次要功能，如NPV，IRR；按g鍵后，執(zhí)行寫在按鍵下方的次要功能，如

DYS，BEG，END。金融理財工具及其運用[1]2.1.2數(shù)據(jù)的重新設(shè)置和清空

一般計算重新設(shè)置按Clx鍵，顯示0.0000，退出到主界面。PV、FV、n、i、PMT這五個貨幣時間價值功能鍵中會存有上次運算的結(jié)果，通過關(guān)機或Clx鍵無法清除其中數(shù)據(jù)。正確的清空方法是按fCLEARFIN鍵。對于統(tǒng)計功能數(shù)據(jù)和堆棧存儲器內(nèi)存的清除，按fCLEAR

鍵。清除編程保存的所有數(shù)據(jù)，按fCLEARPRGM鍵。如果需要清空所有數(shù)據(jù)直接按fCLEARREG鍵即可如果需要清空所有數(shù)據(jù)，包括恢復所有計算器的設(shè)置，可以先關(guān)機，再按住-，再按一下ON，將顯示PrError按任意鍵清除，可理解為計算器的“格式化”。金融理財工具及其運用[1]2.1.3內(nèi)存單元的運用

用STO鍵保存的數(shù)據(jù)從0-9，.0-.9共20組。按10STO3相當于將10這個數(shù)字儲存在3這個內(nèi)存單元內(nèi)。用RCL鍵調(diào)出內(nèi)存單元中的數(shù)據(jù)。按RCL3代表將內(nèi)存單元3中的數(shù)據(jù)調(diào)出。RCL鍵可以直接結(jié)合運算符號進行計算。如20RCL3+得到30。金融理財工具及其運用[1]2.1.4小數(shù)位數(shù)的設(shè)置

小數(shù)位數(shù)的設(shè)置：不設(shè)置時初始值為兩位小數(shù)，更改設(shè)置時，如要改為四位小數(shù)，按f4即可?？荚嚂r最好設(shè)為4位小數(shù)，輸入PV或FV時可以萬元計，得出PMT時小數(shù)點4位，答案可以精確到元。小數(shù)位數(shù)設(shè)置將保持有效，不會因退出或重新開機而改變，要重新設(shè)置才會改變。金融理財工具及其運用[1]2.1.5一般四則和函數(shù)運算（RPN模式）

鍵入第一個數(shù)字后按ENTER鍵入第二個數(shù)字后按計算類型符號鍵立即可以得到答案。數(shù)學函數(shù)計算先輸入數(shù)字，再輸入該函數(shù)所代表的符號。如e4應(yīng)先按4再按g

ex。23應(yīng)按2ENTER3ｙX。應(yīng)按3g。金融理財工具及其運用[1]一般四則和函數(shù)運算（RPN模式）例題1：計算按鍵：3ENTER4×，5ENTER6×，+，7÷，得到6。例題2：計算按鍵：2ENTER，5ENTER12÷，ｙx，得到1.3348。

金融理財工具及其運用[1]2.2財務(wù)計算功能貨幣時間價值的輸入順序現(xiàn)金流量正負號的決定付款和復利計算設(shè)置財務(wù)計算器的運用原則金融理財工具及其運用[1]2.2.1貨幣時間價值的輸入順序可以按照計算器的順序，由左至右，按n、i、PV、PMT、FV的順序輸入。按題目出現(xiàn)的順序輸入時，沒有用到的TVM功能鍵要輸入0，才能確保把上次輸入的數(shù)據(jù)覆蓋掉?；蛘撸谳斎敫鱾€變量的數(shù)據(jù)之前，按fCLEARFIN鍵清空以前的數(shù)據(jù)。若熟悉EXCEL財務(wù)函數(shù)設(shè)置，可按照EXCEL財務(wù)函數(shù)的順序輸入：i、n、PMT、PV、FV。以財務(wù)計算器做貨幣時間價值計算時，n、i、PV、PMT、FV的輸入順序并不會影響計算結(jié)果。金融理財工具及其運用[1]2.2.2現(xiàn)金流量正負號的決定輸入負數(shù)時，先輸入數(shù)字再按CHS，如要輸入-5，則先輸入5，再按CHS鍵?，F(xiàn)金流出記為負數(shù)，現(xiàn)金流入記為正數(shù)。在一個TVM（貨幣時間價值）算式中，現(xiàn)金流一定有負有正，否則求i與n會出現(xiàn)Error提示，無法計算出正確答案。絕大多數(shù)情況下，利率i和期數(shù)n都為正數(shù)。PV、FV、PMT要看題目的意思來決定正負符號。CF函數(shù)中一樣要以現(xiàn)金流入或流出來決定每期CF的正負號，第一期通常是初始投資，為負數(shù)。金融理財工具及其運用[1]2.2.3付款和復利計算設(shè)置計算每月付款額PMT時，就按gi和gn計算每年付款額PMT時，就按i和n計算其他期限付款額PMT時，相應(yīng)輸入PMT和與PMT期限相匹配的i和n即可金融理財工具及其運用[1]2.2.4財務(wù)計算器的運用原則-1n期數(shù)、i利率、PV現(xiàn)值、PMT年金、FV終值，是運用財務(wù)計算器計算貨幣時間價值問題的五大變量。只要輸入任何四個變量，就可以求出剩下的一個變量。輸入時，數(shù)字在前，變量鍵或功能鍵（如PV鍵）在后。輸出答案時按下待求的變量鍵（如FV鍵），即可求出答案。金融理財工具及其運用[1]財務(wù)計算器的運用原則-2輸入數(shù)字時，如投資、存款、生活費用支出、房貸本息支出都是現(xiàn)金流出，輸入符號為負；收入、贖回投資、借入本金都是現(xiàn)金流入，輸入符號為正。期數(shù)以月計算時，要輸入月利率，年金部分也要輸入月現(xiàn)金流量。期數(shù)以年計算時，要輸入年利率，年金部分也要輸入年現(xiàn)金流量。金融理財工具及其運用[1]財務(wù)計算器的運用原則-3在解決貨幣時間價值問題時，最好先畫出現(xiàn)金流量時間圖。把理財目標當作基準點，基準點之前我們通過累積資產(chǎn)來實現(xiàn)理財目標，是用現(xiàn)值（比如現(xiàn)有資產(chǎn)）或年金（比如每期儲蓄）來求復利終值或年金終值?；鶞庶c之后可以理解為先借貸來實現(xiàn)理財目標，之后再分期攤還，是用終值（比如預(yù)留遺產(chǎn)額）或年金（比如每期學費、每期生活費、每期房貸）來求復利現(xiàn)值或年金現(xiàn)值。如果前段現(xiàn)值與年金所累計的資產(chǎn)，等于后段終值與年金所算出的負債之時，就是理財目標可以實現(xiàn)的時間點。而折現(xiàn)率的高低，則是決定何時資產(chǎn)會等于負債的關(guān)鍵因素。金融理財工具及其運用[1]2.3貨幣時間價值的計算

現(xiàn)值、終值的計算年金計算名義年利率與有效年利率換算房貸利息與本金計算退休規(guī)劃教育金規(guī)劃不規(guī)則現(xiàn)金流計算日期鍵的用法債券計算金融理財工具及其運用[1]2.3.1現(xiàn)值、終值的計算投資期間現(xiàn)值PV點對點中間沒有任何現(xiàn)金流終值FV現(xiàn)金流量時間圖金融理財工具及其運用[1]例題：由現(xiàn)值求終值投資100元，年報酬率為8%，問這項投資10年后一共可以累積多少錢？10n8i100CHSPV0PMTFV，得到215.8925。金融理財工具及其運用[1]例題：由終值求現(xiàn)值面值為100元的零息債券，到期收益率為6%，還有10年到期，該債券當前的價格應(yīng)該是多少錢？10n6i0PMT100FVPV，得到-55.8395。金融理財工具及其運用[1]年金現(xiàn)金流量時間圖投資期間年金終值每期金額每期金額每期金額各期等額各期連續(xù)2.3.2年金計算金融理財工具及其運用[1]年金現(xiàn)金流量時間圖投資期間(比如貸款期間)每期金額年金現(xiàn)值金融理財工具及其運用[1]期初年金與期末年金現(xiàn)金流量發(fā)生在每期期末，稱為期末年金現(xiàn)金流量發(fā)生在每期期初，稱為期初年金比如，保費、生活費和房租一般都是在期初支出比如，期末將本月結(jié)余的儲蓄存入定期定額基金投資，每月月末繳交房貸本息等求期初年金終值系數(shù),則查表時期數(shù)要加1期，系數(shù)-1求期初年金現(xiàn)值系數(shù),則查表時期數(shù)要減1期，系數(shù)+1查普通年金表金融理財工具及其運用[1]期初年金與期末年金的設(shè)置系統(tǒng)默認設(shè)置為期末年金。期初年金模式：按g再按BEG，此時計算器的顯示屏上會出現(xiàn)小字顯示的BEGIN。按g再按END，顯示屏上的BEGIN會消失，計算器又恢復到期末年金的模式。在理財規(guī)劃方面，生活費、房租與保險費通常假設(shè)發(fā)生在期初。收入的取得、每期房貸本息的支出、利用儲蓄來投資等等，通常都假設(shè)發(fā)生在期末。若試題中特別注明發(fā)生在期初或期末，則以試題中注明的條件為準。金融理財工具及其運用[1]例題1：已知現(xiàn)值、市場利率、時間，

求每期支付PMT

你的客戶向銀行貸款100萬元，房貸利率是6.5%，期限20年，每月本息平均攤還，問他的月供額是多少?20gn6.5gi100PV0FVPMT，得到=-0.7456，即每月本利攤還額為7,456元。若他打算將10年后的貸款本金余額控制為40萬元，那么每月的月供又應(yīng)該是多少?10gn6.5gi100PV40CHSFVPMT，得到-0.8980，即每月本利攤還額為8,980元。金融理財工具及其運用[1]例題2：已知每期支付、市場利率、時間，求現(xiàn)值你的客戶月收入為5,000元，其中30%計劃用來繳房貸。如果銀行提供的期限20年的房貸年利率為6.5%，他一共可向銀行貸多少錢？20gn6.5gi5,000ENTER0.3×CHSPMT0FVPV，得到201,187.5064。金融理財工具及其運用[1]例題3：已知每期支付、市場利率、現(xiàn)值，求時間假設(shè)他向銀行貸21萬元，并將還款上限提高至收入的40%，則幾年可以還清貸款？6.5gi210,000PV5,000ENTER0.4×CHSPMT0FVn12÷，得到13。因此，13年后可以還清。金融理財工具及其運用[1]例題4：簡單復合題：已知現(xiàn)值、終值、

利率、時間，求每期支付PMT假如你的客戶希望用10年時間積累50萬元的退休金，他目前有資產(chǎn)10萬元，假設(shè)年投資報酬率為10%，要達到該退休目標，每月還應(yīng)定期定額投資多少錢？10gn10gi10CHSPV50FVPMT，得到-0.1119。因此，每月定期定額的投資額應(yīng)達1,119元才能實現(xiàn)其退休目標。STO1，儲存?zhèn)溆谩＝鹑诶碡敼ぞ呒捌溥\用[1]例題4（續(xù)）若你的客戶還有一個目標是5年后送兒子出國留學，初步估算，需要準備40萬元。那么為了實現(xiàn)這兩個目標，他每月應(yīng)定期定額投資的總額是多少？假設(shè)現(xiàn)有資產(chǎn)完全配置在退休目標上，留學金的準備完全靠定期定額的月儲蓄。5gn10gi0PV40FVPMT，得到-0.5165，（為兒子的教育支出需每月儲蓄5,165元）RCL1+，得到-0.6284。因此，實現(xiàn)兩個目標，前五年的月投資額5,165+1,119=6,284元，后五年的月投資額1,119元。金融理財工具及其運用[1]例題5：由終值、現(xiàn)值、等額支付

與投資報酬率，求投資期限你的客戶現(xiàn)有資產(chǎn)10萬元，月投資額為1,000元，如果年名義投資報酬率為8%，幾年后可以積累50萬元的資產(chǎn)用于退休？8gi10CHSPV0.1CHSPMT50FVn，12÷，得到12。在計算i或n時，以萬元為單位輸入，并不會影響答案的正確性，卻可以節(jié)省輸入時間。若算出的答案為11.4年，而有11年與12年可供選擇時，還是要無條件舍去11年而選擇12年后可退休。

金融理財工具及其運用[1]例題6：由終值、現(xiàn)值、等額支付

與期限，求投資報酬率你客戶的目標是通過6年積累100萬元的退休金，現(xiàn)有資產(chǎn)10萬元，每月的儲蓄額為1萬元，那么為實現(xiàn)這個退休目標，應(yīng)該投資一個年名義報酬率為多少的產(chǎn)品或產(chǎn)品組合？6gn10CHSPV1CHSPMT100FVi12×，得到5.7938。因此，投資于年名義報酬率5.8%的產(chǎn)品即可如期達成此理財目標。金融理財工具及其運用[1]例題7：由終值與年金，求現(xiàn)值某附息債券，票面金額為100元，票面利率8%，到期收益率6%，期限10年，每半年付息一次，那么當前價格是多少？10ENTER2×n6ENTER2÷i100ENTER0.08×，2÷PMT，（注意PMT為債券利息的流入，為正數(shù)）100FVPV，得到-114.8775。即債券現(xiàn)價為114.88元。由于買入債券是現(xiàn)金流出，故結(jié)果為負數(shù)。金融理財工具及其運用[1]例題8：由年金求終值每月投資1,000元，年投資報酬率為6%，則10年后的本息和是多少？10gn6gi0PV1,000CHSPMTFV，得到163,879.3468，即本利和為163,879元。計算年金問題時，若題目指明為年投資，用年數(shù)及年報酬率計算，若題目指明為月投資，一定要用月數(shù)及月報酬率計算。金融理財工具及其運用[1]2.3.3名義年利率換算為有效年利率同樣的名義年利率，如果復利次數(shù)不同，有效年利率也不同。名義年利率12%，按季復利，有效年利率為多少？fCLEARFIN4n12ENTER4÷i100CHSPVFV100-，得到有效年利率12.5509%。金融理財工具及其運用[1]有效年利率換算為名義年利率有效年利率12.55%，按季復利，名義年利率多少？fCLEARFIN4n100CHSPV12.55ENTER100+FVi4×，得到名義年利率11.9992%。金融理財工具及其運用[1]2.3.4房貸利息與本金的計算先用PMT鍵算出每期本利攤還額，再用AMORT函數(shù)，按期數(shù)fAMORT

計算某一期或某幾期還款中所還利息按x><y，得到本金部分RCLPV，得到貸款余額金融理財工具及其運用[1]例題1：房貸利息與本金的計算你的客戶有一筆為期3年的信用貸款，金額5萬元，貸款年利率7.2%，每月本利平均攤還。則前25期償付本金總額及利息總額各為多少？3gn，7.2gi，50,000PV，0FV，PMT，得到-1,548.4311，每月平均攤還1,548元。25fAMORT，得到=-5,145.9550（前25期中累計償付的利息）按x><y，得到-33,564.8225（前25期中累計償付本金）RCLPV，得到16,435.1775（前25次還款后貸款本金余額）金融理財工具及其運用[1]房貸利息與本金的計算請計算他第25次付款中的本金、利息、貸款本金余額。3gn，7.2gi，50,000PV，0FV，PMT，得到-1,548.4311，每月平均攤還1548元。24fAMORT，1fAMORT，得到-107.2581（第25次還款利息額），按x><y，得到-1,441.1730（第25次還款的本金額），RCLPV，得到16,435.1775（第25次還款后貸款本金余額）。金融理財工具及其運用[1]例題2：買房規(guī)劃你的客戶現(xiàn)有資產(chǎn)10萬元，可用來定期定額投資的年儲蓄為2萬元，假設(shè)年投資報酬率為6%，期限20年的房貸年利率為6.5%。如果他打算3年后買房，請你幫他計算一下，以他的資金實力，屆時可購買價值多少錢的房子?3n，6i，10CHSPV，2CHSPMT，F(xiàn)V，得到18.2774（3年后他可積累18.28萬元的首付款），用STO1，可以把這個結(jié)果儲存到內(nèi)存單元1中，以便用于稍后的計算。20n，6.5i，2CHSPMT，0FV，PV，得到22.0370（這說明他有能力償還22.04萬元的貸款）。RCL1+，得到40.3144，即他屆時可購買價值40.3萬元的房子。金融理財工具及其運用[1]例題3：換房規(guī)劃你的客戶現(xiàn)有的房產(chǎn)價值120萬元，房貸月繳本息3,000元，房貸年利率6.5%，還有10年才能還清。他準備賣掉舊房，購買一個價值140萬元的新房。請你幫他計算一下，為了購買新房，還要向銀行貸多少錢？如果每月仍還3,000元，新房的房貸還需要多久才能夠還清？首先計算舊房的剩余房貸：10gn，6.5gi，3,000CHSPMT，0FV，PV，得到264,205.4992。再計算出售舊房可收回的現(xiàn)金（這將作為購買新房的首付款）：1,200,000ENTER264,205.4992-，得到935,794.5008。金融理財工具及其運用[1]換房規(guī)劃最后計算購買新房所需要的房貸額：1,400,000ENTER935,794.5008-，得到464,205.4992，即還需要向銀行申請貸款464,205.4992元。計算還清房貸的時間：6.5gi464,205.4992PV3,000CHSPMT0FVn12÷，得到28.1667年，即還需要28年零2個月才能夠還清。金融理財工具及其運用[1]2.3.5退休規(guī)劃你的客戶打算30年后退休，退休后每年開銷的現(xiàn)值為5萬元，退休后預(yù)計余壽20年。假設(shè)年通貨膨脹率為3%，年投資報酬率在其工作期間為8%，在其退休后為5%。假設(shè)他現(xiàn)有資產(chǎn)5萬元，那么每年還應(yīng)該儲蓄多少錢才能實現(xiàn)退休目標？第一，計算退休當年所需要的生活費：30n，3i（通貨膨脹率），5CHSPV，0PMT，F(xiàn)V，得到12.1363。這說明由于通貨膨脹的存在，30年后需要12.14萬元才能保持現(xiàn)在開銷5萬元的生活水準。金融理財工具及其運用[1]退休規(guī)劃第二，計算退休后20年所需生活費在其退休當年年初的現(xiàn)值。這其實是一個典型的增長型年金，為了簡化，我們把它處理成一個普通年金進行計算。gBEG，20n5ENTER3-i（扣除通貨膨脹率的影響）12.1363CHSPMT0FVPV，得到202.4148。注意：1）退休后支出為期初年金，用BEG，2）這里以實際報酬率而不是名義報酬率為折現(xiàn)率，算出所需退休金總額一共為202.41萬元。只有當年金的增長率（這里指通貨膨脹率）較小時，一般認為在5%以下（含5%），才能用這個近似方法計算。第三，計算為了實現(xiàn)退休目標所需要的儲蓄額。gEND，30n，8i，5CHSPV，202.4148FV，PMT，得到-1.3427，即每年至少還應(yīng)該儲蓄13,427元。金融理財工具及其運用[1]2.3.6教育金規(guī)劃

—劉姥姥的理想劉姥姥準備到賈府幫工，為孫子五年后上學籌集學費。她每年從工錢中拿出5塊大洋存入日升昌，年利率為10％。在孫子六年的學習中，每年需交納學費10塊大洋。假如劉姥姥五年后不再工作，這筆錢是否能供她孫子上完小學？如果不夠，她還需要再繼續(xù)工作幾年？如果劉姥姥每年多存1塊大洋（每年6塊），情況又會怎樣？金融理財工具及其運用[1]教育金規(guī)劃

—劉姥姥的理想孫子的學費總需求：gBEG（學費支出是典型的期初年金），6n，10i，10CHSPMT，0FV，PV，得到47.9079。劉姥姥的資金總供給：gEND，5n，10i，0PV，5CHSPMT，F(xiàn)V，得到30.5255。不能完成目標，資金缺口=17.3824。解決方案1（目標基準點法）：提高每年定期定額的投資額gEND，5n，10i，0PV，47.9079FV，PMT，得到-7.8472。解決方案2（目標現(xiàn)值法）：增加工作期限學費總需求的現(xiàn)值:gEND，5n，10i，0PMT，47.9079FV，PV，得到29.7470。劉姥姥的總工作年限：gEND，10i，29.7470PV，5CHSPMT，0FV，n，得到10，所以還需要繼續(xù)工作5年。金融理財工具及其運用[1]2.3.7不規(guī)則現(xiàn)金流的計算

—CF函數(shù)輸入數(shù)字后按gCF0，可輸入期初的現(xiàn)金流量，由于期初一般都是把錢拿出去投資，所以，通常要輸入負數(shù)。輸入數(shù)字后按gCFj，輸入第一期的現(xiàn)金流量。然后按這種方法再輸入下一個現(xiàn)金流量。如果連續(xù)出現(xiàn)等額的現(xiàn)金流，可在輸入現(xiàn)金流后，再輸入數(shù)字并按gNj，代表該現(xiàn)金流量金額連續(xù)出現(xiàn)的次數(shù)，如從第一期到第五期現(xiàn)金流量相同，則輸入5gNj。如有現(xiàn)金流入，如年金收入、投資獲得凈利或獲得借款，輸入正數(shù)。如有現(xiàn)金流出，如繳保費、成本投入，則輸入負數(shù)。金融理財工具及其運用[1]NPV和IRR的計算將所有的現(xiàn)金流量都輸入完畢后，算凈現(xiàn)值時用NPV鍵，算內(nèi)部報酬率時用IRR鍵。一般情況下，NPV>0時，表示該投資方案可行。在比較幾個具有相同NPV的投資項目時，選擇具有較高IRR的項目。求NPV前，還應(yīng)先輸入i=應(yīng)有的投資報酬率。然后按fNPV可得出凈現(xiàn)值的金額。按fIRR鍵時，可得出內(nèi)部報酬率的值。金融理財工具及其運用[1]例題1：計算項目投資的NPV和IRR如果你的客戶開店的成本（當年投資當年投產(chǎn)）為170萬元，每年年末取得收益12萬元，第10年末取得收益后轉(zhuǎn)讓出資，出讓價為220萬元。假設(shè)貼現(xiàn)率為8%，計算他的NPV和IRR。fCLEARREG按170CHSgCF0（表示期初投入成本170萬元）12gCFj，9gNj（表示收益現(xiàn)金流12萬連續(xù)出現(xiàn)了9次）232gCFj8ifNPV得出12.4235，因為NPV>0，說明這個項目是可行的。按fIRR得到8.9952，IRR=8.9952%>投資成本（貼現(xiàn)率）8%，表示該項目可行。金融理財工具及其運用[1]例題2：計算定期領(lǐng)回儲蓄險的年投資

報酬率躉繳100萬元，第5、10、15年年末各領(lǐng)回10萬元，第20年年末一次性領(lǐng)回100萬元。fCLEARREG按100CHSgCF0按0gCFj，4gNj按10gCFj按0gCFj，4gNj按10gCFj按0gCFj，4gNj按10gCFj按0gCFj，4gNj按100gCFj按fIRR=1.5085該儲蓄保單的年報酬率為1.51%。金融理財工具及其運用[1]2.3.8日期鍵的用法首先設(shè)定日期格式，按g

M.DY鍵設(shè)定為月日年的顯示和輸入格式。相隔天數(shù)計算 例如要求解2005年12月25日和2006年2月12日相隔幾天: 1.按g

M.DY鍵（如以前設(shè)定過則無需此步）； 2.輸入12.252005，ENTER； 3.輸入2.122006，按g

DYS得到49。在計算利息時需要算持有存款或債券的天數(shù)，若已知購入日與贖回日，就可以算出兩者相隔的天數(shù)。這是這個功能鍵的主要用途。金融理財工具及其運用[1]日期鍵的用法計算未來或過去日期 例如要求解2006年2月12日前50天是哪一日： 1.按g

M.DY鍵（如以前設(shè)定過則無需此步） 2.輸入2.122006，ENTER 3.輸入50CHS，按g

DATE顯示為12,24,20056，表示2005年12月24日，星期六。在計算利息時需要算持有存款或債券的天數(shù)，若已知購入與贖回相隔的天數(shù)與購入日，也可以算出贖回日。這是這個功能鍵的主要用途。上述用法均以按月日年模式（gM.DY）為例。也可以用日月年模式，以gD.MY調(diào)用，屏幕上小字顯示D.MY。金融理財工具及其運用[1]2.3.9債券（BOND）價格計算HP12C默認債券年付息2次，計息基礎(chǔ)為ACT（實際天數(shù)）。客戶在2005年1月30日買入一種債券，債券到期收益率為5%，票面利率為6%，半年付息，到期日為2010年1月30日。試計算買入價格。輸入債券到期收益率：5i輸入債券票面利率：6PMT確定日期輸入模式：gM.DY輸入債券買入日：1.302005ENTER輸入債券到期日：1.302010按fPRICE，得出104.3760，為現(xiàn)在購買債券的價格。（再按＋得到包括應(yīng)計利息AI在內(nèi)的債券支付總價，本例AI=0）金融理財工具及其運用[1]債券（BOND）到期收益率計算上題中，假設(shè)已知債券買入價格為105元，那么，債券的到期收益率是多少？輸入債券購買價（不包括AI）：105PV輸入債券的票面利率：6PMT確定日期輸入模式：gM.DY輸入債券買入日：1.302005ENTER輸入債券到期日：1.302010按fYTM，得出4.8615即債券的到期收益率YTM為4.86%。金融理財工具及其運用[1]2.4統(tǒng)計功能均值與標準差參考資料：一元線性回歸分析金融理財工具及其運用[1]2.4.1均值與標準差均值：各變量的平均數(shù)，計算方法有算術(shù)平均值、幾何平均值等等。標準差：用于反映所有變量值與均值的平均差異。樣本標準差總體標準差金融理財工具及其運用[1]計算一個數(shù)列的均值和標準差：55Σ+（輸入X1）顯示1.0000;54Σ+（輸入X2）顯示2.0000;同樣方式把其它數(shù)據(jù)輸入完畢，X3=51、X4=55、X5=53、X6=53、X7=54、X8=52;按g，得到均值53.3750;按gs得到1.4079，代表該數(shù)列的樣本標準差;按gΣ+，再按gs，得到1.3170，代表該數(shù)列的總體標準差σ。如果算兩個數(shù)列的均值和標準差，先輸入Y數(shù)據(jù)，按ENTER后，再輸入X數(shù)據(jù)，再按Σ+。計算一個數(shù)列的均值和標準差金融理財工具及其運用[1]2.4.2參考資料：一元線性回歸分析將所有Y資料與x資料輸入，如：Y1ENTERX1Σ+Y2ENTERX2Σ+……按g和gs取得平均值與標準差；一元線性回歸方程：Y=a+bX;由X預(yù)測Y：輸入X值g得出Y預(yù)測值；由Y預(yù)測X：輸入Y值g得出X預(yù)測值；得出預(yù)測值后，按x><y得出X與Y的相關(guān)系數(shù)。計算常量系數(shù)a（縱截距）并保存：按0g得出a，STO7；計算回歸系數(shù)b（斜率）：按1g得出a、b之和，RCL7–，得出b。金融理財工具及其運用[1]例題：身高和體重之間的回歸關(guān)系（一） 12345678910體重（kg）65,52,60,48,59,75,85,70,68,72–Y身高（cm）170,165,168,155,173,180,185,171,167,176–XfCLEARΣ，65ENTER170Σ+；52ENTER165Σ+；…；72ENTER176Σ+。g得到171.0000，即平均身高， x><y，得到65.4000，即平均體重。gs得到8.3267，即身高的樣本標準差。 x><y，得到11.0574，即體重的樣本標準差。金融理財工具及其運用[1]例題：身高和體重之間的回歸關(guān)系（二）0g得到-139.0327，即縱截距；x><y，得到0.9003，即相關(guān)系數(shù)。0gSTO7，1g，RCL7–，得到1.1955，即回歸系數(shù)。Y=a+bX=-139.0327+1.1955X，為一元線性回歸式。被解釋變量為Y，解釋變量為X，若輸入順序相反將得出錯誤的結(jié)果。由身高預(yù)測體重，160g為52.2494，即預(yù)計身高160cm者的體重為52.25kg。由體重預(yù)測身高，50g為158.1185，即預(yù)計體重50kg者的身高為158.12cm。金融理財工具及其運用[1]三.EXCEL的使用EXCEL使用注意事項如何使用EXCELEXCEL常用財務(wù)函數(shù)72金融理財工具及其運用[1]3.1EXCEL使用注意事項按順序輸入RATE、NPER、PMT、PV、FV、TYPE。RATE輸入：例如：10％，應(yīng)輸入0.1或10%，與計算器輸入10i不同。TYPE：1為期初，0為期末，如為0，可缺省。輸入數(shù)字時，如投資、存款、生活費用支出、房貸本息支出都是現(xiàn)金流出，輸入負號；收入、贖回投資、借入本金都是現(xiàn)金流入，輸入正號。只要輸入任何四個變量，就可以求出第五個變量。73金融理財工具及其運用[1]3.2如何使用EXCEL74步驟1打開EXCEL金融理財工具及其運用[1]步驟2在菜單中選擇【插入】功能

在下拉菜單中選擇【函數(shù)】75金融理財工具及其運用[1]步驟3出現(xiàn)插入函數(shù)對話框，在選

擇類別框中選擇【財務(wù)】76金融理財工具及其運用[1]步驟4在財務(wù)函數(shù)中選擇需要用的終值、

現(xiàn)值或年金等函數(shù)（如FV函數(shù)）77金融理財工具及其運用[1]步驟5依照對話框的提示，輸入RATE、NPER、

PMT、PV、TYPE的數(shù)據(jù)，確定后在保存

格將得到終值FV的結(jié)果78金融理財工具及其運用[1]步驟6也可以在保存格先輸入數(shù)據(jù)，在FV

函數(shù)輸入保存格編號來求終值的結(jié)果79金融理財工具及其運用[1]3.3.1EXCEL常用財務(wù)函數(shù)

—PV與FVPV現(xiàn)值函數(shù)PV（Rate，Nper，PMT，F(xiàn)V，0/1）Rate為折現(xiàn)率Nper為期數(shù)PMT為年金FV為終值0代表期末年金1代表期初年金FV終值函數(shù)FV（Rate，Nper，PMT，PV，0/1）Rate為投資報酬率Nper為期數(shù)PMT為年金PV為現(xiàn)值0代表期末年金1代表期初年金80金融理財工具及其運用[1]練習：FV函數(shù)問題1：現(xiàn)在有20萬元，如果投資到基金，每年賺10%。請問：5年后會得到多少錢？解：FV(10%，5，0，-20，0)=32.2萬元問題2：如果現(xiàn)在不投入，但每年年底投入5萬元，假設(shè)報酬率是10%。請問：5年后會有多少錢?解：FV(10%，5，-5，0，0)=30.5萬元問題3：如果整筆投入與每年年底投入同時進行。假設(shè)上述條件不變，請問：5年后可累積多少錢?解：FV(10%，5，-5，-20，0)=62.7萬元81金融理財工具及其運用[1]3.3.2EXCEL常用財務(wù)函數(shù)

—PMT與PPMTPMT年金函數(shù)PMT（Rate，Nper，PV，F(xiàn)V，0/1）Rate為折現(xiàn)率或貸款利率Nper為期數(shù)PV為現(xiàn)值FV為終值0代表期末年金1代表期初年金PPMT本利平均攤還本金函數(shù)（計算某期的本金償還額）PPMT（Rate，Per，Nper，PV，F(xiàn)V，0/1）Rate為折現(xiàn)率或貸款利率Per為第幾期Nper為期數(shù)PV為期初貸款總額FV為期末貸款余額0代表期末年金1代表期初年金82金融理財工具及其運用[1]練習：PV函數(shù)與PMT函數(shù)問題1：小寶希望5年后購買一輛30萬元的轎車，如果能每年維持10%的投資報酬率。請問：現(xiàn)在應(yīng)單筆存多少錢？每年底或每月底存多少錢？解：單筆：PV(10%，5，0，30，0)=-18.63萬元每年：PMT(10%，5，0，30，0)=-4.91萬元每月：PMT(10%/12，5×12，0，30，0)=-0.3874萬元問題2：有一張還有5年到期的債券，票面利率為5%，每半年付息一次，面值100元，當前市場利率為4%。請問這只債券的市價是多少？解：PV(4%/2，5×2，100×5%/2，100，0)=104.49元83金融理財工具及其運用[1]3.3.3EXCEL常用財務(wù)函數(shù)

—IPMT與ISPMTIPMT本利平均攤還利息函（計算某期支付的利息額）IPMT（Rate，Per，Nper，PV，F(xiàn)V，0/1）Rate為折現(xiàn)率或貸款利率Per為第幾期Nper為期數(shù)PV為期初貸款總額FV為期末貸款余額0代表期末年金1代表期初年金ISPMT本金平均攤還利息函數(shù)（計算某期支付的利息額）ISPMT（Rate，Per-1，Nper，PV）Rate為折現(xiàn)率或貸款利率Per為第幾期Nper為總期數(shù)PV為期初貸款總額84金融理財工具及其運用[1]練習：貸款本利計算問題：貸款30萬元，利率6%，20年還清，本利平均攤還月供額是多少？第100期本金與利息各是多少？如果采用本金平均攤還，第100期本金與利息各是多少？R=6%/12=0.5%，N=12×20=240本利平均攤還法月供額：PMT(0.5%，240，300,000，0，0)=-2,149.3元第100期本金：PPMT(0.5%，100，240，300,000，0，0)=-1,063.9元第100期利息：IPMT(0.5%，100，240，300,000，0，0)=-1,085.4元本金平均攤還法每期本金：300,000/240=1,250元第100期利息：ISPMT(0.5%，99，240，300,000)=-881元85金融理財工具及其運用[1]3.3.4EXCEL常用財務(wù)函數(shù)

—NPER與RATE

NPER期數(shù)函數(shù)NPER（Rate，PMT，PV，F(xiàn)V，0/1）Rate為折現(xiàn)率或貸款利率PMT為年金PV為現(xiàn)值FV為終值0代表期末年金1代表期初年金RATE利率函數(shù)RATE（Nper，PMT，PV，F(xiàn)V，0/1）Nper為期數(shù)PMT為年金PV為現(xiàn)值FV為終值0代表期末年金1代表期初年金86金融理財工具及其運用[1]練習：NPER函數(shù)與RATE函數(shù)問題1：現(xiàn)有資產(chǎn)20萬元，年投資1萬元，報酬率8%，幾年后可以累計100萬元退休金?解：NPER(8%，-1，-20，100，0)=16.13年問題2：現(xiàn)有資產(chǎn)20萬元，每年可投資6萬元，理財目標為10年累積資產(chǎn)100萬元，實現(xiàn)該理財目標應(yīng)有的報酬率是少？解：RATE(10，-6，-20，100，0)=3.73%87金融理財工具及其運用[1]3.3.5EXCEL常用財務(wù)函數(shù)

—IRR與NPV內(nèi)部回報率(IRR)：它是指使凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率，是收支平衡時的報酬率。

對于一個投資項目，如果IRR>r，表明該項目財務(wù)上具備可行性；相反地，如果IRR<r，表明該項目財務(wù)上不具備可行性。其中r表示融資成本。88金融理財工具及其運用[1]IRR與NPV財務(wù)函數(shù)說明IRR內(nèi)部報酬率函數(shù)IRR（投資CF0，現(xiàn)金流量數(shù)列C1，C2，…，Cn）現(xiàn)金流量為正數(shù)，表示當期有現(xiàn)金流入，如為負數(shù)，表示當期有現(xiàn)金流出。在退休規(guī)劃中，工作期現(xiàn)金流如果設(shè)定為正數(shù)，則退休期為負數(shù)。計算出的IRR即為實現(xiàn)退休規(guī)劃所需的報酬率。NPV凈現(xiàn)值函數(shù)NPV（R，投資CF0，現(xiàn)金流量數(shù)列C1，C2，…，Cn）現(xiàn)金流量為正數(shù)，表示當期有現(xiàn)金流入，若為負數(shù)，表示當期有現(xiàn)金流出。NPV通常用于比較兩個投資方案何者劃算。NPV愈高者愈劃算。89金融理財工具及其運用[1]IRR內(nèi)部報酬率的計算90金融理財工具及其運用[1]NPV凈現(xiàn)值的計算EXCEL表格計算NPV數(shù)值×(1+折現(xiàn)率)=財務(wù)計算器計算的NPV數(shù)值91金融理財工具及其運用[1]四.金拐棍理財資訊平臺的使用簡介基本功能金融計算器92金融理財工具及其運用[1]4.1簡介金拐棍理財資訊平臺是一款為金融理財師量身打造的專業(yè)理財軟件，是以支持理財師展業(yè)為核心，集理財規(guī)劃、資產(chǎn)管理、金融客戶管理、金融工具及信息資訊五大系統(tǒng)為一體的一站式服務(wù)平臺。金拐棍理財資訊平臺金融工具理財規(guī)劃資產(chǎn)管理資訊中心金融客戶管理金融理財工具及其運用[1]金拐棍理財資訊平臺的使用第一步：安裝并在線注冊第二步：啟動程序第三步：用預(yù)設(shè)的用戶名（郵箱）及密碼登錄94金融理財工具及其運用[1]金融客戶管理資產(chǎn)管理理財規(guī)劃資訊中心提供金融客戶的查詢、篩選、創(chuàng)建活動等管理功能。提供投資規(guī)劃、投資組合管理和模擬投資等資產(chǎn)管理功能。提供全方位金融理財解決方案，并能自動生成專業(yè)的理財規(guī)劃報告書。提供金融產(chǎn)品信息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)、財經(jīng)資訊、法律法規(guī)，以及教育移民等與理財師業(yè)務(wù)切實相關(guān)的信息。金融工具提供便捷實用的金融工具，如金融產(chǎn)品的篩選、診斷和比較、金融計算器等。4.2基本功能95金融理財工具及其運用[1]資訊中心展示金融理財工具及其運用[1]4.3金融計算器金融計算器的基本操作貨幣時間價值計算器利率轉(zhuǎn)換房貸攤銷現(xiàn)金流計算器日期轉(zhuǎn)換債券計算器統(tǒng)計計算器金融理財工具及其運用[1]金融工具-金融計算器金融理財工具及其運用[1]4.3.1金融計算器的基本操作頁面基本介紹計算器列表數(shù)據(jù)錄入和結(jié)果顯示區(qū)域記筆記已保存數(shù)據(jù)的存儲區(qū)域以圖或表的形式展示相關(guān)計算結(jié)果小數(shù)位數(shù)設(shè)置清空金融理財工具及其運用[1]金融計算器的基本操作（1）計算器列表：用于不同功能計算器的便捷切換數(shù)據(jù)錄入和結(jié)果顯示：可以在輸入框直接錄入數(shù)據(jù)，也可以通過輸入框右側(cè)的小鍵盤“”進行數(shù)據(jù)錄入或?qū)⒂嬎愫蟮慕Y(jié)果進行錄入。結(jié)果展示：點擊變量右側(cè)的“”可以得到相應(yīng)變量的計算結(jié)果。保存：點擊“”，可將相應(yīng)計算器所有輸入變量和結(jié)果變量保存至右側(cè)“歷史”。例如：金融理財工具及其運用[1]金融計算器的基本操作（2）數(shù)據(jù)存儲和調(diào)用：歷史：存儲已保存的數(shù)據(jù)。歷史數(shù)據(jù)不因軟件關(guān)閉或升級而改變，但若重裝或卸載軟件，歷史數(shù)據(jù)將被清空。調(diào)用：方式一：可以拖動“歷史”區(qū)域的“”圖標，直接將數(shù)據(jù)拖拽至左側(cè)輸入框；方式二：點擊相應(yīng)計算器的序號，如“”，將所有數(shù)據(jù)整體還原至左側(cè)。方式一：方式二：金融理財工具及其運用[1]重置：如果想清空輸入?yún)^(qū)域的所有數(shù)據(jù)，點擊“”。筆記：用于記錄與相應(yīng)計算器有關(guān)的事項。圖表：圖：通過柱狀現(xiàn)金流量圖更形象的展示與計算結(jié)果相關(guān)的數(shù)據(jù)，便于理解。表：與計算結(jié)果相關(guān)的數(shù)據(jù)，如房貸攤銷表。小數(shù)位數(shù)設(shè)置系統(tǒng)初始默認為2位小數(shù)。通過點擊“”，進行小數(shù)位數(shù)的設(shè)置，該設(shè)置為全局設(shè)置，不會因不同計算器間的切換或關(guān)閉軟件而改變。清空點擊“”，清空筆記或歷史。金融計算器的基本操作（3）金融理財工具及其運用[1]4.3.2貨幣時間價值計算器該計算器用于解決規(guī)則現(xiàn)金流的貨幣時間價值計算問題。貨幣時間價值計算的相關(guān)變量基本變量：擴展變量：

點擊“”可見擴展變量金融理財工具及其運用[1]注意事項變量的輸入順序：變量的輸入順序不影響最后的計算結(jié)果。輸入n、I、PV、PMT和FV中的任意4個變量，點擊剩下一個變量后面的等號，可計算該變量?，F(xiàn)金流的方向：注意現(xiàn)金流入和流出的方向，現(xiàn)金流入為“+”，現(xiàn)金流出為“-”。期初與期末年金的設(shè)置：通過選擇年金模式進行設(shè)置。系統(tǒng)默認為期末年金。關(guān)于增長型年金的計算：已知利率i和年金增長率g（g≠0），可進行增長型年金的相關(guān)計算。系統(tǒng)默認g=0。金融理財工具及其運用[1]付款和復利計算設(shè)置P/Y表示每年付款次數(shù)，C/Y表示每年復利次數(shù)。P/Y與C/Y默認值均設(shè)定為1，表示每年付款一次，每年計算復利一次。當P/Y=C/Y時，建議將P/Y與C/Y均設(shè)定為1。這樣計算每月付款額（PMT）時，就輸入I÷12（月利率），n

12（月數(shù)）的數(shù)據(jù)進行計算。如果是半年計算復利一次，同時半年付息一次的話，就輸入I÷2（半年的利率），n

2（半年計的期數(shù)）的數(shù)據(jù)進行相關(guān)計算。此類計算可通過輸入框后的小鍵盤“”計算實現(xiàn)。當P/Y≠C/Y時，例如：如果是每月付款一次，每半年計算復利一次，則應(yīng)設(shè)定P/Y=12，C/Y=2，可解決“加拿大按揭”類型問題。金融理財工具及其運用[1]例題1：由現(xiàn)值求終值軟件操作提示：將題目中已知信息輸入軟件，點擊FV右側(cè)的等號得到計算結(jié)果。其中，考慮到按