【湯臣倍健償債能力問(wèn)題及其應(yīng)對(duì)建議6600字】

湯臣倍健償債能力問(wèn)題及其應(yīng)對(duì)建議目錄第1章湯臣倍健概況 1第2章湯臣倍健償債能力分析 22.1分析方法和分析指標(biāo)選擇及依據(jù) 22.2短期償債能力分析 32.2.1流動(dòng)比率 32.2.2速動(dòng)比率 32.2.3現(xiàn)金比率 42.3長(zhǎng)期期償債能力分析 52.3.1資產(chǎn)負(fù)債比率 52.3.2產(chǎn)權(quán)比率 52.3.3權(quán)益乘數(shù) 6第3章影響湯臣倍健償債能力的問(wèn)題和原因 73.1資本結(jié)構(gòu)不合理 73.2債務(wù)負(fù)擔(dān)較重 73.3缺乏有效的固定資產(chǎn)管理機(jī)制 7第4章相關(guān)建議 84.1提高存貨及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 84.2優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 84.3增強(qiáng)客戶信譽(yù)評(píng)估管理水平 84.4制定合理的償債計(jì)劃 9結(jié)論 10參考文獻(xiàn) 11附錄 13第1章湯臣倍健概況湯臣倍健公司是我國(guó)膳食營(yíng)養(yǎng)品行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕膳食營(yíng)養(yǎng)品領(lǐng)域多年，湯臣倍健在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國(guó)“國(guó)家膳食營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)膳食營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)500強(qiáng)”。湯臣倍健的發(fā)展是我國(guó)膳食營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國(guó)膳食營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來(lái)”的企業(yè)精神，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于膳食營(yíng)養(yǎng)品市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于膳食營(yíng)養(yǎng)品行業(yè)前沿，引領(lǐng)膳食營(yíng)養(yǎng)品行業(yè)的發(fā)展。董事會(huì)董事會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事會(huì)運(yùn)營(yíng)總監(jiān)財(cái)務(wù)總監(jiān)行政總監(jiān)市場(chǎng)總監(jiān)投標(biāo)部招標(biāo)部信息部生產(chǎn)部銷售管企劃部財(cái)務(wù)部審計(jì)部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購(gòu)部技術(shù)總監(jiān)技術(shù)部客戶服財(cái)務(wù)科一財(cái)務(wù)科二財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)科四圖1湯臣倍健公司組織結(jié)構(gòu) 第2章湯臣倍健償債能力分析2.1分析方法和分析指標(biāo)選擇及依據(jù)本文采用比較分析法、比率分析法及比重分析法，選取2020-2023年湯臣倍健財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析企業(yè)償債能力，同時(shí)進(jìn)行橫向比較以同行膳食營(yíng)養(yǎng)品業(yè)中典型企業(yè)為代表進(jìn)行膳食營(yíng)養(yǎng)品行業(yè)對(duì)比分析進(jìn)而得出相關(guān)結(jié)論（張瑞宇,李晨陽(yáng),王曉,2022）。在償債能力分析中，企業(yè)償債能力根據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)期限可將償債能力和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償付能力，是對(duì)企業(yè)當(dāng)前流動(dòng)資本及財(cái)務(wù)狀況的衡量。短期償債能力分為流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及現(xiàn)金比率。在分析短期償債能力分析時(shí)區(qū)分流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)、貨幣資金也至關(guān)重要（趙雨欣,劉思宇,2021）。短期償債能力的強(qiáng)弱，一方面取決于該膳食營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)到底有多少短期負(fù)債，另一方面更取決于膳食營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)資產(chǎn)能夠以多快的速度完成變現(xiàn)，從而償還負(fù)債。所以在計(jì)算短期償債能力時(shí)必須考慮資產(chǎn)的變現(xiàn)速度和質(zhì)量。長(zhǎng)期償債能力是指膳食營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)償還一年以上債務(wù)的能力，與企業(yè)的盈利能力、資金結(jié)構(gòu)有十分密切的關(guān)系，長(zhǎng)期償債能力的分析包括對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)與產(chǎn)權(quán)比率等指標(biāo)的分析（陳夢(mèng)悅,周鑫鑫,吳雪,2023）。2.2短期償債能力分析2.2.1流動(dòng)比率表1.1流動(dòng)比率指標(biāo)圖表年份2020202120222023湯臣集團(tuán)1.1280.991.1561.0187MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)1.2971.3531.431.403GC實(shí)業(yè)1.0741.1261.1631.267流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。是指每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。比值越大則代表資產(chǎn)流動(dòng)性越好，但該數(shù)值過(guò)大則會(huì)影響公司獲利能力。從表中數(shù)據(jù)可以看出，湯臣倍健公司2020-2023年的流動(dòng)比率的數(shù)值分別為1.128、0.99、1.156、1.0187，這個(gè)數(shù)值代表了每一元的流動(dòng)負(fù)債有多少的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障，流動(dòng)比率為2則表明流動(dòng)比率處于理想狀態(tài)。從整個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)看，湯臣集團(tuán)公司四年的流動(dòng)比率整體上呈下降到上升再下降的波動(dòng)性發(fā)展趨勢(shì)，處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，2020、2022、2023年的數(shù)值雖高于1但遠(yuǎn)低于2這一經(jīng)驗(yàn)數(shù)值，而2021年更是低于1，說(shuō)明在2021年其流動(dòng)資產(chǎn)不足以覆蓋流動(dòng)負(fù)債。對(duì)比MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)、GC實(shí)業(yè)企業(yè)的流動(dòng)比率，MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)2020-2023年，其流動(dòng)比率呈先升后降的趨勢(shì)，表明短期償債能力在逐步增強(qiáng)，但在2023年略有下降；而從GC實(shí)業(yè)企業(yè)的流動(dòng)比率來(lái)看，該比率呈不斷上升的趨勢(shì)，均大于1，整體上略高于湯臣倍健。從整體上對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，與MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)、GC實(shí)業(yè)集團(tuán)相比，湯臣倍健的流動(dòng)比率并不具有優(yōu)勢(shì)，相比之下，MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備更為充足，保障更多，而湯臣倍健短期償債能力正在削減，存在著一定的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)（孫天宇,許詩(shī)）。2.2.2速動(dòng)比率表2.1速動(dòng)比率指標(biāo)圖表年份2020202120222023湯臣集團(tuán)0.890.9380.9290.7662MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)1.1521.1771.1791.175GC實(shí)業(yè)0.991.0551.0511.14速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。指每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。其中速動(dòng)資產(chǎn)是指可在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)的貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收付款項(xiàng)等。該比值正常應(yīng)保持在1:1的比例，比值過(guò)低則代表需要投入更多的機(jī)會(huì)成本，比值過(guò)低則可能存在應(yīng)收賬那個(gè)寬的不確定性（朱佳琪,曾思宇,郭星,2021）。從上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)湯臣倍健從2020-2022年的速動(dòng)資產(chǎn)比率分別為82.9%、93.8%、92.9%、76.62%。2020年到2021年該比率呈上漲趨勢(shì)，從2021年到2023年呈下降趨勢(shì)，湯臣集團(tuán)公司四年速動(dòng)比率始終低于1，通常情況下，當(dāng)速動(dòng)比率為1時(shí)，基本符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，證明湯臣集團(tuán)企業(yè)的短期償債能力處于合理狀態(tài)（林子涵,何思涵,高佳怡,2020）。與該經(jīng)驗(yàn)值相比湯臣倍健當(dāng)前的數(shù)據(jù)表明其存貨價(jià)值相對(duì)較高存在變現(xiàn)困難導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)的現(xiàn)有額不足以清償現(xiàn)有的流動(dòng)負(fù)債的問(wèn)題。對(duì)比該行業(yè)的其他企業(yè)發(fā)現(xiàn)，MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)速動(dòng)比率處于逐年小幅增長(zhǎng)的穩(wěn)定狀態(tài)，從2020-2023年，湯臣集團(tuán)公司該比率始終高于1這一標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)的短期償債能力比湯臣倍健更有保障。而從GC實(shí)業(yè)集團(tuán)近四年的速動(dòng)比率中可以發(fā)現(xiàn)，湯臣集團(tuán)該比率除2020年99%的比率略低于標(biāo)準(zhǔn)值外其他年份數(shù)據(jù)均高于標(biāo)準(zhǔn)值，這表明GC實(shí)業(yè)集團(tuán)的速動(dòng)資產(chǎn)正好能夠清償現(xiàn)有流動(dòng)負(fù)債，因此要優(yōu)于湯臣倍健短期償債能力。同時(shí)湯臣集團(tuán)速動(dòng)比率現(xiàn)狀也印證了流動(dòng)比率的分析結(jié)果，應(yīng)從速動(dòng)資產(chǎn)角度提高其短期償債能力（梁雨婷,黃瑞婷,崔晨）。2.2.3現(xiàn)金比率表3.1現(xiàn)金比率指標(biāo)圖表年份2020202120222023湯臣集團(tuán)0.5030.6750.670.339MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)0.1790.2010.4050.214GC實(shí)業(yè)0.7890.7540.6750.717現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債。指每一元流動(dòng)負(fù)債有多少貨幣資金作為償債保障（謝曉婷,彭雪兒,方天,2022）?，F(xiàn)金流量比率越高，償債能力越強(qiáng)；而在選擇經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~從而代表企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，且已經(jīng)扣除經(jīng)營(yíng)活動(dòng)自身所需的現(xiàn)金流出，代表可以用來(lái)償債的現(xiàn)金流量。膳食營(yíng)養(yǎng)品公司以現(xiàn)金作為償還債務(wù)的最佳手段，擁有的現(xiàn)金流量較少，會(huì)存在支付困難，從而造成財(cái)務(wù)危機(jī)；膳食營(yíng)養(yǎng)品公司擁有過(guò)多盈利能力較差的現(xiàn)金流資產(chǎn)，使得資產(chǎn)未能得到有效利用，通常情況下，流動(dòng)比率等于30%時(shí)為標(biāo)準(zhǔn)值（鐘詩(shī)涵,姜佳琪,2021）。從上表中可以看出2020-2022年湯臣倍健現(xiàn)金比率呈先升后降的狀態(tài)，在2020年到2021年從50.3%上升到67.5%,說(shuō)明湯臣集團(tuán)企業(yè)的貨幣資金及現(xiàn)金等價(jià)物擁有量較為充足，償債能力較強(qiáng)。從2022年到2023年則從67%降為33.9%，主要系籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量減少導(dǎo)致，同時(shí)湯臣集團(tuán)企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，大力推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，說(shuō)明這一階段湯臣集團(tuán)企業(yè)所持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物處于較為合理的狀態(tài)，但對(duì)短期債務(wù)的償付能力則隨著降低（崔思宇,石星辰,余子涵）。對(duì)比MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)、GC實(shí)業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金比率，MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)在2020-2022年現(xiàn)金比率逐漸提高，2023年MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物儲(chǔ)蓄量減少，湯臣倍健相較其短期償債能力更勝一籌。2.3長(zhǎng)期期償債能力分析2.3.1資產(chǎn)負(fù)債比率表4.1資產(chǎn)負(fù)債比率指標(biāo)圖表年份2020202120222023湯臣集團(tuán)0.6630.6890.6620.684MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)0.5650.5960.6660.65GC實(shí)業(yè)0.700.6990.690.631資產(chǎn)負(fù)債比率=總負(fù)債/總資產(chǎn)。反映總資產(chǎn)中有多大比率是通過(guò)負(fù)債取得的。一方面，資產(chǎn)負(fù)債率可用于衡量企業(yè)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度；另一方面，資產(chǎn)負(fù)債率還代表企業(yè)的舉債能力。從上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，湯臣倍健2020-2023年資產(chǎn)負(fù)債率分別為66.3%、68.9%、66.2%、68.4%。在2020到2023年總體呈先增長(zhǎng)后下降在增長(zhǎng)的波動(dòng)趨勢(shì)，對(duì)于湯臣集團(tuán)企業(yè)來(lái)說(shuō)資產(chǎn)總額大于負(fù)債屬于正常情況，資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時(shí)為經(jīng)驗(yàn)值，近四年湯臣倍健資產(chǎn)負(fù)債率在60%-70%之間，說(shuō)明湯臣倍健的負(fù)債過(guò)高，可能產(chǎn)生償付危機(jī)。對(duì)比MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)該比率在2020-2022年處于逐步上升的趨勢(shì)，2023年有小幅度下降但湯臣集團(tuán)公司近兩年的資產(chǎn)負(fù)債率仍大于60%，但2023年的資產(chǎn)負(fù)債率仍略低于湯臣倍健資產(chǎn)負(fù)債率水平。從GC實(shí)業(yè)集團(tuán)的數(shù)據(jù)來(lái)看，近四年的資產(chǎn)負(fù)債率處于下降趨勢(shì)，逐漸接近于標(biāo)準(zhǔn)值，長(zhǎng)期償債能力不斷增強(qiáng)。從而發(fā)現(xiàn)湯臣倍健的資產(chǎn)負(fù)債略高于MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)和GC實(shí)業(yè)，負(fù)債程度相對(duì)較高，對(duì)湯臣集團(tuán)公司的進(jìn)一步投資產(chǎn)生壓力。2.3.2產(chǎn)權(quán)比率表5.1產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)圖表年份2020202120222023湯臣集團(tuán)1.972.221.962.17MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)1.31.472.01.85GC實(shí)業(yè)2.322.312.221.71產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債/股東權(quán)益。反映每一元股東權(quán)益配套的總負(fù)債的金額。負(fù)債權(quán)益比率是常用的財(cái)務(wù)杠桿比率，一方面，表示負(fù)債的比率，與償債能力相關(guān)；另一方面，財(cái)務(wù)杠桿影響總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系，表明湯臣集團(tuán)公司的權(quán)益凈利率風(fēng)險(xiǎn)的高低與盈利能力相關(guān)（韓思涵,秦佳怡,范雨,2022）。產(chǎn)權(quán)比率長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力呈反向變動(dòng)，該指標(biāo)越低說(shuō)明公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，長(zhǎng)期債務(wù)的清償能力越強(qiáng)。根據(jù)上圖數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，湯臣倍健2020-2023年的產(chǎn)權(quán)比率分別為1.97、2.22、1.96、2.17，湯臣集團(tuán)集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)比率波動(dòng)率較大，與MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)、GC實(shí)業(yè)集團(tuán)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，湯臣倍健的產(chǎn)權(quán)比率要遠(yuǎn)高于同行業(yè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率，驗(yàn)證了之前償債能力各項(xiàng)指標(biāo)分析得出的結(jié)論，說(shuō)明湯臣倍健的經(jīng)營(yíng)模式可能為長(zhǎng)期舉債的方式，導(dǎo)致負(fù)債總額過(guò)高，長(zhǎng)期償債能力較弱，投資者承擔(dān)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)較高。2.3.3權(quán)益乘數(shù)表6.1權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)圖表年份2020202120222023湯臣集團(tuán)2.973.222.963.17MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)2.32.472.992.85GC實(shí)業(yè)3.323.323.222.71權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益。權(quán)益乘數(shù)用來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，該指標(biāo)越大說(shuō)明股東投入在資產(chǎn)中的比重越小，債權(quán)人的權(quán)益保障程度越低（雷瑞婷,潘晨陽(yáng),董曉,2021）。湯臣集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小可以通過(guò)權(quán)益乘數(shù)來(lái)說(shuō)明，權(quán)益城數(shù)數(shù)值越大，則財(cái)務(wù)杠桿越大。如上述數(shù)據(jù)所示，湯臣倍健2020-2023年的權(quán)益乘數(shù)分別為2.97、3.216、2.961、3.167，總體上在3附近呈現(xiàn)小幅變動(dòng)，說(shuō)明湯臣集團(tuán)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)于整個(gè)膳食營(yíng)養(yǎng)品行業(yè)來(lái)說(shuō)處于相對(duì)較好的情況。對(duì)比MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)、GC實(shí)業(yè)集團(tuán)發(fā)現(xiàn)，MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)權(quán)益乘數(shù)呈先升后降的趨勢(shì)，整體上保持在2到3之間，而GC實(shí)業(yè)集團(tuán)該數(shù)值保持穩(wěn)定。從表中可以看出GC實(shí)業(yè)集團(tuán)權(quán)益乘數(shù)從2020年開(kāi)始逐漸下降，說(shuō)明湯臣倍健的發(fā)展中降低了湯臣集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，提高了股東權(quán)益占比，使得債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)逐步降低，保障了湯臣倍健的長(zhǎng)期償債能力和利益相關(guān)者的相關(guān)收益第3章影響湯臣倍健償債能力的問(wèn)題和原因3.1資本結(jié)構(gòu)不合理以2023年湯臣倍健的財(cái)務(wù)報(bào)表為例，通過(guò)對(duì)MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)、GC實(shí)業(yè)集團(tuán)相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，湯臣倍健存貨占有率較高，資金回收速度過(guò)滿。同時(shí)，我們可以發(fā)現(xiàn)湯臣倍健流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均遠(yuǎn)低于標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明湯臣集團(tuán)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)較少，說(shuō)明湯臣倍健短期償債能力較弱，不足以清償現(xiàn)有的流動(dòng)負(fù)債（鄧雪兒,蔡天宇,丁詩(shī),2021）。并且通過(guò)對(duì)現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債表的分析可以發(fā)現(xiàn)，湯臣倍健的資產(chǎn)負(fù)債率較高，說(shuō)明湯臣集團(tuán)公司企業(yè)由于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)借入過(guò)多短期借款且短期經(jīng)營(yíng)效益較差，導(dǎo)致湯臣集團(tuán)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理增加了企業(yè)短期債務(wù)的償還壓力。因此，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理是造成湯臣集團(tuán)企業(yè)短期償債能力降低的重要因素。3.2債務(wù)負(fù)擔(dān)較重根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，湯臣倍健的資產(chǎn)負(fù)債率略高于60%標(biāo)準(zhǔn)值，且高于MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)、GC實(shí)業(yè)等行業(yè)平均水平。說(shuō)明企業(yè)當(dāng)前的籌資策略不科學(xué)，過(guò)多的負(fù)債沒(méi)有與之相對(duì)應(yīng)的資金支持。湯臣倍健2023年在多地設(shè)立研發(fā)中心來(lái)擴(kuò)展現(xiàn)有規(guī)模來(lái)加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品的布局。發(fā)揮資金、技術(shù)和運(yùn)營(yíng)管理效率等優(yōu)勢(shì)，向膳食營(yíng)養(yǎng)品產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)上下游業(yè)務(wù)拓展，延長(zhǎng)現(xiàn)有生產(chǎn)線，增加對(duì)固定資產(chǎn)的投入，使得對(duì)資金的需求巨大提升，導(dǎo)致現(xiàn)有的非流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)多，影響湯臣倍健對(duì)債務(wù)的償還能力（盧佳琪,袁思宇）。3.3缺乏有效的固定資產(chǎn)管理機(jī)制為了進(jìn)一步提升湯臣集團(tuán)公司膳食營(yíng)養(yǎng)品產(chǎn)品創(chuàng)新性，加大原材料采購(gòu)和研發(fā)以及大批新設(shè)備購(gòu)買，導(dǎo)致資產(chǎn)積壓，固定資產(chǎn)未能得到充分利用，資金無(wú)法變現(xiàn)（阮星辰,程子涵,2021）。所以應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)湯臣集團(tuán)公司對(duì)固定資產(chǎn)購(gòu)買和原材料購(gòu)買的控制，避免對(duì)膳食營(yíng)養(yǎng)品資產(chǎn)的閑置浪費(fèi)，資金的變現(xiàn)困難的問(wèn)題，進(jìn)而加湯臣倍健的強(qiáng)償債能力。第4章相關(guān)建議4.1提高存貨及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率湯臣集團(tuán)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率低，有大量積壓，一方面造成人力物力浪費(fèi)，另一方面由于資金流動(dòng)速度過(guò)慢，企業(yè)流動(dòng)資金不足償還到期債務(wù)，陷入財(cái)務(wù)困境。因此，提高企業(yè)庫(kù)存周轉(zhuǎn)率、加速現(xiàn)金流是湯臣倍健應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的提高，具體可以分為以下幾種方式（卓佳怡,呂雨婷,喬瑞,2022）：（1）湯臣集團(tuán)公司加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收能力，特別是加強(qiáng)對(duì)超期應(yīng)收賬款的催收。（2）將膳食營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)經(jīng)理的業(yè)績(jī)與存貨及應(yīng)收賬款壞賬的審查機(jī)制相結(jié)合，減少應(yīng)收賬款的余額，提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率。（3）實(shí)施現(xiàn)金折扣。為了進(jìn)一步提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，通過(guò)減少庫(kù)存，與供應(yīng)商保持穩(wěn)定關(guān)系，可以將庫(kù)存轉(zhuǎn)移到供應(yīng)商保管，必要時(shí)可采取實(shí)時(shí)購(gòu)買等方式減少庫(kù)存，同時(shí)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中加大銷售力度，大幅增加銷售量，提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)率（戴晨陽(yáng),陸曉婷）。4.2優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)維持合理的資產(chǎn)負(fù)債率有利于湯臣集團(tuán)企業(yè)建立合理的資本結(jié)構(gòu)。湯臣集團(tuán)企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行追加股票、發(fā)行債權(quán)等改變資本結(jié)構(gòu)，也可以通過(guò)短期借款增加企業(yè)資金的流動(dòng)性，從而降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。同時(shí)，湯臣集團(tuán)企業(yè)如果要加強(qiáng)金融資產(chǎn)控制，就要在經(jīng)營(yíng)中充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)湯臣集團(tuán)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。其中，關(guān)于企業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，可采取以下步驟（成峰,2023）：（1）實(shí)施儲(chǔ)蓄量的調(diào)整，在企業(yè)不變更現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，根據(jù)目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)的要求，進(jìn)行需要現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整3種方法。（2）增量調(diào)整。增分調(diào)整是指通過(guò)追加資金籌措量，以增加資產(chǎn)總量的方式調(diào)整資金結(jié)構(gòu)。（3）減量調(diào)整。減量調(diào)整是以減少湯臣集團(tuán)公司的資產(chǎn)總額的方式調(diào)整資金結(jié)構(gòu)。4.3增強(qiáng)客戶信譽(yù)評(píng)估管理水平應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率直接影響湯臣集團(tuán)企業(yè)的現(xiàn)金流，從而影響償還債務(wù)的能力。為了應(yīng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題，可以強(qiáng)化客戶的新評(píng)價(jià)管理水平，進(jìn)行全面的信用管理，可以實(shí)施事前控制、事中控制、事后控制（陳夢(mèng)悅,周鑫鑫,吳雪,2020）。其中的事前控制對(duì)湯臣集團(tuán)的客戶實(shí)行信用管理制度。事中確立內(nèi)部信用與信制度，之后確立對(duì)應(yīng)收債權(quán)的管理，提高湯臣集團(tuán)公司客戶的信用管理水平。另一方面，可以設(shè)置專門的信用管理部門，提高對(duì)信用管理部門的重視度，強(qiáng)化顧客的資質(zhì)來(lái)實(shí)施審查。運(yùn)用專業(yè)的信用分析技術(shù)和模式，結(jié)合專家的經(jīng)驗(yàn)，整理、分析客戶的財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)信息，得到客戶的債務(wù)償還能力評(píng)價(jià)，減少企業(yè)的不良債權(quán)（孫天宇,許詩(shī)）。4.4制定合理的償債計(jì)劃在世界經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的大環(huán)境下，膳食營(yíng)養(yǎng)品行業(yè)涌現(xiàn)了以MD膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)、GC實(shí)業(yè)等為代表的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)。因此膳食營(yíng)養(yǎng)品行業(yè)正處于行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致的大量企業(yè)存在資金供應(yīng)短缺的情況下。該項(xiàng)問(wèn)題的產(chǎn)生直接影響了企業(yè)的融資途徑。為了提高湯臣集團(tuán)償債能力增強(qiáng)其融資能力，湯臣倍健可以制定合理的償債計(jì)劃改善現(xiàn)狀。首先，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨的日常管理，安排好生產(chǎn)與銷售，在正常生產(chǎn)的同時(shí)減少膳食營(yíng)養(yǎng)品原材料庫(kù)存，大力售出產(chǎn)成品，盡力防治存貨積壓，由于存貨本身變現(xiàn)能力低，過(guò)多會(huì)占用資金，直接影響償債能力；另外，也應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，賒銷時(shí)要認(rèn)真對(duì)比收賬的成本與新增的盈利，及時(shí)關(guān)注相關(guān)客戶的信用狀況，監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收情況，由湯臣集團(tuán)的客戶的差異制定科學(xué)合理的收賬政策，謹(jǐn)防應(yīng)收帳款過(guò)大。此外，對(duì)外擔(dān)保、未決訴訟等影響企業(yè)償債能力的重要因素也是制約企業(yè)健康發(fā)展的重要因素，這些預(yù)計(jì)負(fù)債事項(xiàng)的形成將對(duì)湯臣集團(tuán)企業(yè)的預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)造成重大不利影響直接關(guān)乎企業(yè)的風(fēng)評(píng)及信譽(yù)狀況，對(duì)湯臣集團(tuán)企業(yè)的融資途徑造成沖擊，因此在面對(duì)該類事項(xiàng)時(shí)要對(duì)結(jié)合湯臣集團(tuán)企業(yè)自身狀況減少此類事件的發(fā)生最大程度減少帶來(lái)的不利影響。由此，這就要求企業(yè)提高危險(xiǎn)的預(yù)知能力及防范機(jī)制，重視湯臣集團(tuán)公司自身長(zhǎng)期及短期償債能力，根據(jù)現(xiàn)行的市場(chǎng)規(guī)律結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況，提高科學(xué)決策能力，防范制約企業(yè)償債能力的各項(xiàng)因素，為湯臣倍健的持續(xù)健康發(fā)展奠定重要基礎(chǔ)，企業(yè)才能在在今后的發(fā)展中處于領(lǐng)先的不敗之地。結(jié)論財(cái)務(wù)報(bào)表分析分析企業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要方式，而其中企業(yè)償債能力分析是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力及短期償債能力的重要內(nèi)容。多數(shù)投資者較為關(guān)注企業(yè)盈利狀況，但償債能力作為企業(yè)三大能力之一，應(yīng)當(dāng)引起投資者的重視。同時(shí)湯臣倍健作為全球知名的膳食營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)，湯臣集團(tuán)所產(chǎn)的華星就一直保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力，在技術(shù)研發(fā)方面處于領(lǐng)先地位。但從上述分析且對(duì)比整個(gè)行業(yè)的情況來(lái)看，湯臣集團(tuán)的兩種償債能力都偏弱一些，不過(guò)企業(yè)財(cái)產(chǎn)并無(wú)太多閑置，企業(yè)留存的貨幣資金較為合理，現(xiàn)金支付較為及時(shí)，承擔(dān)的短期債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，資金的處置較為科學(xué)，對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的利用值得借鑒。但是仍然在債務(wù)償付方面仍然存在些許學(xué)要完善的地方，這種問(wèn)題可能與企業(yè)長(zhǎng)期策略的制定方面有關(guān)聯(lián)。參考文獻(xiàn)[1]張潔.新疆同濟(jì)堂償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2021(02):150-151.[2]陳曉楓.三元股份償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2020(21):164-165.[3]張瑞宇,李晨陽(yáng),王曉.GC膳食營(yíng)養(yǎng)品公司償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2022(11):100-101.[4]趙雨欣,劉思宇.GC實(shí)業(yè)償債能力與盈利能力分析[J].中國(guó)經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊(中),2021(09):94-95.[5]陳夢(mèng)悅,周鑫鑫,吳雪.企業(yè)償債能力分析——以M膳食營(yíng)養(yǎng)品集團(tuán)為例[J].西部皮革,2023,42(06):29-31.[6]孫天宇,許詩(shī).MD膳食營(yíng)養(yǎng)品償債能力與盈利能力分析[J].廣西質(zhì)量監(jiān)督導(dǎo)報(bào),2022(11):131-133.[7]朱佳琪,曾思宇,郭星.湯臣倍健償債能力分析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2021(16):138-141.[8]林子涵,何思涵,高佳怡,企業(yè)短期償債能力分析——以湯臣集團(tuán)為例[J].現(xiàn)代企業(yè),2022(15):137-41.[9]梁雨婷,黃瑞婷,崔晨.企業(yè)償債能力分析[J].現(xiàn)代企業(yè),2023(12):110-142. 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